Akbank Mobil ve İnternet ile Tanışın
Geri Dön​

Yatırım ve Foreks Haberleri

​Telekom: Medyada yer alan haberlere göre Telekom operatörleri TL'deki değer kaybı ve kontratlı satışların 6 aya indirilmesinin ardından cihaz kiralama modelini değerlendiriyorlar. Özellikle yüksek fiyatlı telefonlarda alım gücünü de artırabilecek olan söz konusu model Turkcell ve Türk Telekom'un cihaz satışları için olumlu olabilir. 

​Bankacılık Sektörü ve Türk Telekom: Bloomberg'in haberine göre, Otaş'ın sahip olduğu ve bankalara teminat olarak verilen %55'lik Türk Telekom hisselerinin kurulacak olan bir "özel maksatlı şirkete (SPV)" devredilmesi planlanıyor. Hisseleri elinde tutan bankalar daha önce buna benzer bir yapılandırmaya gidilebileceğini belirtmekteydiler. Bu sebeple, söz konusu planın piyasa için yeni bir haber olmadığını belirtmek isteriz. Hatırlanacağı üzere, bankalar Otas kredisi için kendi paylarına düşen tutarın Türk Telekom hisse teminat bedeli ile karşılanamayan kısmı için gerekli karşılığı daha önceden ayırmışlardı. Hisselerin özel maksatlı şirkete devir planının bankaların finansallarına ve hisselerine ilk aşamada etkisinin olmasını beklemiyoruz. Otas kredisi probleminin çözümü konusunda atılan adımları ise olumlu algılıyoruz. Diğer yandan, Türk Telekom'un sahipliği konusundaki belirsizliğin çözümü konusunda önemli bir adım olarak görebileceğimiz bu gelişmeyi Türk Telekom hisseleri için olumlu karşılıyoruz. 

​Türk Telekom 4Ç17 de 113 milyon TL net zarar açıkladı; ortalama piyasa beklentisi olan 164 milyon TL net zarar ve Ak Yatırım beklentisi olan 206 milyon TL net zarardan küçük bir rakam. 4Ç16 da şirket 1 milyar 388 milyon TL net zarar açıklamıştı. Beklenenden düşük gelen zarar rakamı temelde kur farkı giderlerin beklentilerin altında olmasından kaynaklandı. Şirket 4Ç17 de 886 milyon TL net kur farkı gideri açıkladı; biz bu rakamı 1 milyar 16 milyon TL olarak bekliyorduk. 4Ç17 FAVÖK marjı %31,8 olarak gerçekleşti ve ortalama piyasa beklentisi olan %32,8 ve bizim beklentimiz olan %31,6 ya paralel gerçekleşti. 4Ç16 FAVÖK marjı olan %33,7'nin altında kaldı. Şirket bir kereye mahsus 144 milyon TL hazine payı için karşılık ayırdı, bu karşılık olmasaydı 4Ç17 FAVÖK marjı %34,8 olacaktı. 4Ç17 ciro yıllık %13 büyüme ile 4 milyar 800 milyon TL olarak gerçekleşti. Mobil ciro büyümesi yıllık %12 ile 1 milyar 701 milyon ve geniş bant cirosu yıllık %12 büyüme ile 1 milyar 289 milyon TL olarak gerçekleşti. 4Ç17 mobil abone sayısında 3Ç17 ye göre 423 bin artış oldu ve 19 milyon 600 bine ulaştı. Mobil ARPU yıllık %7 büyüme ile 27,9 TL oldu. Geniş bant abone sayısında 368 bin artış oldu ve yılsonunda 9 milyon 700 bin olarak gerçekleşti. Geniş bant ARPU 44,8 TL ile 4Ç16'daki 44,7 TL ye paralel gerçekleşti. 2017 tüm yılda geniş bant abone sayısında 1 milyon 100 bin abone artışı oldu ve bu 2008 yılından beri en yüksek abone artışı oldu. Şirketin net borç pozisyonu 2017 yılsonunda 12 milyar 392 milyon TL ile Eylül 2017 sonundaki 12 milyar 638 milyon TL'nin biraz altında gerçekleşti. Türk Telekom 2018 için beklentilerini de paylaştı; IFRIC 12 hariç konsolide ciroda yıllık %11 büyüme, FAVÖK'ün 7 milyar TL – 7 milyar 200 bin TL aralığında ve yatırım harcama tutarı 3 milyar 500 bin TL olarak açıkladı. Bu beklentiler ışığında biz IFRIC 12 hariç 2018 ciro beklentimizi 20 milyar 626 milyon TL'den 19 milyar 353 milyon TL'ye ve FAVÖK beklentimizi 7 milyar 208 milyon TL'den 7 milyar 65 milyon TL'ye çektik. Bu revizelerle Türk Telekom için 12 aylık hedef fiyatımız 7,60 TL'den 7,50 TL'ye indi. Önerimizi 'Endeksin Üzerinde Getiri' olarak koruyoruz. Türk Telekom bu yıl temettü ödememe teklifi açıkladı. Olumlu 4Ç17 sonuçları ile hisse üzerinde olumlu etki olacağını düşünüyoruz.

​Bloomberg haberinde Başbakan Yardımcısı Mehmet Şimşek Türk Telekom'un başarılı bir 'amiral gemi' olduğunu belirtirken Otaş'ın ödeyemediği kredinin çözümünde Hazine'nin kenarda beklemeyeceğini söyledi. Bloomberg TV'ye konuşan Şimşek "Tahsili gecikmiş alacak kategorisine girdiği konusunda şüpheliyim. Burada bir dayanak varlık söz konusu. Sorun önümüzdeki aylarda çözülür" dedi. 

​Sabah gazetesi haberine göre Türk Telekom'un %55'ine sahip olan Oger Telecom'un sahip olduğu OTAŞ özelleştirmeden sonra bankalardan kredi kullanmıştı. Daha sonra bunu yapılandırmak için 20 bankadan 4 milyar 750 milyon dolar almıştı. Kredi karşılığında da Türk Telekom'un %55 hissesini teminat olarak göstermişti. Oger'in işleri bozulunca OTAŞ kredi taksitlerini ödeyememişti. Bankalar da krediyi yakın izlemeye alıp hukuki süreç başlatmaya karar vermişti. OTAŞ'ın bankalarla problemi devam ederken satış görüşmeleri de hızlanmış. Habere göre bir süre önce Avusturya'dan bir firmayla da masaya oturulmuş. O firmayla görüşmeler sürerken, Çin'in büyük bir teknoloji şirketi Türk Telekom'u satın almak için görüşmelere başlamış ve Çinli firmayla pazarlıklar son noktaya getirilmiş. Türk Telekom'un hissedarlık yapısının belirsizliğinin sonlandırılacağı beklentisi ile haberi olumlu değerlendiriyoruz.

ANALİZ- Günlük Bülten (Marbaş Menkul Değerler)


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*Ata Yatırım, TTKOM-Türk Telekom için hedef fiyatını 88 TL'den 96 TL'ye yükseltti, tavsiyesini "al" olarak korudu
*TEB Yatırım, TTKOM-Türk Telekom için hedef fiyatını 86,6 TL'den 85 TL'ye düşürdü, tavsiyesini "endeks üstü getiri" olarak korudu
ANALİZ- Aylık Teknik Öneri Bülteni(Gedik Yatırım)


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- Günlük Bülten (ICBC Yatırım)

BIST100 endeksinin güne negatif bir açılışla başlamasını bekliyoruz. Şubat vadeli BIST30 kontratı, Cuma akşam seansında %-0,61 ile %0,30 aralığında işlem gördü. BIST100 endeksinde 13.649 destek, 13.407 seviyesi boşluk (gap), 13.262 Salı gününün en yüksek seviyesi ve 13.106 seviyesi boşluk (gap) destek olarak izlenebilir.

13.906, 14.020 ve 14.256-14.300 seviyeleri ise bir sonraki dirençler olarak öne çıkmaktadır. Bugün yurtiçinde Ocak ayı PMI, Salı günü yurtiçinde Ocak ayı TÜFE verisi ve ABD Açık İş Sayısı (JOLTS), Çarşamba ABD Tarım Dışı İstihdam, Perşembe ECB faiz kararı, Cuma günü ise ABD İşsizlik Oranı verisi izlenecektir.

ABD’de üretici fiyatları Aralık ayında aylık bazda %0,5 artarak %0,2 beklentisinin üzerinde gerçekleşti. Yıllık bazda üretici fiyatları %2,9 beklentisini aşarak %3,0 arttı. Gıda ve enerji hariç yıllık artış %3,7 oldu (önceki: %3,0). Öte yandan ABD federal hükümeti, Senato’nun bütçe paketini kabul etmesine karşın Temsilciler Meclisi’nde henüz oylama yapılmaması nedeniyle kısmen kapandı. ABD Başkanı Trump, Fed Başkanlığı için Kevin Warsh’ı aday gösterdiğini açıkladı.

Altın ve gümüşte satış baskısı devam ediyor. Kasım başından itibaren %150 yükselerek 122 dolar zirvesine ulaşan gümüş, son iki işlem gününde %39 gerilerken, aynı dönemde %40 yükselen altın da son iki işlem gününde %19 düştü. Bu düşüşlere rağmen, Kasım başına göre gümüş %53, altın ise %14 primli durumda.

Bu hafta makroekonomik gündemin ana maddesini yarın açıklanacak Ocak ayı enflasyon verisi oluşturuyor. Kurum anketlerine göre Ocak ayında enflasyonun aylık %4,10-4,30 aralığında artması bekleniyor. Bu gerçekleşme, yıllık enflasyonu Kasım 2021’den bu yana ilk kez %30’un altına indirebilir.

Gösterge niteliğindeki İstanbul perakende fiyatları Ocak ayında aylık %4,56 arttı. Ocak 2024’te %49’luk asgari ücret artışı sonrası aylık enflasyon %6,70 olurken, Ocak 2025’te %30’luk artışın ardından enflasyon %5,03 olarak gerçekleşmişti.

Bu yıl asgari ücret artışı %27 olarak belirlendi. Asgari ücret artışı önemli bir gösterge olmakla birlikte, enflasyon sepetinde yapılacak değişiklik nedeniyle tahminlerin gerçekleşmeleri ne ölçüde yansıtacağı yakından izlenecektir.

TCMB Başkanı Karahan’ın son mesajları ve son PPK toplantısında beklentilerin altında kalan faiz indirimi, Ocak ayı enflasyonunun yüksek gerçekleşebileceğine işaret etmektedir. TCMB, zorunlu karşılık uygulamasında yabancı para krediler için sekiz haftalık dönemler itibarıyla %1 olan büyüme sınırını %0,5’e düşürdü.

Tüketicilere tahsis edilen kredili mevduat hesabı limitlerine de büyüme sınırı getirilerek sekiz haftalık dönemler için %2 olarak belirlendi. BDDK, konut kredilerinde kredi/değer oranına ilişkin önemli bir düzenleme yaptı. Birinci el ve ikinci el konut ayrımı kaldırıldı.

Değeri 5 milyon TL’ye kadar olan konutlarda A ve B enerji sınıfına sahip konutlar için konut değerinin %90’ına, C sınıfı için %80’ine kadar kredi kullandırılabilecek. Aynı değer aralığındaki diğer konutlarda bu oran %70 olarak uygulanacak. ARCLK, 4Ç25’te 1,64 milyar TL net zarar açıkladı (Konsensüs: 2,16 milyar TL zarar).

Net satışlar yıllık %10 azalarak 128 milyar TL oldu ve beklentilere paralel gerçekleşti. Yurtiçinde olumsuz satış karması, uluslararası pazarlarda zayıflayan talep ve Avrupa’da artan rekabet gelir büyümesini olumsuz etkiledi. Brüt kâr marjı, uygun hammadde fiyatları ve destekleyici euro-dolar paritesi sayesinde 220 baz puan artarak %29,0’a yükseldi.

FAVÖK marjı 70 baz puan artışla %5,1 oldu (beklenti: %5,2). Net borç yıllık 24 milyar TL artarak 138 milyar TL’ye çıktı ve Net Borç/FAVÖK oranı 3,8’den 4,5’e yükseldi. Şirket 2026 yılı için Türkiye’de TL bazında yatay gelir, uluslararası pazarlarda ise döviz bazında düşük tek haneli büyüme bekliyor. Düzeltilmiş FAVÖK marjı beklentisi %6,25-6,50 (2025: %5,9). ASTOR, Fransa’da yerleşik Trench ile güç transformatörü üretiminde kullanılmak üzere yüksek gerilim bushing ürünlerinin tedarikine yönelik toplam 53 milyon euro tutarında sözleşme imzaladı.

Şirketin 2025 yılı 9 aylık net satışları yaklaşık 550 milyon euro seviyesindeydi. Bankalarda bilanço sezonu bugün AKBNK ile başlıyor. Konsensüs, bankanın 4Ç25’te 18,0 milyar TL net kâr açıklamasını bekliyor. Akbank 3Ç25’te 14,1 milyar TL net kâr elde etmişti. Haftanın devamında GARAN (Çarşamba), YKBNK (Perşembe), ISCTR ve TUPRS (Cuma) finansallarını açıklayacak.

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.