Akbank Mobil ve İnternet ile Tanışın
Geri Dön​

Yatırım ve Foreks Haberleri

Coca Cola İçecek (CCİ) 4Ç20'de 163 milyon TL net zarar açıkladı (AK Yatırım tahmini: 39 milyon TL net kar, piyasa beklentisi: 53 milyon TL net kar). Geçtiğimiz yıla göre operasyonel gelirlerdeki gözle görülür artışa rağmen net karın düşmesinde amortisman giderlerine tek seferlik yapılan bir düzeltme ve kur farkı giderlerinin etkili olduğunu görüyoruz. Beklentmedik nakit olmayan ve tek seferlik amortisman düzeltmesi nedeniyle net zarar beklentilerden kötü gerçekleşmiş oldu. Operasyonel performans ise güçlü seyrini korudu ve FAVÖK marjı geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 4,1 puanlık artış göstererek %15,8'e yükseldi (piyasa beklentisi %15,8). Birim gelirlerin tahminlerin üzerinde gerçekleşmesi ile %100 artış ile 504 milyon TL'ye yükselen FAVÖK, piyasa beklentisi olan 486 milyon TL'nin bir miktar üzerinde oluşurken, bizim tahminimiz olan 499 milyon TL ile uyumluydu.

Şirket 2020 sonuçları ile beraber 2021 yılına dair beklentilerini de açıkladı. Ocak ayı içinde satış hacmi ile ilgili konsolide bazda %4 ile %6 arasında büyüme beklediğini açıklayan CCİ Yönetimi, 2021 yılında çift haneli birim gelir artışı öngördüğünü belirtti. Ayrıca, karlılık tarafında 2020'nin bazı maliyet kalemlerindeki devam ettirilemeyecek kesintiler ile desteklenmesine rağmen, bu seviyenin hacim büyümesi ve birim gelir odağı sayesinde korunmasının beklendiğini ifade ettiler. 2020'de %21,6 olan FAVÖK marjı elde edilmişti. Bizim 2021 beklentimiz %19,5, Bloomberg konsensus ortalaması ise %19,4.

Sonuçlara ilk tepki beklenmedik zarar nedeniyle olumsuz olabilir. Ancak, bunun tek seferlik ve nakit olmayan bir kalemden kaynaklanıyor olması nedeniyle ve Şirket'in özellikle marj tarafında güçlü beklenti sunması sayesinde, hisse üzerinde oluşabilecek baskının kısa süreli olacağını düşünüyoruz. Şirket'in bizim beklentilerimizin üzerinde belirtmiş olduğuı karlılık hedefi tahminlerimize ve değerlememize yukarı potansiyel sunmaktadır. Ancak, 85.00 TL/hisse olan hedef fiyatımızda bir değişiklik yapmadan önce bugün saat 16:00'da düzenlenecek olan telekonferansta faaliyet gösterilen piyasalardaki gelişmeleri ve öngörüleri öğrenmeyi tercih ediyoruz. CCİ için 'Endeksin Üzerinde Getiri' tavsiyemizi koruyoruz.

Yönetim 27 Mayıs'ta 500 milyon TL (hisse başına 1,97 TL) brüt temettü ödenmesi için Genel Kurul'a teklifte bulunacak. 

​

​

Coca Cola İçecek'in (CCİ) 3Ç20 net karı %54 artış ile 857 milyon TL'ye yükseldi. Karın yıllık bazda güçlü yükselişinde operasyonel sonuçlar üzerinde başarılı satış miksi yönetimi ve alınan maliyet önlemlerinin etkili olduğunu görüyoruz. Hem yurt içinde hem de yurt dışında hacim büyümesi beklentimizin üzerinde gerçekleşirken, fiyatlama tarafı da öngörülerden daha başarılı olması, cironun beklentilerin üzerinde oluşmasını sağladı. Karlılık tarafında ise alınan maliyet önlemleri ve Covid-19 kısıtlamalarındaki gevşeme sonrası artış öngörüyorduk. Ancak, marjlardaki artış tahminlerimizi aştı (FAVÖK marjı yıllık bazda 6.2 puan artış ile %28,4'e yükseldi; AK tahmini: %27,3, consensus %25,7). Sonuç olarak, CCİ'ın 3Ç20 net karı bizim beklentimizin %14, piyasa tahmininin ise %36 üzerinde geldi. Bunun ötesinde, Şirket'in başarılı nakit yönetimi sayesinde net borcunu 2.4 milyar TL seviyesinden 1.5 milyar TL seviyesine indirdiğini görüyoruz. Dolayısı ile beklentilerin üzerinde gelen sonuçlar ve başarılı likidite yönetimi gösteren 3Ç performansının CCİ hisse senedine olumlu yansımasını bekliyoruz. CCİ için olumlu görüşümüzü 56,00 TL/hisse hedef fiyat ve 'Endeksin Üzerinde Getiri' tavsiyemiz ile koruyoruz.

 

 

CCOLA UFRS özet, TL mln3Ç194Ç191Ç202Ç203Ç20Çeyrek %Yıl %3Ç20TG/T3Ç20K*G/K9A199A20Yıl %
            ​  
Satışlar3,8482,3872,6223,6134,97338%29%4,7894%4,7974%9,85811,20730%
FAVÖK8542563888101,41274%65%1,3078%1,23215%2,0442,610119%
FAVÖK marjı22.2%10.7%14.8%22.4%28.4%  27.3% 25.7% 20.7%23.3% 
Net Kar5561127412857108%54%75014%63036%9651,396-93%
Net Marj14.5%0.0%4.8%11.4%17.2%  15.7% 13.1% 9.8%12.5% 

* Konsensus Research Turkey

Kaynak: Şirket, AK Yatırım Araştırma


​Coca Cola İçecek 1Ç19'da beklentilerden daha iyi bir gerçekleşmeyle 3 milyon TL zarar açıkladı; piyasa ortalama tahmini 14 milyon TL zarar, bizim tahminimiz ise 24 milyon TL zarar yönündeydi. Sapma temelde beklentileri aşan operasyonel performanstan kaynaklandı. Şirketin 1Ç'de kaydettiği 321 milyon TL'lik FAVÖK ve %14,4'lük FAVÖK marjı piyasa ortalama beklentisi olan 306 milyon TL FAVÖK ve %13,5 marj ile bizim tahminimiz olan 300 milyon TL FAVÖK ve %13,8 marjı aşmıştır. FAVÖK marjı yıllık bazda hafif bir gerilemeye işaret etmekle birlikte net diğer ve finansal giderlerin de yıllık bazda gerilemesi net zarar rakamının yıllık bazda düşmesini sağlamıştır (1Ç18: 49 milyon TL zarar). Şirket yönetimi 1Ç19 sonuçları sonrası 2019 için öngörülerini korumuştur: Türkiye satış hacimleri yatay, yurtdışı satış hacimlerinde %6-8 artış, konsolide gelirlerde %16-18 artış (kur etkisinden arındırılmış), FAVÖK marjında hafif iyileşme – bu öngörüler bizim beklentilerimizle uyumludur. Yorum: CCİ'nin 1Ç19 finansal operasyonel performansını bir miktar olumlu karşılıyoruz. Bununla birlikte 1Ç'nin düşük sezon olduğunu ve yıllık toplamlara sınırlı bir katkı yaptığını da hatırlatmak isteriz (tarihi olarak FAVÖK'de ortalama olarak %13 katkı). Ancak özellikle Türkiye operasyonuda gazlı içecek satışlarının büyüme göstermesi ve bu kategoride küçük ebatlı ambalajlardaki ürünlerin toplam içindeki payının artmaya devam etmesi (1Ç18'deki %22'den 1Ç19'da %25'e) yüksek sezon öncesinde olumlu gelişmeler olarak değerlendirilebilir. CCİ geçtiğimiz 3 aylık dönemde endekse paralel getiri sağlamıştır. CCİ'nin tarihi ortalama FD/FAVÖK çarpanına göre %25 iskontolu işlem gördüğünü hesaplıyoruz, buna göre şirketin mevcut değerlemesinin ucuz olduğunu düşünüyoruz. CCİ için 42,00 TL'lik 12 aylık hedef fiyat ile "Endeksin Üzerinde" getiri beklentimiz bulunmaktadır.

​Özgörkey Holding 1,55 milyon adet Coca Cola İçecek hissesinin (toplam sermayenin %0,6'sı) borsada satışa konu edilebilmesi amacıyla Merkezi Kayıt Kuruluşu'na başvuruda bulundu. Özgörkey Holding'in CCİ'de toplam 6,79 milyon hissesi bulunmaktadır (toplam sermayenin %2,67'si). Şirket zaman zaman sahip olduğu CCİ hisselerinden BİST'de satış yapmakta olduğundan MKK'ya yaptığı bu yeni başvuru piyasa açısından sürpriz içermemektedir.

Coca Cola İçecek'in bugün 4Ç18 satış hacimlerini açıklaması bekleniyor. Şirket en son 3Ç18'de toplam satış hacminde yıllık %2,9 artış açıklamıştı. 3Ç'de Türkiye satış hacimleri yıllık %0,5 azalırken, uluslararası operasyonların satış hacmi %6,3 artış göstermişti. 9A18 kümülatif bazda ise toplam satış hacimlerinde %7,5'lik artış kaydedilmişti (Türkiye +%5,9, Uluslararası +%9,1). Biz 4Ç18'de şirketin satış hacimlerinde bir miktar yavaşlama görüleceğini tahmin ediyoruz.     ​

Coca-Cola İçecek Azerbaycan ekonomisine yaptığı katkıyla ödül aldı

Coca-Cola İçecek Azerbaycan ekonomisine yaptığı katkıyla ödül aldı.

ForInvest Haber'e gönderilen açıklama şöyle:

Anadolu Grubu'nun bir parçası olan Coca-Cola İçecek (CCI), Orta Asya'daki yatırımlarıyla büyümeye devam ederken, Azerbaycan'da üretim, istihdam ve toplumsal fayda alanlarında yarattığı katma değerle öne çıkıyor. Talepten önce yatırım ilkesi doğrultusunda, geçtiğimiz yıl Azerbaycan'daki ikinci fabrikasını İsmayıllı'da devreye alan ve ülkedeki toplam yatırımı 200 milyon doları bulan CCI, ülkeye kattığı değerle Azerbaycan'daki en güvenilir ve stratejik paydaşlardan biri olarak konumunu güçlendirdi.

Azerbaycan Cumhurbaşkanı Aliyev'den "Taraggi" (İlerleme) Madalyası

Coca-Cola İçecek Azerbaycan Genel Müdürü Rena Mammadova, Azerbaycan Cumhurbaşkanı İlham Aliyev'in kararıyla "Taraggi" (İlerleme) Madalyası'na layık görüldü. Ülkenin sosyo-ekonomik gelişimine ve sanayinin ilerlemesine katkı sağlayan isimlere verilen bu prestijli devlet madalyası, şirketin Azerbaycan'daki uzun vadeli yatırımlarının ve stratejik yaklaşımının bir göstergesi oldu.

CCI Azerbaycan, yerel mevzuata uyum ve şeffaflık konusundaki başarısını ve ulusal ekonomiye katkısını gösteren önemli bir başarı daha elde etti. CCI Azerbaycan, ülkenin en büyük 100 vergi mükellefi listesinde 27. sırada yer alırken, "petrol dışı ve kamu dışı" kategorisinde ilk 10'a girerek dikkat çekici bir başarı elde etti.

CCI, Çevresel ve Toplumsal Faydayı Odağına Alan Yatırımlarını Sürdürüyor

CCI Azerbaycan, çevresel ve toplumsal faydayı odağına alan yatırımlarını da sürdürüyor. Şirket son 10 yılda spor, genç girişimciliği, kadınların ekonomik hayata katılımı, suya erişim ve çevrenin korunması gibi alanlarda 3 milyon ABD dolarının üzerinde yatırım gerçekleştirdi. 2025 yılı itibarıyla, su geri kazanım projeleriyle operasyonlarda kullanılan suyun 2030 yılına kadar yüzde 100 geri kazandırılması hedefi kapsamında çalışmalara başlandı. 2025 yılı içerisinde yaklaşık 100 milyon litre su doğaya geri kazandırıldı. Tesislerdeki atık geri kazanım oranı yüzde 100'e ulaşırken, Hazar kıyılarında yürütülen çalışmalarla son 10 yılda 5 tonun üzerinde atık toplandı. Kadınların güçlenmesini uzun vadeli öncelikleri arasında konumlandıran CCI Azerbaycan, 2014'ten bu yana 5 binden fazla kadına ulaşırken, kadın mühendisler için burs, staj programları ve eşit ücret uygulamalarıyla bu alandaki çalışmalarını sürdürüyor.


ForInvest Haber

ÇED Duyurusu- Coca Cola İçecek

Çevre, Şehircilik ve İklim Değişikliği Bakanlığı Çevresel Etki Değerlendirmesi İzin ve Denetim Genel Müdürlüğünden konuya ilişkin yapılan duyuru şöyle:

ISPARTA ili GÖNEN, ilcesi Süleyman Demirel OSB, 111 Ada 5 Numaralı Parsel mevkiindeki COCA-COLA İÇECEK ANONİM ŞİRKETİ ISPARTA ŞUBESİ tarafından yapılması planlanan MEŞRUBAT ÜRETİM TESİSİ KAPASİTE ARTIŞI projesi ile ilgili olarak Bakanlığımıza sunulan PTD Dosyası incelenmiş ve değerlendirilmiştir ÇED Yönetmeliği'nin 17. maddesi gereğince MEŞRUBAT ÜRETİM TESİSİ KAPASİTE ARTIŞI projesi'ne Valiliğimizce 'ÇED Olumlu (Kapsam Ek-2)' kararı verilmiştir.


ForInvest Haber

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ- Yapı Kredi Yatırım model portföyüne Vakıfbank'ı ekledi, portföyden Coca Cola İçeçek'i çıkardı

Yapı Kredi Yatırım model portföyüre Vakıfbank'ı ekledi, portföyden Coca Cola İçeçek'i çıkardı.

- Eklenenler: Vakıfbank (VAKBN TI, 32.00TL) Öneri: AL, (Hedef Fiyat: 42.00TL)

Model Portföyümüzde bankacılık ağırlığını arttırmak doğrultusunda Vakıfbank'ı Model Portföyümüze ekliyoruz.

Petrol fiyatlarının son haftalarda belli bir aralıkta yatay kalmasının bankacılık hisselerine desteklemesini öngörüyoruz. Nisan'da aylık %4.2 olarak açıklanan TÜFE verisinin enflasyon dinamikleri ve TL tahviller açısından olumsuz bir işaret olmakla birlikte, petrol fiyatlarının yatay seyri, enflasyonda en kötü verilerin geride kalmış olabileceğine işaret edebilir. Olumlu bir gelişme olarak, son aylarda ortalamanın üzerinde yağışların ardından, gıda fiyatlarının bundan sonra enflasyona destek olacağını öngörüyoruz. Artan jeopolitik tansiyon kaynaklı bankacılık sektörü hisseleri Şubat sonuna göre XU100'ün %20 gerisinde kaldı. Vakıfbank ise 1Ç26'da görece zayıf finansallar nedeniyle XBANK'ın da %12 gerisinde kaldı. Vakıfbank'ın 2Ç26 itibarı ile görece güçlü karlılık elde etmesini tahmin ediyoruz. Bankayı beğenmemizin temel etkenlerinden biri güçlü tamponlara sahip olması. Banka, TÜFE portföyünün (toplam varlıkların %6'sı) muhasebeleştirilmesinde, rakip bankaların %23-%28'lik tahminlerine kıyasla %20.9 gibi oldukça muhafazakâr bir Ekim TÜFE tahmini kullandı. Banka, önümüzdeki çeyreklerde TÜFE tahminini arttıracak ve kârı desteklenecek. Ayrıca önümüzdeki çeyreklerde kârı desteklemek için kullanılabileceği 8 milyar TL'lik serbest karşılık stoğu (2025 net karının %11'i) bulunmaktadır. Vakıfbank 2026 tahminlerimize göre 0.8x PD/DD ve 3.3x F/K çarpanları ile işlem görmektedir ve %26 özkaynak karlılığı tahmin ediyoruz.

- Çıkarılanlar: Coca Cola İçecek (CCOLA TI, 85.50TL) Öneri: AL, (Hedef Fiyat: 100.00TL)

Coca-Cola İçecek'i (CCI) , güçlü performansının ardından Model Portföyümüzden çıkarıyoruz. CCOLA, 16 Ekim 2025'te model portföyümüze dahil ettiğimizden bu yana %83 nominal getiri sağladı ve bu da BIST100'ün %29 üzerinde bir performansa işaret ediyor. Ayrıca, hisse yılbaşından bu yana BIST100'ü %13 üstünde getiri sağlayarak inceleme kapsamımızdaki tüketim sektörü şirketleri arasındaki en güçlü performansı sergiledi. Şirketin son üç çeyrekteki sağlam operasyonel gidişatını beğenmeye devam ediyoruz. Bununla birlikte, olumlu görünümün artık büyük ölçüde hisse fiyatına yansıdığına inanıyoruz. Sonuç olarak, AL tavsiyemizi ve 12 aylık 100 TL/hisse hedef fiyatımızı koruyarak CCOLA'yı Model Portföyümüzden çıkarıyoruz. Hisse, 2026 tahminlerimize göre 5,9x FD/VAFÖK çarpanından işlem görüyor.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Coca-Cola İçecek'te Toplu İş Sözleşmesi görüşmeleri anlaşma ile sonuçlandı

Coca-Cola İçecek'te Toplu İş Sözleşmesi görüşmeleri anlaşma ile sonuçlandı.

KAP açıklaması şöyle:

Şirketimizle TekGıda-İş Sendikası arasındaki toplu iş sözleşmesi görüşmeleri anlaşma ile sonuçlanmış olup imza aşamasındadır. Toplu iş sözleşmesi, 1 Ocak 2026-31 Aralık 2027 tarihleri arasında 2 yıl süreyle geçerli olacaktır.

KAP Bildirimi için tıklayınız


ForInvest Haber

ANALİZ- Sermaye Artırımları-Temettü Ödemeleri (İş Yatırım)

Gün içinde çıkmış veya bu sabah seans açılmadan önce açıklanmış sermaye artırımları ve temettü ödemeleri aşağıdaki tabloda görüntülenmektedir.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2026/05/12/sermaye-artirimlari-azaltimlari-ve-temettu-odemeleri-12-05-2026/

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.