Borsa İstanbul'da Rekor Serisi Sürüyor...
* Wall Street borsaları, ABD Merkez Bankası'nın politika faizini sabit bırakmasının ardından günü sınırlı ve karışık bir görünümle tamamladı. S&P 500, gün içinde ilk kez 7.000 seviyesini aşarak tarihi zirvesini görse de kapanışta sınırlı düşerek günü geride bıraktı. Nasdaq ise teknoloji hisselerinin desteğiyle %0,17 yükseldi. Öte yandan ABD'de 4Ç25 bilanço sezonu ivme kazanırken, Microsoft, Meta, IBM ve Tesla gibi teknoloji devleri sonuçlarını açıkladı.
Açıklanan bilançolarda karlılık rakamlarının genel olarak piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleştiği görüldü. Tesla ise, gelir ve kârlılık beklentilerin üzerinde gerçekleşmesine rağmen, dördüncü çeyrekte net kardaki sert düşüş ve teslimatlardaki gerileme nedeniyle zayıf seyretti. Döviz piyasasında ise Japon yeni, son üç gündeki yükselişin ardından ABD Hazine Bakanlığı'ndan ABD'nin yene yönelik bir müdahalede bulunmayacağı yönündeki açıklamaların etkisiyle dolar karşısında değer kaybetti.
* Makro veri cephesinde Fed, beklentilere paralel politika faizini %3,5-%3,75 aralığında sabit bıraktı. Karar metninde ekonomik faaliyetin sağlam bir hızda genişlemeye devam ettiği ve işsizlik oranında istikrar işaretleri görüldüğü ifade edilirken, enflasyonun hedefe kıyasla bir miktar yüksek seyrini sürdürdüğü vurgulandı. Powell, Aralık ayında çekirdek kişisel tüketim harcamaları enflasyonunun muhtemelen yıllık bazda %3 civarında gerçekleştiğini belirtirken, hükümetin kapanmasına bağlı ekonomik etkilerin bu çeyrekte tersine çevrilmesinin beklendiğini söyledi.
Powell ayrıca, mevcut verilerin para politikasının belirgin biçimde kısıtlayıcı olduğunu söylemeyi zorlaştırdığını ifade ederken, Fed'in bundan sonraki adımlarda verileri yakından izleyerek "bekle-gör" duruşunu koruyacağı mesajını verdi. Açıklamalar ardından piyasalar, Powell'ın görev süresi sonuna kadar faizlerde değişiklik yapılmayacağı beklentisini fiyatlarken, kıymetli madenler tarafında karar sonrası ons altında yükselişler %3'ü, gümüş'te ise %2'yi aştı.
* Haftanın üçüncü gününde Borsa İstanbul, bankacılık endeksi öncülüğünde yükseliş serisini sürdürdüğü bir günü geride bıraktı. BIST 100 endeksi %2,29 artışla 13,407 seviyesine yükselirken bankacılık endeksi %3,49 değer kazanarak endeksin yönünü tayin etti. Katılım 100 endeksi ise %1,28 yükselişle günü tamamladı. Geride bıraktığımız günde endekse 1,8 milyar TL para girişi gerçekleşirken Türkiye'nin 5 yıllık kredi risk primi (CDS) 2 baz puan artışla 216 puan seviyesine yükseldi. Tahvil piyasasında ise alıcılı bir görünüm kaydedildi.
* Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Türkiye'de faaliyet gösteren 9 bankanın kredi notu görünümünü durağan seviyesinden pozitife yükseltti. Kredi notları BB- seviyesinde korunurken, alınan kararda bankaların kredi notu görünümlerinin ülke notu ve makroekonomik görünüm ile ilişkisinin altı çizildi.
Ne Bekliyoruz...
* Borsa İstanbul, gün içi ve kısa süreli düzeltmeler eşliğinde rekor seviyeleri test etmeyi sürdürüyor. Endekste gözlenen bu sınırlı geri çekilmeleri, yükseliş trendinin sağlıklı bir şekilde devamı açısından olumlu değerlendiriyoruz. Piyasaların odağında yer alan Ocak ayı enflasyon beklenti anketleri sonuçlanırken, Kuveyt Türk Yatırım Araştırma olarak TÜFE'nin aylık bazda %4,18 artış kaydetmesini bekliyoruz.
Konsensüs beklentiler ise %4,2 seviyesinde şekilleniyor. 3 Şubat'ta açıklanacak TÜFE verisinin %4,2'nin üzerinde gerçekleşmesi halinde, özellikle faiz indirim patikasına yönelik beklentilerin yeniden şekillenebileceğini ve bu durumun kısa vadede risk iştahını sınırlayabileceğini düşünüyoruz.
Öte yandan, önümüzdeki hafta bankacılık sektörü öncülüğünde yoğunlaşması beklenen 4Ç25 bilanço sezonu, endekste volatilitenin artmasına zemin hazırlayabilir. 4Ç25 özelinde VUK kapsamında enflasyon muhasebesi düzeltmelerinin kaldırılması, bu çeyrekte açıklanacak net kar rakamlarının karşılaştırılabilirliğini ve okunabilirliğini azaltabilecek önemli bir unsur olarak öne çıkıyor.
Söz konusu düzenlemenin, sektör ve şirket bazında farklılaşmakla birlikte, genel olarak net karlılık üzerinde baskı oluşturabileceğini düşünüyoruz. Yurt içinde bugün işsizlik oranı, ekonomik güven endeksi ve menkul kıymet istatistikleri yakından takip edilecek. Yabancı yatırımcılar geçtiğimiz hafta hisse senedi piyasasında 197 milyon dolar, DİBS piyasasında ise 1.097 milyon dolar net alım gerçekleştirmişti.
* Teknik görünümde BIST 100 endeksinde 13.500 (311 dolar) ve 13.575 (306,9 dolar) seviyeleri kısa vadeli direnç bölgeleri olarak öne çıkarken, olası geri çekilmelerde 13.300 ve 13.200 seviyeleri önemli destek noktaları olarak izlenebilir.
* Yeni güne başlarken ABD vadelileri, Fed'in faizleri sabit bırakması ve Powell'ın açıklamalarının ardından karışık seyrediyor. Avrupa vadelileri hafif pozitif tarafta, Asya borsalarında bölgesel bazlı ayrışmaların olduğu bir tablo hakim. Piyasa tarafında odağın bir yandan Fed'in bekle-gör çizgisinin korunmasına, diğer yandan bilanço sezonunda özellikle büyük teknoloji şirketlerinden gelecek mesajlara kaydığını düşünüyoruz.
Yapay zeka teması ve çip tarafındaki güçlü talep algısı risk iştahını desteklese de, gün içindeki fiyatlamaların endeks geneline yayılıp yayılmayacağı belirleyici olacak. Bu çerçevede, gün boyunca hem şirket bilançolarından gelecek detayların hem de faiz-döviz cephesindeki hareketlerin yön konusunda daha net bir sinyal vermesini bekliyoruz. Ayrıca Powell'ın açıklamalarının ardından, bugün Beyaz Saray'dan gelebilecek mesajlar takip edilecek. Günün ajandasında ABD'de haftalık işsizlik maaşı başvuruları ve ticaret dengesi verileri izlenecek.
Ekonomik Takvim
* 10:00- Türkiye İşsizlik Oranı
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.
