ANALİZ- Haftalık Bülten (Anadolu Yatırım)
Haftalık Strateji
ABD Borsaları, hafta boyunca Fed'in faiz kararı ve para politikası geçiş sürecine dair belirsizliğin yarattığı satış baskısını Perşembe günü PCE ve GSYH verileri sonrası büyük ölçüde geri aldı; teknoloji şirketlerinin bilançolarının yapay zekâ yatırımlarına ilişkin endişeleri hafifletmesiyle toparlanma Cuma günü de sürdü. Haftanın son işlem gününde Dow Jones %0,53 artışla 52.485,03 puana, S&P 500 %0,70 artışla 7.489,72 puana, Nasdaq ise %1,00 kazançla 25.373,85 puana yükseldi. Bu toparlanmayla haftalık bazda Dow Jones ve S&P 500 yaklaşık %1, Nasdaq ise yaklaşık %1,6 değer kazanırken, Temmuz ayının tamamına bakıldığında S&P 500 %0,1, Nasdaq %3,2 gerilemesine karşın Dow Jones %0,3 yükselerek üst üste dördüncü ayını da artıda kapattı. Bilanço sezonu haftaya destek verdi: FactSet verilerine göre S&P 500 şirketlerinin %61'i ikinci çeyrek sonuçlarını açıkladı, %86'sı hisse başına kâr ve %77'si gelir beklentisini aştı; 2Ç yıllık kârlılık büyümesi bir hafta önceki %38,0 seviyesinden %47,4'e yükseldi. 12 aylık forward F/K 19,6 ile 5 ve 10 yıllık ortalamaların üzerinde seyrederken, önümüzdeki hafta S&P 500'e dahil 136 şirketin daha sonuç açıklaması bekleniyor.
Makro tarafta, haftanın en belirleyici gelişmesi ABD Başkanı Trump'ın İran'a yönelik olası saldırıyı, Hürmüz Boğazı'nın koşulsuz açılması ve İran'ın nükleer tehdidinin sonlandırılmasını içeren bir çerçeve anlaşması beklentisiyle ertelediğini açıklaması oldu; bu açıklama haftanın ilerleyen günlerinde küresel risk iştahını destekleyen bir zemin oluşturdu. İran Dışişleri Bakanlığı ise Hürmüz'ün açılmasının ayrı bir müzakere konusu olduğunu ve bu hususun görüşmeye kapalı kaldığını vurguladı; bu da jeopolitik belirsizliğin hafta sonuna taşındığına işaret ediyor. OPEC+'a dahil yedi gönüllü ülke Eylül'den itibaren günlük üretimi 188 bin varil artırma kararı aldı, sonraki toplantı 6 Eylül'de gerçekleştirilecek. Döviz cephesinde ABD Hazinesi'nin Japonya ile birlikte on yılı aşkın süre sonra ilk kez piyasadan yen alımına müdahale ettiği öğrenildi; USDJPY hafta genelinde %3,8, Temmuz ayının tamamında ise %3,2 değer kaybetti.
Yurt içinde, hafta TCMB'nin döviz dönüşüm desteği uygulamasında yaptığı düzenlemeyle şekillendi; Resmi Gazete'de yayımlanan tebliğe göre destek artık firmaların katma değeriyle orantılı hesaplanacak ve 1 Ekim'den itibaren yürürlüğe girecek, %3 destek/%35 satış yükümlülüğüne ilişkin geçici uygulama ise 31 Ocak 2027'ye uzatıldı. Hazine ve Maliye Bakanı Şimşek, Vergi Denetim Kurulu bünyesinde mükelleflerin incelemeden önce eksiklerini görüp düzeltebileceği yeni bir uygulamayı hayata geçirdiklerini açıkladı. MKK verilerine göre 25 Temmuz haftasında pay senedi yatırımcı sayısı 165.497 kişi artarak 6.906.417'ye yükseldi — bir önceki hafta 127.189 kişilik düşüşün ardından belirgin bir toparlanma. İTO İstanbul Tüketici Fiyat İndeksi Temmuz'da aylık %2,06, yıllık %35,20 artış kaydetti. SPK, Yatırım Fonlarına İlişkin Rehber Taslağı'nın tamamlandığı yönündeki haberlerin gerçeği yansıtmadığını açıkladı. Şirket tarafında hafta, Sabancı Holding'in CarrefourSA paylarının Yeni Mağazacılık A.Ş.'ye devrinin tamamlanması ve Otokar'ın 6 aylık konsolide net dönem zararının 4.493.317.000 TL'ye genişlemesiyle (önceki dönem -104.550.000 TL) kapandı.
Borsa İstanbul'da, hafta ABD'deki Fed kaynaklı satış baskısından ayrışan bir seyir izledi: Perşembe günü teknoloji (-%4,68) ve bankacılık (-%2,41) hisselerindeki satışla endeks %1,55 gerileyip 13.292,9 puana inerek 13.300 desteğini aşağı yönlü test ederken, Cuma günü %1,24 artışla 13.458,1 puana toparlanıp bu desteğin üzerine yeniden yerleşti. Enerji tarafında Türkiye ile Irak'ın Kerkük-Ceyhan hattı üzerinden Hürmüz'ü bypass eden petrol sevkiyatını sürdürecek şekilde boru hattı anlaşmasını 1 yıl uzatması, hafta boyunca gündemde kalan Hürmüz riskine karşı bölgesel bir güvence unsuru olarak öne çıktı.
Haftaya bakış, Kapalı Çarşı'da dolar/TL hafta bazında %0,1 primlenerek 47,32 seviyesinde kapanırken, gram altın hafta genelinde %1,35 gerileyip 6.134 liradan tamamladı. Ons altın hafta boyunca %0,3 kayıpla dalgalı seyretse de Temmuz ayının tamamını %0,87 primle kapatarak beş aylık aranın ardından ilk kez pozitif getiri sağladı; ons gümüş ise hafta genelinde %1,1, Temmuz'un tamamında %1,67 değer kaybederek metaller arasındaki ayrışmayı derinleştirdi. Trump'ın İran açıklaması sonrası platform bazlı işlemlerde ABD ve Avrupa hisse senedi piyasalarında %0,5'i aşan primler izleniyor; bu görünüm yeni haftaya konstrüktif bir açılış sinyali olarak okunabilir, ancak çerçeve anlaşmanın henüz nihai olmadığı unutulmamalı. Yeni haftada gözler Pazartesi açıklanacak TÜİK enflasyon verileri ve İSO imalat PMI'sinin yanı sıra küresel imalat PMI takvimine, Brent'in 74,70/72,73/70,45 destek – 81,12/86,36/91,95 direnç bandındaki seyrine ve BIST 100'ün 13.300 üzerinde kalıcı olup olmayacağına çevrilmiş durumda.
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.
