Akbank Mobil ve İnternet ile Tanışın
Geri Dön​

Yatırım ve Foreks Haberleri

​Teknosa e-ticaret pazaryesi oluşutrmak için yatırım yapacağını açıkladı. Önümüzdeki üç yıllık dönem içinde ana stratejik önceliklerden biri olarak, Teknosa'nın perakendecilik faaliyetlerine pazaryeri yetkinliklerinin oluşturulması için çalışmalara başlanması karar verildi. Üçüncü kişi satıcıların Teknosa müşterilerine teknosa.com üzerinden elektronik ürün satışı gerçekleştirmelerine imkan tanınacak.

​BDDK, kredi kartı ile yapılan alışverişlerde, basılı ve külçe halinde olmayan kuyumla ilgili harcamalarda taksit sayısı 8'den 6'ya, fiyatı 3 bin 500 TL'ye kadar olan televizyon alımları hariç elektronik eşya alımlarında taksit sayısını 6 aydan 4 aya, mobilya ve elektrikli eşya alımında ise 18 aydan 12 aya indirdi. Ayrıca 300 bin liranın üzerindeki taşıt alımlarında kullanılan kredilerin vade üst sınırı 48 aydan 36 aya, 750 bin liranın üzerindeki araç için kullanılan kredilerde ise 48 aydan 24 aya indirildi. Taşıt teminatlı kredilerde ise vade 48 aydan 36 aya indirildi. Bu sınırlamalar zaten Covid salgınından olumsuz etkilenen sektörler için ilave olumsuz etki yapması beklenebilir. Borsada olumsuz etkilenebilecek şirketler arasında elektronik perakendeci Teknosa, elektronik ürün dağıtıcıları Arena Bilgisayar sı İndeks Bilgisayar ve grup şirketleri Datagate ve Despec ve. Mobilya üreticisi Yataş ve Doğtaş Kelebek. Otomotiv şirketleri arasından Doğuş Otomotiv ve bir miktar Ford Otosan'ın olumsuz etkilenebileceğini düşünüyoruz. Tofaş'ın ise 300 bin TL üzerinde araç satışının toplam içindeki payının çok düşük olması nedeniyle yeni düzenlemeden etkilenmesini beklemiyoruz.

​Teknosa 3Ç18 de 0,05 milyon TL net kar açıkladı yıllık bazda %99 düştü. Şirket 2Ç18 de 6 milyon TL net zarar açıklamıştı. 3Ç18 net kar rakamı ortalama piyasa beklentisi olan 10 milyon TL net zararın üzerinde gerçekleşti. 9 aylık 2018 net zarar 10 milyon TL olarak gerçekleşti; 9 aylık 2017 döneminde şirket 18 milyon TL net kar açıklamıştı. 3Ç18 FAVÖK 56 milyon TL ile 25 milyon TL ortalama piyasa beklentinin üzerinde açıkladı. 3Ç18 FAVÖK yıllık %21 ve çeyrek bazda %93 büyüdü. 3Ç18 FAVÖK marjı %6,2 ile 3Ç17 deki %5,3 ve 2Ç18 deki %3,3'ün üzerinde gerçekleşti ve ortalama piyasa beklentisi olan %2,9'un üzerinde. 9 aylık 2018 FAVÖK yıllık %2 düşüşle 117 milyon TL olarak gerçekleşti. 9 aylık 2018 FAVÖK marjı %4,5 ile 9 aylık 2017 FAVÖK marjı olan %5,0'un altında. 3Ç18 ciro yıllık %4 ve çeyrek bazda %3 büyüme ile 916 milyon TL olarak gerçekleşti ve ortalama piyasa beklentisi olan 877 milyon TL'nin %4 üzerinde. 9 aylık 2017 ciro yıllık %9 büyüme ile 2 milyar 617 milyon TL olarak gerçekleşti. Eylül sonunda şirket 96 milyon TL net borç rakamı açıkladı; Haziran sonundaki 207 milyon TL'nin altında. Sonuçların hisseler üzerinde nötr etki yapmasını bekliyoruz. 

​Reuters'in iki kaynağa dayanan haberine göre Alman elektronik perakendecisi MediaMarkt, Teknosa hisselerini satın alma planını, döviz kurlarında yaşanan son düşüş sonrası askıya aldı.

​Teknosa 2Ç18 de 6 milyon TL net zarar açıkladı; ortalama piyasa beklentisine paralel. Geçen yıl aynı dönemde 8 milyon TL net kar açıklanmıştı, ancak 1Ç17 de 4 milyon TL net zarar kaydedilmişti. Kur farkı giderleri ve faiz gelirleri ile net zarar oluştu. 2Ç18 FAVÖK marjı %3,3 ile 2Ç17 deki %5,1 ve 1Ç18 deki %3,8'in altında gerçekleşti. 2Ç18 FAVÖK yıllık bazda %32 daralma ile 29 milyon TL olarak gerçekleşti ve ortalama piyasa beklentisi olan 28 milyon TL'ye paralel gerçekleşti. 2Ç18 ciro yıllık bazda %6 büyüme ile 892 milyon TL olarak gerçekleşti ve ortalama piyasa beklentisi olan 907 milyon TL'ye paralel gerçekleşti. Aynı dönemde ortalama enflasyon %12 idi dolayısıyla reel olarak daralma söz konusu. Teknosa'nın Haziran sonunda 207 milyon TL net borcu vardı, Mart sonundaki 188 milyon TL'nin hafif üzerinde. Sonuçlar beklentilere paralel gerçekleştiği için hisseler üzerinde bir etki yapmasını beklemiyoruz. 

ANALİZ- TKNSA Toplantı Notları (Pusula Yatırım)


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Marbaş Menkul, TKNSA-Teknosa için hedef fiyatını 45,14 TL'den 41,14 TL'ye düşürdü, tavsiyesini "al" olarak korudu


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- TKNSA Bilanço Değerlendirmesi (Pusula Yatırım)


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Teknosa'nın net satışları 2025'te %8,1 oranında daralma ile 83,5 milyar TL gerçekleşti

Teknosa'nın net satışları 2025'te %8,1 oranında daralma ile 83,5 milyar TL gerçekleşti. 

Şirketin FAVÖK'ü 2025 yılında yıllık bazda reel olarak %10 artış göstererek 4,2 milyar TL’ye ulaştı. FAVÖK marjı ise 0,8 puan artarak %5,0 seviyesine yükseldi (4Ç’25: %5,7).

Öte yandan Teknosa'nın e-ticaret satışları %5,1 oranında büyürken, toplam net satışlar içindeki payı ~%11 olarak
kaydedildi. 

Şirketin 12 aylık finansal sonuçlara ilişkin Bilgilendirme Notu ektedir. 


ForInvest Haber

ANALİZ- TKNSA 4Ç25 Sonuçları (PhillipCapital)

*TKNSA 4Ç25 Sonuçları (Kısmen Olumsuz) – PhillipCapital Araştırma*

TKNSA, 4Ç25 finansallarında;

- yıllık bazda %6,5 azalışla 23,3 milyar TL ciro,

-⁠yıllık bazda %22 azalışla 1,33 milyar TL FAVÖK

-⁠ve 910 milyon TL zarar (4Ç24: 340 mn TL zarar) açıkladı.

Gelir tarafı, mağaza kapanışları ve güçlü baz etkisiyle, geçen yılın aynı dönemine göre reel olarak %6,5 oranında daralırken, mağaza kapanışları hariç tutulduğunda ciro %2,6 artış göstererek pazarın üzerinde performans sergiledi.

Brüt kâr marjı, mevsimselliğin etkisiyle artan kampanya yoğunluğu ve rekabet baskısı nedeniyle %14,8’den %12,9’a gerilerken, FAVÖK marjı da %6,9’dan %5,7’ye düştü. Operasyonel giderlerin satışlara oranı ise %9,9’dan %10,5’e sınırlı yükseldi.

Operasyonel olarak önemli bir gösterge olan kredi kartı komisyonları/satışlar oranı bu çeyrekte %4,7’den %4,0’e gerileyerek iyileşme sağladı. Öte yandan 4Ç25’te finansallarda enflasyon muhasebesinin sonlandırılmasından kaynaklanan 78 milyon TL ilave olumsuz etki zarar rakamını artırdı.

Şirketin net borç pozisyonu bu dönemde 3,66 milyar TL'ye yükselirken (3Ç25: 1,92 milyar TL) Net Borç/FAVÖK çarpanı ise 0,9x ile yönetilebilir bir seviyede bulunuyor.

Genel olarak değerlendirdiğimizde, 4Ç25’te operasyonel marjlarda daralma ve zarardaki artış nedeniyle sonuçları kısmen olumsuz olarak değerlendiriyoruz. Bununla birlikte, yıl genelinde FAVÖK’ün %10 artışla 4,2 milyar TL’ye ulaşması ve FAVÖK marjının %5,0’e yükselmesi (2024:%4,2), uygulanan maliyet disiplini ve dijital dönüşüm stratejisinin orta vadede pozitif katkı sağlayabileceğine işaret ediyor.

 

 


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.