HİSSE DEĞERLENDİRMESİ- Deniz Yatırım, AZTEK için hedef fiyatını 6,00 TL olarak korudu, tavsiyesini "AL" dan "TUT" a güncelledi
Aztek Teknoloji, 1Ç26'da 2.225 milyon TL gelir, 147 milyon TL FAVÖK ve 153 milyon TL net zarar açıkladı. 1Ç26 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 64 milyon TL'lik olumsuz etki oluştu.
■ Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
* Hasılatta reel büyüme.
■ Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
* FAVÖK marjında gerileme, net borçlulukta artış.
■ Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
* Ciroda kaydedilen reel artışa karşın, marjlardaki zayıflama ve artan net borçluluk dikkate alındığında, 1Ç26 sonuçlarını olumsuz olarak değerlendirmekteyiz.
■ Genel Değerlendirme: Şirket'in 2026 yıl sonu için 11.757 milyon TL satış geliri, 976 milyon TL FAVÖK 28 milyon TL net kar açıklaması yönündeki beklentimizi, makro beklentilerimizde yaptığımız revizyon ve açıklanan finansallar ardından 12.117 milyon TL satış geliri, 1.005 milyon TL FAVÖK ve 25 milyon TL net kar yönünde güncelliyoruz. Yukarı yönlü revizyona karşın, pazarda devam eden zayıf talep koşullarının operasyonel görünüm üzerinde baskı yaratacağını düşünüyoruz. Bu doğrultuda, Aztek Teknoloji için 12-aylık hedef fiyatımızı 6,00 TL olarak korurken, önerimizi ise AL'dan TUT'a güncelliyoruz. AZTEK hissesi, 2026 tahminlerimize göre 7,2x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmektedir. Hisse, yıl başından bu yana BIST 100 endeksinin %11 gerisinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 18,3x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem görmektedir.
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.
ForInvest Haber
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
