Yatırım ve Foreks Haberleri

ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)
    Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
    "Haftanın ilk işlem günündeki pozitif risk iştahı, ABD-Çin  arasında Güney Çin Denizi üzerden artan gerginlik ve yükselen  koronavirüs vaka sayılarına bağlı ekonomilerle ilgili toparlanma  endişeleriyle birlikte haftanın ikinci gününde yeniden negatife dönmüş  durumda. Asya piyasaları satıcılı seyrederken, S&P500 vadeliler ise  dünkü kayıpların ardından sabah saatlerinde hafif artıda. Yurtiçi  tarafta tepki alımları ve olumlu risk iştahının etkisiyle dün BİST100  endeksi %3,13'lük yüksek artışla günü, gün için en yüksek seviyesi  olan 118.399 seviyesinden kapattı. Bu sabah Dolar/TL 6,86 seviyesinde  yine yatay seyrediyor. Ülke risk primimiz (5 yıllık CDS) 10 baz puan  iyileşerek 522 seviyesine gerilemesine karşın, dünkü sert yükselişin  ardından, tepki satışları ve tekrar bozulan risk iştahının da  etkisiyle BİST100 endeksi güne zayıf bir görüntüyle başlayabilir.
Bugün ABD tarafında başlayan bilanço dönemine bağlı açıklanacak karlar  piyasaların seyri konusunda önemli olabilir.

    MAKROEKONOMİ

    ABD ve Çin arasındaki gerginlik ve ABD'de koronavirüs vaka  sayılarındaki artışın ekonomik toparlanmayı yavaşlatacağına yönelik  endişeleri artırması gibi gelişmeler dün ABD borsalarını baskı altında  bıraktı, bugün de Asya borsalarında benzer yönde hareket görüyoruz.
Bugün ABD'de bilanço sezonu başlıyor.
    Bugün Euro Bölgesi'nde TSİ 12'de mayıs ayı sanayi üretimi,
Almanya'da ise TSİ 12'de temmuz ayına ilişkin ZEW cari durum endeksi  izlenecek. TSİ 16'da Avrupa Birliği Komisyonu Başkan Yardımcısı Frans
Timmermans'ın konuşması da izlenecek.
    ABD tarafında ise, TSİ 15.30'da haziran ayı TÜFE verileri takip  edilecek. ABD'de TÜFE mayısta yıllık bazda %0,1 oranında gerçekleşerek
%0,3 seviyesindeki tahminlerin altında kalırken, yıllık bazda çekirdek
TÜFE ise %1,2 oranında gerçekleşerek %1,3 oranındaki beklentileri  karşılayamamıştı.
    Fed Yönetim Kurulu Üyesi Lael Brainard, TSİ 21'de "Pandemi Üzerine
Perspektifler" adlı web seminerinde konuşma gerçekleştirecek. St.Louis
Fed Başkanı James Bullard ise, TSİ 21.30'da ABD ekonomisi ve para  politikası hakkında konuşma yapacak.
    Yurt içi tarafta ise, TSİ 10'da haziran ayı konut satışları  verileri takip edilecek. Haziran ayı itibarıyla kamu bankaları  tarafından devreye alınan düşük maliyetli ve uzun vadeli kredi  paketlerinin etkisiyle özellikle ipotekli konut satışlarında haziran  ayından itibaren artış yaşanması beklenebilir.
    TCMB Analitik Bilanço verisine göre 10 Temmuz haftasında dış  varlıklar 92,5 milyar USD seviyesinden 92 milyar USD seviyesine  gelerek 0,5 milyar USD azaldı. Bunun neticesinde toplam rezervin 90,5  milyar USD seviyesinden 90 milyar USD seviyesine gerilediğini tahmin  ediyoruz. Zorunlu karşılık rakamlarına baktığımızda ise 56,6 milyar
USD seviyesinden 54 milyar USD seviyesine geriledi. Toplam rezervdeki  değişimden zorunlu karşılıktaki değişimi çıkardığımızda net rezervdeki  değişime yaklaşık ulaşıyoruz. Buna göre net uluslararası rezervin 2,2  milyar USD artarak 30,2 milyar USD seviyesinden 32,3 milyar USD  seviyesine yükseldiğini öngörmekteyiz. Geçtiğimiz hafta TCMB'nin kendi  bünyesinde yaptığı swaplardan yaklaşık 0,9 milyar USD rezervleri  arttırıcı yönde etkide bulundu. Ayrıca bu hafta ihraç edilecek USD  cinsi devlet tahvili ve kira sertifikaları da brüt ve net rezervlere  pozitif katkıda bulunacaktır.
    Temmuz ayına ilişkin TCMB Beklenti Anketinde, anket  katılımcılarının, kredilerin desteğiyle toparlanan iç talep ve zayıf  turizm gelirleri ile birlikte cari açık tahminlerinde yukarı yönlü  revize gerçekleştirdikleri, son 3 aydır ise GSYH tahminlerini  korudukları gözleniyor. Haziran ayında enflasyonun beklentilerin  üzerinde gelmesi ve TCMB'nin çekirdek enflasyon göstergelerindeki  yukarı yönlü eğilim vurgusu sonrası enflasyon beklentilerinde de kısmi  bozulma gözleniyor.
    "    Salgın sonrası yeni faaliyete başlayan sektörlerin birim  maliyetlerindeki artışı fiyatlara yansıtmalarının etkisiyle haziran  ayında enflasyonda beklentilerin üzerinde bir yükseliş görmüştük. Bu  doğrultuda anket katılımcıları yıl sonu enflasyon beklentisini %9,54  seviyesinden %10,22'ye çıkarmış. TCMB Beklenti anketine göre  önümüzdeki 3 ayın aylık enflasyon beklentisini göz önüne aldığımızda  yaz aylarında yıllık enflasyonun tek haneye gerilemesi beklenmiyor,  ancak beklentiler haziran ayında enflasyonda tepe noktayı gördüğümüzü  teyit ediyor.
    "    Yıl sonunda cari dengenin 14,6 milyar USD açık vermesi  bekleniyor. Nisan ayındaki beklenti anketinde cari dengenin bu sene 6  milyar USD civarı açık vermesi bekleniyordu, ancak turizm ve ihracat  gelirlerindeki keskin düşüş ve toparlanan ithalat yukarı yönlü  riskleri gündeme getirdi.
    "    PPK toplantısı 23 Temmuz'da gerçekleşecek. Anket katılımcıları  bu toplantıda politika faizinde bir değişiklik beklemiyor. 3 aylık  dönemde ise 25 baz puan civarında bir faiz indirimi olası görünüyor.
Yılın üçüncü Enflasyon Raporu ise 29 Temmuz'da TCMB Başkanı'nın  sunumuyla paylaşılacak. Enflasyon tahminindeki olası güncellemeler  faiz tarafında sınırlı alanı kalan Merkez Bankası'nın para politikası  hakkında da ipucu verebilir.
    Mayıs ayında cari işlemler dengesi, nisan ayı gibi açık veren  hizmet dengesi ve ihracatın ithalattan daha hızlı gerilemesinin  etkisiyle yaklaşık 4 milyar USD olan piyasa beklentilerinin ve bizim  tahminimiz 4,5 milyar USD'nin altında 3,76 milyar USD açık verdi.
Nisan ayında seyahat gelirlerini içeren hizmet dengesi ise Aralık
2007'den bu yana ilk kez açık vermişti. Mayıs ayında ekonomimizde  normalleşme yavaş yavaş başlamıştı, bunun da etkisiyle hizmet  dengesinin açık miktarını nisan ayına göre azalttığını görüyoruz. 
Yıllıklandırılmış bazda cari denge mayıs ayında 3,4 milyar USD açıktan
8,2 milyar USD açığa yükselerek Şubat 2019'dan bu yana en büyük açığa  işaret etti.
    "    Geçen yıl ocak-mayıs aylarında 0,2 milyar USD cari fazla  verirken, bu sene ilk beş ayda cari denge 16,7 milyar USD açık verdi.
Geçen seneyle kıyasladığımızda ilk 5 ayda dış ticaret açığı 11,6  milyar USD genişlerken, hizmet gelirlerinde ise 5,6 milyar USD düşüş  gözlendi. Bu görünüm ilk 5 aydaki zayıflığın büyük ölçüde dış  ticaretteki genişlemeden kaynaklı olduğunu gösteriyor. Geleneksel  olarak mayıs ayından itibaren turizm gelirlerimizin artmaya  başladığını ve ağustos ayında tepe noktaya ulaştığını göz önüne alınca  turizm gelirlerinin etkisini özellikle yaz aylarında daha belirgin  hissedebiliriz. Cari açığın finansmanı tarafında ise mart ve nisan  ayına kıyasla görece daha olumlu bir resim görüyoruz. Mart ve nisan  ayında toplamda 25,2 milyar USD azalan rezervler mayıs ayında 2,7  milyar USD artmış durumda. Katar ile swap anlaşması kaynaklı olmak  üzere net sermaye girişi görmekteyiz.
    Mayıs ayında takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi bir  önceki yılın aynı ayına göre %19,9 daraldı. Foreks anketinde  beklentiler arındırılmış veride ortalama %28,7 düşüş yönündeydi. Yılın
2.çeyreğinin başlangıcında kamu sağlığına ilişkin alınan tedbirlerin  baskın hale gelmesiyle ekonomik faaliyetler durma noktasına geldi ki  veri bunu yansıtmakta. Mayıs ayıyla yavaş yavaş normalleşme  adımlarının atılmasıyla en azından daralmanın hızı azalmakta. Sanayi  üretimi özelinde haziran ayında ise öncü göstergeler mayıs ayına göre  daha iyi bir sonuç çıkacağını göstermekte. Ekonomi yönetiminden  sorumlu kurumlar da toparlanma için yılın 2.yarısını işaret etmekte.
    "    Mayıs ayında mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış sanayi  üretimi ise aylık olarak %17,4 arttı. Böylece sanayi üretiminde salgın  tedbirleriyle başlayan daralma sürecinin hız kestiğine ilişkin sinyal  alındı.
    Sanayi üretiminden ayrı olarak perakende satış hacmi verisi de  açıklandı. Büyümenin talep yönünü göstermesi açısından takip ettiğimiz  bir gösterge olan perakende satış hacmi de yıllık %19,3 daraldı.
Perakende satış hacmi ekonomideki tüketim talebi açısından öncü  göstergelerden. Nisan ve mayıstaki yıllık daralma sonrası 2.çeyrekte  harcamalar ekonomiye yeterli katkıyı yapamayacaktır. TCMB banka ve  kredi  kartı harcamaları verisi nisan ayındaki %25,6'lık düşüşün  ardından, mayıs ayında %43,6 artış görmüştük, haziran ayında ise bu  harcamaların aylık olarak yatay seyrettiğini görmekteyiz, geçen  senenin aynı ayıyla kıyasladığımızda ise sadece %2'lik bir reel düşüş  görmekteyiz bu da tüketici talebinin toparlanmaya devam ettiğini  göstermekte.
       
    ŞİRKET HABERLERİ

    Anadolu Sigorta (ANSGR, Sınırlı Pozitif): Şirket'in Haziran 2020  dönemindeki brüt prim üretimi bir önceki yılın aynı ayına göre %68,2  oranında artarak 736,1mn TL'ye yükselmiştir. Haziran ayı prim üretimi  ile birlikte Şirket'in 2020 yılı Ocak - Haziran dönemi brüt prim  üretimi ise yıllık bazda %17,7 artarak 3,8 milyar TL'ye ulaşmıştır.
    Halk Sigorta (HALKS, Nötr), Güneş Sigorta (GUSGR, Nötr): Güneş
Sigorta A.Ş.'nin, Ziraat Sigorta A.Ş. ve Halk Sigorta A.Ş.'yi tüm  aktif ve pasif malvarlığı unsurlarını bir bütün olarak devralması  suretiyle birleşmesine ilişkin süreçte, belirlenen birleşme ve değişim  oranının azınlık hissedarlarının menfaatleri çerçevesinde tekrar  değerlendirilmesi sonucunda, Halk Sigorta için daha önce %11,2 olarak  açıklanan birleşme oranı %17,4  0,4887 olarak açıklanan değişim oranı  da 0,5786'ya yükselmiştir. (1 Halk Sigorta payı karşılığında 0,5786
Güneş Sigorta payı) Buna göre Halk Sigorta'nın 1 TL nominal değerli  hisse başına belirlenen ayrılma akçesi tutarı da önceden belirlenmiş  olan 0,79 TL'nin üzerinde olacak şekilde 1,4129 TL olarak yeniden  hesaplanmıştır. Benzer şekilde Güneş Sigorta için %35,5 olarak  açıklanan birleşme oranı da bu değişiklikle birlikte %46,5'e  yükselecektir.
    Türk Hava Yolları (THYAO, Nötr): Kovid-19 nedeniyle yurt dışı  seferlerini askıya alan ve 11 Haziran'dan itibaren uçuşlara yeniden  başlayan Türk Hava Yollarının (THY), ağustos ayı uçuş takvimi belli  oldu. THY, 1 Ağustos itibarıyla Rusya, Irak, Suudi Arabistan,
Hindistan, Güney Afrika ve Dubai uçuşlarına başlayacak. (Kaynak: AA)

    SEKTÖR HABERLERİ

    İthalat Vergileri: Haziran sonunda 400'ün üzerinde ithal eşya  için, yüzde 20'ye varan oranlarda ilave gümrük vergisi getirilmişti.
Söz konusu vergiler yeniden gözden geçirilecek. Türkiye gazetesinden
Osman Çobanoğlu'nun haberine göre, Sanayi ve Teknoloji Bakanı Mustafa
Varank'ın, TOBB'da iş insanlarıyla yaptığı toplantıda konunun gündeme  geldiği öğrenildi. Özellikle ara mallarında kullanılan, Türkiye'de  üretimi kısıtlı olan ve ithal edilen ürünlere getirilen ilave gümrük  vergisi konusunda bir çalışma yapılmasına karar verildi. Buna göre  üreticiler, kullandığı ara mallarının tespitlerini yaparak listeyi
Bakanlığa gönderecek. Kaynak: Foreks

    DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

    Lokman Hekim (LKMNH): Şirket 23.12.2019 ve 02.01.2020 tarihlerinde  yaptığı özel durum açıklamaları çerçevesinde Lokman Hekim Ankara
Hastanesinin Lokman Hekim Üniversitesine 3 yıl süreyle kiraya  verildiği ve kira bedelinin değişken tutarlı olacağı duyurmuştu.
Şirket, değişken hesaplanan kira bedelinin hesaplanma kriterlerine  ilişkin aşağıdaki açıklamaları yapma ihtiyacı olduğunu belirtmiştir.
Buna göre kira bedelinin hesaplamasında dikkate alınan kriterler   faaliyet karı, Sosyal Güvenlik Kurumu tarafından vakıf üniversitesi  hastanelerine ilave olarak ödenen tutar ve ilgili mevzuat gereği özel  hastanelerde sunulamayan ancak vakıf üniversitesi hastanelerinde  sunulan hizmetlerden oluşacak faaliyet karıdır. Yukarıda belirtilen  kriterlerin bir veya birkaçının uygulamasında dönemsel olarak  değişkenlikler olabileceğinden tahakkuk edecek kira bedeli de süreç  içerisinde değişkenlik arz edebilecektir.
    Metro Ticari ve Mali Yatırımlar Holding (METRO): Şirket bağlı  ortaklığı olan Metro Euphoria Hotel Batumi JSC'nin paylarının
Gürcistan Borsası'nda (Georgian Stock Exchange) halka arz edilmesi  için Gürcistan Merkez Bankası'na yapılan başvuru ve izahname
10.07.2020 tarihinde onaylanmıştır.

    FAİZ PİYASALARI

    Pazartesi günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %7,57  seviyesinden %7,50 seviyesine geriledi. Merkez Bankası piyasayı  toplamda 153,1 milyar TL ile 117,9 milyar TL'si repo ihalelerinden  karşılanacak şekilde fonladı. Geri kalan tutarın 35,2 milyar TL'si
%7,25'ten piyasa yapıcı bankalara geri kalan 0,45 milyar TL'si
%9,75'ten kullandırıldı.
    ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, dün güne %0,65  seviyelerinden başlarken, ABD TÜFE verisi öncesi borsalardaki kısmi  gerilemeyle bugün sabah saatlerinde %0,62'lerde seyrediyor.
    Yurt içi tahvil ve bono piyasasında, verim eğrisi genelinde  oldukça zayıf hacimli işlemlerle düşüşler gözlendi."

                           *******

    Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı  sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri  tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer  alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize  uygun sonuçlar doğurmayabilir.

                           *******

    Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
    http://www.foreks.com
    http://twitter.com/ForeksTurkey 

ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Vakıf Yatırım)
    Vakıf Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
    "Piyasalara Bakış
    Güne satışlarla başlayan BIST-100 endeksi gün içinde
114.300-115.500 bandında  dalgalandı ve %0.78 kayıpla 114.448  seviyesinden kapanış yaptı. İşlem hacmi yine yüksek seyretti ve 20.5  milyar TL seviyesinden gerçekleşti. BIST-100 endeksine dahil olan 27  hisse değer kazanırken, 68 hisse ise değer kaybetti. Sabah saatlerinde
Dolar/TL kuru 6.85’in hemen üzerinde seyrediyor, CDS 500  civarında,  yurtdışı hisse vadeli piyasalarında ise negatif bir görünüm hakim.
ABD’de artan vaka sayısı ve ABD ile AB arasında oluşan ticaret  gerginliği bu kez piyasalarda satışa sebep oldu. ABD ve Avrupa  piyasalarında %3’e varan satışlarla  karşılaştık. Kaliforniya ve
Florida’da şimdiye kadarki en yüksek vaka artışı gözlenirken, Houston  gibi eyaletlerde ise yoğun bakım kapasitesinin dolduğu belirtiliyor.
Öte yandan ABD’nin Fransa, Almanya, İspanya ve İngiltere'nin 3.1   milyar dolarlık ihracatına yeni tarifeler getirmeyi planlaması da  satışları artıran bir başka unsur oldu. Bu haftanın bir diğer önemli  gündem maddesi ise IMF ekonom  k tahmin revizyonlarıydı. IMF Nisan  ayında yapılan 2020 yılı tahminlerini aşağı yönde revize etti ve %3  olan daralma beklentisini %4.9 şeklinde değiştirdi. Asya piyasalarında  bu hafta Çin kapalı, diğer piyasalarda ise hafif satıcılı bir  seyir  var. Bugün ABD’de dayanıklı mal siparişleri, haftalık işsizlik  başvuruları, ticaret dengesi ve 1.çeyrek büyüme rakamları açıklanacak.
İçeride ise TCMB faiz kararı bekleniyor. Piyasa beklentileri TCMB’nın  politika faizinde 25 baz puan indirim yapacağı şeklinde görülmektedir.
 
    Endeksin güne hafif satıcılı seyirle başlamasını bekliyoruz.
Endekste 115.500-  116.500 direnç seviyeleri iken 114.200-113.000  destek seviyeleri olarak takip edilebilir. 112.500 seviyesi kısa  vadede zarar-kes seviyesi olarak izlenmelidir ancak bugün için 115.000  aşılmadıkça zayıf seyrin devam edebileceğini düşünüyoruz. 

    Kısa Kısa Haberler

    (=) Bankacılık Sektörü: Sabah gazetesi haberine göre, bankalar  sorunlu krediler için ortaklaşa  Varlık Yönetim Şirketi kuracak.
Varlık yönetim şirket ile, donuk alacakların tahsilatının yanı sıra  borcunun tahsil edilmesi zor şirketlere de destek verilerek ekonomiye  kazandırılması planlıyor. Hızlı kararların alınabileceği yeni yapı ile  bankalardaki sorunlu alacakların eritilmesi için menkul  kıymetleştirme, tahvil ihracı gibi alternatif finansman kanallarına da  başvurulabileceği belirtildi. Yorum: BDDK verilerine göre, 12 Haziran  haftası itibariyle, bankacılık sektörünün Takipteki Krediler Oranı
%4,7 düzeyindedir. Varlık yönetim şirketlerinin kurulması ve sorunlu  kredilerin bu şirkete aktarılmasının bankaların aktif kalitesi ve  sermaye yeterliliklerine olumlu  yansıyabileceğini değerlendiriyoruz. 
    Turizm Sektörü: Turizmde kaybın asgariye indirilmesine yönelik  olarak, Kültür ve Turizm Bakanı  Mehmet Nuri Ersoy, Türkiye’nin  havalimanlarına test merkezi, yabancı ziyaretçi için sigorta sistemi  kuracağını belirtti. İstanbul, İzmir, Antalya, Dalaman  havalimanlarında test merkezlerinin 1 Temmuz'a kadar, diğer turistik  havalimanlarında ise en geç 15 Temmuz'a kadar açılacağı ifade  edilirken, turistin isterse ülkesine dönerken 15 Euro’ya test  yaptırıp, 2 saatte sonucunu alabileceği açıklandı. 
    Güneş Sigorta (GUSGR), Halk Sigorta (HALKS) : Güneş Sigorta,
Ziraat Sigorta ve Halk Sigorta’nın,  Güneş Sigorta bünyesinde tüm  aktif ve pasifleriyle birlikte birleşmesine ilişkin olarak  birleşme  işleminin onaylanması ve esas sözleşmesinin tadili hakkında
Sigortacılık ve Özel Emeklilik Denetleme ve Düzenleme Kurumu'na  yapılan başvurunun kabul edildiği açıklandı. Uzman Kuruluş Raporu’na  göre, 1 TL nominal değerli Ziraat Sigorta hissesi başına 16,2273 Güneş
Sigorta hissesi ve 1 TL nominal değerli Halk Sigorta hissesi başına
0,4887 Güneş Sigorta hissesi değişim oranının hesaplandığı belirtildi.
Yorum: Hisse değişim oranlarına göre dünkü kapanışlar üzerinden   hesapladığımızda (Güneş Sigorta kapanış: 4,70 TL, Halk Sigorta
Kapanış: 4,62 TL) 1 HALKS payının karşılığını 2,296 TL olarak  hesaplıyoruz. Kapanışa göre HALKS paylarında %50 düşüş riski  bulunmaktadır."


    Analizin tamamı için:

http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/gunluk-strateji-bulteni-1593064565.pdf


    Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
    http://www.foreks.com
    http://twitter.com/ForeksTurkey 

ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Vakıf Yatırım)
    Vakıf Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
    "Tatil öncesi güne alımlarla başlayan ve gün içinde 99,000  direncini test eden BIST-100 endeksi 98,170 seviyesinden kapanış  yapmıştı. Dolar/TL kuru 7 seviyesinin hemen altında işlem görürken, 5  yıllık ülke risk primi CDS 626 seviyesinde bulunuyor.
    Yurtdışı piyasalarda ise dalgalanma sürüyor. ABD’de açıklanan  haftalık işsizlik başvuruları beklentilere paralel olsa da yine 4  milyon kişinin üzerinde gerçekleşti ki bu rakam işsizlik oranını
%20’lere ulaştıracak. Öte yandan salgın tedavisinde kullanılmak üzere  ilaç üretimine başlayacağını açıklayan Gilead’ın bu konuda başarısız  kalması, ABD endekslerinde satışları tetikledi. Avrupa’da ise  açıklanan PMI verileri ABD gibi beklentilerin altında ve tarihi düşük  seviyelerde gerçekleşti. Bölgede ortak fon kurulması konusunda  anlaşmaya varılmasına rağmen, paritede gerileme izleniyor. Küresel  çapta merkez bankaları adımları sürerken, BoJ’un da FED gibi varlık  alımlarında limitleri kaldırabileceği haberleri izleniyor. Bugün
Almanya’da IFO iş ortamı endeksi, ABD’de ise dayanıklı mal siparişleri  ve Michigan Uni. tüketici güven endeksi açıklanacak.  İçeride ise  kapasite kullanım oranı ve güven endeksleri yayınlanacak.
    BIST-100 endeksinin güne hafif negatif bir başlangıç yapmasını  bekliyoruz. 97,500-97,000 destek seviyeleri iken 99,000 direnç olarak  korunuyor. 99,000 aşılmadıkça endeksin yurtdışındaki dalgalanmaya  paralel hareket edeceğini düşünüyoruz.

   TAV Havalimanları Holding (TAVHL) 1Ç20 Finansal Sonuçları:
Beklentimizin üzerinde net zarar açıkladı (=)
    TAV Havalimanları Holding, yılın ilk çeyreğinde çoğunlukla  salgının etkilerine bağlı olarak 47 mn ¬  seviyesindeki net zarar  beklentimizin üzerinde 56 mn ¬ net zarar (devam eden faaliyetlerden net  zarar 47,8 mn ¬) açıkladı. Şirket geçen yılın aynı döneminde 24 mn ¬  net kar açıklamıştı. Atatürk Havalimanı kapanışının ATU üzerindeki olumsuz etkisi, şirketin 2Ç19’dan itibaren  payı %33’den %50’ye yükselen
Medine Havalimanının Şubat sonunda operasyonlarını durdurmasıyla  özsermaye yöntemiyle değerlenen yatırımlardan gelen katkıyı azaltması net zararda etkili olan  faktörler olarak karşımıza çıktı.
? Şirketin ilk çeyrekte dış hat yolcu sayısı yıllık %18 gerilerken, iç  hat yolcu sayısı ise %26 düşüş gösterdi.
Toplam yolcu sayısı ise %23 daraldı. Şirketin bu dönemde cirosu  beklentimiz olan 114 mn ¬’ya paralel yıllık %22 azalışla 118 mn ¬ seviyesinde gerçekleşti. Şirketin  havacılık gelirleri yıllık %28 gerileyerek 22 mn ¬ seviyesinde gerçekleşirken, havacılık gelirlerinde Rusya’nın uçuş  yasağı nedeniyle şirketin en fazla gelir kaybına uğradığı ülke Gürcistan oldu. Bu dönemde gelirlerin
%34’ü havalimanı, %66’sı ise hizmet şirketlerinin gelirlerinden elde edildi.



    Maliyet azaltıcı önlemler, TL’de gözlenen değer kaybı ve değişken  maliyetlerin azalması nedeniyle giderler Avro bazında gerilese de şirketin FAVÖK’ü yıllık %57  gerileyerek beklentimize paralel 16 mn ¬ seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK’ün %90’ı havalimanlarından, %10’u ise  hizmet şirketlerinden elde edildi.
Şirketin hissedarlara olan borçlar dahil net borcu ise %4 gerileyerek
791 mn ¬ seviyesine geriledi. Atatürk
Havalimanına ilişkin tazminatın 193 mn ¬’luk kısmının nakit olarak  tahsil edilmesi nedeniyle konsolide net borçlulukta azalma gözlendi. ?
Salgın nedeniyle alınan önlemlerin devam süresine ilişkin belirsizlik  nedeniyle TAV 2020 yılına ilişkin  yeni öngörülerin paylaşılamadığını,  alınan önlemlerin devam süresine ilişkin belirsizliğin ortadan  kalkması ile revize 2020 hedeflerinin kamuya açıklanacağı belirtildi. 
Yorum: Salgından en çok etkilenen sektörlerin başında gelen havacılık  sektöründe finansallarını ilk paylaşan şirket olan TAV’ın, 2020 yılına  ilişkin öngörü paylaşmadığını gördük. Şirketin 2020 yılına ilişkin  öngörülerini paylaşmasıyla birlikte biz de hedef fiyat ve  öngörülerimizde daha sağlıklı değerlendirmeler yapabilmek adına   mevcut hisse başı 38,35 TL hedef fiyat, kısa vadeli Endeksin Üzerinde
Getiri ve uzun vadeli AL önerilerimizde değişikliğe gitmiyoruz. Uçuş  kısıtlamalarının önümüzdeki dönemde kademeli olarak gevşetilmesi ile  birlikte şirket hisselerinin endeksi yeneceği öngörümüzü sürdürüyoruz.
N  tekim, şirket hisseleri yılbaşından buyana endekse göre %19 negatif  ayrışsa da son 1 aylık süreçte nominal %43 değer kazanırken, endekse  göre ise %23 pozitif ayrışmıştır.

    Kısa Kısa Haberler

    Sigorta Sektörü: Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından daha önce  kamuyla paylaşıldığı üzere, kamu  bankalarının sahip olduğu sigorta ve  bireysel emeklilik şirketlerinin Türk Varlık Fonu (TVF) altında  birleşme kararına yönelik pay devirlerinin, 22 Nisan 2020 tarihinde  hisse devir sözleşmelerinin imzalanarak ve söz konusu hisse  devirlerinin yine aynı tarih itibarıyla tamamlandığı açıklandı. Halka   açık şirketler tarafında Güneş Sigorta’nın (GUSGR) hisse başı devir  bedeli 2,22 TL olarak açıklanırken, 
    Halk Sigorta (HALKS) için devir bedeli hisse başına 1,86 TL olarak  belirtildi. Birleşme işlemine yönelik   yapılan ilk açıklamada,
Türkiye Varlık Fonu Kanunu uyarınca, halka açık sigorta şirketlerinin  hisse devir işlemlerinden dolayı çağrı yükümlülüğü, sigorta  şirketlerinin birleşme işlemi neticesinde de ayrılma hakkı doğmayacağı  belirtilmişti."   


    Analizin tamamı için:

http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/gunluk-strateji-bulteni-1587707046.pdf



                           ******

    Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı  sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri  tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer  alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize  uygun sonuçlar doğurmayabilir...

                           *******

    Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
    http://www.foreks.com
    http://twitter.com/ForeksTurkey 

*HALK SİGORTA 2019 YILI 12 AYLIK KONSOLİDE NET DÖNEM KARI 231.198.894 TL (ÖNCEKİ 72.924.850 TL )