Yurt İçi Piyasalar
Haftanın son işlem gününde küresel piyasalarda pozitif seyir izlendi. Borsa İstanbul'da da pozitif kapanış yaşandı. BIST100 endeksi günü %1,24 artışla 10.972 puanda tamamlayarak geride bıraktığımız haftada yaşanan yükseliş kadar agresif bir yükseliş yaşamasa da haftalık bazda primlenmiş oldu oldu. BIST100 işlem hacmi ise 30 günlük ortalama hacim olan 128.7 milyar TL üzerinde 148.6 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.
Sektörel bazda bankacılık endeksi 20 Ekim haftasında yaşanan sert yükselişini sürdürerek %2,73 değer kazandı. Buna karşılık teknoloji endeksi, ASELS öncülüğünde %0,36 düşüşle negatif ayrıştı. Endekse YKBNK, AKBNK ve BIMAS pozitif yönde etki ederken, ASELS, TABGD ve PASEU negatif yönde etki etti. 10 yıllık TL tahvil getirisi günü 21 bp düşüşle 32,19 seviyesinde, Türkiye 5 yıllık CDS ise 244 bp seviyesinde tamamladı. Bugün, TÜFE ve ÜFE verileri takip ediliyor olacak.
Eylül 2025 verilerine göre, Hizmet Üretici Fiyat Endeksi (H-ÜFE) aylık %0,21, yıllık ise %34,91 artış gösterdi. On iki aylık ortalamalara göre artış oranı %40,43 olarak gerçekleşti. Dış ticaret tarafında Eylül ayında ihracat %2,8 artışla 22,6 milyar dolar, ithalat %8,7 artışla 29,5 milyar dolar oldu. Dış ticaret açığı %33,8 artarak 6,9 milyar dolara yükselirken, ihracatın ithalatı karşılama oranı %76,6'ya geriledi. Ocak-Eylül 2025 döneminde ihracat %4,1 artışla 200,6 milyar dolar, ithalat ise %5,9 artışla 267,6 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti. Bu dönemde dış ticaret açığı %11,8 artarak 67 milyar dolara yükseldi. Eylül ayında en fazla ihracat yapılan ülke Almanya olurken, onu Birleşik Krallık, ABD, Irak ve İtalya izledi; bu beş ülke toplam ihracatın %30,3'ünü oluşturdu. Hazine Kasım ayında toplam 95 milyar TL'lik iç borç servisine karşılık toplam 128,3 milyar TL'lik iç borçlanma yapmayı planladığını açıkladı. Hazine böylece itfasının 33,3 milyar TL üzerinde borçlanmayı hedefliyor.
Beklentilerimiz: Borsa İstanbul'da, Borsa İstanbul'da 3Ç25 bilanço döneminin genel olarak beklentiler paralelinde geçmesi ve endekse ağırlıklı etki gösteren bankacılık sektörünün son dönemlerin en düşük fiyat/defter değerlerinde işlem görmesiyle, kısa vadede bankacılık hisseleri ve BIST100 endeksinde tarihi zirve bölgesine doğru kademeli hareket beklentimizi koruyoruz. Bununla birlikte, zirve bölgenin hızlı bir şekilde aşılabilmesi için bankacılık sektöründe yeterli değerleme koşullarının henüz oluşmadığını değerlendiriyoruz. Bu hafta, endeksin genel yönü açısından haftanın ilk işlem gününde açıklanacak TÜFE verisi ve haftanın son işlem gününde yapılacak enflasyon sunumu önemle takip edilecektir. Ekim ayı TÜFE'nin %2,8 açıklanması yönünde şekil alıyor. Gıda enflasyonunun Ekim ayında %4 civarında bir artış göstermesi beklenirken bu kalem üzerinde oynaklık yüksek ağırlık sebebiyle TÜFE üzerinde keskin belirleyici olabilir. Beklentilerin altında bir enflasyon oluşması Kasım ayı açısından destekleyici olabilir. Bu görünüm Aralık ayı faiz indirim beklentilerini etkileyeceğinden başta bankacılık sektörü ve piyasanın geneli için kritik önem taşımaktadır. Beklentilerin üzerinde bir Ekim ayı TÜFE verisi beklediğimiz toparlanma sürecini uzatabilir. Beklentilerin üzerinde sonuçlar açıklayan TUPRS, AYGAZ ve CIMSA'nın pozitif tepki vermesini beklerken beklentilere paralel sonuçlar açıklayan ISCTR'de piyasa tepkisi beklemiyoruz.. Bugün TOASO ve OTKAR 3Ç25 finansallarını açıklayacak. BIST100 endeksinde teknik olarak 11.000 hattını yön açısından kritik seviye olarak görüyoruz. Bu bölgeye yönelim ve üzerinde kalıcılığın sağlanması durumunda, hareketlerin hız kazanabileceğini düşünüyoruz.
Şirket Haberleri
BRSAN: Şirket, Amerika Birleşik Devletleri'nde bulunan bağlı ortaklığı Borusan Berg Pipe aracılığıyla, yürütülen ticari görüşmeler sonucunda toplam 686 milyon ABD doları tutarında yeni satış siparişleri aldı. İlgili siparişler kapsamında üretilecek büyük çaplı hat borularının sevkiyatlarının 2026 ve 2027 yılları boyunca gerçekleştirilmesi planlanmaktadır. Mevcut üretim ve teslimat planına göre, söz konusu siparişlerin 2026 yılında yaklaşık 230 milyon ABD doları, 2027 yılında ise yaklaşık 456 milyon ABD doları tutarında konsolide gelirlere katkı sağlaması öngörülmektedir. Bu öngörünün, projelerin ilerleme durumuna ve ticari koşullardaki olası değişkenliklere bağlı olarak farklılık gösterebileceği değerlendirilmektedir.
GLRMAK: Şirket, Polonya Devlet Demiryolları'nın "Podleze-Szczyrzyc-Tymbark Mszana Dolna ile Chabowka-Nowy Sacz Demiryolu Hatlarının Modernizasyonu" projesi için açılan ihaleye, Polonya'da yerleşik %100 bağlı ortaklığı Gülermak S.A.'nın dahil olduğu "Gülermak S.A. - INTOP Warszawa Sp. z o.o." konsorsiyumu aracılığıyla katılmıştır. Konsorsiyum, diğer altı katılımcı arasında ihalede birinci sırada yer almış olup, idare tarafından ihale sonuç bildirimi Şirkete tebliğ edilmiştir. Sözleşme bedeli KDV dâhil 1.636.744.956 PLN'dir.
BVSAN: Şirket, yurt dışında faaliyet gösteren bir firma ile iki adet kepçeli gezer köprülü vinç üretimi ve teslimine ilişkin toplam 1.280.000 Avro (KDV hariç) tutarında bir sözleşme imzaladı. Söz konusu vinçlerin üretim ve tesliminin 2026 yılının ikinci ve üçüncü çeyreklerinde tamamlanması planlanmaktadır.
ASTOR: Şirket, Amerika Birleşik Devletleri'nde yerleşik özel bir firma ile 30 Ekim 2025 tarihinde, toplam 41.388.000 ABD doları (1.737.281.994 TL, TCMB satış kuru baz alınmıştır) tutarında 39 adet güç transformatörü satışı için sözleşme imzaladı. Yapılan sözleşmenin, 2024 yılı hasılatına oranı %6,53 seviyesindedir.
PNLSN: Şirket, Bursa merkezli özel bir firma ile 31 Ekim 2025 tarihinde, KDV dâhil 151.380.000 TL (yüz elli bir milyon üç yüz seksen bin Türk Lirası) tutarında bir sipariş sözleşmesi imzaladı.
EFORC: Şirketin Borsa İstanbul'daki mevcut işlem kodu "EFORC", 3 Kasım 2025 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere "EFOR" olarak değiştirilecektir.
Pay Alım Satım Bildirimleri
LKMNH (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 31.10.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama
16,86-16,90 TL fiyat aralığından toplam 15.500 TL nominal değerli LKMNH payları geri alınmıştır.
AKFYE (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 31.10.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama
17,19-17,21 TL fiyat aralığından toplam 50.000 TL nominal değerli AKFYE payları geri alınmıştır.
AHGAZ (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 31.10.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama
28,28-28,34 TL fiyat aralığından toplam 75.000 TL nominal değerli AHGAZ payları geri alınmıştır.
ENERY (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 31.10.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama
9,47 TL fiyattan toplam 14.440 TL nominal değerli ENERY payları geri alınmıştır.
AKFIS (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 31.10.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama
24,50 TL fiyattan toplam 15.000 TL nominal değerli AKFIS payları geri alınmıştır.
PCILT (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 31.10.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama
23,90 TL fiyat aralığından toplam 5.000 TL nominal değerli PCILT payları geri alınmıştır.
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.
