Geri Dön

Yatırım ve Foreks Haberleri

Logo Yazılım %100 oranında pay sahibi olduğu bağlı ortaklığı Logo Kobi Dijital'in sermayesinin 20 milyon TL artırılarak 8 milyon TL'den 28 milyon TL'ye çıkartılmasına ilişkin karar aldı. Mart sonu itibariyle Logo Yazılım'ın 162 milyon TL net nakit pozisyonu vardı. Bu haber hisse üzerinde nötr etki yapmasını bekliyoruz. 

Logo Yazılım nakit hisse başına brüt 1,2 TL temettü ödeyeceğini açıkladı. Ödeme tarihi 19 Nisan. Temettü verimi %0,8. Toplam ödenecek nakit temettü tutarı 30 milyon TL. Şirket ayrıca %300 bedelsiz sermaye artırımı yapacağını açıkladı. Ödenmiş sermaye 75 milyon TL artışla 25 milyon TL'den 100 milyon TL'ye çıkacak. Bu açıklamaların hisselerde olumlu etki yapmasını bekliyoruz.

Logo Yazılım 4Ç20'de 32 milyon TL net kar açıkladı, yıllık %8 büyüme ve piyasa beklentisi olan 29 milyon TL'nin %9 üzerinde gerçekleşti. Faaliyet dışı gelirler beklentilerin üzerinde gerçekleşmesiyle bu sonuç ortaya çıktı. Faaliyet karında beklentilerin altında bir sonuç var. 4Ç20 ciro yıllık %34 büyümeyle 206 milyon TL olarak gerçekleşti, beklentilere paralel. Türkiye operasyonların ciro içindeki payı %72, Romanya Total Soft operasyonları geri kalan %28'sini oluşturdu. Faturalanmış ciro, Türkiye'de e-fatura işlemlerin ve Romanya'da bakım gelirlerin artması ile yıllık %19 büyümeyle 241 milyon TL olarak gerçekleşti. 4Ç20 FAVÖK yıllık %13 büyümeyle 52 milyon TL olarak gerçekleşti ve beklentilerin altında kaldı. FAVÖK marjı 4Ç19'daki %30,1'den 4Ç20'de %25,3'e geriledi. Özellikle Türkiye'de karlılıkta büyüme yavaş kaldı 4Ç19'daki baz etkisiyle yeni e-hizmet alan müşterilerin hızlı artmasıyla ve 2Ç20 ve 3Ç20'den ertelenen pazarlama ve personel yatırımların 4Ç20'de yapılması nedeniyle. Aralık 2020 sonu bilançoda 160 milyon TL net nakit pozisyonu var, bu rakam 2019 yılsonunda 31 milyon TL idi. Yorum: Şirket 2021 beklentilerini yayınladı; ciroda yıllık %33 büyümeyle 728 milyon TL öngörüyorlar, bizim beklentimiz olan 756 milyon TL'ye paralel. 2021 FAVÖK'de yıllık %47 büyüme ve %36 marjla 260 milyon TL öngörüyorlar. Bizim beklentimiz olan 277 milyon TL'ye paralel. Şirketin 2021 beklentileri bizim tahminlere paralel olduğundan 12 aylık hedef fiyatımız olan 140,00 TL ve Nötr önerimizi değiştirmiyoruz. 4Ç20 net kar piyasa beklentisinin hafif üzerinde gelmesi ile hisse fiyatına hafif olumlu yansıma olabileceğini düşünüyoruz. 

Logo 3Ç20 Tele-Konferans Notları

Şirket yönetimi 4Ç20 ile ilgili beklentilerini paylaştı. Türkiye faaliyetlerinde güçlü performansın devam etmesini bekliyorlar. 2020 tüm yıl sonuçlar Covid öncesi açıklanan (ve daha sonra iptali edilen) beklentilerini yakalaması bekleniyor. Total Soft Romanya faaliyetleri Covid'in Avrupa üzerindeki olumsuz etkisinden biraz etkilendi. Ancak 2020 tüm yıl sonuçları 2019 rakamların biraz altında gerçekleşmesi bekleniyor. Tele-konferansın ardından 12 aylık hedef fiyatımız olan 100,00 TL ve Nötr önerimizi koruyoruz. 

Total Soft (Romanya) beklentileri: Şirketin müşterileri Covid salgınından olumsuz etkilendi. Yeni proje gelişimi çok yavaşladı. Bu ortamda şirket mevcut projelerin tamamlanmasına odaklandı. 2020 tüm yıl ciro 2019 seviyesi olan 22,3 milyon avroya yakın 21,5 – 22,0 milyon avro olması bekleniyor. Giderlerde kontrollü genişleme var. FAVÖK marjı %19 ile 2019'daki %20'nin briaz altında olacağı bekleniyor. Net karda tapi veya küçük vergi öncesi kar (100 bin avro civarı) bekleniyor. Covid salgını olmasaydı Total Soft cironun 2020 hedefi 24 milyon avro idi ve FAVÖK marjı %20 olurdu. Şirketin 2021 gelişimi Avrupa'daki toparlanma hızına bağlı olması bekleniyor.

Türkiye faaliyetleri Covid'den daha az etkilendi. Türkiye'deki faaliyetlerin daha çeşitli müşteri tabanı var ve daha uygun fiyatlama. Kurumsal Kaynak Yönetimi yazılımı penetrasyonu Türkiye'de Avrupa'ya göre düşük dolayısıyla yeni talep her zaman mevcut. Mevsimsel olarak 4Ç satışları çok önemli; tüm yıl satışların %40'ını oluşturuyor. 3Ç20'de yakalanan olumlu trend Ekim'de devam ediyor. Daha önce açıklanan şirket beklentilerinde Türkiye operasyonları cironu yıllık %34 büyümesi öngörülmüştü. Bunun ulaşılabilir olduğunu düşünüyorlar. Ancak belirsizliğin yüksek olduğunu belirtiyorlar.

Yeni e-fatura işlerin olumlu etkisi. Jeton satışları ve yeni hizmet satışları (e-arşiv fatura, e-defter, e-irsaliye ve e-Serbest Meslek Makbuzu) ileride ciro büyümesine katkıda bulunması bekleniyor. 3Ç20'de faturalanmış ancak UFRS ciroya kaydedilmemiş cironun faaliyet giderler 3Ç20'de gerçekleşti. Bu ciro 4Ç20'de ve sonraki çeyreklerde kaydedilince karlılığa olumlu katkısı olacak.


Logo Yazılım 3Ç20'de 31 milyon TL net kar açıkladı, yıllık %55 büyüme ve piyasa beklentisi olan 29 milyon TL'nin %8 üzerinde ve Ak Yatırım beklentisinin %25 üzerinde gerçekleşti. Faaliyet dışı gelirler beklentimizin üzerinde gerçekleşmesiyle bu sonuç ortaya çıktı. Faaliyet karında beklentilerimize paralel bir sonuç var. 3Ç20 ciro yıllık %30 büyümeyle 120 milyon TL olarak gerçekleşti, piyasa ve bizim beklentimiz olan 118 milyon TL'ye paralel gerçekleşti. Türkiye operasyonların ciro içindeki payı %64, Romanya Total Soft operasyonları geri kalan %36'sını oluşturdu. Faturalanmış ciro (e-fatura işlemlerin artması ile) yıllık %53 büyümeyle 136 milyon TL olarak gerçekleşti ve %60'ı tekrarlanan cirodan (mevcut müşterilerden) kaynakalandı. 3Ç20 FAVÖK yıllık %21 büyümeyle 42 milyon TL olarak gerçekleşti ve piyasa ve bizim beklentimiz olan 41 milyon TL'ye paralel. FAVÖK marjı 3Ç19'daki %37,8'den 3Ç20'de %35,1 olarak gerçekleşti. Eylül sonu bilançoda düzeltilmiş ve %3,48 kendi payları (Eylül sonu piyasa değeri ile) 189 milyon TL. Yorum: 9Ay 2020 sonuçlar da özellikle ciro ve FAVÖK 2020 tüm yıl için beklentimizin üzerinde. 9Ay 2020'de görülen trendin 4Ç20'de ve 2021 de devam etmesini bekliyoruz. Buna göre tahminlerimizde revizelere giderek yeni 12 aylık hedef fiyatımız 100,00 TL oldu (önceki 92,50 TL). Nötr önerimizi değiştirmiyoruz. 3Ç20 net kar piyasa beklentisinin hafif üzerinde gelmesi ile hisse fiyatına hafif olumlu yansıma olabileceğini düşünüyoruz. 

Akbank ve Logo Finansal Teknolojiler iş birliğiyle DijiOrtak'a e-Fatura yetkinliği entegre edildi

Akbank ve Logo Finansal Teknolojiler iş birliğiyle DijiOrtak'a e-Fatura yetkinliği entegre edildi.

ForInvest Haber'e gönderilen açıklama şöyle:

Akbank'ın üretici, bayi, alıcı, tedarikçi ve iş ortaklarından oluşan ticari ekosistemleri tek bir dijital çatı altında buluşturan platformu DijiOrtak, Logo Finansal Teknolojiler entegrasyonuyla yeni bir yetkinlik kazandı. Yapılan iş birliği ile Logo e-Fatura kullanan Akbank müşterileri, günlük ticari operasyonlarını yürüttükleri sistem üzerinden ödeme, tahsilat ve finansman çözümlerine kolayca erişebiliyor. Yeni entegrasyon, şirketlerin farklı sistemler arasında geçiş yapmadan işlemlerini hızlandırmasına, nakit akışını daha kolay yönetmesine ve finansman ihtiyacına doğru zamanda çözüm bulmasına yardımcı oluyor.

Akbank, tüzel müşterilerine sunduğu değer zinciri odaklı dijital çözümleri, Logo Finansal Teknolojiler ile gerçekleştirdiği yeni entegrasyonla genişletti. Akbank'ın üretici, bayi, alıcı, tedarikçi ve iş ortaklarından oluşan ticari ekosistemlerin finansal ve operasyonel süreçlerini tek bir dijital çatı altında buluşturan platformu DijiOrtak kapsamında hayata geçirilen fatura entegrasyonu sayesinde şirketler, günlük ticari operasyonlarını yürüttükleri sistem üzerinden finansal işlemlerine de kolayca erişebiliyor.

Akbank müşterisi olan ve Logo e-Fatura kullanan şirketler, borç ve alacak faturalarını doğrudan kullandıkları sistem üzerinden görüntüleyebiliyor. Borç faturaları üzerinden Akbank'ın sunduğu ödeme ve finansman çözümlerine ulaşarak ihtiyaçlarına en uygun seçeneği değerlendirebilirken, alacak faturaları için de tahsilat süreçlerini hızlandıran çözümlerden yararlanabiliyor. Böylece şirketler, nakit akışlarını daha etkin yönetirken finansmana ihtiyaç duydukları anda, iş akışlarını kesintiye uğratmadan uygun çözümlere erişebiliyor.

DijiOrtak; şirketlerin değer zinciri içindeki ticari ilişkilerini daha etkin yönetmelerini sağlayan dijital bir platform olarak öne çıkıyor. İlişki ağı yönetimi, limit görüntüleme ve limit aktarım talepleri, ödeme ve tahsilat güvencesi gibi çözümleri tek platformda buluşturan DijiOrtak; DBS, Tedarikçi Finansmanı, E-iskonto ve Çek gibi ticaretin finansmanına yönelik ürünleri de entegre bir yapıda sunuyor. Böylece şirketler, iş modellerine ve ticari ilişkilerine uygun finansman çözümlerine tek noktadan erişerek operasyonel verimliliklerini artırabiliyor.

Alper Bektaş: "DijiOrtak ile şirketlerin ticari akışlarına entegre bankacılık çözümlerimizi daha da ileri taşıyoruz."

Akbank KOBİ Bankacılığı Genel Müdür Yardımcısı Alper Bektaş, konuya ilişkin değerlendirmesinde şunları söyledi: "Bugün şirketler için rekabet gücü, ticari süreçleri ne kadar hızlı, görünür ve entegre yönetebildikleriyle şekilleniyor. Özellikle yoğun bayi, tedarikçi ve müşteri ağıyla çalışan şirketlerde fatura, ödeme, tahsilat ve finansman süreçlerinin farklı sistemlerde takip edilmesi önemli bir operasyonel yük yaratıyor. Akbank olarak Değer Zinciri Yönetimi yaklaşımımızla bu yükü azaltmaya, bankacılık çözümlerini şirketlerin günlük ticari akışlarının doğal bir parçası haline getirmeye odaklanıyoruz.

DijiOrtak bu vizyonun somut karşılığı. Logo Finansal Teknolojiler iş birliğiyle hayata geçirdiğimiz fatura entegrasyonu da platformumuzun değer önerisini güçlendiren bir adım oldu. Müşterilerimiz artık kullandıkları sistemler üzerinden faturalarını görüntüleyebiliyor, ilgili faturaya uygun ödeme, tahsilat ve finansman çözümlerine daha kolay erişebiliyor. Bu sayede ticari ilişkileri, nakit akışını ve finansal kararları daha bütüncül yönetmeye imkân tanıyan bir yapı sunuyoruz. Önümüzdeki dönemde DijiOrtak'ı, şirketlerin değer zinciri boyunca ihtiyaç duyduğu dijital ve finansal çözümleri bir araya getiren güçlü bir ekosistem platformu olarak geliştirmeye devam edeceğiz."

Başak Kural: "Şirketlerin e-Fatura süreçlerini daha hızlı ve verimli yönetmelerini sağlıyoruz"

Logo Grup Finansal Teknolojiler ve Perakende Çözümleri Genel Müdürü Başak Kural iş birliğine ilişkin değerlendirmesinde, "Logo Finansal Teknolojiler olarak şirketlerin finansal hizmetlere erişimini kolaylaştırmaya yönelik çalışmalarımızı sürdürüyoruz. Bu kapsamda, bankalarla e-Fatura entegrasyonları alanında Akbank ile yeni bir iş birliği hayata geçirmekten memnuniyet duyuyoruz. Bu entegrasyon sayesinde şirketler e-Fatura süreçlerini güvenli, hızlı ve etkin şekilde yönetebiliyor. Böylece dijital finans süreçleri hızlanırken, önemli bir operasyonel verimlilik sağlanıyor" şeklinde konuştu.


ForInvest Haber

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ- KuveytTürk Yatırım, LOGO için hedef fiyatını 249 TL'den 210 TL'ye revize etti, tavsiyesini "AL" olarak korudu

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ- Marbaş Menkul, LOGO için hedef fiyatını 238 TL'ye revize etti, tavsiyesini "AL" olarak korudu

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- LOGO 2. Çeyrek bilanço Sonuçları Değerlendirmesi (Gedik Yatırım)


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Logo Yazılım'ın toplam SaaS gelirleri %6 reel büyümeyle 1,6 milyar TL'ye ulaştı

Logo Yazılım'ın toplam SaaS gelirleri %6 reel büyümeyle 1,6 milyar TL'ye ulaştı.

ForInvest Haber'e gönderilen açıklama şöyle:

Türkiye'nin en büyük yerli iş yazılımı şirketi Logo Yazılım, 2026'nın ilk yarısına ilişkin finansal sonuçlarını açıkladı. Şirket, SaaS gelirlerindeki artış ve yeni müşteri kazanımlarıyla desteklenen gelir büyümesini sürdürdü.

Yılın ilk yarısında Logo Yazılım'ın toplam SaaS gelirleri %6 reel büyümeyle 1,6 milyar TL'ye ulaştı. Tekrarlayan gelirlerin, toplam gelirlerin içindeki payı ise %86 oldu.

Logo Yazılım nakit yaratım gücünü sürdürdü, net nakit pozisyonu 1,1 milyar TL olarak gerçekleşti.

2026'nın ilk yarısında enflasyon düzeltmesi (TMS29) içeren Türkiye operasyonları kapsamında satış gelirleri, geçen yılın aynı dönemine oranla reel olarak %6 artarak 3,37 milyar TL'ye yükseldi. Faiz, amortisman ve vergi öncesi kârı (FAVÖK) ise aynı dönemde %1 oranında artış göstererek 1,3 milyar TL oldu.

Şirketin net kârı, 510 milyon TL seviyesinde gerçekleşti, geçen senenin aynı dönemindeki tek seferlik yatırım geliri hariç tutulduğunda reel olarak %10 arttı.

Türkiye'nin en büyük yerli iş yazılımı şirketi Logo Yazılım, 2026'nın ilk yarısına ilişkin enflasyon düzeltmesi içeren finansal sonuçlarını açıkladı. Jeopolitik gelişmeler ve küresel makroekonomik belirsizliklere rağmen güçlü performansını sürdüren Logo Yazılım, ilgili dönemde satış gelirlerini bir önceki yılın aynı dönemine oranla reel olarak %6 artırarak 3,37 milyar TL'ye yükseltti. Faiz, amortisman ve vergi öncesi kârı (FAVÖK) %1 oranında reel artış kaydederek 1,3 milyar TL'ye ulaştı. FAVÖK'te %39 marj ile güçlü bir operasyonel kârlılık elde eden şirketin, net kârı ise 510 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Net kârda, geçtiğimiz senenin ilk yarısındaki tek seferlik yatırım tutarı hariç tutulduğunda %10 artış kaydedildi.

Logo Yazılım'ın SaaS ve tekrarlayan gelirleri, toplam faturalanan gelirler içindeki büyümesini 2026'nın ilk yarısında da sürdürdü. SaaS gelirleri, bir önceki döneme göre %6 reel artışla 1,6 milyar TL'ye ulaştı. e-Dönüşüm çözümleri gelirlerinin %10'luk reel büyümesi, SaaS gelirlerini destekledi. Aynı dönemde tekrarlayan gelirlerin toplam gelirler içindeki payı %86 olarak kaydedilirken, ERP abonelik müşteri sayısındaki %76'lık artış, tekrarlayan gelirlerin payına önemli bir katkı yaptı. Şirketin ERP segmentinde yeni müşteri kazanımı devam etti ve bu dönemde de 1.300 seviyelerinde gerçekleşti.

Şirketin SaaS portföyünde yer alan ön muhasebe programı Logo İşbaşı'nın, yıllıklandırılmış geliri (ARR) ABD Doları bazında %29 arttı. Perakende sektörüne özel olarak geliştirilen Logo Diva çözümlerindeki ARR ise ABD Doları bazında %15 oranında büyüdü.

Logo Grup CEO'su M. Buğra Koyuncu, "Son yıllarda kararlılıkla hayata geçirdiğimiz servisleşme stratejisi, iş modelimizin en önemli güçlerinden biri haline geldi. Abonelik modeliyle büyüyen bulut çözümlerimiz ve tekrarlayan gelir yapımız, finansal performansımızı daha öngörülebilir ve değişen küresel makroekonomik koşullara karşı daha dirençli hale getiriyor. Bu güçlü yapı sayesinde yeni müşteri kazanımlarımızı ve operasyonel kârlılığımızı korurken, eş zamanlı olarak iş dünyasının değişen ihtiyaçlarına hızlı yanıt verecek Ar-Ge ve stratejik büyüme alanlarında yatırımlarımızı sürdürüyoruz. Özellikle platform yatırımlarımızda Agentic Yapay Zeka yetkinliklerinin derinleştirilmesine odaklanıyor, müşterilerimizin ürünlerimizden daha yüksek değer elde etmesini hedefliyoruz. Türkiye ekonomisini dijital teknolojilerle desteklemeye ve işletmelerimizle birlikte sürdürülebilir değer üretmeye devam edeceğiz" ifadelerini kullandı.


ForInvest Haber