ANALİZ- ATAKP 2.Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi: Negatif (PhillipCapital)
Atakey Patates, 2Ç26 konsolide finansallarında;
- yıllık bazda %11 azalışla 1,14 milyar TL ciro,
- yıllık bazda %34 azalışla yaklaşık 96 milyon TL FAVÖK ve
- 254 milyon TL zarar açıkladı (2Ç25: 13 mn TL net kâr).
Operasyonel tarafta, ana müşteri TAB Gıda'nın distribütörü Fasdat üzerinden yapılan satışlar 2026 yılı ikinci çeyreğinde toplam cironun yaklaşık %80'ini oluşturdu (2Ç25: %82). Küresel fiyat baskıları ve zayıf ihracat paritesi kaynaklı dezavantajların sürmesiyle ihracat gelirleri ikinci çeyrekte 6,9 milyon TL seviyesinde kalarak toplam cironun yalnızca %0,6'sını oluşturdu (2Ç25: %1,95). Fiyat artışlarının enflasyonun gerisinde kalması sonucunda ciroda yıllık bazda daralma bu çeyrekte de devam etti.
Marj tarafında ikinci çeyrekte yıllık bazda daralma belirginleşti, brüt marj %6,4 (2Ç25: %10,3), FAVÖK marjı ise %8,4 (2Ç25: %11,4) seviyesinde gerçekleşti.
Zarar oluşumunda 2Ç25'teki 74 milyon TL ertelenmiş vergi gelirine karşılık bu dönemde ~46 milyon TL tutarındaki ertelenmiş vergi gideri olması etkili oldu. Ertelenmiş vergi giderinin önemli bölümü, üretim kazançlarına uygulanacak kurumlar vergisi oranının 2027'den itibaren %12,5'e indirilmesi sonucu yatırım teşviklerine ilişkin ertelenmiş vergi varlığının yeniden ölçülmesinden kaynaklandı. Ek olarak 129 milyon TL'ye yükselen parasal kayıp (2Ç25: 98 mn TL) ve diğer faaliyet gelirlerindeki gerileme net zararı artırdı.
Şirket Haziran ayında ortaklarına 98 milyon TL nakit temettü ödemiş, tarımsal destekleme programı kapsamında 40 milyon TL tutarında %0 faizli kredi kullanmış ve finansal yatırımlar dahil 374 milyon TL net nakit pozisyonunu korumuştur. Ayrıca stoklar sezonsal eritmeyle 994 milyon TL'ye gerilerken, ilişkili olmayan taraflardan ticari alacakların 78 milyon TL'den 426 milyon TL'ye yükselmesi tahsilat vadeleri açısından izlenmesi gereken bir gelişme olarak not edilmelidir.
ForInvest Haber
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
