Akbank Mobil ve İnternet ile Tanışın
Geri Dön​

Yatırım ve Foreks Haberleri

Listelenecek haber bulunamadı.

ANALİZ- KOTON 2Ç26 finansalları ön görüşmesi (Deniz Yatırım)

 

Koton ile 8 Temmuz tarihinde son dönemdeki gelişmeleri ve 2Ç26 dönemini görüşmek amacıyla toplantı gerçekleştirdik. Toplantıdan derlediğimiz önemli notlar aşağıda yer almaktadır.

* 2Ç26'da yurt içi talebin yılın ilk çeyreğine kıyasla daha zayıf seyrettiğini değerlendiriyoruz. Nisan ayında satış büyümesi enflasyona paralel gerçekleşirken, Mayıs ayında bayram takvimi nedeniyle güçlü bir performans öne çıktı. Haziran ayında ise bayram etkisinin ortadan kalkmasıyla yurt içi satışlarda yavaşlama yaşandığını öngörüyoruz.

* 2Ç26'da ilk izlenimlerimize göre, yurt içi mağazacılık gelirlerinin enflasyonun altında kalmasını bekliyoruz. E-ticaret ve toptan satış kanallarının katkısıyla konsolide ciro büyümesinin enflasyona paralel veya yaklaşık 1-2 puan reel daralma seviyesinde gerçekleşmesini öngörüyoruz. Yurt dışı operasyonlarının ise finansallara sınırlı olumlu katkı sağlamasını bekliyoruz.

* Geçen yılın yüksek baz etkisi nedeniyle 2Ç26'da brüt kar marjının 2Ç25 seviyesinin altında kalmasını bekliyoruz. Enflasyonun altında yapılan stok alımlarının olumlu etkisinin devam etmesini, ancak geçen yıl kadar güçlü olmamasını; artan operasyonel maliyetlerin ise marjlar üzerinde baskı oluşturmasını öngörüyoruz. Kur hareketlerinden kaynaklanan kur farkı gelirlerinin de geçen yılın altında kalmasını bekliyoruz.

* Körfez bölgesinde yaşanan jeopolitik gerilime rağmen mağaza açılışları devam ederken, bölgede USD bazında ciddi büyümeler beklenmektedir. GCC bölgesi operasyonlarının toplam ciro içeresindeki düşük payı nedeniyle finansallar üzerinde etkinin sınırlı kalacağını anlıyoruz.

1Ç26 finansalları. Koton'un satış geliri 1Ç26 döneminde yıllık %1 azalışla 8.282 milyon TL düzeyinde gerçekleşti. FAVÖK, 1Ç26 döneminde %221 artışla 1.509 milyon TL seviyesine ulaşırken, FAVÖK marjında 12,6 puanlık iyileşme gerçekleşti. 1Ç26 döneminde, 278 milyon TL net zarar açıkladı.

Genel değerlendirmemiz: 2Ç26'da bayram ve sezon etkileri nedeniyle çeyrek içinde dalgalı bir operasyonel görünüm öngörüyoruz. Yurt içi mağazacılıkta enflasyonun altında büyüme beklememize karşın, e-ticaret ve toptan satış kanallarının katkısıyla konsolide ciro büyümesinin enflasyona yakın gerçekleşmesini bekliyoruz. Geçen yılın yüksek baz etkisi ve artan maliyetler nedeniyle brüt kar marjında yıllık bazda normalleşme öngörmekteyiz. Bu çerçevede, 2Ç26 finansallarının geçen yılın güçlü bazına kıyasla daha zayıf ancak sektör görünümüne göre görece dirençli bir performansa işaret edeceğini düşünüyoruz. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %17 altında performans göstermiştir. Şirket, Araştırma kapsamımızda yer almamakta olup, herhangi bir öneri ve hedef fiyatımız söz konusu değildir.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

HİSSE DEĞELENDİRMESİ- Marbaş Menkul Değerler, Model Portföyünde revizyona gitti

Marbaş Menkul Değerler, Model Portföyünde revizyona gitti:  

"Model portföyümüzde 9 Haziran 2026 itibarıyla kapsamlı bir revizyona gidiyoruz. Bu doğrultuda model portföyümüze Hitit Bilgisayar (HTTBT), Koton Mağazacılık (KOTON), Yataş Yatak ve Yorgan (YATAS) ve Ford Otosan'ı (FROTO) eklerken, Emlak Konut GYO (EKGYO), Türk Hava Yolları (THYAO), Teknosa (TKNSA) ve Türkiye Sınai Kalkınma Bankası'nı (TSKB) çıkarıyor, mevcut pozisyonlarımızdan Yapı Kredi (YKBNK), Turkcell İletişim (TCELL), İndeks Bilgisayar (INDES) ve Galata Wind (GWIND) ağırlıklarımızı artırırken, Mavi Giyim (MAVI) ağırlığımızı azaltıyoruz.

Revizyonun ana teması, savaş kaynaklı enerji şokunun para politikası gevşeme sürecini yavaşlatması ve enflasyon görünümünü yukarı taşımasıyla birlikte, faize duyarlı ve döngüsel alanlardan; döviz bazlı gelir üreten, tekrarlayan nakit akışına sahip ve güçlü şirket özgüllüğüne sahip defansif şirketlere yönelim oluşturmaktadır."

Tamamı ektedir. 

 


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- Model Portföy Revizyon (Marbaş Menkul Değerler)

Model portföyümüzde 9 Haziran 2026 itibarıyla kapsamlı bir revizyona gidiyoruz. Bu doğrultuda model portföyümüze Hitit Bilgisayar (HTTBT), Koton Mağazacılık (KOTON), Yataş Yatak ve Yorgan (YATAS) ve Ford Otosan'ı (FROTO) eklerken, Emlak Konut GYO (EKGYO), Türk Hava Yolları (THYAO), Teknosa (TKNSA) ve Türkiye Sınai Kalkınma Bankası'nı (TSKB) çıkarıyor, mevcut pozisyonlarımızdan Yapı Kredi (YKBNK), Turkcell İletişim (TCELL), İndeks Bilgisayar (INDES) ve Galata Wind (GWIND) ağırlıklarımızı artırırken, Mavi Giyim (MAVI) ağırlığımızı azaltıyoruz.

Revizyonun ana teması, savaş kaynaklı enerji şokunun para politikası gevşeme sürecini yavaşlatması ve enflasyon görünümünü yukarı taşımasıyla birlikte, faize duyarlı ve döngüsel alanlardan; döviz bazlı gelir üreten, tekrarlayan nakit akışına sahip ve güçlü şirket özgüllüğüne sahip defansif şirketlere yönelim oluşturmaktadır.

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ- Marbaş Menkul, KOTON için hedef fiyatını 28,90 TL, tavsiyesini "AL" olarak belirledi


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- Haftalık Kart Harcama Verileri İncelemesi (PhillipCapital)

Haftalık Kart Harcama Verileri İncelemesi

* Bankalararası Kart Merkezi'nin (BKM) haftalık kredi ve banka kartı işlemlerini paylaştığı verilere göre geçtiğimiz hafta toplam harcamalar bir önceki haftaya kıyasla USD bazında %2 arttı.

* İncelediğimiz sektör kırılımlarından geçtiğimiz hafta en çok giyim ve aksesuar harcamaları arttı. USD bazında %14,22 artış gösteren kırılım kapsamında MAVI ve KOTON incelediğimiz şirketler olarak öne çıkıyor.

* Benzin ve yakıt istasyonları kırılımındaki harcamalar, USD bazında %7,34 diğer kırılımlara kıyasla daha olumlu bir görünüm sunmaktadır. Kırılımla beraber takip ettiğimiz şirketler arasında ise TUPRS ve TRCAS yer alıyor.

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.