Geçtiğimiz hafta ABD piyasalarında; Fed'in faiz indirimi olasılığındaki düşüş, teknoloji şirketlerindeki satış baskıları, hafta ortasında açıklanan Nvidia finansalları, hükümet kapanması sebebiyle ertelenen Eylül ayı işsizlik rakamları yakından takip edildi. Haftanın ilk işlem gününde Fed'in faiz indirimi olasılığının %50'nin altına keskin bir şekilde gerilemesi piyasalardaki risk iştahını azaltan ana unsur oldu. Bir ay öncesine kadar %95,5 olasılıkla beklenen çeyrek baz puanlık faiz indirimi, 1 haftalık periyotta %67'den %46'ya geriledi. Hafta kapanışına doğru bu olasılığın %30 seviyelerine gerilediği görüldü. Ayrıca Beyaz Saray Basın Sözcüsü Karoline Levitt'in kapanma sırasında açıklanmayan bazı verilerin yayımlanmayabileceğini söylemesi piyasalarda volatiliteyi artırdı. Teknoloji şirketlerindeki fiyatlamalara yönelik kuşkular ise 3 majör endeksteki düşüşü perçinleyen bir diğer etken olarak gözlendi. Haftaya negatif bir başlangıç yapan piyasalarda, ikinci işlem gününde ağırlığı yüksek şirketlerdeki düşüşle satış baskısı derinleşti. Hafta ortasında Nvidia bilançosu yakından takip edildi. Buna göre Nvidia, 1,3 dolar düzeltilmiş hisse başına kârı ve 57 milyar dolar seviyesindeki geliriyle piyasa tahminlerini aştı. Diğer yandan Fed tutanakları, Aralık ayında faiz indirimi konusunda net bir uzlaşı olmadığını gösterdi. Kapanma nedeniyle ertelenen Eylül ayına ilişkin tarım dışı istihdam ise 119 bin ile beklentilerin üzerinde gelirken işsizlik oranı %4,4 ile son dört yılın zirvesine çıktı. Ayrıca ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu, hükümet kapanması nedeniyle Ekim ayı istihdam raporunun bugün yayımlanamayacağını ve Kasım ayı raporunun da FOMC toplantısından sonra, 16 Aralık'ta paylaşılacağını duyurdu. Bütün bu gelişmelerin ışığında majör endekslerde negatif bir seyir izlendi. Perşembe günü kapanışına göre S&P 500 %2,9, Dow Jones %3,6 ve Nasdaq %3,5 değer kaybetti.
Yurt içinde ise Merkezi Yönetim Bütçesi, Konut Fiyat Endeksi ve Tüketici Güven Endeksi takip edilen başlıklar olarak öne çıktı. Endeks haftaya tepki alımlarıyla başlarken merkezi yönetim bütçesi verileri yakından takip edildi. Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından açıklanan verilere göre merkezi yönetim bütçesi Ekim ayında 223,2 milyar TL, faiz dışı denge ise 65,8 milyar TL açık verdi. Bütçe gelirleri yıllık %49,1 artışla 1,147 milyar TL'ye yükselirken, giderler %43,4 artışla 1,370 milyar TL oldu. TCMB verilerine göre Konut Fiyat Endeksi aylık %1,6 ve yıllık %31,6 artarak 198,8 seviyesine yükseldi. Reel bazda bakıldığında enflasyondan arındırılmış endeks %1,0 geriledi. Ayrıca Perşembe günü açıklanan verilere göre yurt dışı yerleşikler 14 kasım haftasında hisse senedi piyasasında 159 milyon dolar net satım, DİBS piyasasında ise 500 milyon dolar net alım gerçekleştirdi. Aynı hafta itibariyle TCMB brüt rezervleri 198,4 milyar dolar, swap hariç net rezervler ise 58,4 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti. TÜİK tarafından açıklanan tüketici güven endeksi ise Kasım ayında %1,6 artışla 85 seviyesine yükseldi. Türkiye'nin 5 yıllık kredi risk primi 240-250 bant aralığında dalgalı bir görünüm sergiledi. BIST 100'ün 11,000 seviyesinde denge arayışını sürdürdüğü bir hafta geride kalırken perşembe günü kapanışına göre BIST 100 Endeksi %2,3 artışla 10,979 ve Katılım 100 Endeksi %2,6 artışla 12,124 seviyelerinde kaydedildi.
Önümüzdeki haftada Fed'in faiz indirim beklentileri belirleyici olacak...
Satış baskılarının yoğun olduğu bir haftanın ardından, ABD piyasalarında Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE), Çekirdek Kişisel Tüketim Giderleri ve Dayanıklı Mal Siparişleri takip edilecek. Ağustos ayında aylık ve yıllık bazda sırasıyla -%0,1 ve %2,6 seviyelerinde gerçekleşen ÜFE'nin Eylül ayında sırasıyla %0,3 ve %2,7 olarak gerçekleşmesi bekleniyor. Ayrıca geçtiğimiz hafta Fed'in faiz indirim beklentilerinin azalmasının ardından piyasalardaki baskının devam etmesini öngörüyoruz. Eylül ayına ilişkin olarak açıklanan istihdam verilerine göre işsizlik oranındaki yükselişin ve ücret artışındaki yavaşlamanın, ABD piyasalarındaki negatif seyri devam ettirmesi tahmin ediliyor. Buna karşın pozitif finansal sonuçlar açıklayan şirketler endekslerin genel seyrinden ayrışırken, teknoloji şirketleri tabanlı düşüş trendinin devam edebileceği ihtimalinin altını çiziyoruz.
Yurt içinde yeni haftada Pazartesi günü açıklanacak Kapasite Kullanım Oranı, Perşembe günü açıklanacak Ekonomik Güven Endeksleri ve Cuma günü açıklanacak İşsizlik Oranı gündemde olacak. İşsizlik oranı Eylül ayında %8,6, işsiz sayısı ise 3,01 milyon kişi olarak gerçekleşirken; Ekonomik Güven Endeksi 98,2 seviyelerinde kaydedildi. Bir sonraki hafta açıklanacak olan Enflasyon verilerine ilişkin beklentiler önümüzdeki haftada piyasaların yönünü tayin edebilir. Beklentinin altında gelecek bir enflasyon verisinin BIST'ın genel görünümüne pozitif etki edebileceğini düşünüyoruz.
BIST 100 endeksi 11,000 direncinin altında denge arayışını sürdürüyor. Haftanın kapanışına doğru kar satışları bir miktar daha derinleşirken 10,800 desteği üstündeki kapanışların endeksin yönü üzerindeki önemine dikkat çekiyoruz. Geri çekilmenin devam etmesi halinde 10.650 seviyesini destek, 11,000 üzerindeki kapanışlarda ise 11,100 ve 11,300 seviyelerine direnç noktaları olarak belirtiyoruz.
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.
