Yatırım ve Foreks Haberleri

Yurt İçi Piyasalar

Dün küresel piyasalarda negatif seyir izlenirken, Borsa İstanbul tarafında da negatif kapanış yapıldı BIST100 endeksi 13.729 puandan açılış yaparak günü %0,07 değer kaybıyla 13.788 puanda tamamladı. 13.680 seviyesini test eden endeks, gün içi en yüksek 13.912 seviyesini gördü. BIST100 işlem hacmi ise 30 günlük ortalama hacim olan 206.8 milyar TL' nin altında 195.7 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.

Sektörel bazda sınai endeks ağırlıklı ASTOR etkisiyle %0,87 oranında pozitif, holding ve yatırım endeksi ise %2,03 oranında negatif ayrıştı. Endekse TCELL, ASTOR ve FROTO payları pozitif yönde etki ederken, KLRHO, ASELS ve THYAO payları negatif yönde etki etti. 10 yıllık TL tahvil getirisi günü 7 bp artışa 30,52 seviyesinde, Türkiye 5 yıllık CDS ise 215 bps seviyesinde tamamladı.

MSCI endeks revizyonları kapsamında MSCI Global Standard Endeksleri içinde yer alan Türkiye Endeksi'ne KLRHO'nun dahil edilmesi öne çıkarken, Global Small Cap Endeksleri tarafında BSOKE, IEYHO, KTLEV ve SASA endekse eklenen paylar oldu; buna karşılık BRSAN, EGEEN ve TKFEN endeksten çıkarıldı. Söz konusu değişikliklerin 27 Şubat Cuma günü seans kapanışının ardından yürürlüğe girecek. İlgili hisselerde kısa vadede fon akımları ve işlem hacmi kaynaklı oynaklığın artması beklenebilir.

TÜİK'in Aralık ayı verileri ise iç talep dinamiklerinde görece güçlü görünümün korunduğuna işaret etti; ticaret satış hacmi yıllık bazda %3,8 artarken, perakende satış hacmindeki %16,3'lük belirgin yükseliş tüketim tarafındaki canlılığı teyit etti. Toptan ticarette gözlenen sınırlı daralmaya karşın aylık bazda ticaret satış hacminin %2,1 ve perakende satış hacminin %1,7 artış kaydetmesi büyümenin dönemsel olarak da sürdüğünü gösterirken, toplam ciro endeksinin yıllık %34,7 ve aylık %3,3 artış sergilemesi, özellikle hizmet sektörü öncülüğünde ekonomik aktivitedeki nominal ivmenin sürdüğüne işaret etti. Bugün ise açıklanacak Enflasyon Raporu yakından takip edilecek.

Beklentilerimiz: Piyasalarda son günlerde izlenen fiyatlama davranışı, yukarı yönlü denemelerin zayıfladığı ve satış tepkilerinin daha baskın hale geldiği bir görünüme işaret ediyor. Güçlü yükseliş sürecinin ardından artan realizasyon eğilimi, endeks genelinde hacim ve momentum kaybını beraberinde getirirken, yatırımcıların kısa vadeli risk alma iştahında belirgin bir yavaşlama gözleniyor.

Enflasyon raporu öncesinde temkinli duruşun güç kazanması, fiyat hareketlerinin daha çok korunma ve pozisyon azaltma odaklı şekillendiğini gösteriyor. Bu aşamada raporun içeriği, özellikle ileriye dönük yönlendirmeler ve olası revizyonlar, beklentilerin yeniden kalibrasyonu açısından belirleyici olacaktır. Mevcut tabloda dalgalı seyrin sürmesi ve yön arayışının devam etmesi kısa vadede olası görünürken, makro göstergelerde net bir iyileşme sinyali oluşmadan riskli varlıklarda kalıcı güçlenmenin sınırlı kalabileceğini değerlendiriyoruz.

Bununla birlikte kısa vadede yaşanabilecek geri çekilmelerin, ana yükseliş eğiliminde yapısal bir bozulmadan ziyade piyasanın denge bulma çabasının bir yansıması olduğu kanaatindeyiz. Genel çerçevede seçiciliğin ön planda kalmaya devam edeceği ve sektörler arası performans farklarının belirginleşeceği bir dönem içinde bulunduğumuzu değerlendiriyoruz.

Bu görünüm, kısa vadeli fiyatlamalarda temkinli yaklaşımın korunmasını gerektirirken, yatırımcı davranışlarının daha ihtiyatlı ve risk duyarlılığı yüksek bir çerçevede şekillenmeye devam edebileceğine işaret ediyor. Aynı zamanda, piyasa dinamiklerinde gözlenen mevcut yapı, haber ve veri akışına karşı duyarlılığın artabileceğini ve volatilitenin dönemsel olarak belirginleşebileceğini gösteriyor.

Şirket Haberleri

CGCAM: Şirket, yurtiçinde yerleşik bir müşteriden 109.053.804 TL tutarında yeni sipariş almıştır. Söz konusu siparişin teslimatının 2026 yılı Mayıs ayı sonuna kadar tamamlanması planlanıyor.

TCKRC: Şirket, 143.750.000 TL bedelli "Karayolları 12. Bölge Müdürlüğü Otokorkuluk Bakım Onarım İşi" ihalesine ilişkin sözleşmenin 11.02.2026 tarihinde imzalandığını duyurdu.

BRKVY: Şirket, 27.01.2026 tarihli özel durum açıklamasında duyurduğu, Akbank T.A.Ş. tarafından gerçekleştirilen tahsili gecikmiş alacak satışında, toplam 305 milyon TL anaparaya sahip perakende nitelikli portföy ihalesinin kazanılmasına ilişkin devir işlemleri ve sözleşme imza sürecinin 11.02.2026 tarihinde tamamlandığını açıkladı.

KONTR: Şirketin bağlı ortaklığı Pomega Enerji Depolama Teknolojileri A.Ş. , yurt içinde yerleşik bir firma ile toplam 62.315.119 ABD Doları tutarında, 11 projeyi kapsayan enerji depolama sistemi temini ve devreye alma işine ilişkin sözleşme imzaladı. Projeler kapsamında mühendislik, tedarik, kurulum ve devreye alma süreçlerinin POMEGA tarafından yürütüleceği, projelerin 2026 yılı içerisinde devreye alınmasının planlandığı açıklandı.

GSDHO: Şirket, Hollanda'da yerleşik %100 bağlı ortaklığı GSD Shipping bünyesinde bulunan, Malta'da kurulu GSD 3 Limited tarafından bir adet ultramax tipi kuru yük gemisi alımına karar verildiğini açıkladı.

GLCVY: Şirket, Akbank tarafından gerçekleştirilen tahsili gecikmiş alacak satışı kapsamında, toplam 304,2 milyon TL anapara büyüklüğündeki bireysel ağırlıklı portföye ilişkin alacakların devir ve temlik işlemlerinin tamamlandığını açıkladı.

GEREL: Şirket, OTOJET ENERJİ ile yürütülen elektrikli araç şarj istasyonlarına yönelik test süreçlerinin tamamlandığını ve taraflar arasında 3 yıllık sözleşme imzalandığını duyurdu. Teste konu cihazların satışına ilişkin mutabakata varıldığı, iş birliğinin devamının hedeflendiği belirtildi.

OZRDN: Şirket ortaklarından Naci Tamer Özerden, 4.674.657 adet A tipi payı 46,70 TL fiyattan ve 25.599.383 adet B grubu payı 11,50 TL fiyattan KKTC'de mukim Yucatan Investment LTD'ye devretti.

Pay Alım Satım Bildirimleri

LKMNH (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 11.02.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

17,19-17,27 TL fiyat aralığından toplam 20.000 TL nominal değerli LKMNH payları geri alınmıştır.

ESCAR (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 11.02.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

26,58-26,92 TL fiyat aralığından toplam 390.000 TL nominal değerli ESCAR payları geri alınmıştır.

AHGAZ (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 11.02.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

23,08-25,60 TL fiyat aralığından toplam 5.318.351 TL nominal değerli AHGAZ payları geri alınmıştır.

MEPET (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 11.02.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

23,94-24,70 TL fiyat aralığından toplam 152.500 TL nominal değerli MEPET payları geri alınmıştır.

ENERY (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 11.02.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

8,65-9,48 TL fiyat aralığından toplam 8.763.296 TL nominal değerli ENERY payları geri alınmıştır.

BIST100 endeksinin güne yatay-hafif negatif bir açılışla başlamasını bekliyoruz. Şubat vadeli BIST30 kontratı akşam seansında %-1,21 ile %0,09 ile aralığında işlem gördü. BIST100 endeksi dün 13.726 seviyesine geriledi. 13.620, 13.521 (boşluk) ve 13.402 seviyeleri önemli destekler, 13.106 ise diğer önemli boşluk seviyesidir.

13.888 (daha aşağıda ikinci tepe) ve 13.998 seviyeleri direnç olarak izlenebilir. Yatay bandın kırılması durumunda aşağı ya da yukarı yönlü yaklaşık 596 puanlık bir marj oluşabileceğini düşünüyoruz. Bugün yurtiçinde Perakende Satışlar, ABD’de İşsizlik Oranı (beklenti: %4,4) ve Tarım Dışı İstihdam (beklenti: 67 bin) verileri takip edilecektir.

Cuma günü TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi (önceki yıl sonu TÜFE tahmini: %23,2) ile Aralık ayı Cari Denge verisi (beklenti: 5,3 milyar dolar açık) izlenecektir. Ayrıca ABD Ocak ayı TÜFE verisi Cuma günü açıklanacaktır (beklenti: aylık %0,3, yıllık %2,5; önceki yıllık: %2,7). Dün bazı önemli ABD ekonomik verilerinin açıklanmasının ardından piyasalarda temkinli bir hava oluştu.

Bugün açıklanacak tarım dışı istihdam verileri haftanın en önemli gündem maddesi olarak öne çıkarken, Cuma günü açıklanacak aylık TÜFE verileri de yakından takip edilmektedir. Ancak ABD’de Aralık ayında perakende satışlardaki büyümenin neredeyse durması risk algısını olumsuz etkiledi. Görünüşe göre, önümüzdeki dönemde ABD makroekonomik verilerinde büyük bir sürpriz olmadığı sürece Fed’in orta vadeli politika patikasında önemli bir değişiklik olmayacaktır.

Bu durum, zirve seviyelerde işlem gören hisse senedi piyasaları üzerinde baskı yaratmaktadır. ABD’de bilanço sezonu da devam etmektedir. Barclays, Marriott ve Ferrari gibi şirketlerin güçlü sonuçları; BP, Coca-Cola ve S&P Global gibi şirketlerin görece zayıf performanslarıyla dengelenmiştir. Bu haftanın en önemli yurtiçi makro gündemi, yarın açıklanacak yılın ilk Enflasyon Raporu olacaktır.

Son raporda TCMB, 2026 enflasyon tahminini %16, üst bandını ise %19 olarak korumuştur. Bu tahminler ile piyasa beklentileri arasında belirgin bir fark bulunmaktadır. 2025 yılında Şubat-Aralık döneminde 11 aylık kümülatif enflasyon %25 olarak gerçekleşmiştir. Bu yıl TCMB’nin %16 hedefi için kalan 11 ayda kümülatif enflasyonun %11 olması, yani aylık ortalama %0,92 seviyesinde gerçekleşmesi gerekmektedir.

Bu çerçevede, yılın ilk raporu olması nedeniyle merkez tahminde değişiklik beklememekle birlikte, %13-19 olan tahmin aralığında revizyon yapılabileceğini düşünüyoruz. Asgari ücret artışı son iki yılda yıllık enflasyon açısından iyi bir gösterge olmuştur. 2024’te %49’luk artış sonrası yıllık enflasyon %44, 2025’te %30’luk artış sonrası ise %31 olarak gerçekleşmiştir.

Bu yıl %27 olarak belirlenen artış sonrasında yıl sonu enflasyon beklentilerinin %23-25 bandına yerleştiği görülmektedir. Cuma günü TCMB’nin aylık Piyasa Katılımcıları Anketi yayımlanacaktır. Önceki ankette yıl sonu enflasyon tahmini %23 olarak açıklanmıştı. Aynı ankette Ocak ayı TÜFE tahmini %3,76 (gerçekleşen: %4,84), Şubat ayı tahmini ise %2,05 idi. Ancak ilk göstergeler, Şubat ayında gıda enflasyonunun Ocak ayına kıyasla daha yüksek olabileceğine ve aylık artışın %3’ü aşabileceğine işaret etmektedir.

Bu gerçekleşirse, yıl geneli enflasyon tahminlerinin %25-26 bandına yükselmesini bekliyoruz. MSCI, beklendiği gibi MSCI Global Standard Endeksleri içindeki Türkiye Endeksi’ne KLRHO’yu dahil etti. Ayrıca Global Small Cap Endeksleri içindeki Türkiye Endeksi’ne BSOKE, IEYHO, KTLEV ve SASA eklenirken; BRSAN, EGEEN ve TKFEN endeksten çıkarıldı. Global Standard Endeks’te BIST’ten toplam 13 hisse yer almaktadır. LILAK, 2025 yılında yıllık bazda %11 artışla 1,70 milyar TL net kâr elde etti. Net satışlar bir önceki yıla göre %17 geriledi.

Zayıf dış talep ve küresel ticaretteki sorunlar nedeniyle toplam üretim %8 düşerken, kapasite kullanım oranı %91’den %84’e geriledi. Bobin kâğıt hacmi, özellikle yılın ilk yarısında küresel selüloz fiyatlarındaki dalgalanma ve zayıf dış talep nedeniyle %16 daraldı. Sıkı hammadde alım politikası ve görece yatay seyreden enerji giderleri sayesinde brüt kâr marjı 200 baz puan artarak %30,1’e yükseldi.

Ancak faaliyet giderleri enflasyon nedeniyle 250 baz puan arttı ve FAVÖK marjı %19,6’dan %19,2’ye geriledi. Öte yandan, şirketin doğrudan faaliyetleriyle ilgili ticari alacak ve borçlardan kaynaklanan kur farkı gelir ve giderlerini içeren düzeltilmiş FAVÖK marjı 90 baz puan artarak %22,8’e yükseldi.

Vergi öncesi gelir %19 düşmesine rağmen, 2024’e kıyasla 538 milyon TL daha yüksek vergi geliri elde edilmesi sayesinde net kâr yıllık bazda %11 arttı. Lilak’ın net nakit pozisyonu 4,21 milyar TL olarak gerçekleşti. Şirket, 2026 yılında %7-10 hacim büyümesi, %22’nin üzerinde düzeltilmiş FAVÖK marjı ve yaklaşık 50 milyon dolar yatırım harcaması öngörmektedir. Bugün KCHOL, 4Ç25 finansal sonuçlarını açıklayacaktır. Konsensüs beklentisi 4,4 milyar TL net kâr yönündedir.