Akbank Mobil ve İnternet ile Tanışın
Geri Dön​

Yatırım ve Foreks Haberleri

​Tüpraş, İzmir Rafinerisinde 2 Aralık itibari ile başlayan bakım ve iyileştirme çalışmaları amacıyla ara verdiği üretime, önceden duyurulan takvime paralel olarak Mart ayı başından itibaren ünitelerin kademeli olarak devreye alınmaya başlanacağını duyurdu. Bakım ve iyileştirme çalışmalarında uzama olmadan yeniden faaliyete geçilecek olmasını Tüpraş hissesi için olumlu değerlendiriyoruz. 

Tüpraş 4Ç20'de 376 milyon TL net kar açıkladı. Ak Yatırım tahmini olan 427 milyon TL'nin bir miktar gerisinde kalırken, 280 milyon TL konsensus beklentisinin üzerinde gerçekleşti. Operasyonel performansın tahminlerden zayıf gelmesine rağmen, net karın daha yüksek gelmesinde 497 milyon TL'lik ertelenmiş vergi geliri olduğunu düşünüyoruz. FAVÖK ise 233 milyon TL ile bizim 322 milyon TL, piyasanın ise 313 milyon TL olan tahmininin gerisinde kaldı. Burada stok etksinden arındırılmış FAVÖK'ün (CCS EBITDA) 33 milyon $ ile bizim 20 milyon $ olan hesabımızın üzerinde gelmesini göz önünde bulundurduğumuzda, FAVÖK'ün tahminlerin altında kalmasında stok karının daha düşük oluşmasından kaynaklandığını görüyoruz. 4Ç'de önemli bir diğer gelişme ise Şirket'in net nakit pozisyonunda işletme sermayesi ihtiyacındaki düzelme kaynaklı iyileşme olduğunu belirtmek gerekir. Tüpraş'ın 3Ç sonu itibariyle 17,8 milyar TL olan net borcu sene sonunda 9,4 milyar TL'ye geriledi.

 

4Ç sonuçları ile birlikte Tüpraş 2021 beklentilerini de açıkladı. Buna göre 2,5-3,5 $/varil net rafineri marjı bekleyen Şirket bunu orta distilat ürün marjlarında iyileşme beklentisine bağlıyor (2020 gerçekleşmesi 1.3 $/varil). AK Yatırım beklentisi olan 4,5 $/varil'e göre bir miktar temkinli buluyoruz. Rafineri sektörü ile ilgili devam eden belirsizlikler düşünüldüğünde, tahminler arasında belirgin farkların olması şu aşamada normal diyebiliriz.

 

4Ç sonuçları genel olarak Tüpraş için karışık olarak değerlendiriyoruz. Şirket'in operasyonel sonuçları stok etkisi nedeniyle geride kalırken, net kar ertelenmiş vergi geliri sayesinde daha yüksek gerçekleşti. Diğer taraftan net borç pozisyonundaki iyileşme ise temkinli 2021 beklentileri nedeniyle gölgelenebilir. Dolayısı ile Tüpraş'ın kısa vadeli hisse performansının hafif olumsuz bir tonda karışık bir seyir izleyebileceğini düşünüyoruz. Uzun vadeli hisse performansı ise Covid-19 aşılama çalışmalarının yaygınlaşmasına bağlı olarak global mobilitenin hızlanması ile orta distilat ürün marjlarının trendine bağlı olacaktır.

 

Hisse için 135.00 TL/hisse hedef fiyatımızı ve 'Endeksin Üzerinde Getiri' tavsiyemizi koruyoruz. 

​

​

Tüpraş 3Ç20'de  420 milyon TL net zarar açıkladı. Piyasa beklentisi ise 633 milyon TL net zarardı. Net zararın piyasa tahminine göre daha düşük gelmesinde operasyonel rakamların daha iyi olmasının yanında 169 milyon TL'lik ertlenmiş vergi gelirinin de etkisi olduğunu düşünüyoruz. Tüpraş 3Ç20'de 2.1 USD/varil net rafineri marjı elde etti. Bu rakam 1,44 milyar TL stok karı sayesinde tahminlerin bir miktar üzerinde gerçekleşti. Diğer taraftan, stok etkisinden arındırılmış (CCS) FAVÖK beklendiği gibi eksi 64 milyon USD seviyesinde oluştu. 3Ç19'de elde edilen 291 milyon USD'lik CCS FAVÖK'e göre düşüşün sebebi ürün marjlarındaki zayıflama, ağır ham petrol makasının daralması ve kapasite kullanım oranındaki düşüş etkili oldu. Tüpraş'ın genel olarak sonuçları tahminlerin üzerinde gerçekleşti. Ancak sapmanın daha çok stok etkisinden kaynaklandığını, dolayısı ile beklentiden iyi gelen sonuçların hisse üzerindeki etksinin sınırlı kalabileceğini düşünüyoruz. Bunun ile beraber, özellikle 4Ç ile birlikte orta distilat ürün marjlarındaki iyileşme ve güçlü benzin rasyoları daha iyi bir 4Ç görünümü sunuyor. Ayrıca, Ocak-Eylül döneminde oluşan 1,5 USD/varil net rafineri marjı dikkate alındığında, Şirket'in 1.0 USD/varil olan net rafineri marjı hedefine olan risklerin yukarı yönlü olduğunu düşünüyoruz.

 

Tüpraş için 102 TL/hisse hedef fiyatımız ve 'Nötr' tavsiyemiz bulunmaktadır.

 

 

 

TUPRS UFRS özet, TL mln3Ç194Ç191Ç202Ç203Ç20Çeyrek %Yıl %3Ç20K*G/K9A199A20Yıl %
          ​  
Satışlar23,30921,63116,9409,28017,03584%-27%15,42010%67,97043,25430%
FAVÖK885708-1,18155988358%0%60845%3,099262119%
FAVÖK marjı3.8%3.3%-7.0%6.0%5.2%  3.9% 4.6%0.6% 
Net Kar-155186-2,265-185-420n.mn.m-633n.m340-2,870-93%
Net Marj-0.7%0.9%-13.4%-2.0%-2.5%  -4.1% 0.5%-6.6% 

 

 


​Tüpraş Covid-19 salgınının küresel çapta akaryakıt ürünleri talebi üzerinde oluşan olumsuz etkisinin devam etmesi ve yüksek seyreden ürün stokları nedeniyle küresel akaryakıt ürün marjları önemli ölçüde zayıflaması üzerine 2020 yılı beklentilerinde aşağı yönlü değişiklik yaptığını açıkladı. Bu doğrultuda, Şirket daha önce 2020 yılı için öngördüğü üretim ve satış beklentisini 2 milyon ton kısarak sırasıyla 22 milyon ton ve 23 milyon ton olarak revize etti. Bunun sonucu olarak kapasite kullanım oranı tahmini %80-85 seviyesinden %75-80 aralığına indirildi. Şirket ayrıca Akdeniz Kompleks Marjı beklentisini 1.0 – 2.0 $/varil seviyesinden ~-0.5 $/varil seviyesine, Tüpraş Net Rafineri Marjı beklentisini ise 3.0 – 4.0 $/varil seviyesinden ~1.0 $/varil seviyesine revize etti. Son olarak, rafinaj yatırımları beklentimiz ~125 milyon USD'den ~115 milyon USD'ye düşürülmüştür. Akdeniz rafineri marjlarının Ocak-Eylül döneminde ortalama olarak -0.25 $/varil seviyesinde oluştuğunu göz önünde bulundurduğumuzda, 4Ç20 için Şirket'in -1.5 $/varil ortalama rafineri marjı beklentisi bulunmakta. Şirket'in 1Y20'de 1.1 $/varil net rafineri marjı gerçekleştirdiğini ve rafineri sektöründeki devam eden zayıflık göz önünde bulundurulduğunda, Şirket'in daha önceki beklentilerinin iyimser kalmıştı. Dolayısı ile beklentilerdeki aşağı yönlü yapılan revizyonun hisse üzerinde sınırlı bir etki yapmasını bekliyoruz. Rafineri sektörü için temkinli görüşümüzü korurken, Tüpraş için 'Nötr' tavsiyemiz ve 102 TL/hisse hedef fiyatımız bulunmaktadır. 

​Bloomberg haberinde Tüpraş İzmit Rafinerisi'nde bir ekipmanın devreye alınması sırasında meydana gelen dumanlanma kontrol altına alındı. Tüpraş'tan yapılan açıklamada, Çarşamba günü (5 Haziran) İzmit Rafinerisi'nde bir ekipmanın devreye alınması sırasında dumanlanma meydana geldiği kaydedildi. Rafineri teknik emniyet ekiplerinin müdahalesiyle durumun kontrol altına alındığı, olayın insan ve çevre sağlığına olumsuz bir etkisi olmayıp, rafineri operasyonları planlandığı şekilde devam ediyor bilgisi paylaşıldı. Haberin hisse için nötr etki yapmasını bekliyoruz.

ANALİZ- Yurt içi piyasalar günlük bülten (Burgan Yatırım)

 

Yurt İçi Piyasalar

Haftanın ilk işlem gününde küresel piyasalarda negatif seyir izlenirken, Borsa İstanbul tarafında ise haftaya pozitif başlangıç yapıldı. BIST100 endeksi 14.092 puandan açılış yaparak günü % 0,92 değer artışıyla 14.062 puanda tamamladı. 14.019 seviyesini test eden endeks, gün içi en yüksek 14.190 seviyesini gördü. BIST100 işlem hacmi ise 30 günlük ortalama hacim olan 219.9 milyar TL' nin altında 189.6 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.

Sektörel bazda bankacılık endeksi ağırlıklı AKBNK etkisiyle %2,23 oranında pozitif, uylaştırma endeksi ise %1,14 oranında negatif ayrıştı. Endekse DSTKF, AKBNK ve TUPRS payları pozitif yönde etki ederken, KLRHO, ASELS ve THYAO payları negatif yönde etki etti. 10 yıllık TL tahvil getirisi günü 1 bp artışla 30,47 seviyesinde, Türkiye 5 yıllık CDS ise 224 bps seviyesinde tamamladı.

TÜİK'in Şubat ayı verileri, sektörel güven endekslerinde farklılaşan bir görünüme işaret etti. Mevsim etkilerinden arındırılmış verilere göre inşaat sektörü güven endeksi bir önceki aya kıyasla %2,1 azalarak 85,7'den 83,9'a geriledi ve sektörde temkinli algının belirginleştiğini ortaya koydu. Perakende ticaret sektörü güven endeksi ise %2,9 artışla 112,6'dan 115,9'a yükselerek talep ve satış beklentilerindeki iyileşmenin sürdüğüne işaret etti. Diğer taraftan Hizmet sektörü güven endeksi 113,8 seviyesinde yatay kalarak mevcut iyimserliğin korunduğunu gösterdi. Genel görünüm, perakende tarafında güçlenen güvene karşın inşaat sektöründe zayıflamanın öne çıktığı, hizmetler cephesinde ise dengeli seyrin devam ettiği bir tabloyu yansıtmaktadır.

Beklentilerimiz: Jeopolitik risklerin gündemde kalmaya devam etmesi fiyatlama davranışlarında temkinli bir zemin oluştursa da, piyasa görünümünün tamamen negatif bir çerçeveye evrilmediği ve pozitif tonun korunduğu görülüyor. Mevcut seviyelerde veri ve haber akışına duyarlılığın artmış olması kısa vadeli oynaklığı destekleyen başlıca unsur niteliği taşırken, tahvil getirilerinde gözlenen geri çekilme ve geri çekilmeler sonrasında devreye giren tepki alımları risk algısında dengelenme eğilimine işaret etmektedir. Satış baskısının derinleşmemesi ve destek bölgelerine yaklaşıldıkça alıcıların daha belirgin hale gelmesi piyasa dinamikleri açısından yapıcı sinyaller üretirken, bilanço döneminin etkisiyle sektör ve hisse bazlı ayrışmaların ön planda kalması beklenmektedir. Küresel risk iştahındaki dalgalanmalara rağmen endeksin denge arayışını sürdürmesi yön algısı açısından dikkatle izlenmesi gereken bir görünüm sunmaktadır. Kısa vadeli geri çekilmelerde hacim dinamikleri ve destek bölgelerinde oluşabilecek talep yoğunluğu hareketlerin kalıcılığı açısından belirleyici olacaktır. Haber akışına duyarlılığın arttığı mevcut konjonktürde ani fiyat tepkileri olağan karşılanmalı, bu nedenle pozisyonlanmalarda esneklik korunmalıdır. Faiz ve tahvil cephesindeki fiyatlama davranışı risk priminin seyri üzerinde etkili olmaya devam ederken, genel çerçevede yükseliş eğilimine ilişkin beklentimizi koruyoruz. Kısa vadeli dalgalanmalara rağmen piyasa tonunda pozitif görünümün sürdüğünü değerlendiriyor; bankacılık, GYO ve gıda perakende sektörlerinde göreli güç ve pozitif ayrışma potansiyelinin devam edebileceği görüşümüzü muhafaza ediyoruz. Bu doğrultuda seçici ve risk yönetimi odaklı stratejilerin önemini bir kez daha vurguluyoruz.

Şirket Haberleri

SISE: Şirket, 2022 yılında %10 oranında iştirak ettiği İsviçre merkezli 7Cbasalia Global AG'ye ilişkin ortaklığın sona erdirilmesi için süreci başlatma kararı aldı. Kararda, yatırımdan beklenen teknik ve operasyonel ilerlemenin sağlanamaması ve ortaklığın devamının şirket menfaatleriyle uyumlu bulunmaması belirleyici oldu.

IHEVA: Şirket, İstanbul Arnavutköy'de toplam 22.422 m² yüzölçümüne sahip 10 adet parselden oluşan arsaları satın aldığını açıkladı. Taşınmazların toplam bedeli 917.723.192 TL olarak belirlenirken, tutarın 264.000.000 TL'lik kısmının peşin ödendiği bildirildi.

EKGYO: Şirket, İzmir Çeşme Musalla 1. Etap Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi'ne ilişkin sözleşmenin imzalandığını duyurdu. Sözleşme kapsamında Şirket Payı Toplam Geliri 1.600.000.000 TL olarak açıklandı.

YIGIT: Şirket, 09.01.2026 tarihinde teklif verdiği yurtiçi müşteriye ait "Akü Alım İhalesi"nin 23.02.2026 tarihi itibarıyla sonuçlandığını açıkladı. Şirketin 18 kalem için toplam 210.899.750 TL bedelle ihaleyi kazandığı bildirildi.

PEKGY: Şirket, %100 bağlı ortaklığı Peker GYO Spain SL tarafından İspanya Malaga'da geliştirilen iki adet villa projesinin inşaat süreçlerinin tamamlandığını duyurdu. Şirket, söz konusu villaların satışından toplam yaklaşık 3.000.000 Euro hasılat elde edilmesinin beklendiğini açıkladı.

KRVGD: Şirketin %100 bağlı ortaklığı Uçantay Gıda'ya ait Akhisar Organize Sanayi Bölgesi'nde bulunan üretim tesisinin bir bölümünde yangın meydana geldiği açıklandı. Şirket, söz konusu tesis için yangın ve benzeri riskleri kapsayan geçerli sigorta poliçelerinin bulunduğunu belirtirken, diğer üretim tesislerinde faaliyetlerin normal seyrinde devam ettiğini duyurdu.

TRILC: Şirket, Devlet Malzeme Ofisi tarafından düzenlenen Sağlık Market Alım İhalesi'nin, TURKFLEKS markası ile 204.881.355 TL + KDV tutarla grup şirketi uhdesinde kaldığını açıkladı.

GENIL: Şirket, Devlet Malzeme Ofisi tarafından düzenlenen ihaleler kapsamında Salutem'in uhdesinde kalan ilaçların şirketten temin edileceğini duyurdu. Söz konusu ürünlerin GEN'in satışlarına toplam 652.707.427 TL tutarında katkı sağlaması bekleniyor.

ORGE: Şirket, İstanbul Havalimanı Widect Tesisi Projesi kapsamında üstlendiği Elektrik İşleri'ne ilişkin sözleşme imza sürecinin tamamlandığını açıkladı. Daha önce 230.000.000 TL+KDV tutarında verilen teklif, nihai olarak 237.500.000 TL+KDV sözleşme bedeli üzerinden sonuçlandı.

AGESA: Şirket, hisse başına net 5,9027777 TL temettü dağıtımına karar verildiğini duyurdu. Temettü ödemesinin 25 Mart tarihinde gerçekleştirileceği belirtildi.

Pay Alım Satım Bildirimleri

ESCAR (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 23.02.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

25,74-26,36 TL fiyat aralığından toplam 235.000 TL nominal değerli ESCAR payları geri alınmıştır.

AHGAZ (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 23.02.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

25,48-25,62 TL fiyat aralığından toplam 200.000 TL nominal değerli AHGAZ payları geri alınmıştır.

LKMNH (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 23.02.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

17,49-17,50 TL fiyat aralığından toplam 20.500 TL nominal değerli LKMNH payları geri alınmıştır.

ENERY (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 23.02.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

9,99-10,00 TL fiyat aralığından toplam 300.000 TL nominal değerli ENERY payları geri alınmıştır.

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- Açığa Satış İşlem Hacmi (İnfo Yatırım)

Kod

İşlem Hacmi
(mn TL)

Açığa Satış İşlem Hacmi (mn TL)

Açığa Satış / İşlem Hacmi

Açığa Satış Adet (mn)

İşlem Adeti / Açığa Satış Adeti

En Düşük Açığa Satış Fiyatı

En Yüksek Açığa Satış Fiyatı

Kapanış Fiyatı

Açığa Satış Ortalama Fiyatı

Günlük Değişim

BIST100

189.198,19

39.037,82

20,63%

1.154,96

-

-

-

14.061,71

-

0,92%

BIST50

167.100,04

39.037,82

23,36%

1.154,96

-

-

-

12.446,00

-

1,35%

BIMAS

3.589,78

1.384,55

38,57%

2,00

38,56%

687,50

702,00

689,00

693,76

0,73%

SAHOL

3.793,00

1.456,43

38,40%

13,66

38,41%

105,70

107,50

106,30

106,63

0,95%

ALARK

622,10

214,98

34,56%

2,04

34,56%

104,40

106,90

105,10

105,28

0,29%

OYAKC

533,24

183,06

34,33%

7,18

34,34%

25,32

25,76

25,48

25,50

0,79%

KCHOL

6.052,80

1.931,55

31,91%

8,94

31,93%

214,80

218,10

216,40

216,16

0,98%

THYAO

18.644,39

5.708,09

30,62%

17,85

30,59%

315,25

325,75

315,75

319,86

-1,48%

TCELL

3.083,63

915,01

29,67%

7,44

29,68%

121,80

124,90

123,10

123,06

0,24%

AEFES

857,58

251,97

29,38%

12,40

29,40%

20,16

20,50

20,34

20,32

1,60%

ULKER

669,85

196,78

29,38%

1,50

29,36%

130,10

132,70

130,80

131,18

0,54%

DOAS

535,98

155,92

29,09%

0,69

29,11%

224,60

229,20

228,00

226,59

1,29%

ASELS

11.196,58

3.208,02

28,65%

10,28

28,66%

308,75

316,00

310,50

311,97

-0,88%

PETKM

1.338,07

380,56

28,44%

21,26

28,42%

17,58

18,11

18,00

17,90

3,51%

HEKTS

411,01

116,30

28,30%

35,28

28,35%

3,24

3,38

3,25

3,30

-1,52%

SASA

4.985,80

1.409,41

28,27%

574,63

28,27%

2,42

2,49

2,43

2,45

0,41%

ENKAI

1.190,47

325,89

27,37%

3,17

27,39%

101,20

104,70

103,00

102,88

0,98%

DOHOL

242,02

66,05

27,29%

3,17

27,35%

20,54

21,14

21,10

20,82

3,43%

KRDMD

1.615,65

428,82

26,54%

13,57

26,59%

31,12

32,22

32,06

31,60

4,77%

GARAN

5.279,00

1.393,21

26,39%

8,73

26,40%

157,80

160,70

158,40

159,55

0,44%

CIMSA

708,93

183,60

25,90%

3,39

25,93%

53,75

55,05

54,15

54,23

0,56%

TOASO

1.072,24

277,21

25,85%

0,83

25,87%

329,75

338,25

333,50

334,28

0,68%

FROTO

2.308,77

596,35

25,83%

4,92

25,82%

119,70

123,90

120,60

121,18

-0,58%

TAVHL

669,42

172,73

25,80%

0,52

25,86%

326,50

336,75

327,75

329,36

-0,30%

MAVI

302,06

76,53

25,34%

1,62

25,32%

46,58


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- Günlük Hisse Önerileri (Alternatif Menkul)

 

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- Yurt İçi Piyasalar Günlük Bülten (Burgan Yatırım)


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- GYO'ların NAD İskontoları (İnfo Yatırım)


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.