Akbank Mobil ve İnternet ile Tanışın
Geri Dön​

Yatırım ve Foreks Haberleri

Havacılık Sektörü: Devlet Hava Meydanları İşletmesi'nin (DHMİ) bugün yayınladığı verilere göre, havalimanlarımızı kullanan yolcu sayısı Ocak ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %63 düşüş göstererek 5,2 milyona geriledi. Hatırlanacağı gibi Aralık ayında Covid-19 önlemlerinin artırılması ile beraber yolcu trafiğindeki toparlama hız kesmişti. Alınan önlemlerde bir değişikliğin olmadığı Ocak ayında da benzer bir daralma yaşanmış oldu. Yurt içi yolcu sayısında %57 gerileme, yurt dışı yolcu sayısında ise %70 düşüş yaşandı ve sırasıyla yolcu sayısı bu hatlarda 3,4 milyon ve 1,9 milyon yolcuya indi.

 

Havalimanı bazında baktığımızda, Pegasus'un Türk Hava Yolları karşısında pazar payı kazanmaya devam ettiğini görüyoruz – Sabiha Gökçen'de toplam yolcu sayısı %56 düşerken, THY'nin ana üssü olan İstanbul Havalimanı'nda %68 düşüş yaşandı.

 

Havalimanı trafiğinde zayıf bir gerçekleşme bekliyorduk. Dolayısı ile Ocak verilerinin sürpriz olmadığını söyleyebiliriz. Ocak gerçekleşmesi zayıf 1Ç'ye işaret ederken, havacılık hisseleri için uzun vadeli performansın Covid-19 aşılama hızına ve bu yönde oluşacak haber akışına bağlı olacağını düşünüyoruz. 

​

​Havacılık Sektörü: Sağlık Bakanı Fahrettin Koca koronavirüsünün bulaş hızını artıran mutasyon riski nedeniyle İngiltere, Danimarka, Hollanda ve Güney Afrika uçuşlarının geçici olarak durdurulduğunu açıkladı. Uzmanlar mutasyon sonrası aşıların etkisinin değişmediğini belirtirken, algının yeni toparlamaya başladığı havacılık sektörü hisse senetleri üzerinde haber etkisinin olumsuz olabileceğini düşünüyoruz. 

​Pegasus Kasım ayı trafik verileri. Toplam yolcu sayısındaki yıllık değişim önceki aylara göre alınan Covid-19 önlemlerinin de etkisiyle bir miktar daha zayıf gerçekleşti. Toplam yolcu sayısı %47'lik düşüş kaydederek 1,30 milyona geriledi. Böylece, Pegasus %58 gerileyen sektörün üzerinde performans sergilemeye devam etti. Pegasus'un yurt içi yolcu sayısı %34 gerilerken, yurt dışı yolcu sayısı %63 düşüş gösterdi. Yavaş yolcu trafiği nedeniyle doluluk oranlarında da toplamda 13,7 puanlık bir gerileme kaydedilmiş oldu. Aralık ayı başında getirilen kısıtlamalar nedeniyle yolcu trafiğinde Kasım ayına göre bir miktar daha yavaşlama görebileceğimizi düşünüyoruz. Bu da havacılık sektörü şirketleri için zayıf 4Ç operasyonel performansına işaret etmektedir. Yine de, global Covid-19 vaka sayılarındaki artışa da rağmen, aşı ile ilgili gelişmelerin olumlu seyretmesi sayesinde, havacılık sektörü hisselerine ilginin devam edeceğini düşünüyoruz. Daha uzun vadede ise aşının dağıtımı ve uygulanma hızı ile ilgili haber akışı hisse senedi performanslarını belirleyici olacaktır.

​

Pegasus Ağustos ayı yolcu trafiği datasını açıkladı. Toplam yolcu sayısı %45'lik düşüş ile 1.66 milyona gerileyen Pegasus %59 gerileyen sektörün ve yolcu sayısında %65 düşüş yaşayan THY'nin oldukça üzerinde performans sergiledi. Yurt içi yolcu sayısı %17 gerilerken, yurt dışı yolcu sayısı %70 düşüş gösterdi. Yavaş yolcu trafiği nedeniyle doluluk oranlarında da toplamda 14.5 puanlık bir gerileme kaydedilmiş oldu.

 

Ancak belirtmek gerekir ki, tüm veriler bir önceki aya göre gözle görülür iyileşme kaydetmiş durumda. Toplam yolcu sayısı bir önceki aya göre %59 artış gösterirken (yurt içi: +%45, yurt dışı: +%108), doluluk oranı da Temmuz ayına göre 0.5 puan artış gösterdi. Ağustos ayında Almanya'nın kısmen kısıtlamalarını kaldırması ve Rusya ile uçuşların yeniden başlamasının yurt dışı yolcu trafiğini olumlu etkilediğini görüyoruz.

 

Geçtiğimiz hafta açıklanan sektör verisine göre daha güçlü gerçekleşen Ağustos verisini Pegasus için olumlu olarak değerlendiriyoruz. Yine de global Covid-19 sayılarındaki artışı göz önünde bulundurarak havacılık sektörü için temkinli görüşümüzü koruyoruz.

 

Pegasus için 60.00 TL/hisse hedef fiyatımız ve 'Endeksin Üzerinde Getiri' tavsiyemiz bulunmaktadır.


​Pegasus Havayolları'nın toplam yolcu sayısı Nisan ayında yıllık bazda %5,2 düşüş gösterdi. Şirket yolcu sayısında Ocak-Mart döneminde yıllık %1,4 düşüş kaydetmişti. Böylece yılın ilk dört ayı için toplam yolcu trafiği yıllık %2,4 gerilemiş oldu. Nisan ayında iç hat yolcu sayısı yıllık %22,4 düşüş gösterirken dış hat yolcu sayısı (charter hariç) %23,4 arttı. Yolcu doluluk oranı ise Nisan ayında geçen yılın aynı dönemine göre 1,3 puan geriledi (Ocak-Mart dönemindeki 0,3 puan düşüşten sonra). DHMİ'nin daha önce açıkladığı verilerde Nisan 2019'da havaalanlarını kullanan toplam yolcu sayısı yıllık bazda %8,0 düşüş göstermişti. Yorum: Pegasus'un Nisan ayı yolcu verisi önceki yedi aydakine benzer şekilde iç hat yolcu sayısında gerileme, dış hat yolcu sayısında artış trendinin devam ettiğine işaret etmektedir. Ancak bu ayda iç hat yolcusunda daha keskin bir düşüş görülmesi toplam yolcudaki yıllık karşılaştırmayı da olumsuz etkilemiştir. Hatırlanacağı üzere, iç talebin zayıflaması karşısında Pegasus iç hat uçuş kapasitesinin önce 2018'de %20'sini, sonra 2019 başında da %35'ini dış hatlara kaydırma kararı almıştı. Buna bağlı olarak dış hat AKK'nin (Arzedilen Koltuk Kilometre – kapasite ölçüsü) toplam AKK içindeki payı 4A18'deki %60'dan 4A19'da %69'a yükseldi. Temelde bu strateji yolcu büyüme hızını sulandırmakla birlikte (ortalama uçulan mesafe olarak bir dış hat uçuşu 2,5 iç hat uçuşuna eşdeğerdir) yolcu gelirleri ile ek gelirleri artırıcı ve kârlılığı destekleyici etkiye sahiptir. Sonuç olarak, Pegasus'un Mart ayı performansını nötr olarak değerlendiriyoruz. 

SHGM: İstanbul Havalimanı, Avrupa'nın en yoğun havalimanı oldu

EUROCONTROL tarafından yayımlanan European Aviation Overview raporunda yer alan 7-13 Eylül dönemine ilişkin hava trafik istatistiklerini değerlendiren Sivil Havacılık Genel Müdürlüğü, Türkiye'nin havalimanlarına iniş ve kalkış trafiklerinde günlük ortalama 4.191 uçuş ile Avrupa'da en çok uçuş gerçekleştiren ilk 10 ülke arasında 6. sırada yer aldığını bildirdi. Genel Müdürlük, aynı dönemde uçuş sayısının bir önceki haftaya göre yüzde 2 azaldığını, 2025 yılının aynı dönemine göre ise yüzde 2 artış gösterdiğini bildirdi.

Söz konusu dönemde Avrupa'da en fazla uçuş gerçekleştiren 10 havayolu işletmesi arasında THY Grubu, günlük ortalama 1.831 uçuş ile 2. sırada yer aldı. THY Grubunun uçuş sayısı bir önceki haftaya göre yüzde 1 azalırken, 2025 yılına göre yüzde 6 arttı. Pegasus Hava Yolları ise günlük ortalama 703 uçuş ile Avrupa'nın en yoğun 10 havayolu arasında 10. sırada bulundu. Pegasus'un uçuş sayısının bir önceki haftaya göre değişmediği, 2025 yılına göre ise yüzde 7 artış gösterdiği ifade edildi.

Avrupa'nın en yoğun havalimanları sıralamasında İstanbul Havalimanı, günlük ortalama 1.643 uçuş ile ilk sırada yer alarak Avrupa'nın en yoğun havalimanı oldu. İstanbul Havalimanının trafik seviyesi bir önceki haftaya göre yüzde 2 azalırken, 2025 yılının aynı dönemine göre yüzde 3 arttı. Antalya Havalimanı da günlük ortalama 969 uçuş ile Avrupa'nın en yoğun havalimanları arasında 10. sırada yer aldı. Antalya Havalimanının trafik seviyesi bir önceki haftaya göre yüzde 3, 2025 yılına göre de yüzde 3 azaldı.

Rapor kapsamında paylaşılan gecikme verilerine göre, Avrupa genelinde uçuş başına toplam ATFM gecikmesi 2,7 dakika, en-route gecikme ise uçuş başına 2,1 dakika olarak gerçekleşti. En-route ATFM gecikmelerinin başlıca kaynaklarının yüzde 23 ile Fransa, yüzde 18 ile İspanya ve yüzde 12 ile Yunanistan olduğu belirtilirken, Türkiye'nin en fazla ATFM gecikmesi üreten ülkeler ve ACC'ler arasında yer almadığı kaydedildi.


ForInvest Haber

ANALİZ- Teknik Bülten (Ziraat Yatırım)

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ-PGSUS Ağustos Trafik Sonuçları Değerlendirmesi (Garanti BBVA Yatırım)


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Pegasus, Ağustos ayında yolcu sayısının %5 artarak 4,51 milyon kişi olduğunu bildirdi

Pegasus, Ağustos ayında yolcu sayısının %5 artarak 4,51 milyon kişi olduğunu bildirdi. Aynı dönemde yolcu doluluk oranı 1,4 puan azalarak %89,5'e indi. 
Ocak-Ağustos döneminde ise şirket, yolcu sayısının %4 artarak 29,15 milyon kişi olduğunu açıkladı. Aynı dönemde yolcu doluluk oranı 1,6 puan azalarak %85,6'ya geriledi.

KAP açıklaması şöyle:

2026 yılı Ağustos ayı trafik verileri ve karbon emisyonu istatistikleri

  AYLIK KÜMÜLATİF
  Ağustos 2026 Ağustos 2025 Oca.-Ağu. 2026 Oca.-Ağu. 2025
% Değ.     % Değ.  
Misafir sayısı, mn 4.51 4.29 5% 29.15 27.94 4%
Konma 23,790 22,450 6% 161,057 152,262 6%
Koltuk sayısı, mn 5.04 4.72 7% 34.05 32.04 6%
Doluluk Oranı 89.5% 90.9% -1.4p 85.6% 87.2% -1.6p
ASK (mln km) 8,085 7,642 6% 52,772 50,855 4%
Konma başına Misafir 190 191 -1% 181 183 -1%
Misafir sayısı, mn 1.61 1.53 5% 11.37 10.06 13%
Konma 8,064 7,406 9% 60,149 51,418 17%
Koltuk sayısı, mn 1.71 1.59 7% 12.78 10.99 16%
Doluluk Oranı 94.0% 95.8% -1.7p 89.0% 91.6% -2.6p
ASK (mln km) 1,323 1,225 8% 9,949 8,329 19%
Konma başına Misafir 200 206 -3% 189 196 -3%
Misafir sayısı, mn 2.90 2.77 5% 17.78 17.87 -1%
Konma 15,726 15,044 5% 100,908 100,844 0%
Koltuk sayısı, mn 3.33 3.13 6% 21.27 21.05 1%
Doluluk Oranı 87.1% 88.4% -1.3p 83.6% 84.9% -1.3p
ASK (mln km) 6,762 6,417 5% 42,824 42,527 1%
Konma başına Misafir 185 184 0% 176 177 -1%

* Charter dahil

Karbon Emisyonu İstatistikleri

  AYLIK 2026 2025 CUMUL. 2026 2025
CO2 gram/RPK        
Ocak 57.2 58.2 1A 57.2 58.2
Şubat 56.5 55.5 2A 56.9 56.9
Mart 58.0 57.5 3A 57.2 57.1
Nisan 59.8 56.8 4A 57.9 57.0
Mayıs 58.4 57.8 5A 58.0 57.2
Haziran 56.9 57.8 6A 57.8 57.3
Temmuz 56.7 58.7 7A 57.6 57.5
Ağustos 55.5 56.1 8A 57.3 57.3
YILLIK 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
CO2 gram/RPK 65.1 71.3 71.0 62.1 61.3 58.3 56.9
Toplam              
İç Hatlar              
Dış Hatlar*              

Karbon Emisyonu İstatistiklerinde (grCO2/RPK) jet yakıtı emisyon katsayısı baz yıl ve tüm raporlanan dönemler için 3,16 olarak kullanılmıştır.

Arz edilen Koltuk Kilometre (ASK) = Uçuşa arz edilen koltuk sayısı x Ortalama Uçuş Mesafesi

Doluluk Oranı = Biletlenmiş misafir sayısı / Toplam koltuk sayısı

RPK (Revenue Passenger Kilometer): Ücretli Yolcu Kilometre

KAP Bildirimi için tıklayınız


ForInvest Haber

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ- Kuveyt Türk Yatırım, Pegasus için hedef fiyatını 241 TL, tavsiyesini AL olarak korudu

Kuveyt Türk Yatırım, Pegasus için hedef fiyatını 241 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.

Pegasus Yönetim Kurulu Başkanı Açıklamalarda Bulundu.

Pegasus Yönetim Kurulu Başkanı Mehmet Nane, yaptığı açıklamada petrol fiyatlarındaki artışın havacılık sektörüne iki katı olarak yansıdığını ifade etti. "İlk altı aya baktığımızda petrol %30 artarken jet yakıtında %70'lik artış oldu" sözlerini sarfeden Nane, "Gelirler %26 artarken yakıt giderleri %70 arttı. Şu anda hedge oranımız %68 oranında. Bilet fiyatlarında ise yeterli talep olmadığı için artış olmuyor." dedi.

Pegasus için hedef fiyatımızı 241 TL tavsiyemizi ise AL yönünde sürdürüyoruz. Şirket hisseleri 2026T göre 9.38x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.