Yatırım ve Foreks Haberleri

Yurt İçi Piyasalar

Dün küresel piyasalarda negatif seyir izlendi. Borsa İstanbul tarafında ise yükseliş serisi devam etti. BIST100 endeksi 12.261 puandan açılış yaparak günü %1,07 değer artışıyla 12.386 puanda tamamladı. 12.235 seviyesini test eden endeks, gün içi en yüksek 12.428 seviyesini gördü. BIST100 işlem hacmi ise 30 günlük ortalama hacim olan 129.3 milyar TL' nin üzerinde 192.9 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.

Sektörel bazda teknoloji endeksi ağırlıklı ASELS etkisiyle %1,96 oranında pozitif, holding ve yatırım endeksi ise %1,65 oranında negatif ayrıştı. Endekse BIMAS, ASELS ve TUPRS payları pozitif yönde etki ederken, KLRHO, THYAO ve RALYH payları negatif yönde etki etti. 10 yıllık TL tahvil getirisi günü 3 bp gerilemeyle 29,41 seviyesinde, Türkiye 5 yıllık CDS ise 217 bps seviyesinde tamamladı.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası verilerine göre, Kasım ayında cari işlemler dengesi 3,996 milyar dolar açık verdi. Böylece cari açık, 3,3 milyar dolar düzeyindeki piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşirken, bir önceki ayda kaydedilen 0,46 milyar dolarlık fazla sonrasında yeniden açığa dönülmüş oldu. Aynı dönemde net hata ve noksan kalemi -1,93 milyar dolar olarak gerçekleşerek, önceki ay görülen -3,86 milyar dolarlık seviyeye kıyasla daha sınırlı bir görünüm sergiledi.

Öte yandan Türkiye İstatistik Kurumu tarafından açıklanan Kasım 2025 ticaret satış hacmi endeksleri, iç talep cephesinde güçlü seyrin sürdüğüne işaret etti. Buna göre ticaret satış hacmi yıllık bazda %7,1, perakende satış hacmi ise %14,2 artış kaydetti. Alt kalemler incelendiğinde, motorlu kara taşıtları ve motosikletlerin toptan-perakende ticareti ile onarımında satış hacmi %10,4, toptan ticarette %3,3, perakende ticarette ise %14,2 artış gösterdi. Aylık bazda ise ticaret satış hacmi %0,5, perakende satış hacmi %1,5 yükseliş kaydetti.

Beklentilerimiz: Endekste yükseliş serisi devam ederken, son kapanışla birlikte kâr satışlarının gün içerisinde daha belirgin hissedildiği, buna karşın pozitif momentumun kaybolmadığı ve risk iştahının görece yüksek seyrettiği bir fiyatlama izliyoruz. Son dönemde özellikle faiz indirimi beklentilerinin önemli ölçüde satın alınmış olması, yaşanan kar satışlarının yön değişiminden ziyade piyasanın bu güçlü yükselişi sindirmeye çalıştığı bir soluklanma ihtiyacına işaret ettiğini düşündürüyor. Bu çerçevede artan kâr satışlarını, yükselişin devam edebilmesi adına gerekli ve sağlıklı bir dengeleme süreci olarak değerlendiriyoruz.

Kısa vadede satış baskısının etkisiyle volatilitenin yüksek kalabileceğini ve fiyatlamaların daha dalgalı bir yapıya bürünebileceğini öngörürken, kısa vadeli bir geri çekilme sonrasında piyasanın pozitif beklentiler etkisiyle yükselişine devam etmesini bekliyoruz. Teknik açıdan bakıldığında ise 12.000-12.250 bandı kısa vadede kritik destek alanı olarak öne çıkarken, özellikle 12.000 seviyesi üzerindeki tutunmanın sürmesi alım iştahının yeniden güç kazanabilmesi açısından önem taşıyor.

Bu bölge üzerinde kalındığı sürece yukarı yönlü beklentimizi korurken, yukarı hareketlerde 12.400-12.500 bandını güçlü direnç bölgesi olarak izlemeye devam ediyoruz. Genel çerçevede, piyasanın yükselişini sürdürebilmesi için bir miktar dinlenmeye ihtiyaç duyduğu, ancak ana yükseliş eğiliminin geçerliliğini koruduğu ve daha seçici bir fiyatlama dönemine girildiği bir görünümün öne çıktığını değerlendiriyoruz.

Şirket Haberleri

ALTNY: Şirket, yurt içinde yerleşik bir müşteri ile deniz platformlarına yönelik alt sistem üretimi kapsamında 815.000 EUR + KDV tutarında sözleşme imzaladığını açıkladı.

SAYAS: Şirket, 2026 yılının ilk çeyreğinde Ateş Wind Power'a rüzgar türbini, türbin kulesi aksamları ve ticari mal satışlarından yaklaşık 4,8 milyon Euro tutarında hasılat elde etmeyi öngörüyor.

OYLUM: Şirket, Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı'na yapılan başvuru kapsamında 42,1 milyon TL tutarındaki Yatırım Teşvik Belgesi'nin onaylandığını açıkladı.

EUPWR: Europower Enerji'nin doğrudan, Girişim Elektrik'in dolaylı iştiraki olan Peak PV Solar Teknolojileri, TEİAŞ tarafından düzenlenen ihalede en avantajlı teklifi vererek birinci oldu. İhalenin baz bedeli 308.816.703 TL olarak açıklandı.

VRGYO: İstanbul Kartal'da yer alan 26.958 m² yüzölçümlü taşınmaz üzerinde geliştirilecek "Konut, Ticaret ve Turizm" konseptli proje kapsamında bir mimarlık firması ile sözleşme imzalandı.

TRILC: Şirket, tip 2 diyabet ve obezite tedavisinde kullanılan, etken maddesi tirzepatide olan yeni nesil ürüne ilişkin olarak Azerbaycan sınırları içerisinde tek yetkili dağıtıcılık anlaşması imzaladığını açıkladı.

SARKY: SARKY, Diyarbakır'da hayata geçirilmesi planlanan ve yıllık ortalama 22.000 MWh temiz elektrik üretim kapasitesine sahip GES projesi için Çevre, Şehircilik ve İklim Değişikliği Bakanlığı'ndan ÇED Olumlu kararı alındığını açıkladı.

ATATP: Bağlı ortaklık Zenia Technologies B.V., Avrupa enerji borsası European Energy Exchange AG (EEX) ile 13.01.2026 tarihinde sözleşme imzaladı. Anlaşma kapsamında GreenX platformunun EEX'in T7 işlem altyapısıyla teknik uyumluluğu test edilecek; sürecin tamamlanmasının ardından GreenX'in EEX nezdinde Bağımsız Yazılım Tedarikçisi (ISV) olarak listelenmesi ve EEX üyelerine çevresel ürünlerde emir iletimi sağlaması hedefleniyor.

Pay Alım Satım Bildirimleri

ENERY (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 13.01.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

9,18-9,27 TL fiyat aralığından toplam 1.060.000 TL nominal değerli ENERY payları geri alınmıştır.

LKMNH (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 13.01.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

17,47-17,54 TL fiyat aralığından toplam 20.000 TL nominal değerli LKMNH payları geri alınmıştır.

Bugün Kasım Ayı Bütçe Dengesi Açıklanacak

Banka Hisselerinde Asıl Fiyatlama Karar Öncesi Yapılıyor

Bankacılık endeksi 2024–2025 döneminde para politikasına en hızlı tepki veren sektörlerden biri olurken, TCMB’nin faiz indirimlerinden çok bu indirimlere yönelik beklentileri fiyatladığı görülüyor. Son altı faiz indirimi öncesinde endeks ortalama %3,4 yükselirken, karar sonrasındaki hareketler daha sınırlı ve yönsüz kaldı. Aralık toplantısında da TCMB, beklentilerle uyumlu 150 baz puanlık indirim yaparak, yıl boyunca sürdürdüğü ve karar öncesi piyasayı yönlendiren iletişim stratejisini korumuş oldu.

TCMB Enflasyon Sinyaline Göre Faiz Adımını Yeniden Hızlandırdı

Eylül ve ekim aylarında beklentilerin üzerinde gelen enflasyon verileriyle faiz indirimlerinde temkinli bir duruş sergileyen TCMB, kasım ayındaki olumlu sürprizin ardından gevşeme adımlarını yeniden hızlandırdı. Merkez Bankası, piyasada sınırlı da olsa görüş ayrılıklarının öne çıktığı aralık toplantısında politika faizini 150 baz puan indirerek yüzde 38 seviyesine çekti.

Kredi Kartı Azami Faizlerinde İndirim

TCMB, kredi kartı işlemlerinde azami faiz oranlarını aşağı çekti. 1 Ocak 2026’dan itibaren geçerli olacak düzenlemeyle borç limitleri güncellenirken, tüm dilimlerde faiz hesaplamasında kullanılan baz puanlar düşürüldü. Yeni oranlar 25 Aralık’ta ilan edilecek.

Çernomorsk Limanı Saldırısına İlişkin Açıklama

Dışişleri Bakanlığı, Çernomorsk Limanı’na düzenlenen saldırıda bir Türk şirketine ait yabancı bayraklı geminin hasar gördüğünü, can kaybı ya da yaralanma olmadığını açıkladı. Bakanlık, Karadeniz’de deniz güvenliği risklerine dikkat çekerek çatışmaların sona erdirilmesi çağrısını yineledi.

Tüketici Kredilerinde Daralma Sürüyor

BDDK verilerine göre 5 Aralık haftasında tüketici kredi büyümesi zayıf kalırken, ticari kredilerde artış hızlandı. Toplam kredi hacmi artışını sürdürürken, ticari kredi büyümesi tüketici kredilerinden ayrıştı.

Kredi Faizlerinde Güçlü Artış

TCMB verilerine göre 5 Aralık haftasında ticari ve ihtiyaç kredi faizleri ile TL mevduat faizleri belirgin şekilde yükseldi. Aynı dönemde toplam mevduatta gerileme izlendi.

Erdoğan–Putin Görüşmesi

Cumhurbaşkanı Erdoğan, Aşkabat’ta Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin ile bir araya geldi. Görüşme, Uluslararası Barış ve Güven Forumu kapsamında gerçekleştirildi.

Teknik Analiz

BİST Teknik Görünüm

Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi geçen haftayı belirgin bir yükselişle tamamladı. Endeks, geçen hafta cuma gününü %0,69 artışla 11.311,31 puandan kapatırken, haftalık bazda yükseliş %2,76’ya ulaştı. Günlük işlem hacmi 111,3 milyar TL olarak gerçekleşti. Teknik görünümde 11400 ve 11500 puan seviyeleri direnç, 11200 ve 11100 puan seviyeleri ise destek olarak izlenebilir.

Dirençler:11400/11500/11600

Destekler:11200/11100/11000

VIOP Teknik Görünüm

Geçen hafta cuma gününü 12452 seviyesinden alıcılı kapatan endeks kontratında yukarı yönlü hareketlerin devam etmesi durumunda 12560 seviyesi direnç noktası olarak izlenebilir. Aşağı yönlü hareketlerin gündeme gelmesi durumunda ise 12350 ve 12250 destek seviyeleri olarak takip edilebilir.

Dirençler: 12560/12660/12760

Destekler: 12350/12250/12150

Şirket Haberleri

ALFAS: Şirket, AKİ Güç ve Enerji Sistemleri A.Ş.’nin %40 hissesini 550 bin USD bedelle devraldı. İşlem, yenilenebilir enerji odaklı büyüme stratejisiyle uyumlu görülüyor.

AVGYO: %100 bağlı ortaklık Metro Turizm Otelcilik ve Petrol Ürünleri A.Ş.’nin kolaylaştırılmış usulde birleşmesi için SPK’ya başvuru yapıldı.

SAYAS: Endonezya’daki bir müşteriyle toplam 1,1 milyon EUR tutarında ihracat siparişi alındı; teslimatların 2026 ilk yarısında tamamlanması bekleniyor.

FIN / QNBTR: MTN programı kapsamında 100 milyon USD tutarında sürdürülebilir borçlanma aracı ihracı için kredi anlaşması imzalandı.

ATAGY: Kilis Ata Corner projesinin yapı ruhsatı alındı.

KONTR: Dünya Bankası ile yürütülen inceleme uzlaşmayla sonuçlandı; Banka projelerine katılım 12 ay süreyle geçici olarak askıya alındı. Finansal etki beklenmiyor.

PGSUS: Smartwings pay alımı süreci için %100 bağlı ortaklık Pegasus Europe B.V.’nin Hollanda’daki kuruluşu tamamlandı.

IZINV: İştirak PWT Teknoloji, AJet ile 2+1 yıl süreli e-SIM iş birliği sözleşmesi imzaladı.

SAHOL: Sabancı Holding, CarrefourSA hisselerinin satışı veya faaliyetlerinin bölünmesine yönelik basında yer alan haberlerin gerçeği yansıtmadığını açıklamıştır. Holding, portföy şirketleri için tüm stratejik seçeneklerin düzenli olarak değerlendirildiğini belirtmekle birlikte, CarrefourSA hisselerinin satışı konusunda alınmış somut veya kesinleşmiş bir karar bulunmadığını, olası gelişmelerin mevzuat çerçevesinde kamuoyuyla paylaşılacağını ifade etmiştir.

Piyasalar Yurt İçi Verilerine Odaklandı...

* Geçtiğimiz haftanın son işlem gününde, Şükran Günü tatili nedeniyle yarım gün süren seansta Wall Street borsaları güçlü bir kapanış yaptı. Nasdaq günü %0,65, S&P 500 ise %0,54 yükselişle tamamladı. Piyasalarda risk iştahını destekleyen ana unsur, yatırımcıların Aralık ayında Fed'den 25 baz puanlık bir indirim bekleme olasılığını %80-85 aralığında fiyatlaması olurken, New York Fed Başkanı Williams'ın "hedef aralıkta yakın vadede ek ayarlama alanı var" açıklaması bu beklentiyi güçlendirdi.

Kasım ayında yapay zeka hisselerinde kârlılık endişeleri özellikle Nasdaq'ı baskılasa da haftanın son bölümündeki toparlanma büyük endeksleri yukarı taşıdı. Ek olarak, emtia tarafında da Fed beklentileri ve doların zayıflamasıyla kurşun, pirinç ve buğday dışındaki ürünlerde yükseliş gözlenirken, gümüşün fiyatı ise tarihi zirve seviyesine ulaştı.

* Psikolojik eşik olarak görülen 11.000 puanı aşmakta zorlanan Borsa İstanbul'da haftanın son işlem gününde dalgalı görüntü devam etti. BIST 100 endeksi günü %0,43 düşüşle 10.899 puandan tamamlarken, bankacılık endeksi hafta boyunca sergilediği güçlü performansı son işlem gününde de koruyarak %1,18 yükseldi. Gün içinde yaklaşık 1,1 milyar TL net para girişi gerçekleşmesine rağmen işlem hacmindeki zayıf görünüm devam ediyor. Türkiye'nin 5 yıllık CDS'inin 239 seviyesinde yatay seyretmesi ve tahvil piyasasında son dönemde artan alım iştahı ise risk algısındaki dengeli seyrin korunduğuna işaret ediyor.

* TÜİK'in yayımladığı Ekim ayı işgücü verileri, istihdam tarafında kademeli toparlanmanın sürdüğünü gösteriyor. Mevsim etkisinden arındırılmış işsizlik oranı %8,5'e gerileyerek bir önceki aya göre 0,1 puan düştü. İşsiz sayısının 27 bin kişi azalması ve istihdamın 185 bin kişi artarak 32,8 milyon kişiye yükselmesi olumlu bir görünüm sunarken, geniş tanımlı işsizlik ve istihdam kalitesi açısından kırılganlıkların sürdüğü de görülüyor.

Ne Bekliyoruz...

* Yurt içi piyasalarda fiyatlama davranışlarının odak noktasını enflasyon görünümü ve olası faiz indirimi senaryoları oluşturmaya devam ediyor. Aralık ayına yoğun bir veri akışıyla girilirken, bugün 3Ç25 büyüme verisi, İSO imalat PMI ve enflasyonun öncü göstergesi niteliğindeki İstanbul perakende fiyatları yakından izlenecek. Takip ettiğimiz öncü göstergeler, Türkiye ekonomisinin 3Ç25'te çeyreklik bazda yavaşlama eğiliminde olduğuna işaret ederken, piyasa beklentisi büyümenin %4,2 seviyesinde gerçekleşmesi yönünde. İmalat PMI'daki zayıf seyir sürerken, İstanbul perakende fiyatlarında açıklanacak aylık artış BIST'te volatiliteyi artırabilir. Bankacılık endeksinde geçen hafta görülen güçlü yükselişin, enflasyon beklentileri ve faiz indirimi olasılıklarının fiyatlanmasından kaynaklandığını değerlendiriyoruz. Bu nedenle bugün açıklanacak İstanbul perakende fiyatlarda yüksek bir artış bankacılık hisseleri öncülüğünde satış baskısını artırabilir; düşük bir artış ise endekste 11.000 puan direncinin aşılmasını destekleyebilir. Ayrıca gün içinde BDDK'nın duyuracağı bankacılık sektörü net kar verisi de yakından takip edilecek.

* Teknik tarafta BIST 100 endeksinin 11.000 puan üzerinde kalıcılık sağlaması, yükseliş eğiliminin 11.100 ve 11.250 dirençlerine doğru güç kazanmasını mümkün kılabilir. Aşağı yönlü hareketlerde ise 10.800 ve 10.700 puan seviyeleri kısa vadeli kritik destekler olarak izleniyor.

* Yeni haftaya başlarken, küresel vadelilerde ve borsalarda satış baskısının arttığı görülüyor. Bugün ve haftanın geri kalanında ABD borsalarında ise, geçen hafta Nisan'dan bu yana en sert düzeltmeden toparlanmayı sağlayan "Aralık'ta faiz indirimi" beklentisinin korunup korunamayacağı ile yapay zekâ temalı hisselerdeki kârlılık tartışmalarının ne kadar derinleşeceği belirleyici olacak. Öte yandan gözler yarın Powell'ın yapacağı konuşmada olacak. Fed'in Aralık toplantısında faiz indirimine gideceğine yönelik inanç güçlense de, Nvidia ve Alphabet gibi AI liderlerinde değerleme kaygılarıyla oynaklık sürüyor. Hafta boyunca imalat ve hizmet aktivitesi ile tüketici güveni verileri izlenecek ancak 43 gün süren hükümet kapanmasının ardından birçok makro veri ertelendiği için piyasa yıl sonuna kadar bu "sisli" veri görünümüyle hareket etmeye devam etmesini bekliyoruz. Buna karşın vadeli piyasalar, 9-10 Aralık toplantısında 25 baz puanlık indirim ihtimalini %80'in üzerine çıkarmış durumda. Olası bir gevşemenin teknoloji ağırlıklı ralliyi geniş bir sektör yelpazesine ve özellikle faiz hassasiyeti yüksek küçük ölçekli şirketlere taşıyıp taşımayacağı ise hafta boyunca en önemli başlık olacak.

Ekonomik Takvim

* 10.00- Türkiye 3. Çeyrek GSYİH Büyüme Oranı