Yatırım ve Foreks Haberleri

Beklentimiz doğrultusunda 11.000 üzerinde güç kazanımı görüldü.

BIST 100 endeksi günü %1,65'lik yükselişle 11.190 seviyesinde tamamladı. Böylelikle, geçtiğimiz hafta etkili olan temkinli yatay görünümün ardından endeks yeni haftaya değer artışıyla başladı. Güne pozitif kopuş boşluğu (GAP) ile başlayan endekste alım sinyallerinin ilerleyen saatlerde de ivmelenmesiyle birlikte pozitif bölgede kapanış görüldü.

Geride bıraktığımız günde İletişim ve Holding endekslerinde yaşanan %2,56 - %2,47'lik yükseliş endeksin değer artışında önemli rol oynadı. Bu hafta hem küresel hem de yerel piyasalarda yoğun veri takvimi fiyatlamalar üzerinde belirleyici olabilir.

Endekste dünkü yükselişe kıyasla hacim göstergesinde görülen sınırlı artış yatırımcıların temkinli duruşunu koruduğuna işaret ediyor. Genel görünümde 11.000 bölgesi üzerindeki kalıcılık arayışlarını önemli buluyoruz. Bu seviyenin üzerinde gerçekleşecek kapanışların devam etmesi durumunda 11.250 - 11.360 ve 11.470 seviyeleri direnç olarak takip edilebilir.

Buna karşılık, olası geri çekilmelerde 11.110 ve 11.000 seviyeleri güçlü destek bölgeleri olarak izlenebilir. Teknik anlamda bugün özelinde 11.250 üzeri fiyatlamalarda alımların hız kazanmasını bekleriz. Öte yandan, faiz kararına kadar endekste volatilitenin yüksek olacağını değerlendiriyoruz.

Yurt İçi Piyasalar

Dün küresel piyasalarda pozitif seyir izlendi. Borsa İstanbul tarafında ise dün yaşanan pozitif kapanışın ardından yükseliş devam etti. BIST100 endeksi 10.973 puandan açılış yaparak günü %0,28 değer artışıyla 10.945 puanda tamamladı. 10.934 seviyesini test eden endeks, gün içi en yüksek 11.032 seviyesini gördü. BIST100 işlem hacmi ise 30 günlük ortalama hacim olan 137 milyar TL altında 112.7 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.

Sektörel bazda bankacılık endeksi ağırlıklı ISCTR etkisiyle %0,99 oranında pozitif, ulaştırma endeksi ise %0,62 oranında düşüşle negatif ayrıştı. Endekse ISCTR, ENKAI ve TAVHL payları pozitif yönde etki ederken, DSTKF, THYAO ve KUYAS payları negatif yönde etki etti. 10 yıllık TL tahvil getirisi günü 28 bp azalışla 32,04 seviyesinde, Türkiye 5 yıllık CDS ise 240 bps seviyesinde tamamladı.

TÜİK verilerine göre ekonomik güven endeksi Kasım ayında %1,3 artarak 99,5 seviyesine yükseldi. BDDK verileri, Kur Korumalı Mevduat (KKM) bakiyesinin geçen hafta 53 milyar TL'den 22,5 milyar TL'ye gerileyerek hızlı düşüşünü sürdürdüğünü gösteriyor. TCMB'nin haftalık verilerinde ise yurt dışı yerleşikler hisse senedi piyasasında 71,9 milyon dolar net alış, DİBS tarafında 239,1 milyon dolar net giriş yaptı. Resmi rezerv varlıkları 187,4 milyar dolara yükselirken, döviz rezervleri 72,4 milyar dolara geriledi; altın rezervleri 107,4 milyar dolara çıktı. Net uluslararası rezervler ise haftalık 2,8 milyar dolar düşerek 69,4 milyar dolar seviyesine indi.

Beklentilerimiz: Borsa İstanbul'da iyimser enflasyon beklentilerinin, beklentilerimize paralel şekilde bankacılık öncülüğünde kademeli olarak fiyatlamalara yansıdığını izliyoruz. TCMB Başkanı Karahan'ın, enflasyona ilişkin öncü verilerin hem manşette hem de alt kalemlerde daha olumlu bir görünüm sunduğunu ifade etmesi, iyimser beklentileri destekleyen önemli bir unsur oldu. Rusya-Ukrayna hattında barışa yönelik haber akışları, bölgede faaliyet gösteren ve jeopolitik risklere duyarlı şirketlerde yüksek oynaklığı beraberinde getirdi. Ancak barış sürecine dair net ve doğrulanabilir bir akış henüz bulunmuyor. Özetle, iyimser TÜFE görünümü ve jeopolitik risklerde olası azalma beklentileri Borsa İstanbul'un geneli için destekleyici olmaya devam edebilir. Bu süreçte TÜFE ve faiz indirimlerine yüksek duyarlılığa sahip bankacılık sektörünün toparlanmada öncü olmasını, hareketin GYO ve holding sektörleriyle de genişleyebileceğini değerlendiriyoruz. Likidite koşullarının yetersizliği sert oynaklık riskini canlı tutarken, ABD piyasalarının kapalı olması bugün işlem hacimlerinde zayıflığı artırabilir.

Teknik tarafta, 10.800 seviyesi üzerinde kalıcılığı önemsiyor ve pozitif yorumluyoruz. 11.000-11.150 bölgesi aşılması önem arz eden kritik direnç bölgesi olarak öne çıkarken, olası bir geri çekilmede 10.800 seviyesinin destek konumunu korumasının ve bu seviye üzerinde kalıcılığın sağlanmasının, olası düzeltmenin derinleşmemesi ve yükselişin devamı açısından önem arz ettiği görüşündeyiz. Olası düzeltmenin derinleşmesi halinde ise 10.700 seviyesi destek seviyesi olarak takip edilecektir.

Şirket Haberleri

DOFRB: Şirket, 18-21 Kasım 2025 tarihlerinde ABD'nin Orlando kentinde düzenlenen IAAPA Expo 2025'e katılarak toplam 5,7 milyon dolar tutarında satış gerçekleştirdi. Satışların Amerika Birleşik Devletleri, Meksika, Kolombiya, Arjantin, Venezuela, Hollanda, Katar ve Türkiye'ye yapıldığı belirtildi. Ayrıca DOF ROBOTICS markasıyla sektörün en prestijli ödüllerinden biri kabul edilen IAAPA Brass Ring Award'ın 2025 yılı içinde ikinci kez kazanıldığı açıklandı. Fuarda yapılan satışların gelir ve kârlılığa etkileri, teslimat ve faturalama süreçlerine bağlı olarak ilgili dönem finansallarına yansıyacaktır.

VAKBN: Şirket, 29 ülkeden 55 bankanın katılımıyla 618 milyon ABD Doları ve 252,2 milyon Euro olmak üzere toplam 908 milyon ABD Doları karşılığı sürdürülebilirlik temalı sendikasyon kredisi sağladı ve böylece geçen yılın aynı dönemine göre yenileme oranını %100'ün üzerine taşıdı. 367 gün vadeli kredinin maliyeti dolar dilimi için SOFR + %1,50, euro dilimi için Euribor + %1,25 seviyesinde gerçekleşirken, işlemde ADCB ve Emirates NBD ortak koordinatör, SMBC sürdürülebilirlik koordinatörü, First Abu Dhabi Bank ise ajan banka olarak yer aldı.

BRLSM: Şirket, bağlı ortaklığı Erde Mühendislik ile birlikte Pegasus ile Sabiha Gökçen Havalimanı Hangar ve Yardımcı Tesisleri Projesi kapsamında sözleşme imzaladığını açıkladı. Sözleşmenin toplam bedeli KDV dâhil 1.260.765.000 TL olarak belirtildi.

MEDTR: Şirket, Gazi Üniversitesi tarafından düzenlenen "12 Aylık Hastabaşı Puan Karşılığı Otomatik İnfüzyon Kemoterapisi İlaç Hazırlama ve Uygulama Sistemi Hizmet Alımı" ihalesini 30.497.335 TL tutarındaki teklifiyle kazandığını açıkladı.

HRKET: Şirket, Ukrayna'nın Odessa Bölgesi'nde 16 adet rüzgâr türbinine yönelik depolama hizmetleri sağlanması için yaklaşık 987.450 dolar bedelli ve 9 ay sürecek bir anlaşma imzaladığını açıkladı. Ayrıca Bozankaya ile yapılan anlaşma kapsamında, Ankara'dan teslim alınacak 45 adet tramvayın Belgrad ve Napoli belediyelerine nakliyesine ilişkin 1.700.000 dolar tutarında sözleşme imzalandı.

SANFM: Şirket, Hendek 2. Organize Sanayi Bölgesi'nde inşası devam eden yeni üretim tesisinin çatısına 1 MW kapasiteli GES kurulumu için başvuruda bulundu. Tesis devreye girdiğinde kurulacak GES'in fabrikanın elektrik ihtiyacının tamamını karşılayabileceği belirtildi.

Pay Alım Satım Bildirimleri

LKMNH (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 27.11.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

15,04-15,08 TL fiyat aralığından toplam 32.000 TL nominal değerli LKMNH payları geri alınmıştır.

TEZOL (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 27.11.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

12,28-12,29 TL fiyat aralığından toplam 200.000 TL nominal değerli MAVI payları geri alınmıştır.

HRKET (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 27.11.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

68,60-69,15 TL fiyat aralığından toplam 25.000 TL nominal değerli HRKET payları geri alınmıştır.

ENERY (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 27.11.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

9,95-10,22 TL fiyat aralığından toplam 2.155.000 TL nominal değerli ENERY payları geri alınmıştır.

PNLSN (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 27.11.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

38,68-39,30 TL fiyat aralığından toplam 6.000 TL nominal değerli PNLSN payları geri alınmıştır.

GIPTA (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 27.11.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

59,59 TL fiyattan toplam 71.000 TL nominal değerli GIPTA payları geri alınmıştır.

ESCAR (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 27.11.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

20,00-20,18 TL fiyat aralığından toplam 80.000 TL nominal değerli ESCAR payları geri alınmıştır.

Yurt İçi Piyasalar

Haftanın ilk işlem gününde küresel piyasalarda negatif seyir izlendi. Borsa İstanbul tarafında ise geride bıraktığımız hafta yaşanan değer kaybı sonrasında alım iştahı hakimdi. BIST100 endeksi 10.634 puandan açılış yaparak günü %1,25 değer artışıyla 10.698 puanda tamamladı. 10.585 seviyesini test eden endeks, gün içi en yüksek 10.774 seviyesini gördü. BIST100 işlem hacmi ise 30 günlük ortalama hacim olan 140.1 milyar TL altında 138.2 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.

Sektörel bazda sınai endeks ağırlıklı TUPRS etkisiyle %1,56 oranında pozitif, iletişim endeksi ise %0,43 oranında düşüşle negatif ayrıştı. Endekse ASELS, TUPRS ve KCHOL payları pozitif yönde etki ederken, BIMAS, GARAN ve ISCTR payları negatif yönde etki etti. 10 yıllık TL tahvil getirisi günü 8 bp azalışla 33,32 seviyesinde, Türkiye 5 yıllık CDS ise 244 bps seviyesinde tamamladı.

Avrupa Birliği Komisyonu, Türkiye ekonomisine ilişkin güncel tahminlerinde sıkı para politikasına rağmen iç talebin yılın ilk yarısında güçlü seyrettiğini vurgularken, ekonominin 2026'da %3,4 ve 2027'de %4,0 büyümesinin beklendiğini açıkladı; enflasyonun ise kademeli olarak 2025'te %35,2, 2026'da %24,8 ve 2027'de %17,7 seviyelerine gerilemesi öngörülüyor. Cari açığın GSYH'ye oranının bu yıl %1,5, 2026'da %1,6, 2027'de ise %1,9'a yükselmesinin beklendiği raporda, işsizlik oranının 2025-2027 döneminde %8,6 düzeyinde yatay kalacağı tahmin ediliyor. TÜİK'in yayımladığı Ekim 2025 Tarım-ÜFE verileri endeks aylık %4,00, yıllık %45,40 arttı. Tek yıllık bitkisel ürünlerde %12,00'lik belirgin artış dikkat çekerken, yıllık bazda en yüksek artış %137,84 ile yumuşak ve sert çekirdekli meyvelerde, aylık bazda ise %28,84 ile sebze ve kök-yumru ürünlerinde gerçekleşti.

Beklentilerimiz: Borsa İstanbul'da toparlanma beklentilerimizi koruyoruz. Kasım-Aralık aylarının, aylık bazda enflasyonun önceki aylara kıyasla daha zayıf seyredeceği bir döneme işaret ettiğini ve bu görünümün Aralık ayında faiz indirimi beklentilerini güçlendireceğini düşünüyoruz. Bu süreçte enflasyon ve faiz hassasiyeti yüksek olan bankacılık sektörünün toparlanmada öncü olmasını bekliyoruz. Uzun vadeli tahvil getirilerinde yaşanan yükselişin kısa vadede negatif etkiler yarattığını, ancak aşağı yönlü bir seyrin yeniden toparlanmayı destekleyeceğini değerlendiriyoruz. Faiz gelişmelerine duyarlılığı yüksek hale gelen GYO sektöründe ise net aktif değerine göre yüksek iskontolu işlem gören şirketlerinin de bu dönemde pozitif bir performans sergileyebileceğini düşünüyoruz. 3Ç25 bilanço döneminde genel olarak beklentilerin karşılanması ve operasyonel marjlarda görülen kademeli iyileşmenin hisse fiyatlamaları üzerinde destekleyici olmasını bekliyoruz. Son dönemde yaşanan likidite sıkışıklığı, toparlanma sürecini bir miktar uzatmakla birlikte sert oynaklıklara yol açtı. Ancak risklerin azalmasıyla birlikte toparlanmanın yeniden hız kazanmasını bekliyoruz. Bu görünüm altında, defansif tarafta gıda perakende hisselerini, agresif tarafta ise bankacılık ve GYO sektörünü beğeniyoruz.

BIST100 endeksi, 10.800 seviyesine doğru gerçekleştirdiği yükselişin ardından düzeltme hareketini kademeli şekilde 10.400-10.500 bölgesine doğru sürdürebilir. Bu bölgenin altına geçilmemesi halinde, fiyatın yeniden 10.800 seviyesini test ederek aşması ve ardından 11.150 seviyesine yönelmesi beklenebilir.

Şirket Haberleri

CWENE: Şirket, Türkiye genelindeki 18 satış noktasıyla 2026 yılı boyunca yapılacak ürün alımlarına ilişkin KDV hariç 2,4 milyar TL tutarında çerçeve sözleşme imzaladı. Ödeme ve teslim koşulları her bir alım için ayrıca belirlenecek olup, sözleşme şirketin tüm ürün portföyünü kapsıyor. Teslimatların 2026 yılı sonuna kadar kademeli şekilde yapılması planlanıyor.

FRIGO: Şirket, 2025-2026 yıllarında sevk edilmek üzere narenciye ürün grubunda 7.310.991 Euro tutarında sözleşme imzaladığını açıkladı.

ASELS: ASELSAN, yurt içinde kullanıma yönelik Medikal Görüntüleme Sistemlerinin tedariki kapsamında toplam tutarı 26.070.000 ABD Doları olan sözleşme imzalamıştır. Söz konusu sözleşme kapsamında teslimatlar 2025 ve 2027 yılları arasında gerçekleştirilecektir.

AKSEN: Aksa Enerji Üretim A.Ş., 2025 yılsonu beklentilerini gerçekleşmeler doğrultusunda güncelledi. Şirket, hasılat beklentisini 36,85 milyar TL'den 38 milyar TL'ye, FAVÖK beklentisini 11 milyar TL'den 12 milyar TL'ye yükseltirken, yatırım harcamaları beklentisini 23 milyar TL'den 20 milyar TL'ye düşürdü.

PNLSN: Şirket, Niğde merkezli özel bir firma ile 17.11.2025 tarihinde KDV dâhil 87.496.500 TL tutarında bir sipariş sözleşmesi imzaladı.

VKGYO: Şirketin İzmir Konak'taki VYenikonak projesine ilişkin olarak, yüklenici İlk-Kaf İş Ortaklığı ile 2018'de imzalanan sözleşme 13.09.2022'de feshedilmiş ve hukuki süreç başlatılmıştı. İş Ortaklığı 14.11.2025'te projeyi tamamlamak ve uzlaşmak için başvuruda bulundu. Yönetim Kurulu; tüm davalardan feragat edilmesi, projenin anahtar teslim tamamlanması, gelir paylaşım oranının %30'dan %38'e çıkarılması ve 4.422.378.820 TL + KDV tutarında teminat mektubu alınması şartlarıyla uzlaşmayı kabul etti. Aynı gün Sulh ve İbra Protokolü imzalanarak sözleşmenin revize edilip yeniden yürürlüğe girmesi kararlaştırıldı.

MIATK: Şirket, Kırgızistan'da devlet ortaklığı bulunan bir enerji firmasıyla 4.200.000 USD bedelli bir sözleşme imzaladı. Sözleşme; enerji sahaları güvenlik teknolojileri, yapay zekâ destekli maden ve petrol sahaları yönetimi ile enerji alanındaki diğer teknoloji hizmetlerini kapsıyor. Anlaşma kapsamında başlangıç aşaması olarak 310.000 USD tutarında sipariş alındı.

ORGE: Şirket, Abdi İbrahim İlaç San. ve Tic. A.Ş. tarafından yürütülen Abdiibrahim Üretim ve Lojistik Merkezi Projesi'nin elektrik tesisat işleri için verdiği 210.175.000 TL + KDV tutarındaki teklifin kabul edildiğini bildirdi. İhale şirket lehine sonuçlandı ve sözleşme görüşmeleri başladı. İşin 15 ayda tamamlanması planlanıyor.