Merkez Bankası kararı öncesi risk iştahı güç kazanıyor...
* Haftanın ilk işlem gününde ABD borsaları, yatırımcıların bu hafta yapılacak yılın son Fed toplantısına odaklanmasıyla hafif bir satış dalgası yaşadı. S&P 500 %0,35, Nasdaq ise %0,14 gerilerken, özellikle 10 yıllık tahvil faizinin son günlerde yeniden yukarı yönlü hareket etmesi risk iştahını baskıladı. Buna rağmen piyasada genel beklenti, Fed'in bu hafta bir kez daha 25 baz puan indirim yapacağı yönünde. Son iki haftada borsalardaki toparlanma da zaten bu fiyatlamayı yansıttığı görülüyor. Şirketler tarafında ise, Paramount, Warner Bros. Discovery için toplamda 108,4 milyar dolara ulaşan teklifini güncelleyerek Netflix'in mevcut anlaşmasına alternatif oluşturabilecek yeni bir adım attı. Öte yandan, Oracle hissesi de çarşamba günkü bilanço öncesinde pozitif ayrışan isimlerden biri oldu.
* Borsa İstanbul haftaya genele yayılan güçlü alımlarla başladı. BIST 30 hisseleri arasında özellikle Bim, Aselsan ve Şişecam'da gözlenen kuvvetli tepki alımlarının endeks geneline yayılmasıyla birlikte BIST 100 endeksi günü %1,65 artışla 11.190 puandan tamamlarken, bankacılık endeksi de son iki haftadır süregelen olumlu seyrini %1,05 yükselişle sürdürdü. Güçlü fiyat hareketi ile endekse yaklaşık 635 milyon TL tutarında net para girişi gerçekleşti. Türkiye'nin 5 yıllık CDS primi 227 baz puan seviyesine gerilerken, Hazine ve Maliye Bakanlığı'nın 23,8 milyar TL borçlandığı günde tahvil piyasasında ise karışık bir görünüm hakimdi.
Ne Bekliyoruz...
* Yerel varlık fiyatlamalarında enflasyon görünümü ve olası faiz indirimlerine yönelik beklentiler ana belirleyici olmaya devam ediyor. Küresel merkez bankalarının faiz kararlarının izleneceği haftaya BIST 100'ün güçlü başlamasında tahvil piyasasındaki iyileşme ve CDS primlerindeki tarihi düşük seviyelerin hisse senedi piyasası için pozitif katalizör oluşturmaya başlamasının etkili olduğunu düşünüyoruz. Düşük gelen manşet TÜFE verisi sonrasında TCMB'nin manevra alanının genişlediği görüşümüzü korurken, politika faizinde 200 baz puanlık indirimle oranın %37,5'e çekilmesini bekliyoruz; piyasa konsensüsü ise 150 baz puanlık indirim yönünde şekilleniyor. Yurt içinde bugün Hazine ihaleleri yakından takip edilecek. Şirket haberleri tarafında ise Türkiye'nin düşük maliyetli hava yolu taşıyıcısı Pegasus'un , Çek Hava Yolları ve iştiraki Smartwings'i satın almasının, oluşacak sinerji ve yaratılacak network etkisiyle önümüzdeki dönemde ciro büyümesine anlamlı katkı sağlayabileceğini değerlendiriyoruz.
* Teknik görünüm açısından BIST 100 endeksinin psikolojik eşik olarak izlenen 11.000-11.100 bölgesi üzerinde gerçekleşen kapanışı teknik görünüm açısından oldukça önemli buluyoruz. Bu bölge üzerindeki kalıcılığın korunması halinde endekste 11.250 ve 11.375 direnç seviyelerine doğru yükseliş eğilimi güç kazanabilir. Olası geri çekilmelerde ise 11.000 ve 10.850 seviyeleri destek konumunda izlenebilir.
* Yeni güne başlarken ABD ve Avrupa vadeli endeks kontratları zayıf ve yönsüz seyrederken, Asya'da Tokyo borsaları öncülüğünde risk iştahı yeniden toparlanıyor. Majör endeksler son günlerde tarihi zirvelere oldukça yakın seviyelerde dalgalanırken, ana gündem yarınki Fed toplantısı ve Powell'ın vereceği mesajlarda olacak. Piyasa fiyatlamaları bu toplantıda çeyrek baz puanlık bir indirim olasılığını %90'a taşımış durumda, dolayısıyla asıl belirleyici etkiyi karar metni ve ileriye dönük faiz patikasına ilişkin tonun oluşturmasını bekliyoruz. Bugün açıklanacak JOLTS açık iş sayısı ve hafta içinde gelecek perakende satış verileri, enflasyon ve büyüme dengesine dair algıyı etkileyerek faiz beklentilerinde oynaklık oluşturabilir. Baz senaryoda Fed'in veri odaklı, ölçülü bir gevşeme mesajı vermesini beklerken, S&P 500'ü yıl sonuna doğru desteklemesini düşünüyoruz. Ancak daha temkinli bir ton ya da 2026'ya yönelik indirim beklentilerinin ötelenmesi halinde kısa vadede kar satışlarının öne çıkmasının masada olduğunu belirtelim.
Ekonomik Takvim
* 18:00 - ABD İş İmkanları ve Personel Değişim Oranı (JOLTS)
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.
