Yatırım ve Foreks Haberleri

BIST 100 rekor tazeledi...

* Haftanın ilk işlem gününde Wall Street borsaları, ABD'nin Venezuela'ya yönelik askeri operasyonu ve Maduro'nun yakalanmasına rağmen risk iştahının korunmasıyla yükselişle kapandı. Piyasalarda bu adımın daha geniş çaplı bir jeopolitik krize dönüşmeyeceği beklentisi, endeksleri yeni zirvelere taşırken; Dow Jones günü %1,23 artışla rekor seviyeden tamamlarken, S&P 500 ve Nasdaq Composite de sırasıyla %0,64 ve %0,69 yükseldi.

Dün özellikle enerji hisseleri, Venezuela'nın petrol altyapısının yeniden inşasından fayda sağlanacağı beklentisiyle öne çıkarken, Trump yönetiminin Amerikan petrol şirketleriyle Venezuela'ya ilişkin yürüttüğü temasların da etkisiyle büyük ölçekli petrol şirketlerinde de sert alımlar izlendi. Kıymetli madenler tarafında jeopolitik risklere karşı korunma amacıyla ons altında yukarı yönlü hareket takip edildi.

* Borsa İstanbul, genele yayılan alım eğilimiyle 2026 yılına rekor seviyelerde güçlü bir başlangıç yaptı. Beklentilerin altında gerçekleşen enflasyon verisinin ardından risk iştahının artmasıyla BIST 100 endeksi günü %1,77 yükselişle 11.702 puandan tamamlarken, TL zirve 11.726 puan seviyesine taşındı. Katılım 100 endeksi %1,44 değer kazanırken, son dönemdeki güçlü performansının ardından bankacılık endeksi %0,12'lik sınırlı artışla görece zayıf bir görünüm sergiledi. Gün içerisinde hisse senedi piyasasına yaklaşık 1,5 milyar TL tutarında net para girişi gerçekleşti. Türkiye'nin 5 yıllık kredi risk primi (CDS) 205 baz puan seviyelerinde seyrini korurken, tahvil piyasasında yatay bir görünüm izlendi. Bu doğrultuda 10 yıllık gösterge tahvil faizi %28,96 seviyesine geriledi.

* TÜİK verilerine göre Aralık 2025'te tüketici fiyat endeksi (TÜFE) aylık bazda %0,89 artarken, yıllık enflasyon %30,89 seviyesine gerileyerek düşüş eğilimini sürdürdü. Söz konusu gerçekleşme, Kuveyt Türk Yatırım Araştırma olarak %0,89 olan beklentimiz ile paralel olurken, aylık %0,94 artış öngören piyasa konsensüsünün altında kaldı.

Gıda ve alkolsüz içecekler grubu, 0,48 baz puan ile enflasyona en yüksek yukarı yönlü katkıyı sağlayan kalem olurken; kira sözleşmeleri ve mevsimsel etkiler ile konut grubu 0,24 baz puan katkı yaptı. Giyim ve ayakkabı grubu 0,18 baz puan, ulaştırma grubu ise 0,16 baz puan ile enflasyonu aşağı çeken kalemler arasında yer aldı. TCMB'nin 22 Ocak toplantısında politika faizini 150 baz puan indirerek %36,5 seviyesine çekmesini bekliyoruz.

Ne Bekliyoruz...

* Yurt içi piyasalar 2026 yılına pozitif bir görünüm ile başladı. Son dönemde yakından izlediğimiz tahvil getirilerindeki gerileme ve kredi risk primindeki aşağı yönlü eğilimin, hisse senedi piyasasına olumlu yansımaları kademeli olarak hissedilmeye başlandı. Önümüzdeki dönemde dezenflasyon sürecinin devam etmesi, faiz indirim beklentilerinin güçlenmesi ve olası kredi not artışlarının fiyatlama davranışları üzerinde belirleyici olacağını düşünüyoruz.

Buna ek olarak, Türkiye'nin yeniden F-35 programına dahil edilebileceğine yönelik olumlu mesajların da orta vadede piyasalar için önemli bir pozitif katalizör oluşturabileceğini değerlendiriyoruz. Bu çerçevede BIST 100 endeksi için 2026 yıl sonu hedefimiz 15.250 seviyesinde bulunuyor. Söz konusu hedef, son kapanışa göre yaklaşık %30'luk bir yükseliş potansiyeline işaret etmektedir.

Önümüzdeki dönemde operasyonel marjları güçlü, nakit akışı sağlam ve finansman giderlerini etkin şekilde yöneten reel sektör şirketlerinin öne çıkmasını bekliyoruz. Bu doğrultuda model portföyümüzde sağlık ve perakende sektörlerinin ağırlığını artırırken; Bim Birleşik Mağazalar, MLP Care, Tüpraş, Ebebek, Albaraka Türk, Logo Yazılım ve Çimsa hisselerine yer veriyoruz.

* Teknik açıdan bakıldığında, BIST 100 endeksinde genele yayılan alım eğilimini olumlu değerlendiriyoruz. Yukarı yönlü hareketlerde 11.750 ve 11.880 seviyeleri önemli direnç noktaları olarak öne çıkarken, olası düzeltme hareketlerinde 11.605 ve 11.535 seviyeleri destek konumunda izlenmektedir.

* ABD-Venezuela hattında gerilim sürse de küresel vadeliler ve borsalarda yeni güne alıcılı başlıyor. ABD borsalarında bugün, enerji hisseleri ve petrol fiyatlarındaki hareketlerin yanı sıra piyasaların jeopolitik gelişmelere mi yoksa makro veriler ve şirket karlarına mı daha fazla odaklanacağı izlenecek. Haftanın geri kalanında ise piyasaların yönünü; Fed'in faiz patikasına dair beklentileri etkileyebilecek veri akışı, bilanço döneminden gelecek mesajlar ve altın ile dolar tarafında yeniden artabilecek korunma talebi belirleyecek.

Venezuela'ya yönelik atılacak adımların kapsamı ile Trump'ın Grönland'ı ABD topraklarına katma söylemi kısa vadede oynaklık yaratabilecek başlıklar olmaya devam ederken, piyasanın şu aşamada bu sürecin daha büyük bir çatışmaya dönüşmeyeceğini fiyatladığını görüyoruz. Bugün ABD'de hizmet PMI verileri takip edilirken, haftanın devamında ADP özel sektör istihdamı, JOLTS açık iş sayısı ve tarım dışı istihdam verileri endekslerin seyri açısından öne çıkacak.

Ekonomik Takvim

* 14:30 - Türkiye Reel Efektif Döviz Kuru

* 17:45 - ABD Hizmet PMI

Yurt İçi Piyasalar

Dün küresel piyasalarda pozitif seyir izlendi. Borsa İstanbul tarafında ise negatif kapanış serisi sonlanarak pozitif kapanış yaşandı. BIST100 endeksi 11.317 puandan açılış yaparak günü %0,44 değer artışıyla 11.340 puanda tamamladı. 11.313 seviyesini test eden endeks, gün içi en yüksek 11.386 seviyesini gördü. BIST100 işlem hacmi ise 30 günlük ortalama hacim olan 130.4 milyar TL üzerinde 142.9 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.

Sektörel bazda holding ve yatırım endeksi ağırlıklı KLRHO etkisiyle %2,28 oranında pozitif, bankacılık endeksi ise %1,95 oranında negatif ayrıştı. Endekse BIMAS, ASELS ve TUPRS payları pozitif yönde etki ederken, AKBNK, TRALT ve YKBNK payları negatif yönde etki etti. 10 yıllık TL tahvil getirisi günü 16 bp azalışla 29,95 seviyesinde, Türkiye 5 yıllık CDS ise 205 bps seviyesinde tamamladı.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası tarafından açıklanan Finansal Hizmetler Güven Endeksi (FHGE), Aralık 2025'te bir önceki aya göre 7,4 puan düşerek 177,2 seviyesine geriledi. Endeksteki düşüşte; son üç aya ilişkin iş durumu, hizmetlere olan talep ve gelecek üç aya yönelik talep beklentilerindeki zayıflama etkili oldu. Anket sonuçları, hem mevcut dönemde hem de ileriye dönük olarak talep artışına ilişkin beklentilerin zayıfladığını gösterirken, istihdam artışına yönelik değerlendirmelerde de önceki aya kıyasla ivme kaybı gözlendi. Alt sektörler bazında incelendiğinde, finansal hizmet faaliyetleri ve yardımcı finansal faaliyetler endekslerinde belirgin düşüşler görülürken, sigorta ve emeklilik fonları alt sektöründe sınırlı bir artış kaydedildi. Diğer taraftan, BloombergHT'nin haberine göre, enflasyon muhasebesi uygulamasının 2025, 2026 ve 2027 hesap dönemlerinde ertelenmesini öngören düzenleme, Türkiye Büyük Millet Meclisi'nde kabul edildi.

Beklentilerimiz: Endeksin tarihi zirve bölgesine yakın seviyelerde seyretmesiyle birlikte son dönemde fiyat hareketlerinde dalgalı bir görünüm öne çıkarken, yaşanan geri çekilmenin ardından satış baskısının tamamen ortadan kalktığını söylemek için henüz erken olduğunu düşünüyoruz. Tepki alımları dikkat çekse de, bu hareketlerin kalıcılığına yönelik güçlü bir teyit oluşmazken endeksin mevcut seviyelerde yön arayışını sürdürmesi olası görünüyor. Tahvil faizleri ve CDS tarafındaki geri çekilme risk algısını destekleyici bir zemin oluştururken, bu görünüm geri çekilmelerin alım yönlü değerlendirilebileceğine ilişkin beklentileri canlı tutuyor. Mevcut makro çerçeve orta vadeli yukarı yönlü beklentimizi desteklemeye devam ederken bankacılık, GYO ve gıda perakende sektörlerinde pozitif ayrışma potansiyelinin sürdüğü görüşümüzü koruyoruz. Teknik tarafta, 11.350 seviyesi üzerinde oluşacak kapanışların alım iştahını destekleyebileceğini değerlendiriyoruz. Yükseliş sonrası görülen düzeltme hareketinin devam etmesi durumunda 11.250 ve 11.000 seviyeleri, geri çekilmelerin alım yönlü tepkilere dönüşebileceği önemli destek bölgeleri olarak öne çıkıyor. Öte yandan, yukarı yönlü hareketlerde 11.450 ve 11.600 seviyeleri, kısa vadede takip edilmesi gereken kritik direnç seviyeleri olarak izlenmektedir.

Şirket Haberleri

BIMAS: Şirket, çoğunluk payına sahip olacak şekilde bağlı ortaklıklarla kurulması planlanan katılım bankası için Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu'na kuruluş izni başvurusunda bulunulmasına karar verdi.

SASA: Yıl sonu finansal tablolarda, PTA yatırım kredisinin yeniden orijinal vadesiyle muhasebeleştirilmesi ve uzun vadeli borç olarak raporlanması bekleniyor.

ARDYZ: Şirket, Türksat Veri Merkezleri bünyesindeki cihazlarda kullanılmak üzere "Veri Yedekleme Cihazı Donanım Güncellemesi ve Kapasite Artırımı" işi kapsamında KDV dâhil 18.602.919 TL bedelli sözleşme imzaladı. Ayrıca, Milli Eğitim Bakanlığı Bilgi İşlem Genel Müdürlüğü'ne yönelik bilgi teknolojileri danışmanlık ve destek hizmetleri projesi kapsamında, Türksat Uydu Haberleşme Kablo TV ve İşletme A.Ş. ile KDV dâhil 7.376.900 TL bedelli sözleşme imzalandığı 24.12.2025 itibarıyla şirkete bildirildi.

EUREN: Şirket, kapı ve pencere tesisinin yıllık 850.000 adet olan üretim kapasitesini 1.500.000 adede çıkarmaya karar verdi. 5 milyon avro tutarındaki yatırım kapsamında, ek kapasitenin 2027 yılı içinde devreye alınması planlanıyor.

HRKET: Azerbaycan/Bakü'de, SOCAR-BP ortak yatırımına ait doğal gaz üretim kapasitesini artırmaya yönelik inşa edilecek deniz üstü kompresör tesisi için mühendislik, taşıma ve vinç hizmetlerini kapsayan 2 yıllık sözleşme imzalandı. Sözleşme bedeli 11.000.000 ABD dolarıdır.

TRCAS: Şirket, New York'ta yer alan üst segment bir konut projesine yatırım yapılması amacıyla projeyi geliştiren ABD merkezli şirketle bağlayıcı ortaklık görüşmeleri yapılmasına karar verdi. Bu kapsamda projeye 7 milyon ABD doları tutarında iştirak edilmesi planlanıyor.

ASTOR: Şirket, Ankara'daki üretim tesisinde kurulacak yeni üretim hatlarının 1. fazının finansmanı amacıyla HSBC Bank Middle East Limited ile Oesterreichische Kontrollbank AG (OeKB) güvenceli 54,1 milyon avro tutarında kredi sözleşmesi imzaladı. Finansman, ASO 2. ve 3. OSB Sincan/Ankara'da tamamlanma aşamasındaki yatırımı desteklemek üzere kullanılacak olup, kredinin vadesi 30 Mart 2032'ye kadar uzanıyor.

VBTYZ: Şirket, Türkiye'de yerleşik bir banka ile Anasistem ve Dağıtık Sistem Altyapı Yazılımı lisans yenilemesine ilişkin 3 yıl süreli sözleşme imzaladı. Sözleşme bedeli 6.990.000 ABD doları + KDV'dir.

Pay Alım Satım Bildirimleri

LKMNH (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 24.12.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

17,83-17,86 TL fiyat aralığından toplam 30.000 TL nominal değerli LKMNH payları geri alınmıştır.

KLYPV (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 24.12.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

57,80-57,90 TL fiyat aralığından toplam 50.000 TL nominal değerli KLYPV payları geri alınmıştır.

ENERY (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 24.12.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

9,47-9,55 TL fiyat aralığından toplam 350.000 TL nominal değerli ENERY payları geri alınmıştır.

OFSYM (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 24.12.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

69,60-69,65 TL fiyat aralığından toplam 10.043 TL nominal değerli OFSYM payları geri alınmıştır.

PRKME (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 24.12.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

17,66-17,99 TL fiyat aralığından toplam 35.000 TL nominal değerli PRKME payları geri alınmıştır.