Akbank Mobil ve İnternet ile Tanışın
Geri Dön​

Yatırım ve Foreks Haberleri

TSKB 3Ç18 net kârını önceki çeyreğe göre %0,5 artışla 167 milyon TL olarak açıkladı. Dönem kârı 167 milyon TL piyasa beklentisine ve bizim 165 milyon TL kâr beklentimize paralel geldi. Bankanın TÜFE’ye endeksli menkul kıymet değerlemesinde kullandığı enflasyon tahminini %9,5’ten %19’a çıkarması enflasyona endeksli tahvil faiz gelirlerinde iki kat artışa imkan sağlayarak provizyon giderlerinde gözlediğimiz baskıyı dengeledi. Bu çeyrek gelişmelerine bakıldığında özellikle kurdaki gelişmelerin döviz bazlı krediler üzerindeki etkisi nedeniyle takibe dönüşen alacak tutarı ve ikinci kategori kredilerde bir miktar artış görüyoruz. Takipteki alacak tutarı 158 milyon TL artarak 678 milyon TL olurken, ikinci kategorideki krediler toplamı da 600 milyon TL artarak 2,5 milyar TL’ye ulaştı. Buna göre takipteki ve ikinci kategorideki kredilerin toplam kredi hacmine oranı %9,4’e ulaşmış oldu. Buna bağlı olarak; bankanın karşılık giderlerinin de bu çeyrekte önemli ölçüde arttığını ve kredi risk maliyetinin ilk altı ay sonundaki %0,65’ten ilk dokuz ayın sonunda %1,09’a çıktığını görüyoruz. Kurdaki sakinleşme ile birlikte bu kalemde son çeyrek için normalleşme bekliyoruz. 3Ç18 sonuçları ardından bankada net kâr tahminlerimizi 2018 için 715 milyon TL ve 2019 için 810 milyon TL olarak koruyoruz. Hisse için belirlediğimiz 1,00 TL fiyat hedefi %35 yukarı potansiyel taşıyor. Hissede ‘Nötr’ görüşümüz devam ediyor. 


TSKB 2Ç18 net kârını önceki çeyreğe göre %4 artışla 166 milyon TL olarak açıkladı. Banka böylece 160 milyon TL piyasa beklentisinin hafif üzerinde ve bizim 170 milyon TL net kâr beklentimize yakın bir sonuç elde etti. Takibe dönüşen enerji sektörü kaynaklı bir kredi nedeniyle artan provizyon yükü ise kısmen serbest karşılıklardan 70 milyon TL'lik kısmı kullanılarak hafifletildi. Böylece TSKB'nin ilk altı aylık net kârı önceki yıla göre %11 artarak 325 milyon TL'ye ulaşırken öz kaynak kârlılık oranı da %17,8 oldu (2017/6ay: %19,2). 470 milyon TL tutarındaki yeni dönüşüm nedeniyle bankanın takipteki alacakları (III. kategori krediler) 2Ç18 sonunda 520 milyon TL'ye ulaşırken, takipteki alacak oranı da uzun süreden beri ilk kez %1,9 seviyesine geldi. Ancak banka yönetimi bu krediye ilişkin olarak olumlu bir beklenti taşıdığını belirtti. Bu arada II. Kategori olarak sınıflandırılan kredilerin ikinci çeyrekte çok hafif artarak dönem sonunda 1,85 milyar TL olduğu görülüyor. Buna göre II. ve III. kategori kredilerin toplam kredilere oranı % 8,7 oldu. TSKB'nin net provizyon giderleri tutarı (önceki dönem yazılan karşılıkların iptali dahil) 76,5 milyar TL düzeyinde gerçekleşirken, ilk altı aylık dönemde de provizyon giderlerinin kredi hacmine oranı %0,65 oldu. Banka II. yarıda kayda değer takipteki alacak oluşumu beklemediğini ancak olası yapılandırmalar sonucu bu oranın yılın geri kalanında da değişmeyeceğini tahmin ettiğini açıkladı. 2018/6 ay sonuçlarının ardından TSKB için 2018'e ilişkin 715 milyon TL ve 2019'a ilişkin 810 milyon TL net kâr öngörülerimizi değiştirmedik. Bu yıl için öz kaynak kârlılık oranı tahminimiz bankanın öngördüğü %18 seviyesinin bir miktar yukarısına işaret ediyor. TSKB için 12 aylık fiyat hedefi 1,10 TL ve yatırım görüşü 'Nötr' olarak korunuyor. 


TSKB, 1Ç18 net kârını önceki çeyreğe göre %11 ve önceki yıla göre %13 artışla 159 milyon TL olarak açıkladı. Buna göre bankanın net kârı bizim 170 milyon TL ve piyasanın 173 milyon TL net kâr beklentilerinin altında kaldı. Ancak kârın beklentimizin altında gerçekleşmesi TSKB'nin bu çeyrekte 10 milyon TL kadar serbest karşılık ayırmasından ve yine önceki dönem ayrılmış serbest karşılıklara ilişkin vergi aktifi iptallerinden kaynaklanıyor. 1Ç18 sonunda bankanın toplam karşılık tutarı ise 482 milyon TL olarak gerçekleşirken (232 milyon TL genel, 50 milyon TL özel ve 200 milyon TL serbest karşılık) bu tutar 2017 sonunda 480 milyon TL düzeyindeydi ancak yaklaşık 62 milyon TL vergi aktifi içeriyordu. TSKB'nin 2. Kategori kredileri ise 1,8 milyar TL'de. Grup-2 krediler 2017 sonunda 0,5 milyar TL'nin altındaydı. Ancak banka artışın IFRS-9 kapsamında yeniden yapılandırılan kredilerin buraya dahil edilmesinden kaynaklandığını ve bu eğilimin bir süre daha devam edebileceğini belirtti. 1Ç8 sonuçları ardından TSKB'nin 2018 sonu için 685 milyon TL olan kâr tahminini değiştirmedik. 2019 net kâr tahminimiz %3 artışla 750 milyon TL oldu. Hisse için fiyat hedefi 1,80 TL düzeyinde ve 'Nötr' görüşümüz bulunuyor. 


​TSKB 2018 yılına dair bütçe hedeflerini paylaştı. Buna göre banka GSYİH artışını %4,1 ve enflasyonu %9,0 - %9,5 aralığında görüyor. Kredilerin (kur etkisi hariç) %12-15 artacağı öngörülürken, kaldıracın 8,5 ve Sermaye Yeterlilik Oranının %16’nın üzerinde kalacağı tahmin ediliyor. Kârlılığa ilişkin olarak net faiz gelirlerinin yıllık yaklaşık %15 ve komisyon gelirlerinin %20’nin üzerinde artacağı tahmin ediliyor. Banka takipteki alacak oranının %0,5 olacağını tahmin ediyor (2017/9’da %0,3). Bu arada faaliyet giderleri için %30 artış öngörüsünün muhasebe değişikliğine gidilerek personele verilen temettünün gider olarak kaydedilmeye başlanacak olmasından kaynaklandığı belirtildi. Bu beklentiler paralelinde TSKB’nin %18 civarında bir özkaynak karlılığı beklediği anlaşılıyor. Veriler bizim tahminlerimizle uyumlu. Buna göre TSKB için 2017’de %28 artışla 610 milyon TL ve 2018’de yıllık %11 artışla 680 milyon TL net kâr bekliyoruz.


TSKB 350 milyon dolar tutarında sabit faizli ve 5 yıl vadeli Euro tahvil ihracı yaptığını duyurdu. Bankadan basına yapılan açıklamada söz konusu ihraç için 1,1 milyar dolar tutarında talep geldiği ve faizin ortalama swap faizi+%3,25 olarak belirlendiği açıkladı. 

YENİLEME-ANALİZ-Yatırım Fikirleri(Garanti BBVA Yatırım)
 


ForInvest Haber Merkezi ( haber@forinvest.com )
Foreks
ForInvest
Metals Market
Montel News
ForInvest Twitter

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ-Yatırım Fikirleri(Garanti BBVA Yatırım)
 


ForInvest Haber Merkezi ( haber@forinvest.com )
Foreks
ForInvest
Metals Market
Montel News
ForInvest Twitter

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

TSKB Ekonomik Araştırmalar tarafından hazırlanan Ekosisteme Dair’in 18. sayısı yayımlandı

TSKB Ekonomik Araştırmalar tarafından periyodik olarak yayımlanan Ekosisteme Dair’in 18. sayısında sosyal dönüşüm ve sosyal sermaye kavramları; bireyler arasındaki sosyal bağlar, afet sonrası toparlanma, toplumsal cinsiyet eşitliğinin sosyal güvene etkisi ve yeşil dönüşümün istihdam üzerindeki sonuçları perspektifinden ele alınıyor. Çalışmada, toplumların ortak değerler doğrultusunda hareket etme kapasitesini artıran sosyal sermayenin önemi vurgulanıyor.

Ekosistem dostu üretim teknikleri ve teknolojik dönüşümün yol açacağı sosyal dönüşüme beşerî sermaye odağında bakan çalışmada, bu dönüşümün işgücü piyasasını yeniden şekillendirileceğinin de altı çiziliyor. 2030 yılına kadar 170 milyon yeni iş yaratılması ve 92 milyon mevcut işin yerinden edilmesiyle net 78 milyonluk iş yaratımı (cari istihdamın %7’si) öngörülüyor. Yeşil dönüşüm, karbon nötr üretim anlayışı doğrultusunda bazı sektörleri dönüştürerek yeni iş alanları yaratırken, mevcut istihdam dinamiklerini de değiştiriyor. 

Öte yandan, çalışmada demografik yapıda da önemli değişimler yaşandığına dikkat çekiliyor; 2024’te ortanca yaş 34,4’e yükselirken, 65 yaş ve üzeri nüfusun oranı 2007’deki %7,1 seviyesinden 2024’te %10,6’ya çıkmış durumda. Bu artış, yaşlı nüfusun ekosistem krizine karşı daha kırılgan olması nedeniyle kritik bir önem taşıyor.

Bu sayıda ayrıca 22 Mart Dünya Su Günü’nün bu yılki “Buzulları Koruyalım” temasına da değiniliyor. Şubat ayında Kuzey Kutbu’nda gözlemlenen aşırı sıcaklıkların dikkat çekici olduğu ve buzulların erime riskinin küresel ısınma riskini artırabileceği vurgulanıyor.

Ekosisteme Dair 18. sayısında öne çıkan satır başları şöyle sıralanıyor:

Araştırmalar, afetlerden sonra hızlı toparlanmanın ana belirleyicilerinden birinin, afetin büyüklüğünün ya da yapılan yardım miktarlarının yanı sıra sosyal sermayenin gücü olduğuna işaret ediyor. 

Toplumsal cinsiyet eşitliğinin sosyal güveni tesis ederek ve sosyal sermayeyi güçlendirerek dayanıklılık için önemli faydalar sağlayabileceği paylaşılıyor. 
Uluslararası Adalet Divanı iklim krizi mağdurlarına kulak verdi. 2024’ün son ayında Divan, ülkelerin iklim politikaları konusunda yasal yükümlülüklerini tartıştı ve 2025 yılında bir danışma görüşü yayımlanması bekleniyor.
2030'a kadar 170 milyon yeni iş yaratılması, 92 milyon mevcut işin yerinden edilmesiyle net 78 milyonluk iş yaratımı öngörülüyor.

Karbon nötr üretim süreci bazı sektörleri dönüştürüyor ve bu durum belirli alanlarda yeşil iş açıklarına yol açıyor.

2024’te ortanca yaş 34,4’e yükseldi. 65 yaş ve üzeri nüfus oranı 2007'de %7,1 iken 2024’te %10,6’ya çıktı. Yaşlı nüfusun ekosistem krizine karşı daha kırılgan olması nedeniyle bu değişim kritik önem taşıyor.


ForInvest Haber Merkezi ( haber@forinvest.com )
Foreks
ForInvest
Metals Market
Montel News
ForInvest Twitter

Aracı kurumların model portföylerinde son durum

Borsa İstanbul'da hisseleri işlem gören şirketler 2025 ilk çeyrek mali sonuçlarını duyurmaya devam ederken, aracı kurumların model portföyleri, portföylerde yer alan hisseler için verilen hedef fiyatlar da yeniden şekilleniyor.

ForInvest Haber tarafından takip edilen 30 uzun vadeli model portföy ve öneri listesinden derlenen verilere göre, Türk Hava Yolları en çok tercih edilen hisse olmaya devam ediyor.

30 aracı kurumdan 23'ü model portföylerinde Türk Hava Yolların'na yer verdiler.

Model portföylerde en çok yer alan ikinci hisse yine Turkcell oldu. 21 aracı kurum Turkcell'i model portföyde tutmaya devam etti.

Aselsan 16 portföyde yer alanrak üçüncü sıraya otururken, BİM 16 model pörtföyde ve Migros 15 portföyde yer aldı.

Bunları 14 model portföyde yer alan Garanti BBVA, 13 model portföyde yer alan Ford Otosan, 11 model portföylde yer alan Akbank ve 10 model portföyde yer alan Mavi takip etti.

Sabancı Holding ve Emlak Konut GYO 9'ar portföyde yer buldular. Koç Holding, TAV Havalimanları ve YKB ise 8'er model portföyde yer aldılar.

Çimsa, Pegasus ve TSKB 7'şer portföyde, Enka İnşaat, İş Bankası C ve Kardemir D 6 model portföyde kendilerine yer buldular.

En beğenilen hisse olan THY için model portföylerde ifade edilen hedef fiyatların ortalaması 466,64 TL oldu. Turkcell için ortalama hedef fiyat 152,76 TL, Aselsan için 142,26, Migros için 831,76 TL, BİM için 760,21 TL, Garanti BBVA için 163,38 TL, Ford Otosan için 1451,08, Akbank için 87,42 TL, Mavi Giyim için 65,23 TL ve Sabancı Holding için 152,50 TL, Çimsa için 62,52 TL, Emlak Konut GYO için 20,86 TL, YKB için 41,75 TL, Koç Holding için 286,09 TL, Pegasus için 345,54 TL, Kardemir D için 41,55 TL, İş Bankası C için 19,45 TL oldu.

 


ForInvest Haber Merkezi ( haber@forinvest.com )
Foreks
ForInvest
Metals Market
Montel News
ForInvest Twitter

ANALİZ-Günlük Bülten(Vakıf Yatırım)


ForInvest Haber Merkezi ( haber@forinvest.com )
Foreks
ForInvest
Metals Market
Montel News
ForInvest Twitter

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.