Yatırım ve Foreks Haberleri

Yurt İçi Piyasalar

Dün küresel piyasalarda negatif seyir izlendi. Borsa İstanbul tarafında da negatif seyir devam etti. BIST100 endeksi 11.338 puandan açılış yaparak günü %0,55 değer kaybıyla 11.287 puanda tamamladı. 11.250 seviyesini test eden endeks, gün içi en yüksek 11.364 seviyesini gördü. BIST100 işlem hacmi ise 30 günlük ortalama hacim olan 132.7 milyar TL altında 122.4 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.

Sektörel bazda holding endeksi ağırlıklı KLRHO etkisiyle %0,56 oranında pozitif, teknoloji endeksi ise %3,07 oranında negatif ayrıştı. Endekse TUPRS, TRALT ve SAHOL payları pozitif yönde etki ederken, ASELS, BIMAS ve AKBNK payları negatif yönde etki etti. 10 yıllık TL tahvil getirisi günü 28 bp azalışla 30,56 seviyesinde, Türkiye 5 yıllık CDS ise 210 bps seviyesinde tamamladı.

Kasım ayında 183 bin 172 adet taşıtın trafiğe kaydı yapıldı. Bu dönemde trafiğe kaydı yapılan araçların %52,4'ünü otomobiller, %29,9'unu motosikletler, %12,8'ini kamyonetler oluştururken; traktör, kamyon, minibüs, otobüs ve özel amaçlı taşıtların payı daha sınırlı kaldı. Aylık bazda bakıldığında, Kasım ayında toplam taşıt tescil sayısı bir önceki aya göre %2,6 artış gösterdi; özellikle özel amaçlı taşıtlarda %209,6 ile belirgin bir yükseliş dikkat çekerken, otomobil, kamyonet ve traktör segmentlerinde de artış kaydedildi. Buna karşılık motosiklet, minibüs ve kamyon tescillerinde düşüş görüldü. Yıllık karşılaştırmada ise trafiğe kaydı yapılan taşıt sayısı geçen yılın aynı ayına göre %3,1 azalarak sınırlı bir gerilemeye işaret etti.

Beklentilerimiz: Piyasalar tarafından pozitif karşılanan enflasyon verisi ve 150 baz puanlık faiz indirimi sonrasında kısa sürede güçlü bir ivme yakalayan endekste görülen kâr satışlarını beklentimize paralel olarak olağan değerlendiriyoruz. Bu geri çekilmelerin, yükseliş eğilimi ve yeni zirve beklentimizle uyumlu şekilde kademeli alım fırsatları sunduğunu düşünüyoruz. Bu noktada bankacılık, GYO ve gıda perakende sektörlerinin ön plana çıkma potansiyelinin korunduğunu değerlendiriyoruz. Tahvil getirilerindeki gerilemenin piyasayı daha cazip hale getirmesi, CDS'teki düşüş ve düşük faiz temasıyla birleştiğinde alım iştahının artarak piyasalara pozitif yansıyacağı görüşündeyiz.

Teknik tarafta, 11.350 seviyesi üzerinde oluşacak kapanışların alım iştahını destekleyebileceğini değerlendiriyoruz. Yükseliş sonrası görülen düzeltme hareketinin devam etmesi durumunda 11.250 ve 11.000 seviyeleri, geri çekilmelerin alım yönlü tepkilere dönüşebileceği önemli destek bölgeleri olarak öne çıkıyor. Öte yandan, yukarı yönlü hareketlerde 11.450 ve 11.600 seviyeleri, kısa vadede takip edilmesi gereken kritik direnç seviyeleri olarak izlenmektedir.

Şirket Haberleri

ENJSA: Şirketin düzenleyici çerçeve kapsamında uyguladığı vergi öncesi WACC oranı %14,46 olarak belirlenirken, yatırım harcamalarının geri ödeme süresi 10 yıl olarak korundu. Buna paralel olarak hesaplanan yıl ortası düzeltilmiş vergi öncesi reel WACC oranı %13,49 seviyesinde gerçekleşti. Bu oranlar, şirketin yatırım projeleri için öngörülen getiri beklentilerinin ve düzenleyici geri dönüş mekanizmasının mevcut dönemde sürdürülebilir olduğuna işaret ediyor.

FORMT: Taşınma planı kapsamında Beydeğirmeni fabrikasında yürütülen inşaat çalışmalarının birinci etabı tamamlandı. Elektrik tesisatının da tamamlanmasıyla birlikte bahçe mobilyası üretim tesisinin yeni lokasyona taşınma sürecine başlanacağı bildirildi.

GESAN: Şirket, Başkent Elektrik Dağıtım tarafından yürütülen "Trafo OSOS Projesi İşi Alımı" kapsamında sözleşme imzalamaya davet edildi. Sözleşmenin toplam bedeli vergiler hariç 152.194.401 TL + 3.807.773 Euro olarak açıklandı. Buna ek olarak, Enerjisa'ya bağlı Toroslar Elektrik Dağıtım A.Ş. tarafından yürütülen "Trafo OSOS Projesi İşi Alımı (Adana)" için de şirkete sözleşme daveti iletilmiş olup, bu sözleşmenin toplam bedeli vergiler hariç 111.388.398,09 TL + 2.984.064,44 Euro olarak belirtildi. Güncel Euro/TL kuru dikkate alındığında ikinci sözleşmenin toplam büyüklüğü yaklaşık 261,2 milyon TL seviyesinde. Her iki proje kapsamında yapılacak çalışmaların, şirketin operasyonel performansına ve gelirlerine olumlu katkı sağlaması beklenmektedir.

OZATD: Şirket, yurt dışında mukim dört firma ile toplam 4.700.000 ABD doları tutarında, dört adet "Gemi Tamir, Bakım ve Onarım" sözleşmesi imzaladı.

EKGYO: Tuzla Aydınlı 1. Etap Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi ihalesinin 2. oturumu gerçekleştirildi. İhale kapsamında şirket 5,70 çarpanına ulaştı; Şirket Payı Toplam Geliri 2.505.000.000 TL olarak gerçekleşti.

MIATK: Şirket, yapılan başvuru sonucunda NATO Support and Procurement Agency tarafından oluşturulan tanımlı tedarikçi listesine dâhil edildi.

ALKLC: Altınkılıç Gıda ve Süt Sanayi Ticaret A.Ş.'nin ortakları Mehmet Ali Altınkılıç ve Kemal Altınkılıç'a ait, şirket sermayesinin %5'ine karşılık gelen toplam 5.600.000 TL nominal değerli paylar, 1 TL nominal değerli pay için 159,30 TL fiyatla Tera Portföy Yönetimi A.Ş.'ye, Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş. aracılığıyla toptan alış satış işlemleri kapsamında 18/12/2025 tarihinde satılacaktır. Nakit ve menkul kıymet takası Pay Piyasası takas süreci içinde gerçekleştirilecektir.

Pay Alım Satım Bildirimleri

LKMNH (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 17.12.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

17,92-18,00 TL fiyat aralığından toplam 20.000 TL nominal değerli LKMNH payları geri alınmıştır.

OFSYM (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 17.12.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

64,75-64,85 TL fiyat aralığından toplam 5.391 TL nominal değerli OFSYM payları geri alınmıştır.

NTHOL (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 17.12.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

47,06-47,10 TL fiyat aralığından toplam 150.000 TL nominal değerli NTHOL payları geri alınmıştır.

AKFIS (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 17.12.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

21,34-21,36 TL fiyat aralığından toplam 12.922 TL nominal değerli AKFIS payları geri alınmıştır.

ENERY (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 17.12.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

9,70-9,78 TL fiyat aralığından toplam 216.910 TL nominal değerli ENERY payları geri alınmıştır.

KLYPV (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 17.12.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

58,35-59,35 TL fiyat aralığından toplam 197.277 TL nominal değerli KLYPV payları geri alınmıştır.

ESCAR (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 17.12.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

21,48-21,56 TL fiyat aralığından toplam 75.000 TL nominal değerli ESCAR payları geri alınmıştır.

BIGCH (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 17.12.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

58,79 TL fiyattan toplam 250.000 TL nominal değerli BIGCH payları geri alınmıştır.

AKFGY (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 17.12.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

2,69 TL fiyattan toplam 300.000 TL nominal değerli AKFGY payları geri alınmıştır.

Endekste kar satışları etkisini gösteriyor...

* Dün Wall Street borsaları, yatırımcıların yapay zeka faaliyetli hisselerden çıkışını sürdürmesiyle günü satış baskısı altında tamamladı. S&P 500 %1,16, Nasdaq ise %1,81 kayıpla günü geride bıraktı. S&P 500 ve Dow Jones üst üste dördüncü işlem gününde de düşüş kaydederken, önceki gün açıklanan ve hükümet kapanmasının ardından ABD ekonomisinin seyrine dair soru işaretlerini artıran istihdam verileri de risk iştahını baskılamaya devam etti. Satışların temelinde, piyasaların Oracle'ın 10 milyar USD'lik veri merkezi projesine yönelik ana finansman planının borçluluk ve harcama endişeleri nedeniyle askıya alındığı haberi ardından %5'in üzerinde değer kaybeden ORCL yer aldı. Piyasalarda, yüksek değerlemeli büyük teknoloji hisselerinden daha defansif ve görece ucuz sektörlere yönelimin arttığı görüldü. Beyaz Saray cephesinde ise Trump'ın Fed'in bir sonraki başkanının daha düşük faizleri savunan bir isim olacağını söylemesi, para politikasının siyasi baskı altında kalabileceğine yönelik endişeleri artırarak piyasalardaki temkinli havayı destekledi.

* Borsa İstanbul haftanın üçüncü işlem gününde düzeltme düşüşünü ikinci güne taşıyarak günü %0,55 düşüşle tamamladı. Endeks'te ağırlığı yüksek şirketlerden olan Aselsan'ın %3,97 ve BİM'in %1,78 değer kaybederken, Endeks'İn 11,340 direncİ üstünde tutunamadığı bir gün geride kalmış oldu. Bankacılık Endeksi %0,15 değer kaybıyla yatay negatif görünümünü sürdürürken Katılım 100 Endeksi %0,94 geriledi. Geride bıraktığımız günde endekse 266 milyon TL net para girişi gerçekleşti. Türkiye'nin 5 yıllık CDS primi 3 baz puan düşüşle 211 puana gerileyerek piyasaları destekleyici görünümünü devam ettirdi. Tahvil piyasasında ise alım iştahının korunduğu izlendi.

Ne Bekliyoruz...

* Pozitif makro verilere ve önemli ölçüde düşüş gösteren CDS risk primleri verilerine paralel olarak orta ve uzun vadeli pozitif görünümün korunduğunu belirtmekle birlikte, temel destek seviyemiz olan 11,250 üzerinde kaldığı müddetçe endeksin dinlenme sürecinde olduğunu düşünüyoruz. Bankacılık endeksinin bu süreçte yatay bir seyir sergilemesi endekse dair makro ekonomik endişeleri sınırlandırırken, hacim destekli yükselişlerin öneminin altını çiziyoruz. Günün ajandasında içeride Para Politikası Toplantı Özeti ve haftalık Menkul Kıymet İstatistikleri takip ediliyor olacak. Açıklanacak verilerin endeks üzerinde önemli etkisini beklememekle birlikte gözler bugün TSİ 14'te başlayacak olan Asgari Ücret Tespit Komisyonu'nun ikinci toplantısında olacak. Enflasyon görünümü açısından kritik öneme sahip toplantıda ücretin %20-30 aralığında bir artışın olabileceği yönünde.

* Teknik görünümde, endeksin gün içerisinde 11.250 seviyesini test edip bu bölgeden tepki vermesi, öngördüğümüz senaryonun çalıştığını gösteriyor. Kısa vadede 11.250 üzerinde kalıcılığın korunması, teknik görünüm açısından kritik önemde. Bu seviyenin aşağı yönlü kırılması halinde ise satış baskısının artmasıyla birlikte 11.100-11.000 bandı bir sonraki destek bölgesi olarak takip edilebilir.

* Yeni güne başlarken küresel vadelilerde ve borsalarda zayıf seyir devam ediyor. Wall Street'te son günlerde belirginleşen yüksek değerlemeli teknoloji ve yapay zeka hisselerinden çıkış eğilimi fiyatlamalar üzerinde baskı oluşturmayı sürdürüyor. Bugün ABD tarafında açıklanacak enflasyon ve makro veriler, tahvil faizlerinin seyri üzerinden risk iştahı açısından belirleyici olacak. Enflasyonda yukarı yönlü sürpriz, faiz indirim beklentilerinin ötelenmesine ve satış baskısının sürmesine neden olabilecekken, daha ılımlı bir veri seti kısa vadeli bir toparlanma alanını yeniden oluşturabilir. Beyaz Saray'dan gelen ve Fed'in gelecekteki duruşuna ilişkin belirsizlikleri artıran açıklamalar da piyasaların temkinli duruşunu korumasına yol açıyor. Genel çerçevede, gün içinde veri odaklı ve dalgalı bir fiyatlama beklerken, kısa vadede risk iştahının kırılgan kalmaya devam etmesini öngörüyoruz.

Ekonomik Takvim

* 16:30 - ABD Enflasyon Verileri