Yatırım ve Foreks Haberleri

Yurt İçi Piyasalar

Dün küresel piyasalarda negatif seyir izlenirken, Borsa İstanbul tarafında ise pozitif kapanış yaşandı. BIST100 endeksi 13.150 puandan açılış yaparak günü %2,29 değer artışıyla 13.407 puanda tamamladı. 13.144 seviyesini test eden endeks, gün içi en yüksek 13.512 seviyesini gördü. BIST100 işlem hacmi ise 30 günlük ortalama hacim olan 171.9 milyar TL' nin üzerinde 240.8 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.

Sektörel bazda bankacılık endeksi ağırlıklı AKBNK etkisiyle %3,49 oranında pozitif, teknoloji endeksi ise %0,81 oranında negatif ayrıştı. Endekse KLRHO, AKBNK ve TUPRS payları pozitif yönde etki ederken, PASEU, ASELS ve HALKB payları negatif yönde etki etti. 10 yıllık TL tahvil getirisi günü 6 bp azalışla 29,36 seviyesinde, Türkiye 5 yıllık CDS ise 216 bps seviyesinde tamamladı.

Matriks Haber tarafından düzenlenen 2026 Ocak ayı enflasyon beklenti anketine göre, ocak ayında TÜFE'nin aylık bazda medyan %4,20, yıllık bazda ise %29,90 artış göstermesi bekleniyor. Ortalama beklentiler aylık %4,24, yıllık %29,93 seviyesinde oluştu. Ankete toplam 35 banka ve aracı kurum katılırken, ocak ayı TÜFE tahmini paylaşan 24 kurumun beklentileri aylık bazda %3,90 ile %4,96 aralığında şekillendi. Yıllık enflasyon tahminleri ise %29,60-%30,80 bandında yoğunlaştı. Hatırlanacağı üzere aralık ayında TÜFE aylık %0,89 artış göstermiş, yıllık enflasyon %30,89 seviyesinde gerçekleşmişti. Öte yandan enerji, gıda, alkolsüz içecekler, alkollü içkiler, tütün ve altın hariç hesaplanan çekirdek TÜFE C Endeksi için tahminde bulunan 10 ekonomistin beklentileri; ocak ayında aylık %4,22, yıllık %29,50 artış yönünde oluştu.

Beklentilerimiz: Önceki gün yaşanan negatif kapanışın ardından dün gelen güçlü alım tepkisi, piyasanın yukarı yönlü isteğinin korunduğunu ve yükseliş eğiliminin halen geçerli olduğunu gösteriyor. Özellikle satışların ardından endeks genelinde alıcıların hızlı şekilde devreye girmesi, mevcut geri çekilmelerin kalıcı bir zayıflığa işaret etmediğini ve piyasanın güçlü duruşunu sürdürdüğünü ortaya koyuyor. Kısa sürede kaydedilen sert primlerin ardından zaman zaman kâr satışlarının gündeme gelmesinin olağan karşılanması gerektiğini düşünüyor, bu hareketleri trend değişiminden ziyade yükseliş sürecinin daha sağlıklı ve sürdürülebilir biçimde devam edebilmesi adına gerekli ara düzeltmeler olarak değerlendiriyoruz. Önümüzdeki dönemde bilanço sezonunun etkisinin daha belirgin hissedilmesiyle birlikte, fiyatlamaların endeks geneline yayılmak yerine sektör ve hisse bazlı ayrışmalar üzerinden şekillenmesini bekliyoruz. Bu süreçte şirketlerin açıklayacağı finansallar; kârlılık performansı, marj eğilimleri, nakit akış gücü ve ileriye dönük yönlendirmeleri fiyatlamalarda belirleyici olmaya devam edecektir. Bilanço kaynaklı bu ayrışma süreci, volatiliteyi artırabilecek olmakla birlikte, aynı zamanda göreceli güçlü şirketlerin ön plana çıkmasını da beraberinde getirebilir. Bu nedenle piyasa genelinde dalgalı bir görünüm izlenmesi olası olsa da, söz konusu hareketlerin ana yükseliş eğilimini bozacak nitelikte olmadığını düşünüyoruz. Orta vadeli perspektifte, makro tarafta iyileşen risk algısı ve finansal göstergelerdeki dengeli görünümün piyasayı desteklemeye devam edeceği kanaatindeyiz. Bu çerçevede, oluşabilecek geri çekilmelerin risk unsuru olarak değil; seçici ve temkinli bir yaklaşımla orta vadeli pozisyonlanma açısından değerlendirilmesi gereken fırsat alanları yaratabileceği görüşümüzü sürdürüyoruz.

Şirket Haberleri

SAHOL: Akçansa'da sahip olunan 76.035.136 adet payın satışı amacıyla, ilişkisiz üçüncü bir taraftan borç ve nakit düzeltmelerine tabi olmak üzere toplam 1,1 milyar dolar şirket değeri üzerinden bağlayıcı teklif alındı.

SNICA: Şirket, yurt içi ve yurt dışı projeler kapsamında yeni siparişler aldığını açıkladı. Buna göre Türkiye'de mevcut bayi ile yapılan görüşmeler sonucunda üst yapı boru ve radyatör ürünlerine yönelik 115 milyon TL tutarında sipariş alınırken, Irak'ta gerçekleştirilecek altyapı projesi kapsamında altyapı boru grubu ürünleri için 1.061.256 dolar tutarında sipariş anlaşması yapıldı.

FZLGY: Şirket, 2025 yılında gerçekleştirilen yeni taşınmaz edinimleri ve portföy genişleme çalışmaları sonucunda toplam gayrimenkul portföyünün yaklaşık %102 artış kaydettiğini açıkladı. Buna göre, iştirak şirketlerinin portföyleri de dahil edildiğinde toplam portföy büyüklüğü 14.217.771.517 TL seviyesine ulaştı.

GESAN: Şirket, Ankara Sanayi Odası 1. Organize Sanayi Bölgesi tarafından gerçekleştirilen "GES Yapım İşi" konulu ihalenin uhdesinde kaldığını açıkladı. İhalenin baz bedelinin 4.320.000 dolar olduğu bildirildi.

BUCIM: Şirket, Bilecik'te gerçekleştirilmesi planlanan IV. Grup Zeolit Ocağı İşletmeciliği Projesi için "ÇED Olumlu" kararının alındığını açıkladı.

CWENE: Şirket, bağlı ortaklığı CW Kurumsal Hizmetler ve Pazarlama A.Ş. ile Azunlar Enerji Mühendislik Sanayi ve Ticaret Ltd. Şti. arasında, ürünlerin yurt içi satış ve pazarlama faaliyetlerinin etkinliğini artırmak amacıyla 28.01.2026 tarihinde bayilik sözleşmesi imzalandığını açıkladı. Sözleşme kapsamında Azunlar Enerji, Mardin ilinde faaliyet göstermek üzere belirli ürün gruplarının satış, pazarlama ve satış sonrası destek hizmetlerini yürütmek üzere "CW Plus Bayisi" olarak yetkilendirilirken, söz konusu yapılanmanın şirketin yurt içi operasyonlarına katkı sağlaması ve müşteri ağını genişletmesi hedefleniyor.

OZATD: Şirket, 17.12.2025 tarihinde yurt dışında mukim dört firma ile toplam 4.700.000 USD tutarında dört adet gemi tamir, bakım ve onarım sözleşmesi imzaladığını açıkladı. Söz konusu sözleşmeler kapsamında gemilerin tamir, bakım ve onarım işlemleri başarıyla tamamlanarak müşterilere teslim edilirken, süreç içerisinde iletilen ilave talepler doğrultusunda nihai sözleşme tutarının 6.335.000 USD'ye (28.01.2026 tarihli TCMB döviz alış kuru ile yaklaşık 274,5 milyon TL) yükseldiği belirtildi.

Pay Alım Satım Bildirimleri

LKMNH (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 28.01.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

18,06-18,10 TL fiyat aralığından toplam 40.000 TL nominal değerli LKMNH payları geri alınmıştır.

ENERY (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 28.01.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

10,21-10,26 TL fiyat aralığından toplam 500.000 TL nominal değerli ENERY payları geri alınmıştır.

LIDER (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 28.01.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

67,30-67,50 TL fiyat aralığından toplam 226.205 TL nominal değerli LIDER payları geri alınmıştır.

MERKO (SATIM)-(GERİ ALINAN PAYLARIN GERİ SATILMASI) : Şirketimizce 28.01.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama 15,90-16,11 TL fiyat aralığından toplam 1.797.716 nominal değerli MERKO paylarının satışı gerçekleştirilmiştir.

BIST100'de rekor seviyelerden gelen kar satışı etkili oldu...

* Dün ABD borsaları, büyük teknoloji hisselerindeki yükselişin desteğiyle pozitif bir görünüm sergilerken, piyasalar bugün açıklanacak Fed'in yılın ilk faiz kararına ve yoğunlaşan bilanço takvimine odaklandı. S&P 500 günü %0,41 artışla 6.978,60 seviyesinde yeni bir kapanış rekoruyla tamamlarken, Nasdaq ise %0,91 yükselişle günü tamamladı.

Buna karşın Dow Jones endeksi, UnitedHealth hisselerinde %20'ye yakın sert düşüşün etkisiyle %0,83 geriledi. Apple ve Microsoft hisselerindeki yükselişler endeksleri desteklerken, piyasalarda özellikle yapay zeka temasına ilişkin şirketlerin sermaye harcamaları ve ileriye dönük beklentilere dair mesajlar yakından takip edildi.

Kıymetli metaller tarafında ise, Fed'in faiz kararı öncesinde ve ABD Başkanı Trump'ın dün ABD dolarının değer kaybından rahatsızlık duymadığına yönelik açıklamaları sonrası altın ons başına 5.200 dolar seviyesini aşarak yeni bir rekor kırdı. Söz konusu açıklamaların etkisiyle dolar endeksindeki zayıflama artarken, EUR/USD paritesi 1,20 seviyelerine yükselerek 2021 yılından bu yana en yüksek düzeyine ulaştı.

Makro veri tarafında ise ABD'de açıklanan tüketici güveni verisi, ekonomik görünüme ilişkin algının zayıfladığına işaret ederken, endeksin 94,2'den 84,5'e gerileyerek Mayıs 2014'ten bu yana en düşük seviyesine inmesi iç talep ve harcama görünümüne dair soru işaretlerini artırdı.

* Haftanın ikinci işlem gününde Borsa İstanbul'da kar satışlarının etkili olduğu bir gün geride kaldı. BIST 100 endeksi %0,53 değer kaybıyla 13,107 puan seviyesinden kapanış yaparken Katılım 100 endeksi %0,33 düşüş kaydetti. Bankacılık endeksi ise %1,32 gerileyerek endekslerdeki aşağı yönlü harekette belirleyici oldu.

Geride bıraktığımız günde endeksten 1,6 milyar TL para çıkışı gerçekleşirken Türkiye'nin 5 yıllık kredi risk primi (CDS) 2 baz puan artışla 214 puan seviyesine yükseldi. Orta ve uzun vadeli tahvillerde ise satış baskısı gözlendi. 5 yıllık tahvil faizleri ise %32,43 seviyesine yükseldi.

Ne Bekliyoruz...

* Borsa İstanbul'da kritik direnç bölgelerine yaklaşılması ve 4Ç25 finansal sonuç sezonunun başlamasıyla birlikte, endeks ağırlığı yüksek bankacılık, havacılık ve savunma sektörlerindeki kar realizasyonlarının öne çıktığını gözlemliyoruz.

Bu hafta genelinde piyasaların odağında, 3 Şubat'ta açıklanacak Ocak ayı enflasyon verisine ilişkin beklenti anketlerinin netleşmesi yer alıyor. Önümüzdeki günlerde şekillenecek enflasyon beklentilerinin, özellikle faiz indirim patikasına yönelik beklentilerin netleşmesi ve varlık fiyatlamaları üzerinde belirleyici olması açısından yakından takip ediliyor.

Takip ettiğimiz öncü göstergeler, Ocak ayında TÜFE artışının %4'ün üzerinde gerçekleşebileceğine işaret ederken, bu görünüm risk iştahının kısa vadede sınırlı kalmasına neden olabileceğini belirtmek isteriz. Öte yandan, bilanço sezonunun hız kazanmasıyla birlikte hisse ve sektör bazlı ayrışmaların daha belirgin hale gelmesini bekliyoruz.

Bu doğrultuda Kuveyt Türk Yatırım Araştırma olarak, 4Ç25 döneminde sağlık, savunma, perakende ve petrol rafineri sektörlerinin görece daha güçlü bir finansal performans sergileyebileceği kanaatindeyiz. Takip listemizde yer alan şirketlere ilişkin 4Ç25 kar tahminlerimize raporumuzdan ulaşabilirsiniz.

* Teknik görünümde BIST 100 endeksinde 13.270 (305,7 dolar) ve 13.320 (306,9 dolar) seviyeleri kısa vadeli direnç bölgeleri olarak izlenirken, olası geri çekilmelerde 13.040 ve 12.900 seviyeleri önemli destek noktaları olarak öne çıkıyor.

* Yeni güne başlarken, Trump'ın seans sonrası ABD dolarına ilişkin açıklamaları küresel fiyatlamalar üzerinde etkili olurken, ABD vadelileri karışık, Avrupa vadelileri hafif satıcılı, Asya borsaları ise dalgalı bir görünüm sergiliyor. Bugün ABD piyasalarının odağında, Fed'in yılın ilk faiz kararı ve karar sonrasında verilecek mesajlar yer alıyor.

Politika faizinin %3,50-%3,75 aralığında sabit bırakılması beklenirken, piyasalarda asıl belirleyici olacak unsur Fed'in enflasyon görünümüne ve ilerleyen dönemde faiz indirimlerine ilişkin yaklaşımı olacak. Mevcut fiyatlamalar, 2026 sonuna kadar sınırlı sayıda faiz indirimi ihtimalinin korunduğuna işaret ederken, karar metni ve Powell'ın tonunun gün içi fiyatlamalar üzerinde etkili olması bekleniyor.

Haftanın geri kalanında ise büyük teknoloji şirketlerinden gelecek bilanço ve yönlendirmeler, özellikle yapay zeka yatırımlarına ilişkin beklentilerle birlikte, ABD borsalarının kısa vadeli seyrinde belirleyici olmaya devam edecektir. Haftanın geri kalanında ABD'de ÜFE verisi ile haftalık işsizlik maaşı başvuruları yakından izlenecek; Avrupa tarafında ise büyüme rakamları piyasaların odağında yer alacak.

Ekonomik Takvim

* 22:00- ABD Fed Faiz Kararı

Yurt İçi Piyasalar

Dün küresel piyasalarda pozitif seyir izlenirken, Borsa İstanbul tarafında negatif kapanış yapıldı. BIST100 endeksi 13.225 puandan açılış yaparak günü %0,53 değer kaybıyla 13.107 puanda tamamladı. 13.053 seviyesini test eden endeks, gün içi en yüksek 13.262 seviyesini gördü. BIST100 işlem hacmi ise 30 günlük ortalama hacim olan 167.5 milyar TL' nin üzerinde 195 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.

Sektörel bazda holding ve yatırım endeksi ağırlıklı KLRHO etkisiyle %1,37 oranında pozitif, bankacılık endeksi ise %1,32 oranında negatif ayrıştı. Endekse KLRHO, DSTKF ve SAHOL payları pozitif yönde etki ederken, ASELS, YKBNK ve THYAO payları negatif yönde etki etti. 10 yıllık TL tahvil getirisi günü 19 bp artışla 29,42 seviyesinde, Türkiye 5 yıllık CDS ise 213 bps seviyesinde tamamladı.

TÜRKBESD tarafından paylaşılan 2025 yılı verileri, beyaz eşya sektöründe talep tarafındaki zayıflığın yıl boyunca etkisini sürdürdüğüne işaret etti. İç pazarda 6 ana ürün grubunda satışlar yıllık bazda %3 gerilerken, toplam iç satış hacmi 9,9 milyon adet seviyesinde gerçekleşti. Dış pazarda ise ihracattaki düşüş eğilimi devam etti ve 2025 yılında ihracat adetleri bir önceki yıla göre %10 azalarak 2,2 milyon adetlik kayba işaret etti. Zayıf ihracat performansı üretim tarafında da hissedilirken, toplam üretim hacmi yıllık bazda %9 geriledi. Buna karşın Türkiye, küresel beyaz eşya üretimindeki stratejik konumunu korumayı sürdürdü. Avrupa'da en büyük üretici konumunu muhafaza eden sektör, dünya genelinde ise ikinci sıradaki yerini korurken, yıllık yaklaşık 29 milyon adetlik üretim kapasitesiyle faaliyet göstermeye devam ediyor. Sektörün 60 bin kişiye doğrudan, yaklaşık 600 bin kişiye ise dolaylı istihdam sağlaması, mevcut zayıf talep koşullarına rağmen ekonomik öneminin sürdüğünü ortaya koyuyor.

Beklentilerimiz: Dün endekste gözlenen kâr satışlarını, kısa sürede kaydedilen güçlü yükselişin ardından oluşan doğal bir soluklanma süreci olarak değerlendiriyoruz. Söz konusu geri çekilmenin ana trendi zayıflatmaktan ziyade, piyasanın daha sağlıklı bir zeminde ilerlemesine katkı sağladığı görüşündeyiz. Tahvil getirileri ve CDS primlerinde devam eden geri çekilme eğilimi, risk algısındaki iyileşmenin korunduğunu gösterirken, bu görünüm hisse senedi piyasasına yönelik ilgiyi desteklemeyi sürdürüyor.

Önümüzdeki dönemde yükselişin geniş tabanlı sert rallilerden ziyade, bilanço sezonunun da etkisiyle sektör ve hisse bazlı seçici fiyatlamalar üzerinden ilerlemesini bekliyoruz. Bu süreçte şirketlerin kârlılık performansı, marj yapıları, nakit akışları ve ileriye dönük beklentileri fiyatlamalarda daha belirleyici olabilir.

Bu nedenle endeks yönünden çok, şirket bazlı ayrışmaların öne çıktığı bir piyasa yapısına girildiğini düşünüyoruz. Kısa vadede dalgalanmaların artması olağan karşılanmalı; mevcut hareketlerin ana yükseliş eğilimini bozacak nitelikte olmadığı göz önünde bulundurulmalıdır.

Orta vadede ise iyileşen risk algısı ve finansal göstergelerdeki olumlu seyir piyasa görünümünü desteklemeye devam etmektedir. Bu çerçevede GYO, bankacılık ve gıda perakende sektörlerinde pozitif ayrışma beklentimizi korurken, bilanço döneminde oluşabilecek geri çekilmelerin orta vadeli pozisyonlanma açısından fırsat alanları yaratabileceği görüşümüzü sürdürüyoruz.

Şirket Haberleri

DGATE: Şirket, Vodafone Dağıtım A.Ş. ile imzalanan sözleşme kapsamında, Apple markalı iPad ürünlerinin Türkiye genelinde Vodafone tarafından belirlenen sorumluluk bölgesinde dağıtımını gerçekleştirmek üzere Apple ile distribütörlük sözleşmesi imzaladı. Yeni sözleşme kapsamında Datagate A.Ş., Apple ürünlerini doğrudan Apple'dan temin edecek.

CEOEM: Şirket ile yurt içinde faaliyet gösteren bir müşteri arasında, 15-17 Şubat 2026 tarihleri arasında gerçekleştirilecek "Kurumsal Toplantı" organizasyonunun planlanması, yürütülmesi ve koordinasyonuna ilişkin olarak 31.000.000 TL + KDV bedelli hizmet sözleşmesi imzalandı.

OTKAR: Şirket, Romanya'da kurulu Automecanica S.A.'nın sermayesinin %96,77'sini temsil eden payların devralınmasına yönelik Mutabakat Zaptı imzaladı. Pay alım bedeli, 85 milyon Avro şirket değeri esas alınarak belirlenecek. Automecanica'nın sahip olduğu üretim altyapısı ve lisanslar sayesinde, Romanya 4x4 Taktik Tekerlekli Hafif Zırhlı Araç ihalesi kapsamındaki faaliyetlerin bu şirket üzerinden yürütülmesi hedefleniyor.

ONCSM: Şirket, faaliyet alanları kapsamında başta sağlık sektörü olmak üzere çeşitli ticari faaliyetlerde bulunmak amacıyla Polonya'da kurulacak olan Oncosem sp. z o.o. unvanlı şirkete %10 oranında sermaye payı ile iştirak etme kararı aldı. 100.000 PLN sermaye ile kurulması planlanan şirket aracılığıyla yurt dışı faaliyetlerin desteklenmesi hedefleniyor.

ALFAS: Şirket, Ecogreen Elektrik Enerji Üretim firmasından güneş paneli satışına yönelik KDV dahil yaklaşık 13,5 milyon ABD doları tutarında yeni sipariş aldığını açıkladı.

FLAP: Şirket, Ankara'nın Çankaya ilçesinde yer alan 8 daireli kargir apartmanın, üzerine yeni konut projesi geliştirilmesi amacıyla 81.000.000 TL + KDV bedel üzerinden satın alınmasına karar verildiğini açıkladı.

MIATK: Pedal Destekli Yerli Paylaşımlı Elektrikli Bisiklet yazılım projesi, Gazi Üniversitesi Teknopark Yönetimi tarafından onaylandı. Toplam bütçesi 4.250.000 TL olan projenin 6 ay içinde tamamlanması hedefleniyor.

Pay Alım Satım Bildirimleri

LKMNH (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 27.01.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

17,92-17,94 TL fiyat aralığından toplam 30.000 TL nominal değerli LKMNH payları geri alınmıştır.

MIATK (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 27.01.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

37,86-39,98 TL fiyat aralığından toplam 3.500.000 TL nominal değerli MIATK payları geri alınmıştır.

LIDER (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 27.01.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

72,15-72,50 TL fiyat aralığından toplam 298.795 TL nominal değerli LIDER payları geri alınmıştır.