Yatırım ve Foreks Haberleri

Endekste gözler enflasyon verisinde.

BIST 100 endeksi günü %1,57'lik değer kaybıyla 13.621 puanda tamamladı. Böylelikle, endekste bir süredir devam eden pozitif seyrin ardından satış baskısının etkili olduğu bir gün geride kaldı. Güne negatif bölgede GAP'li (kopuş boşluğu) başlangıç yapan endekste seans içerisinde tepki hareketleri görülmesine karşın, kapanışa doğru gelen satış dalgasıyla birlikte negatif bölgede kapanış gerçekleşmiş oldu.

Geride bıraktığımız günde Madencilik ve Kimya Petrol endekslerinde yaşanan %7,49 ve %3,55'lik düşüşler endeksin değer kaybında önemli rol oynadı. Endekste 13.400 bölgesinden ilk tepki hareketinin gerçekleştiğine dikkat çekiyoruz. Bu seviyeden başlayan tepki hareketi sonrası 13.907 tarihi zirve seviyesinin aşılamamasıyla birlikte satışların derinleştiğini görüyoruz.

Bugün açıklanacak enflasyon verisi piyasada volatiliteyi artırabilir. Enflasyonun beklenti altında gelmesi durumunda piyasalarda iştah yeniden artabilir. Aksi durumda ise kâr realizasyonlarının devamını görebiliriz. Kuveyt Türk Yatırım Araştırma olarak Ocak ayı enflasyonu beklentimiz %4,18 seviyesinde bulunuyor. Fiyatlamalar üzerinde veri odaklı bir gün olmasını beklemekle birlikte, yukarı yönlü hareketlerde 14.000 psikolojik eşiği güçlü direnç bölgesi olarak belirliyoruz. Aşağıda ise 13.400 kısa vadeli destek bölgemiz. Ana temada 13.000'e kadar oluşabilecek satışları olağan ve düzeltme hareketi olarak yorumluyor olacağız.

Yeni haftada gözler enflasyon verisine çevrildi...

* Geçtiğimiz haftanın son işlem gününde Wall Street borsaları, teknoloji hisselerindeki zayıf seyrin devam etmesiyle gerilerken, yatırımcıların ABD Başkanı Trump'ın Fed başkanlığı için şahin duruşuyla bilinen Kevin Warsh tercihini genel olarak olumlu karşılaması satışları sınırlı tuttu. S&P 500 %0,43, Dow Jones %0,36 ve teknoloji ağırlıklı Nasdaq endeksi ise %0,94 düşüşle günü tamamladı. Seans içinde üç endeks de %1'in üzerinde kayıplar gördü.

Warsh'ın deneyimi ve Fed'in bağımsızlığına zarar vermeyeceği algısı doların güçlenmesi ve tahvil getirilerinin yatay seyriyle fiyatlanırken, kıymetli metallerdeki sert çözülme (altın ve gümüşte güçlü geri çekilmeler) risk iştahını baskıladı. Bilanço tarafında Apple beklentileri aşmasına rağmen dalgalı seyrederken, Microsoft'un önceki gün yaşadığı sert satışların etkisi hissedildi. Gün içi zayıflığa rağmen ay geneline bakıldığında S&P 500 ve Dow ocak ayını sırasıyla %1,4 ve %1,7 artışla kapatırken, Nasdaq %1 değer kazandı.

* Haftanın son işlem gününde Borsa İstanbul, yatay bir görünüm sergileyerek günü %0,05 artışla 13,838 puandan tamamladı. Bankacılık endeksi %2,84 artarak yükseliş trendini sürdürürken, Aselsan ve Bim gibi ağırlığı yüksek hisselerdeki değer kayıpları endeksin yönünü nötralize etti.

Diğer yandan Katılım 100 endeksi ise %1,61 düşüş gösterdi. Geride bıraktığımız günde endekse 1,7 milyar TL para girişi gerçekleşerek endeksin orta ve uzun vadeli yönünde destekleyici unsur olmaya devam ederken, Türkiye'nin 5 yıllık kredi risk primi (CDS) haftayı 220 puan seviyesinde tamamladı. Tahvil piyasasında ise satış tarafının ağırlıklı olduğu gözlendi.

* TÜİK tarafından açıklanan Dış Ticaret İstatistikleri'ne göre Aralık ayında ihracat %12,7 artarak 26,3 milyar dolar, ithalat ise %10,7 artarak 35,6 milyar dolar seviyesine yükseldi. Böylelikle dış ticaret dengesi -9,3 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti. 2025 yılı genelinde ise dış ticaret dengesi -92 milyar dolar olarak kaydedildi. Diğer yandan Hizmet Üretici Fiyat Endeksi (Hİ-ÜFE) Aralık ayında aylık %0,78 ve yıllık %35,11 artış gösterdi.

* İstanbul Ticaret Odası (İTO) tarafından açıklanan verilere göre İstanbul'da Ocak ayı enflasyonu %4,56 seviyesinde gerçekleşti. En yüksek artış %11,94 ile sağlık harcamaları ve %9,96 ile ulaşım harcamalarında gözlenirken, giyim ve ayakkabı harcamalarında %2,32 düşüş gözlendi. Diğer yandan TCMB, yabancı para kredilerde sekiz haftalık dönemler için %1 olan büyüme sınırını %0,5'e düşürürken, tüketicilere tahsis edilen kredili mevduat hesabı limitlerine büyüme sınırı getirerek sekiz haftalık dönemler için büyüme sınırını %2 olarak belirledi.

Ne Bekliyoruz...

* Borsa İstanbul'da gün içi düzeltmeler ve artan volatiliteye rağmen, özellikle seans sonlarına doğru bankacılık hisselerinde yoğunlaşan alımların etkisiyle endekste rekor serisi korunuyor. Yerel varlıklarda yıl genelinde CDS ve tahvil getirilerindeki gerileme eğiliminin devam etmesiyle olumlu görünümün sürmesini bekliyoruz.

Yeni haftada piyasaların odağında, 3 Şubat Salı günü TSİ 10:00'da açıklanacak Ocak ayı enflasyon verisi yer alıyor. Kuveyt Türk Yatırım Araştırma olarak Ocak ayında TÜFE'nin aylık %4,18 artış kaydetmesini beklerken, piyasa beklentisinin %4,2 seviyesinde şekillendiğini gözlemliyoruz. İstanbul Ticaret Odası (İTO) verilerine göre ise aylık enflasyon %4,56 artış gösterdi.

Bu çerçevede, %4'e yakın aylık bir enflasyon artışı görülebilme ihtimali bugün piyasalarda fiyatlanabilir. Ancak TÜİK'in yeni hesaplama metodolojisi, tahminlerde hem yukarı hem de aşağı yönlü sapma riskini canlı tutuyor. Öte yandan, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu'nun (BDDK) kredi kartı limitlerine yönelik son düzenlemesinin oluşturduğu belirsizlik, gün içerisinde bankacılık hisseleri ile kredi kartı kullanımının yüksek olduğu sektörlerde baskı oluşturabilir.

Hafta genelinde ise endekste ağırlığı yüksek banka hisseleri ile sanayi şirketlerine ait 4Ç25 finansal sonuçları, sektör ve hisse bazlı ayrışmaları ön plana çıkabilir. Yurt içinde bugün, Aralık ayında 48,9 seviyesine yükselerek son bir yılın en yüksek düzeyine ulaşan İSO İmalat PMI verisi takip edilecek.

* Teknik görünümde, BIST 100 endeksinde 13.920 (320 dolar) ve 14.000 (322 dolar) seviyeleri kısa vadeli direnç bölgeleri olarak öne çıkarken, olası geri çekilmelerde 13.750 ve 13.650 seviyeleri önemli destek noktaları olarak izlenebilir.

* Yeni haftaya başlarken küresel vadeli endeks kontratlarında ve borsalarda satış baskısının arttığı görülüyor. ABD vadelilerinde zayıf seyir öne çıkarken, risk iştahının teknoloji hisseleri öncülüğünde temkinli kaldığını görüyoruz. Trump'ın Fed başkanlığı için Kevin Warsh tercihi piyasalar tarafından kurumsal güvenilirlik açısından genel olarak olumlu okunmuş olsa da, fiyatlamaların yeniden faiz patikası ve enflasyon hassasiyetine odaklandığı kanaatindeyiz.

Doların güçlü seyrini koruması ve tahvil getirilerindeki görece sakin görünüm, kısa vadede riskli varlıklarda toparlanma alanının sınırlı kalabileceğine işaret ederken, son dönemde emtia ve kripto tarafında yaşanan sert hareketlerin oluşturduğu kaldıracın çözülmesinin hisse piyasalarına da baskı yapmaya devam etmesini bekliyoruz.

Trump'ın İran'a yönelik daha ılımlı mesajlarının jeopolitik risk primini geçici olarak azaltması mümkün olmakla birlikte, oynaklığın yüksek seyrettiği bu ortamda piyasaların yön bulmak için yeniden makro verilere odaklanacağını düşünüyoruz.

Günün ajandasında ABD'de açıklanacak imalat verileri öne çıkarken, haftanın devamında izlenecek istihdam göstergeleri ve Fed yetkililerinden gelecek açıklamaların, faiz indirimlerinin zamanlaması ve hızına ilişkin beklentileri şekillendirmesini ve piyasa yönü üzerinde belirleyici olmasını bekliyoruz. Bu süreçte, bilanço sezonu kapsamında özellikle teknoloji şirketlerinden gelecek finansal sonuçların ise risk algısının seyrinde kritik rol oynamaya devam edeceği kanaatindeyiz.

Ekonomik Takvim

* 10:00- Türkiye İSO İmalat PMI

* 17:45- ABD İmalat PMI

Yurt İçi Piyasalar

Haftanın son işlem gününde küresel piyasalarda negatif seyir izlenirken, Borsa İstanbul tarafında ise günün büyük bir kısmı değer kaybıyla geçmiş olsa da yatay kapanış yapıldı. BIST100 endeksi 13.827 puandan açılış yaparak günü %0,05 değer artışıyla 13.838 puanda tamamladı. 13.649 seviyesini test eden endeks, gün içi en yüksek 13.876 seviyesini gördü. BIST100 işlem hacmi ise 30 günlük ortalama hacim olan 187.7 milyar TL' nin üzerinde 244 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.

Sektörel bazda bankacılık endeksi ağırlıklı AKBNK etkisiyle %2,84 oranında pozitif, teknoloji endeksi ise %3,98 oranında negatif ayrıştı. Endekse KLRHO, AKBNK ve ISCTR payları pozitif yönde etki ederken, ASELS, BIMAS ve TRALT payları negatif yönde etki etti. 10 yıllık TL tahvil getirisi günü 19 bp artışla 29,69 seviyesinde, Türkiye 5 yıllık CDS ise 220 bps seviyesinde tamamladı.

TÜİK tarafından açıklanan Aralık ayı verilerine göre, 2025 yılı Ocak-Aralık döneminde dış ticaret açığı bir önceki yıla kıyasla %11,9 artarak 82 milyar 232 milyon dolardan 92 milyar 9 milyon dolara yükseldi. Aynı dönemde ihracat %4,4 artışla 273 milyar 361 milyon dolar, ithalat ise %6,2 artışla 365 milyar 370 milyon dolar olarak gerçekleşti.

Aralık ayında ise dış ticaret açığı yıllık bazda %5,6 artarak 9 milyar 301 milyon dolara çıkarken, ihracat %12,7 artışla 26 milyar 373 milyon dolar, ithalat ise %10,7 yükselişle 35 milyar 674 milyon dolar seviyesine ulaştı. Öte yandan turizm geliri 2025 yılında bir önceki yıla göre %6,8 artarak 65 milyar 230 milyon 749 bin dolar olurken, son çeyrekte turizm gelirindeki yıllık artış %9,9 olarak kaydedildi. Hizmet Üretici Fiyat Endeksi (H-ÜFE) ise Aralık ayında aylık bazda %0,78 artarken, yıllık bazda %35,11 ve on iki aylık ortalamalara göre %36,78 yükseliş gösterdi.

Beklentilerimiz: Son dönemde endekste izlenen fiyatlamalar, güçlü yükselişin ardından gelen geri çekilmelerin teknik bir soğuma niteliği taşıdığını ve ana eğilimi zayıflatmadığını ortaya koyuyor. Mevcut seviyeler itibarıyla piyasanın hem beklenen veri akışına hem de haber başlıklarına karşı duyarlılığının belirgin şekilde arttığını, bu nedenle kısa vadede yön arayışının ve oynaklığın daha görünür hale gelebileceğini düşünüyoruz.

Özellikle sert yükseliş sonrası oluşan bu hassasiyet, fiyatlamaların tek yönlü ilerlemesini zorlaştırırken, piyasada daha seçici ve temkinli bir yaklaşımın öne çıkmasına neden olabilir. Önümüzdeki süreçte bilanço sezonunun ağırlık kazanmasıyla birlikte endeks genelinden ziyade şirket bazlı hikâyelerin ve sektör içi ayrışmaların daha belirleyici olmasını bekliyoruz. Bu dönemde kârlılık yapısı güçlü, operasyonel verimliliği yüksek ve nakit üretme kapasitesi öne çıkan şirketlerin pozitif ayrışma potansiyelinin artabileceği kanaatindeyiz.

Dolayısıyla endekste zaman zaman dalgalı bir seyir izlenmesi olası olsa da, bu hareketlerin genel görünümü bozacak nitelikte olmayacağını düşünüyoruz. Mevcut tablo, yükseliş eğiliminin korunmakla birlikte daha dengeli, haber ve finansal sonuç odaklı bir fiyatlama sürecine geçildiğine işaret ederken; bankacılık, GYO ve gıda perakende sektörlerinin bu ayrışma sürecinde görece daha güçlü bir duruş sergilemeye devam edebileceği görüşümüzü sürdürüyoruz.

Şirket Haberleri

ARDYZ: Şirket, Türk Telekomünikasyon A.Ş. aracılığıyla bir kamu kurumunda bilgi sistemleri, veriler ve dijital hizmetlerin siber tehditlere karşı korunmasına yönelik "Siber Güvenlik Yazılımı" tedariği kapsamında 12.900.000 TL tutarında sipariş aldığını açıkladı.

CWENE: Şirket, yurt içinde yerleşik bir müşteri ile güneş enerjisi paneli satışı kapsamında KDV hariç 51.384.996 dolar tutarında sözleşme imzaladığını açıkladı. Söz konusu ürünlerin teslimatının 2026 yılının ikinci çeyreği sonuna kadar tamamlanması planlanıyor. Öte yandan bağlı ortaklık CW Solar Cell Enerji'nin, yurt içinde yerleşik müşterilerle yerli güneş paneli hücrelerinin satışına yönelik olarak KDV hariç toplam 27.828.916 dolar tutarında iki ayrı sözleşme imzaladığı bildirildi.

AKFGY: Şirket, 2025 yıl sonu itibarıyla portföyün tamamından elde edilen toplam konsolide kira gelirinin, 2024 yılına kıyasla euro bazında %9 artış kaydettiğini açıkladı.

CVKMD: Şirket, Yenipazar Polimetalik Maden Projesi yatırımlarının finansmanında kullanılmak üzere, bağlı ortaklığı Aldridge Mineral Madencilik ile Vakıflar Bankası arasında 192.000.000 dolar tutarında kredi sözleşmesi imzalandığını açıkladı.

DCTTR: Şirket, yurt içinde 20.592.000 TL tutarında Türk pamuğu satışı gerçekleştirdiğini açıkladı. Ayrıca Uzakdoğu'da yerleşik müşteriler ile 2.757.000 dolar tutarında Türk pamuğu satış sözleşmesi imzalandığı bildirildi.

EUPWR: Şirket, Europower Enerji'nin doğrudan, Girişim Elektrik'in dolaylı ortaklığı olan Peak PV Solar Teknolojileri'nin, TEİAŞ tarafından gerçekleştirilen ihalede 1. sırada yer aldığını açıkladı. İhalenin baz bedeli 709.495.333 TL olarak belirtildi.

MEDTR: Şirket, Süreyyapaşa Göğüs Hastalıkları Hastanesi tarafından düzenlenen "12 Aylık 4 Kısım 7 Kalem Sarf Karşılığı Cihaz Alımı" konulu ihaleye verdiği 31.600.000 TL tutarındaki teklifin tamamının şirket lehine sonuçlandığını açıkladı.

DEVA: Şirket, Tekirdağ'da bulunan üretim tesislerinde gerçekleştirilecek tevsi yatırımları kapsamında 627.459.638 TL tutarında Yatırım Teşvik Belgesi alındığını açıkladı.

EKGYO: Şirket, Eyüpsultan Hasdal 1. Etap Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi ihalesinin 2. oturumunun gerçekleştirildiğini açıkladı. İhalede alınan en yüksek teklif kapsamında şirket payına düşen toplam gelir 13.013.200.000 TL olarak belirlendi.

Pay Alım Satım Bildirimleri

LKMNH (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 30.01.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

17,72-17,78 TL fiyat aralığından toplam 20.500 TL nominal değerli LKMNH payları geri alınmıştır.

ESCAR (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 30.01.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

26,18-28,26 TL fiyat aralığından toplam 100.000 TL nominal değerli ESCAR payları geri alınmıştır.

ENERY (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 30.01.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

10,01 TL fiyattan toplam 1.000.000 TL nominal değerli ENERY payları geri alınmıştır.

OFSYM (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 30.01.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

72,30-72,35 TL fiyat aralığından toplam 55.747 TL nominal değerli OFSYM payları geri alınmıştır.

KLYPV (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 30.01.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

60,65-61,60 TL fiyat aralığından toplam 250.000 TL nominal değerli KLYPV payları geri alınmıştır.