Yatırım ve Foreks Haberleri

 

Merkezi Yönetim Borç Stoku 13 Trilyon TL’yi Geçti

31 Ekim itibarıyla brüt borç 13,17 trilyon TL’ye ulaştı. Borcun 6,16 trilyon TL’si TL cinsi iç borç, 7 trilyon TL’si döviz cinsi dış borçlardan oluşuyor.

Tüketici Güveni Kasım’da Yükseldi

Kasım’da tüketici güven endeksi yüzde 1,6 artışla 85’e ulaştı. Hanelerin mevcut maddi durumu 69,6, gelecek 12 aylık maddi ve ekonomik beklentiler 85,7 ve 79,6 seviyesinde kaydedildi. Dayanıklı tüketim harcama eğilimi endeksi ise 105 oldu.

Turkcell ve Google Cloud’dan 3 Milyar Dolarlık Yatırım

Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz, Turkcell ve Google Cloud’un Türkiye’ye toplam 3 milyar dolarlık yatırım yapacağını açıkladı. Hiper ölçekli bulut altyapısı, veri güvenliğini güçlendirip Türkiye’yi bölgesel veri üssü haline getirecek, girişimcilik ekosistemini destekleyerek yeni fırsatlar yaratacak.

Samsung ve Nvidia’dan Yapay Zekâ Ortaklığı

Samsung, Nvidia ile “AI Megafactory” projesiyle üretim süreçlerini yapay zekâya taşıyor. 50 binden fazla GPU kullanılarak yarı iletken, mobil ve robotik üretim hatları tek akıllı ağda yönetilecek. İşbirliği, HBM4 bellek ve dijital ikiz uygulamalarıyla verimliliği artırmayı hedefliyor.

Yabancılar Hissede Satış, Tahvilde Alım Yaptı

14 Kasım haftasında yabancılar hisselerde 159 milyon dolarlık net satış yaparken, tahvillere 418 milyon dolarlık alım gerçekleştirerek üç haftalık alım serisini sürdürdü.

Döviz Mevduatları Artışa Geçti

14 Kasım haftasında döviz mevduatları parite etkisinden arındırılmış olarak 742 milyon dolar yükseldi; bunun 563 milyon doları gerçek kişiler, 179 milyon doları tüzel kişilerden geldi. KKM toplamı aynı dönemde 41 milyar TL azalarak 52,8 milyar TL’ye geriledi.

TCMB Rezervlerinde Karışık Seyir

14 Kasım haftasında TCMB brüt rezervi 185 milyar dolardan 187,4 milyar dolara yükseldi. Net rezervler 72,2 milyar dolara, swap hariç net rezervler ise 57,8 milyar dolara geriledi.

Teknik Analiz

BİST Teknik Görünüm

BIST 100 endeksi, dün yüzde 0,70 değer kazanarak 10.979,73 puandan günü tamamladı ve 75,82 puanlık artışla toplam işlem hacmi 125,5 milyar lira oldu. Teknik açıdan 10900 ve 10800 puan seviyeleri destek, 11050 ve 11150 seviyeleri ise direnç olarak öne çıkıyor.

Dirençler: 11050/ 11150/ 11250

Destekler:10900/ 10800/ 10700

VIOP Teknik Görünüm

BIST30 vadeli kontratı dün önceki kapanış olan 12295’in altında 12270 seviyesinden günü tamamlayarak hafif geri çekildi. Endeks kontratında aşağı yönlü hareketlerde 12170 ve 12070 seviyeleri destek olarak izlenebilir. Toparlanma olması durumunda ise 12370 ve 12470 seviyeleri direnç olarak görülebilir.

Dirençler: 12370/ 12470/ 12570

Destekler: 12170/ 12070/ 11970

Şirket Haberleri

AKMGY: Şirketimiz, Kurumsal Yönetim Tebliği uyarınca, sermayesinin %25’ini aşan 1,5 milyon USD limitli, 1 yıllık Yönetici Sorumluluk Sigortası poliçesi yaptırmıştır.

LRSHO: Bağlı ortaklığımız Big Power Enerji Hizmetleri A.Ş.'nin sermayesi 5.000.000 TL’den 50.000.000 TL’ye çıkarılmış, tescil ve ilan işlemleri 20.11.2025 tarihinde tamamlanmıştır.

MACKO: Türkiye’de yerleşik E Elektronik Bahis Oyunları A.Ş. (Oley.com) ile 01.01.2026’dan itibaren geçerli 12 aylık, 300.000.000 TL + KDV tutarında reklam satış sözleşmesi imzalanmıştır.

TATEN: Bağlı ortaklığımız Bakır Enerji Elektrik Üretim tarafından Kürekdağı RES’e eklenen son türbin 20.11.2025’te kabul edilerek kurulu güç 59,6 MW’a, Tatlıpınar Elektrik’in yönetimindeki toplam kurulu güç ise 345 MW’a ulaşmıştır. Yenilenebilir enerji yatırımlarımız sürmektedir.

SEYKM: Şirketimiz SEYİTLER KİMYA Sanayi A.Ş., Ege Üniversitesi işbirliği ile Ar-Ge ve ürün geliştirme amacıyla SEYKA Sağlık Teknolojileri Sanayi Ticaret A.Ş.’yi kurmuştur.

CWENE: Yurt içinde arazi tipi güneş enerjisi santrali kurulumu için KDV hariç 2.064.575,50 USD (≈87.281.168 TL) tutarında sözleşme imzalanmış, projenin 2026 3. çeyrek sonuna kadar tamamlanması planlanmaktadır.

GESAN: DTM Enerji Yatırımları ile “Hücre ve Beton Köşk Alımı” işi için 1.949.909 USD + KDV (≈82.578.645 TL) bedelli anlaşma yapılmıştır.

CVKMD: Hakim ortağımız Hüseyin Çevik, şirket faaliyetleri için 455.000.000 TL tutarında finansman sağlamıştır.

HEPFN: Dolaylı bağlı ortaklığımız D-Market hisselerinde Kaspi.kz payı %65,41’den %68,48’e yükselmiştir.

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.

 

Yurt İçi Piyasalar

Dün küresel piyasalarda negatif seyir izlendi. Borsa İstanbul tarafında ise alım iştahı azalarak da olsa devam etti. BIST100 endeksi 10.959 puandan açılış yaparak günü %0,70 değer artışıyla 10.980 puanda tamamladı. 10.887 seviyesini test eden endeks, gün içi en yüksek 11.038 seviyesini gördü. BIST100 işlem hacmi ise 30 günlük ortalama hacim olan 140.5 milyar TL altında 125.4 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.

Sektörel bazda bankacılık endeksi ağırlıklı YKBNK etkisiyle %1,41 oranında pozitif, ulaştırma endeksi ise %0,46 oranında düşüşle negatif ayrıştı. Endekse KOZAL, DSTKF ve TCELL payları pozitif yönde etki ederken, TUPRS, THYAO ve REEDR payları negatif yönde etki etti. 10 yıllık TL tahvil getirisi günü 2 bp artışla 32,80 seviyesinde, Türkiye 5 yıllık CDS ise 240 bps seviyesinde tamamladı.

Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) ile Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası iş birliğiyle yürütülen tüketici eğilim anketi sonuçlarına göre hesaplanan mevsim etkilerinden arındırılmış tüketici güven endeksi, Kasım ayı itibarıyla açıklandı. Buna göre endeks, Ekim ayında 83,6 seviyesindeyken Kasım ayında %1,6 artışla 85,0 seviyesine yükseldi. BDDK verilerine göre Kur Korumalı Mevduat (KKM) bakiyesi geçen hafta 93,83 milyar TL'den 52,78 milyar TL'ye gerileyerek belirgin bir düşüş gösterdi. TCMB'nin haftalık verileri ise portföy hareketlerinde ayrışan bir tabloya işaret etti. Yurt dışı yerleşikler hisse senedi piyasasında 158,8 milyon dolar net satış yaparken (önceki hafta: 35,7 milyon dolar net alış), DİBS tarafında 499,8 milyon dolar net alış ile önceki haftaki 311,5 milyon dolarlık girişin üzerine çıkıldı. Rezervlerde ise brüt rezervler 185,05 milyar dolardan 187,43 milyar dolara yükselirken, döviz rezervleri 81,99 milyar dolardan 80,04 milyar dolara geriledi; altın rezervleri 103,06 milyar dolardan 107,39 milyar dolara çıktı. Net uluslararası rezervler de 73,24 milyar dolardan 72,17 milyar dolara düşerek haftalık bazda sınırlı bir gerileme kaydetti.

Beklentilerimiz: Borsa İstanbul'da beklentilerimize paralel olarak bankacılık öncülüğünde toparlanma hareketi sürüyor. BIST100 endeksindeki yükselişe karşın, BIST TUM-100 endeksinde izlenen negatif ayrışma, büyük ölçekli şirketlere doğru yönelimin arttığına işaret ediyor. Toparlanma sürecinde liderliğin bankacılık sektöründe kalmaya devam etmesini bekliyoruz. İyimser enflasyon fiyatlamalarıyla birlikte hem bankacılık hem de BIST100 endeksinde tarihi zirve bölgeye doğru kademeli toparlanma beklentimizi koruyoruz. Zayıf likidite koşulları zaman zaman sert oynaklıkları beraberinde getirebilir. Bu süreçte yaşanabilecek kâr satışlarını ve konsolidasyon dönemlerini olağan karşılarız. Sektörel tercihimiz; Bankacılık, GYO ve gıda perakende sektörleri.

Teknik tarafta, 10.900 seviyesi üzerinde kalıcılığın korunmasını pozitif yorumluyoruz. 11.150 seviyesi aşılması önem arz eden kritik direnç olarak öne çıkarken, olası bir geri çekilmede 10.850 seviyesinin destek konumunu korumasının ve bu seviye üzerinde kalıcılığın sağlanmasının, olası düzeltmenin derinleşmemesi ve yükselişin devamı açısından önem arz ettiği görüşündeyiz.

Şirket Haberleri

SASA: Şirket, Adana'daki yıllık 402.500 ton kapasiteli Elyaf Üretim Tesisi yatırımının 350.000 ton/yıl kapasiteli bölümünü tam kapasiteyle devreye alarak ticari üretime başladı. 510 milyon USD yatırım değerine sahip bu bölümün yıllık yaklaşık 400 milyon USD ciro katkısı sağlaması bekleniyor. Ayrıca 52.500 ton/yıl kapasiteli Low-Melt polyester hattında çalışmalar sürerken, tesisin gelecek ay deneme üretimine başlaması hedefleniyor. Bu bölümün yatırım değerinin 140 milyon USD, yıllık ciro katkısının ise yaklaşık 70 milyon USD olması öngörülüyor.

CWENE: Şirket, yurt içinde yerleşik bir müşteri ile arazi tipi güneş enerjisi santrali kurulumu için KDV hariç 2.064.575,50 USD tutarında bir sözleşme imzaladı. Sözleşme tutarı, imza tarihi itibarıyla TCMB USD/TL kuru üzerinden 87.281.168,01 TL'ye karşılık geliyor. Projenin 2026 yılının üçüncü çeyreğinin sonuna kadar tamamlanması planlanıyor.

GESAN: Şirket, DTM Enerji Yatırımları Adi Ortaklığı ile "Hücre ve Beton Köşk Alımı İşi" için anlaşmaya vardığını açıkladı. Sözleşme bedeli 1.949.909 USD + KDV olup, güncel USD/TL kuru üzerinden yaklaşık 82.578.645 TL + KDV'ye karşılık gelmektedir.

TATEN: Bağlı ortaklık Ağaoğlu Yenilenebilir Enerji Yatırım Holding A.Ş.'nin %100 sahibi olduğu Bakır Enerji Elektrik Üretim tarafından yürütülen Kürekdağı RES kapasite artışı kapsamında, ilave edilen son rüzgâr türbini 20.11.2025 tarihinde ETKB tarafından kabul edilmiştir. Bu kabul ile santrale 5,9 MW ek kapasite kazandırılmış olup, Kürekdağı RES'in toplam kurulu gücü 59,6 MW'a yükselmiştir. Böylece Tatlıpınar Elektrik Üretim A.Ş.'nin yönetiminde söz sahibi olduğu işletmelerin toplam kurulu gücü 345 MW seviyesine ulaşmıştır.

SEYKM: Bağlı ortaklık Ağaoğlu Yenilenebilir Enerji Yatırım Holding A.Ş.'nin %100 sahibi olduğu Bakır Enerji Elektrik Üretim tarafından yürütülen Kürekdağı RES kapasite artışı kapsamında, ilave edilen son rüzgâr türbini 20.11.2025 tarihinde ETKB tarafından kabul edilmiştir. Bu kabul ile santrale 5,9 MW ek kapasite kazandırılmış olup, Kürekdağı RES'in toplam kurulu gücü 59,6 MW'a yükselmiştir. Böylece Tatlıpınar Elektrik Üretim A.Ş.'nin yönetiminde söz sahibi olduğu işletmelerin toplam kurulu gücü 345 MW seviyesine ulaşmıştır.

OFSYM: Şirketin %100 bağlı ortaklığı Eymencem Gıda Yatırımları Sanayi ve Ticaret A.Ş., Kocaeli'nin Körfez ilçesinde mevcut arsalarının yakınında depo ve antrepo yapımına uygun yeni arazileri 40.200.000 TL bedelle satın aldı. Bu alım ile birlikte şirketin bölgede yapmayı planladığı yatırımlar için sahip olduğu arazi büyüklüğü genişlemiş oldu.

ZOREN: Şirket, %100 bağlı ortaklığı Gökçedağ Rüzgar Enerji Üretim'in Rönesans Yenilenebilir Enerji Yatırım A.Ş.'ye devrine karar verdi. Satış, Hisse Alım Anlaşması'nda yer alan esaslar doğrultusunda hisse bedelinin uyarlanarak ödenmesi şartıyla gerçekleştirilecek.

Pay Alım Satım Bildirimleri

LKMNH (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 20.11.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

15,74-15,75 TL fiyat aralığından toplam 25.000 TL nominal değerli LKMNH payları geri alınmıştır.

ESCAR (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 20.11.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

19,70-19,98 TL fiyat aralığından toplam 210.028 TL nominal değerli ESCAR payları geri alınmıştır.

PNLSN (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 20.11.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

39,68-39,96 TL fiyat aralığından toplam 5.500 TL nominal değerli PNLSN payları geri alınmıştır.

NTHOL (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 20.11.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

48,72-48,80 TL fiyat aralığından toplam 110.000 TL nominal değerli NTHOL payları geri alınmıştır.

AKFIS (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 20.11.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

22,14-22,22 TL fiyat aralığından toplam 45.000 TL nominal değerli AKFIS payları geri alınmıştır.

BLUME (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 20.11.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

45,94-46,00 TL fiyat aralığından toplam 200.000 TL nominal değerli BLUME payları geri alınmıştır.

AKFGY (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 20.11.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

2,68 TL fiyattan toplam 400.000 TL nominal değerli AKFGY payları geri alınmıştır.

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.

 

Yurt İçi Piyasalar

Haftanın ilk işlem gününde küresel piyasalarda negatif seyir izlendi. Borsa İstanbul tarafında ise geride bıraktığımız hafta yaşanan değer kaybı sonrasında alım iştahı hakimdi. BIST100 endeksi 10.634 puandan açılış yaparak günü %1,25 değer artışıyla 10.698 puanda tamamladı. 10.585 seviyesini test eden endeks, gün içi en yüksek 10.774 seviyesini gördü. BIST100 işlem hacmi ise 30 günlük ortalama hacim olan 140.1 milyar TL altında 138.2 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.

Sektörel bazda sınai endeks ağırlıklı TUPRS etkisiyle %1,56 oranında pozitif, iletişim endeksi ise %0,43 oranında düşüşle negatif ayrıştı. Endekse ASELS, TUPRS ve KCHOL payları pozitif yönde etki ederken, BIMAS, GARAN ve ISCTR payları negatif yönde etki etti. 10 yıllık TL tahvil getirisi günü 8 bp azalışla 33,32 seviyesinde, Türkiye 5 yıllık CDS ise 244 bps seviyesinde tamamladı.

Avrupa Birliği Komisyonu, Türkiye ekonomisine ilişkin güncel tahminlerinde sıkı para politikasına rağmen iç talebin yılın ilk yarısında güçlü seyrettiğini vurgularken, ekonominin 2026'da %3,4 ve 2027'de %4,0 büyümesinin beklendiğini açıkladı; enflasyonun ise kademeli olarak 2025'te %35,2, 2026'da %24,8 ve 2027'de %17,7 seviyelerine gerilemesi öngörülüyor. Cari açığın GSYH'ye oranının bu yıl %1,5, 2026'da %1,6, 2027'de ise %1,9'a yükselmesinin beklendiği raporda, işsizlik oranının 2025-2027 döneminde %8,6 düzeyinde yatay kalacağı tahmin ediliyor. TÜİK'in yayımladığı Ekim 2025 Tarım-ÜFE verileri endeks aylık %4,00, yıllık %45,40 arttı. Tek yıllık bitkisel ürünlerde %12,00'lik belirgin artış dikkat çekerken, yıllık bazda en yüksek artış %137,84 ile yumuşak ve sert çekirdekli meyvelerde, aylık bazda ise %28,84 ile sebze ve kök-yumru ürünlerinde gerçekleşti.

Beklentilerimiz: Borsa İstanbul'da toparlanma beklentilerimizi koruyoruz. Kasım-Aralık aylarının, aylık bazda enflasyonun önceki aylara kıyasla daha zayıf seyredeceği bir döneme işaret ettiğini ve bu görünümün Aralık ayında faiz indirimi beklentilerini güçlendireceğini düşünüyoruz. Bu süreçte enflasyon ve faiz hassasiyeti yüksek olan bankacılık sektörünün toparlanmada öncü olmasını bekliyoruz. Uzun vadeli tahvil getirilerinde yaşanan yükselişin kısa vadede negatif etkiler yarattığını, ancak aşağı yönlü bir seyrin yeniden toparlanmayı destekleyeceğini değerlendiriyoruz. Faiz gelişmelerine duyarlılığı yüksek hale gelen GYO sektöründe ise net aktif değerine göre yüksek iskontolu işlem gören şirketlerinin de bu dönemde pozitif bir performans sergileyebileceğini düşünüyoruz. 3Ç25 bilanço döneminde genel olarak beklentilerin karşılanması ve operasyonel marjlarda görülen kademeli iyileşmenin hisse fiyatlamaları üzerinde destekleyici olmasını bekliyoruz. Son dönemde yaşanan likidite sıkışıklığı, toparlanma sürecini bir miktar uzatmakla birlikte sert oynaklıklara yol açtı. Ancak risklerin azalmasıyla birlikte toparlanmanın yeniden hız kazanmasını bekliyoruz. Bu görünüm altında, defansif tarafta gıda perakende hisselerini, agresif tarafta ise bankacılık ve GYO sektörünü beğeniyoruz.

BIST100 endeksi, 10.800 seviyesine doğru gerçekleştirdiği yükselişin ardından düzeltme hareketini kademeli şekilde 10.400-10.500 bölgesine doğru sürdürebilir. Bu bölgenin altına geçilmemesi halinde, fiyatın yeniden 10.800 seviyesini test ederek aşması ve ardından 11.150 seviyesine yönelmesi beklenebilir.

Şirket Haberleri

CWENE: Şirket, Türkiye genelindeki 18 satış noktasıyla 2026 yılı boyunca yapılacak ürün alımlarına ilişkin KDV hariç 2,4 milyar TL tutarında çerçeve sözleşme imzaladı. Ödeme ve teslim koşulları her bir alım için ayrıca belirlenecek olup, sözleşme şirketin tüm ürün portföyünü kapsıyor. Teslimatların 2026 yılı sonuna kadar kademeli şekilde yapılması planlanıyor.

FRIGO: Şirket, 2025-2026 yıllarında sevk edilmek üzere narenciye ürün grubunda 7.310.991 Euro tutarında sözleşme imzaladığını açıkladı.

ASELS: ASELSAN, yurt içinde kullanıma yönelik Medikal Görüntüleme Sistemlerinin tedariki kapsamında toplam tutarı 26.070.000 ABD Doları olan sözleşme imzalamıştır. Söz konusu sözleşme kapsamında teslimatlar 2025 ve 2027 yılları arasında gerçekleştirilecektir.

AKSEN: Aksa Enerji Üretim A.Ş., 2025 yılsonu beklentilerini gerçekleşmeler doğrultusunda güncelledi. Şirket, hasılat beklentisini 36,85 milyar TL'den 38 milyar TL'ye, FAVÖK beklentisini 11 milyar TL'den 12 milyar TL'ye yükseltirken, yatırım harcamaları beklentisini 23 milyar TL'den 20 milyar TL'ye düşürdü.

PNLSN: Şirket, Niğde merkezli özel bir firma ile 17.11.2025 tarihinde KDV dâhil 87.496.500 TL tutarında bir sipariş sözleşmesi imzaladı.

VKGYO: Şirketin İzmir Konak'taki VYenikonak projesine ilişkin olarak, yüklenici İlk-Kaf İş Ortaklığı ile 2018'de imzalanan sözleşme 13.09.2022'de feshedilmiş ve hukuki süreç başlatılmıştı. İş Ortaklığı 14.11.2025'te projeyi tamamlamak ve uzlaşmak için başvuruda bulundu. Yönetim Kurulu; tüm davalardan feragat edilmesi, projenin anahtar teslim tamamlanması, gelir paylaşım oranının %30'dan %38'e çıkarılması ve 4.422.378.820 TL + KDV tutarında teminat mektubu alınması şartlarıyla uzlaşmayı kabul etti. Aynı gün Sulh ve İbra Protokolü imzalanarak sözleşmenin revize edilip yeniden yürürlüğe girmesi kararlaştırıldı.

MIATK: Şirket, Kırgızistan'da devlet ortaklığı bulunan bir enerji firmasıyla 4.200.000 USD bedelli bir sözleşme imzaladı. Sözleşme; enerji sahaları güvenlik teknolojileri, yapay zekâ destekli maden ve petrol sahaları yönetimi ile enerji alanındaki diğer teknoloji hizmetlerini kapsıyor. Anlaşma kapsamında başlangıç aşaması olarak 310.000 USD tutarında sipariş alındı.

ORGE: Şirket, Abdi İbrahim İlaç San. ve Tic. A.Ş. tarafından yürütülen Abdiibrahim Üretim ve Lojistik Merkezi Projesi'nin elektrik tesisat işleri için verdiği 210.175.000 TL + KDV tutarındaki teklifin kabul edildiğini bildirdi. İhale şirket lehine sonuçlandı ve sözleşme görüşmeleri başladı. İşin 15 ayda tamamlanması planlanıyor.

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.

 

Şirketimiz ile Türkiye genelindeki bayi ve satış noktaları arasında gerçekleştirilen müzakereler çerçevesinde 2026 yılı faaliyet dönemi boyunca ürün alımına ilişkin olarak toplam 18 satış noktamız ile toplamda KDV Hariç 2.400.000.000,00 TL (İkiMilyarDörtYüzMilyonTürkLirası) tutarında ürün satışına ilişkin ürün satışı çerçeve sözleşmesi imzalanmıştır. Ürün satışlarına ilişkin ödeme ve teslim gibi özel koşullar ve şartlar her bir alım kısmı için ayrıca kararlaştırılacak olup Sözleşme şirketimizin ürün portföyünde satış noktalarına satışa sunduğu tüm ürünleri kapsamaktadır. Ürünlerin kısımlar halinde 2026 yılı sonuna kadar teslimi planlanmaktadır.