Geri Dön

Yatırım ve Foreks Haberleri

İş GYO 4Ç16’da 292 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar bizim beklentimiz olan 272 milyon TL net karın hafif üzerinde gerçekleşti. İş GYO’nun cirosu 4Ç16’da yıllık bazda iki katından fazla ve çeyrek bazda %58 artarak 96 milyon TL’ye (bizim tahminimiz 100 milyon TL) çıktı. 4Ç16’da İş Kule’leri 3. Blok ve Ankara’da bulunan Ankara Kule’nin boş olmasına ragmen, Tuzla Operasyon Merkezi’nin yılbaşından bu yana kira elde etmesi sebebiyle İş GYO’nun cirosu yıllık bazda %17 artarak 42 milyon TL oldu. Şirketin net karı yıl sonu itibariyle portföyünde bulunan yatırım amaçlı gayrimenkullerin değer artışından net 335 milyon TL gelir elde etti (2015’te 442 milyon TL gelir elde etmişti) ve bu durum net karı destekledi. Bir defaya mahsus bu değer artışını hariç tutarsak, İş GYO 4Ç16’da 43 milyon TL net zarar açıklamış oluyor, bunun en önemli sebebi 859 milyon TL net borcundan dolayı doğan faiz gideri ve döviz açık pozisyondan yazdığı 43 milyon TL’lik kur farkı gideridir. 4Ç16 sonuçlarının İş GYO hisseleri açısından etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. İş GYO hisseleri için 12 aylık hisse başı hedef değerimiz olan 2,0 TL ileEndeksin Üzerindegetiri beklentimizi koruyoruz.​

İş Bankası borsada işlem gören bağlı ortaklıklarından Şişe Cam, Türkiye Sınai Kalkınma Bankası,  Anadolu Hayat, İş Finansal Kiralama, İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı ve İş Yatırım Menkul Değerler'in paylarının, ödenmiş sermayelerinin azami %3'ü ile sınırlı olmak kaydıyla, piyasadan satın alınması konusunda Genel Müdürlüğü'ne daha önce verdiği yetkinin bir yıl süreyle yenilendiğini açıkladı. Ancak İş Bankası, söz konusu alım yetkisinin herhangi bir taahhüt içermediğini de yineledi. İş Bankası, Genel Müdürlüğü'ne hisse alım yetkisini ilk kez Aralık 2015 tarihinde vermiş ve sonrasında Genel Müdürlük çeşitli zamanlarda bu yetki doğrultusunda belirtilen hisselerde piyasadan alımlarda bulunmuştu. 

Saha Kurumsal, İş GYO için Kredi Derecelendirme notunu kısa vadeli (TR) A1+ ve uzun vadeli (TR) AA olarak teyit etti
Saha Kurumsal, İş GYO için Kredi Derecelendirme notunu kısa vadeli (TR) A1+  ve uzun vadeli (TR) AA olarak teyit etti.

Yapılan açıklamada şöyle denildi:

"Saha Kurumsal Yönetim ve Kredi Derecelendirme Hizmetleri A.Ş., İş
Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. için Kredi  Derecelendirme notunu  kısa vadeli (TR) A1+ ve uzun vadeli (TR) AA olarak teyit etmiştir.

Türkiye'de Sermaye Piyasası Kurulu lisansı ile kredi derecelendirme  faaliyetinde bulunan SAHA Kurumsal Yönetim ve Kredi Derecelendirme
Hizmetleri A.Ş., İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.'nin 27.08.2020  tarihinde (Ulusal) kısa vadeli A1+ ve (Ulusal) uzun vadeli AA olan
Kredi Derecelendirme notunu teyit etmiştir.

İş GYO'nun sektördeki konumu, finansmana erişim kabiliyeti ve güçlü  sahiplik yapısı da dikkate alınarak Şirket'in kısa vadeli ve uzun  vadeli görünümü "Stabil" olarak teyit edilmiştir.

Derecelendirme Notu (Ulusal): Uzun vadeli

(TR) AA

Görünüm:

Stabil

Derecelendirme Notu (Ulusal): Kısa vadeli

(TR) A1+

Görünüm:

Stabil"

    Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
    http://www.foreks.com
    http://twitter.com/ForeksTurkey 
ANALİZ-İş GYO 2. Çeyrek Finansal Sonuç Değerlendirmesi(Ziraat Yatırım)
Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Analiz Raporu:

"İş GYO 2Ç2021'de 8,2mn TL net dönem zararı kaydetmiştir. Net dönem  zararı bizim beklentimiz olan 9mn TL'lik zarara ve ortalama piyasa  beklentisi olan 8mn TL'lik net dönem zararına yakın gerçekleşmiştir.

İkinci çeyrek net dönem zararı sonrasında İş GYO'nun 1Y2021'deki  zararı 4,6mn TL olmuştur. Geçen yılın ilk yarısındaki net dönem zararı  ise 11,9mn TL idi.

Şirket geçen yılın ikinci çeyreğinde 8,8mn TL net dönem karı elde  etmişti. İş GYO'nun satış gelirleri yıllık %37 oranında azalarak
2Ç2021'de 93,9mn TL olarak gerçekleşirken, bu gelirlerin 57,4mn TL'si  kira gelirleri (üst hakkı gelirleri dahil), 34,3mn TL'si konut  satışlarından oluşmuştur. Kira gelirleri yıllık %22,5 oranında artış  kaydetmiştir. Konut satışları ise %65,9 oranında düşüş kaydetmiştir.
Diğer yandan, Şirket'in brüt karı yıllık %2,3 oranında artarak
2Ç2021'de 54,2mn TL'ye yükselirken, FAVÖK %0,8 oranında düşmüş ve
42,8mn TL olmuştur. Brüt kar ve FAVÖK marjı ise 2Ç2021'de sırasıyla
%57,7 ve %45,6 olmuştur. Öte yandan, Şirket yılın ikinci çeyreğinde
52,5mn TL net finansman gideri (2Ç2020:42,9mn TL gider) kaydetmiştir.
Toplam 49,3mn TL ola finansman giderinin 42mn TL'si kredi faiz  giderlerinden oluşmuştur.

Net borç yaklaşık 1 milyar TL ile çeyreksel bazda önemli bir değişim  göstermezken,  net borç /FAVÖK (yıllıklandırımış) oranı ise 6,3x ile  yüksek sayılabilecek seviyede kalmaya devam etmiştir. Net borç /  aktifler (düzeltilmiş) ise yaklaşık %20 ile kabul edilebilir  seviyededir. Diğer yandan, toplam 1.060mn TL olan finansal borcun
%89'u kısa vadelidir. Toplam finansal borcun %18'i döviz cinsinden  olup, ilgili tutarın tamamı banka kredilerinden meydana gelmektedir.

İş GYO, 3 Ağustos 2021 tarihi itibarıyla, Net Aktif (Varlık) Değeri'ne
(NAD) göre %55 oranında iskontolu işlem görmektedir. İş GYO'nun son  bir ve üç yıllık tarihsel NAD iskonto ortalaması sırasıyla %48 ve %61  oranındadır. Son beş yıllık ortalama NAD iskontosu ise %60  oranındadır."

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/ISGYO-2021_08_04-2%C3%8721(1).pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı  sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri  tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer  alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize  uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

    Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
    http://www.foreks.com
    http://twitter.com/ForeksTurkey 
HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-İş Yatırım, İş GYO için 2,07 TL hedef fiyatla 'tut' tavsiyesini korudu
İş Yatırım, İş GYO için 2,07 TL hedef fiyatla 'tut' tavsiyesini korudu.

Değerlendirmede şöyle denildi:

"Kapanış (TL) : 1.9 - Hedef Fiyat (TL) : 2.07 - Piyasa Deg.(TL) : 1822
- 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 3.97   

ISGYO TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 8.8 Analist:  scango@isyatirim.com.tr

ISGYO 2Q21: Beklentilere paralel sonuçlar   

Tahminlerle büyük ölçüde uyumlu olan sonuçlarla İş GYO 2Ç21'de 8mn TL  net zarar açıkladı.( İş Yatırım: -5mn TL, Piyasa: -9mn TL). Geçen  senenin aynı döneminde bu rakam 9mn TL kardı. Net kardaki düşüş genel  olarak türev ürün kaynaklı finansman gelirlerindeki düşüşten ve  gayrimenkul yatırım fonu değer düşüşünden kaynaklanıyor. Geçen çeyreğe  göre görece değişim göstermeyen finansman gideri , bir önceki çeyrekte  türev üründen kaynaklanmış olan tek seferlik gelirle desteklenmemesi  sebebiyle net finansman gideri daha yüksek gerçekleşiyor. Kira  gelirlerindeki yıllık bazda %23 artışa rağmen , konut satışlarındaki
%66 düşüşle şirket yıllık bazda %37 düşüş göstererek 94mn TL satış  geliri kaydetti ( İş Yatırım : 90mn TL, Piyasa : 93mn TL). Gayrimenkul  portföyünün %58'i ofis, %25'i AVM, %9'u Projeler olan şirket için   
COVİD tedbirleri kapsamında çalışma modeli ve ofis kullanım  şekillerindeki belirsizliklerin devam edeceği ve ciro kaybına uğrayan
AVM'lere sağlanan kira desteklerinin bir süre daha devam edeceği  öngörülüyor. Ofislere geri dönüşün artması durumunda şirketin kira  gelirleri pozitif etkilenebilir.Beklentilere ve bir önceki yılın aynı  dönemindeki rakama paralel olarak  FAVÖK 43mn TL olarak gerçekleşti.(
İş Yatırım : 40mn TL, Piyasa : 44mn TL). FAVÖK marjı %45 olarak  gerçekleşti.(2Ç20'de %29) Yüksek marjlarda kira gelirlerinin satış  gelirleri içerisindeki payının yüksek olması etkili oldu. Şirketin net  nakit pozisyonu 1Ç21'den itibaren %1 yükselerek 1003 mn TL'den 1012mn
TL'ye yükseldi. Hisse şu anki piyasa değerine göre %59 NAD iskonto ile  işlem görmektedir (tarihsel ortalaması %58). Sonuçlar tahminlerle  büyük ölçüde uyumlu olduğundan, önemli bir piyasa tepkisi  beklemiyoruz. 2.07 TL hedef fiyatımızla Tut tavsiyemizi koruyoruz."

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20210804095542270_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı  sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri  tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer  alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize  uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

    Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
    http://www.foreks.com
    http://twitter.com/ForeksTurkey 
*İŞ YATIRIM, İŞ GYO İÇİN 2,07 TL HEDEF FİYATLA 'TUT' TAVSİYESİNİ KORUDU
HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Vakıf Yatırım, İş GYO için 2,43 TL hedef fiyatla 'al' tavsiyesini korudu
Vakıf Yatırım, İş GYO için 2,43 TL hedef fiyatla 'al' tavsiyesini  korudu.

Değerlendirmede şöyle denildi:

"İş GYO (ISGYO): Dün piyasa kapanışı ardından finansal sonuçlarını  paylaşan İş GYO’nun 2Ç21 dönemi için net dönem zararı beklentimize ve  piyasa tahminlerine paralel 8,2 mn TL olarak gerçekleşti. Operasyonel  karın yıllık bazda aynı seviyelerde kalmasına karşın artış gösteren  net finansman giderleri, şirketin 2Ç21’de net zarar açıklamasına neden  oldu. Şirket 2020 yılının aynı döneminde 3,6 mn TL net kar  açıklamıştı. Dolayısıyla şirketin 2021 yılı ilk 6 aylık dönemde net  zararı yıllık %61,2 azalarak 4,6 mn TL oldu. İş GYO’nun 2Ç21’de net  satış gelirleri bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %37,0 gerileyerek
94 mn TL ile beklentimize yakın açıklandı. Bu düşüş temel olarak  şirketin azalan konut satış gelirlerinden kaynaklandı. Ayrıca 2Ç’de  şirketin FAVÖK’ü bizim ve piyasa beklentilerine paralel, bir önceki  yılın aynı dönemine göre sınırlı değişim göstererek 43 mn TL olurken,
FAVÖK marjı ise 16,7 puan iyileşerek %45,6’ya çıktı. Diğer yandan, İş
GYO’nun net borcu 2020 sonuna göre %6,1 artarak 1,0 mlr TL düzeyine  yükseldi. Yorum: Net aktif değerine göre %55,9 iskontolu işlem gören
İş GYO için 2,43 TL hedef fiyatımızda değişikliğe gitmiyoruz. Ayrıca  son bir ayda endekse %1,8 negatif ayrışan şirket hisseleri için kısa  vadeli “Endeksin Üzerinde Getiri” ve uzun vadeli “AL” önerilerimizi  koruyoruz. "

https://www.vkyanaliz.com/Files/docs/gunluk-strateji-bulteni-1628057153.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı  sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri  tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer  alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize  uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

    Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
    http://www.foreks.com
    http://twitter.com/ForeksTurkey