Yurt İçi Piyasalar
Dün küresel piyasalarda negatif seyir izlendi. Borsa İstanbul'da da negatif kapanış yaşandı. BIST100 endeksi günü %0,31 azalışla 10.837 puanda tamamlayarak içinde bulunduğumuz hafta başındaki kapanış değerinin altına inmiş oldu. BIST100 işlem hacmi ise 30 günlük ortalama hacim olan 130.8 milyar TL altında 121.2 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.
Sektörel bazda gıda endeksi yaklaşık iki haftadır süren yükselişini sürdürerek %0,88 değer kazandı. Buna karşılık iletişim endeksi, kısa vadeli yükselişin ardından %1,89 düşüşle negatif ayrıştı. Endekse DSTKF, AKBNK ve KOZAL pozitif yönde etki ederken, BIMAS, ASELS ve PASEU negatif yönde etki etti. 10 yıllık TL tahvil getirisi günü 44 bp artışla 32,40 seviyesinde, Türkiye 5 yıllık CDS ise 245 bp seviyesinde tamamladı. Yarın, Hizmet Üretici Fiyat Endeksi ve PPK toplantı özeti verileri takip ediliyor olacak.
Ekim 2025 verileri, ekonomik güven endeksinde sınırlı artışa, enflasyon beklentilerinde ise yükselişe işaret etti. Öte yandan Merkez Bankası rezervlerinde yükseliş serisi sonrası azalma gözlemlendi. TÜİK verilerine göre endeks, Eylül'de 98,0 iken Ekim'de %0,3 artışla 98,2 seviyesine çıktı. Alt sektörlerde imalat sanayi (%1,2 artışla 102,0) ve perakende ticaret (%3,7 artışla 113,2) yükselirken; tüketici (%0,3 azalışla 83,6), hizmet (%0,3 azalışla 110,7) ve inşaat (%5,3 azalışla 83,7) endekslerinde düşüş kaydedildi. TCMB Sektörel Enflasyon Beklentileri Anketi'ne göre 12 ay sonrası beklenti piyasa katılımcılarında %23,26, reel sektörde %36,30, hanehalkında %54,39 oldu. Piyasa beklentisi 1,01 puan, hanehalkı beklentisi 1,40 puan artarken; reel sektör beklentisi 0,50 puan geriledi. TCMB verilerine göre net uluslararası rezervler 24 Ekim itibarıyla 67,8 milyar dolar, resmi rezerv varlıkları %6,5 azalışla 185,5 milyar dolar düzeyinde gerçekleşti. BDDK verilerine göre bankacılık sektörü Ocak-Eylül 2025 döneminde 669,7 milyar TL net kâr elde ederken, özkaynaklar 3,7 trilyon TL'ye yükseldi.
Beklentilerimiz: Borsa İstanbul'da, Ekim ayı TÜFE verisi öncesinde sakin bir seyir izleniyor. Son iki aylık dönemde TÜFE verilerinde yukarı yönlü sapmalar görülmesi sonrasında, Ekim ayı verisinin piyasanın genel seyri açısından önemli olduğunu düşünüyoruz. Anket sonuçlarına göre Ekim ayı TÜFE verisinin yaklaşık %2,71 seviyesinde açıklanması bekleniyor. Beklentilerin altında bir veri gelmesi durumunda, Kasım ve Aralık ayı TÜFE verileri için iyimser görünüm artabilir. Bu tablo, Aralık ayı faiz indirimi beklentilerini şekillendireceğinden, kısa vadede Borsa İstanbul'un yönü açısından belirleyici olacaktır. Bu süreçte faiz ve enflasyon görünümünden doğrudan etkilenen bankacılık sektörü ön planda kalabilir. Biz kısa vadede yaşanan zayıf seyrin orta vadede fırsat sunduğunu düşünmeye devam ediyoruz. ENJSA'nın beklentilerin altında kalan sonuçlarının hisse üzerinde sınırlı negatif, YKBNK ve TABGD'nin beklentilerin üzerinde açıklanan finansallarının ise pozitif piyasa tepkisiyle karşılanmasını bekliyoruz. AKCNS ise beklentilere paralel sonuçlar açıkladığı için nötr değerlendiriyoruz. Bugün TUPRS, AYGAZ, CIMSA, OTKAR ve ISCTR 3Ç25 finansallarını açıklayacak.
Teknik görünümde, BIST100 endeksinde 11.000 seviyesi izlenmeye devam ediyor. Bu bölgenin altında 10.700 / 10.600 destek bandı takip edilebilir. 11.000 seviyesi üzerinde kalıcılık sağlanması durumunda ise toparlanma hız kazanabilir.
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.
