Akbank Mobil ve İnternet ile Tanışın
Geri Dön​

Yatırım ve Foreks Haberleri

Aselsan 3Ç16'da 153 milyon TL net kar açıkladı; yıllık %126 büyüme var ve ortalama piyasa beklentisi olan 124 milyon TL ve Ak Yatırım beklentisi olan 135 milyon TL'nin üzerinde gerçekleşti. Bizim sapma temelde beklenenden yüksek gelen net diğer faaliyet gelirlerden kaynaklandı; bizim beklenti olan 11 milyon TL'ye karşın gerçekleşen rakam 47 milyon TL. 3Ç16 ciro yıllık %37 büyümeyle 735 milyon TL ve ortalama piyasa beklentisi olan 761 milyon TL ve Ak Yatırım beklentisi olan 775 milyon TL'ye paralel gerçekleşti. 3Ç15 VAFÖK yıllık %45 büyümeyle 136 milyon TL ve ortalama piyasa beklentisi olan 142 milyon TL ve Ak Yatırım beklentisi olan 147 milyon TL'ye paralel gerçekleşti. 3Ç16 VAFÖK marjı %18,5 ile 3Ç15'deki %17,4'ün üzerinde. Aselsan'ın net nakit pozisyonu Haziran sonundaki 77 milyon TL'den Eylül sonunda 372 milyon TL'ye yükseldi. Sipariş bakiye tutarı Haziran sonundaki 5,8 milyar dolardan Eylül sonunda 5,7 milyar dolara hafif bir düşüş gösterdi. Sipariş bakiyenin ciroya oranı 5,7x oldu. Yeni sözleşmeler tutarı Haziran sonundaki 1 milyar 761 milyon dolarda Eylül sonunda 1 milyar 969 milyon dolara yükseldi. Aselsan'ın 2016 tüm yıl beklentilerinde değişiklik olmadı; ciroda yıllık %16-20 arası büyüme (9Ay 2016'da bu büyüme %16, Ak Yatırım beklentisi %21). 2016 VAFÖK marjı için şirketin hedefi %18-20 aralığı (9Ay 2016'da %18,8 oldu, Ak Yatırım beklentisi %18,4). 12 aylık hedef fiyatı 9,40 TL ve "Nötr" önerimizi koruyoruz.  

Anadolu Ajansı'nın haberine göre, Aygaz (AYGAZ TI) EPDK'ya yüzen LNG depolama ve tekrar gazlaştırma tesisi kurmak için lisans başvurusu yaptı. Planlanan tesis sisteme yıllık 5 milyar metreküp doğalgaz sağlayabilecek ve 170 bin metreküp de sıvılaştırılmış doğalgaz depolama kapasitesine sahip olacak. Dünya'daki geçmiş örneklere bakıldığında, bu tesislerin kurulmasının yaklaşık 150 ile 250 milyon dolar arasında bir yatırım gerektirdiği söylenebilir. Ancak Aygaz'ın lisans başvurusu kabul edilmesi durumunda, tesisi lease etme yoluna gideceğini tahmin ediyoruz. Bu aşamada her ne kadar gereken yatırım ve Aygaz için olası getirisini tahmin etmek zor olsa da, haberi Aygaz'ın doğalgaz iletim ve depolama iş alanlarına varlığını artırmasında önemli bir adım olacağı için hafif olumlu olarak algılıyoruz.

 

Migros 3Ç16 da 4 milyon TL zarar açıkladı. Açıklanan zarar bizim beklentimiz olan 25 milyon TL zarar ve piyasa beklentisi olan 11 milyon TL zararın altında gerçekleşti. Sapmanın temel nedeni, beklentilerin üzerinde gelen FAVÖK marjından kaynaklanmaktadır. Buna göre, Migros 3Ç16'da %6.7 FAVÖK marjı elde etti (bizim beklentimiz %6.1, piyasa beklentisi %6.3 FAVÖK marjıydı). 3Ç16'da zor piyasa koşullarına rağmen Migros'un cirosu beklentilere paralel yıllık %17 artarak 3,079 milyon TL'ye yükseldi. Şirket 3Ç16'da sahip olduğu 654 milyon € açık pozisyonundan toplam 102.3 milyon TL kur farkı gideri yazdı ve net zararın oluşmasından en önemli neden kur farkı giderinden kaynaklanmaktadır. Hisse için 23.0 TL hedef fiyat ile Endeksin Üzerinde Getiri önerimizi koruyoruz.

 

İndeks Bilgisayar 3Ç16 da 9 milyon TL net kar ile yıllık %12 büyüdü ve Ak Yatırım beklentisi olan 8 milyon TL'ye paralel gerçekleşti. Ortalama piyasa beklentisi bulunmuyor. Ciro 3Ç16'da 764 milyon TL olarak gerçekleşti, 3Ç15'deki 766 milyon TL'nin hafif altında ve Ak Yatırım beklentisi olan 774 milyon TL'ye paralel. Grup şirketi Datagate'in cirosu %1'lik yıllık düşüşle 253 milyon TL olarak gerçekleşti. Zayıflayan tüketici güveni ve Eylül'de bayram tatili etkisi ile cirolar zayıfladı. 3Ç16 VAFÖK yıllık %7 büyümeyle 19 milyon TL ve Ak Yatırım beklentisi olan 19 milyon TL'ye paralel gerçekleşti. VAFÖK marjı 3Ç16'da %2,4 ile 3Ç15'deki %2,6'ya yakın gerçekleşti. Datagate'in VAFÖK'ü yıllık %3 düşüşle 6 milyon TL olarak gerçekleşti ve marjı %2,3 ile 3Ç15'deki %2,4'e yakın seviyede oldu. Indeks Bilgisayar'ın net borç pozisyonu Haziran sonundaki 146 milyon TL'den Eylül sonunda 80 milyon TL olarak gerçekleşti. Şirket için 8,55 TL olan 12 aylık hedef fiyatı ve "Nötr" önerimizi koruyoruz.

 

Şekerbank 3Ç16 net kârını 33 milyon TL olarak açıkladı. (Ak Yatırım beklentisi 25 milyon TL; piyasa kâr tahmini bulunmuyor). Böylece bankanın ilk dokuz aylık net kârı önceki yılın %23 altında 53 milyon TL oldu. Öz kaynak kârlılık oranı da 2015'teki %4,2'den %2,8'e geriledi. Bankanın net kârı 3Ç16'da beklentimizden (25 milyon  TL) hafif yukarıda gelse de ilk dokuz aylık sonuç tatmin edici olmaktan uzak kaldı. Şekerbank 3Ç16'da kredilerinde önemli bir artış sağlamadı. Buna karşılık bir alacak davası nedeniyle başka bir bankada teminatta olan kendi hisselerini mahkemeden satın aldığı için öz kaynak tutarı %6 oranında daralarak 2,45 milyar TL'ye geldi. Bu sonuçla bankanın Sermaye Yeterlilik Oranı da 93 baz puan gerileyerek %12,9 oldu. Aktif büyümesinin olmaması ve provizyon giderleri bankanın kârlılığını baskılıyor. Banka için 2016 ve 2017 net kâr tahminlerimiz sırasıyla 65 milyon TL ve 140 milyon TL düzeyinde. Şirket için 'Nötr' görüşümüzü koruyoruz.

 

Ülker 3Ç16'da 54 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar bizim beklentimiz olan 55 milyon TL ve piyasa beklentisi olan 57 milyon TL'ye paralel gerçekleşti. Her ne kadar Ülker'in 3Ç16 sonuçları beklentileri karşılasa da, operasyonel sonuçlar zor piyasa koşulları sebebiyle zayıf. Hisse son bir aylık dönemde endeksin %11 altında performans gösterdi. Hisse için 25.0 TL hedef fiyat ile Endeksin Üzerinde Getiri önerimizi koruyoruz. Ciro yıllık bazda %1 düşerek 815 milyon TL olurken, FAVÖK 104 milyon TL oldu (FAVÖK marjı %12.7).  

​Migros (OLUMLU; Getiri Beklentisi: Endeksin Üzerinde Getiri; Hedef Fiyat: 23,00TL), Tesco-Kipa'nın %95.5 hissesini 302 milyon TL'ye (Tesco-Kipa'nın toplam piyasa değeri dün itibariyle 3.1 milyar TL) satın almak için anlaştığını açıkladı. Açıklanan fiyata göre, Tesco-Kipa'nın satın alım fiyatı 0.24x FD/Ciro çarpanına denk gelirken, tarihi perakende satın alım çarpanları olan 0.5x-1.0x FD/Ciro ile kıyaslandığında oldukça düşük. Dolayısıyla satın alım, Migros hissedarları için kısa vadeli olumlu, ama Tesco-Kipa hissdarları için olumsuz. Migros, Rekabet Kurulu'nun onayına tabi olan satın alım işlemini kredi ile finanse etmeyi planladığını açıkladı (1Ç16 itibariyle Migros'un net borcu 1.8 milyar TL).

​Migros (OLUMSUZ; Getiri Beklentisi: Endeksin Üzerinde Getiri; 12 aylık Hedef Fiyat: 23,00 TL) 1Ç16’da beklentilerin altında, 28 milyon TL net zarar açıkladı. Piyasa ortalama tahmini 17 milyon TL net zarar, Ak Yatırım beklentisi ise 24 milyon TL net zarar idi. Net zararın beklentilerden yüksek gelmesinin sebebi, düşük gelen FAVÖK marjından kaynaklanmaktadır. Operasyonel kârlılık beklentilerin altında gerçekleşti (gerçekleşen FAVÖK 122 milyon TL; piyasa ortalama tahmini 128 milyon TL, Ak Yatırım tahmini 120 milyon TL - gerçekleşen FAVÖK marjı %5.0; piyasa ortalama tahmini %5.4 ve Ak Yatırım tahmini %5.0). Bu durum, Ocak ayında arttırılan asgari ücrete bağlı olarak faaliyet giderlerinin baskı altında kalmasından kaynaklanmaktadır. Migros’un net borcu çeyrek bazda %4 artarak 1,819 milyon TL’ye cıktı. Bu durum, artan yatırım harcamaları (64 milyon TL) ve net işletme sermayesi ihtiyacı artışından (60 milyon TL) kaynaklanmaktadır. Sonuçlara piyasada olumsuz tepki öngörüyoruz. Mevcut durumda Migros için 23,00 TL 12 aylık hedef fiyat ile “Endeksin Üzerinde Getiri” beklentimiz bulunmaktadır.

​

Aksigorta'nın (NÖTR; Öneri: Gözden Geçiriliyor) hayat dışı prim üretimi Mart ayında yıllık bazda %16,4 artışla 156 milyon TL, 1Ç16'da ise %9,5 artışla 499 milyon TL oldu. Mart ayında motor segmentinde yıllık bazda artış %19,1, motor-dışı segmentte prim artışı yıllık bazda %16,4, sağlık segmentinde ise prim üretimi yıllık bazda artış %11,6 düzeyinde. Trafik segmenti hariç toplam prim üretimi Mart ayında yıllık bazda %16,1, 1Ç16'da ise %9,4 artış gösterdi. Şirket yönetimi, 2016 yılında trafik segmenti hariç toplam prim üretiminde %15 artış hedefliyor.

 

Migros (HAFİF OLUMLU; Öneri: Endeksin Üzerinde Getiri; 12 Aylık Hedef Fiyat: 23.00TL) 2016 yılı için performans öngörülerini paylaştı. Buna göre şirket yönetimi 2016 yılında 150-200 yeni mağaza açılışı, satış gelirlerinde çift haneli büyüme ve %6.0-%6.5 seviyelerinde bir FAVÖK marjı öngörüyor. Şirketin 2015'de gerçekleşen %5.9 FAVÖK marjı sonrası 2016 yılı için açıkladığı öngörü, özellikle asgari ücrette 2016 yılı itibariyle gerçekleşen artışın maliyetlerde yarattığı baskıyı bertaraf edebildiği yönünde yorumlanabilir. Bizim tahminlerimiz şirketin 2016'da satış gelirlerinde %15 artış ile %5.5 FAVÖK marjı üreteceği yönündeydi.

 

BANKACILIK SEKTÖRÜ - Cumhurbaşkanı Erdoğan, dün başkanlık ettiği Bakanlar Kurulu toplantısında üretim ve yatırımları desteklemek maksadıyla kamu bankalarının faizleri düşürmesi isabetli olur dedi. Erdoğan ayrıca güçlü kârlılığın kamu bankalarının tek amacı olmaması gerektiğini söyledi. Benzer yorumlar daha önce TV'de oturuma katılan Cumhurbaşkanı baş danışmanı Yiğit Bulut tarafından dile getirilmişti. Yorum: Ekonomik büyüme açısından katkı sağlayıcı olsa da söz konusu haber akışı kamu bankalarının kârları üzerinde baskı olabileceği gerekçesiyle BIST'te işlem gören kamu bankalarının azınlık pay sahipleri açısından kısa vadeli olumsuz algıya yol açabilir.

 

Gübretaş (NÖTR; Öneri: Endekse Paralel Getiri; 12 Aylık Hedef Fiyat: 7,67TL) Genel Müdürü Şükrü Kutlu istifa etti. 2015 Şubat'tan beri şirketin Genel Müdürlük görevini yürüten Şükrü Kutlu'nun istifa etti. Kararın hisse performansı için etkisi nötr.

​

Akçansa (Nötr; Öneri: Endekse Paralel Getiri; Hedef Fiyat: 17.00TL) genel kurulunda 2016'da hisse başına 1.3455TL brüt temettü dağıtılmak üzere teklif verdi. Meblağ %9,5'lik temettü verimine işaret ediyor.

 

Coca-Cola İçecek (Nötr; Öneri: Endekse Paralel Getiri; Hedef Fiyat: 44.10TL) bugün 4Ç15 sonuçlarını açıklayacak. Piyasa ve bizim beklentimiz sırasıyla 25 milyon TL ve 54 milyon TL.

 

DEMİR ÇELİK SEKTÖRÜ – Nötr; Türkiye Çelik Üreticileri Derneği ihracatın ithalatı karşılama oranının, Ocak ayında %3 artışla 1,33 milyon tona çıktığını açıkladı ancak değer olarak %25 düşüşle 764 milyon dolar seviyesinde gerçekleşti. İthal demir çelik ürünler %31 artışla 1,49 milyon tona çıktı ancak değer açısından %5 düşüşle 851 milyon dolar olarak gerçekleşti. İhracatın ithalatı karşılama oranı geçen yıl Ocak ayındaki %114 seviyesinden bu yılın Ocak ayında %90 seviyesine geriledi. Çin'den yapılan demir çelik ürünleri ithalatında 2015 yılında %199 oranında artışla 3mn ton olarak gerçekleşmişti. Ancak bu yılın Ocak ayında %33 daralma ile 180 bin ton seviyesinden 121 bin ton seviyesine geriledi.

 

İş Bankası (HAFİF OLUMLU; öneri: Endekse Paralel Getiri; 12 aylık hedef fiyat: 5,40 TL) 2015 yılı net kârından 770,7 milyon TL brüt nakit temettü dağıtacağını, ödemenin 30 Mart tarihinde yapılacağını duyurdu. Buna göre hisse başına brüt temettü C grubu hisseler için 0,1712595 TL düzeyinde bulunuyor ve %3,8 oranında bir temettü verimine karşılık geliyor. İş Bankası böylece 2015 yılı net kârının yaklaşık %25'ini nakit temettü olarak dağıtacak. Banka 2014 yılı kârının %21'ini temettü olarak dağıtmıştı.

 

Migros (NÖTR; Öneri: Endeksin Üzerinde Getiri; 12 Aylık Hedef Fiyat: 23,00 TL) 4Ç15'te 85 milyon TL net kar açıkladı.  Bizim net kar tahminimiz 65 milyon TL, konsensüs tahmini ise 98 milyon TL net kardı. Diğer taraftan şirketin 4Ç15 FAVÖK'ü (141 milyon TL) hem bizim tahminimiz (138 milyon TL) hem de konsensüs tahmini  (139 milyon TL) ile uyumlu. Ayrıca şirketin 4Ç15 cirosu (2.378 milyon TL) da bizim tahminimiz (2.383 milyon TL) ve konsensüs beklentisi (2.384 milyon TL) ile uyumlu ve yıllık bazda %14 büyüme gösterdi. Migros hisseleri son 3 ayda BIST 100 getiri endeksinin %16 altında performans gösterdi. 4Ç15 sonuçlarının önemli bir etkisi olmasını beklemiyoruz.

 

Soda Sanayi (NÖTR; Öneri: Endekse Paralel Getiri; 12 aylık Hedef Fiyat: 5,70 TL) 4Ç15'de 69 milyon TL net kar açıkladı. Piyasa ortalama beklentisi 80 milyon TL, AK Yatırım tahmini 57 milyon TL net kar yönündeydi. Bizim beklentimiz ile karşılaştırıldığında gerçekleşen rakamdaki sapma kısmen operasyonel karlılığın daha iyi gerçekleşmesinden, kısmen de şirketin net vergi geliri kaydetmesinden kaynaklandı. Kısaca, Soda Sanayi'nin 4Ç15'de operasyonel performansı piyasa ortalama beklentisine paralel gerçekleşti. Satış gelirleri yıllık %13 artarak 477 milyon TL (piyasa ortalama tahmini: 490 milyon TL), FAVÖK ise yıllık %39 artarak 111 milyon TL (piyasa ortalama tahmini: 111 milyon TL) olarak açıklandı. Soda Sanayi'nin 4Ç sonuçlarına piyasada nötr bir reaksiyon öngörüyoruz. Bununla birlikte şirketin 2015'in toplamındaki kuvvetli finansal performansının, hissenin yatırımcılar tarafından ön planda tutulan defansif karakteristiğini daha da kuvvetlendirdiğini düşünüyoruz. Soda Sanayi hissesi son 2 ayda endeksin %14 üzerinde getiri sağladı. Mevcut durumda hisse için "Nötr" görüşümüzü koruyoruz. Diğer yandan, şirket Yönetim Kurulu Olağan Genel Kurul'a 2015 faaliyetlerinden hisse başı 0.3636 TL brüt nakit temettü ile %13.63 hisse temettü dağıtmayı teklif edecek. Nakit temettünün verimi %7.1'dir. Dağıtımın 29 Nisan'da yapılması planlanıyor.

 

Trakya Cam (NÖTR; Öneri: Nötr; 12 aylık Hedef Fiyat: 2,30 TL) 4Ç15'de 57 milyon TL net kar açıkladı. Piyasa ortalama beklentisi 29 milyon TL, AK Yatırım tahmini 53 milyon TL net kar yönündeydi. Şirketin satış gelirlerindeki büyüme 4Ç15'de biraz hız kazanırken (yıllık %10 artış), 625 milyon TL'lik gerçekleşme piyasa ortalama tahmininin %12 üzerinde kaldı. Ancak operasyonel karlılık üzerindeki baskı devam etti ve şirket 4Ç15'de bir önceki çeyrekteki gibi %11.9 FAVÖK marjı açıkladı (piyasa ortalama tahmini: %12.7, AK Yatırım tahmini: %13.8) – bu rakam çeyreksel bazda tarihi en düşük gerçekleşmelerden biridir. Yine de 75 milyon TL'lik FAVÖK rakamı beklentilere paralel seviyede kaldı. Net finansal giderler ve diğer giderler beklentilerimizi aşarken 18 milyon TL'lik ertelenmiş vergi geliri (9A15'deki 3 mn TL'lik gelirin üzerine) ve iştiraklerden elde edilen yüksek 25 milyon TL'lik gelir (Çayırova Cam'da varlıkların yeniden değerlenmesinden kaynaklanan gelir sayesinde) net kara katkı sağladı. Trakya Cam'ın 4Ç sonuçlarına piyasada nötr bir reaksiyon öngörüyoruz – bir kereye mahsus gelirlerden kaynaklanmış olması nedeniyle net kardaki sapmanın kalitesi düşük olarak değerlendirilebilir. Trakya Cam son 3 ayda endeksin %2 üzerinde getiri sağladı. Bu performansın uzun vadeye yayılabilmesi için şirketin operasyonel karlılığında belirgin bir iyileşmenin görülmesi gerektiğine yönelik fikrimizi tekrarlıyoruz ve mevcut durumda hisse için "Nötr" görüşümüzü koruyoruz. Diğer yandan, şirket Yönetim Kurulu Olağan Genel Kurul'a 2015 faaliyetlerinden hisse başı 0.1039 TL brüt nakit temettü ile %3.91 hisse temettü dağıtmayı teklif edecek. Nakit temettünün verimi %5.7'dir. Dağıtımın 29 Nisan'da yapılması planlanıyor.

 

Bloomberg'de yer alan bir habere göre, Yapı Kredi Bankası (NÖTR; öneri: Endeksin Üzerinde Getiri; 12 aylık hedef fiyat: 4,40 TL) 500 milyon dolar tutarında Basel-III uyumlu ikincil sermaye niteliğine haiz 10 yıl vadeli borçlanma yapacak. Borçlanmanın faizi %8,625 olacak. Hatırlanacağı üzere Aralık ayında benzer bir borçlanmayı Albaraka Türk %8,91 + 5 yıllık swap faizi (yaklaşık %10,1) maliyet ile yapmış. 2015 başında ise yine 500 milyon dolar tutarında benzer bir borçlanma Vakıfbank tarafından %6,875 maliyet ile gerçekleştirilmişti. Hatırlanacağı üzere Basel-II kapsamında alınmış bazı borçlanmaların Basel-III'e geçişle birlikte sermayeye dâhil edilecek tutarları azalacak. Buna bağlı olarak Yapı Kredi'nin SYR'sinde 80 baz puan gerileme bekliyorduk. Yeni borçlanma bu etkiyi telafi edecek düzeyde görünüyor. Basel-III kapsamında banka için ayrıca döviz rezervlerine risk ağırlığı uygulanmasının etkisiyle -80 baz puan ve tüketici kredilerinin risk ağırlığının düşürülmesi nedeniyle de +140 baz puan etki bekliyoruz. Yorum: Sermaye benzeri kredi bankayı SYR açısından oldukça rahatlatacak görünüyor. Maliyetin net faiz marjı üzerinde olumsuz etkileyecek olsa da, fiyatlama beklentiler paralelinde geldiğinde etkinin 'Nötr' olarak değerlendirileceğini düşünüyoruz.

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Tacirler Yatırım, MGROS-Migros için hedef fiyatını 1039 TL'den 979 TL'ye düşürdü, tavsiyesini "al" olarak korudu


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- Yurt İçi Piyasalar Günlük Bülten (Burgan Yatırım)

Yurt İçi Piyasalar

Dün küresel piyasalarda pozitif seyir izlenirken, Borsa İstanbul tarafında da pozitif kapanış yapıldı. BIST100 endeksi 13.704 puandan açılış yaparak günü % 2,96 primle 14.110 puanda tamamladı. 13.701 seviyesini test eden endeks, gün içi en yüksek 14.130 seviyesini gördü. BIST100 işlem hacmi ise 30 günlük ortalama hacim olan 183 milyar TL' nin üzerinde 257.5 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.

Sektörel bazda teknoloji endeksi ağırlıklı ASELS etkisiyle % 5,68 oranında pozitif, gıda içecek endeksi ise %2,43 oranında negatif ayrıştı. Endekse ASELS, TUPRS ve ASTOR payları pozitif yönde etki ederken, MGROS, AEFES ve CCOLA payları negatif yönde etki etti. 10 yıllık TL tahvil getirisi günü yatay 34,79 seviyesinde, Türkiye 5 yıllık CDS ise 223 bps seviyesinde tamamladı.

MSCI'nin Ağustos dönemi endeks gözden geçirme sonuçları açıklandı. Gözden geçirme kapsamında MSCI Global Standard Endeksi'nde ASTOR endekse dahil edilirken, Türkiye'den herhangi bir hisse endeksten çıkarılmadı. Bu doğrultuda, daha önce endeksten çıkarılabileceği değerlendirilen SAHOL mevcut konumunu korudu. Small Cap tarafında ise BRSAN, EUPWR, KRDMD, RGYAS, TERA ve TRHOL endekse dahil edilirken, ARCLK ve KTLEV endeksten çıkarıldı. Değişikliklerin 31 Ağustos kapanışı itibarıyla yürürlüğe girmesi bekleniyor. Endekse dahil edilen hisselerde teknik alımların kısa vadeli fiyatlamaları desteklemesi beklenebilir. Buna karşılık, çıkarılan hisselerde fon çıkışlarına bağlı satış baskısı görülebilir. Bununla birlikte, MSCI'nin Türkiye piyasasına yönelik şeffaflık, halka açıklık oranları ve piyasa işleyişine ilişkin değerlendirmeleri önemini koruyor. Bu başlıklarda Kasım ayına kadar atılabilecek adımlar, Türkiye piyasasının MSCI endeksleri içerisindeki görünümü açısından belirleyici olmaya devam edecek.

Beklentilerimiz: Orta Doğu'da diplomasi kanalı açık kalmaya devam etse de, ABD-İran görüşmelerinde henüz somut ilerleme sağlanamaması ve taraflardan gelen tutarsız açıklamalar Hürmüz Boğazı'na ilişkin belirsizliğin devam etmesine ve jeopolitik risklerin gündemde kalmasına neden oluyor. Bu nedenle bölgeye ilişkin haber akışının kısa vadede piyasa üzerindeki belirleyiciliğini korumasını bekliyoruz. Enerji fiyatlarının yüksek seyrini koruması, enflasyon görünümü üzerindeki yukarı yönlü riskleri artırarak faiz indirim beklentilerinin ötelenmesine yol açabilir. BIST'in jeopolitik risklere rağmen güçlü yükseliş göstermesini, piyasanın faiz indirimi ve normalleşme hikâyesini önden fiyatlamaya devam ettiği şeklinde değerlendiriyoruz. Özellikle faiz hassasiyeti yüksek sektörlerde görülen güçlü seyir de bu beklentinin fiyatlamalar üzerindeki etkisini destekliyor. Faiz indirim beklentilerinin korunması ve Enflasyon Raporu'ndan destekleyici mesajlar gelmesi halinde pozitif fiyatlamanın bir süre daha devam edebileceğini düşünüyoruz. Bu görünümün kalıcı hale gelebilmesi açısından ise hem enflasyon beklentilerinde belirgin bir bozulma yaşanmaması hem de jeopolitik risklerin yeniden artmaması önemli olacaktır. Bununla birlikte jeopolitik görünümün henüz mevcut iyimserliği tam olarak desteklememesi ve endekste son dönemde görülen sert yükseliş, kısa vadede kâr realizasyonu ihtimalini artırıyor. Enerji fiyatlarında yeniden yukarı yönlü hareket veya bölgesel tansiyonda belirgin artış görülmesi halinde satış baskısının güçlenmesi mümkün. Bu nedenle kısa vadede yükselişlerin zaman zaman kâr satışlarıyla karşılaşmasını olağan karşılarken, olası geri çekilmelerin alım fırsatı yaratabileceğini değerlendiriyoruz. Orta-uzun vadeli pozitif beklentimizi koruyoruz.

Şirket Haberleri

CWENE: Şirket, ABD'de yerleşik bağlı ortaklığı CW Energy USA ile New Jersey eyaletinde "CW Enerji Plus New Jersey" adıyla showroom niteliğinde faaliyet göstermesi planlanan ticari taşınmazın kiralanmasına ilişkin sözleşme imzaladı. Ayrıca ABD'de yerleşik bir müşteriyle daha önce imzalanan niyet mutabakatı kapsamında, iş birliğinin uygulama aşamasına yönelik ilk adım olarak 2,7 milyon dolar tutarında sipariş alındığını açıkladı.

EKGYO: Konya Meram 2. Etap Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi ihalesinin 2. oturumu gerçekleştirildi. İhalede alınan en yüksek teklif kapsamında Şirket Payı Toplam Geliri 3.605.000.000 TL oldu.

TTKOM: Mevcut gayrimenkul portföyünün ekonomik değerinin ve kullanım verimliliğinin değerlendirilmesi, portföyün daha etkin yönetilmesine yönelik alternatiflerin belirlenmesi amacıyla kapsamlı bir portföy değerlendirme çalışması yapılmasına karar verildi.

QUICK: 1 Ocak-31 Temmuz dönemi denetimden geçmemiş brüt prim üretimi 18.161.894.833 TL'ye ulaşarak bir önceki yılın aynı dönemine göre %28,79 oranında azalış gösterdi.

LINK: Şirket ile Tripy Mobility Teknoloji iş birliğinde hazırlanan ve toplam 42.876.571 TL bütçe ile TÜBİTAK'a sunulan; "Yeşil Kapsayıcı Kentlere Yönelik Karbondioksit Kaynaklı Sera Gazı Salımının Gerçek Zamanlı İzlenmesi ve Haritalandırılması: Mikromobilite Tabanlı Veri Toplama Projesi" desteklenmeye hak kazandı.

ODINE: Şirket, Türkiye'deki iştiraki OdineLabs ile birlikte, yapay zekâ ve yeni nesil yazılım teknolojileri alanında yürütülen Ar-Ge çalışmaları kapsamında, "Otonom Görev Akışı ve LLM Tabanlı Operasyon Otomasyonu Yöntemi ve Sistemi" için patent başvurusunu başarıyla tamamladı.

AHSGY: Pendik'te bulunan arsa üzerinde gerçekleştirilecek ticari ve konut projesinin Yapı Ruhsatı onaylandı. Projede 226 bağımsız bölüm yer alıyor.

MMCAS: Şirketin mevcut faaliyetlerinin finansmanı ve planlanan tahsisli sermaye artırımı sürecine hazırlık kapsamında ortaya çıkan kısa vadeli nakit ihtiyacının karşılanması amacıyla, Yönetim Kurulu Başkanı tarafından 15.000.000 TL tutarında sermaye avansı ödemesi yapıldı.

ISMEN: Futurance Kripto Varlık Alım Satım Platformu sermayesinin %100 payının 3.650.000 dolar bedelle satın alınmasına karar verildi.

BETAE: Şirketin üretim ve teslimat faaliyetleri devam etmekte olup, itiraz süreci sonuçlanıncaya kadar, akredite sertifikasyon gerektiren ürünlere ilişkin hizmetler yetkili bağımsız kuruluşlardan temin edilecek.

Pay Alım Satım Bildirimleri

ARSAN (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 12.08.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama 3,39-3,47 fiyat aralığından toplam 700.000 TL nominal değerli ARSAN payları geri alınmıştır.

AHGAZ (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 12.08.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama 32,00-32,10 fiyat aralığından toplam 30.560 TL nominal değerli AHGAZ payları geri alınmıştır.

TRALT (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 12.08.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama 47,28-47,92 fiyat aralığından toplam 2.503.159 TL nominal değerli TRALT payları geri alınmıştır.

ENERY (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 12.08.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama 8,53-8,55 fiyat aralığından toplam 300.000 TL nominal değerli ENERY payları geri alınmıştır.

BALAT (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 12.08.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama 70,00 fiyattan toplam 2.006 TL nominal değerli BALAT payları geri alınmıştır.

YYLGD (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 12.08.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama 10,38-10,46 fiyat aralığından toplam 101.000 TL nominal değerli YYLGD payları geri alınmıştır.

EKIM (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 12.08.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama 17,29-17,38 fiyat aralığından toplam 150.000 TL nominal değerli EKIM payları geri alınmıştır.

AKFIS (SATIM)-(GERİ ALINAN PAYLARIN ELDEN ÇIKARILMASI) : Şirketimizce 12.08.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama 91,45 fiyattan toplam 500.000 TL nominal değerli AKFIS paylarının satışı gerçekleştirilmiştir.

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- Günlük Strateji Bülteni (Vakıf Yatırım)

Piyasalara Bakış

BIST 100 endeksi, güne 13.705 puan seviyesinden yatay başlamasının ardından gün boyunca etkili olan alımlarla %2,96 yükselerek günü 14.110 puandan tamamladı. Toplam işlem hacmi ise 257,5 mlr TL seviyesinde gerçekleşti. Endeksteki yükselişe puan bazında en güçlü katkıyı ASELS, TUPRS ve ASTOR sağlarken, en fazla negatif etki MGROS ve AEFES'ten geldi. Sektör endeksleri arasında en çok kazandıran %5,3 ile finansal kiralama ve faktoring oldu. Küresel piyasalar tarafında ABD'de beklentiler doğrultusunda gelen temmuz enflasyonu ve açıklanan şirket bilançoları teknoloji hisselerini desteklerken, ABD-İran gerilimine ilişkin belirsizliklerin etkisiyle ABD piyasaları günü karışık kapanışlarla tamamladı. Trump, dün yaptığı açıklamada ABD'nin Hürmüz Boğazı üzerinde "tam kontrole" sahip olduğunu ifade etti. İran ise Boğaz'ın hala kapalı olduğunu ve kendi şartları kabul edilene kadar açılmayacağını belirtti. Avrupa borsalarında ise negatif kapanışlar görüldü.

Dün yurt içinde veri akışı sakindi. Küresel tarafta ABD'de temmuzda TÜFE aylık %0,1 ve yıllık ise %3,4 artarak piyasa beklentileriyle uyumlu gerçekleşti. Çekirdek TÜFE de aylık %0,2 ve yıllık %2,5 artışla beklentilere paralel bir görünüm sergiledi. Beklentilerle uyumlu açıklanan enflasyon verileri, Fed'in eylül ayında faiz artırımı yapacağı yönündeki beklentileri zayıflattı. Bugün yurt içinde piyasalarda gözler TCMB'nin açıklayacağı yılın üçüncü enflasyon raporu ve TCMB Başkanı Karahan'ın açıklamalarında olacak. Bugün ayrıca yurt içinde haziran ayına ilişkin cari denge ile temmuz ayı konut satışları verileri takip edilecek. Yurt dışında ise Avro Bölgesi'nin sanayi üretimi verisinin yanı sıra ABD'de ÜFE ve haftalık işsizlik maaşı başvuruları piyasaların odağında olacak.

BIST 100 endeksinin yeni güne yatay bir görünümle başlamasını bekliyoruz. Yükselişlerde sırasıyla 14.250 ve 14.400 seviyeleri endeksin hedef seviyeleri olarak takip edilebilir. Gerilemelerde ise 13.900 ve 13.750 seviyeleri endeksin destek noktaları olarak izlenmelidir.

Sektör ve Şirket Haberleri

- Ekonomi Gündemi

- MSCI, 31 Ağustos kapanışı itibarıyla geçerli olacak endeks değişikliklerini açıkladı.

- Kısa Kısa Haberler: SAHOL, PGSUS

- Planlanan Temettü Ödemeleri Tablosu

- Pay Geri Alım Bildirimleri (BIST 100)

- Genel Kurul Tarihleri Tablosu

- Finansal Takvim

- Takip Listesi

- Haftalık Ajanda

Takvim

Günlük Bültene ulaşmak için TIKLAYINIZ

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ak Yatırım, MGROS-Migros için hedef fiyatını 917 TL'den 901 TL'ye düşürdü, tavsiyesini "endeks üstü getiri" olarak korudu


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- Günlük Bülten (IKON Menkul)

Yurt İçi Ekonomi Gündemi

*BIST 100 endeksi çarşamba seansını %2,96 primle 14.110,14 puandan tamamladı.

Güne 13.704,98'den başlayan endeks 13.701,02–14.130,99 bandında hareket etti ve

kapanışını gün içi zirvenin hemen altında, bandın en üst ucunda

gerçekleştirdi.XUTUM bazında toplam piyasa hacmi 336,0 milyar TL oldu.

*Endeksi taşıyan asıl unsur bankacılıktı; XBANK %4,19 primlenirken, teknoloji

endeksi %5,68 ile en yüksek getiriyi üretse de artış tabana yayılmadı, hareket

ağırlıklı olarak ASELS kaynaklıydı. Holdingler %0,62 ile geride kaldı; KCHOL

%2,95 yükselirken SAHOL %0,74'te sınırlı kaldı. Satış gıdada yoğunlaştı, XGIDA

%2,43 geriledi.

*Gıdadaki zayıflığın kaynağı önceki akşam açıklanan bilançolardı. AEFES'in

ikinci çeyrek net kârı 5,12 milyar TL ile 5,62 milyar TL'lik medyan beklentinin

altında kalırken hisse %7,14 değer kaybetti; Migros Ticaret'in 698,99 milyon

TL'lik çeyreklik net zararı 408,84 milyon TL'lik kâr beklentisiyle tezat

oluşturdu ve MGROS %9,21 geriledi.Seans sonrasında Sabancı Holding, 7,13 milyar

TL'lik beklentinin iki katına yakın 14,16 milyar TL çeyreklik net kâr açıkladı;

altı aylık konsolide net kâr 14,50 milyar TL'ye ulaştı.

*Yarının ana katalizörü bilanço akışı olmayı sürdürecek; sezonun bu aşamasında

beklenti–gerçekleşme sapmaları, endeks düzeyindeki iyimserlikten bağımsız

biçimde hisse bazında sert ayrışmalar üretiyor. Makro tarafta saat 10:00'da

haziran ödemeler dengesi ve yılın üçüncü Enflasyon Raporu takip edilecek;

TCMB'nin enflasyon ve faiz patikasına dair verebileceği mesajlar faiz

hassasiyeti yüksek sektörler için önemli olacak. Güçlü marjlara ve sağlam

bilançolara sahip isimlerde seçici ve temkinli konumlanmayı koruyoruz.

Yurt Dışı Ekonomi Gündemi

*Küresel piyasalarda yönü ABD enflasyon verisi belirledi. Temmuz TÜFE'sinin

beklentilere paralel gelmesi, Fed'in eylül ayında faiz artıracağı beklentisini

zayıflatırken dolar ve tahvil faizleri geriledi; altın yeniden güç kazanırken

Nasdaq yapay zekâ altyapısı hisselerindeki sert yükselişlerle pozitif ayrıştı.

*Petrol tarafında ise tablo çok daha karmaşık.

*Dünün dikkat çeken diğer fiyatlaması ise USDA verileri sonrası mısır ve

buğdaydaki güçlü yükseliş oldu. Özetle piyasa bugün Fed konusunda biraz

rahatladı; ancak yükselen enerji ve gıda maliyetlerinin önümüzdeki aylarda

enflasyonu yeniden yukarı taşıyıp taşımayacağı yeni soru işareti olarak masada

kalmaya devam ediyor.

*Bugün ABD'den Üretici Fiyat Endeksi verisi dikkat çekici olacaktır.

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.