Yatırım ve Foreks Haberleri

Borsa İstanbul'da Olumlu Görünüm Korunuyor...

* Dün Wall Street borsaları, seans içinde yaşanan sert dalgalanmaya rağmen günü yeni rekorlarla tamamladı. ABD Adalet Bakanlığı'nın Fed Başkanı Powell hakkında cezai soruşturma başlattığı haberinin oluşturuduğu ilk satış baskısı, bazı teknoloji hisselerindeki alımlarla telafi edilirken S&P 500 günü %0,16, Nasdaq ise %0,26 primle tamamladı.

Bankacılık hisseleri, Trump'ın kredi kartı faizlerini bir yıl boyunca %10 ile sınırlama çağrısının karlılığı baskılayacağı endişesiyle zayıf seyretti. Piyasa genelinde ise Powell soruşturmasının kısa vadede para politikasını değiştirmeyeceği, asıl yönü yaklaşan enflasyon verileri ve bilanço sezonunun belirleyeceği görüşü öne çıktı.

Bu bağlamda Fed'in bu ay faizlerde bekle-gör tutumunu koruyacağı beklentisi sürerken, Fed bağımsızlığına ilişkin kaygılar güvenli liman altını rekor seviyelere taşıdı. Ek olarak, ABD Başkanı Trump, İran ile ticaret yapan ülkelere ABD ile ticaretlerinde %25 gümrük vergisi uygulanacağını duyurması ve kararın derhal yürürlüğe girmesi belirsizlikleri yeninden artırdı.

* Borsa İstanbul yeni haftaya güçlü alımlarla başlarken, seansın son bölümünde bankacılık endeksinde artan kar realizasyonları dikkat çekti. Bu görünüm altında BIST 100 endeksi günü %0,44 yükselişle 12.255 puan seviyesinden tamamladı.

Bim Birleşik Mağazalar'ın öncülüğünde Katılım 100 endeksi %1,34 değer kazanarak pozitif ayrışırken, bankacılık endeksi %0,34 geriledi. Gün genelinde hisse senedi piyasasına yaklaşık 450 milyon TL tutarında net para girişi gerçekleşti. Türkiye'nin 5 yıllık kredi risk primi (CDS) 217 baz puana seviyesinde seyrederken, tahvil piyasasında alıcılı seyir izlendi.

2 yıllık gösterge tahvil faizi %36,98, 10 yıllık tahvil faizi ise %29,44 seviyelerinde kaydedildi. Hazine ve Maliye Bakanlığı ise 2 ve 5 yıl vadeli tahvil ihaleleriyle toplam 78,4 milyar TL borçlanma gerçekleştirdi.

Ne Bekliyoruz...

* Yerel varlıklarda olumlu görünüm sürüyor. Bu olumlu görünümün, devam etmesini beklemekle birlikte, gerek yurt içi gerekse küresel ölçekte artabilecek jeopolitik riskler ve haber akışı, volatilitenin dönemsel olarak yükselmesine ve kritik teknik seviyelerden kar realizasyonlarının görülmesine neden olabilir.

BIST 100 endeksi için 2026 yıl sonu hedefimizi 15.250 puan seviyesinde olduğunu hatırlatırken, mevcut fiyatlamalar dikkate alındığında, endeksin gelişmekte olan ülkelere kıyasla F/K bazında yaklaşık %50, PD/DD bazında ise %54 iskontolu işlem gördüğünü gözlemliyoruz.

Bu hafta özelinde, Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek ile TCMB Başkanı Fatih Karahan'ın ABD ve İngiltere'de gerçekleştireceği temaslar, 22 Ocak'taki TCMB faiz kararı ve 23 Ocak'ta açıklanması beklenen kredi notu/görünüm raporları öncesinde yakından izlenecek. Söz konusu toplantıların ardından yabancı yatırım kuruluşlarından gelebilecek olumlu rapor ve değerlendirmelerin piyasalar açısından ek bir pozitif katalizör oluşturabileceğini düşünüyoruz.

Makro görünüm açısından Ocak ayı enflasyon verisi de kritik önem taşıyor. Öncü göstergelerden aldığımız sinyaller Ocak ayında TÜFE artışının %4'ün üzerinde gerçekleşebileceğine işaret ediyor. Fiyatlama davranışlarının netleşmesiyle birlikte daha sağlıklı değerlendirmeler yapılabileceği kanaatindeyiz.

İçeride bugün ödemeler dengesi istatistikleri takip edilecek. Turizm gelirlerindeki mevsimsel zayıflama ve dış ticaret açığındaki artış dikkate alındığında Kasım ayında cari dengenin yeniden açığa dönebileceğini düşünüyoruz

* Teknik görünümde ise BIST 100 endeksinde 12.315 ve 12.380 (287 dolar) seviyeleri kısa vadeli önemli dirençler olarak izlenirken, olası geri çekilmelerde 12.200 ve 12.100 seviyeleri destek konumunda bulunuyor.

* Yeni güne başlarken Trump'ın İran'la ticaret yapan ülkelere ABD ile ticari ilişkilerinde %25 gümrük tarifesi uygulanmasına karar vermesi, küresel ticarette tarifelerin daha önce oluşturduğu belirsizlikleri yeniden gündeme taşıyor.

Bu sabah risk iştahının temkinli kaldığını, ABD vadelilerinin yatay-negatif seyrettiğini; Avrupa vadelilerinde ise sınırlı da olsa alıcılı olduğu görülüyor. Asya borsalarında da Tokyo borsaları öncülüğünde satış baskısı hakim. Bugün ve haftanın geri kalanında ABD borsaları başta olmak üzere piyasalarda yönün, tarife ve siyasi söylemlerden çok açıklanacak enflasyon verileri ile bilanço sezonundan gelecek mesajlarla şekillenmesini bekleriz.

Bu çerçevede özellikle TÜFE'nin faiz indirim beklentilerini ne ölçüde destekleyeceği ve şirket karlarının büyümede olası bir yavaşlamaya ilişkin endişeleri dengeleyip dengeleyemeyeceği, risk iştahının korunması açısından önem kazanacak. Günün ajandasında yer alan ABD enflasyon verisinin ise Fed'in önümüzdeki döneme ilişkin faiz patikasına dair beklentilere netlik kazandırmasını bekliyoruz. Piyasa beklentileri, aylık enflasyonun %0,3 artış kaydetmesi, yıllık enflasyonun ise %2,7 seviyesinde gerçekleşmesi yönünde şekilleniyor.

Ekonomik Takvim

* 10:00 - Türkiye Ödemeler Dengesi

* 16:30- ABD Enflasyon Verileri

Yurt İçi Piyasalar

Haftanın ilk işlem gününde küresel piyasalarda negatif seyir izlendi. Borsa İstanbul tarafında ise yükseliş serisi devam ederek primli kapanış yapıldı. BIST100 endeksi 12.267 puandan açılış yaparak günü %0,44 değer artışıyla 12.255 puanda tamamladı. 12.228 seviyesini test eden endeks, gün içi en yüksek 12.378 seviyesini gördü. BIST100 işlem hacmi ise 30 günlük ortalama hacim olan 127 milyar TL' nin üzerinde 174 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.

Sektörel bazda sınai endeksi ağırlıklı TUPRS etkisiyle %1,62 oranında pozitif, bankacılık endeksi ise %0,34 oranında negatif ayrıştı. Endekse BIMAS, TUPRS ve ASELS payları pozitif yönde etki ederken, KLRHO, PASEU ve YKBNK payları negatif yönde etki etti. 10 yıllık TL tahvil getirisi günü yatay 29,44 seviyesinde, Türkiye 5 yıllık CDS ise 216 bps seviyesinde tamamladı.

Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) verilerine göre, İnşaat Maliyet Endeksi 2025 yılı Kasım ayında aylık bazda %1,14, yıllık bazda ise %23,93 artış gösterdi. Aylık değişimde malzeme endeksi %1,70, işçilik endeksi %0,12 yükselirken; yıllık bazda malzeme maliyetleri %20,48, işçilik maliyetleri ise %30,98 artış kaydetti. Bina İnşaatı Maliyet Endeksi aynı dönemde aylık %1,14, yıllık %23,50 artarken; aylık bazda malzeme endeksi %1,69, işçilik endeksi %0,17 yükseldi. Yıllık bazda ise bina inşaatında malzeme maliyetleri %20,03, işçilik maliyetleri %30,37 artış gösterdi. Öte yandan BDDK tarafından yayımlanan Kasım sonu verilerine göre, finansal sektörün alt segmentlerinde kârlılık artışı sürüyor. Buna göre faktoring şirketlerinin dönem net kârı 28,68 milyar TL'ye yükselirken (önceki: 25,77 milyar TL), finansal kiralama şirketlerinin net kârı 22,83 milyar TL oldu (önceki: 20,77 milyar TL). Tüketici finansman şirketlerinin dönem net kârı ise 12,44 milyar TL seviyesinde gerçekleşti (önceki: 11,37 milyar TL).

Beklentilerimiz: Haftaya güçlü bir başlangıç yapan endekste, son kapanışla birlikte kâr satışları belirginleşse de pozitif momentumun korunduğunu ve risk iştahının yüksek seyrettiğini izliyoruz. Son dönemde beklentilerin önemli ölçüde fiyatlanmış olması, yaşanan realizasyonların bir yön değişiminden ziyade yükselişin temposunun dengelenmesine yönelik doğal bir sürece işaret ettiğini düşündürüyor. Bu nedenle güçlü yükselişin ardından zaman zaman kâr satışlarının görülmesini sağlıklı karşılıyor; bu hareketlerin piyasayı zayıflatan değil, fiyatlamayı daha dengeli hale getiren bir yapı sunduğunu değerlendiriyoruz. Bununla birlikte kısa vadede volatilitenin artabileceği bir sürece girildiğini de göz ardı etmiyoruz. Tahvil faizleri ve CDS tarafında sınırlı yükselişler izlenmesine rağmen alım tarafının canlılığını koruması, genel görünümün henüz bozulmadığını destekliyor. Teknik açıdan bakıldığında 12.000-12.250 bandı kısa vadede kritik destek alanı olarak izlenirken, özellikle 12.000 seviyesi üzerindeki tutunmanın sürmesi alım iştahının korunması açısından önem taşıyor. Bu bölge üzerinde kalındığı sürece yukarı yönlü beklentimizi korurken, yukarı hareketlerde 12.400-12.500 bandı kısa vadede güçlü direnç bölgesi olarak öne çıkıyor. Genel çerçevede, ana yükseliş eğiliminin geçerliliğini koruduğu, ancak daha dalgalı ve seçici bir fiyatlama yapısının öne çıktığı bir piyasa görünümünün sürdüğünü değerlendiriyoruz.

Şirket Haberleri

AEFES: Şirket, 2025 yılı konsolide satış hacminin proforma bazda yıllık %7 artışla 105,1 mhl seviyesine ulaştığını açıkladı. Şirket, 2025 yılı genelinde konsolide satış hacminde orta-tek haneli büyüme beklentisini koruduğunu da paylaştı.

SISE: SISE, bağlı ortaklığı Sisecam UK Plc tarafından tahvil niteliğinde borçlanma araçları ihracı planlandığını açıkladı. Söz konusu borçlanma araçlarının Rule 144A ve/veya Regulation S formatında yurtdışında nitelikli yatırımcılara satışı kapsamında Citigroup Global Markets Limited, BNP Paribas, J.P. Morgan Securities ve Emirates NBD Bank PJSC yetkilendirildi.

KZBGY: KZBGY, Marmaris Belediye Encümeni tarafından uygulanan 2.677.149.516 TL tutarındaki idari para cezasının iptali amacıyla açılan davada, Mahkeme'nin şirket lehine yürütmenin durdurulmasına karar verdiğini açıkladı.

RNPOL: Şirket, Kayseri'deki fabrika binası çatısı üzerine kurulan 1.056,755 kWp / 800 kWe lisanssız Güneş Enerji Santrali için alınan Yatırım Teşvik Belgesi'nin, yatırım tamamlama vize işlemleri gerçekleştirilerek kapatıldığını açıkladı.

ENTRA: Şirket, depolamalı üretim projelerine ilişkin izin süreçlerinde önemli bir aşamanın daha tamamlandığını açıkladı. Daha önce toplam 485 MW kapasiteli (430 MW RES, 55 MW GES) depolamalı üretim tesisleri için ön lisans süreçlerinin tamamlandığı ve çeşitli projeler için ÇED Olumlu kararlarının alındığı hatırlatılırken; Kırklareli ve Tekirdağ il sınırları içerisinde planlanan Depolamalı Yörgüç RES projesi için de ÇED Olumlu Kararı alındığı duyuruldu. Proje, 7 türbinle 49,4 MWm / 45 MWe kurulu güç ve 45 MWe / 45 MWh depolama kapasitesine sahip olacak.

PRKAB: Şirket, Türkiye'de yerleşik büyük bir sanayi grubundan 10,0-12,0 milyon ABD doları tutarında kablo siparişi aldığını açıkladı. Şirket, söz konusu siparişe ilişkin satın alma sözleşmesinin imzalanması konusunda prensip anlaşmasına varıldığını bildirdi.

ORGE: Şirket, İstanbul'da yapımı süren Altunizade-Bosna Bulvarı Metro Projesi kapsamında Genel Elektrik İşleri için verdiği 8,3 milyon EUR + KDV tutarındaki teklifin kabul edildiğini ve ihalenin şirket lehine sonuçlandığını açıkladı. İşveren Çelikler-Fernas-Güryapı Adi Ortaklığı tarafından bildirilen ihale kapsamında, sözleşme görüşmelerine başlandığı belirtildi. İşin 12 ayda tamamlanması planlanıyor.

Pay Alım Satım Bildirimleri

DAGI (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 12.01.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

6,14-6,15 TL fiyat aralığından toplam 500.000 TL nominal değerli DAGI payları geri alınmıştır.

ENERY (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 12.01.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

9,21-9,25 TL fiyat aralığından toplam 350.000 TL nominal değerli ENERY payları geri alınmıştır.

LKMNH (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 12.01.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

17,74-17,75 TL fiyat aralığından toplam 20.000 TL nominal değerli LKMNH payları geri alınmıştır.

LKMNH (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 12.01.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

17,74-17,75 TL fiyat aralığından toplam 20.000 TL nominal değerli LKMNH payları geri alınmıştır.

KLYPV (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 12.01.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

56,85-57,30 TL fiyat aralığından toplam 20.000 TL nominal değerli KLYPV payları geri alınmıştır.