Geri Dön

Yatırım ve Foreks Haberleri

Tekfen Holding'in 4Ç20 sonuçları negatif sürpriz yarattı. Şirket'in bu dönem için açıkladığı 191 milyon TL net zarar rakamı geçtiğimiz yılın aynı döneminde elde ettiği 20 milyon TL net zararın olukça üzerinde gerçekleşti. 4Ç20 için Ak Yatırım beklentisi 235 milyon TL iken RT consensus tahmini 204 milyon TL seviyesinde idi. Net zarar oluşmasında Rusya'da devam eden doğal gaz boru hattı projesinde finansal tablolara yansıyan 350 milyon TL'lik zararın etkili olduğunu görüyoruz. 4Ç zararı ile birlikte Şirket'in 2020 net zararı eksi 60 milyon TL olarak gerçekleşti ve tarım tarafında elde edilen yüksek getiri gölgelenmiş oldu. Zarar sonrası Tekfen Holding temettü ödenmemesi kararı aldı. Şirket 2021 yılında inşaat tarafında 496 milyon FAVÖK, gübre tarafından ise 841 milyon TL FAVÖK elde etmeyi hedefliyor. Bunun sonucu olarak konsolide FAVÖK ve net kar beklentileri sırasıyle 1,250 milyon TL ve 631 milyon TL. Rakamlar bizim beklentilerimize göre bir sürpriz yaratmadı. Dolayısı ile zayıf 4Ç20 gerçekleşmesi ve temettü ödenmeme kararına ilk tepkinin hisse üzerinde olumsuz olacağını öngörüyoruz. Uzun vadeli hisse performansı ise yeni proje kazanımları ve çeşitli projelerde yazılan zararların tazmin edilmesi etkili olacaktır. Şu an için Tekfen Holding için 20,50 TL/hisse hedef fiyatımızı ve 'Endeksin Üzerinde Getiri' tavsiyemizi koruyoruz. ​

Tekfen Holding, Kazakistan'da Covid-19 tedbirleri nedeniyle idare tarafından durdurulan Kuyubaşı Basınç Yönetim - İnşaat, Mekanik, Elektrik ve Enstrüman Montaj İşleri projesinin yapılan müzakereler sonucunda toplam kapsamı da genişletiletilerek yeniden başlatıldığını duyurdu. Proje kapsamı 116 milyon $ artış ile 622 milyon USD'ye ulaşmış oldu. Eylül sonu itibari ile Tekfen İnşaat'ın devam eden projeler büyüklüğü 1.58 milyar USD seviyesindeydi ve bunun 193 milyon USD'lik kısmı Kazakistan'da bahsedilen projenin kalan kısmından oluşmaktaydı. Dolayısı ile proje kapsamının genişletilmesi ve projenin yeniden başlatılmasını Tekfen Holding için olumlu bir gelişme olarak değerlendiriyoruz. 

Tekfen Holding 3Ç20'de sürpriz 15 milyon TL net zarar açıkladı. Piyasa beklentisi 157 milyon TL, AK Yatırım tahmini ise 155 milyon TL seviyesindeydi. Net karın yıllık bazda düşmesinde, inşaat projelerinin azalması nedeniye, taahhüt iş kolunun daha zayıf bir katkı sağlamış olmasının yanında, inşaat tarafında bir ya da birkaç projede kaydedilen zararın etkili olduğunu düşünüyoruz. Tarım tarafı ise bayilerin ve çiftçilerin düşük USD bazlı ürün fiyatlarından yararlanmak amacıyla artan satış hacimleri ile beklenenden güçlü bir çeyrek geçirdi. Operasyonel sonuçlar kadar, Şirket'in 2Ç'den beri net nakit pozisyonundaki çeyreklik düşüş dikkatimizi çekiyor. Mart sonunda 499 milyon USD olan konsolide net nakit pozisyonu, 2Ç sonunda 258 milyon USD'ye düşmüştü. 3Ç sonu itibari ile ise bu rakamın 107 milyon $ seviyesine geldiğini görüyoruz. Düşüşün büyük ölçüde devam eden inşaat projelerinden alacaklardaki artışa bağlı olması, tahsilatlarda potansiyel bir sorun olabileceğini gösterdiğini düşünüyoruz.

 

Şirket sonuçlar ile birlikte 2020 beklentilerinde yeniden aşağı yönlü bir revizyona gitti. Hedeflerde yapılan revizyon inşaat tarafında beklentinin aşağı çekilmesinden kaynaklanıyor. Diğer taraftan Tekfen tarım tarafı için tahminlerini daha iyi bir satış hacmi beklentisi ile yukarı revize etti. Bizim revize tahminlerimiz ile karşılaştırıldığında konsolide beklentilerin bir miktar iyimser olduğunu görüyoruz. Bloomberg konsensüs rakamları ile karşılaştırıldığında ise piyasa beklentilerinde gözle görülür şekilde aşağı yönlü riskler olduğunu düşünüyoruz.

 

Tekfen Holding'in 3Ç20 sonuçları operasyonel olarak beklentilerin gerisinde kalırken, zayıflayan nakit pozisyonu ve 2020 hedeflerinde yapılan aşağı yönlü revizyonun hisse üzerinde baskı yaratmasını bekliyoruz. 3Ç20'de inşaat tarafında öngörülerimizin gerisinde kalan operasyonel sonuçlar nedeniyle hedef fiyatımızı 21.00 TL/hisse'den 19.50 TL/hisse seviyesine revize ediyoruz. Ancak, hedef fiyatımıza olan yukarı potansiyeli göz önünde bulundurarak, 'Endeksin Üzerinde Getiri' tavsiyemizi koruyoruz. 


Tekfen Holding'in bağlı ortağı Tekfen İnşaat ve Al Jabar Enginering ortak girişimi Katar'da 2022 Dünya Kupası finallerinin yapılacağı stadyum komplekslerinin yapımı (anahtar teslimi mühendislik ve yapım işini üstlenmek üzere) için son sözleşmenin imzalandığını açıkladı. Belirtmek gerekirse, Tekfen Holding Şubat 2017'de projeinin alındığını açıklamış, ancak idari makamlardan son onaylarının 10 Aralık'ta alındığını açıkladı. Dolayısıyla bu proje Takfen Holding'in mevcut siparişler bakiyesinin (Eylül itibariyle 3,6 milyar dolar) içinde yer almaktadır. Bu sebeple haberi Tekfen hisseleri için Nötr etki yaratmasını bekliyoruz.

​Tekfen Holding (TKFEN TI), Suudi Arabistan'da yatırımı Aramco tarafından yapılan boru hattı projesinin inşaatı işini toplam 299 milyon dolar bedelle üstlenilmesine yönelik Niyet Mektubu imzaladı. Ayrıca  Tekfen, Aliağa-İzmir'de yapımı sürmekte olan Star Rafinerisi "Coker Ünitesi"nin elektromekanik işlerini birim fiyatlı olarak üstlenmek konusunda işveren TSGI JV ile bir Niyet Protokolü imzaladı. Ancak projenin büyüklüğü henüz belli değil. Sözleşme görüşmeleri tamamlandıktan sonra nihai sözleşme imzalanması bekleniyor. İlk tahminimize göre Suudi Arabistan'daki projenin şirket değerlememize katkısı yaklaşık %1,5 düzeyinde olacaktır. Tekfen'in bekleyen işleri toplamı Haziran ayı itibariyle 1,8 milyar dolar düzeyinde bulunuyordu. Ayrıca Tekfen, 23/08/2016'da Katar Hükümeti ile 2,1 milyar dolar tutarında otoyol projesi inşaatı ile ilgili ön protokol imzalamıştı. ​

Tekfen İnşaat, Fernas İnşaat ortaklığıyla Pursaklar-Esenboğa Raylı Sistem Hattı ihalesini 54,4 milyar TL bedelle kazandı

Tekfen İnşaat'ın Fernas İnşaat ortaklığıyla Pursaklar-Esenboğa Raylı Sistem Hattı ihalesi 54,4 milyar TL bedelle kazandı

ForInvest Haber'e gönderilen açıklama şöyle:

"Çoğunluk payının OYAK hakim ortaklığındaki ON Investment B.V.'ye devrinin ardından hisseleri Borsa İstanbul'da yaklaşık %40 değer kazanan Tekfen Holding'de yeni dönem çok hızlı bir şekilde başladı. Grup Şirketler Başkanlığı (CEO) görevine Levent Kafkaslı getirilirken, Tekfen İnşaat'ın Fernas İnşaat ortaklığıyla Pursaklar-Esenboğa Raylı Sistem Hattı ihalesi 54,4 milyar TL bedelle kazanıldı.

Tekfen Holding, çoğunluk hisselerinin OYAK hakim ortaklığındaki ON Investment B.V.'ye devrinin ardından belirlediği uzun vadeli büyüme, dönüşüm ve değer yaratma hedefleri doğrultusunda ilk adımını atarak üst yönetimde önemli bir görev değişimine gitti. Geçen hafta gerçekleştirilen Yönetim Kurulu toplantısında alınan karara istinaden, Ekim 2025 tarihinden bu yana CEO olarak görev yapan Namık Ülke'nin yerine, grubun yakından tanıdığı tecrübeli bir isim olan Levent Kafkaslı görevlendirildi. Tekfen, aynı zamanda yeni dönemin ilk büyük operasyonel başarısına da imza attı. Tekfen İnşaat'ın Fernas İnşaat iş ortaklığıyla katıldığı Pursaklar-Esenboğa Raylı Sistem Hattı İnşaat ve Elektromekanik Sistemler Temin, Montaj ve İşletmeye Alma İşi ihalesini 54,4 milyar TL (KDV hariç) teklifle kazandı.

70 Yıllık Birikimi Geleceğe Taşıyacak Güçlü Liderlik

OYAK Genel Müdürü ve Tekfen Holding Yönetim Kurulu Başkanı Murat Yalçıntaş, Tekfen'in 70 yıllık tecrübesiyle OYAK'ın değer yaratma vizyonunun birleşmesinden doğan güç ve yeni dönem hedeflerini açıkladı. Yeni dönemde insan kaynağına, kurum kültürüne ve operasyonel disipline odaklanacaklarını belirten Yalçıntaş şunları söyledi:

"Tekfen Holding; uluslararası mühendislik tecrübesi, tarımsal sanayideki liderliği ve farklı alanlardaki faaliyetleriyle ülkemizin en değerli kurumlarındandır. En büyük gücümüz ise nitelikli çalışanlarımız, köklü sanayi tecrübemiz ve güvene dayalı kurum kültürümüzdür.

Bu vizyonla ve kurumumuzun yapısını çok iyi bilen bir isimle yola devam ediyoruz. Kariyerine 1990'da Tekfen İnşaat'ta başlayan, bugüne kadar birçok ülkede dev projeleri yöneten ve üst düzey görevlerde bulunan Sayın Levent Kafkaslı'yı Grup Şirketler Başkanı olarak atadık. Sayın Kafkaslı liderliğindeki yeni dönemde yönetim anlayışımız; tüm ortaklarımızın ve paydaşlarımızın haklarını gözeten, şeffaf, hesap verebilir ve Tekfen'in uzun vadeli çıkarlarını merkeze alan bir yapıda olacaktır.

Tekfen Tarımsal Sanayi Grubu'nun üretim, lojistik ve serbest bölge imkanlarının; OYAK'ın tarım, lojistik ve enerji alanlarındaki gücüyle birleşerek çok verimli iş birlikleri yaratacağına inanıyoruz. Sahadaki tesislerimizden projelerimize kadar tüm çalışma arkadaşlarımızla doğrudan iletişim kuracağız. Şirketimizin mevcut gücünü daha da büyüterek çok daha hızlı, bütüncül ve sonuç odaklı bir Tekfen inşa edeceğiz."

54,4 Milyar TL'lik Dev Proje ile Güçlü Başlangıç

Yeni dönemin ilk büyük başarısını Pursaklar-Esenboğa Raylı Sistem Hattı ihalesini kazanarak elde ettiklerini vurgulayan Yalçıntaş sözlerine şöyle devam etti:

"Tekfen İnşaat ve Fernas İnşaat ortaklığının kazandığı bu önemli ihale, yurt dışındaki proje başarılarımızı yurt içine taşıma hedefimiz için büyük bir dönüm noktasıdır. 54,4 milyar TL'lik bu dev proje, güçlü ortaklık yapımızın ve stratejik vizyonumuzun ne kadar somut sonuçlar verebildiğinin ilk önemli kanıtıdır."

Ortak Değer Yaratmaya Odaklı Stratejik Birliktelik

Tekfen Holding ve OYAK ortaklığının yaratacağı güçlü sinerjiye de değinen Yalçıntaş, şu değerlendirmelerde bulundu:

"Devir sürecinin tamamlanmasıyla hisselerimizde görülen yaklaşık %40'lık artış, yatırımcılarımızın başlattığımız bu stratejik dönüşüme duyduğu güveni gösteriyor. Operasyonel disiplini artırarak, kaynaklarımızı doğru kullanarak ve elimizdeki varlıkları en verimli şekilde değerlendirerek Tekfen Holding'i hedeflediğimiz kârlılık seviyelerine ulaştıracağız.

Bu ortaklık, sadece bir hisse devri değil; tarım, sanayi, mühendislik, enerji ve lojistik alanlarındaki gücümüzü tamamlayan, 2030 Vizyonumuza uygun uzun vadeli stratejik bir birlikteliktir. OYAK'ın güçlü finansal yapısı ve sermaye disiplini ile Tekfen Holding'in varlık kalitesi ve uluslararası proje deneyimi bir araya gelerek, her iki kurum için de eşsiz bir potansiyel yaratıyor. Birbirini tamamlayan bu iki köklü yapının birleşmesiyle; sürdürülebilir büyümeyi yakalamayı, küresel rekabet gücümüzü artırmayı ve yatırımcılarımız dahil tüm paydaşlarımız için en yüksek değeri üretmeyi hedefliyoruz."

Levent Kafkaslı Hakkında

1987 yılında İstanbul Teknik Üniversitesi İnşaat Mühendisliği Bölümü'nden mezun olan Levent Kafkaslı, İstanbul Üniversitesi Yapı İşletimi Bölümü'nde yüksek lisansını tamamlamıştır. Kariyerine 1990 yılında Tekfen İnşaat bünyesinde Suudi Arabistan'da saha mühendisi olarak başlayan Kafkaslı; Azerbaycan, Kazakistan ve Hazar Bölgesi'ndeki önemli projelerde üst düzey yöneticilik yapmıştır. 2013-2019 yılları arasında Tekfen İnşaat ve Tesisat A.Ş. Genel Müdürü olarak görev yapmış, 2019-2022 yılları arasında ise Tekfen Holding bünyesinde Taahhüt Grubu Başkanı ve Başkan Yardımcılığı gibi üst düzey yönetim kademelerinde bulunmuştur. 2022 yılında Gap İnşaat A.Ş. Yönetim Kurulu Üyesi olarak seçilen Kafkaslı, 2023 yılı itibarıyla ise bu görevinin yanı sıra şirketin Genel Müdürü (CEO) olarak da atanmıştır. Türkiye İnşaat Sanayicileri İşveren Sendikası Yönetim Kurulu Üyesi olarak Türk inşaat sektörünün gelişimine ve sendikal faaliyetlerine katkıda bulunan Kafkaslı, geçmiş dönemlerde Uluslararası Boru Hatları ve Deniz Yapıları Müteahhitleri Birliği'nde (IPLOCA) Yönetim Kurulu Üyeliği görevinde de bulunmuştur.


ForInvest Haber

Tekfen İnşaat ve Fernas İnşaat ortaklığı Pursaklar-Esenboğa Raylı Sistem hattı için açılan ihaleyi kazandı

Tekfen İnşaat ve Fernas İnşaat ortaklığı Pursaklar-Esenboğa Raylı Sistem hattı için açılan ihaleyi kazandı

Tekfen Holding KAP açıklaması şöyle:

Bağlı ortaklığımız Tekfen İnşaat ve Tesisat A.Ş.'nin, Fernas İnşaat Anonim Şirketi ile birlikte oluşturduğu iş ortaklığınca Ulaştırma ve Altyapı Bakanlığı Altyapı Yatırımları Genel Müdürlüğü'nce gerçekleştirilen "Pursaklar – Esenboğa (20+500 ile 36+000) Raylı Sistem Hattı İnşaat ve Elektromekanik Sistemler Temin, Montaj ve İşletmeye Alma İşi" ihalesinde verilen KDV hariç 54.411.643.707,60 TL tutarındaki teklifin geçerli teklifler arasında en yüksek puana sahip ekonomik açıdan en avantajlı teklif olarak değerlendirilmesi sonucunda, ihale söz konusu iş ortaklığına ihale edilmiş ve İhale Komisyonunca onaylanmıştır.

Bu doğrultuda, adi ortaklık tarafı şirketlere iletilen "Sözleşmeye Davet" yazısı uyarınca sözleşmenin imzası Kamu İhale Kanunu ve ihale şartnamesinde öngörülen yasal süreler içerisinde, gerekli kesin teminat ve belgelerin tamamlanmasını müteakip gerçekleştirilecektir.

KAP Bildirimi için tıklayınız


ForInvest Haber

Tekfen Holding'de CEO pozisyonuna atama yapıldı

Tekfen Holding'de CEO pozisyonuna atama yapıldı.

KAP açıklaması şöyle:

Yönetim Kurulumuzca, 09.10.2025 tarihinden bugüne Tekfen Holding Grup Şirketler Başkanı (CEO) olarak görev yapmakta olan Namık Ülke'nin yerine Levent Kafkaslı'nın Tekfen Grup Şirketler Başkanı (CEO) olarak görevlendirilmesine karar verilmiştir.

Levent Kafkaslı, 1987 yılında İstanbul Teknik Üniversitesi İnşaat Mühendisliği Bölümü'nden mezun olmuş, ardından İstanbul Üniversitesi Yapı İşletimi Bölümü'nde yüksek lisans eğitimini tamamlamıştır. Profesyonel kariyerine 1990 yılında Tekfen İnşaat ve Tesisat A.Ş.'de Suudi Arabistan'da saha mühendisi olarak başlayan Kafkaslı, sonraki yıllarda Azerbaycan, Kazakistan ve Hazar Bölgesi'ndeki büyük çaplı projeleri yönetmiştir. 2013-2019 yılları arasında Tekfen İnşaat ve Tesisat A.Ş. Genel Müdürü olarak görev yapmış, 2019-2022 yılları arasında ise Tekfen Holding bünyesinde Taahhüt Grubu Başkanı ve Başkan Yardımcılığı gibi üst düzey yönetim kademelerinde bulunmuştur. 2022 yılında Gap İnşaat A.Ş. Yönetim Kurulu Üyesi olarak seçilen Kafkaslı, 2023 yılı itibarıyla ise bu görevinin yanı sıra şirketin Genel Müdürü (CEO) olarak da atanmıştır.

Türkiye İnşaat Sanayicileri İşveren Sendikası Yönetim Kurulu Üyesi olarak Türk inşaat sektörünün gelişimine ve sendikal faaliyetlerine katkıda bulunan Kafkaslı, geçmiş dönemlerde Uluslararası Boru Hatları ve Deniz Yapıları Müteahhitleri Birliği'nde (IPLOCA) Yönetim Kurulu Üyeliği görevinde de bulunmuştur.

KAP Bildirimi için tıklayınız


ForInvest Haber

TABLO- Borsa İstanbul'da İşlem Gören Şirketlerin Genel Kurul Tarihleri


ForInvest Haber

ARY Holding'in Tekfen Holding'de payı kalmadı

ARY Holding'in Tekfen Holding'de payı kalmadı.

KAP açıklaması şöyle:

Tekfen Holding A.Ş. 'nin (TKFEN), ödenmiş sermayesinde, ARY Holding A.Ş.'in uhdesinde bulunan %23,40 oranında ve 86.570.449,9 TL nominal değerli payın ve Vera Ticari Danışmanlık A.Ş.'nin uhdesinde bulunan %8,68 oranında ve 32.113.879,45 TL nominal değerli payın; Libco İnşaat Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi (Alıcı) tarafından devir alınmasına yönelik olarak ARY Holding A .Ş. ve Libco İnşaat Sanayi ve Ticaret A.Ş. arasında 26 Haziran 2026 tarihli "Pay Devir Sözleşmesi" (Sözleşme) akdedilmiştir.

Tekfen Holding A.Ş. payları ile ilgili olarak, Kapanış Tarihi'nden bir gün önce geçerli olan Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası döviz alış kuru 47,4694 esas alınarak hesaplanan hisse başı 193,98 TL nominal tutarlı satış işlemi ortaklığımızca gerçekleştirilmiştir. Bu işlemle birlikte Tekfen Holding A.Ş. sermayesindeki paylarımız/oy haklarımız 05/08/2026 tarihi itibariyle %0'a düşmüştür.

Sözleşmede belirtilen kapanış işlemlerinin tamamlanması ile birlikte Alıcı, Tekfen'in sermayesinin toplam %32,08'ine tekabül eden 118.684.329,35 adet paya doğrudan ve dolaylı olarak sahip olacaktır.

Açıklama tarihi itibarıyla ARY Holding A.Ş.'nin Tekfen sermayesinde herhangi bir payı kalmamıştır.

İşlemin detaylarına ilişkin bilgiler aşağıdaki tabloda verilmektedir.

İşlemin Konu Payların Toplam Nominal Tutarı (TL) İşlemin Net Nominal Tutarı (TL) Sahip Olunan Payların/Oy Haklarının Gün Başı Bakiyesinin Nominal Tutarı (TL) Sahip Olunan Payların/Oy Haklarının Gün Sonu Bakiyesinin Nominal Tutarı (TL) Sahip Olunan Payların/Oy Haklarının Gün Başı Oranı(%) Sahip Olunan Payların/Oy Haklarının Gün Sonu Oranı(%)
05/08/2026 118.684.329,35 118.684.329,35 0 32,08 0

Ticaret Unvanı: ARY Holding A.Ş.

KAP Bildirimi için tıklayınız


ForInvest Haber