Yatırım ve Foreks Haberleri

Yurt İçi Piyasalar

Haftanın ilk işlem gününde küresel piyasalarda pozitif seyir izlendi. Borsa İstanbul'da ise negatif kapanış yaşandı. BIST100 endeksi günü %0,81 azalışla 10.853 puanda tamamladı. BIST100 işlem hacmi 123.9 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.

Sektörel görünümde ise teknoloji endeksi %1,58 oranında değer kazandı. Buna karşılık bankacılık endeksi %2,77 oranında değer kaybetti. BIST100 endeksini ağırlıklı olarak ASELS, MAGEN ve EREGL pozitif yönde etkilerken, BIMAS, ISCTR, AKBNK negatif yönde etkiledi. Uzun vadeli tahvil getirileri günü 14 bp azalış ile tamamlarken, CDS ise 247 baz puan seviyesinde günü tamamladı.

Ekim ayında mevsimsellikten arındırılmış Reel Kesim Güven Endeksi (RKGE) bir önceki aya göre 1,2 puan artarak 102,0 seviyesine yükseldi. Endeksteki artışta özellikle mevcut sipariş, üretim hacmi, istihdam ve ihracat beklentilerindeki iyileşme etkili oldu. Reel sektördeki bu iyileşmeye paralel olarak, mevsimsel etkilerden arındırılmamış İmalat Sanayi Kapasite Kullanım Oranı (KKO) da bir önceki aya göre 0,2 puan artarak %74,2 seviyesinde gerçekleşti. İşgücü piyasasında ise Eylül ayında işsizlik oranı %8,6 seviyesinde sabit kalırken, istihdam oranı %48,9, işgücüne katılım oranı %53,5 oldu. İstihdam 200 bin kişi azalarak 32,5 milyon kişiye gerilerken, genç nüfusta işsizlik oranı %14,9'a, atıl işgücü oranı ise %28,6'ya düştü. Sektörel güven endeksleri tarafında ise karışık bir görünüm izlendi. Hizmet sektörü güven endeksi %0,3 azalarak 110,7'ye, perakende ticaret sektörü %3,7 artarak 113,2'ye, inşaat sektörü ise %5,3 düşüşle 83,7'ye geriledi.

Beklentilerimiz: Borsa İstanbul'da güçlü toparlanma sonrasında yaşanan kâr satışlarını olağan karşılıyoruz. Enflasyon ve faiz indirimlerine ilişkin belirsizlikler ile 3Ç25 bilanço döneminin devam etmesi nedeniyle yüksek oynaklığın sürmesini bekliyoruz. Kısa vadede gelen satışları ise orta vadeli bakış açımızla fırsat olarak görmeye devam ediyoruz .Bankacılık sektörünün son dönemlerin en düşük çarpanlarında işlem görmesi nedeniyle risklerin büyük ölçüde fiyatlamalara dâhil olduğunu ve kademeli toparlanma beklentimizi koruduğumuzu belirtmek isteriz. Bugün yarım seans olması sebebiyle işlem hacimlerinin görece düşük seyretmesini bekliyoruz. TSKB, 3Ç25'te beklentilere paralel 2.828 mn TL (ç/ç -%16) net kâr açıkladı. Sonuçları beklentilere paralel olarak nötr değerlendiriyoruz. Çeyreklik kâr düşüşünün ise tek seferlik etkilerden kaynaklandığını hatırlatmak isteriz. TSKB için pozitif görüşümüzü koruyoruz. TTRAK'ta, medyan beklentilerin üzerinde gelen FAVÖK sonuçlarının hisseyi desteklemesini, ancak beklenti altı net kâr ve nakit akışlarındaki bozulmanın bu etkiyi sınırlayabileceğini düşünüyoruz.

BIST100 endeksi teknik olarak 11.000 seviyesi altında seyrini sürdürürse 10.750 / 10.600 destek seviyeleri takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 11.000 seviyesi üzerinde kalıcılığın sağlanması, toparlanmanın yeniden hız kazanmasına zemin hazırlayabilir.

Şirket Haberleri

AKBNK: Banka, uluslararası piyasalardan 152,25 milyon dolar ve 132 milyon Euro tutarında 367 gün vadeli, 272 milyon dolar ve 15 milyon Euro tutarında 2 yıl 2 iş günü vadeli, ayrıca 54,25 milyon dolar tutarında 3 yıl 2 iş günü vadeli olmak üzere sendikasyon kredisi sağladı.

CLEBI: Şirketin %99,97 oranında hissedarı olduğu Çelebi Kargo Depolama ve Dağıtım Hizmetleri A.Ş.'nin Almanya'nın Frankfurt şehrinde mukim bağlı ortaklığı Çelebi Cargo GmbH, uluslararası büyüme stratejileri doğrultusunda Kenya'nın başkenti Nairobi'de faaliyet gösteren Transglobal Cargo Centre Ltd'nin (TCC) ana hissedarına ait hisselerin tamamını 40,1 milyon ABD doları (34,5 milyon avro) bedelle satın almak üzere 25 Ekim 2025'te bağlayıcı hisse satın alma sözleşmesi imzaladı. İşlemin, gerekli yasal izin ve onayların alınmasının ardından 31 Ocak 2026'ya kadar tamamlanması öngörülüyor.

BOBET: Şirket, Kalyon Özgün Metro İnşaatı Adi Ortaklığı Ticari İşletmesi ile Kirazlı-Halkalı Üniversite Metro Hattı İnşaatı ve Elektromekanik İşler ile M1 Hattı Elektromekanik Sistemleri Yapım İşi kapsamında beton tedarik sözleşmesi imzaladı. Proje kapsamında yaklaşık 1,1 milyar TL tutarında hazır beton üretimi ve tedariği planlanıyor. Tutarın, proje sürecine bağlı olarak değişkenlik gösterebileceği belirtildi.

FORTE: Şirketin %100 bağlı ortaklığı Milsoft Yazılım Teknolojileri A.Ş., Aselsan A.Ş.'nin bir yurt dışı projesi kapsamında 998.500 ABD doları tutarında sipariş aldı.

MAGEN: Şirket, yenilenebilir enerji yatırımlarını artırma hedefiyle, %100 bağlı ortaklığı Bosphorus Yenilenebilir Enerji A.Ş. üzerinden Denizli ve Manisa illerinde toplam 505 MWm kurulu güce sahip 9 jeotermal ruhsatın devri için 27 Ekim 2025'te sözleşme imzaladı. Yatırımların yeni kurulacak bir proje şirketi aracılığıyla yürütülmesi planlanıyor. Potansiyel kapasiteye ulaşılması halinde yıllık 3,86 milyar kWh elektrik üretimi ve yaklaşık 405 milyon USD satış geliri hedefleniyor. Santrallerin 2030 sonuna kadar devreye alınması durumunda, üretim 15 yıl boyunca 10,50 USD cent/kWh fiyatla devlet alım garantisinden faydalanacak. Projenin toplam yatırım bedelinin 1,5 milyar USD seviyesine ulaşması bekleniyor.

MEKAG: Şirketin %100 bağlı ortaklığı Meka İthalat İhracat, yurt dışı yerleşik bir şirketten 836.300 Euro tutarında kırma-eleme tesisi siparişi aldı.

Pay Alım Satım Bildirimleri

LKMNH (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 27.10.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

16,65-16,71 TL fiyat aralığından toplam 17.985 TL nominal değerli LKMNH payları geri alınmıştır.

AKFIS (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 27.10.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

24,16-24,24 TL fiyat aralığından toplam 43.544 TL nominal değerli AKFIS payları geri alınmıştır.

AKFYE (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 27.10.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

46,93-16,98 TL fiyat aralığından toplam 55.000 TL nominal değerli AKFYE payları geri alınmıştır.

AKFGY (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 27.10.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

2,51 TL fiyattan toplam 117.289 TL nominal değerli TCKRC payları geri alınmıştır.

BES’in Toplam Fon Büyüklüğü 2 Trilyon Liraya Dayandı

BES'ten Emekli Sayısı 400 Bini Aştı

Bireysel Emeklilik Sistemi (BES) ve Otomatik Katılım Sistemi’nin (OKS) toplam fon büyüklüğü 1 trilyon 966 milyar lirayı aşarak 2 trilyon sınırına yaklaştı. Katılımcı sayısı 17,8 milyonu geçti, BES’ten emekli olanların sayısı 400 bini aştı. 18 yaş altı katılımcı sayısı 1,6 milyona, bu grubun fon büyüklüğü de 75 milyar lirayı geçti. Fon büyüklüğü son bir yılda yaklaşık 740 milyar lira artış gösterdi.

İhracatçılara Finansman Desteği Güçlendi

Merkez Bankası, 1 Kasım 2025’ten itibaren ihracat ve döviz kazandırıcı hizmetler için reeskont kredilerindeki günlük limiti 4 milyar TL’den 4,5 milyar TL’ye yükseltti. Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, Eximbank’ın sermayesinin 88,4 milyar TL’ye ulaştığını ve bu yıl ihracatçılara toplam 53 milyar dolarlık destek sağlanmasının beklendiğini belirterek, finansmana erişimdeki kolaylığın artırıldığını vurguladı.

Eylül İşgücü Verileri Bugün Açıklanıyor

Ağustosta işsizlik %8,5’e yükseldi. İşgücü 35,9 milyon, istihdam 32,8 milyon olurken, işsiz sayısı 3 milyonu geçti. İşgücüne katılım %54’e çıktı ve geniş tanımlı atıl işgücü oranı %29,7’ye çıktı.

CHP Kurultay Davası Reddedildi

Ankara 42. Asliye Hukuk Mahkemesi, CHP’nin 38. Olağan Kurultayı’nın iptali talebiyle açılan davayı, delegelerin görev süresinin sona ermesi ve davanın konusuz kalması gerekçesiyle reddetti. Karar sonrası BIST 100 endeksi yüzde 5 yükselirken, bankacılık endeksi yüzde 8’in üzerine çıktı ve Türkiye’nin 5 yıllık kredi risk primi 254 puana geriledi.

Arçelik 3. Çeyrekte 2,1 Milyar TL Zarar Açıkladı

Arçelik, 2025’in üçüncü çeyreğinde yüksek finansman giderleri nedeniyle 2,1 milyar TL net zarar açıkladı. Satış gelirleri yıllık %11,4 düşüşle 121,3 milyar TL’ye gerilerken, FAVÖK 9,4 milyar TL ile beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Brüt kâr marjı %28 seviyesinde sabit kaldı, net borç 150 milyar TL’ye yükseldi. Türkiye cirosu %8,5 düşerek 39,2 milyar TL, uluslararası satışlar ise %10 geriledi. Şirket, yurt içi satış beklentisini düşürüp FAVÖK marjını %6–6,5 aralığında güncelledi.

Yabancıların TL Swap Pozisyonları 50 Milyar Doları Aştı

BDDK ve TCMB verilerine göre, yabancı ve yerli yatırımcıların TL lehine swap pozisyonları 50,4 milyar dolara yükseldi; haftalık artış 786 milyon dolar oldu. Kısa vadeli carry trade işlemleri TL likiditesinde geçici sıkışmalara yol açabiliyor, uzun vadeli pozisyonlarda etkisi sınırlı. Politik belirsizlikler bazı yatırımcıları pozisyon azaltmaya yöneltebilir, ancak TCMB’nin ortodoks duruşu devam ederse yapısal bir değişim beklenmiyor.

Teknik Analiz

BİST Teknik Görünüm

BİST 100 Endeksi, hafta başında 10.484 seviyesinden başladığı yükselişini Salı günü 10.467’ye gerileyerek sürdürdü; izleyen günlerde toparlanarak Perşembe 10.608’e, Cuma ise CHP kurultay davasının reddi ve TCMB’nin politika faiz indirimi ile reeskont kredilerinde limit artışı sonrası günü %3,14 artışla 10.941’den kapatarak 260,1 milyar lira ile rekor işlem hacmine ulaştı. Endeks kontratında alıcılı seyrin devam etmesi durumunda 11055 ve 11155 seviyeleri direnç olarak izlenebilir. Geri çekilme olması durumunda ise 10840 ve 10745 seviyeleri destek olarak görülebilir.

Dirençler: 11055/11155/11265

Destekler: 10840/10745/10655

VIOP Teknik Görünüm

BİST 30 Ekim vadeli kontratı, haftanın son işlem gününde, 12.007 puandan kapanarak önceki günün kapanışına göre %2,7 değer kazandı. Endeks kontratında yukarı yönlü hareketlerin devam etmesi durumunda 12095 ve 12190 seviyeleri direnç olarak izlenebilir. Geri çekilme hareketlerinin olması durumunda ise 11900 ve 11805 seviyeleri destek olarak görülebilir.

Dirençler: 12095/12190/ 12305

Destekler: 11900/11805/11695

Şirket Haberleri

BIOEN: Ulubey Katı Yakıt Hazırlama Tesisi için Ulubey Elektrik Üretim ile Enerji İşçileri Sendikası arasında 3 yıl süreli Toplu İş Sözleşmesi imzalandı; sözleşme 01.07.2025’ten itibaren yürürlüğe girdi.

ARCLK: 2025 beklentileri güncellendi: Türkiye hasılatında ~%5 daralma, uluslararası gelirlerde ~%5-10 büyüme, FAVÖK marjı %6-6,5, net kâr marjı %20-22, yatırımlar ~250 milyon Euro.

TCKRC: Kuzey Marmara Otoyolu projesi kapsamında Nakkaş-Başakşehir kesiminde 130 km otokorkuluk temin ve montaj işi için 4,35 milyon USD’lik anlaşma yapıldı.

KOCMT: Osmaniye’deki çelik üretim tesisinin verimliliğini artırmak için Çinli Harbin Guang Wang firmasıyla 3,5 milyon USD değerinde CCM (Sürekli Döküm Makinesi) alımı sözleşmesi imzalandı.

AYDEM: Atlantis 1 Depolamalı GES projesi için ÇED Olumlu kararı alındı. Proje, 300 MWm güneş enerjisi ve 200 MWh depolama kapasitesine sahip olacak, yılda yaklaşık 450 milyon kWh elektrik üretecek.

HRKET: Abu Dabi’deki petrol ve doğalgaz projesi kapsamında 600 tona kadar ağır ekipman taşımacılığı hizmeti için 2 milyon USD’lik sözleşme imzalandı; proje bir ay içinde tamamlanacak.

GSRAY: Puma ile sponsorluk sözleşmesi ek protokolle 2035-2036 sezonuna kadar uzatıldı. Ödenecek sabit ödeme 10 sezon için 83 milyon Euro’ya yükseldi; başarı durumunda 14,5 milyon Euro ek bonus sağlanabilecek.

CLEBI: Çelebi Hava Servisi A.Ş.’nin %99,97 oranında hissedarı olduğu Çelebi Kargo Depolama ve Dağıtım Hizmetleri A.Ş.’nin Almanya’daki iştiraki Çelebi Cargo GmbH, uluslararası büyüme stratejisi kapsamında Kenya’nın Nairobi kentinde faaliyet gösteren Transglobal Cargo Centre Ltd’nin (“TCC”) hisselerinin tamamını 40,1 milyon ABD doları (34,5 milyon avro) bedelle satın almak üzere 25.10.2025’te bağlayıcı sözleşme imzalamıştır. Nairobi Jomo Kenyatta Uluslararası Havalimanı’nda yer hizmetleri, hava kargo ve antrepo alanlarında faaliyet gösteren TCC’nin önümüzdeki beş yılda yıllık ortalama %5 büyümesi ve gelirinin 15,9 milyon avroya ulaşması beklenmektedir. İşlemin, gerekli izinlerin alınmasının ardından 31.01.2026’ya kadar tamamlanması planlanmaktadır.