Akbank Mobil ve İnternet ile Tanışın
Geri Dön​

Yatırım ve Foreks Haberleri

​Çimsa 2Ç18'de 80 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar bizim beklentimiz olan 60 milyon TL ve piyasa ortalama kar beklentisi olan 56 milyon TL'nin üzerinde gerçekleşti. Beklentilerin üzerinde gelen kar, operasyonel performansın daha iyi olmasından kaynaklanmaktadır (FAVÖK marjı %27; beklenti %26). 2Ç18'de ciro yıllık bazda %29 artarak TRY492,6 milyon TL (piyasa ortalama beklentisi 479 milyon TL), FAVÖK 133,3 milyon TL (piyasa ortalama beklentisi 125 milyon TL) oldu. Net kar Afyon Çimento arsa satış gelirinden (14,4 milyon TL) olumlu etkilendi. Beklentilerin üzerinde gelen 2Ç18 sonuçlarının hisse üzerinde bugün hafif olumlu etki yapmasını bekliyoruz.   

​Çimsa 3Ç16'da 71.4 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar bizim ve piyasa ortalama kar beklentileri olan sırasıyla 64 milyon TL ve 65 milyon TL'nin üzerinde gerçekleşti. Net kârda yaşanan sapmanın temel nedeni beklentilerin üstünde gelen FAVÖK marjından kaynaklanmaktadır. Ciro yıllık bazda %2 düşerek 3Ç16'da 295 milyon TL oldu (bizim beklentimiz 285 milyon TL ve piyasa beklentisi  291 milyon TL). İhracat gelirleri artan beyaz çimento ihracatıyla birlikte yıllık %25.4 artarak 102 milyon TL'ye çıkarken, yurtiçi ciro yıllık %11.1 düşerek 220 milyon TL oldu. Yüksek marjlı beyaz çimento satışlarının toplam satışlarda ağırlığının artması sebebiyle FAVÖk marjı yıllık 3 baz puan artarak 3Ç16'da %36.2 oldu. Beklentilerin üzerinde gelen 3Ç16 sonuçlarının, hisseyi bugün olumlu etkilemesini bekliyoruz. 

​Çimsa (HAFİF OLUMLU; Getiri Beklentisi: Endeksin Üzerinde Getiri; 12 aylık Hedef Fiyat: 19,50 TL) 1Ç16’da beklentilere paralel, 47 milyon TL net kâr açıkladı. Piyasa ortalama tahmini 48 milyon TL net kâr, Ak Yatırım beklentisi ise 49 milyon TL net kâr idi. FAVÖK marjı beklentilerin üzerinde gelmesine rağmen, Çimsa’nın 1Ç16’da artan borcu sebebiyle (201 milyon TL’lik nakit temettü ödemesi ve devam eden Afyon çimento kapasite artışının finansman ihtiyacı) finansal giderleri arttı. Bu durum 1Ç16’da net kâr artışını sınırlandırdı. Operasyonel kârlılık beklentilerin üzerinde gerçekleşti (gerçekleşen FAVÖK 82 milyon TL; piyasa ortalama tahmini 73 milyon TL, Ak Yatırım tahmini 72 milyon TL - gerçekleşen FAVÖK marjı %32; piyasa ortalama ve Ak Yatırım tahmini %29). 1Ç16’daki FAVÖK marjının piyasa ortalama beklentisinin üzerinde kalması düşen petkok fiyatları ve artan yüksek marjlı beyaz çimento satışlarından kaynaklanmaktadır. Çimsa’nın net borcu Mart ayında gerçekleştirdiği nakit 201 milyon TL temettü ödemesi ve devam eden Afyon çimento yatırımı nedeniyle çeyreksel bazda %206 artarak 469 milyon TL’ye yülseldi. Sonuçlara piyasada hafif olumlu reaksiyon öngörüyoruz. Mevcut durumda Çimsa için 19,50 TL 12 aylık hedef fiyat ile “Endeksin Üzerinde Getiri” beklentimiz bulunmaktadır.

Çimsa'nın Eskişehir Fabrikası yıllık enerji ihtiyacının yüzde 40'ını kendi kaynaklarından sağlayacak

Çimsa ve Enerjisa Enerji iş birliğiyle Eskişehir Fabrikası'nda hayata geçirilen5,5 MWp kurulu güce sahip Atık Isıdan Elektrik Üretimi Tesisi (WHR) devreye alındı. Mart 2025'te hizmete alınan 14,2 MWp DC kurulu güce sahip Güneş Enerjisi Santrali (GES) ile birlikte değerlendirildiğinde, bu yatırımla Çimsa Eskişehir Fabrikası yıllık enerji ihtiyacının yüzde 40'ını kendi kaynaklarından karşılamaya başlayacak.

ForInvest Haber'e gönderilen açıklama şöyle:

Sürdürülebilirlik alanında Türkiye çimento sektörüne öncülük eden Çimsa,  enerji dönüşümünü hızlandıracak yatırımlarına bir yenisini daha ekledi. Enerjisa Enerji'nin İşimin Enerjisi markası kapsamında geliştirilen enerji çözümleriyle hayata geçirilen 5,5 MW kurulu güce sahip Atık Isıdan Elektrik Üretimi Tesisi (WHR) devreye alındı. Fabrikanın üretim süreçlerinde ortaya çıkan atık ısıyı yeniden değerlendirerek elektrik üretimini mümkün kılan tesis, enerji verimliliğini artırırken karbon emisyonlarının azaltılmasına da katkı sağlayacak.

Yeni nesil atık ısı geri kazanımı teknolojisi kullanılarak su kullanımı olmadan elektrik enerjisi üretecek bu tesis, Eskişehir Fabrikası'nın elektrik ihtiyacının yaklaşık yüzde 25'ini tek başına karşılayacak.  Mart 2025'te devreye alınan 14,2 MWp DC kurulu güce sahip Güneş Enerjisi Santrali (GES) ile birlikte değerlendirildiğinde fabrikanın toplam elektrik ihtiyacının yaklaşık yüzde 40'ı kendi kaynaklarından karşılanabilecek. Bu yatırımla birlikte Türkiye'nin en yüksek yenilenebilir enerji kullanım oranına sahip çimento fabrikası olması hedeflenen tesis, hem enerji maliyetlerini azaltacak hem de Bilim Temelli Hedefler Girişimi (SBTi) kapsamındaki karbon azaltım hedeflerine katkı sağlayacak.

"POZİTİF AYRIŞMAK İÇİN SÜRDÜRÜLEBİLİRLİK VE TEKNOLOJİDE ÖNCÜ OLMALIYIZ"

Konuyla ilgili değerlendirmelerde bulunan Çimsa Yönetim Kurulu Başkanı Umut Zenar, gelecek hedeflerine doğru ilerlerken sürdürülebilirliği kutup yıldızı olarak kodladıklarının altını çizerken, "Sürdürülebilirlik, bugünkü ekonomi düzeninin en önemli unsuru. Özellikle bizim sektörümüzde, pozitif ayrışmanın, farklılaşmanın, paydaşlara değer yaratmanın yolu sürdürülebilirlik ve teknolojide öncü olmaktan geçiyor. Önemli olan sadece üretmek değil, bunu sorumlu şekilde yapmak" ifadelerini kullandı.

Çimsa'nın her tesisinin ayrı bir hikayesi olduğunun altını çizen Umut Zenar, "Mersin Fabrikamız gri çimento, beyaz çimento ve CAC üretimi yapabilen dünyadaki tek fabrika. Bu açıdan üretim teknolojisiyle bugün dünya yapı malzemeleri literatürüne geçmiş bir tesis. Diğer yandan Bunol Fabrikamız, testlerini tamamladığımız hidrojen teknolojisiyle beyaz çimentoda alternatif yakıt oranını yüzde 30'dan yüzde 50'ye çıkarabilecek bir yetkinliğe sahip olacak. Bir yapı malzemeleri kampüsü olarak tanımlayabileceğimiz Mannok, çimento, çimento bazlı ürünler ve yalıtım malzemelerinin yanı sıra geri dönüştürülmüş plastik ambalaj üretimi alanındaki tecrübesiyle, Birleşik Krallık'taki süpermarketlerin ve sektördeki büyük gıda işleme şirketlerinin lider tedarikçisi konumunda. Dolayısıyla, her bir tesisimizin bir hikayesi var. Tüm bu yatırımlarla, Eskişehir Fabrikamız için de güzel bir sürdürülebilirlik hikayesi yazıyoruz.   Eskişehir'i Türkiye'nin en yüksek yenilenebilir enerji oranlı çimento fabrikası haline getirmek için çalışıyoruz" dedi.

"SANAYİNİN ENERJİ DÖNÜŞÜMÜNDE İŞ BİRLİKLERİ EN GÜÇLÜ İTİCİ GÜÇLERDEN BİRİ"

Enerji dönüşümünün ancak güçlü iş birlikleriyle hız kazanabileceğini vurgulayan Enerjisa Enerji CEO'su Murat Pınar, "Sanayinin rekabet gücünü artırırken sürdürülebilirlik hedeflerine ulaşabilmesi için enerji verimliliği, yenilenebilir enerji ve inovatif teknolojilerin birlikte değerlendirilmesi gerekiyor. Çimsa ile hayata geçirdiğimiz bu proje, sanayide sürdürülebilirlik hedeflerinin güçlü iş birlikleriyle somut sonuçlara dönüşebileceğinin önemli bir göstergesi. Biz de Enerjisa Enerji olarak İşimin Enerjisi markamızla müşterilerimizin yalnızca enerji tüketen değil, aynı zamanda kendi enerjisini daha verimli yöneten ve üreten yapılara dönüşmesini sağlayan uçtan uca çözümler sunuyoruz. Atık ısının yeniden ekonomiye kazandırılmasıyla hem kaynakların daha verimli kullanılmasına hem de karbon emisyonlarının azaltılmasına katkı sağlıyoruz. Sürdürülebilir bir kalkınma için 'Amaçlar için Ortaklıklar' ilkesini önemsiyor, farklı sektörlerde hayata geçirdiğimiz iş birlikleriyle Türkiye'nin enerji dönüşümünü hızlandırmaya devam ediyoruz." dedi.


ForInvest Haber

ÇİMSA 6 aylık bilançosunu 3 Ağustos'ta açıklayacak

ÇİMSA 6 aylık bilançosunu 3 Ağustos'ta açıklayacak.

KAP açıklaması şöyle:

Şirketimizin 01.01.2026 – 30.06.2026 hesap dönemine ilişkin finansal raporlarının 3 Ağustos 2026 tarihinde seans sonrası Kamuyu Aydınlatma Platformu'nda ilan edilmesi planlanmaktadır.

Dönem Dönem Başlangıç Tarihi Dönem Bitiş Tarihi Planlanan KAP'ta İlan Tarihi
2. Çeyrek 01/01/2026 30/06/2026 03/08/2026

KAP Bildirimi için tıklayınız


ForInvest Haber

ANALİZ- Model Portföy (Bizim Menkul)

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ- PhillipCapital, CIMSA için hedef fiyatını 71,50 TL olarak belirledi

Çimsa'yı 71,50 TL hedef fiyat ve %43,41 getiri potansiyeli ile araştırma kapsamına alıyoruz. Yoğun yatırım döneminin arkada kalması ve enflasyon oranlarında düşüş ile serbest nakit akışının toparlanmasını bekliyoruz.

Dünya genelinde çimento arzında bir doygunluk olsa da Çimsa'nın kapasite kullanım oranları rakiplerinin üstünde seyretmektedir. Çimsa'nın uluslararası satış hacminin Türkiye satış hacmi kadar yüksek olması yerel risklere duyarlılığını azaltmaktadır. Konsolide satış hacmi son üç yıldır artış trendinde olsa da enflasyon sebebiyle çimento satış fiyatları için olumsuz bir ortam oluştu. Enflasyonda normalleşme ile hasılatta da ivme beklenebilir.

Şirketin ürünlerinin 80'den fazlada ülkede kullanılmakta olup hem Türkiye hem yurtdışında üretim tesislerinin olması küresel pazar erişimi (global reach) Çimsa'yı öne çıkarmaktadır. Beyaz çimento, kalsiyum alüminat çimento gibi katma değerli ürünler; yapı malzemeleri ve hazır beton gibi segmentler Çimsa'yı ürün gamı olarak geleneksel bir çimento şirketinden ayrıştırmaktadır. Bu yüzden Çimsa'nın rakiplerine göre sürdürülebilir bir rekabet avantajı (economic moat) vardır.

Enflasyon ve faiz oranları ise potansiyel riskler olarak gösterilebilir. Çimento sektöründe fiyatlama gücü düşük olduğu için enflasyondaki yükseliş fiyatlamalara baskı yaratmakta; faiz oranı ise fırsat maliyetinden ötürü değerlemeyi baskılamaktadır. Hem enflasyon hem faiz oranlarında kademeli düşüş geciktiği sürece yükseliş potansiyeli kısıtlı kalmaktadır.

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- BIGCH, CIMSA, AKCNS, INDES, LKMNH 2Ç26 Beklentisi (Deniz Yatırım)


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.