Akbank Mobil ve İnternet ile Tanışın
Geri Dön​

Yatırım ve Foreks Haberleri

Aygaz'ın 4Ç20 net karı yıllık bazda %5 artış ile 78 milyon TL olarak gerçekleşti. Ancak, piyasa beklentisinin altında kalan operasyonel performans ve Entek'in tahminlerin gerisinde kalan katkısı nedeniyle net kar piyasa beklentisi olan 105 milyon TL'nin atlında gerçekleşti. FAVÖK çeyreksel bazda %47 geriledi ve 111 milyon TL'ye düştü. Bunun temel sebebi 3Ç20'de TL'nin değer kaybına ve ürün fiyatlarındaki artışa bağlı olarak yazılan stok karlarının yarattığı yüksek baz etkisi. Research Turkey konsesus tahmini 144 milyon TL 4Ç20 FAVÖK elde edilmesi yönündeydi. Dolayısı ile zayıf sonuçların hisse performansına kısa vadede olumsuz yansıyabileceğini düşünüyoruz. Daha uzun vadeli performans Bangladeş'te kurulacak operasyonlar ile ilgili gelişmeler ve kargo operasyonları ile ilgili alınan kararda yaşanacak ilerlemeler olacaktır.

 

 

mln TL4Ç204Ç19y/y3Ç20ç/ç20202019y/y
Net Satışlar2,9492,56615%3,045-3%10,14510,211-1%
Brüt Kar259280-8%337-23%912957-5%
Brüt Marj8.8%10.9% 11.1% 9.0%9.4% 
FAVÖK111157-30%208-47%416476-12%
FAVÖK marjı3.8%6.1% 6.8% 4.1%4.7% 
Net Kar78755%83-5%-25273n.m.
​​​​​​​​​
​​​​​​​​​
​​​​​​​​​
mln TLGerçekleşenRT KonsensusAK​​​​​
Net Satışlar2,9493,043-​​​​​
FAVÖK111144-​​​​​
FAVÖK marjı3.8%4.7%-​​​​​
Net Kar78105-​​​​​

 

​

​

Aygaz'ın 3Ç20 net karı yıllık bazda %22 artış ile 83 milyon TL olarak gerçekleşti. Bu rakamın piyasa beklentisi olan 60 milyon TL'nin üzerinde oluşmasında, Tüpraş'ın net zararının piyasa tahminlerinden düşük gelmesi etkili oldu (Aygaz'ın Tüpraş'ta %10 dolaylı payı bulunmaktadır). Operasyonel performans ise beklentiler dahilinde gerçekleşti (208 milyon TL FAVÖK vs. 210 milyon TL piyasa beklentisi). FAVÖK'ün geçtiğimiz yılın üzerinde oluşmasında 40 milyon TL'lik stok karının da etkili olduğunu düşünüyoruz. Sonuçların Aygaz hissesi üzerinde bir miktar olumlu etki yapabileceğini düşünüyoruz.

 

 

AYGAZ UFRS özet, TL mln3Ç194Ç191Ç202Ç203Ç20Çeyrek %Yıl %3Ç20K*G/K9A199A20Yıl %
          ​  
Satışlar2,5492,5662,2061,9443,04557%19%3,074-1%7,6457,19530%
FAVÖK151157-3113020860%38%210-1%319306119%
FAVÖK marjı5.9%6.1%-1.4%6.7%6.8%  6.8% 4.2%4.3% 
Net Kar6875-2264183103%22%6037%199-103-93%
Net Marj2.7%2.9%-10.3%2.1%2.7%  2.0% 2.6%-1.4% 

 

 


​Bakanlar Kurulu, Türk Metal Sendikası'nın toplu iş sözleşmesi görüşmelerindeki anlaşmazlık sonrası aldığı grev kararı ve buna karşılık Türkiye Metal Sanayicileri Sendikası'nın aldığı lokavt kararını 60 gün süreyle erteledi. Aralarında Arçelik, Ford Otosan, Tofaş Oto, Aygaz, Karsan, Otokar, Türk Traktör, Borusan Mannesmann ve Anadolu Isuzu'nun da olduğu bazı halka açık şirketleri kapsamakta olan grevin Şubat ve Mart aylarında değişen tarihlerinde başlaması öngörülüyordu. 

​Koç Holding'in %77 oranında ve bağlı ortaklığı Aygaz'ın ise %20 oranında pay sahibi olduğu Enerji Yatırımlarının (EYAŞ) yönetim kurulu tarafından, EYAŞ'ın 29 Mart tarihinde yapılacak olağan genel kurul toplantısında 2016 yılı kârından 437,45 milyon TL'lik tutarın nakit temettü olarak dağıtılması ve temettü dağıtım tarihinin 4 Nisan olarak belirlenmesi tekliflerinin ortakların onayına sunulmasına karar verildi.​

​Aygaz yönetimi 29 Mart'daki Olağan Genel Kurul toplantısında 2016 faaliyetlerinden hisse başı 1,5 TL brüt nakit temettünün (bizim nakit temettü beklentimiz olan 0,97TL'nin üzerinde) dağıtılmasını teklif edecek (planlanan dağıtım tarihi 7 Nisan, temettü verimi %11,0).​

ANALİZ- AYGAZ Bilanço Analizi (ALB Yatırım)

 

AYGAZ 3Q2025 Bilanço Analizi

Genel Değerlendirme

Aygaz, 2025 yılının ilk dokuz ayında konsolide satış gelirlerinde yıllık bazda %16 düşüş kaydetmesine rağmen, operasyonel karlılıkta belirgin bir iyileşme göstermiştir. Satış gelirleri 64,8 milyar TL’ye gerilerken, bu azalışta Sendeo (yeni adıyla Kolay Gelsin) operasyonlarının 2024 ortasında konsolidasyon kapsamından çıkarak özkaynak yöntemine geçmesi etkili olmuştur. Geçen yıl FAVÖK üzerinde 719 milyon TL negatif etki yaratan bu iştirakin kapsam dışı kalması, karlılığın ana belirleyicisi olmuştur. Buna bağlı olarak FAVÖK %50 artışla 2,3 milyar TL’ye, esas faaliyet karı ise %162 yükselişle 1,5 milyar TL’ye ulaşmıştır. EYAŞ’tan gelen güçlü temettü ve özkaynak yöntemi kar katkısı sayesinde net dönem karı %56 artarak 2,75 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirket, yıl içinde 2,76 milyar TL tutarındaki temettü ödemesine karşın dönem sonunda net nakit pozisyonunu %30 artırarak 3,0 milyar TL’ye yükseltmiştir.

Operasyonel Gelişmeler

2025 yılının 3. Çeyreğine kadar ki dönemde Aygaz'ın operasyonel performansı, pazar koşullarına rağmen dayanıklılık göstermiştir. Türkiye LPG pazarı yılın ilk sekiz ayında %6 daralırken, Aygaz’ın yurt içi perakende satış hacmi (tüplü gaz ve otogaz) %2 gerileyerek 781 bin ton olmuştur. Buna karşın, toptan ve yurt dışı satışlarda %3’lük artışla 996 bin tonluk hacim elde edilmiştir. Toplam satış hacmi böylece %1 artışla 1,78 milyon tona ulaşmıştır. Yurt dışı operasyonlarda Bangladeş’teki iştiraki United Aygaz, satış hacmini yıllık bazda %93 artırarak 165 bin tona taşımıştır.

Finansal Performans

Satış gelirlerindeki düşüşe rağmen, ana iş kolunda elde edilen verimlilik artışı ve avantajlı tedarik koşulları sayesinde brüt kar %3 artışla 6,8 milyar TL’ye yükselmiş, brüt kar marjı 8,5%’ten 10,5%’e çıkmıştır. Sendeo’nun konsolidasyon dışına alınmasıyla oluşan baz etkisi FAVÖK marjını %2,0’den %3,5’e taşımıştır. LPG ve doğalgaz segmenti, 402 milyon TL’lik stok zararına rağmen 2,3 milyar TL FAVÖK üretmiştir. EYAŞ kaynaklı 1,82 milyar TL’lik katkı dahil olmak üzere iştirak gelirleri toplamda 1,66 milyar TL düzeyinde gerçekleşerek net karlılığı desteklemiştir.

Bilanço Görünümü

Aygaz’ın bilançosu güçlü nakit yaratımı ve düşük borçluluk profiliyle öne çıkmaktadır. Toplam varlıklar 76,5 milyar TL seviyesinde yatay seyrederken, nakit ve nakit benzerleri yıl sonuna göre %24 artışla 6,0 milyar TL’ye yükselmiştir. Ticari alacaklarda %10, stoklarda ise %4’lük azalış, etkin işletme sermayesi yönetimini yansıtmaktadır. Net işletme sermayesi ihtiyacı 1,45 milyar TL seviyesinde korunmuştur. Toplam finansal borçlar %19 artışla 3,0 milyar TL’ye yükselmiş olmasına karşın şirket net nakit pozisyonundadır. Net nakit fazlası, 2024 yıl sonundaki 2,31 milyar TL seviyesinden %30 artarak 3,01 milyar TL’ye ulaşmıştır. Ana ortaklık özkaynakları, 3Ç25 döneminde ödenen 2,76 milyar TL’lik temettüye rağmen 64,5 milyar TL seviyesinde kalmıştır.

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- Yurt İçi Piyasalar Günlük Bülten (Burgan Yatırım)

 

Yurt İçi Piyasalar

Haftanın son işlem gününde küresel piyasalarda pozitif seyir izlendi. Borsa İstanbul'da da pozitif kapanış yaşandı. BIST100 endeksi günü %1,24 artışla 10.972 puanda tamamlayarak geride bıraktığımız haftada yaşanan yükseliş kadar agresif bir yükseliş yaşamasa da haftalık bazda primlenmiş oldu oldu. BIST100 işlem hacmi ise 30 günlük ortalama hacim olan 128.7 milyar TL üzerinde 148.6 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.

Sektörel bazda bankacılık endeksi 20 Ekim haftasında yaşanan sert yükselişini sürdürerek %2,73 değer kazandı. Buna karşılık teknoloji endeksi, ASELS öncülüğünde %0,36 düşüşle negatif ayrıştı. Endekse YKBNK, AKBNK ve BIMAS pozitif yönde etki ederken, ASELS, TABGD ve PASEU negatif yönde etki etti. 10 yıllık TL tahvil getirisi günü 21 bp düşüşle 32,19 seviyesinde, Türkiye 5 yıllık CDS ise 244 bp seviyesinde tamamladı. Bugün, TÜFE ve ÜFE verileri takip ediliyor olacak.

Eylül 2025 verilerine göre, Hizmet Üretici Fiyat Endeksi (H-ÜFE) aylık %0,21, yıllık ise %34,91 artış gösterdi. On iki aylık ortalamalara göre artış oranı %40,43 olarak gerçekleşti. Dış ticaret tarafında Eylül ayında ihracat %2,8 artışla 22,6 milyar dolar, ithalat %8,7 artışla 29,5 milyar dolar oldu. Dış ticaret açığı %33,8 artarak 6,9 milyar dolara yükselirken, ihracatın ithalatı karşılama oranı %76,6'ya geriledi. Ocak-Eylül 2025 döneminde ihracat %4,1 artışla 200,6 milyar dolar, ithalat ise %5,9 artışla 267,6 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti. Bu dönemde dış ticaret açığı %11,8 artarak 67 milyar dolara yükseldi. Eylül ayında en fazla ihracat yapılan ülke Almanya olurken, onu Birleşik Krallık, ABD, Irak ve İtalya izledi; bu beş ülke toplam ihracatın %30,3'ünü oluşturdu. Hazine Kasım ayında toplam 95 milyar TL'lik iç borç servisine karşılık toplam 128,3 milyar TL'lik iç borçlanma yapmayı planladığını açıkladı. Hazine böylece itfasının 33,3 milyar TL üzerinde borçlanmayı hedefliyor.

Beklentilerimiz: Borsa İstanbul'da, Borsa İstanbul'da 3Ç25 bilanço döneminin genel olarak beklentiler paralelinde geçmesi ve endekse ağırlıklı etki gösteren bankacılık sektörünün son dönemlerin en düşük fiyat/defter değerlerinde işlem görmesiyle, kısa vadede bankacılık hisseleri ve BIST100 endeksinde tarihi zirve bölgesine doğru kademeli hareket beklentimizi koruyoruz. Bununla birlikte, zirve bölgenin hızlı bir şekilde aşılabilmesi için bankacılık sektöründe yeterli değerleme koşullarının henüz oluşmadığını değerlendiriyoruz. Bu hafta, endeksin genel yönü açısından haftanın ilk işlem gününde açıklanacak TÜFE verisi ve haftanın son işlem gününde yapılacak enflasyon sunumu önemle takip edilecektir. Ekim ayı TÜFE'nin %2,8 açıklanması yönünde şekil alıyor. Gıda enflasyonunun Ekim ayında %4 civarında bir artış göstermesi beklenirken bu kalem üzerinde oynaklık yüksek ağırlık sebebiyle TÜFE üzerinde keskin belirleyici olabilir. Beklentilerin altında bir enflasyon oluşması Kasım ayı açısından destekleyici olabilir. Bu görünüm Aralık ayı faiz indirim beklentilerini etkileyeceğinden başta bankacılık sektörü ve piyasanın geneli için kritik önem taşımaktadır. Beklentilerin üzerinde bir Ekim ayı TÜFE verisi beklediğimiz toparlanma sürecini uzatabilir. Beklentilerin üzerinde sonuçlar açıklayan TUPRS, AYGAZ ve CIMSA'nın pozitif tepki vermesini beklerken beklentilere paralel sonuçlar açıklayan ISCTR'de piyasa tepkisi beklemiyoruz.. Bugün TOASO ve OTKAR 3Ç25 finansallarını açıklayacak. BIST100 endeksinde teknik olarak 11.000 hattını yön açısından kritik seviye olarak görüyoruz. Bu bölgeye yönelim ve üzerinde kalıcılığın sağlanması durumunda, hareketlerin hız kazanabileceğini düşünüyoruz.

Şirket Haberleri

BRSAN: Şirket, Amerika Birleşik Devletleri'nde bulunan bağlı ortaklığı Borusan Berg Pipe aracılığıyla, yürütülen ticari görüşmeler sonucunda toplam 686 milyon ABD doları tutarında yeni satış siparişleri aldı. İlgili siparişler kapsamında üretilecek büyük çaplı hat borularının sevkiyatlarının 2026 ve 2027 yılları boyunca gerçekleştirilmesi planlanmaktadır. Mevcut üretim ve teslimat planına göre, söz konusu siparişlerin 2026 yılında yaklaşık 230 milyon ABD doları, 2027 yılında ise yaklaşık 456 milyon ABD doları tutarında konsolide gelirlere katkı sağlaması öngörülmektedir. Bu öngörünün, projelerin ilerleme durumuna ve ticari koşullardaki olası değişkenliklere bağlı olarak farklılık gösterebileceği değerlendirilmektedir.

GLRMAK: Şirket, Polonya Devlet Demiryolları'nın "Podleze-Szczyrzyc-Tymbark Mszana Dolna ile Chabowka-Nowy Sacz Demiryolu Hatlarının Modernizasyonu" projesi için açılan ihaleye, Polonya'da yerleşik %100 bağlı ortaklığı Gülermak S.A.'nın dahil olduğu "Gülermak S.A. - INTOP Warszawa Sp. z o.o." konsorsiyumu aracılığıyla katılmıştır. Konsorsiyum, diğer altı katılımcı arasında ihalede birinci sırada yer almış olup, idare tarafından ihale sonuç bildirimi Şirkete tebliğ edilmiştir. Sözleşme bedeli KDV dâhil 1.636.744.956 PLN'dir.

BVSAN: Şirket, yurt dışında faaliyet gösteren bir firma ile iki adet kepçeli gezer köprülü vinç üretimi ve teslimine ilişkin toplam 1.280.000 Avro (KDV hariç) tutarında bir sözleşme imzaladı. Söz konusu vinçlerin üretim ve tesliminin 2026 yılının ikinci ve üçüncü çeyreklerinde tamamlanması planlanmaktadır.

ASTOR: Şirket, Amerika Birleşik Devletleri'nde yerleşik özel bir firma ile 30 Ekim 2025 tarihinde, toplam 41.388.000 ABD doları (1.737.281.994 TL, TCMB satış kuru baz alınmıştır) tutarında 39 adet güç transformatörü satışı için sözleşme imzaladı. Yapılan sözleşmenin, 2024 yılı hasılatına oranı %6,53 seviyesindedir.

PNLSN: Şirket, Bursa merkezli özel bir firma ile 31 Ekim 2025 tarihinde, KDV dâhil 151.380.000 TL (yüz elli bir milyon üç yüz seksen bin Türk Lirası) tutarında bir sipariş sözleşmesi imzaladı.

EFORC: Şirketin Borsa İstanbul'daki mevcut işlem kodu "EFORC", 3 Kasım 2025 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere "EFOR" olarak değiştirilecektir.

Pay Alım Satım Bildirimleri

LKMNH (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 31.10.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

16,86-16,90 TL fiyat aralığından toplam 15.500 TL nominal değerli LKMNH payları geri alınmıştır.

AKFYE (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 31.10.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

17,19-17,21 TL fiyat aralığından toplam 50.000 TL nominal değerli AKFYE payları geri alınmıştır.

AHGAZ (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 31.10.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

28,28-28,34 TL fiyat aralığından toplam 75.000 TL nominal değerli AHGAZ payları geri alınmıştır.

ENERY (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 31.10.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

9,47 TL fiyattan toplam 14.440 TL nominal değerli ENERY payları geri alınmıştır.

AKFIS (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 31.10.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

24,50 TL fiyattan toplam 15.000 TL nominal değerli AKFIS payları geri alınmıştır.

PCILT (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 31.10.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

23,90 TL fiyat aralığından toplam 5.000 TL nominal değerli PCILT payları geri alınmıştır.

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- Günlük Bülten (ICBC Yatırım)

BIST100 endeksinin güne pozitif bir açılışla başlamasını bekliyoruz. Aralık vadeli BIST30 kontratı, akşam seansında %-0,15 ile %0,42 aralığında hareket etti.

BIST100 endeksinde 10.774 ve 10.608 boşluk seviyeleri alım fırsatı yaratabilir. Yukarı yönlü hareketlerde 11.158 üzerinde 11.259, 11.377 ve 11.470 (yeni zirve oluşumu açısından kritik seviye) direnç seviyeleri öne çıkıyor.Bu sabah saat 10:00’da Ekim ayı enflasyon verisi açıklanacak. Bloomberg HT anketine göre aylık enflasyon beklentisi %2,71, yıllık enflasyon beklentisi ise %33 seviyesinde. 2026 yıl sonu için beklenti %23. Hatırlanacağı üzere, Eylül ayında TÜFE beklentilerin oldukça üzerinde, aylık %3,23 ve yıllık %33,29 artmıştı. Geçen sene Ekim ayı enflasyonu %2,88 seviyesindeydi.Her halükarda, TCMB’nin faiz indirimlerine devam edeceğini düşünüyoruz. Şu anda politika faizi ile gerçekleşen enflasyon arasındaki fark yaklaşık 6 puan seviyesinde bir risk primi sunuyor. Bu primin önümüzdeki aylarda azalabileceğini düşünüyoruz. Ancak belirleyici unsurun hanehalkının döviz talebi olacağı kanaatindeyiz. TCMB’nin son anketine göre hanehalkları önümüzdeki 12 ayda enflasyonun yaklaşık %54 olmasını bekliyor. Bu da alım güçlerini koruyabilmek için benzer oranlarda getiri arayışında olacaklarını gösteriyor.Son haftalarda toplam mevduatlar içinde döviz hesaplarının payındaki artış, Türkiye’nin dezenflasyon süreci açısından olumsuz bir sinyal niteliğinde. Yılbaşından bu yana dolar TL karşısında %20, euro %33, kur sepeti ise %26 değer kazandı. Ekim ayı enflasyon beklentisine göre tüketici fiyatları yılbaşından bu yana %29 arttı.Bugünkü enflasyon verisinin ardından Cuma günü yayımlanacak 4. Enflasyon Raporu önemli olacak. 14 Ağustos’ta yayımlanan 3. raporda yıl sonu enflasyon tahmininin üst sınırı %29 olarak korunmuştu. Gıda fiyatlarındaki artış, TCMB’nin 2025 yılı için belirlediği %29’luk hedef açısından önemli bir zorluk oluşturuyor. Son anketlere göre 2025 yıl sonu enflasyon beklentisi %32-33 seviyelerinde bulunuyor. Ancak piyasalar açısından kritik konu, TCMB’nin 2026 yılı için belirlediği %19’luk üst hedef aralığında bir revizyona gidip gitmeyeceği olacaktır.Makroekonomik gündeme ek olarak, bu hafta piyasalar açısından belirleyici faktörün devam eden 3. çeyrek bilanço dönemi olacağını düşünüyoruz. Şirket finansalları ve beklenti revizyonları kısa vadede değerlemeler üzerinde etkili olabilir.Bugün TOASO ve OTKAR; yarın ise ASELS, CCOLA, GWIND, SAHOL ve TTKOM sonuçlarını açıklayacak.ISCTR 3Ç25’te konsensüs beklentiye paralel 14,2 milyar TL net kâr açıkladı. Net kâr çeyreklik olarak %18 gerilerken, yıllık olarak %157 arttı. 3Ç25 net kârı %15 öz sermaye kârlılığına işaret ederek finansallarını açıklayan özel bankaların gerisinde kaldı. Net faiz marjındaki toparlanma benzer bankalara göre güçlü gerçekleşse de iştirak gelirlerindeki çeyreklik %33 gerileme ve karşılık giderlerindeki %47 artış net kâr üzerinde baskı oluşturdu. Bankanın net kârı yılın ilk 9 ayında %27 artarak %16,8 öz sermaye kârlılığına işaret etti.TUPRS 3Ç25’te 12,1 milyar TL net kâr elde etti (beklenti: 10,9 milyar TL). Şirket 3Ç24’te 10,3 milyar TL kâr açıklamıştı. 3Ç25’te 7,2 milyon ton üretim ve 8,0 milyon ton satış gerçekleştiren Tüpraş, kapasite kullanım oranını %100 olarak sürdürdü. Yurtiçi satışlar yıllık bazda %4 arttı; artışa en büyük katkı %15 artan benzin satışlarından geldi. Güçlü ürün marjları, daralan ham petrol fiyat farkı, stok etkisi ve enerji maliyetine rağmen vergi öncesi kârın %8 artmasına katkı sağladı. Net nakit pozisyonu 2024 sonunda 68,4 milyar TL iken 3Ç25 sonunda 74,4 milyar TL’ye yükseldi.2025 beklentileri: Şirket 26 milyon ton üretim, 30 milyon ton satış ve %90-95 kapasite kullanım oranı hedefliyor. Net rafineri marjı beklentisi varil başına 6,0-6,5 ABD doları; toplam yatırım harcaması hedefi ise 480 milyon ABD doları.BDDK haftalık verilerine göre, 24 Ekim'de sona eren haftada toplam krediler haftalık %0,5 arttı. TL krediler haftalık %0,9 artarken, YP krediler dolar cinsinden %0,3 düştü. TL kredilerin 13 haftalık hareketli ortalama büyüme oranı yatay seyrederek %27,9 oldu. Kamu bankalarının trend büyümesi daha önceki %26,3'e gerilerken, özel bankaların trend büyümesi yatay seyrederek %28,0 oldu. Bireysel kredilerin trend büyümesi yatay seyrederek %45,4 oldu. TL mevduat haftalık yatay seyrederken, YP mevduat dolar cinsinden haftalık %2,3 düştü. TL kredi/mevduat oranı, haftalık %86,4 ile hafif artarak 12 ay ortalaması olan %85'in üzerinde kaldı. KKM mevduatına yatırılan toplam tutar, 34,3 milyar TL (bir hafta önce -34,2 milyar TL) azalarak 171 milyar TL'ye (4,1 milyar dolar) geriledi ve toplam mevduatın %0,7'sini oluşturdu. Toplam takipteki krediler 3,9 milyar TL haftalık artışla 519,0 milyar TL'ye yükseldi. Takipteki kredi oranı, 2020'den bu yana ortalama %2,7'nin altında kalarak %2,4 seviyesinde yatay seyretti. Sektörün net döviz pozisyonu, düzenleyici sınır olan %5'in (kısa/uzun) altında kalarak %2,0 uzun pozisyona hafif artış kaydetti. Yerel mevduat bankaları %0,2 oranında kısa pozisyon tutan tek grup olurken, diğer tüm banka grupları uzun pozisyon tutuyor.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- AYGAZ Şirket Raporu (IKON Menkul)

 

Bilanço Dönemine Göre Analizi

Çeyreklik net satışlar yılın üçüncü çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre %6,35 yükselirken, geçen yılın aynı dönemine göre ise %16,20 düşüşle 64,8 milyar TL düzeyinde gerçekleşti.Net kar/zararın yılın üçüncü çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre %76,52 yükseldiği gözlenirken, geçen yılın aynı dönemine göre ise %56,08 yükselişle 2,8 milyar TL düzeyinde gerçekleştiği görüldü.Önceki çeyrek %3,14 düzeyinde olan FAVÖK marjı 180 baz puan yükselişle %4,94 düzeyinde gerçekleşti.Özsermaye %30,87 düzeyinde artış kaydederken, şirketin özsermaye karlılığı yıllık bazda %5,47 düzeyinde gerçekleşti.Kısa vadeli finansal borçların kısa vadeli borçlara oranının ise %15,39 seviyesinden %20,62 seviyesine yükseldiği gözlenmekte.

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- 3Ç Finansal Değerlendirme Raporları: AYGAZ (Gedik Yatırım)


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.