Akbank Mobil ve İnternet ile Tanışın
Geri Dön​

Yatırım ve Foreks Haberleri

​Otokar, 4x4 ve 8x8 Taktik Tekerlekli Zırhlı araçlar ile bu araçların yedek parça ve eğitim hizmetleri satışını kapsayan, yaklaşık 110 milyon dolar tutarında yeni bir ihracat sözleşmesi imzaladı. Sözleşme, teminat mektubu işlemlerinin tamamlanması, avans ödemesinin yapılması ve ihracat ile ilgili gerekli izinlerin alınması sonrasında yürürlüğe girecek olup, ilgili teslimatlar 2021 yılında başlayarak 2022 yılı sonuna kadar tamamlanması planlanıyor. Haberin hisseler için olumlu etki yapmasını bekliyoruz. 

​Otokar, İzmir Belediyesi ESHOT Genel Müdürlüğü'nün ihalesine ilişkin, 11 Haziran 2020 tarihli açıklama ile 476 milyon TL bedelle, en iyi teklifi verdiğini açıklamıştı. Söz konusu ihale ile ilgili iş artışı gerçekleşmiş olup mevcut sözleşmeye yaklaşık 93,7 milyon TL bedelli 34 adet solo tip dizel otobüs ve 26 adet körüklü tip dizel otobüs ile bu araçların 5 yıllık bakımı ilave edilmiştir. Söz konusu iş artışına ilişkin teslimatların partiler halinde 2021 yılı içerisinde tamamlanması planlanıyor. Bu haberi Otokar hisseleri için olumlu değerlendiriyoruz.

​Ootkar Eshot Genel Müdürlüğü'nün açmış olduğu, 170 adet solo tip dizel otobüs ve 134 adet körüklü tip dizel otobüs tedariki ve araçların 5 yıllık bakımını içeren ihalede en iyi fiyatı verdiğini açıkladı. Söz konusu ihalenin tutarı 476 milyon TL olup, 2019 cirosunun %20'si kadar. İhale sonucunun kesinleşmesi için, Kamu İhale Kanunu hükümleri çerçevesinde, alıcı kurumdan sözleşme imzalanmasına ilişkin davet mektubunun gelmesi beklenecektir. Hisseler için olumlu

​Otokar hisse başına brüt 8,3333 TL, net 7,083333 TL net nakit temettü teklif etti. Ödemenin 23 Mart'ta yapılması öngörüldü. Brüt temettünün verimi %5,0.

​Otokar bugün hisse başına 3,00 TL brüt, 2,55 TL net nakit temettü ödeyecek; verimi %2,7.

ANALİZ-Sabah Bülteni (TFG Istanbul Menkul Değerler)
  • Borsa İstanbul, dün kar satışlardan dolayı günü %1,32 kayıpla 10.914 seviyesinden kapatırken, işlem hacmi 141mr TL olarak gerçekleşti.
  • Dün Banka hisseleri %0,37 değer kaybederken, Sanayi hisseleri %1,65 ve Holding hisseleri, %0,44 geriledi. Dün sadece Enerji hisseleri %0,07 hafif artışla emsallarından pozitif ayrıştı.
  • EREGL-KRDMD ve TAVHL BIST30 tarafında en çok artan hisseler olurken, beklenti altı net kar açıklayan TOASO en çok satılan olurken, onu TUPRS ve GUBRF hisseleri izledi.
  • Yurt dışı tarafından başlayacağımız haberlerde ilk olarak, Beyaz Saray Sözcüsü Karoline Leavitt, Nvidia'nın "Blackwell" olarak bilinen en gelişmiş yapay zeka çipini Çin'e satamayacağını açıkladı.
  • Çin, ABD mallarına uyguladığı %24’lük ek tarifeyi bir yıl süreyle askıya alacağını, ancak %10’luk vergiyi koruyacağını açıkladı. Karar, geçtiğimiz hafta Başkan Xi Jinping ile ABD Başkanı Donald Trump arasında gerçekleşen görüşmenin ardından geldi.
  • Son olarak, dün merakla beklenen New York Belediye Başkanlığı seçimini ilk Müslüman başkanı olarak, Hint kökenli Demokrat Parti’nin adayı Zohran Mamdani kazandı. Mamdani’nin vaatleri Amerikan kapitalizminin sembol şehri New York’un alıştığı politikalardan daha radikal bir çizgide ve zengin sınıfların çıkarlarına doğrudan temas ediyor. Mamdani’nin en çok öne çıkan seçim vaadi, kira kontrollü dairelerde kira ücretlerinin dondurulması, bu da özellikle emlak sahipleri için olumsuz.
  • Yurt içi tarafına döndüğümüzde, SPK Başkanı Ömer Gönül, dün Türkiye Sermaye Piyasaları Kongresi'nde gazetecilere yaptığı açıklamada fonların manipülasyonda kullanılması durumunda portföy yöneticilerine lisans iptaline varan önlemler alınabileceğini söyledi.
  • Dün aynı etkinlikte konuşan Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, SPK Başkanına paralel olarak manipülasyonla mücadele alanında cezaları artıracaklarını belirtirken, "manipülasyonla mücadele olmazsa olmazımız" dedi. Şimşek ayrıca, bankacılık ağırlıklı finans modelinden sermaye piyasaları odaklı bir finans modeline geçiş yapmak istediklerini belirtti.
  • Dün "Fitch Türkiye Etkinliği’nde, Fitch Kıdemli Direktörü Winslow, Türkiye'nin döviz rezervleri ve dış finansman durumundaki iyileşmelerinin Fitch'in geçen yıl yaptığı not artışlarında önemli bir rol oynadığını, gelecek iki yılda da artışın devam edeceğini ancak daha yavaş bir tempo beklediklerini belirtti. Dolarizasyon oranında büyük bir azalma beklemediklerini, cari açığın hafif artacağını çünkü; reel efektif döviz kurundaki değerlenmenin Türk ihracatçılarının rekabet gücü üzerinde bazı olumsuz etkiler yaratmasını beklediklerini söyledi. 
  • AB Komisyonunun 2025 Genişleme Paketi kapsamındaki "Türkiye Raporu’nda "Türkiye işleyen bir piyasa ekonomisi oluşturmada oldukça ileri bir noktadadır ve raporlama döneminde bazı ilerlemeler kaydetmiştir" değerlendirmesi yapıldı. Ülkede sıkı para politikası duruşun sergilendiğine işaret edilen raporda, "Zayıflayan iç taleple birlikte ekonomik büyüme ılımlı seyrederken, dış pozisyon güçlendi" ifadesi kullanıldı.
  • Son olarak, dün yabancı aracı kuruluşlar, enflasyon verilerinin açıklanmasından sonra TCMB tahminlerini açıkladılar. Citi, “Enflasyon beklentilerinin Merkez Bankası'nın ara hedeflerinden sapması ve son analizimizde dile getirilen noktalar, ihtiyatlı bir gevşeme döngüsü için güçlü bir gerekçe oluşturuyor. Bu faktörleri dengeleyerek, politika faizinin bu yıl sonuna kadar yüzde 38,50'ye ulaşmasını bekliyoruz" değerlendirmesini yaptı. Deutsche Bank ise Aralık toplantısında hala 100 baz puanlık bir indirim öngördüklerini belirtti. Son olarak HSBC, yıl sonuna kadar 150bp faiz indirimi tahminini korudu. 2025 yıl sonu için politika faiz oranının %32 ve 2026 yılı için %20’ye düşeceğini öngörüyor.
  • An itibariyle, USD/TL 42,09 seviyesinde yatay işlem görürken, EUR/TL paritesi 48,41 seviyesine hafif yükseldi. DXY bu sabah 100,14’e hafif gerilerken EUR/USD paritesi 1,1493’e yükselmiş durumda.
  • Emtia tarafında Brent, artan ABD stokları ve OPEC+’ın kararı sonrası 64,34$ seviyesine gerilerken, dünkü sert satışlardan sonra ve özellikle ABD yapay zeka hisselerinden kaçışlardan dolayı, ons ALTIN bu sabah 3975$ seviyesinden işlem görüyor.
  • Standard Chartered, altın fiyatlarının ons başına 4 bin 360 doların altına gerilemesini yatırımcılar için cazip bir alım fırsatı olarak değerlendirdi. Banka, yayımladığı son raporda 12 aylık fiyat hedefini 4 bin 500 dolar seviyesinde koruduğunu açıkladı.
  • Bugün yurt içi tarafında önemli bir veri akışı beklenmezken, yurt dışı tarafında Avro Bölgesi PMI verileri ve ÜFE verisi açıklanacak.
  • Seans sonu SOKM-FROTO ve AKSA’nın bilançoları bekleniyor.

MAKRO HABERLER:

  • ENFLASYON: Mevsim etkisinden arındırılmış aylık enflasyon Ekim'de %2,07 seviyesine geriledi.
  • REEL EFEKTİF KUR: TCMB verilerine göre Ekim ayında reel efektif döviz kuru 71,87 seviyesine çıktı, ayrıca Eylül için 70,83 olarak açıklanan reel efektif döviz kuru 70,78'e revize edildi.

3.ÇEYREK BİLANÇOLAR:

  • ASELS: 4,77mr TL net kar açıklarken, 2,93mr TL piyasa beklentisinin üzerinde açıkladı, geçen sene 2,67mr TL net kar açıklamıştı. Satış gelirleri 33,13mr TL gerçekleşirken, geçen sene 29,07mr TL olarak açıklanmıştı. FAVÖK 8,19mr TL gerçekleşirken, geçen sene 6,57mr TL açıklanmıştı.
  • CCOLA: 7,18mr TL net kar açıklarken, 6,74mr TL piyasa beklentisinin üzerinde açıkladı, geçen sene 6,89mr TL net kar açıklamıştı. Satış gelirleri 52,2mr TL açıklanırken, geçen sene aynı dönem 48,93mr TL gerçekleşmişti. FAVÖK, 11,74mr TL açıklanırken, geçen sene 9,84mr TL olarak gerçekleşmişti.
  • LOGO: 240mn TL net kar açıklarken, 215mn TL piyasa beklentisinin üzerinde net kar açıkladı, geçen sene aynı dönem 148mn TL net kar açıklamıştı. Satış gelirleri 1,37mr TL gerçekleşirken, geçen sene 1,18mr TL olarak açıklanmıştı. FAVÖK 544mn TL açıklanırken, geçen sene 492mn TL olarak gerçekleşmişti.
  • SAHOL: 679mn TL net kar açıklarken, piyasa beklentisi 1,257mr TL’nin altında açıklandı, geçen sene 3,57mr TL net zarar açıklamıştı. Satış gelirleri 278mr TL gerçekleşirken, geçen sene 287mr TL olarak açıklanmıştı ve FAVÖK 19,4mr TL açıklanırken, geçen sene 12,35mr TL açıklanmıştı.
  • TTKOM: 10,24mr TL net kar açıklarken, 6,18mr TL piyasa beklentisinin üzerinde açıkladı, geçen sene aynı dönem 3,98mr TL net kar açıklamıştı. Satış gelirleri 60mr TL açıklanırken, geçen sene 54mr TL olarak açıklanmıştı. FAVÖK 26,64mr TL gerçekleşirken, geçen sene 21,72mr TL olarak açıklanmıştı. 2025 yılı için %10 olan konsolide gelir büyümesi (UFRYK 12 hariç) ve %29 olan yatırım harcamalarının satış gelirlerine oranı öngörümüzü korurken, FAVÖK marjının 2025'in ilk dokuz ayında beklentilerimizi aşmasıyla birlikte FAVÖK marjı öngörümüzü %41'den %41,5 seviyesine revize ediyoruz. 2025 yılı revize öngörülerimiz aşağıdaki gibidir; Konsolide Gelir Büyümesi (UFRYK 12 hariç): %10; FAVÖK Marjı: %41,5 ve Yatırım Harcamaları/Satış Gelirleri: %29.

SEKTÖR/ŞİRKET HABERLER:

  • EREGL: Sivas’ın Kangal ilçesinde yürütülen maden arama çalışmalarında 424.000 ons (13,2 ton) altın rezervi tespit edildiği duyuruldu. Açılamada bulunan altın rezervlerinin UMREK ve JORC standartlarına uygun olduğu da belirtildi.
  • ULUUN: Şirketimizin Cerealto Foods S.L.'a ait Cerealto Pasta VB3, S.L.U.'nun ("Hedef Firma") paylarının satın alınması amacıyla yapılan inceleme ve değerlendirmelerde şirketimizin makarna üretimi alanındaki büyüme stratejileri doğrultusunda Hedef Firma'nın şirketimiz faaliyetleriyle entegre edilmesi halinde sinerji yaratacağı tespit edilmiştir. Bu amaçla Şirketimiz Yönetim Kurulunca alınan 30.06.2025 tarihli yönetim kurulu kararıyla bağlayıcılık içermeyen ilk teklifimizin Cerealto Foods S.L.'e iletilmesine, mevcut durum itibarıyla teklifin bağlayıcılık arz etmemesi nedeniyle şirketin ve yatırımcıların meşru çıkarlarının korunması ve şirket hisse fiyatları üzerinde aşırı volatilite riskinin oluşmaması amacıyla ilgili işlemin kamuya açıklanmasının ertelenmesine karar verilmiştir.
  • MIATK: Şirketimiz ile, güçlü iş ortaklarımızdan ASELSAN A.Ş.'nin %100 iştiraki olan ASELSANNET A.Ş. arasında imzalanan KDV dâhil 200.001.821,04 TL bedelli "Özel Güvenlik Altyapı Donanımları Alım İşi" sözleşmesi kapsamında, Şirketimiz sorumluluğunda bulunan ürünlerin teslimatları tamamlanma aşamasına gelmiştir. Ayrıca, aynı proje kapsamında ASELSANNET A.Ş. tarafından KDV dâhil 1.594.155,06 TL tutarında ek alım siparişi verilmiştir.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- Oyak Çimento 3Ç2025 Finansal Sonuçları (Gedik Yatırım)
 


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- Otokar 3Ç2025 Finansal Sonuçları (Gedik Yatırım)
 


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ-OTKAR 3.Çeyrek Finansal Sonuç Değerlendirmesi (İntegral Yatırım)


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- OTKAR Bilanço Analizi (ALB Yatırım)

OTKAR 3Ç2025 Bilanço Analizi

Genel Değerlendirme

Otokar 2025 yılının ilk dokuz ayında enflasyon muhasebesi uygulanmış verilere göre 30,9 milyar TL net satış geliri elde etmiştir. Bu tutar geçen yılın aynı dönemine göre %8 artışa işaret etmektedir. Brüt kar ise yıllık bazda %52 artarak 6,52 milyar TL’ye yükselmiştir.

Operasyonel karlılık noktasında 3Q24 döneminde 1,13 milyar TL FAVÖK zararı bulunurken, 9A25’te 1,47 milyar TL FAVÖK karı elde edilmiştir. Net dönem zararı, 3,20 milyar TL’den 436 milyon TL’ye gerileyerek %86 oranında azalmıştır.

Şirketin kesinleşmiş sipariş bakiyesi, Romanya ile imzalanan 857 milyon Avro tutarındaki 4x4 zırhlı araç projesinin katkısıyla, 3Ç25 dönemi sonunda 857 milyon Avro ve 1 milyon ABD Doları seviyesinde gerçekleşmiştir.

Satış Gelirleri ve Karlılık

3Q25 dönemi satış gelirleri %8 artışla 30,9 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Bu tutarın 12,0 milyar TL’si yurt içi satışlardan (%17 artış), 18,9 milyar TL’si yurt dışı satışlardan (%4 artış) kaynaklanmıştır. İhracatın toplam gelir içindeki payı %61’e gerilemiştir. Bu oran bir önceki yılın aynı döneminde %64 seviyelerinde kaydedilmişti.

Brüt kar 6,52 milyar TL’ye ulaşırken brüt kar marjı %15,0’ten %21,1’e yükselmiştir. Marj artışı, ürün karmasında savunma araçlarının payındaki artış, Euro/TL kurundaki yükseliş ve enflasyonun görece yavaşlamasıyla ilişkilendirilmektedir.

Ciro dağılımı 3Q25 döneminde %72 ticari araçlar, %17 askeri araçlar, %11 yedek parça ve servis gelirleri şeklinde oluşmuştur. Askeri araç gelirlerinin toplam gelir içindeki payı geçen yılki %10 seviyesinden 7 puan artışla %17’ye yükselmiştir.

Esas faaliyet karı 3Q24’teki 709 milyon TL zarardan 3Q25’te 1,40 milyar TL kara dönmüştür. EFK marjı %4,5 olarak gerçekleşmiştir. 3Q24 döneminde -1,13 milyar TL olan FAVÖK, 3Q25 döneminde 1,47 milyar TL’ye ulaşarak pozitif bölgeye geçmiştir. FAVÖK marjı ise %4,7 seviyesinde kaydedilmiştir.

Finansman giderleri vergi öncesi zararı sınırlamıştır. Vergi öncesi zarar, 3Q24’te 3,11 milyar TL iken, 3Q25’te 949 milyon TL’ye gerilemiştir. Net dönem zararı 436 milyon TL olmuştur. Vergi gelirleri bu hususta önem arz etmektedir

Bilanço Görünümü

2024 yıl sonunda 50,1 milyar TL olan toplam varlıklar 30 Eylül 2025 itibarıyla toplam varlıklar 61,5 milyar TL’ye yükselmiştir. Bu noktada stok kaleminde yaşanan yaklaşık 7,3 milyar TL’lik artış önem arz etmektedir. Toplam yükümlülükler ise 2024 sonundaki 39,8 milyar TL’den 52,1 milyar TL’ye yükselmiştir. Burada kısa vadeli yükümlülükler 35,9 milyar TL olarak kaydedilirken uzun vadeli yükümlülükler: 16,2 milyar TL olarak açıklanmıştır. İlgili dönemde özkaynaklar 10,27 milyar TL’den 9,41 milyar TL’ye gerilemiştir. Net işletme sermayesi ise 22,16 milyar TL’den 17,48 milyar TL’ye düşmüştür.

Şirketin Net Finansal Borç / FAVÖK oranı 16,2x seviyesinde gerçekleşmiştir Net Borç / Özkaynak oranı ise 2,53x olmuştur.

Yatırımlar ve Sipariş Görünümü

3Q25 döneminde toplam 2,19 milyar TL yatırım harcaması yapılmıştır. Harcamalar üretim alanı düzenlemeleri, modernizasyon, Ar-Ge ve verimlilik artırıcı yatırımlardan oluşmaktadır. Dönem sonu itibarıyla kesinleşmiş sipariş bakiyesi 857 milyon Avro ve 1 milyon ABD Doları düzeyindedir. Bu tutarın tamamına yakını Romanya zırhlı araç projesi kaynaklıdır.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.