Akbank Mobil ve İnternet ile Tanışın
Geri Dön​

Yatırım ve Foreks Haberleri

​

Otomotiv Sektörü: Otomotiv Distribütörleri Derneği (ODD) verilerine göre Temmuz ayında toplam hafif araç pazarı (otomobil+hafif ticari araç) yıllık bazda %45 düşüş daralarak 48 bin araç satışı olarak gerçekleşti (10 yıllık Temmuz ortalaması 62 bin araç). Temmuz ayı gerçekleşmesi Ocak-Temmuz döneminin %30 artış ile 443 bin adede ulaşmasını sağladı.

 

2020 yılının ikinci yarısının yüksek bazı düşünüldüğünde Temmuz ayından itibaren yıllık büyüme rakamlarının eksiye geçmesini bekliyorduk. Ancak yine de Temmuz gerçekleşmesi bizim %30 daralma beklentimizden (62 bin adet) zayıf oluştu. Bu sapmada uzun bayram tatili etkisi olabileceğini düşünüyoruz. Otomobil satışları %48 daralarak 36 bin adet olurken, hafif ticari araç satışları %36 düşüş ile 12 bin adet oldu.

 

Marka bazında baktığımızda ise Renault, Opel ve Audi'nin pazarın gerisinde performans gösterdiklerini görüyoruz.

 

Hatırlanacağı gibi, sektör için 12 aylık satış projeksiyonumuz 820 bin adet araç seviyesindedir. 7 aylık gerçekleşme bu tahminin muhafazak olduğunu gösterse de kur volatilitesi ve faiz seviyeleri göz önünde bulundurulduğunda, beklentimizde bir değişiklik yapmadan önce piyasadaki gelişmeleri bir süre daha izlenmesi gerektiğini düşünüyoruz.

 

 

█  Dogus Otomotiv piyasanın üzerinde performans gösterdi. Toplam satışlar bir önceki yılın aynı dönemine göre %39 düşüş ile 9,4 bin adet oldu (Skoda hariç -%41 ile 7,3 bin). Şirket'in amiral gemisi olan Volkswagen markalı araç satışı sadece %8 düşüş gösterdi. Skoda hariç 7 aylık toplam satışı 66 bin seviyesine yükselen Doğuş Otomotiv'in yılın tamamı için 100 bin adet hedefini aşabileceğini düşünüyoruz.

█  Ford Otosan'ın toplam satışları %55 düşüş ile 5 bin adet olarak gerçekleşirken, Ocak-Temmuz satışları %13 artış ile 41 bin adede yükseldi. Hatırlanacağı gibi Ford Otosan mikroçip tedarik sorunu nedeniyle 2Ç'de yaklaşık 2 ay süren duruşa rağmen 2021 yılına dair beklentilerinde bir değişikliğe gitmemiş, yurt içi satış tahminini 95-105 bin adet arası olarak korumuştu (AK tahmini 89 bin). Haziran ayının ikinci haftası üretimin yeniden başladığı Ford Otosan'ın özellikle ihracat hacminde Temmuz ayından itibaren hızlı bir toparlama bekliyoruz. Dolayısı ile hisse performansı açısından ihracat verilerinin daha etkili olacağını düşünüyoruz.

█  Tofaş'ın otomobil satışları yüksek baz etkisiyle geçtiğimiz yılın Temmuz ayına göre %64 düşerek 4,7 bin adede inerken, hafif ticari araç satışları %43 düşüş ile 2,7 bin adet olarak gerçekleşti. Toplam satışlar böylece %59 gerileyerek 7,3 bin adet olarak gerçekleşti. Ocak-Temmuz satışları 71 bin adet olan Tofaş'ın 135-150 bin adet olan yıllık hedefinin üst bandını yakalayabileceğini düşünüyoruz (AK tahmini 133 bin).

 

 

 Otomobily/yHafif Ticy/yToplamy/y
       
Dogus Otomotiv8,285-%361,071-%509,356-%38
Ford Otosan784-%774,219-%455,003-%55
Tofas Oto4,648-%642,685-%437,333-%59
Volkswagen*4,202-%81,071-%505,273-%22
Peugeot724-%75459%61,183-%65
Renault2,475-%78154-%432,629-%77
Skoda*2,028-%220n.m2,028-%22
Hyundai3,893%25108n.m4,001%28
Toyota2,739-%14368%3093,107-%5
Opel1,167-%72107-%681,274-%72
Seat*966-38%0n.m966-38%
Toplam36,311-48%11,538-36%47,849-45%
​​​​​​​
​​​​​​​
​​​​​​​
​​​​​​​
​​​​​​​
 Otomobily/yHafif Ticy/yToplamy/y
       
Dogus Otomotiv75,558%539,739%3985,297%51
Ford Otosan9,584-%831,096%2140,680%13
Tofas Oto47,828%2022,870%2070,698%20
Volkswagen*38,892%669,739%3948,631%59
Peugeot16,491-%94,874%8421,365%3
Renault40,753-%142,823%10043,576-%11
Skoda*19,605%910n.m19,605%91
Hyundai19,069%561,022%20520,091%60
Toyota30,329%1053,785%75834,114%124
Opel13,953-%132,063%8816,016-%6
Seat*8,73144%0n.m8,73144%
Toplam346,63627%95,91440%442,55030%

* Distribütörlüğü Doğuş Otomotiv ya da iştiraklerine ait olan markalar

Kaynak: Otomotiv Distribütörleri Derneği, AK Yatırım Araştırma


Otomotiv Distribütörleri Derneği (ODD) verilerine göre Şubat ayında hafif araç satışları %24 artış ile 59 bin adede yükseldi (negative takvim etkisine rağmen). 10 yıllık Şubat ortalaması 45 bin adet.

 

Hafif ticari araç satışlarındaki %46'lık büyüme (14 bin adet), toplam satışların artışındaki en önemli itici güç olurken, otomobil satışları da canlı kalmaya davem etti ve %19'luk artış ile 45 bin adede ulaştı. Tofaş Oto, Şubat ayında %80 artış ile en iyi performans gösteren şirketlerden biri oldu. Ford Otosan ve Doğuş Otomotiv ise toplam satışlarını %29 ve %23 artış ile 5,7 ve 10,4 bin adede yükseltti.

 

Şubat gerçekleşmesi bizim %7 artış ile 50 bin adet projeksiyonumuzun üzerinde oluştu. Ocak ayında da gözlemlediğimiz beklenti üzeri performansı dikkate aldığımızda, henüz erken olmakla birlikte 2021 için 780-800 binlik pazar beklentimizin üst bandının daha olası olduğunu düşünüyoruz. Bu bağlamda ODD, Tofaş Oto ve Doğuş Otomotiv'in 700-750 bin bandında olan beklentilerine risklerin yukarı yönlü olduğunu düşünüyoruz (Ford Otosan'ın 750-800 bin hedefi tüm pazar için).

 

Yakın zamanda basında TL'nin değer kazanması ile Şubat ayı toplam satışların 60 bin adede yaklaşabileceği ifade edilmişti. Dolayısı ile bizim beklentilermize göre olumlu değerlendirmekle beraber, ODD verilerinin sürpriz olmadığını söyleyebiliriz.

 

 Şubat 2021Otomobily/yHafif Ticy/yToplamy/y
       
Dogus Otomotiv9,100%301,315-%1010,415%23
Ford Otosan1,345%254,391%305,736%29
Tofas Oto7,433%753,786%9111,219%80
Volkswagen*4,286%241,315-%105,601%14
Peugeot2,742%12669%213,411%14
Renault5,982-%18349%536,331-%15
Skoda*2,708%720n.m2,708%72
Hyundai1,573-%18244%1541,817-%9
Toyota3,814%3562%823,876%35
Opel1,708-%3470%13242,178%21
Seat*1,31310%0n.m1,31310%
Toplam44,74919%13,75546%58,50424%

 

​

​

Ford Otosan'ın 4Ç20 net karı yıllık bazda %212 artış ile 1,93 milyar TL'ye yükselirken, tahminlerin üzerinde gerçekleşen operasyonel performans sayesinde piyasa beklentisi olan 1,49 milyar TL'yi ve AK Yatırım tahmini olan 1.78 milyar TL'yi gözle görülür şekilde aşmış oldu. Operasyonel sonuçlara baktığımızda, Şirket'in yurt içinde olumlu fiyat ortamından bekletilerimizin üzerinde fayda sağladığını görüyoruz. Bunun sonucu olarak 20,96 milyar TL olan ciro hem bizim hem de piyasa beklentisini geçmiş oldu. Satış gelirlerine ilave olarak, üretim maliyetlerinin ve operasyonel giderlerin daha kontrollü olması sayesinde araç başına FAVÖK 1800 Euro seviyesini geçti (önceki yıl yaklaşık 1400 Euro seviyesindeydi, bizim beklentimiz 1500 Euro). Sonuç olarak 4Ç20 FAVÖK'ü olan 2,32 milyar TL bizim 1,97 milyar TL olan projeksiyonumuzu ve 1,86 milyar TL consensus tahminini aştı. Bir önceki çeyrek 3,2 milyar TL seviyesinde olan net borcun sene sonu itibari ile 43 milyon TL net nakite geçtiğini göz önünde bulundurarak, Ford Otosan'ın başarılı operasyonel sonuçlarının yanında, 4Ç20'de nakit yönetiminin de oldukça başarılı yapıldığını görüyoruz.

Şirket 2020 sonuçları ile birlikte 2021 beklentilerini de paylaştı. Buna göre 750-800 bin araçlık pazar projeksiyonu ile yurt içinde 90-100 bin adetlik satış hacmine ulaşmayı hedefleyen Ford Otosan, yurt dışına 325-335 bin araç ihracat hacmine ulaşacağını öngörüyor. 2021 yılında yeni model yatırımları çerçevesinde 450-500 milyon Euro seviyesinde yatırım harcaması planı bulunuyor. Şirket'in 2021 beklentileriyle karşılaştırdığımızda, bizim tahminlerimizin alt banda daha yakın olduğunu görüyoruz.

Ford Otosan'ın beklentilerin oldukça üzerinde açıkladığı sonuçları ve nakit yaratımını dikkate alarak, hedef fiyatımızı 175.00 TL/hisse olarak güncelliyoruz (önceki: 140.00 TL). 2021 tahminlerimizde önemli bir değişiklik şimdilik yapmıyoruz. Ancak, Şirket'in 2021 planının üst bandının bizim tahminlerimize yukarı risk sunduğunu da göz ardı etmiyoruz. Son 6 aylık sürede %108 getiri sağlayan Ford Otosan hissesi 9,2 2021T FD/FAVÖK ile benzer grup ortalaması olan 7,7'ye göre primli işlem görmektedir. Bu nedenle 'Nötr' tavsiyemizi şu an için koruyoruz. Güçlü gelen 4Ç20 sonuçlarına olumlu tepki geleceğini düşünüyoruz. Daha uzun vadeli hisse performansının yatırım programında kapasite artışı ve elektrikli araç ile ilgili yönlendirmeler ve global çip tedariği krizi çerçevesinde Ford Otosan'ın konumu ile şekilleneceğini düşünüyoruz.

 

mln TL4Ç204Ç19y/y3Ç20ç/ç20202019y/y
Net Satışlar20,96111,50282%13,39656%49,45139,20926%
Brüt Kar2,7871,151142%1,64969%6,1874,01554%
Brüt Marj13.3%10.0% 12.3% 12.5%10.2% 
FAVÖK2,322975138%1,43562%5,2833,35058%
FAVÖK marjı11.1%8.5% 10.7% 10.7%8.5% 
Net Kar1,927617212%1,35842%4,1951,959114%
​​​​​​​​​
​​​​​​​​​
​​​​​​​​​
mln TLGerçekleşenRT KonsensusAK​​​​​
Net Satışlar20,96119,70419,715​​​​​
FAVÖK2,3221,8641,972​​​​​
FAVÖK marjı11.1%9.5%10.0%​​​​​
Net Kar1,9271,4921,778​​​​​

 


Otomotiv Distribütörleri Derneği (ODD)'nin Ocak ayı raporuna göre, otomobil ve hafif ticari araçtan oluşan hafif araç satışları geçtiğimiz ay %60 artış ile tüm zamanların en yüksek Ocak ayı satış rakamı olan 43,7 bin adede ulaştı (10 yıllık Ocak ortalaması 32 bin, AK Yatırım beklentisi 32 bin).

 

Aylık satışlar Skoda, Kia, Opel, Peugeot ve Ford Otosan'ın tahminlerin oldukça üzerinde gerçekleşen satış performansı sayesinde tahminlerimizin belirgin bir şekilde üzerinde oluşmasını sağladı.

 

2021 yılında sektörün 780-800 bin adetlik bir hacimle yıllık bazda yatay kalmasını bekliyoruz. Bu tahminde baz olarak ilk yarıda büyüme, ikinci yarıda ise baz etisinden dolayı yıllık bazda zayıf bir seyir projeksiyonumuz mevcut. Ancak yılın ilk ayındaki güçlü performansın tüm yıl tahminlerimize yukarı potansiyel sunduğunu söyleyebiliriz.

 

Ocak ayında otomobil satışları %61, hafif ticari araç satışları ise %59 artış göstererek 35 bin ve 8,4 bin adede ulaştı.

 

Ford Otosan %92 satış artışı ile halka açık şirketler arasında en güçlü performansı sergiledi ve 4,2 bin adetlik toplam satış hacmine ulaştı. Otomobil satışlarındaki %311 sıçrama, bizim şirket için toplam 3,5 bin adet satış tahminimize olan pozitif ayırşmanın ana itici gücü oldu.

 

Tofaş %54 artış ile 5,3 bin adet satış gerçekleştirdi. Bizim 5,3 bin adet beklentimiz ile uyumlu.

 

Doğuş Otomotiv şemsiyesi altında satılan araçların toplam %49 artış kaydederken, operasyonel performansa katkı sağlamayan Skoda hariç olarak bakıldığında büyüme %35'e düşüyor. Şirket'in lüks markaları (Audi ve Porsche gibi) daha yüksek bir performans sergilerken, düşük paya sahip olmaları nedeniyle toplam satış artışında gözle gürülür etkisi bulunmamaktadır.

 

Aylık verileri özellikle Ford Otosan için olumlu değerlendiriyoruz.

 

 

 

 Ocak 2021Otomobily/yHafif Ticy/yToplamy/y
       
Dogus Otomotiv7,773%49626%558,399%49
Ford Otosan1,422%3112,784%514,206%92
Tofas Oto3,649%641,649%365,298%54
Volkswagen*4,082%24626%554,708%27
Peugeot2,677%100519%243,196%82
Renault3,624%32269%573,893%34
Skoda*1,930%1180n.m1,930%118
Hyundai1,280%3125%1271,405%8
Toyota4,062%73238%8524,300%81
Opel1,672%202176%2451,848%205
Seat*88052%0n.m88052%
Toplam35,35861%8,37059%43,72860%

* Distribütörlüğü Doğuş Otomotiv ya da iştiraklerine ait olan markalar

Kaynak: Otomotiv Distribütörleri Derneği, AK Yatırım Araştırma

 

​

​

Otomotiv Distribütörleri Derneği (ODD)'nin Ocak ayı raporuna göre, otomobil ve hafif ticari araçtan oluşan hafif araç satışları geçtiğimiz ay %60 artış ile tüm zamanların en yüksek Ocak ayı satış rakamı olan 43,7 bin adede ulaştı (10 yıllık Ocak ortalaması 32 bin, AK Yatırım beklentisi 32 bin).

 

Skoda, Kia, Opel, Peugeot ve Ford Otosan'ın tahminlerin oldukça üzerinde gerçekleşen aylık satış performansı sayesinde Ocak ayı verisi beklentimizi aştı.

 

2021 yılında sektörün 780-800 bin adetlik bir hacimle yıllık bazda yatay kalmasını bekliyoruz. Bu tahminde baz olarak ilk yarıda büyüme, ikinci yarıda ise baz etisinden dolayı yıllık bazda zayıf bir seyir projeksiyonumuz mevcut. Ancak yılın ilk ayındaki güçlü performansın tüm yıl tahminlerimize yukarı potansiyel sunduğunu söyleyebiliriz.

 

Ocak ayında otomobil satışları %61, hafif ticari araç satışları ise %59 artış göstererek 35 bin ve 8,4 bin adede ulaştı.

 

Ford Otosan %92 satış artışı ile halka açık şirketler arasında en güçlü performansı sergiledi ve 4,2 bin adetlik toplam satış hacmine ulaştı. Otomobil satışlarındaki %311 sıçrama, bizim şirket için toplam 3,5 bin adet satış tahminimize olan pozitif ayırşmanın ana itici gücü oldu.

 

Tofaş %54 artış ile 5,3 bin adet satış gerçekleştirdi. Bizim 5,3 bin adet beklentimiz ile uyumlu.

 

Doğuş Otomotiv şemsiyesi altında satılan araçların toplam %49 artış kaydederken, operasyonel performansa katkı sağlamayan Skoda hariç olarak bakıldığında büyüme %35'e düşüyor. Şirket'in lüks markaları (Audi ve Porsche gibi) daha yüksek bir performans sergilerken, düşük paya sahip olmaları nedeniyle toplam satış artışında gözle gürülür etkisi bulunmamaktadır.

 

Aylık verileri özellikle Ford Otosan için olumlu değerlendiriyoruz.

 

 

 

 Ocak 2021Otomobily/yHafif Ticy/yToplamy/y
       
Dogus Otomotiv7,773%49626%558,399%49
Ford Otosan1,422%3112,784%514,206%92
Tofas Oto3,649%641,649%365,298%54
Volkswagen*4,082%24626%554,708%27
Peugeot2,677%100519%243,196%82
Renault3,624%32269%573,893%34
Skoda*1,930%1180n.m1,930%118
Hyundai1,280%3125%1271,405%8
Toyota4,062%73238%8524,300%81
Opel1,672%202176%2451,848%205
Seat*88052%0n.m88052%
Toplam35,35861%8,37059%43,72860%

* Distribütörlüğü Doğuş Otomotiv ya da iştiraklerine ait olan markalar

Kaynak: Otomotiv Distribütörleri Derneği, AK Yatırım Araştırma

 

 

Uyari Notu: Bu mesaj ve ekleri gonderilen kisiye ozeldir. Eger mesajin gonderilmek istendigi kisi degilseniz lutfen kopyalamayiniz, baskalarina gondermeyiniz, mesajı sisteminizden siliniz ve gondericiyi bilgilendiriniz. Internet üzerinden yapılan iletişim güvenli olmayıp, verilerin kasten veya tesadüfen bozulması ve virüs içermesi olasılığı vardır. Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. bu mesajın ve eklerinin hatalı ve/veya eksik olması, yerine ulaşmaması, geç ulaşması, içeriğinin bozulması ya da virüs icermesinden ve bilgisayar sisteminize verebilecegi zarar dolayısıyla hicbir sorumluluk kabul etmez. Ayrıca, elektronik posta, resmi olmayan ve çoğunlukla kısaltılmış bir iletişim yöntemidir. Dolayısıyla, burada yer alan bilgi veya tavsiyelere, gönderici ile ayrıca görüşmeden güvenmeniz normal şartlar altında uygun olmayacaktır. Mesaj metninde veya eklerinde yer alabilecek Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafindan hazirlanmis rapor, yorum veya veriler sadece bilgilendirme amaclidir. Yatirim bilgi yorum ve tavsiyeleri, yatirim danismanligi kapsaminda degildir. Yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanlarin kisisel goruslerine dayanmaktadir. Bu bilgilerin kullanilmasi nedeni ile ortaya cikabilecek sonuclardan Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu degildir.

Disclaimer: This e-mail and any attachments is for specific recipients only. If you have received this e-mail in error, please do not copy or forward and delete the message from your system and please notify the sender. Internet communications are not secure and subject to possible data corruption, either accidentally or on purpose, and may contain viruses. Ak Yatirim Menkul Degerler A.S. (Ak Investment) does not accept any legal responsibility for the errors and/or defects in the electronic message and its attachments, their failure in reaching the recipient(s), late arrival, corruption in content or containing virus and any damage that may be given to your system. Furthermore e-mail is an informal and often abbreviated method of communication. Therefore, it will normally be inappropriate to rely on any information or advice contained herein without also discussing it with the sender. Any report, comment or financial data in this message, which is prepared by Ak Yatirim Menkul Degerler A.S. (Ak Investment), is only for providing information. They should not to be construed as an offer or solicitation for the purchase or sale of any financial instrument or the provision of an offer to provide investment services. Opinions and comments contained in this report reflect the personal views of the analysts who supplied them. Ak Yatirim Menkul Degerler A.S. (Ak Investment) cannot be responsible for any results occurring out of use of such information.

AK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Sabancı Center 4.Levent Beşiktaş 34330 İstanbul - Ticaret Sicil Memurluğu: İstanbul - Sicil Numarası: 358178 - www.akyatirim.com.tr

 


ANALİZ- Günün Pusulası (Pusula Yatırım)

Beklenti üzeri karmaşık ortam

Küresel piyasalarda gerginliğin defekti olarak ABD TÜFE’sinin beklenti üzeri gelmesiyle genele yayılan satışlar takip ettik. ABD'de enflasyon, İran savaşı nedeniyle benzin fiyatlarındaki sürekli artışla birlikte Nisan ayında da hızlanmaya devam etti. Dün açıklanan verilere göre enflasyon Nisan'da aylık yüzde 0,6, yıllık yüzde 3,8 oldu. Yıllık enflasyon böylece 2023'ten beri en yüksek seviyeye çıktı. Başbakan Starmer, İngiltere genelindeki yerel seçimlerde alınan ağır yenilginin sorumluluğunu üstlendiğini, ancak mücadeleye devam edeceğini açıkladı. Yeni günde Asya-Pasifik karmaşık, ABD ve Avrupa vadeliler alıcılı seyrediyor.

İç tarafta küresel gerginliğin canlı kalması ve ABD TÜFE’nin beklenti üzeri gelmesiyle faiz indirimlerinin duraksama olasılığı fiyatlaması kaynaklı satıcılı seyretti.

MSCI, değişimleri açıklandı. Bu doğrultuda standart endekse giren olmazken FROTO tahmin ettiğimiz gibi çıktı. Küçük şirketler endeksine ALKLC, CVKMD, ODINE, YGGYO girerken ANHYT, ASTOR, DSTKF, EFOR, GRTHO, KLRHO, TERA, TRGYO, ZRGYO çıkarıldı. MSCI, KLRHO üzerinden Türkiye sermaye piyasası düzenleyici kurumlarını uyarırken bu doğrultuda sadece KLRHO’nun değil; standart endekslere girişi bu dönemlik durdururken EFOR, GRTHO, KLRHO, TERA küçük şirketler endeksinden çıkartıldı.

Yeni günde 14740 destek 14999 direnç olarak takip edilecek. Haftayı 14800 üzerinde kapatmak bizi yeni zirvelere götürüyor olacaktır.

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

MSCI endekslerinde yer alan Türk hisselerindeki değişiklikler açıklandı

MSCI, 29 Mayıs 2026 kapanışı itibarıyla geçerli olacak endeks değişikliklerini açıkladı. Buna göre MSCI Türkiye Standard Endeksi'ne yeni hisse eklenmezken, Ford Otomotiv Sanayi endeksten çıkarılacak.

MSCI Küresel Küçük Ölçekli Şirket Endeksleri tarafında ise Türkiye'den 4 hisse eklenecek, 9 hisse  çıkarılacak. 

MSCI Türkiye Small Cap Endeksi'ne Altınkılıç Gıda ve Süt, CVK Maden İşletmeleri, Odine Solutions ve Yeni Gimat Gayrimenkul eklenecek.

Endeksten çıkarılacak hisseler ise Anadolu Hayat Emeklilik, Astor Enerji, Destek Finans Faktoring, Efor Yatırım Sanayi Ticaret, Grainturk Tarım, Kiler Holding, Tera Yatırım Menkul, Torunlar Gayrimenkul ve Ziraat Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı olacak.


ForInvest Haber

Ford Oto, Koç Finansman için BDDK onayı aldı

Ford Oto, Koç Finansman için BDDK onayı aldı.

KAP açıklaması şöyle:

Şirketimiz tarafından 13.03.2026 tarihli açıklama ile kamuya duyurulan işlem kapsamında, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu tarafından Şirketimizin Koç Finansman A.Ş.'de %100 oranında pay edinmesine izin verildiği iletilmiştir.

Pay Alım Satım Sözleşmesi kapsamında öngörülen diğer kapanış koşullarının yerine getirilmesine yönelik çalışmalar devam etmekte olup konuya ilişkin önemli gelişmeler kamuya açıklanacaktır.

İşbu açıklamamızın İngilizce çevirisi eş anlı kamuya açıklanmış olup, açıklama metinlerinde herhangi bir farklılık olması durumunda Türkçe açıklama esas kabul edilecektir.

KAP Bildirimi için tıklayınız


ForInvest Haber

ANALİZ- Kısa Vadeli Öneriler (Destek Yatırım)

XU100 endeksinde yukarı yönlü hareketlerde ilk güçlü direnç seviyesi 15.051 bunun üzerinde ise 15.150 seviyesi takip edilmektedir. Aşağı yönlü hareketlerde ise 14.882 ve 14.702 seviyeleri güçlü destek bölgeleri olarak öne çıkmaktadır.

Kısa vadeli hisse önerilerimiz kapsamında gün içerisinde EKGYO, OYAKC ve VAKBN önerileri gerçekleştirilmiş olup, EKGYO ve VAKBN hedef fiyatlarına ulaşmıştır. Ardından SISE, TUPRS ve TRENJ önerileri paylaşılmış; SISE ise alım aralığına ulaşmamıştır. Güncel öneri listemizde FROTO, TUPRS, OYAKC ve TRENJ yer almaktadır.

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ- Ziraat Yatırım, FROTO için 145,50 TL hedef fiyat ile "AL" tavsiyesini korudu

Ford Otosan'ın 2026 yılı ilk çeyrek net dönem karı, bir önceki yılın aynı dönemindeki 8.489mn TL seviyesinden 5.499mn TL'ye gerilemiştir. Bu sonuçla net kar, hem piyasa beklentisi olan 5.190mn TL'nin hem de bizim 5.358mn TL'lik beklentimizin bir miktar üzerinde gerçekleşmiştir.

Şirket'in satış gelirleri 1Ç2026'da bir önceki yılın aynı dönemine göre %8,6 oranında azalmış ve 192.443mn TL olarak kaydedilmiştir. Azalan gelirlerde yurt içi satış adetlerindeki düşüş, rekabetçi fiyatlama ortamı ve EUR/TL kur artışı ile TÜFE arasındaki makasın açılması belirleyici olmuştur. Diğer yandan aynı dönemde, brüt kar %26,9 oranında azalışla 13.297mn TL'ye inerken, brüt kar marjı da yıllık bazda 1,7 puanlık daralmayla %6,9 seviyesine çekilmiştir. Operasyonel giderleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %8,3 azalarak 8.829mn TL'ye düşen Şirket'in diğer faaliyetlerinden net gelirleri 1Ç2026'da 470mn TL olarak kaydedilmiştir.

Bu dönemde Ford Otosan'ın FAVÖK'ü 9.594mn TL olarak hesaplanmıştır. Şirket'in finansal kiralama giderleri ve esas faaliyetlerden diğer gelirlerin ve giderlerin dahil edildiği düzeltilmiş FAVÖK'ü ise 11.729mn TL seviyesindeyken, düzeltilmiş FAVÖK marjı %6,1 olarak açıklanmıştır. (1Ç2025: %7,8). Bununla birlikte, 1Ç2026 döneminde araç başına düzeltilmiş FAVÖK 1.429 EUR seviyesinde şekillenmiştir (1Ç2025: 1.856 EUR). Yatırım faaliyetlerinden ise 1.188mn TL net gelir gerçekleşmiştir. Net kar üzerinde 6.136mn TL'lik faaliyet dışı net finansal giderler baskı oluştururken, 7.969mn TL'ye ulaşan net parasal kazanç kalemi karlılığı destekleyen ana unsurlardan biri olmuştur. Sonuç olarak, 2.461mn TL'lik görece yüksek vergi giderinin ardından 1Ç2026 dönemi 5.499mn TL net dönem karıyla tamamlanmıştır.

Şirket'in 2026 yılı birinci çeyreği itibarıyla net borcu 2025 sene sonuna göre %2 azalarak 106.438mn TL seviyesine gerilemiştir. Net Borç / Düzeltilmiş FAVÖK oranı ise 1,55x seviyesindedir. (2025: 1,49x)

Ayrıca, Şirket 2026 yılına yönelik "yüksek tek haneli" satış büyümesi beklentisini "yatay" olarak revize etmiştir.

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.