ANALİZ-Oba Makarnacılık 2. Çeyrek Finansal Sonuç Değerlendirmesi (PhillipCapital Menkul)
Oba Makarnacılık, 2Ç25 konsolide finansallarında;
- yıllık bazda %56 artışla 6,64 milyar TL ciro,
- 146,7 milyon TL negatif FAVÖK (2Ç24: 278,1 milyon TL FAVÖK),
- 450,6 milyon TL zarar (2Ç24: 27,1 mn TL net kâr) açıkladı.
Şirketin ciroda güçlü büyüme elde etmesine rağmen, kârlılığını baskılayan başlıca unsurlar parasal pozisyon kayıpları ve ertelenmiş vergi gideri olmuştur. Bu kalemler nakit çıkışı yaratmasa da, muhasebe etkisiyle dönem kârını aşağı çekmiştir. Operasyonel tarafta ise ticari malların maliyetlerindeki sert yükseliş, brüt kâr marjındaki 16,8 puanlık düşüşe neden olmuş ve marjı 2Ç25’te %3,1 seviyesine çekmiştir.
2025 yılının ilk yarısında, şirketin toplam gelirinin %67,7’si yurt dışı satışlardan elde edilirken, 2024’ün aynı döneminde bu oran %69,8 seviyesindeydi. Şirketin ihracat odaklı yapısı korunurken, özellikle yurt dışı ticari mal satışları gelirlerin ana kalemi olmaya devam etmiştir.
Küresel makarna pazarının değeri yaklaşık 65 milyar USD büyüklüğe ulaşmış olup pazarın önümüzdeki dönemde de yıllık ortalama %5 bileşik büyüme oranı ile genişlemesi ve 2029’da 94 milyar USD büyüklüğüne yükselmesi öngörülmektedir.
Bu dönemde şirket, üretim kapasitesini ve teknolojik altyapısını güçlendirmek amacıyla yatırımlarını sürdürmüştür.
Bu kapsamda;
- Başpınar fabrikasında 214,9 milyon TL,
- Gaziantep şubesinde 83,9 milyon TL,
- Hendek şubesinde 131 milyon TL
olmak üzere toplamda yaklaşık 429,8 milyon TL yatırım harcaması gerçekleştirilmiştir. Bu yatırımlar, şirketin modern üretim tesislerinin geliştirilmesi ve kapasite artışı hedeflerini yansıtmaktadır.
Şirketin güçlü ciro büyümesine rağmen FAVÖK’ün negatife, net kârın ise zarara dönmesi ve kâr marjlarındaki daralmalar sonucunda, operasyonel tarafta zayıf bir görünüm ortaya koymuştur. Bu bozulmalar nedeniyle sonuçları negatif olarak değerlendiriyoruz.
ForInvest Haber Merkezi ( haber@forinvest.com )
Foreks
ForInvest
Metals Market
Montel News
ForInvest Twitter
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
