Geri Dön

Yatırım ve Foreks Haberleri

Özak GYO geçtiğimiz hafta gerçekleştirdiği analist toplantısında geleceğe ilişkin projelerini paylaştı. Şirket, 2016 yılında Büyükyalı karma projesiyle güçlü nakit akışı üreterek, net aktif değerinin büyümesini sağlamayı hedefliyor. Projenin finansallar üzerindeki etkisi 2019 yılından itibaren belirgin hale gelecek. Özak GYO'nun 2015 sonu net aktif değerine göre %56 iskontosu bulunurken (hisse başına 4,88 TL), Şirket hisseleri 2016 hedef net aktif değerine (hisse başına 5,31TL) göre %60 iskontoda bulunuyor.

 

Şirket 15 Mart itibarıyla BIST'te işlem gören GYO'lar arasında 533 milyon TL piyasa değeriyle 10. sırada bulunuyor.

 

Gelir Tablosu (TL milyon)20152014Yıllık Değ. 
Ciro184383-52% 
Brüt Kar61129-53% 
Brüt Kar Marjı33.3%33.8% 
VAFÖK54114-53% 
VAFÖK Marjı29.4%29.7% 
Net Kar192220-13% 
         

Borç Pozisyonu

(TL milyon)

4Ç153Ç152Ç151Ç154Ç14   
Net Borç 357336331345292   
Döviz Pozisyonu -134-94-140-175-121   

 

Şirketin operasyonel olan ve kira geliri üreten 5 ana varlığı bulunmaktadır. Şirket, ofis, perakende, otel ve konut dahil olmak üzere çeşitlendirilmiş bir kira geliri portföyüne sahiptir. Özak GYO, portföyünde bulunan gayrimenkullerden %5,7 kira getirisiyle (ekspertiz değerlerinden) yıllık 60,9 milyon TL kira getiri elde etmektedir. Şirketin, Antalya'da bulunan ve %54 dolulukla çalışan Ela Quality Resort Hotel'i toplam kira gelirinin %40'ını oluşturmaktadır. Ortalama 5 yıllık kiralama periyodundaki sözleşmelerin yıllık kira artışı ortalama TÜFE'ye göre belirlenmektedir. 2015 yılı sonu itibarıyla kira gelirlerinin %94'ü yabancı para (%16 euro, %78 dolar) kalan kısmı ise TL bazındadır.

 

Gayrimenkul PortföyüTipYerKiralanabilir Alan (m2)Ekspertiz Değeri (TL milyon )Doluluk Yıllık Kira geliri (TL milyon)
34 Portall Plaza Ofisİstanbul77,291251.2100%14.4
İş İstanbul 34 Ofisİstanbul21,405116.985%4.9
Bulvar-216Perakendeİstanbul10,717223.987%11.6
Metro Gross M.Perakendeİstanbul19,28094.1100%5.4
Ela Quality ResortHotelAntalya98,712378.054%24.6
Toplam  227,4051,064.160.9

 

2'si büyük ölçekli olmak üzere 7 proje gündemde:  Büyükyalı (İstanbul) ve Alsancak (İzmir) projeleri önümüzdeki dönemde Özak GYO'yu yeni bir boyuta taşıyabilir. Bu iki proje tamamlandığında, kârlılığın oldukça güçlü bir şekilde artması bekleniyor. Şirket bu iki projenin teslimatıyla 2019 yılında 1.261 milyon TL ciro, 564 milyon TL VAFÖK, 2020 yılında da 1.371 milyon TL ciro, 569 milyon TL VAFÖK elde etmeyi planlıyor.  Büyükyalı projesi 4,2 milyar TL proje değeriyle Türkiye'nin en yüksek değerli gayrimenkul projesi konumundadır. Beklenen gelirin %37'si Emlak GYO'ya arsa temini karşılığında ödenecek. Özak, konsorsiyum lideri olan projede %55'lik bir paya sahiptir. Projenin 2019-2020 yılında tamamlanması beklenirken, Özak GYO projeden 800 milyon TL kâr etmeyi hedefliyor.

 

Şirket'in diğer bir karma büyük projesi de İzmir'de bulunuyor. Alsancak projesi 2,2 milyar TL proje büyüklüğüne sahip. Projenin %37'lik kısmı TOKİ'nin alt kuruluşu olan Emlak Pazarlama İnşaat'a ait. Projenin ilk fazının 2019'da, ikinci fazının 2021 yılında tamamlanması beklenirken, Özak GYO projeden 450 milyon TL kâr etmeyi hedefliyor.

 

Arsa portföyü

 

Gayrimenkul PortföyüYerArsa (m2)Proje TipiEkspertiz Değeri (TL milyon )Planlanan Tarih
Balmumcu ProjesiIstanbul8,349Hotel & Residans1052017-2019
Göktürk ProjesiIstanbul17,403Residans56.4-
Mahmutbey ProjesiIstanbul6,680İş Merkezi29.7-
Didim ProjesiAydin164,0005-Yıldızlı Otel-2018-2020
Demre ProjesiAntalya71,0005-Yıldızlı otel-2018-2020
Toplam 267,432   

 

Değerleme: Hisse son üç aylık dönemde BIST-100 endeksinin %8 üzerinde performans gösterdi. Bunun en önemli sebebi Ocak 2016'da Büyükyalı projesinin inşaat ruhsatının alınmasından kaynaklanmaktadır. Hisse en son açıklanan (2015 sonu) hisse başı NAD (Net Aktif Değeri) olan 4,88 TL'ye göre %56 iskontolu ve 2016 hedef hisse başı NAD'ı olan 5.31 TL'ye göre de %60 iskontolu işlem görmektedir.   

 

Ayrıca, Büyükyalı projesinin olumlu etkisinin Özak GYO'nun piyasa değerine yansımadığını düşünüyoruz. Büyükyalı projesinin tahmini değerini 13.400 TL ortalama metrekare satış fiyatı ve toplam proje geliştirme maliyeti olarak 1,4 milyar TL (şirket tahmini 1,2 milyar TL) tahmini değeri ile, 418 milyon TL olarak hesaplıyoruz. Bu değer Özak GYO'nun mevcut piyasa değerinin yaklaşık %75'ine denk gelmektedir.

 

Büyükyalı Projesi

 

Toplam satılabilir alan315.000
Ort. Metrekare satış fiyatı (TL)13.400
Toplam Gelir (TL milyon)4.221
Toplam Geliştirme Maliyeti (TL milyon)-1.400
2016T2017T2018T2019T2020T2021T 
Ön Satış (%)15%15%20%20%15%15% 
Ön Satış Geliri (TL Milyon)399399532532399399 
İnşaat Tamamlama (%)20%20%40%20%0%0% 
İnşaat Maliyeti (TL milyon)-280-280-560-28000 
Nakit Akışı (TL Milyon)119119-28252399399 
İskonto Oranı1.041.201.381.591.832.10 
İndirgenmiş Nakit Akışı11499-20159219190 
Net Bugünkü Değer760 
Özak GYO payı (%55)418 
ANALİZ-Günlük Bülten(Global Menkul Değerler)


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
Foreks
Metals Market
Montel News
Foreks Twitter

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ-BIST100 Teknik Analiz(İnfo Yatırım)

https://storage.googleapis.com/valuezon/applicants/1544/messages/1797/blobid1621495876181.png

   
  • BİST100 endeksi geçtiğimiz haftayı 204 puan yükselişle 9.250 seviyesinden tamamladı. Endekste geçtiğimiz hafta TL bazlı rekorlar fazlasıyla kapanışlara yansırken, ABD enflasyon verisi Salı günü BİST100 endeksini baskılamıştı.
  • BİST100 endeksi, 2,5 aylık alçalan trendini Ocak ayında kırmasıyla yükseliş trendine girdi. 8.500 direncinin de kırılmasıyla 3 haftada yeni tarihi zirve seviyesini (TL bazında) test etti. Zirve seviyeler ile birlikte 9.600 seviyesinin hedef haline geldiğini düşünmekteyiz.
  • BİST100 endeksinde TL bazında 9.260 seviyesi pivot olarak takip edilecekken, 9.300 - 9.345 - 9.390 seviyeleri direnç, 9.205 - 9.165 - 9.120 seviyeleri destek olarak izlenecek.
  • Dolar bazında 302,9 - 304,5 - 305,9 seviyeleri direnç, 300,0 - 298,6 -  297,0 seviyeleri destek olacak.

https://storage.googleapis.com/valuezon/applicants/1544/messages/10340/blobid1708026342710.png

Bugün Teknik Olarak Hareket Yapmasını Beklediğimiz Paylar

Pay

Kapanış

5 G HO

22 G HO

50 G HO

200 G HO

RSI

MACD

Stochastic

CCI

Pivot

Direnç 1

Direnç 2

Destek 1

Destek 2

AYGAZ

154,20

155,12

146,57

137,02

119,54

61,73

5,02

61,86

86,84

154,80

156,40

158,60

152,60

151,00

BIOEN

22,30

22,09

20,14

19,18

18,49

69,95

0,87

51,18

99,08

22,14

22,64

22,98

21,80

21,30

CIMSA

38,16

37,70

34,48

31,69

28,41

68,22

1,86

33,12

95,82

38,51

39,15

40,15

37,51

36,87

GARAN

65,90

65,21

63,85

61,99

47,90

59,62

1,05

52,11

139,02

65,87

66,48

67,07

65,28

64,67

OZKGY

9,98

9,78

9,11

8,44

8,32

69,53

0,39

52,69

89,16

9,91

10,07

10,17

9,81

9,65

 

Aşırı Alım Bölgesi'nde Olan Paylar (CCI'ya Göre)

Aşırı Satım Bölgesi'nde Olan Paylar (CCI'ya Göre)

SASA

MAVI

BIENY

TCELL

YYLGD

DOAS

HEKTS

TTKOM

ASELS

TATEN

                   

Aşırı Alım Bölgesi'nde Olan Paylar (RSI'ya Göre)

Aşırı Satım Bölgesi'nde Olan Paylar (RSI'ya Göre)

TAVHL

DOAS

ASELS

TATEN

SOKM

ECZYT

KORDS

SKBNK

BRYAT

EUPWR

                   

T-1'e Göre İşlem Hacmi En Çok Artan Paylar

T-2'ye Göre İşlem Hacmi En Çok Artan Paylar

EREGL

EREGL

ZOREN

SASA

KRDMD

KRDMD

HEKTS

ZOREN

ASELS

KOZAL

                   

T-1'e Göre İşlem Hacmi En Çok Düşen Paylar

T-2'ye Göre İşlem Hacmi En Çok Düşen Paylar

ISCTR

VESTL

VESTL

ISCTR

PGSUS

TUPRS

THYAO

THYAO

GUBRF

GUBRF


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
Foreks
Metals Market
Montel News
Foreks Twitter

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ-BIST100 Teknik Analiz(İnfo Yatırım)

https://storage.googleapis.com/valuezon/applicants/1544/messages/1797/blobid1621495876181.png

   
BİST100 endeksi, 2,5 aylık alçalan trendini Ocak ayında kırdı. Ardından başlayan yükseliş trendi ile 8.500 direncinin de kırılmasıyla 2,5 haftada yeni bir tarihi zirve seviyesi (TL bazında) olan 9.283 seviyesi test edildi. Zirve seviyeler ile birlikte 9.600 seviyesinin hedef haline geldiğini düşünmekteyiz. BİST100 endeksinde 22 g HO 8.650 seviyesinden, 60 g HO 8.217 seviyesinden geçiyor. BİST100 endeksinde TL bazında 9.210 seviyesi pivot olarak takip edilecekken, 9.310 - 9.380 - 9.480 seviyeleri direnç, 9.140 - 9.040 - 8.970 seviyeleri destek olarak izlenecek. Dolar bazında 303,5 - 305,8 - 309,0 seviyeleri direnç, 298,0 - 294,7 - 292,4 seviyeleri destek olacak.

https://storage.googleapis.com/valuezon/applicants/1544/messages/10340/blobid1708026342710.png

Bugün Teknik Olarak Hareket Yapmasını Beklediğimiz Paylar

Pay

Kapanış

5 G HO

22 G HO

50 G HO

200 G HO

RSI

MACD

Stochastic

CCI

Pivot

Direnç 1

Direnç 2

Destek 1

Destek 2

ENKAI

40,16

39,78

37,39

35,59

32,14

69,61

1,40

51,31

99,09

40,27

40,55

40,95

39,87

39,59

FROTO

959,50

965,10

883,82

819,49

787,99

67,98

44,43

63,40

80,16

964,00

969,00

978,50

954,50

949,50

GARAN

65,60

64,92

63,73

61,86

47,70

58,67

1,01

51,84

99,16

65,33

66,42

67,23

64,52

63,43

KCHOL

173,00

171,88

163,90

152,75

131,56

67,40

5,79

46,48

84,55

172,97

174,33

175,67

171,63

170,27

OZKGY

9,88

9,72

9,05

8,42

8,30

68,15

0,38

46,79

86,67

9,83

9,98

10,07

9,74

9,59


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
Foreks
Metals Market
Montel News
Foreks Twitter

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Özak GYO, Antalya Serik'de bulunan lojman binasını aylık 20 bin euro bedelle kiralamaya karar verdi

Özak GYO, Antalya Serik'de bulunan lojman binasını aylık 20 bin euro bedelle kiralamaya karar verdi.

Şirket'ten KAP'a yapılan açıklamada şöyle denildi:

"Porföyümüzde yer alan Antalya İli, Serik ilçesi, Cumalı  Mahallesi 276 Ada 3 nolu parselde kayıtlı bulunan Lojman binasının, 31.01.2024 tarihli Yönetim Kurulu Kararı ile, Aktay Otel İşletmeleri A.Ş.'ye 01.01.2024 tarihinden itibaren aylık 20.000 Euro + Kdv ile kiralanmasına karar verilmiştir."


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
Foreks
Metals Market
Montel News
Foreks Twitter

*Deniz Yatırım, OZKGY-Özak GYO için hedef fiyatını 14 TL, tavsiyesini "al" olarak korudu