ANALİZ- Günlük Bülten (ICBC Yatırım)
BIST100 endeksinin güne negatif bir başlangıç yapmasını bekliyoruz. Haziran vadeli BIST30 kontratı, Pazartesi akşam seansını 116 puan artıda tamamladı. BIST100 endeksinde 13.842 seviyesi destek; 13.689 seviyesi ise boşluk (gap) bölgesi olarak öne çıkmaktadır. Yukarı yönlü hareketlerde ise 14.221, 14.367 boşluk (gap), 14.432 direnç ve 14.644 boşluk (gap) seviyeleri takip edilmektedir.
Yurt içinde Perşembe günü TCMB Döviz Rezervleri; Cuma günü ise Mayıs ayı Kapasite Kullanım Oranı (Nisan: %73,8), Mayıs İmalat Güven Endeksi (Nisan: 100,6), Nisan Ticaret Açığı (beklenti: 8,5 milyar TL açık; Mart: 11,2 milyar TL açık) ve Nisan ayı Yabancı Turist Giriş verileri açıklanacaktır. ABD tarafında bugün Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantı tutanakları takip edilecektir.
Fed'in Mart ayı projeksiyonlarında, 2026 yılı için bir faiz indirimi öngörülmekteydi. Merkez Bankası'nın geçen hafta yayımladığı yılın ikinci Enflasyon Raporu'nda, 2026 yılı enflasyon ara hedefi beklentilere paralel şekilde %16'dan %24'e yükseltildi. 2027 yılı hedefi ise %9'dan %15'e çıkarıldı. Buna rağmen TCMB'nin enflasyon tahmini hâlen piyasa beklentilerinin oldukça altında kalmaktadır. Konsensüs yıl sonu enflasyon beklentisi ise son iki ayda 4 puan artarak %29 seviyesine yükseldi.
Başka bir ifadeyle, konsensüs enflasyon beklentisi ABD-İran savaşı öncesinde, yani enerji fiyatlarındaki yükseliş başlamadan önce dahi %25 ile TCMB'nin mevcut tahmininin üzerinde seyrediyordu. Hatırlanacağı üzere, Nisan ayında TÜFE beklentilerin yaklaşık 80 baz puan üzerinde aylık %4,18 artmış; böylece yıllık enflasyon, Mart ayına göre 150 baz puan yükselerek Ekim 2025'ten bu yana en yüksek seviye olan %32,37'ye ulaşmıştı.
Yıl başından bu yana dört aylık dönemde enflasyon %14,64 arttı. TCMB'nin yıl sonu için öngördüğü %24'lük hedefin gerçekleşebilmesi için, yılın geri kalanında aylık enflasyonun ortalama %1,0 seviyesinde gerçekleşmesi gerekmektedir. TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi'ne göre Mayıs ayı enflasyon beklentisi %1,89; Haziran ve Temmuz ayları beklentileri ise sırasıyla %1,52 ve %1,62 seviyesindedir.
Bu tahminlerin gerçekleşmesi durumunda, Ocak-Temmuz döneminde yedi aylık kümülatif enflasyonun %21 seviyesine ulaşması beklenmektedir. TCMB'nin bir sonraki Enflasyon Raporu 13 Ağustos tarihinde yayımlanacaktır. Bu rapor öncesinde, 11 Haziran ve 22 Temmuz tarihlerinde iki Para Politikası Kurulu toplantısı gerçekleştirilecektir. TCMB'nin raporuna göre, gıda ve enerji grubundaki yükselişe rağmen çekirdek enflasyon göstergelerinde gerileme gözlenmiştir.
Kira ve eğitim kalemlerinde azalan katılık dezenflasyon sürecini desteklemiştir. Öncü veriler, arz koşullarındaki normalleşmeyle birlikte Mayıs ayında sebze grubunda fiyat düşüşlerinin başladığını göstermektedir. Akaryakıt fiyatlarına bağlı olarak ulaştırma hizmetlerinde fiyat artışları güçlü seyrini sürdürürken, öncü göstergeler bu görünümün Mayıs ayında da devam ettiğine işaret etmektedir.
Merkez Bankası'nın Mayıs ayı Piyasa Katılımcıları Anketi'ne göre, yıl sonu TÜFE beklentisi %27,5'ten %28,9'a yükseldi. Yıl sonu dolar/TL kuru beklentisi ise bir önceki anket dönemindeki 51,23 TL seviyesinden 51,57 TL'ye çıktı. Piyasalar, Haziran ve Temmuz ayı TCMB toplantılarında faiz değişikliği beklemezken, Eylül ayında 100 baz puanlık faiz indirimi öngörmektedir.
26 Mayıs Salı günü yarım gün seans gerçekleştirilecektir. 22 Mayıs Cuma tarihli işlemlerin takası 1 Haziran Pazartesi günü; 25 Mayıs Pazartesi ve 26 Mayıs Salı tarihli işlemlerin takası ise 2 Haziran Salı günü yapılacaktır. MPARK, yürütülen verimlilik ve portföy optimizasyonu çalışmaları kapsamında, Macaristan'ın Budapeşte şehrinde faaliyet gösteren Liv Duna Medical Center Hastanesi operasyonlarının sonlandırılmasına karar verdi. Şirket ayrıca Ankara'da yaklaşık 40 bin metrekare kapalı alana sahip, 185 yataklı bir hastanenin kiralanması konusunda Caba Şirketler Grubu ile anlaşmaya vardı.
Hastane binasının 18 ay içerisinde tamamlanarak faaliyete başlaması planlanırken, kira sözleşmesi uzun vadeli olarak imzalandı. ORGE'nin devam eden işleri arasında yer alan Bodrum Hillside Hotel Projesi'nde, işveren Alarko GYO (ALGYO) ile devam eden 360 milyon TL tutarındaki sözleşme büyüklüğü, bugüne kadar kesilen faturalarla birlikte 564 milyon TL'ye ulaştı. Şirketin projedeki çalışmaları devam etmektedir.
SASA'nın Ocak ayında gerçekleştirdiği 415 milyon euro tutarındaki paya dönüştürülebilir tahvil ihracı kapsamında ödünç verilen paylar hakkında, borsada uygulanan açığa satış yasağı nedeniyle pay dönüşüm fiyatında değişikliğe gidilmesi gereği doğdu. Yeniden hesaplanan pay dönüşüm fiyatının ilk fiyattan farklı olması nedeniyle, ödünç pay mekanizmasında hâlihazırda Erdemoğlu'na ait bulunan 6,75 milyar adet payın teminat amacıyla 8,74 milyar adede tamamlanması gerekti. Erdemoğlu'nun almaya hak kazandığı paylardan, ödünç pay mekanizmasına teminat amacıyla borçlu bulunan paylar mahsup edildikten sonra kalan 453 milyon adet payın ise iadesi için süreç başlatıldı. Şirket, ödünç pay mekanizmasındaki 6,30 milyar adet payın kayıtlarda halka açık görünmesine rağmen mevcut koşullarda piyasada satışının mümkün olmadığını vurguladı.
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.
