Yatırım ve Foreks Haberleri

TCMB Faizi 150 Baz Puan İndirdi

Politika Faizi Yüzde 38’e Çekildi

TCMB yılın son toplantısında politika faizini 150 baz puan düşürerek yüzde 38’e çekti. Gecelik borç verme faizi yüzde 42,5’ten 41’e, borçlanma faizi ise yüzde 38’den 36,5’e indirildi. Karar metninde, üçüncü çeyrek büyümesinin öngörülenden yüksek gerçekleştiği ve son çeyrek öncü göstergelerinin dezenflasyon sürecine desteğin sürdüğünü gösterdiği vurgulandı. TCMB, enflasyon görünümünü ve beklentileri takip ederek politika adımlarını ara hedeflerle uyumlu ve ihtiyatlı biçimde belirleyeceğini, likidite yönetimini yakından izleyeceğini belirtti.

Perakende Satışlar Ekim’de İvme Kaybetti

TÜİK verilerine göre, 2025 Ekim’de perakende satış hacmi aylık yüzde 0,2 artarak önceki aya kıyasla yavaşladı. Eylül ayında beş ayın en yüksek artışı kaydedilmişti. Yıllık bazda perakende satışlar yüzde 15,0, toptan satışlar yüzde 3,8 ve motorlu taşıt ticareti yüzde 9,1 yükseldi. Ancak toplam ticaret satış hacmi aylık yüzde 3,6 düşüş gösterdi.

TCMB Rezervleri Yükseldi

TCMB verilerine göre, 5 Aralık haftasında brüt rezervler 183,2 milyar dolardan 186,4 milyar dolara yükseldi. Swap hariç net rezervler de 57,7 milyar dolardan 62 milyar dolara çıktı.

Erdoğan’dan İşverenlere Asgari Ücret Çağrısı

Cumhurbaşkanı Erdoğan, TİSK 29. Olağan Genel Kurulu’nda yaptığı konuşmada, işçi-işveren ilişkilerinde adaletin öncelikli olduğunu vurguladı. Erdoğan, Asgari Ücret Tespit Komisyonu’nun ilk toplantısında işverenleri sorumluluk almaya davet ederek, TİSK’ten “ellerini taşın altına koymalarını” beklediğini belirtti. Orta Vadeli Program doğrultusunda enflasyonun tek haneli seviyelere indirileceğini ve emekçilerin haklarının korunacağını söyledi.

Yabancı Yatırımcı Hissede Alımı Artırdı

5 Aralık haftasında yabancılar hissede 154,3 milyon dolar alım yaparken, tahvil alımı 70,9 milyon dolarda kaldı. Hisse stoku 31,96 milyar dolara, DİBS stoku 17,48 milyar dolara yükseldi.

Teknik Analiz

BİST Teknik Görünüm

Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi dün günü yüzde 0,36 yükselişle 11.233,66 puanda tamamladı. Endeks, bir önceki kapanışa göre 39,78 puan artarken, toplam işlem hacmi 134,9 milyar lirayı buldu. Teknik olarak bakıldığında, 11350 ve 11450 seviyeleri yukarı yönlü hareketlerde güçlü dirençler olarak öne çıkarken, 11100 ve 11000 puan seviyeleri geri çekilmelerde önemli destek noktaları olarak izlenebilir.

Dirençler: 11350/11450/11550

Destekler: 11100/11000/10900

VIOP Teknik Görünüm

BIST30 vadeli kontratı dün 12437 seviyesinden kapanarak önceki güne göre hafif bir yükseliş gösterdi. Teknik açıdan 12550 ve 12650 seviyeleri önemli direnç, 12350 ve 12250 seviyeleri ise önemli destek seviyeleri olarak takip edilebilir.

Dirençler: 12550/12650/12750

Destekler: 12350/12250/12150

Şirket Haberleri

HDFGS: Norm Yeşil Enerji A.Ş.’nin sermayesi 250 milyon TL’den 350 milyon TL’ye artırılmıştır. Şirketimiz, sahip olduğu %20 pay oranında bu artıma katılacaktır.

KFEIN: Şirketimiz, Deloitte Teknoloji Fast 50 Türkiye 2025 Programı’nda ilk 50 şirket arasında yer aldı.

CWENE: CW Energy USA ile ABD’deki müşterimize KDV hariç 3,13 milyon USD tutarında güneş paneli ihracat sözleşmesi imzalandı. Teslimat 2026’nın ilk çeyreğine kadar tamamlanacak.

AGROT: Flora Entegre Tarım A.Ş.’nin %60 hissesi Agrotech tarafından devralındı. Şirket, tıbbi ve endüstriyel kenevir üretimi, patentli ürün geliştirme ve sürdürülebilir tarım teknolojileri alanında faaliyet gösterecek. Kurucusu ve yönetim ekibi satın alma sonrası 3 yıl görev alacak. Şirketin 25 yıllık entegre tesis yatırımı planı bulunuyor.

BERA: Adaçal Emirdağ Güneş Enerji Santrali projesi için gerekli bağlantı şartları Osmangazi Elektrik tarafından iletildi ve yatırım süreci başlatılacak. Kurulu güç: 6.250 kWe.

KARSN: 11.12.2025 tarihinde gerçekleştirilen tedarikçi toplantısı sunumu şirket internet sitesinde yayınlanmıştır.

GLB / GLBMD: Sekuro Plastik Ambalaj’ın Borsa İstanbul’daki sermaye artırımı tamamlandı; rüçhan haklarının kullanılmasının ardından kalan payların satışı gerçekleştirildi.

TRALT: Çanakkale’deki Altın-Gümüş Madeni Açık Ocak İşletmesi Projesi için ÇED olumlu kararı alınmıştır. Ancak, bazı davacılar karara itiraz etmiş ve mahkeme ara karar almıştır. Nihai karar beklenirken, proje mevzuata uygun şekilde devam etmektedir.

AVPGY: Yönetim Kurulu, Avrupa Konutları Çamlıvadi projesindeki 7 ticari üniteden oluşan 4 binanın, toplam piyasa değeri 1.410.000.000 TL (KDV hariç) olarak belirlenen portföyünün, mevcut yatırım stratejisi doğrultusunda düzenli kira geliri elde etmek amacıyla yaklaşık %40 iskonto ile 851.600.000 TL (KDV hariç) bedelle toplu olarak satın alınmasına karar verdi. Aksoylar Grubu’na ait %40 paya karşılık gelen 340.640.000 TL peşin ödenecek; Artaş İnşaat’ın %60 hissesine karşılık gelen 510.960.000 TL ise 31.12.2026’ya kadar ödenecek.

VBTYZ: Şirket, Türkiye’de faaliyet gösteren özel bir banka ile “Ana Sistem Veri Depolama, Tape Ünitesi ve Kurumsal Linux Donanım Temini” kapsamında 2 yıllık, toplam 5.355.000 ABD Doları + KDV tutarında bir sözleşme imzaladı. 11.12.2025 tarihli duyuruda yer alan iş ilişkisinin başlama tarihi sehven hatalı bildirildiğinden, tarih bilgisi güncellenmiştir.

BIGTK: SPK tarafından 25.11.2025’te onaylanan birleşme süreci kapsamında, birleşeceği Wisest Yazılım A.Ş., Deloitte Türkiye’nin Meta ve Trendyol işbirliğiyle düzenlediği Teknoloji Fast 50 programında ödül kazandı. 02 Aralık 2025 tarihli açıklamada da belirtildiği üzere, yapılan değerlendirmeler birleşme sonrası özkaynak yapısının daha da güçleneceğini teyit etmektedir.

ORGE: Şirketin Abdi İbrahim Üretim ve Lojistik Merkezi Projesi için verdiği 210.175.000 TL + KDV tutarındaki teklifin sözleşme aşaması tamamlandı. Elektrik tesisat işlerinin 15 ay içinde tamamlanması planlanıyor.

Merkez Bankası kararı sonrası endekste yüksek oynaklık...

* Dün ABD borsaları karışık bir görünümle günü tamamladı. Dow Jones ve S&P 500 rekor seviyelere çıkarken teknoloji hisselerinde satış baskısı hakimdi. Fed'in üçüncü kez faiz indirimine gitmesinin ardından piyasaların yüksek değerlemeli teknoloji şirketlerinden çıkarak büyümeden faydalanabilecek daha döngüsel sektörlere yönelmesi ayrışmayı güçlendirdi. S&P 500 günü hafif yükselerek kapanış rekoru kırdı. Buna karşılık Nasdaq, Oracle'ın zayıf gelir açıklaması ve gider tahminlerini artırmasıyla %11'e yakın düşmesi sonucu endeks %0,26 geriledi.

ABD Hazine Bakanı Bessent, mevcut sıkı finansal düzenleme yaklaşımının büyümeyi zorladığını söyleyerek daha gevşek ve büyümeyi önceleyen bir düzenleme çerçevesine geçileceğini açıkladı. Diğer yandan, OPEC'in dün yayımladığı aylık rapora göre 2026'da küresel petrol arzı ile talep birbirine oldukça yakın seyretmesi planlanıyor. Raporda ayrıca OPEC+ ülkelerinin Kasım ayında günlük 43,06 milyon varil petrol ürettiği ve 2026'da bu gruba yönelik talep beklentisinin 43 milyon varil olduğu belirtildi.

* Borsa İstanbul, kritik PPK kararı sonrasında dengeli bir fiyatlama eğilimi sergiledi. Gün içinde 11.250 direncinde denge arayışının öne çıktığı BIST 100 endeksi, günü %0,36 yükselişle 11.234 puandan tamamladı. Bankacılık endeksi son iki haftadaki güçlü seyrin ardından %0,40 ile sınırlı bir geri çekilme yaşarken, Katılım 100 endeksi ise Bim'in güçlü performansının desteğiyle %0,81 artıda kapandı. Gün içinde hisse senedi piyasasına 613 milyon TL net para girişi izlendi. CDS tarafında ise Türkiye'nin 5 yıllık risk primi 5 baz puan düşüşle 220 seviyesine gerilerken, tahvil piyasasında alımlar ön plandaydı.

* Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası (TCMB), Aralık ayı PPK toplantısında politika faizini piyasa beklentilerine paralel şekilde 150 baz puan indirerek %39,5'ten %38'e çekti. Kuveyt Türk Yatırım Araştırma olarak beklentimizin 200 baz puanlık indirim yönündeydi. Karar metninde önceki toplantıda yer alan "riskler belirginleşmiştir" ifadesinin "risk unsuru olmaya devam etmektedir" şeklinde yumuşatılması dikkat çekti.

Önümüzdeki dönemde Merkez Bankası'nın politika faizi adımlarını enflasyon görünümünü merkeze alan, toplantı bazlı ve ihtiyatlı bir çerçevede sürdürmesini bekliyoruz. 2026 yılına yönelik öngörülerimiz politika faizinin %28, enflasyonun ise %22,3 seviyelerinde gerçekleşeceği yönünde. Ayrıca, yurt dışı yerleşikler 5 Aralık haftasında hisse senetlerinde 154 milyon dolar net alım gerçekleştirirken, DİBS tarafında 24 milyon dolar net satım yaptı. TCMB brüt rezervleri 186,4 milyar dolara, swap hariç net rezervler ise 62 milyar dolara yükseldi.

Ne Bekliyoruz...

* Yurt içi piyasalar, makro verilerin fiyatlamalar üzerindeki etkisinin belirgin olduğu bir seyir izliyor. Faiz indiriminin ardından haftanın son işlem gününde gündem Asgari Ücret Tespit Komisyonu'nun TSİ 14.00'te başlayacak toplantısına çevrildi. Enflasyon görünümü açısından kritik öneme sahip toplantıya ilişkin beklentiler %20-%30 aralığında bir artışa işaret ediyor. Günün veri akışında ayrıca ödemeler dengesi istatistikleri ve piyasa katılımcıları anketi takip edilecek. Konsensüs, Ekim ayında 574 milyon dolar cari fazla oluşacağı yönünde. Hem yurtiçi hem de küresel ölçekte kritik faiz kararlarının tamamlanmasıyla birlikte işlem hacimlerinde bir miktar zayıflama görülebilir.

* Teknik tarafta ise BIST 100'ün 11.100 seviyesi üzerinde kapanmış olmasını önemli buluyoruz. Bu seviyenin üzerinde kalıcılığın sürmesi halinde endekste 11.315 ve 11.400 seviyeleri direnç noktaları olarak öne çıkıyor. Olası geri çekilmelerde 11.100 ve 11.000 seviyeleri destek konumunda izlenebilir.

* Yeni güne ABD vadelileri karışık, Avrupa vadelilerinde ise alım iştahının arttığı; Asya borsalarında da alımların güçlendiği görülüyor. ABD borsalarında rekor seviyeler ve son günlerdeki sektör rotasyonlarının ardından daha temkinli ama yukarı yönlü denemelerin öne çıkabileceğini düşünüyoruz. Önümüzdeki süreçte ise Fed'in mesajları, makro veri akışı ve yapay zeka temasına yönelik karlılık tartışmaları endekslerin yönü açısından belirleyici olmaya devam edecek. Ek olarak, güçlü bilançoya sahip ve faiz indirimlerinden doğrudan faydalanan şirketlerin öne çıkması daha olası görünüyor. Günün ajandasında ise küresel tarafta önemli bir veri akışı bulunmuyor.

Ekonomik Takvim

* 10:00 - Türkiye Ödemeler Dengesi İstatistikleri