Geri Dön

Yatırım ve Foreks Haberleri

Şişe Cam grup şirketlerinin birleşme süreci hakkında bir bilgilendirme yaptı. Hatırlanacağı gibi Şişe Cam, Denizli Cam, Anadolu Cam, Trakya Cam, Soda Sanayi ve Paşabahçe'nin Şişe Cam altında birleşmesine dair teklif Ağustos ayında yapılan Olağanüstü Genel Kurullar tarafından onaylanmıştı. 3 Eylül'de başlayan ayrılma hakkı kullanımı 23 Eylül'de tamamlandıktan sonra 24 Eylül'de İstanbul Ticaret Sicil Müdürlüğü'ne tescil başvurusunun yapılması planlanlanıyor ve birleşme işleminin 30 Eylül tarihinde tescil edilmesi hedefleniyor. Dolayısı ile hisse birleşme işlemlerinin en geç Ekim'in ilk haftası içerisinde tamamlanmasını bekliyoruz. Gelişmeler beklentilerimiz dahilinde olup, Şişe Cam için olumlu görüşümüzü koruyoruz. 

Şişe Cam 1Ç19’da 448 milyon TL net kâr açıkladı; bu rakam piyasa ortalama tahmini olan 380 milyon TL net kâr ve bizim tahminimiz olan 377 milyon TL net kârın üzerindedir. Sapma beklentileri aşan operasyonel perofrmanstan kaynaklanmıştır. Şirketin 1Ç cirosu olan 3,92 milyar TL ve FAVÖK’ı olan 830 milyon TL piyasa ortalama beklentisi olan 3,88 milyar TL ciro ve 748 milyon TL FAVÖK ile Ak Yatırım tahmini olan 3,86 milyar TL ciro ve 720 milyon TL FAVÖK’ın üzerinde gerçekleşmiştir. %21,2’lik FAVÖK marjı da beklentilerin üzerindedir (piyasa ortalama: %19,3, Ak: %18,6). Bu marj seviyesi artan maliyet baskılarına rağmen yıllık bazda sadece 0,7 puanlık bir gerilemeye işaret etmektedir.  Yorum: Şişe Cam’ın beklentileri aşan 1Ç19 finansal performansına piyasa ilk tepki olumlu olabilir. Şişe Cam hissesinin getirisi son 2 ayda endeksin %9 gerisinde kalmış ve önceki 4 ayda kaydedilen %20’nin üzerindeki göreceli getirinin bir kısmını geri vermiştir. Bu düşük performansta maliyet baskıları nedeniyle finansal performansın olumsuz etkileneceği beklentisinin rol oynadığı söylenebilir. 1Ç19 sonuçları bu anlamda şirketin artan maliyetlerle beklentilerden daha iyi baş edebildiğinin sinyallerini vermektedir. Bununla birlikte, mevcut hesaplamalarımıza göre Şişe Cam’ın halka açık iştiraklerindeki paylarının değerine göre primi %45 seviyesindedir - bu rakam uzun vadeli ortalama olan %48 ile karşılaştırıldığında hissenin belirgin bir yükseliş potansiyeli içermediği şeklinde yorumlanabilir. Şişe Cam için önerimiz “Nötr” seviyesindedir.


Şişe Cam grubu şirketleri 2018 faaliyetlerinden dağıtmayı planladıkları temettü tutarlarını açıkladılar. Dağıtılması teklif edilen brüt nakit temettü tutarları şu şekildedir: i) Şişe Cam hisse başı 0,177 TL (toplam 400 milyon TL ve  %2,8 temettü verimi), ii) Trakya Cam hisse başı 0,136 TL (toplam 170 milyon TL ve %3,9 temettü verimi), iii) Anadolu Cam hisse başı 0,12 TL (toplam 90,0 milyon TL ve %3,8 temettü verimi), iv) Soda Sanayi hisse başı 0,345 TL (345.0 milyon TL ve %5,0 temettü verimi). Ödenmesi planlanan tutarlar 2017 yılından ödenen brüt nakit temettülere göre ortalama %34 daha yüksektir (Şişe Cam +%33, Trakya Cam %0, Anadolu Cam +%50, Soda Sanayi +%53). Temettü verimleri ise son 2-3 yılın ortalamalarına paralel seviyelerdedir. Dağıtımın 31 Mayıs tarihinde yapılması planlanmaktadır. 

Şişe Cam 4Ç18'de 244 milyon TL net kâr açıkladı; bu rakam piyasa ortalama tahmini olan 216 milyon TL net kârın %13 üzerinde, bizim tahminimiz olan 143 milyon TL net kârın ise belirgin şekilde üzerindedir. Şirketin 4Ç cirosu olan 4,47 milyar TL ve FAVÖK'ı olan 905mn TL beklentilere paralel bir gerçekleşmeye işaret etmektedir (piyasa ortalama tahmini: 4,50 milyar TL ve 904 milyon TL, AK: 4,52 milyar TL ve 927 milyon TL). Diğer yandan şirketin 4Ç'de net diğer, finansal ve yatırım faaliyetlerinden kaydettiği 358 milyon TL gider beklentilerimizden düşük, 152 milyon TL'lik ertelenmiş vergi geliri ise (9A18'deki 265 milyon TL gelirin üstüne) beklentilerimizden yüksek gerçekleşmelerdir. Yorum: Şişe Cam'ın beklentileri aşan 4Ç18 net kar performansını hafif olumlu karşılıyoruz, ancak şirketin halka açık iştiraklerinin geçen hafta Perşembe günü kamuoyuna açıklanan kuvvetli net kâr rakamlarının holding seviyesinde de benzer bir performansın ipuçlarını vermiş olduğunu da belirtmek isteriz. Beklenildiği gibi 4Ç'de önceki çeyrekte yapılan doğalgaz fiyat artışlarının tüm çeyreğe etki etmesi ve TL'nin daha az dalgalı bir seyir izlemesi Şişe Cam'ın operasyonel karlılığında 3Ç'ye göre bir gerilemeye yol açmıştır (çeyreksel FAVÖK marjında yaklaşık 3 puanlık düşüş). Şişe Cam hissesi son 3 ayda endeksin %36 üzerinde, halka açık iştiraklerinin ise %26 üzerinde getiri sağlamıştır. Mevcut hesaplamalarımıza göre Şişe Cam'ın halka açık iştiraklerindeki paylarının değerine göre primi %69 seviyesinde, bu rakam uzun vadeli ortalama olan %50 ile karşılaştırıldığında hissenin göreceli bir yükseliş potansiyeli içermediği şeklinde yorumlanabilir. Şişe Cam için önerimiz "Nötr" seviyesindedir. 

Şişe Cam 3Ç18'de yıllık 6 kattan fazla artışla 998 milyon TL net kar açıkladı; bu rakam piyasa ortalama tahmini olan 890 milyon TL ve bizim tahminimiz olan 854 milyon TL net karın üzerindedir. Net kar performansını destekleyen faktörler şunlardır: i) 3Ç cirosu olan 4,3 milyar TL tahminleri %5 aşmıştır ii) FAVÖK rakamı %23,4 marj ile 1,0 milyar TL'ye ulaşarak tahminlerin üzerine çıkmıştır (piyasa ortalama: 946 milyon TL ve %22,9 marj, AK: 957 milyon TL ve %23,3 marj) iii) net diğer, finansal ve yatırım faaliyetlerinden gelirler 853 milyon TL ile beklentimizi aşmıştır (1Y18'de 659 milyon TL). Yorum: Şişe Cam'ın 3Ç18 performansını olumlu karşılıyoruz. Doğalgaz fiyatlarındaki zamlar sonrası artan maliyet baskılarına rağmen şirketin FAVÖK marjını artırabilmesi (1Y18'deki %21,7'den sonra 3Ç18'de %23,8) önemli bir gelişmedir. 4Ç daha zorlu bir çeyrek olarak ön plana çıkacaktır, ancak şirketin maliyet baskılarını yönetebilme becerisi bu anlamda cesaret vericidir. Bununla birlikte Şişe Cam'ın halka açık iştiraklerindeki paylarının değerine göre primi mevcut durumda %22 seviyelerindedir, bu rakam 2018 ortalaması olan %26 ve 2 yıllık ortalama olan %35 ile karşılaştırılabilir. Piyasanın yakından takip ettiği cam ev eşyası segmentinde ise FAVÖK marjı 4Ç15'den beri en yüksek gerçekleşmeyle %15'e ulaşmıştır – segmentin 2 yıl önce çok gerileyen karlılığı Şişe Cam hissesine yönelik algıyı bozmuştu, bu bağlamda devam eden toparlanma olumlu karşılanabilir. Mevcut durumda Şişe Cam için 6.90 TL 12 aylık hedef fiyatla "Nötr" getiri beklentimiz bulunmaktadır. 

Şişecam, ACLE Deri Fuar’ına katıldı

Şişecam, 3-5 Eylül tarihleri arasında deri fuarı ACLE’de (All China Leather Exhibiton) yerini aldı. Çin'deki tek uluslararası deri fuarı olan ACLE’de Şişecam, deri tabaklama ürünlerini Tankrom® markasıyla sergiledi.

Şişecam tarafından yapılan açıklamada şöyle denildi:

"Krom kimyasallarında dünya lideri olan ve dünyanın en büyük iki soda üreticisi arasında yer alan Şişecam, 3-5 Eylül tarihleri arasında Şangay’da düzenlenen olan Çin Deri Fuarı’nda yerini aldı. 

Bazik krom sülfatta dünya lideri olan ve deri kimyasalları alanında en yüksek kaliteyi müşterilerine sunan, Şişecam, fuarda iki gün boyunca Tankrom® markalı ürünleriyle ilgili ziyaretçileri bilgilendirdi."


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
Foreks
Metals Market
Montel News
Foreks Twitter

ANALİZ-Haftalık Model Portföy(Colendi Menkul)


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
Foreks
Metals Market
Montel News
Foreks Twitter

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Aracı kurumların açıkladıkları hedef fiyatlara göre en yüksek getiri potansiyeli sunan hisseler

ForeksHaber tarafından raporları takip edilen 28 aracı kurum ve bankanın hedef fiyat verdikleri hisseler dikkate alınarak yapılan hesaplamalara göre, gelecek 12 aylık süreçte yatırımcılarına en yüksek getiri potasiyeli sunan hisse TAB Gıda oldu.

Birden fazla aracı kurum, banka tarafından hedef fiyat verilmiş 75 hisse senedi üzerinden yapılan ve son 3 ayda verilen hedef fiyatların ortalamasını baz alan hesaplamalarımıza göre, TAB Gıda gelecek 12 ayda yatırımcılarına yüzde 103,53 getiri potansiyeli sunuyor.

TAB Gıda'nın ardından en yüksek getiri potansiyeli olan hisseleri yüzde 96,86 ile Kimpur, yüzde 89,40 ile Yataş, yüzde 85,43 ile Anadolu Sigorta, yüzde 71,47 ile kardemir, yüzde 69,16 ile Tofaş, yüzde 68,43 Indeks Bilgisayar, yüzde 68,17 ile Alarko Holding, yüzde 65,76 ile Şok Marketler ve yüzde 61,39 ile Vestel Beyaz Eyşa oldu.

BIST30 Endeksi içinde yer alan hisselere bakıldığında Koç Holding yüzde 56,51, Şişe Cam yüzde 47,77, THY yüzde 47,43, Ford Otosan yüzde 44,85 getiri potansiyelleri ile öne çıktılar

Bankalar arasında en yüksek getiri potansiyelini yüzde 43,53 ile iş Bankası C sunarken, Garanti Bankası yüzde 37,70, TSKB yüzde 35,40, Akbank 33,32 ve Vakıfbank yüzde 31,34 getiri potansiyeli ortaya koydular.


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
Foreks
Metals Market
Montel News
Foreks Twitter

Şişecam RE+ Güneş Enerjisi Fuarı’na katılacak

Şişecam, 9-12 Eylül 2024 tarihleri arasında Amerika Birleşik Devletleri’nde düzenlenecek olan RE+ Güneş Enerjisi Fuarı’na katılacak. Şişecam, RE+ Fuarı'nda güneş enerjisi camlarını sergileyecek.

Şişecam tarafından yapılan açıklamada şöyle denildi:

"Camın tüm temel alanlarında faaliyet gösteren tek global oyuncu olan Şişecam, Amerika Birleşik Devletleri’nde düzenlenecek RE+ Güneş Enerjisi Fuarı’nda yerini alacak. Şişecam fuarda, güneş enerjisi sektörü için Sandy ve Prisma desenleriyle ürettiği ve fotovoltaik modüllerde kullanılan güneş enerjisi camlarını sergileyecek.

Sektör profesyonellerini bir araya getirecek olan fuarda, Şişecam dört gün boyunca güneş enerjisi camlarını sergileyip, standında güneş enerjisi camlarıyla ilgili yeni teknolojiler ve trendler hakkında ziyaretçilere bilgi verecek.

Güneş enerjisi camlarının yüzeylerine uygulanan özel Anti-Reflektif kaplama, geçirgenliği artırırken ışık yansımalarını en aza indiriyor. Bu da güneş panellerinde performans artışı ve yüksek verimlilik sağlıyor. Ayrıca güneş paneli camlarının temperlenmesi mukavemeti artırıyor ve güneş panellerini çevresel koşullara karşı koruyor."


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
Foreks
Metals Market
Montel News
Foreks Twitter

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Alnus Yatırım, SISE-Şişecam için hedef fiyatını 63,5 TL'den 55 TL'ye düşürdü, tavsiyesini "tut" olarak korudu


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
Foreks
Metals Market
Montel News
Foreks Twitter

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.