Akbank Mobil ve İnternet ile Tanışın
Geri Dön​

Yatırım ve Foreks Haberleri

​Lastik Sektörü: Resmi Gazete otomobillerde kullanılan ve ithal edilen lastiklere geçici ek vergi getirildiğini duyurdu. Buna göre kilogram başına 0,50 dolar tutarında ek mali yükümlülük belirlendi ve bu 200 günlük süre için uygulanacak. Bu dönemde konu ile ilgili Ekonomi Bakanlığınca soruşturma yürütülecek. Lastik ithalatına getirilen geçici vergi uygulamasının yerli üreticiler Brisa ve Goodyear için olumlu olduğunu düşünüyoruz. ​

​LASTİK SEKTÖRÜ – Bugünkü resmi gazetedeki duyuru ile 21 çeşit lastiğe %21,8 oranında ilave ithal vergisi konuldu. Böylece yerli sektör düşük fiyatlı ithal ürünlerden korunmuş olacak. Bu vergi AB ve EFTA üyeleri, İsrail, Makedonya, Bosna, Fas, Batı Şeria ve Gazze Şeridi, Tunus, Mısır, Gürcistan, Arnavutluk, Ürdün Şili, Sırbistan, Karadağ, Kosova, Güney Kore, Mauritius ve Malezya'da geçerli olmayacak.​

​Brisa (OLUMSUZ; Getiri Beklentisi: Endeksin Üstünde Getiri; 12 Aylık Hedef Fiyat: 9,90 TL) 1Ç16'da 23 milyon TL kâr açıkladı. Açıklanan net rakam piyasanın (35 milyon TL) ve bizim beklentimizin (31 milyon TL) altında kaldı. Düşen emtia fiyatlarının da etkisiyle brüt kâr (127 milyon TL) beklentilerimize paralel gerçekleşmiş olsa da yönetim giderlerindeki %28'lik artıştan ötürü FAVÖK (61 milyon TL) piyasa (81 milyon TL) ve bizim (77 milyon TL) tahminlerimizin altında gerçekleşti. 1Ç16'da şirketin borçluluğunda kayda değer düşüş gözlemlenirken, beklentilerimize paralel gerçekleşen finansal giderlerin ve 3 milyon TL'lik vergi gelirinin ardından 23 milyon TL net kar açıkladı. Sonuçlar piyasa beklentisinin altında kaldığı için hisse fiyatının olumsuz etkilenmesini öngörüyoruz.

Sektör ve Şirket Haberleri - ​29/02/2016

Adana (OLUMLU; Öneri: Nötr; 12 aylık Hedef Fiyat: 7.00 TL) Yönetim Kurulu, Olağan Genel Kurul'da 2015 faaliyetlerinden hisse başı 0,90925 TL brüt nakit temettü dağıtmayı teklif edecek. Açıklanan temettü bizim beklentimiz olan brüt hisse başı 0,71 TL ile kıyaslandığında olumlu. Temettü verimini %15.3 olarak hesaplıyoruz. Dağıtımın 23 Mayıs'ta başlaması planlanıyor.  

 

Aksa Enerji (NÖTR; Öneri: Endeksin Üzerinde Getiri; 12 Aylık Hedef Fiyat: 3,25 TL) bugün 4Ç15 finansal sonuçlarını açıklayacak. Biz 56 milyon TL net kar beklerken konsensüs tahmini 62 milyon TL net kar.

 

Brisa (Olumlu; Öneri: Öneri Yok) 4Ç15'te 76 milyon TL net kar açıkladı; açıklanan rakam piyasa (58 milyon TL) beklentisinin üstünde geçekleşti. Şirket'in 4Ç15 cirosu yıllık %8'lik artışa tekabül etmekte ve 519 milyon TL olarak gerçekleşti. Düşen hammadde fiyatları sayesinde SMM'de düşüş gösterdi ve %2 oldu.  Operasyonel tarafta, yönetim giderlerinin de genel itibariyle kontrol altında olması sayesinde FAVÖK beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Rakam 129 milyon TL olarak açıklanırken, piyasa beklentisi olan 109 milyon TL'nin üzerinde gerçekleşti. Operasyonel olmayan ve finansal giderleri de içeren giderlerin toplamı 12 milyon TL oldu ve şirket 4Ç15'te 76 milyon TL net kar açıkladı. Kar beklentilerin ötesinde gerçekleştiği için kar rakamlarının hisse performansını pozitif etkilemesini bekliyoruz.

 

Doğuş Oto'nun (NÖTR; Öneri Yok) 4Ç15 mali sonuçlarını bugün açıklaması bekleniyor. 4Ç15 için piyasa ortalama net karı beklentisi 47 milyon TL'dir.

 

Emlak GYO (NÖTR; Öneri: Endeksin Üzerinde Getiri; 12 Aylık Hedef Fiyat: 4,00 TL) bugün 4Ç15 finansal sonuçlarını açıklayacak. Biz 510 milyon TL net kar beklerken konsensüs tahmini 532 milyon TL net kar.

 

Ford Otosan (NÖTR; Öneri: Nötr; 12 aylık Hedef Fiyat: 36.70 TL) Yönetim Kurulu, Olağan Genel Kurul'da 2015 faaliyetlerinden hisse başı 1.0 TL brüt nakit temettü dağıtmayı teklif edecek. Temettü verimi %2.8'dir. Dağıtımın 4 Nisan'da başlaması planlanıyor.  

 

Selçuk Ecza (SELEC – Hafif Olumsuz; Öneri: Endekse Paralel Getiri; 12 Aylık Hedef Fiyat: 2,65TL) 4Ç15'te 45 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar bizim 50 milyon TL ve piyasa beklentisi olan 54 milyon TL'nin altında gerçekleşti. Ciro, ilaç piyasasının 4Ç15'te yıllık %17,5 büyümesi ve Selçuk Ecza'nın pazar payının 4Ç15'de %40'a (4Ç14'te %39) yükselmesi sebebiyle olumlu etkilenerek, 4Ç15'de yıllık %21 yükseldi. İlaç fiyatlarının belirlenmesinde kullanılan referans fiyatlamanın Eylül ayında yukarı yönde değişmesi sonucunda ilaç fiyatları yükseldi. Bu durum Selçuk Ecza'nın karlılığını hafif olumlu etkiledi. VAFÖK marjı 4Ç15'te %2,3 oldu (bizim beklentimiz %2,5 idi). 4Ç15 sonuçları ardından, 2016 yılı Türkiye ilaç pazarı büyüme beklentimizi yıllık %8'den %10'a yükseltiyoruz. Dolayısıyla 12 aylık hedef fiyatımız hisse başı 2,50'den 2,65'e yükselirken, görüşümüzü Endekse Paralel Getiri"ye (önceki: "Endeksin Altında Getiri") yükseltiyoruz. Selçuk Ecza hisseleri 2016T F/K 7.1x'den işlem görmektedir.

 

Türk Hava Yolları'nın (NÖTR; Öneri: Endeksin Üzerinde Getiri; 12 aylık Hedef Fiyat: 11.45 TL) 4Ç15 mali sonuçlarını bugün açıklaması bekleniyor. 4Ç15 için piyasa ortalama net kar beklentisi 15 milyon TL'dir. Ak Yatırım tahmini ise 4Ç15'de 20 milyon TL zarar yönündedir.

 

YENİLEME- Brisa'nın dokuz aylık cirosu 29,3 milyar TL olarak gerçekleşti

Brisa'nın dokuz aylık cirosu 29,3 milyar TL olarak gerçekleşti.

Şirketin açıklaması şöyle:

Brisa, lastik pazarında pazar odaklı stratejileri, müşteri odaklı yaklaşımı ve premium olarak adlandırılan yüksek katma değerli ürünleri öne çıkartarak, tonaj bazında satış hacmini geçen yılın üçüncü çeyreğine göre %2 artırdı. Satış hacmindeki artışa ek olarak, geniş ve katma değerli ürün portföyü sayesinde cirosunu geçen yılın aynı çeyreğine göre %4 yükselterek 10,6 milyar TL’ye taşıdı. Şirketin dokuz aylık cirosu ise 29,3 milyar TL olarak gerçekleşti.

Tüm iş süreçlerindeki operasyonel verimlilik artışına ek olarak maliyetlerdeki sıkı yönetim ve çevik finansman aksiyonları karlılıkta olumlu etki yarattı. Dokuz aylık dönemde 1,8 milyar TL seviyesinde esas faaliyet karı yaratılırken, 3,6 milyar TL seviyesinde FAVÖK elde edildi. FAVÖK marjı ise %12,3 seviyesinde gerçekleşti.

Brisa CEO’su Haluk Kürkçü, sonuçlara ilişkin yaptığı değerlendirmede şunları söyledi: “Üçüncü çeyrekte elde ettiğimiz güçlü performans, stratejik odaklarımızın somut sonuçlarını ortaya koydu. Premium segmentteki büyümemiz, verimlilikteki kazanımlar ve maliyet disiplinimiz finansal sonuçlarımıza pozitif katkı sağladı.

AR-GE gücümüzle yılın başından bu yana 60’tan fazla yeni ürün geliştirdik. Yüksek jantlı lastiklerin de dahil olduğu premium ürün portföyümüzde rekor satışlara ulaştık ve pazar payımızı artırdık. Aksaray Fabrikamızda 2023 yılında devreye aldığımız kapasite artışı yatırımımız meyvelerini vermeye başladı. Özel karışım teknolojisini kullanarak üreteceğimiz yeni nesil ürünlerle hem otomotiv üreticileriyle iş birliklerimizi geliştirecek hem de iç pazarda ve ihracatta gücümüzü artıracağız. Bu dönemde, Lassa markamız ile sektörümüzün ihracat şampiyonu olmanın da gururunu yaşadık.

Mobilite çözümlerimizde yenilikleri sürdürürken, Arvento markamız ile geliştirdiğimiz, elektrikli şarj istasyonlarını tek bir platformda toplayan uygulama Rotawatt’ı pazara sunduk. Otopratik ağımıza yatırım yapmaya devam ettik ve Otopratik Maxi konseptimizle hizmet ağımızı genişlettik.

Önümüzdeki dönemde de pazar odaklı büyüme stratejimizi sürdürerek, sürdürülebilirlik, dijitalleşme ve operasyonel mükemmellik alanlarındaki yatırımlarımızla uzun vadeli değer oluşturmaya devam edeceğiz.”


ForInvest Haber

ANALİZ- BRISA Bilanço Analizi (ALB Yatırım)

 

BRISA 3Q2025 Bilanço Analizi

Genel Değerlendirme

Brisa’nın 3Q25 konsolide finansal sonuçları, yılın ilk yarısında gözlenen zayıf operasyonel performansın etkilerini ve üçüncü çeyrekte ortaya çıkan kısmi toparlanmayı birlikte yansıtmaktadır. 9 aylık dönemde reel ciro yıllık bazda %8 azalmış, FAVÖK ise %26 gerilemiştir. Bununla birlikte, üçüncü çeyrek sonuçları önceki çeyreklerle karşılaştırıldığında karlılık tarafında iyileşme sinyalleri vermektedir.

Karlılık Gelişimi

Brisa, 3Ç25 döneminde 918 milyon TL net zarar açıklamıştır. Bu rakam bir önceki yılın aynı döneminde 677 milyon TL net kar seviyesindeydi. Bu fark ağırlıklı olarak yılın ilk yarısındaki zayıf operasyonel karlılık ve yüksek baz etkisinden kaynaklanmaktadır. Üçüncü çeyrekte reel ciro yıllık bazda %4 artışla 10,6 milyar TL’ye yükselmiştir. Maliyet yönetimi ve üretim verimliliğine yönelik uygulamaların etkisiyle brüt kar %34, FAVÖK ise %59 oranında artmıştır. Bu çerçevede FAVÖK marjı, 3Ç24’teki %10,4 seviyesinden 3Ç25’te %15,8’e çıkmıştır. Şirket, 3Ç24’te kaydedilen 410 milyon TL’lik net zararın ardından 3Ç25 döneminde 291 milyon TL net kar açıklamıştır.

Satış Hacmi ve Kanal Dağılımı

Toplam satış hacmi 3Ç25 döneminde yıllık bazda %5 azalmıştır. Bu gerileme, esas olarak yurt içi satış kanallarında gerçekleşmiştir. Yurt içi satış hacmi yenileme pazarında %9, orijinal ekipman (OE) pazarında ise %10 düşmüştür. İhracat satışları, aynı dönemde Lassa markasının %3’lük büyümesiyle yıllık bazda %3 artış göstermiştir. Şirketin üçüncü çeyrekte premium segment ürün portföyünde elde ettiği satış artışı, toplam satış tonajının çeyreklik bazda %2 yükselmesine katkı sağlamıştır.

Finansal Pozisyon ve Nakit Akışı

Mart 2025’te gerçekleştirilen 930 milyon TL tutarındaki temettü ödemesi (Arvento azınlık payı ödemesi dahil) ve yılın ilk yarısındaki düşük karlılık, finansal borçluluk seviyesinde artışa neden olmuştur. 2024 yıl sonu itibarıyla 4,23 milyar TL olan net finansal borç, 30 Eylül 2025 itibarıyla %51 artarak 6,40 milyar TL’ye yükselmiştir. Buna paralel olarak, Net Borç/FAVÖK oranı (son 12 ay) 0,61x seviyesinden 1,12x’e çıkmıştır.

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ-BRISA 3.Çeyrek Bilanço Analizi (Deniz Yatırım)


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- BRISA 2025 3.Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi (Marbaş Menkul Değerler)


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Brisa üçüncü çeyrekte 291 milyon TL net kar yarattı

Brisa üçüncü çeyrekte 291 milyon TL net kar yarattı.

Şirketin bilanço rakamlarına ilişkin açıklaması şöyle: 

Brisa, üçüncü çeyrekte 291 milyon TL net kar yarattı. Brisa, lastik pazarında pazar odaklı stratejileri, müşteri odaklı yaklaşımı ve premium olarak adlandırılan yüksek katma değerli ürünleri öne çıkartarak, tonaj bazında satış hacmini geçen yılın üçüncü çeyreğine göre %2 artırdı. Satış hacmindeki artışa ek olarak, geniş ve katma değerli ürün portföyü sayesinde cirosunu geçen yılın aynı çeyreğine göre %4 yükselterek 10,6 milyar TL’ye taşıdı. Şirketin dokuz aylık cirosu ise 29,3 milyar TL olarak gerçekleşti.

Tüm iş süreçlerindeki operasyonel verimlilik artışına ek olarak maliyetlerdeki sıkı yönetim ve çevik finansman aksiyonları karlılıkta olumlu etki yarattı. Dokuz aylık dönemde 1,8 milyar TL seviyesinde esas faaliyet karı yaratılırken, 3,6 milyar TL seviyesinde FAVÖK elde edildi. FAVÖK marjı ise %12,3 seviyesinde gerçekleşti.

Brisa CEO’su Haluk Kürkçü, sonuçlara ilişkin yaptığı değerlendirmede şunları söyledi: “Üçüncü çeyrekte elde ettiğimiz güçlü performans, stratejik odaklarımızın somut sonuçlarını ortaya koydu. Premium segmentteki büyümemiz, verimlilikteki kazanımlar ve maliyet disiplinimiz finansal sonuçlarımıza pozitif katkı sağladı. Ar-Ge gücümüzle yılın başından bu yana 60’tan fazla yeni ürün geliştirdik. Yüksek jantlı lastiklerin de dahil olduğu premium ürün portföyümüzde rekor satışlara ulaştık ve pazar payımızı artırdık. Aksaray fabrikamızda 2023 yılında devreye aldığımız kapasite artışı yatırımımız meyvelerini vermeye başladı. Özel karışım teknolojisini kullanarak üreteceğimiz yeni nesil ürünlerle hem otomotiv üreticileriyle iş birliklerimizi geliştirecek hem de iç pazarda ve ihracatta gücümüzü artıracağız. Bu dönemde, Lassa markamız ile sektörümüzün ihracat şampiyonu olmanın da gururunu yaşadık. Mobilite çözümlerimizde yenilikleri sürdürürken, Arvento markamız ile geliştirdiğimiz, elektrikli şarj istasyonlarını tek bir platformda toplayan uygulama Rotawatt’ı pazara sunduk. Otopratik ağımıza yatırım yapmaya devam ettik ve Otopratik Maxi konseptimizle hizmet ağımızı genişlettik. Önümüzdeki dönemde de pazar odaklı büyüme stratejimizi sürdürerek, sürdürülebilirlik, dijitalleşme ve operasyonel mükemmellik alanlarındaki yatırımlarımızla uzun vadeli değer oluşturmaya devam edeceğiz.”

 

https://www.kap.org.tr/tr/api/file/download/4028328c998ee9d5019a35f8bd780f95


ForInvest Haber