Akbank Mobil ve İnternet ile Tanışın
Geri Dön​

Yatırım ve Foreks Haberleri

TSKB 3Ç18 net kârını önceki çeyreğe göre %0,5 artışla 167 milyon TL olarak açıkladı. Dönem kârı 167 milyon TL piyasa beklentisine ve bizim 165 milyon TL kâr beklentimize paralel geldi. Bankanın TÜFE’ye endeksli menkul kıymet değerlemesinde kullandığı enflasyon tahminini %9,5’ten %19’a çıkarması enflasyona endeksli tahvil faiz gelirlerinde iki kat artışa imkan sağlayarak provizyon giderlerinde gözlediğimiz baskıyı dengeledi. Bu çeyrek gelişmelerine bakıldığında özellikle kurdaki gelişmelerin döviz bazlı krediler üzerindeki etkisi nedeniyle takibe dönüşen alacak tutarı ve ikinci kategori kredilerde bir miktar artış görüyoruz. Takipteki alacak tutarı 158 milyon TL artarak 678 milyon TL olurken, ikinci kategorideki krediler toplamı da 600 milyon TL artarak 2,5 milyar TL’ye ulaştı. Buna göre takipteki ve ikinci kategorideki kredilerin toplam kredi hacmine oranı %9,4’e ulaşmış oldu. Buna bağlı olarak; bankanın karşılık giderlerinin de bu çeyrekte önemli ölçüde arttığını ve kredi risk maliyetinin ilk altı ay sonundaki %0,65’ten ilk dokuz ayın sonunda %1,09’a çıktığını görüyoruz. Kurdaki sakinleşme ile birlikte bu kalemde son çeyrek için normalleşme bekliyoruz. 3Ç18 sonuçları ardından bankada net kâr tahminlerimizi 2018 için 715 milyon TL ve 2019 için 810 milyon TL olarak koruyoruz. Hisse için belirlediğimiz 1,00 TL fiyat hedefi %35 yukarı potansiyel taşıyor. Hissede ‘Nötr’ görüşümüz devam ediyor. 


TSKB 2Ç18 net kârını önceki çeyreğe göre %4 artışla 166 milyon TL olarak açıkladı. Banka böylece 160 milyon TL piyasa beklentisinin hafif üzerinde ve bizim 170 milyon TL net kâr beklentimize yakın bir sonuç elde etti. Takibe dönüşen enerji sektörü kaynaklı bir kredi nedeniyle artan provizyon yükü ise kısmen serbest karşılıklardan 70 milyon TL'lik kısmı kullanılarak hafifletildi. Böylece TSKB'nin ilk altı aylık net kârı önceki yıla göre %11 artarak 325 milyon TL'ye ulaşırken öz kaynak kârlılık oranı da %17,8 oldu (2017/6ay: %19,2). 470 milyon TL tutarındaki yeni dönüşüm nedeniyle bankanın takipteki alacakları (III. kategori krediler) 2Ç18 sonunda 520 milyon TL'ye ulaşırken, takipteki alacak oranı da uzun süreden beri ilk kez %1,9 seviyesine geldi. Ancak banka yönetimi bu krediye ilişkin olarak olumlu bir beklenti taşıdığını belirtti. Bu arada II. Kategori olarak sınıflandırılan kredilerin ikinci çeyrekte çok hafif artarak dönem sonunda 1,85 milyar TL olduğu görülüyor. Buna göre II. ve III. kategori kredilerin toplam kredilere oranı % 8,7 oldu. TSKB'nin net provizyon giderleri tutarı (önceki dönem yazılan karşılıkların iptali dahil) 76,5 milyar TL düzeyinde gerçekleşirken, ilk altı aylık dönemde de provizyon giderlerinin kredi hacmine oranı %0,65 oldu. Banka II. yarıda kayda değer takipteki alacak oluşumu beklemediğini ancak olası yapılandırmalar sonucu bu oranın yılın geri kalanında da değişmeyeceğini tahmin ettiğini açıkladı. 2018/6 ay sonuçlarının ardından TSKB için 2018'e ilişkin 715 milyon TL ve 2019'a ilişkin 810 milyon TL net kâr öngörülerimizi değiştirmedik. Bu yıl için öz kaynak kârlılık oranı tahminimiz bankanın öngördüğü %18 seviyesinin bir miktar yukarısına işaret ediyor. TSKB için 12 aylık fiyat hedefi 1,10 TL ve yatırım görüşü 'Nötr' olarak korunuyor. 


TSKB, 1Ç18 net kârını önceki çeyreğe göre %11 ve önceki yıla göre %13 artışla 159 milyon TL olarak açıkladı. Buna göre bankanın net kârı bizim 170 milyon TL ve piyasanın 173 milyon TL net kâr beklentilerinin altında kaldı. Ancak kârın beklentimizin altında gerçekleşmesi TSKB'nin bu çeyrekte 10 milyon TL kadar serbest karşılık ayırmasından ve yine önceki dönem ayrılmış serbest karşılıklara ilişkin vergi aktifi iptallerinden kaynaklanıyor. 1Ç18 sonunda bankanın toplam karşılık tutarı ise 482 milyon TL olarak gerçekleşirken (232 milyon TL genel, 50 milyon TL özel ve 200 milyon TL serbest karşılık) bu tutar 2017 sonunda 480 milyon TL düzeyindeydi ancak yaklaşık 62 milyon TL vergi aktifi içeriyordu. TSKB'nin 2. Kategori kredileri ise 1,8 milyar TL'de. Grup-2 krediler 2017 sonunda 0,5 milyar TL'nin altındaydı. Ancak banka artışın IFRS-9 kapsamında yeniden yapılandırılan kredilerin buraya dahil edilmesinden kaynaklandığını ve bu eğilimin bir süre daha devam edebileceğini belirtti. 1Ç8 sonuçları ardından TSKB'nin 2018 sonu için 685 milyon TL olan kâr tahminini değiştirmedik. 2019 net kâr tahminimiz %3 artışla 750 milyon TL oldu. Hisse için fiyat hedefi 1,80 TL düzeyinde ve 'Nötr' görüşümüz bulunuyor. 


​TSKB 2018 yılına dair bütçe hedeflerini paylaştı. Buna göre banka GSYİH artışını %4,1 ve enflasyonu %9,0 - %9,5 aralığında görüyor. Kredilerin (kur etkisi hariç) %12-15 artacağı öngörülürken, kaldıracın 8,5 ve Sermaye Yeterlilik Oranının %16’nın üzerinde kalacağı tahmin ediliyor. Kârlılığa ilişkin olarak net faiz gelirlerinin yıllık yaklaşık %15 ve komisyon gelirlerinin %20’nin üzerinde artacağı tahmin ediliyor. Banka takipteki alacak oranının %0,5 olacağını tahmin ediyor (2017/9’da %0,3). Bu arada faaliyet giderleri için %30 artış öngörüsünün muhasebe değişikliğine gidilerek personele verilen temettünün gider olarak kaydedilmeye başlanacak olmasından kaynaklandığı belirtildi. Bu beklentiler paralelinde TSKB’nin %18 civarında bir özkaynak karlılığı beklediği anlaşılıyor. Veriler bizim tahminlerimizle uyumlu. Buna göre TSKB için 2017’de %28 artışla 610 milyon TL ve 2018’de yıllık %11 artışla 680 milyon TL net kâr bekliyoruz.


TSKB 350 milyon dolar tutarında sabit faizli ve 5 yıl vadeli Euro tahvil ihracı yaptığını duyurdu. Bankadan basına yapılan açıklamada söz konusu ihraç için 1,1 milyar dolar tutarında talep geldiği ve faizin ortalama swap faizi+%3,25 olarak belirlendiği açıkladı. 

YENİLEME-TSKB, uluslararası finans kuruluşlarıyla yeni kredi anlaşması imzaladı

TSKB, Dünya Bankası Grubu üyesi Uluslararası İmar ve Kalkınma Bankası (IBRD) kısmi garantisi ve T.C. Hazine ve Maliye Bakanlığı’nın karşı-garantisiyle, uluslararası finans kuruluşlarıyla yeni bir kredi anlaşmasına imza attı.

BNP Paribas, Standard Chartered Bank ve ING Bank ile imzalanan 300 milyon Euro tutarındaki kredi anlaşması, IBRD ile toplam 600 milyon Euro tutarında geliştirilecek projenin ilk aşamasını oluşturuyor. Büyüme İçin Uyum Finansmanı Projesi ile Türkiye genelinde sürdürülebilir kalkınma için özel sermayenin harekete geçirilmesi ve özellikle geride kalan iklim risklerine dirençliliği güçlendirecek yatırımların geliştirilmesiyle uyum kapasitesinin güçlendirilmesi amaçlanıyor.

Türkiye’nin çok yönlü kalkınması için 75 yıldır çalışmalarını sürdüren TSKB (Türkiye Sınai Kalkınma Bankası), Dünya Bankası Grubu üyesi Uluslararası İmar ve Kalkınma Bankası (IBRD) ile ülkemizin iklim direncinin geliştirilmesi amacıyla Büyüme İçin Uyum Finansmanı Projesi’ni hayata geçirdi. IBRD kısmi garantisi ve T.C. Hazine ve Maliye Bakanlığı karşı-garantisiyle hayata geçirilen projede; BNP Paribas, Standard Chartered Bank ve ING Bank ile toplamda 300 milyon Euro tutarında kredi anlaşması imzalandı. Yenilikçi ürünlerle zengin kaynak yapısını çeşitlendirmeye devam eden TSKB, sağlanan fonlarla özel sermayeyi harekete geçirmenin ötesinde Türkiye genelinde iklim risklerine dirençliliğin gelişmesine katkıda bulunmayı hedefliyor. IBRD ile toplam 600 milyon Euro tutarında geliştirilecek projenin ilk aşamasını oluşturan kredi ile yerli firmaların iklim risklerine karşı daha dirençli, uyum kapasitesi gelişmiş ve rekabetçi bir yapıya ulaşmalarının hızlandırılması amaçlanıyor. Türkiye’nin çok yönlü kalkınma hedefleri ve sürdürülebilir dönüşüm vizyonu doğrultusunda kalıcı değer üretmeye, yenilikçi ve öncü çalışmaları hayata geçirmeye devam eden TSKB, sağlanan fonlarla Türkiye’nin iklim risklerine ilişkin genel uyum kapasitesini de güçlendirecek.
Büyüme İçin Uyum Finansmanı Projesi kapsamında, firmalara uygulanmak üzere, TSKB’nin uzun yıllara dayanan kalkınma bankacılığı birikimi ve sürdürülebilir finansman alanındaki öncü yaklaşımından güç alan insan sermayesi ile özel bir değerlendirme aracı geliştirildi. Bu alanda bir ilk olma özelliğini taşıyan araç, firmaların iklim değişikliğine karşı kırılganlığı konusunda farkındalık yaratmak ve iklim adaptasyonu ihtiyaçlarını değerlendirmek üzere sektör ve lokasyon kırılımı da barındıran bir metodolojiyle çalışıyor. Böylelikle, iklim değişikliğinin firmalar üzerindeki olumsuz etkilerini azaltmak için genel iklim dayanıklılığını güçlendirecek önlem ve aksiyon önerileri de sunulacak.
Kredi anlaşmasıyla ilgili değerlendirmede bulunan TSKB Genel Müdürü Ozan Uyar, “Sürdürülebilir geleceğimiz için kalıcı değer yaratma misyonumuzla 75 yıldır ülkemizin çok yönlü kalkınma yolculuğuna yön veren projeler hayata geçiriyoruz. Bu anlayışla gerçekleştirdiğimiz Büyüme İçin Uyum Finansmanı Projesi, Türkiye’de bu ölçekte hayata geçirilen ilk büyük iklim dirençliliği projesi olması açısından ayrı bir öneme sahip. TSKB’nin nitelikli insan kaynağıyla geliştirdiğimiz değerlendirme aracı ilk örnek olma özelliği taşıyor. Bu projenin, iklim dirençliliği alanındaki tecrübemizi ve kapasitemizi yeşil dönüşüm sürecindeki firmalarla buluşturarak sürdürülebilir geleceğimize büyük katkı sağlayacağına inanıyoruz. Farklı sermaye ögelerinden faydalanarak sürekli geliştirdiğimiz kaynak çeşitliliğimizle ülkemizin stratejik kalkınma alanlarını desteklemeye, özel sektörün yeşil dönüşümünde aktif rol oynamaya ve ülkemizin iklim değişikliğine uyum kapasitesini güçlendirmeye kararlılıkla devam edeceğiz” dedi.
Kredi anlaşmasıyla ilgili değerlendirmede bulunan Dünya Bankası Türkiye Ülke Direktörü Humberto Lopez, “Bu proje, TSKB ile olan güçlü ortaklığımızda ve Türkiye'nin doğal afetlere ve aşırı hava olaylarına karşı dayanıklılık oluşturma çabalarında yeni bir dönüm noktası. Özel sermayeyi harekete geçirerek toplulukları güçlendiriyor, istihdamı koruyor ve sürdürülebilir ekonomik büyümeyi destekliyoruz. TSKB ile dayanıklılık oluşturmanın sadece acil bir ihtiyaç değil, aynı zamanda ticari olarak da uygulanabilir ve ölçeklenebilir olduğunu gösteriyoruz" dedi.


ForInvest Haber

Düzeltme- TSKB, IBRD Kısmi Garantili kredi sözleşmesi imzaladı

TSKB, IBRD Kısmi Garantili kredi sözleşmesi imzaladı

KAP açıklaması şöyle:

Bankamız, Kredi Temsilcisi sıfatıyla Standard Chartered Bank ve Kredi Verenler sıfatıyla BNP Paribas, Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited ve ING Bank, a branch of ING-DiBa AG ve Garantör sıfatıyla Uluslararası İmar ve Kalkınma Bankası ("IBRD") ile iklim değişikliğine uyum ve dirençlilik yatırımlarının finansmanı amacıyla 300.000.000 Avro tutarında IBRD kısmi garantili Kredi Sözleşmesi imzaladı.

Kredi Sözleşmesine ilişkin IBRD kısmi garantisi Hazine Bakanlığı'nın kontrgarantisiyle verilmektedir.

Kredinin amacının yürürlüğe konması ve uygulanmasını teminen Bankamız ile IBRD arasında aynı tarihte Proje Sözleşmesi imzalandı.

- Başlıkta yer alan EBRD ifadesi IBRD olarak düzeltilmiştir.


ForInvest Haber

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Marbaş Menkul, bazı bankaların hedef fiyat ve tavsiyelerinde revizyona gitti


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- Özsermaye karlılığı yüksek olan ve gelecek 3 yılda net kar marjı yüksek beklenen şirketler (İş Yatırım)


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ-TSKB Kar Tahmini 3Ç25 (İş Yatırım)

TSKB.IS: 3Ç25 Kar Tahmini | İş Yatırım


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.