HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Deniz Yatırım, MEDTR için hedef fiyatını 45,50 TL'den 38,50 TL'ye revize etti, tavsiyesini "TUT" olarak korudu
Meditera, 2Ç26'da 668 milyon TL gelir (Konsensüs: 731 milyon TL), 89 milyon TL FAVÖK (Konsensüs: 74 milyon TL) ve 19 milyon TL net zarar (Konsensüs: 29 milyon TL net zarar) açıkladı. Tahminde bulunan kurum sayısı Research Turkey ve Matriks için 2'dir. 2Ç26 finansallarında parasal kazanç/kayıp kalemi altında 72 milyon TL'lik olumsuz etki oluştu.
Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
* Brüt karlılıkta iyileşme, net nakit pozisyonunun korunması.
Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
* Satış gelirlerinde daralmanın devam etmesi, FAVÖK marjında gerileme, net zarar pozisyonu.
Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
* 2Ç26 finansallarında, daralan satış gelirine ek olarak maliyet baskısının operasyonel marjlarda baskılayıcı etkisi devam etmiştir. Buna ek olarak, parasal kayıp kaleminden gelen olumsuz etki ile net zarar kaydedilmiştir. Artan ihracat oranı ve korunan net nakit pozisyonuna karşın operasyonel tarafta devam eden görünüm doğrultusunda finansalları olumsuz değerlendiriyoruz.
■ Genel değerlendirme: 2026 yılında beklentimiz Şirket'in 3.423 milyon TL satış geliri, 447 milyon TL FAVÖK ve 67 milyon TL net kar açıklaması yönünde bulunuyordu. Son açıklanan finansallar ve makro varsayımlarımızda yaptığımız güncellemeler ardından satış geliri beklentimizi 2.913 milyon TL, FAVÖK beklentimizi 271 milyon TL ve net zarar beklentimizi 100 milyon TL olarak güncelliyoruz. Mevcut durumda, Meditera için 12 aylık hedef fiyatımız 45,50 TL'den 38,50 TL'ye revize ediyor, önerimiz ise TUT olarak sürdürüyoruz. 2026 tahminlerimize göre hisse 9,4x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmektedir. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %30 altında performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 8,6x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmektedir.
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.
ForInvest Haber
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
