Geri Dön

Yatırım ve Foreks Haberleri

Listelenecek haber bulunamadı.

ANALİZ- MIATK 26Q2 Finansal Değerlendirme (Ahlatcı Yatırım)

Mia Teknoloji 2Ç26'da 475 mn TL net satış, 232 mn TL FAVÖK ve 139 mn TL net zarar açıkladı. Ana ortaklık payı net zararı 137 mn TL olurken, yıllık bazda ciro %36,9 daraldı, FAVÖK %5,9 arttı ve 524 mn TL kâr zarara döndü. Çeyreklik bazda ciro %12,0 artarken FAVÖK %30,7 geriledi. Brüt marj 1.663 baz puan genişleyerek %39,9'a yükselirken, faaliyet marjı -%8,4'ten %13,9'a iyileşti.

Olumlu Gördüğümüz Noktalar

• Ürün miksindeki değişim marjları destekledi. Donanım ve ticari mal maliyeti 1Y26'da %77 azalarak 603 mn TL'den 138 mn TL'ye gerilerken, hizmet maliyeti yalnızca %4 düştü. Satışlardaki %37 daralmaya rağmen brüt kârın 175 mn TL'den 190 mn TL'ye yükselmesi, yüksek marjlı hizmetlerin ağırlığının arttığını gösteriyor.

• Şirket, 2Ç25'teki 63 mn TL faaliyet zararına karşılık 2Ç26'da 66 mn TL faaliyet kârı elde etti.

• Şirket 1Y26'da 520 mn TL geliştirme maliyetini aktifleştirirken, maddi olmayan duran varlıkların net defter değeri 4.267 mn TL'ye ulaştı. Teknoloji Geliştirme Bölgeleri kapsamındaki %100 kurumlar vergisi istisnası da vergi avantajı sağlıyor.

Olumsuz Gördüğümüz Noktalar

• 1Y26 hasılatı %38 gerileyerek 1.461 mn TL'den 900 mn TL'ye indi. Daralmanın nedeni açıklanmazken, 2026/06 faaliyet raporunun henüz yayımlanmaması belirsizliği artırıyor. İhracat payının yalnızca %0,85 olması, yurt içi ve özellikle kamu projelerine bağımlılığı gösteriyor.

• Finansman gideri 2Ç26'da yaklaşık beş kat artarak 233 mn TL'ye, ilk yarıda 478 mn TL'ye ulaştı. Giderlerin tamamı faiz kaynaklı. Tamamı TL cinsinden olan 1.838 mn TL finansal borcun %98'i kısa vadeli. Net borç bir yılda 184 mn TL'den 1.335 mn TL'ye yükseldi.

• Özkaynaklar 12 ayda %24 azalarak 7.886 mn TL'den 6.026 mn TL'ye geriledi. Şirket, 1Y25'teki 569 mn TL net kâra karşılık 1Y26'da 372 mn TL net zarar açıkladı.

• Gelir tablosunda Ar-Ge gideri bulunmaması, geliştirme harcamalarının büyük ölçüde aktifleştirildiğini gösteriyor. Maddi olmayan duran varlıkların özkaynaklara oranının %71'e ulaşması değer düşüklüğü riskini artırıyor. 555 mn TL yatırım harcaması hasılatın %62'sine ulaşırken, işletme nakit akışı 295 mn TL negatife döndü. Ticari borçların 386 mn TL'den 214 mn TL'ye gerilemesi de nakit çıkışını artırdı.

Genel Görüşümüz: MIATK'ın 2Ç26 sonuçlarını sınırlı olumsuz değerlendiriyoruz. Yüksek marjlı hizmetlere geçiş ve pozitif faaliyet kârlılığı olumlu. Buna karşın hasılatın %38 daralması, finansman giderlerinin beş kata yakın artması ve özkaynakların %24 erimesi görünümü zayıflatıyor. Yüksek maddi olmayan duran varlık oranı ve negatif işletme nakit akışı bilanço kalitesi açısından risk yaratıyor. Hasılat daralmasının nedeni ve yeni proje akışı netleşmeden, kısa vadeli borçluluk ve artan finansman maliyeti nedeniyle temkinli yaklaşımımızı koruyoruz.

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

MİA Teknoloji, Sürdürülebilirlik Raporu'nu yayımladı

MİA Teknoloji, kuruluşunun 20'inci yılında 2025 dönemine ilişkin Türkiye Sürdürülebilirlik Raporlama Standartları (TSRS) uyumlu Sürdürülebilirlik Raporu'nu yayımladı. 

ForInvest Haber'e gönderilen açıklama şöyle:

"MİA Teknoloji, sürdürülebilirlik alanındaki uygulamaları, hedefleri ve uzun vadeli değer yaratma yaklaşımı kapsamında hazırlanan 2025 yılı Sürdürülebilirlik Raporu'nu kamuoyu ve yatırımcılarla paylaştı. Kamu Gözetimi, Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu (KGK) tarafından yürürlüğe konulan TSRS 1 ve TSRS 2 çerçevesinde hazırlanan rapor; şirketin iklimle bağlantılı risk ve fırsatlarını, yönetişim mekanizmalarını, sera gazı emisyonlarına ilişkin raporlama yaklaşımını ve gelecek dönem önceliklerini bütüncül bir yapı içinde sunuyor. 

Şirketin 31 Aralık 2025 tarihinde sona eren döneme ilişkin sürdürülebilirlik bilgileri ayrıca bağımsız sınırlı güvence denetimine tabi tutuldu. Gerçekleştirilen güvence çalışmasında, söz konusu sürdürülebilirlik bilgilerinin Türkiye Sürdürülebilirlik Raporlama Standartları'na göre hazırlanmadığı kanaatine varılmasına neden olacak önemli bir hususun denetçinin dikkatini çekmediği sonucuna ulaşıldı. 

Sürdürülebilirlik, kurumsal karar süreçlerinin bir parçası olarak ele alınıyor 

Rapor kapsamında düzenleyici gelişmeler ve müşteri beklentileri, enerji ve yakıt fiyatlarındaki oynaklık, tedarik zinciri çevresel uyumu, aşırı hava olayları, sıcaklık ve su stresi ile teknolojik dönüşüm gibi başlıklar iklimle bağlantılı risk alanları arasında değerlendiriliyor. 

Dijital iklim çözümleri, enerji ve kaynak verimliliği, yapay zekâ destekli analitik, elektrikli mikro mobilite ve akıllı şehir çözümleri MİA Teknoloji açısından uzun vadeli fırsat alanları olarak ele alınıyor. Rapora göre, sahip olduğu teknoloji ve mühendislik yetkinliklerini müşterilerinin düşük karbonlu dönüşümünü destekleyebilecek ürün ve hizmet modelleri geliştirmek amacıyla kullanmayı hedefliyor. 

Raporda, 2027 yılında planlanan yeşil binaya geçiş de sürdürülebilirlik hedefleri açısından önemli bir adım olarak öne çıkarken, yeni yerleşkenin enerji ve su verimliliği, fiziksel iklim risklerine dayanıklılık, iş sürekliliği ve çevresel veri kalitesinin geliştirilmesine katkı sağlaması hedefleniyor. 

Teknoloji gücünü sürdürülebilir gelecek için kullanıyor 

MİA Teknoloji Kurumsal Sürdürülebilirlik ve Kalite Yöneticisi Pınar Çakır, rapora ilişkin değerlendirmesinde şunları söyledi: 

"Bir teknoloji şirketinin uzun vadeli değeri yalnız geliştirdiği ürünle değil; o değeri üretirken kaynakları nasıl kullandığı, risklerini nasıl yönettiği ve paydaşlarına ne kadar şeffaf olduğu ile ölçülüyor. TSRS uyumlu Sürdürülebilirlik Raporumuz, sürdürülebilirliği kurumsal yönetişim ve risk yönetimi anlayışımızın ayrılmaz bir parçası haline getirdiğimizi ortaya koyuyor. 20 yıllık mühendislik birikimimizi, geleceğin ihtiyaçlarına cevap veren teknolojilerle buluştururken daha dirençli, daha verimli ve daha sürdürülebilir bir yapı oluşturmayı hedefliyoruz. Bu raporu bir son nokta olarak değil, sürdürülebilirlik performansımızı daha ölçülebilir, şeffaf ve sürekli gelişen bir anlayışla yönetmeye başladığımız yeni bir dönemin göstergesi olarak görüyoruz. Önümüzdeki dönemde de teknoloji gücümüzü sürdürülebilir bir geleceğin inşasına katkı sağlayacak çözümlere dönüştürmeye devam edeceğiz." 

 


ForInvest Haber

ANALİZ- Hisse Önerileri ve Günlük Bülten (PhillipCapital)


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- MIATK 2. Çeyrek Sonuçları: Kısmen Negatif (PhillipCapital)

MİA Teknoloji, 2Ç26 finansallarında;

yıllık bazda %23,6 azalışla 575,5 milyon TL satış geliri,

%6 artışla 232,9 milyon TL FAVÖK ve

137,7 milyon TL ana ortaklık net zararı açıkladı (2Ç25: 534,5 milyon TL net kâr).

Cirodaki daralmaya karşın FAVÖK'ün yıllık bazda artması marj görünümünü desteklerken, finansman giderlerindeki yükseliş ve net parasal pozisyonun zarara dönmesi net kârlılık üzerinde baskı oluşturdu.

Marj tarafında belirgin bir iyileşme görüldü. Brüt kâr marjı yıllık bazda %23,3'ten %50,3'e, FAVÖK marjı ise %29,2'den %40,5'e yükseldi. Bununla birlikte, kârlılık performansındaki durum dikkat çekti. FAVÖK'ün çeyreksel bazda %30,5 azalarak 335,2 milyon TL'den 232,9 milyon TL'ye gerilemesi, 1Ç26'daki yüksek marj seviyesinin 2Ç26'da normalleştiğini gösterdi.

Net kâr tarafında şirket, 1Ç26'daki 218,2 milyon TL zararın ardından 2Ç26'da da 137,7 milyon TL net zarar açıkladı. Zararda finansal kalemler etkili olurken, finansman giderleri yıllık bazda yaklaşık 4,9 kat artarak 233,1 milyon TL'ye yükseldi. Net parasal pozisyon ise 2Ç25'teki 338,1 milyon TL kazançtan 2Ç26'da 47,5 milyon TL zarara döndü. Net borç da Aralık 2025'teki 301,9 milyon TL'den Haziran 2026'da 1,24 milyar TL'ye yükseldi.

Diğer taraftan, dönem içerisinde operasyonel büyümeyi destekleyebilecek bazı gelişmeler gerçekleşti. Bağlı ortaklık Tripy, İstanbul Büyükşehir Belediyesi'nden 10 yıllık paylaşımlı elektrikli bisiklet işletme lisansı alarak hizmet verdiği toplam nüfusu 30 milyonun üzerine taşıdı. Kırgızistan'daki bir enerji şirketiyle imzalanan sözleşme kapsamında ilk 310 bin ABD doları tutarındaki sipariş teslim edilerek tahsil edildi. Ayrıca NATO'nun NCIA ajansının açtığı siber güvenlik ihalesine teklif verilirken, toplam yaklaşık 57,2 milyon TL bütçeli üç yeni Ar-Ge projesi Gazi Teknopark tarafından onaylandı.

Genel olarak 2Ç26 sonuçlarını kısmen negatif değerlendiriyoruz. FAVÖK'ün yıllık bazda artması ve Tripy'nin İstanbul operasyonuna ilişkin alınan lisans gibi gelişmeler orta vadeli büyüme görünümünü desteklese de, cirodaki daralma, üst üste ikinci çeyrekte kaydedilen net zarar ve net borçtaki belirgin yükseliş kısa vadeli görünüm açısından olumsuz tarafta öne çıkıyor.

Bununla birlikte, Lider Sistem Teknolojileri A.Ş.'nin şirkete devrolmak suretiyle birleşmesine ilişkin SPK onayının Temmuz 2026'da alınması, sermaye tabanını yaklaşık iki katına çıkaracak olması nedeniyle önümüzdeki dönemde takip edeceğimiz önemli yapısal gelişmeler arasında yer alıyor.

 


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*MIATK-MİA Teknoloji 2026 yılı 6 aylık konsolide net dönem zararı -371.239.089 TL (Önceki 576.376.452 TL)