Akbank Mobil ve İnternet ile Tanışın
Geri Dön​

Yatırım ve Foreks Haberleri

​Torunlar GYO (OLUMLU; Getiri Beklentisi: Endeksin Üzerinde Getiri; 12 aylık Hedef Fiyat: 6,30 TL) 1Ç16'da beklentilerin üzerinde, 134 milyon TL net kâr açıkladı. Piyasa ortalama tahmini ve Ak Yatırım beklentisi 124 milyon TL net kâr idi. Net kârın beklentilerden yüksek gelmesinin sebebi, faaliyet dışı gelirlerin (özellikle bu çeyrekte elde edilen 43 milyon TL'lik kambiyo karı) yüksek gelmesinden kaynaklanmaktadır. Ciro 1Ç16'da yıllık %29 artarak 130 milyon TL'ye yükseldi (piyasa ortalama tahmini 132 milyon TL ve Ak Yatırım beklentisi 130 milyon TL). Operasyonel kârlılık beklentilere paralel gerçekleşti (gerçekleşen FAVÖK 81 milyon TL; piyasa ortalama tahmini 82 milyon TL, Ak Yatırım tahmini 83 milyon TL - gerçekleşen FAVÖK marjı %62.3; piyasa ortalama tahmini %62.5 ve Ak Yatırım tahmini %63.8). Torunlar'ın net borcu çeyrek bazda %4.6 düşerek 1,815 milyon TL'ye geriledi. Sonuçlara piyasada olumlu tepki öngörüyoruz. Mevcut durumda modelimizi güncelledik (artan kira gelirleri ve devam eden 5. Levent konut projesinin güçlü ön satış performansı dikkate alarak), Torunlar GYO için 12 aylık hedef fiyatımızı hisse başı 6,30 TL'ye yükseltiyoruz (önceki hisse başı 4.75 TL) ile "Endeksin Üzerinde Getiri" beklentimizi koruyoruz.

​

Aselsan (NÖTR; öneri: Endekse Paralel Getiri; Hedef Fiyat: 18,10TL) 4Ç15'de 270 milyon TL net kar açıkladı; yıllık bazda %84 büyümeye işaret ediyor. Konsensüs tahmin olan 218 milyon TL'nin üstünde ancak Ak Yatırım tahmin olan 304 milyon TL'nin altında. Muhasebe raporlamada yapılan değişikliklere göre Aselsan 2015 ve 2014 tüm yıl gelir tablosu rakamlarını yeniden düzenledi. UMS-21'e göre FX bazlı avans tutarları artık yeniden değerlemeye tabii değil. Yeniden düzenlenen 9 aylık rakamlar gösterilmediğinden 4Ç rakamları tam doğru olmayabilir. 2015 tüm yıl net kar %46 daralma ile 213 milyon TL olarak gerçekleşti. 4Ç15 ciro yıllık %27 büyüme ile 959 milyon TL olarak gerçekleşti ve konsensüs tahmin olan 986 milyon TL'ye paralel ancak Ak Yatırım tahmin olan 1.125 milyon TL'nin altında. Tüm yıl 2015'de Şirket'in cirosu %10 büyüdü ki bu, hedeflediği %16-20 büyümenin altında. 4Ç15 VAFÖK 189 milyon TL (%19,7 marj) olarak gerçekleşti yıllık bazda %20 büyüdü ve konsensüs tahmin olan 182 milyon TL'ye (%18,5 marj) paralel gerçekleşti.  2015 tüm yıl VAFÖK 550 milyon TL ile yıllık %12 büyüdü. 2015 VAFÖK marjı %19,8 ve 2014 VAFÖK marjı %19,4. 2016 için Aselsan ciroda %16-18 büyüme öngörüyor. Buna göre biz 2016 ciro tahmini 3.770 milyon TL'den 3.281 milyon TL'ye çektik. Şirket 2016 VAFÖK marjı %18-20 aralığında öngörüyor; bizim tahmin %19,8. Cirodaki düşüşle 2016 VAFÖK tahminimiz 598 milyon TL'den 463 milyon TL'ye iniyor. Muhasebe raporlama değişikliği ile Şirket kısa net döviz pozisyondan uzun net döviz pozisyona geçtiği için 2016'da net kur farkı geliri yazacağını düşünüyoruz ve 2016 net kar tahminimiz 598 milyon TL'den 608 milyon TL'ye geliyor. 12 aylık hedef fiyatımız 19,05TL'den 18,10 TL'ye geliyor.

 

Bim (NÖTR; Öneri: Endekse Paralel Getiri; 12 Aylık Hedef Fiyat: 62,00TL) Mısır'da faaliyet gösteren %100 iştiraki olan "Bim Stores LLC" firmasının toplam 51,1 milyon Dolarlık sermaye artırımına katılacağını açıkladı. Buna göre, sermaye artırımının 30,6 milyon Dolarlık kısmı Bim tarafından şirkete kullandırılan kredinin sermayeye dönüştürülmesi suretiyle, geriye kalan 20,5 milyon Dolarlık kısmı nakden tek taksitte ödenecek.

 

Bim (NÖTR; Öneri: Endekse Paralel Getiri; 12 Aylık Hedef Fiyat: 62,00TL) bugün 4Ç15 finansal sonuçlarını açıklayacak. Biz 135 milyon TL net kar beklerken konsensüs tahmini 140 milyon TL net kar.

 

Ereğli Demir Çelik (NÖTR; öneri: Endeksin Altında; 12 Aylık Hedef Fiyat: 3,95TL) bugün 4Ç15 sonuçlarını açıklayacak. Biz 206 milyon TL net kar beklerken konsensüs tahmini 201 milyon TL. Ciro ve VAFÖK için biz 2.894 milyon TL ve 419 milyon TL beklerken, konsensüs tahmini ciro için 2.745 milyon TL ve VAFÖK için 437 milyon TL.

 

Halkbank (NÖTR; öneri: Endeksi Üzerinde Getiri; 12 aylık hedef fiyat: 11,50 TL) 2015 yılı net kârından 231,5 milyon TL brüt nakit temettü dağıtacağını, ödemenin 4 Nisan tarihinde yapılacağını duyurdu. Buna göre hisse başına 0,1852 TL düzeyinde bulunuyor (tahminimiz 0,16 TL düzeyinde) ve %1,8 oranında bir temettü verimine karşılık geliyor. Halkbank böylece 2015 yılı net kârının yaklaşık %10'unu nakit temettü olarak dağıtacak. Banka 2014 yılı kârının da %10'unu temettü olarak dağıtmıştı.

 

TAV Havalimanları (OLUMLU; Öneri: Endeksin Üzerinde Getiri; 12 aylık Hedef Fiyat: 24.45 TL) toplam yolcu sayısının Şubat ayında yıllık %10 artış gösterdiğini açıkladı. Şirketin toplam yolcu sayısı Ocak ayında %3 artış göstermişti. Böylece yılın ilk iki ayı için toplam yolcu büyüme hızı %6'ya ulaştı. TAV'ın ana operasyonu olan İstanbul Atatürk Havalimanı'nda (AHL) ise yolcu sayısı Şubat ayında yıllık %10,5 arttı. Ocak ayındaki %3'lük büyümenin üzerine gelen bu performansla AHL'nin yılın ilk iki ayındaki toplam yolcu büyüme hızı %6 oldu. Kırılıma baktığımızda, AHL'nin iç hat ve dış hat yolcu sayılarının Şubat ayında sırasıyla %9 ve %11 büyüdüğünü görüyoruz – özellikle dış hat yolcuda Ocak ayındaki %5'lik düşük büyümeden sonra görülen toparlanmayı olumlu olarak değerlendiriyoruz. DHMİ hafta sonu yaptığı açıklamada Türkiye'de havalimanlarını kullanan toplam yolcu sayısının Şubat 2016'da %14 büyüme kaydettiğini bildirmişti. İyi seyreden hava koşullarının Şubat ayında yolcu talebini olumlu etkilediği, ayrıca artık yıl etkisinin de yıllık karşılaştırmalara fazladan katkı getirdiği söylenebilir. TAV yönetimi en son 2016 yılının tümü için hem toplam hem de AHL'deki yolcu sayısının %7-9 büyüyeceği öngörüsünde bulunmuştu. Ocak ayındaki nispeten düşük büyüme hızından sonra TAV'ın Şubat ayı yolcu performansını olumlu karşılıyoruz.

 

Tofaş Oto (NÖTR; Öneri: Endeksin Üzerinde Getiri; 12 aylık Hedef Fiyat: 23.90 TL) Yönetim Kurulu Olağan Genel Kurul'a 2015 faaliyetlerinden hisse başı 0.73 TL brüt nakit temettü dağıtmayı teklif edecek. Temettünün verimi %3,6'dır. Dağıtımın 7 Nisan'da yapılması planlanıyor.

 

Torunlar GYO (OLUMLU; Öneri: Endeksin Üzerinde Getiri; 12 aylık Hedef Fiyat: 4,50 TL) 4Ç15'te 1,330 milyon TL net KAR açıkladı. Açıklanan net kar bizim beklentimiz olan 980 milyon TL net kar ve piyasa beklentisi olan 964 milyon TL net kardan iyi gerçekleşti. Ciro 4Ç15'te yıllık bazda %37 artarak 300 milyon TL2ye çıktı. Kira gelirlerinde yaşanan artışın sebebi Mall of Istanbul (MoI) ve Torun Tower ofis projelerinin kira gelirlerinin 2015'te tam yıl olarak görülmesinden kaynaklanmaktadır. Bilanço tarafında, Şirket'in 675 milyon dolar ve 196 milyon avro net açık pozisyonunu bulunmaktadır. Torunlar'ın devam eden 5. Levent adında konut projesinin beklentilerin üzerinde devam eden satış performansı (743 milyon TL ön satış geliri) elde etmiştir.

ANALİZ- Günlük Bülten (Global Menkul)


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- Günlük Bülten (Global Menkul)


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- Günlük Bülten (Colendi Menkul)


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- Günlük Bülten (Global Menkul)


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- Günlük Bülten (ICBC Yatırım)

 

BIST100 endeksinin güne yatay bir açılışla başlamasını bekliyoruz. Aralık vadeli BIST30 kontratı, akşam seansında % 0,03 ile %0,19 aralığında işlem gördü. BIST100 endeksi 11.470 direncine yönelmiş durumda. 11.540 ve 11.605 seviyeleri sonraki dirençler olarak öne çıkıyor. Yeni zirve arayışında 11.886-12.057 bandı takip edilebilir. Olası geri çekilmelerde ise 11.311 ve 11.233 seviyelerindeki boşluklar, 11.148 desteği ve 11.007’deki boşluk fırsat yaratabilir.

Bugün yurt içinde konut satışları verisi açıklanacak (Ekim ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %0,5 azalarak 164 bin seviyesinde gerçekleşmişti). Ayrıca, ABD’de tarım dışı istihdamın 40 bin seviyesine gerilemesi ve işsizlik oranının %4,5’e yükselmesi bekleniyor. Perşembe günü TCMB Para Politikası Kurulu toplantı özeti, Avrupa Merkez Bankası faiz kararı ve ABD TÜFE verileri; Cuma günü ise yurt içinde tüketici güveni ve ABD’de Kişisel Tüketim Harcamaları Fiyat Endeksi (PCE) takip edilecek.

Asgari Ücret Tespit Komisyonu ikinci toplantısını Perşembe günü gerçekleştirecek. Ukrayna Devlet Başkanı Zelenskiy’nin bugün Hollanda Parlamentosu’nda konuşması bekleniyor. ABD Başkanı Trump, Berlin’de yürütülen görüşmelerde Rusya-Ukrayna savaşını sona erdirecek bir anlaşmaya her zamankinden daha yakın olunduğunu belirtirken, Ukrayna ile görüşmelerde sorunların yaklaşık %90’ının çözüldüğünü ifade etti.

Siyasi ortamın sakin kalması halinde, faiz indirimlerinin önümüzdeki aylarda devam etmesini bekliyoruz. Politika faizi ile gerçekleşen enflasyon arasındaki makasın 2025 yılını yaklaşık 7 puanlık bir farkla kapatacağını öngörüyoruz. 2026 yılı için %23 enflasyon ve %28 politika faizi varsayımıyla yaklaşık 5 puanlık bir risk primi hesaplıyoruz. Bununla birlikte, faiz indirimlerinin sürdürülebilmesi için TCMB hedefleri ile hanehalkı ve reel sektörün enflasyon beklentilerinin yakınsaması gerektiğini düşünüyoruz.

Hanehalkının %75’i enflasyonun önümüzdeki 12 ayda düşmesini beklemiyor. Fiyatlama davranışı açısından öncü gösterge olarak kabul edilen reel sektörün 12 aylık enflasyon beklentisi ise mevcut seviyenin üzerinde bulunuyor. Bloomberg News’in haberine göre, serbest fonlarda küçük yatırımcıyı korumaya yönelik bir adım olarak, nitelikli yatırımcı tanımı için gerekli olan ve halen 1 milyon TL seviyesinde bulunan finansal varlık tutarının en az on kat artırılması gündemde.

Yabancı yatırımcılar Kasım ayında borsada 96 milyon dolar net satış gerçekleştirdi. Böylece 2025 yılı genelinde toplam 2,95 milyar dolar net alım yapılmış oldu. En çok alım yapılan hisseler arasında TUPRS, 110 milyon dolar ile öne çıktı. TUPRS, Ekim ayında da en çok alım yapılan hisse konumundaydı. En çok satış yapılan hisseler ise THYAO (164 milyon dolar), ASELS (85 milyon dolar), EREGL (55 milyon dolar) ve TCELL (49 milyon dolar) oldu. Eylül-Ekim döneminde toplam 368 milyon dolarlık satış yapılan bankacılık hisselerinde ise Kasım ayında 90 milyon dolarlık net alım gerçekleşti.

PGSUS’ta Kasım ayında yolcu sayısı %20 artarken, yolcu doluluk oranı 280 baz puan yükselerek %89,8’e ulaştı. Böylece Ocak-Kasım döneminde yolcu sayısı %15 artarken, doluluk oranı 20 baz puan geriledi. Kasım ayında dış hat yolcu sayısı %22, iç hat yolcu sayısı ise %16 arttı. TCELL Fitch Ratings, Turkcell’in Uzun Vadeli Yabancı Para Cinsinden İhraççı Temerrüt Notu’nu “BB-” seviyesinde ve görünümünü “durağan” olarak teyit etti. Şirketin teminatsız kıdemli borçlanma araçlarının notu da “BB-” olarak korundu. Kurtarma Notu “RR4” seviyesinde bulunuyor. Fitch, Turkcell’in notunun Türkiye’nin “BB-” ülke tavanı ile sınırlı kalmaya devam ettiğini belirtti.

Fitch’e göre, şirketin bağımsız kredi profili, güçlü FAVÖK marjları, yüksek yatırım harcamalarına ve enflasyonist baskılara rağmen, tek seferlik spektrum maliyetleri hariç pozitif serbest nakit akışı ile destekleniyor. Notun güçlü yönleri arasında mobil tarafta lider pazar payı, büyüyen fiber abone tabanı ve görece ılımlı kaldıraç seviyesi yer alıyor. Fitch tanımlı net borç/FAVÖK oranı 2024 sonu itibarıyla 0,5x seviyesinde gerçekleşti. SISE Fitch Ratings, Şişecam’ın yabancı para ve yerel para cinsinden uzun vadeli kredi notlarını “B” seviyesinde ve görünümünü “negatif” olarak teyit etti.

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.