Bilanço Dönemi Sona Eriyor...
* Dünkü işlem gününde ABD borsaları, hükümetin kapanmasına ilişkin uzlaşma umutlarının artmasıyla yükselişle kapandı. Dün Dow Jones %0,81, S&P 500 %1,54 Nasdaq ise %2,27 primle günü tamamladı. Nvidia ve Microsoft gibi yapay zekâ odaklı hisseler öncülüğünde gerçekleşen yükselişte, Senato'nun hükümetin yeniden açılmasını sağlayacak yasa tasarısı için kritik bir oylamayı 60 oyla onaylaması etkili oldu. Anlaşmanın, ocak ayına kadar hükümetin yeniden çalışmasını, bazı federal işten çıkarmaların geri alınmasını ve çalışanlara yönelik yeni korumalar içermesi bekleniyor. Ons altın tarafında ise yükseliş yeniden hız kazandı. ABD'de faiz indirimi beklentilerinin artması ve hükümetin yeniden açılacağına dair gelişmelerle birlikte fiyatlar üç haftanın zirvesine yaklaştı.
* Borsa İstanbul haftaya satış baskısıyla başladı. Cuma günü Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) yıl sonu enflasyon tahminlerini yukarı yönlü revize etmesiyle birlikte faiz indirim beklentilerinin zayıflaması, özellikle bankacılık hisselerinde satış baskısını artırdı. Bankacılık endeksi günü %1,97 düşüşle tamamlarken, BIST 100 endeksi %1,24 değer kaybederek 10.789 puandan kapanış yaptı. Zayıf ve dalgalı görünümün etkisiyle endeksten 371 milyon TL tutarında net para çıkışı gerçekleşti. Türkiye'nin 5 yıllık kredi risk primi (CDS) ise 7 baz puan azalışla 242 seviyesine geriledi.
* TÜİK verilerine göre, Eylül ayında mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış sanayi üretim endeksi (SÜE) aylık bazda %2,2 gerilerken, yıllık bazda %2,9 artış kaydetti. Bu görünüm, öncü göstergelerin işaret ettiği yavaşlamaya paralel bir tablo ortaya koydu. Üç aylık ortalamalar dikkate alındığında, sanayi üretimindeki büyüme Eylül itibarıyla -%0,1'den -%1,1'e gerileyerek daralma eğilimini güçlendirdi. Çeyreklik bazda bakıldığında, sanayi üretimi bir önceki çeyreğe göre değişim göstermezken, geçen yılın aynı dönemine göre %5,1 artış kaydetti. Aylık veride ise bir önceki çeyreğe kıyasla %0,6'lık azalış, yıllık bazda ise %4,9'luk artış dikkat çekti. Söz konusu veriler, sanayi üretiminde üçüncü çeyrek itibarıyla ivme kaybına işaret ederken, TÜİK'in 3Ç25 büyüme rakamları 1 Aralık'ta açıklanacak.
Ne Bekliyoruz...
* Yurt içinde 10 Kasım itibarıyla konsolide finansal sonuçların tamamlanmasının ardından, piyasalarda odak yeniden enflasyon görünümü ve para politikası beklentilerine çevrildi. TCMB'nin son mesajları ve bilanço dönemi sonrasında, 2026 yılına ilişkin makroekonomik çerçeve doğrultusunda şekillenecek stratejilerin ve pozisyonlanmaların endeksin yönü üzerinde belirleyici olmasını bekliyoruz. Bugün yurt içinde, tüketici davranışları ve ekonomik aktiviteye ilişkin önemli ipuçları verecek olan perakende satış ve ciro endeksleri takip edilecek
* Teknik açıdan bakıldığında, BIST 100 endeksinde 11.000 puan üzerinde kalıcılığın sağlanamaması sonrası satış baskısının arttığı görülüyor. Aşağı yönlü hareketlerde 10.750 ilk destek, ardından 10.590 seviyeleri izlenebilir. Olası tepki alımlarında ise 11.000 ve 11.100 puan seviyeleri kısa vadeli direnç bölgeleri olarak öne çıkıyor.
* Yeni güne başlarken ABD ve Avrupa vadelilerinde risk iştahı hız kazanırken, Asya borsalarında ise karışık seyrin izlendiği görülüyor. Günün geri kalanında ABD tarafında gündemin odağında, hükümetin yeniden açılmasına yönelik Senato'da onaylanan fonlama tasarısının Temsilciler Meclisi süreci ve bunun piyasalara yansımaları yer alacak. Veteranlar Günü nedeniyle tahvil piyasası kapalı olsa da hisse senetlerinde işlemler devam edeceğinden, fiyatlamalarda hisse-tahvil etkileşimi bugün sınırlı kalabilir. Haftanın devamında ise, kapanma kaynaklı veri gecikmesi riski sürse de özellikle perşembe günkü TÜFE ve cuma günkü ÜFE ile perakende satış verileri ve Fed üyelerinin konuşmaları yön tayin edici olacaktır. Geçtiğimiz haftaki dalgalı seyrin ardından teknoloji hisseleri öncülüğünde kısa vadeli toparlanma çabalarının öne çıkabileceğini, hükümetin yeniden açılmasına yönelik ilerlemenin ise risk iştahını destekleyerek yıl sonuna doğru hisse senetlerinde mevsimsel bir güçlenmeye zemin hazırlayabileceğini değerlendiriyoruz.
Ekonomik Takvim
* 10.00- Türkiye Perakende Satışlar
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.
