Yatırım ve Foreks Haberleri

BIST 100 rekor tazeledi...

* Haftanın ilk işlem gününde Wall Street borsaları, ABD'nin Venezuela'ya yönelik askeri operasyonu ve Maduro'nun yakalanmasına rağmen risk iştahının korunmasıyla yükselişle kapandı. Piyasalarda bu adımın daha geniş çaplı bir jeopolitik krize dönüşmeyeceği beklentisi, endeksleri yeni zirvelere taşırken; Dow Jones günü %1,23 artışla rekor seviyeden tamamlarken, S&P 500 ve Nasdaq Composite de sırasıyla %0,64 ve %0,69 yükseldi.

Dün özellikle enerji hisseleri, Venezuela'nın petrol altyapısının yeniden inşasından fayda sağlanacağı beklentisiyle öne çıkarken, Trump yönetiminin Amerikan petrol şirketleriyle Venezuela'ya ilişkin yürüttüğü temasların da etkisiyle büyük ölçekli petrol şirketlerinde de sert alımlar izlendi. Kıymetli madenler tarafında jeopolitik risklere karşı korunma amacıyla ons altında yukarı yönlü hareket takip edildi.

* Borsa İstanbul, genele yayılan alım eğilimiyle 2026 yılına rekor seviyelerde güçlü bir başlangıç yaptı. Beklentilerin altında gerçekleşen enflasyon verisinin ardından risk iştahının artmasıyla BIST 100 endeksi günü %1,77 yükselişle 11.702 puandan tamamlarken, TL zirve 11.726 puan seviyesine taşındı. Katılım 100 endeksi %1,44 değer kazanırken, son dönemdeki güçlü performansının ardından bankacılık endeksi %0,12'lik sınırlı artışla görece zayıf bir görünüm sergiledi. Gün içerisinde hisse senedi piyasasına yaklaşık 1,5 milyar TL tutarında net para girişi gerçekleşti. Türkiye'nin 5 yıllık kredi risk primi (CDS) 205 baz puan seviyelerinde seyrini korurken, tahvil piyasasında yatay bir görünüm izlendi. Bu doğrultuda 10 yıllık gösterge tahvil faizi %28,96 seviyesine geriledi.

* TÜİK verilerine göre Aralık 2025'te tüketici fiyat endeksi (TÜFE) aylık bazda %0,89 artarken, yıllık enflasyon %30,89 seviyesine gerileyerek düşüş eğilimini sürdürdü. Söz konusu gerçekleşme, Kuveyt Türk Yatırım Araştırma olarak %0,89 olan beklentimiz ile paralel olurken, aylık %0,94 artış öngören piyasa konsensüsünün altında kaldı.

Gıda ve alkolsüz içecekler grubu, 0,48 baz puan ile enflasyona en yüksek yukarı yönlü katkıyı sağlayan kalem olurken; kira sözleşmeleri ve mevsimsel etkiler ile konut grubu 0,24 baz puan katkı yaptı. Giyim ve ayakkabı grubu 0,18 baz puan, ulaştırma grubu ise 0,16 baz puan ile enflasyonu aşağı çeken kalemler arasında yer aldı. TCMB'nin 22 Ocak toplantısında politika faizini 150 baz puan indirerek %36,5 seviyesine çekmesini bekliyoruz.

Ne Bekliyoruz...

* Yurt içi piyasalar 2026 yılına pozitif bir görünüm ile başladı. Son dönemde yakından izlediğimiz tahvil getirilerindeki gerileme ve kredi risk primindeki aşağı yönlü eğilimin, hisse senedi piyasasına olumlu yansımaları kademeli olarak hissedilmeye başlandı. Önümüzdeki dönemde dezenflasyon sürecinin devam etmesi, faiz indirim beklentilerinin güçlenmesi ve olası kredi not artışlarının fiyatlama davranışları üzerinde belirleyici olacağını düşünüyoruz.

Buna ek olarak, Türkiye'nin yeniden F-35 programına dahil edilebileceğine yönelik olumlu mesajların da orta vadede piyasalar için önemli bir pozitif katalizör oluşturabileceğini değerlendiriyoruz. Bu çerçevede BIST 100 endeksi için 2026 yıl sonu hedefimiz 15.250 seviyesinde bulunuyor. Söz konusu hedef, son kapanışa göre yaklaşık %30'luk bir yükseliş potansiyeline işaret etmektedir.

Önümüzdeki dönemde operasyonel marjları güçlü, nakit akışı sağlam ve finansman giderlerini etkin şekilde yöneten reel sektör şirketlerinin öne çıkmasını bekliyoruz. Bu doğrultuda model portföyümüzde sağlık ve perakende sektörlerinin ağırlığını artırırken; Bim Birleşik Mağazalar, MLP Care, Tüpraş, Ebebek, Albaraka Türk, Logo Yazılım ve Çimsa hisselerine yer veriyoruz.

* Teknik açıdan bakıldığında, BIST 100 endeksinde genele yayılan alım eğilimini olumlu değerlendiriyoruz. Yukarı yönlü hareketlerde 11.750 ve 11.880 seviyeleri önemli direnç noktaları olarak öne çıkarken, olası düzeltme hareketlerinde 11.605 ve 11.535 seviyeleri destek konumunda izlenmektedir.

* ABD-Venezuela hattında gerilim sürse de küresel vadeliler ve borsalarda yeni güne alıcılı başlıyor. ABD borsalarında bugün, enerji hisseleri ve petrol fiyatlarındaki hareketlerin yanı sıra piyasaların jeopolitik gelişmelere mi yoksa makro veriler ve şirket karlarına mı daha fazla odaklanacağı izlenecek. Haftanın geri kalanında ise piyasaların yönünü; Fed'in faiz patikasına dair beklentileri etkileyebilecek veri akışı, bilanço döneminden gelecek mesajlar ve altın ile dolar tarafında yeniden artabilecek korunma talebi belirleyecek.

Venezuela'ya yönelik atılacak adımların kapsamı ile Trump'ın Grönland'ı ABD topraklarına katma söylemi kısa vadede oynaklık yaratabilecek başlıklar olmaya devam ederken, piyasanın şu aşamada bu sürecin daha büyük bir çatışmaya dönüşmeyeceğini fiyatladığını görüyoruz. Bugün ABD'de hizmet PMI verileri takip edilirken, haftanın devamında ADP özel sektör istihdamı, JOLTS açık iş sayısı ve tarım dışı istihdam verileri endekslerin seyri açısından öne çıkacak.

Ekonomik Takvim

* 14:30 - Türkiye Reel Efektif Döviz Kuru

* 17:45 - ABD Hizmet PMI

2025 Enflasyonu Yüzde 30,89 ile Kapandı

TÜİK’e Göre Yıllık Enflasyon %30,89, Aylık Artış %0,89 ile Beklentilerin Altında

Türkiye’de 2025 yılı enflasyonu TÜİK verilerine göre yüzde 30,89 oldu; aylık artış yüzde 0,89 ile beklentilerin altında kaldı, çekirdek enflasyon ise yıllık yüzde 31,08 olarak gerçekleşti. Üretici fiyatları yıllık yüzde 27,67, aylık yüzde 0,75 arttı. Gıda enflasyonu yüzde 28,31, ulaştırma yüzde 28,44 ve konut yüzde 49,45 yükseldi. Aralık’ta hizmet enflasyonu aylık yüzde 0,89 ile üç yılın en düşük seviyesine geriledi. TCMB, yıl sonunda enflasyon tahminini yüzde 32’ye yükseltmiş, öncü göstergeler ve İTO ile Türk-İş verileri de aralık ayında fiyat artışlarının ılımlı seyrettiğini doğrulamıştı.

Bakan Şimşek: Dezenflasyon Genele Yayıldı

Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, 2025 yıl sonu enflasyonunun bir önceki yıla göre 13,5 puan azalarak %30,9’a gerilediğini ve dezenflasyonun genele yayıldığını belirtti. Şimşek, gıda enflasyonunun %28,3, temel mal enflasyonunun %17,7, hizmetler enflasyonunun ise yıllık 21,7 puan düşerek %44 seviyesine gerilediğini vurguladı. 2026’da sıkı para politikası, mali disiplin, ılımlı emtia fiyatları ve arz odaklı politikalarla fiyat istikrarının sağlanacağını ifade etti.

Emekli ve Memurların Zam Oranları Belli Oldu

2025 Aralık enflasyonuna göre SSK ve Bağkur emeklileri yüzde 12,19, memur ve memur emeklileri ise toplu sözleşme zammı dahil yüzde 18,60 zam alacak. Temmuz ayında emekliler yüzde 16,67, memurlar yüzde 15,57 oranında zam almıştı. Hesaplamalara taban aylığa eklenen 1000 TL brüt zam da dahil edilecektir.

Kira Zam Tavanı Yüzde 34,88 Olarak Belirlendi

TÜİK’in Aralık enflasyon verilerine göre konut ve işyeri kiralarında uygulanabilecek tavan zam yüzde 34,88 oldu. Son bir yıldır kira artışları, 12 aylık enflasyon ortalamasına göre belirleniyor.

Teknik Analiz

BİST Teknik Görünüm

Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi, güçlü alımların etkisiyle dün günü yüzde 1,77 artışla 11.702,00 puandan tamamlayarak tarihi zirvesini yeniledi; endeks, önceki kapanışa göre 203,62 puan yükselirken toplam işlem hacmi 144,7 milyar liraya ulaştı. Küresel piyasalarda, Fed’in faiz indirimlerine yönelik beklentilerin güçlü seyri, teknoloji ve yapay zekâ şirketlerine ilişkin yüksek değerleme kaygılarının azalması ve petrol fiyatlarındaki düşüşün enflasyonla mücadeleye katkı sağlayacağı öngörüsü küresel risk iştahını destekledi. Bu gelişmelerin yurt içi piyasalara da olumlu yansıdığı gözlenirken, beklentilerin altında kalan enflasyon verilerinin ardından BIST 100 endeksi gün içinde 11.726,18 puanı test ederek rekorunu tazeledi ve kapanışı da rekor seviyeden gerçekleştirdi; teknik görünümde 11800 ve 11900 puanlar direnç, 11600 ve 11500 puanlar ise destek olarak izleniyor.

Dirençler: 11800/ 11900/12000

Destekler: 11600/11500/11400

Dün günü 13321 seviyesinden alıcılı kapatan endeks kontratında yukarı yönlü hareketlerin devam etmesi durumunda 13400 seviyesi direnç noktası olarak 13100 ve 13000 destek seviyeleri olarak takip edilebilir.

Dirençler: 13400/13500/13600

Destekler: 13100/13000/12900

Şirket Haberleri

ARDYZ: Şirket, bir kamu kurumu için kurumsal ölçekte yapay zekâ ve BT altyapısı kurulumu kapsamında 1,902 milyon USD (81,7 milyon TL) değerinde donanım siparişi aldı.

MNDRS: 2026 Yılı Nihai YEK Listesi EPDK’da yayımlandı. Şirketin Akça RES (29,6 MWe, 20 MWe YEKDEM) ve Baklacı JES (19,4 MWe) tesisleri YEKDEM kapsamında yer alırken, Aliağa RES (19,2 MWe) ve Tosunlar-1 JES (3,8 MWe) tesisleri ise spot piyasalarda elektrik satışı yapacak. 2026 satış fiyatları sırasıyla 7,3 ve 10,5 $cent/kWh olacak.

KRDMA/KRDMB/KRDMD: Aralık 2025’te TCDD Genel Müdürlüğü ve 7 Bölge Müdürlüğü ile toplam 22.980 ton ray satışı sözleşmesi imzalandı.

FORTE: Şirket, Mesleki Yeterlilik Kurumu’nun Bilgi İşlem Hizmetleri ihalesini KDV hariç 56,52 milyon TL, PTT’nin Sunucu Alımı ihalesini ise KDV hariç 888.325 USD ile kazandı.

TABGD: 2025’te 226 yeni restoran açan şirket, yıl sonunda toplam 2.030 restoran ile faaliyetlerini sürdürdü; ayrıca 28 lokasyonda değişiklik yapıldı.

PATEK: Bağlı ortaklık TİTRA Teknoloji A.Ş. tarafından geliştirilen “DUMRUL Silahlı İnsansız Helikopter” sistemi 2025’te Silahlı Kuvvetler envanterine teslim edildi.

CANTE: ABD merkezli bağlı ortaklığımız Denarius Pumping Services LLC’nin Venezuela’daki iştiraki Denarius Pumping CA, Chevron ile mevcut iş birliği sayesinde 2025’te Venezuela’daki petrol çıkarma faaliyetlerini yeniden değerlendirecek.

DIRIT: Isparta’nın Gönen ilçesindeki fabrika bina ve arsası, Türkiye Halk Bankası lehine tesis edilen ipotek kapsamında icra yoluyla 31.05.2022’de üçüncü kişiye satılmış, satışa ilişkin açılan ihalenin feshi davası ile istinaf başvurusu kesin olarak reddedilmiştir. Satış bedeli alacaklılara dağıtılmış ve Halk Bankası’na olan kredi borcu fiilen sona ermiştir. Hukuki sürecin uzaması nedeniyle geciken muhasebe işlemleri kapsamında ilgili taşınmaz maddi duran varlıklardan çıkarılmakta, finansal tablolar ve dipnotlar mevzuata uygun şekilde güncellenmektedir.

KOCMT: Halka arz izahnamesinde yer alan fon kullanım planı doğrultusunda Osmaniye şubesindeki yeni haddehane projeleri için alınacak tavan vinçlerine ilişkin olarak Bülbüloğlu Vinç Sanayi ile imzalanan 3,85 milyon euro tutarındaki sözleşme kapsamında vinçlerin tamamının imalatı tamamlanmış olup, bir kısmı sahaya teslim edilerek montajı yapılmıştır. Kalan vinçlerin de kısa süre içinde teslim edilip montajının tamamlanması planlanmaktadır.

SMRTG: Smart Güneş Enerjisi Teknolojileri, yurt içinde yerleşik bir enerji şirketine KDV hariç 5,58 milyon ABD doları tutarında TOPCON güneş hücresi satışı gerçekleştirmiştir. Bu satış, şirketin kendi panelleri dışında başka firmalara yönelik hammadde satışını kapsarken, şirket BOM ve hücre/panel üretiminde kullanılan malzeme satışlarını artırarak ilave ciro ve kârlılık hedeflemektedir.