Akbank Mobil ve İnternet ile Tanışın
Geri Dön​

Yatırım ve Foreks Haberleri

Listelenecek haber bulunamadı.

ANALİZ- 2.Çeyrek 2026 Beklenti Raporu (Marbaş Menkul Değerler)

2026 yılı ikinci çeyrek beklentilerimize baktığımızda, Mart ayında başlayan jeopolitik gelişmelerin etkilerinin bu çeyrekte daha belirgin hale geldiğini görüyoruz.

Özellikle maliyet tarafındaki olumsuz etkinin, ilk çeyreğe kıyasla finansalları daha fazla baskıladığını düşünüyoruz. Talep tarafında ise yüksek faiz ortamı ve alım gücündeki daralmanın etkisiyle tüketici odaklı sektörlerin büyük bölümünde baskının devam ettiğini söyleyebiliriz.

Buna karşın emtia, petrokimya ve rafineri şirketlerinde, jeopolitik gelişmelerin desteklediği fiyatlama koşulları sayesinde görece daha olumlu finansal sonuçlar bekliyoruz. Sektörel bazda değerlendirdiğimizde; Taahhüt ve Savunma Sanayii sektöründe güçlü bakiye sipariş büyümesinin devam ettiğini gözlemlerken, yüksek sipariş birikimi ve güçlü operasyonel görünümü sayesinde ASELSAN'ın güçlü sonuçlar açıklamasını bekliyoruz.

Perakende sektöründe alım gücündeki zayıflama ve yoğun promosyonların brüt kâr marjı üzerindeki baskısının sürdüğünü düşünüyoruz. Buna karşın mağaza açılışları ve sepet büyümesi reel büyümeyi desteklemeye devam ediyor. BIMAS'ta defansif yapının korunmasını, MGROS'ta trafik ve promosyon etkisi nedeniyle sınırlı büyümeyi bekliyoruz.

SOKM'nin operasyonel verimlilik ve güçlü operasyonel performans sayesinde sektörden özellikle hasılat tarafında pozitif ayrışarak güçlü finansal sonuçlar açıklamasını öngörürken, gıda dışı perakende tarafında TKNSA ve KOTON'un zayıf talep ve alım gücündeki daralma nedeniyle sektör ortalamasının altında performans göstermesini bekliyoruz.

Bilişim sektöründe sabit dolar bazlı gelir modeli sayesinde operasyonel görünümün genel olarak istikrarlı seyrettiğini düşünüyoruz. Bununla birlikte, INDES'in mobil ürün grubunda devam eden güçlü hacim artışının satış gelirlerini desteklemesiyle sektörün üzerinde performans göstererek 2Ç25'e kıyasla güçlü büyüme kaydetmesini bekliyoruz. Havacılık sektöründe ilk çeyrekte gecikmeli yansıyan yakıt maliyetlerinin etkisinin bu çeyrekte daha belirgin hissedileceğini düşünüyoruz.

Buna karşın THYAO'nun güçlü doluluk oranı, kargo performansı ve operasyonel verimliliği sayesinde sektöre kıyasla görece pozitif ayrışmasını beklerken, PGSUS tarafında artan maliyet baskısı ve operasyonel görünümdeki zayıflık nedeniyle daha zayıf finansal sonuçlar öngörüyoruz.

Demir-Çelik sektöründe iç talebin görece güçlü seyrini koruduğunu, ark ocaklı üreticilerin yüksek hurda ve enerji maliyetleri nedeniyle üretimlerini kısmalarının entegre üreticiler lehine bir görünüm oluşturduğunu düşünüyoruz. Bu doğrultuda ton başına FAVÖK'te ilk çeyreğe kıyasla iyileşmenin devam etmesini, KRDMD özelinde ise kapasite artışının katkısıyla satış hacminde belirgin bir artış bekliyoruz.

Ayrıca vergi gelirlerinin hem EREGL hem de KRDMD'in net kârını destekleyeceğini öngörüyoruz. Çimento sektöründe deprem kaynaklı talepteki normalleşmenin satış hacimleri üzerindeki baskıyı sürdürmesini beklemekle birlikte, ilk çeyreğe kıyasla kademeli bir toparlanma öngörüyoruz. Enerji maliyetlerindeki olumlu görünüm ve önceden yapılan yakıt alımlarının marjları desteklemeye devam ettiğini düşünüyoruz.

Bu çerçevede sektörde çeyreksel bazda toparlanma beklesek de genel zayıf görünümün devam edeceğini öngörüyoruz. Telekom sektöründe rekabet ortamındaki rasyonelleşmenin devam ettiğini ve fiyat artışlarının gecikmeli etkisiyle reel gelir büyümesinin sürdüğünü düşünüyoruz. Hem TTKOM'un hem de TCELL'in defansif ve olumlu görünümün korunduğunu değerlendirirken, ikinci çeyrekte mevsimsellik ve maliyet baskıları nedeniyle marjlarda sınırlı daralma bekliyoruz.

Otomotiv sektöründe yurt içi pazardaki daralma ve zayıf talep koşullarının finansalları baskılamaya devam ettiğini düşünüyoruz. TOASO'nun Stellantis satın alımının devam eden inorganik katkısı sayesinde pozitif finansal sonuçlar açıklamasını beklerken, DOAS'ta yurt içi talepteki zayıflık nedeniyle, FROTO'da ise hem yurt içi pazardaki daralma hem de yurt dışı satışlarda ürün miksinin olumsuz seyretmesi nedeniyle zayıf finansal sonuçlar öngörüyoruz.

Gıda ve İçecek sektöründe yurt içindeki zayıf talep görünümünün yurt dışı operasyonlarla dengelendiğini düşünüyoruz. AEFES'te dengeli operasyonel performansın korunmasını beklerken, CCOLA'da hacim artışı ve operasyonel iyileşmenin desteğiyle kârlılık tarafında belirgin bir toparlanma öngörüyoruz. Enerji sektöründe ikinci çeyrekte zayıf PTF seviyelerinin sektör genelinde finansalları baskılamasını bekliyoruz.

Buna karşın TATEN'in YEKDEM katkısı ve yerli kömür santrallerinde üretilen elektriğin önemli bölümünün dolar bazlı satış garantisi kapsamında olması sayesinde sektörden pozitif ayrışacağını öngörüyoruz. AYDEM'in zayıf PTF ortamına rağmen güçlü üretim performansıyla nötr finansal sonuçlar açıklamasını beklerken, GWIND tarafında ise düşük elektrik fiyatları ve üretim görünümü nedeniyle zayıf sonuçlar bekliyoruz.

Mobilya sektöründe yurt içindeki yüksek faiz ortamı ve alım gücündeki zayıflığa rağmen operasyonel görünümün güçlü kalmaya devam ettiğini düşünüyoruz. Bu doğrultuda Pazar payı kazanımının da etkisiyle YATAS'ın güçlü operasyonel performansıyla öne çıkarak kuvvetli finansal sonuçlar açıklamasını öngörüyoruz. Petrokimya sektöründe jeopolitik gelişmelerin etkisiyle artan ürün fiyatlarının marjları desteklemesini beklerken, PETKM'de ilk çeyreğe kıyasla güçlü bir kârlılık artışı öngörüyoruz.

Benzer şekilde, fiyatlama dinamiklerindeki iyileşmenin katkısıyla KORDS ve AKSA'nın da güçlü finansal sonuçlar açıklamasını bekliyoruz. Özetle, ilk çeyreği geçiş dönemi olarak değerlendirdiğimiz görünümün ardından Mart ayında başlayan jeopolitik gelişmelerin etkilerinin ikinci çeyrekte belirginleştiğini ve sektörel ayrışmaların daha net hale geldiğini düşünüyoruz. Bununla birlikte, üretim faaliyetlerinden elde edilen kazançlar için kurumlar vergisi oranının %12,5'e indirilmesinin, sanayi şirketlerinin net kârlılığını destekleyeceğini düşünüyoruz.

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Güne Bakış- Öne Çıkan Haber Başlıkları

Son 24 Saatte Öne Çıkan Haber Başlıkları

22 Temmuz 2026 Çarşamba

YURT DIŞI — MAKRO VERİLER

  • İngiltere'de Mayıs İkramiye Hariç Ortalama Kazançlar beklentiye paralel %3,4 arttı; ikramiye dahil Ortalama Kazançlar %4,3 artarak %4,5 olan beklentinin altında kaldı
  • İngiltere Mayıs İşsizlik Oranı beklendiği gibi %4,9 oldu; Haziran İşsizlik Maaşı Başvuruları 6.700 kişi artarak 29.400 kişilik tahminlerin çok altında kaldı
  • Almanya Temmuz ZEW Mevcut Koşullar Endeksi -77,6 ile -77,8 olan beklentiye göre nispeten iyi geldi; ZEW Ekonomik Beklenti Endeksi 26,3'e yükselerek 15,1 olan tahmini oldukça aştı

YURT DIŞI — BANKA & KURUM GÖRÜŞLERİ

  • UBS, S&P 500 için yıl sonu hedefini 7.900 puandan 8.100 puana yükseltti
  • Goldman Sachs, Orta Doğu'da yeniden tırmanan jeopolitik gerilimlerin, 2026 4Ç için Brent 80 dolar/Amerikan petrolü 75 dolar seviyesindeki baz senaryo üzerinde yukarı yönlü risk oluşturduğunu belirtti; Hürmüz Boğazı'ndaki aksaklıkların sürmesi halinde Brent'in 2026 4Ç'de 120 dolar/varilin üzerine çıkabileceğini, 2027 ortalamasının 100 dolar/varil olabileceğini öngördü
  • ING, ECB'nin Perşembe toplantısında politika faizini sabit bırakmasını beklediğini, piyasaların faiz artışı olasılığını %5'in altında fiyatladığını belirtti; ancak jeopolitik gelişmeler nedeniyle sürpriz bir faiz artışının tamamen göz ardı edilmemesi gerektiğini, Eylül'de faiz artışının temel senaryo olmaya devam edeceği mesajının verilebileceğini değerlendirdi

YURT DIŞI — YETKİLİ AÇIKLAMALARI

  • ABD Hazine Bakanı Bessent, Çin'in yapay zeka modellerinde ABD'ye ait fikri mülkiyet izleri bulunduğunu, fikri mülkiyet hırsızlığı yapan açık AI modellerine yaptırım uygulanabileceğini; Çin'in İran ham petrolü alımlarını yaklaşık %40 azalttığını; 2026'nın ikinci yarısında %3 büyümenin makul bir hedef olduğunu belirtti
  • ABD Başkanı Trump, Kızıldeniz'in Husiler tarafından abluka altına alınması halinde gerekenin yapılacağını, İran hazır olana kadar görüşmenin getirisi olmayacağını, ancak İran ile temasın sürdüğünü belirtti

YURT DIŞI — ŞİRKET BİLANÇO TAKVİMİ

  • Bugün: AT&T, Google, Phillip Morris, Tesla, Santander
  • Perşembe: Blackstone, BNP Paribas, Intel, T-Mobile, Lockheed Martin
  • Cuma: American Express, Exxon Mobil, Volkswagen, Verizon

YURT DIŞI — EMTİA, KUR & TAHVİL

  • Bitcoin sabah saatlerinde 66.950 doları aşarak 176Haziran'dan bu yana en yüksek seviyeyi gördü
  • Dolar/Yen paritesi 163,0 düzeyine tırmanarak 1986'dan bu yana 40 yılın zirvesini gördü
  • Amerikan 10 yıllık tahvil faizi %4,62 seviyesine ulaşarak 14 Temmuz'dan bu yana en yükseğini gördü

YURT DIŞI — JEOPOLİTİK & TİCARET

  • Reuters'a göre, Suudi ham petrolü taşıyan iki tanker Kızıldeniz'de rota değiştirerek Süveyş'e yöneldi — Husiler Pazartesi günü Suudi Arabistan gemilerine blokaj uygulanacağını açıklamıştı
  • Financial Times'a göre, Trump yönetimi mevcut %10'luk küresel gümrük tarifelerinin süresi dolmadan yeni bir tarife paketi hazırlıyor; bazı ülkeler için %10 oranı korunurken diğerleri için daha yüksek vergiler üzerinde çalışılıyor
  • İran misilleme kapsamında Bahreyn'deki Amazon veri merkezini seyir füzeleriyle hedef aldı; İran açıklamasına göre merkeze ciddi hasar verildi

YURT İÇİ — PİYASALAR

  • BİST 100 endeksi günü %0,69 kayıpla 13.974,14 puandan, 12 Haziran'dan bu yana en düşük kapanışla tamamladı; işlem hacmi 193,4 milyar TL ile 8 Temmuz'dan bu yana en yüksek seviyede gerçekleşti
  • Kapalı Çarşı'da gram altın günü %1,18 artışla 6.146 liradan kapattı; Dolar/TL %0,08 artışla 47,19 liradan yeni kapanış rekoruyla günü tamamladı
  • 2 yıllık gösterge tahvil faizi gün içinde 12 Haziran'dan bu yana ilk kez %42'yi gördü, günü %41,92 ile aynı tarihten bu yana en yüksek kapanışla tamamladı (önceki kapanış: %41,71)
  • Özgür Özel, yeni parti kurma kararı aldıklarını açıkladı

YURT İÇİ — HAZİNE İHRAÇLARI

  • Hazine, 22 Temmuz 2026 valörlü 2 yıl vadeli dolar cinsi devlet tahvili ve kira sertifikası ihracına toplam 3,94 milyar dolar teklif aldı; tekliflerin tamamı karşılanarak 3,92 milyar dolar devlet tahvili ve 21 milyon dolar kira sertifikası ihracı gerçekleştirildi
  • Hazine, dün düzenlediği 7 aylık bono ve 2 yıllık tahvil ihaleleriyle ROT satışları dahil toplam 95,34 milyar TL borçlandı — 7 aylık bonoda net satış 43,43 milyar TL (bileşik faiz %41,44), 2 yıllık tahvilde net satış 25,11 milyar TL (bileşik faiz %41,99); ihaleler öncesinde 26,8 milyar TL ROT satışı yapıldı

YURT İÇİ — DEĞERLENDİRME & RAPORLAR

  • Neuberger Gelişen Ülkeler Direktörü Kaan Nazlı, savaşta hızlı sonuç alınamazsa Nisan-Mayıs hareketlerine dönülebileceğini, en büyük korkunun stagflasyon kaygılarının yeniden gündeme gelmesi olduğunu belirtti; Türkiye piyasalarında carry trade hariç yaklaşık 70 milyar dolar yabancı varlığı bulunduğunu, TCMB'nin bu toplantıda faiz indirimi imkânı olsa da risklerin politika faizinin %37'de kalmasını desteklediğini söyledi - CNBC-e
  • JPMorgan, makroekonomik istikrar ve yüksek getiriler gerekçesiyle çok sayıda Türk şirket ve banka tahviline yönelik tavsiyesini "ağırlığını artır" seviyesine yükseltti - Bloomberg HT
  • Morgan Stanley, Türkiye'de dezenflasyon sürecinin TCMB öngörüsünden daha yavaş ilerleyeceğini, ilk faiz indiriminin ancak 4Ç'de geleceğini tahmin etti; politika faizinin yıl sonunda %35'e çekilmesini beklerken risklerin indirimin daha geç başlaması yönünde ağırlık kazandığını vurguladı - Bloomberg HT

YURT İÇİ — ŞİRKET HABERLERİ

  • Aksa Enerji, Senegal'deki 255 MW'lık doğalgaz santrali yatırımı için Helaba Bank ve İsviçre SERV garantili, 10 yıl vadeli 57 milyon Euro'luk kredi sözleşmesi imzaladı
  • TSKB, Commerzbank koordinatörlüğünde 367 gün vadeli, 65 milyon dolar ve 141,4 milyon Euro tutarında iki dilimli sendikasyon kredisi anlaşması imzaladı
  • Koton Mağazacılık, 17 Temmuz'da Ukrayna'nın İHA saldırılarında Rusya'daki e-ticaret operasyonlarını yürüten iki deposunun hasar gördüğünü, hasarın ilk çeyrek bilançosundaki varlıkların binde dördü düzeyinde kaldığını ve operasyonların sürmesini engellemediğini bildirdi
  • THY Yönetim Kurulu Başkanı Murat Şeker, Air Europa yatırımının ardından şirketin Asya, Uzak Doğu, Avrupa ve Latin Amerika'da daha geniş bir vizyona sahip olduğunu, hava yolu, kargo ve bakım-onarım şirketlerine yönelik potansiyel yatırımların incelendiğini, bir sonraki hamlelerin büyük olasılıkla Asya ve Güney Amerika'da olacağını belirtti


ForInvest Haber

ANALİZ- Günlük Strateji Bülteni (Vakıf Yatırım)

Piyasalara Bakış

Haftaya 13.936 puandan negatif bir başlangıç yapan BIST 100 endeksi,

açılış sonrası gelen alımlarla pozitif bölgeye geçerek günü %0,64

yükselişle 14.071 seviyesinden tamamladı. Toplam işlem hacmi 186,1 mlr

TL olarak gerçekleşti. Endekse puan bazında en yüksek katkıyı TUPRS,

BIMAS ve EREGL hisseleri sağlarken, en fazla negatif etki DSTKF, KTLEV ve

ISCTR’den geldi. Sektör endeksleri arasında en güçlü performans

%4,40 yükselişle kimya, petrol ve plastik sektöründe görülürken, en

sert kayıp %9,1 düşüşle finansal kiralama ve faktoring sektöründe

görüldü. Küresel tarafta ABD borsaları, Orta Doğu'da artan gerilim ve

ikinci çeyrek bilanço sezonu öncesindeki temkinli duruşun etkisiyle

karışık seyrederken, Avrupa borsaları da jeopolitik gelişmeler ile

Avrupa Merkez Bankası (AMB) faiz kararı öncesinde artan belirsizlik

nedeniyle günü karışık görünümle tamamladı.

Dün yurt içinde, TCMB tarafından yayımlanan Piyasa Katılımcıları

Anketi'ne göre, Temmuz 2026 itibarıyla yıl sonu TÜFE beklentisi %29,21

(önceki: %29,14) olarak gerçekleşti. Yurt dışında ABD'de haziran

ayına ilişkin CB Öncü Göstergeler Endeksi, piyasa beklentisi olan

%0,1'lik düşüşün üzerinde %0,2 oranında geriledi. Bugün yurt

içinde veri gündemi sakin, yurt dışında ise Almanya'da Zew Beklenti

Endeksi takip edilecek.

Yeni günde ABD-İran gerilimini azaltmaya yönelik diplomatik

girişimlerin etkisiyle altın fiyatları yükselirken, Brent petrol %0,7

düşüşle 86,9 dolara geriledi. BİST 100 endeksinin yeni güne hafif

alıcılı bir görünümle başlamasını bekliyoruz. Yükselişlerde

sırasıyla 14.250 ve 14.400 endeksin hedef seviyeleri olarak takip

edilebilir. Gerilemelerde ise 13.900 seviyesi ve 13.800-13.700 aralığı

endekste destek noktaları olarak izlenmelidir.

Makroekonomi & Politika Haberleri

- TCMB piyasa katılımcıları anketinde yıl sonu TÜFE beklentisi %29,21

oldu

Sektör ve Şirket Haberleri

- Kısa Kısa Haberler: ARCLK, ASTOR, ISCTR, KOTON, TOASO, THYAO, TURSG,

TSKB

- Pay Geri Alım Bildirimleri Tablosu

- Planlanan Sermaye Hareketleri

- Planlanan Temettü Ödemeleri Tablosu

- Genel Kurul Tarihleri Tablosu

- Finansal Takvim

- Takip Listesi

- Haftalık Ajanda

Takvim

Günlük Bültene ulaşmak için

Bülten

üyeliği için [TIKLAYINIZ]

Saygılarımızla,

Vakıf Yatırım Araştırma ve Strateji Müdürlüğü

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- KOTON, LOGO, MPARK, TABGD 2Ç26 Beklentisi (Deniz Yatırım)


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Koton Mağazacılık: Rusya'da 2 depomuz İHA saldırısından etkilendi, hasar operasyonel sürekliliği etkilemedi

Koton Mağazacılık, Rusya'da e-ticaret operasyonlarını yürüttüğü 2 depomusunun, Ukrayna İHA saldırısından etkilendiğini, hasarın operasyonel sürekliliği etkilemediğini bildirdi.

KAP'ta yer alan banka açıklaması şöyle:

17 Temmuz 2026 tarihinde Ukrayna tarafından Rusya Federasyonu'nda gerçekleştirilen İHA saldırıları sonucunda, Şirketimizin Rusya'daki e-ticaret operasyonlarını yürüttüğü pazar yerlerinden biri olan Wildberries'e ait iki depo hasar görmüştür.
  
Yapılan ilk değerlendirmelere göre, söz konusu depolarda bulunan stoklarımızın bir kısmı etkilenmiş olup, zarara uğrayan stoklarımızın tutarı 31.03.2026 tarihli finansal tablolarımızda yer alan toplam varlıklarımızın yaklaşık binde dördüne (%0,4) karşılık gelmektedir. Mevcut değerlendirmeler çerçevesinde, söz konusu hasarın Şirketimizin finansal durumu, faaliyetleri ve operasyonel sürekliliği üzerinde önemli bir etki yaratması beklenmemektedir.
  
Wildberries tarafından hasar tespit çalışmaları sürdürülmekte olup, olaydan etkilenen iş ortaklarını destekleyici uygulamaların devreye alınacağı açıklanmıştır. Ayrıca, Şirketimizce, depolardaki stoklarına ilişkin mevcut sigorta poliçeleri kapsamında, hasar tespit ve tazmin süreçleri yerel ve bölgesel sigorta brokerlarımız ile koordinasyon içinde yakından takip edilmektedir.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.