ANALİZ- Günlük Hisse Senedi Piyasası Görünümü (Akbank)
Piyasa ve Teknik Görünüm
● Geçen hafta bankacılık sektörü ve Aselsan'daki düşüşün etkisiyle BIST-100 hafif düşüş gösterdi. Körfez Bölgesi'ndeki gelişmelerin etkisiyle risk algısının değişmesiyle beraber Tüpraş ve BİM ise olumlu ayrıştı. Bugün hafta sonu açıklanan ithalata ilave gümrük vergilerinin ağırlıklı imalat sektörüne etkileri gözlemlenecek. Makro veri gündeminde bugün ödemeler dengesi verileri açıklanacak. 15 Temmuz'da Borsa İstanbul'un kapalı olması sebebiyle kısa bir hafta olacak. Hürmüz Boğazı'ndaki gelişmelerin yurt dışı piyasalara olumsuz etkileriyle beraber BIST-100'de bugün zayıf performans bekleriz.
● Teknik Yorum: Endeks haftanın son işlem gününde önceki iki günde yaşanan satış baskısının ardından güçlü ve hacim destekli bir toparlanma gerçekleştirdi. Gün içinde 14093 – 14380 bandında hareket eden endeks, günü 14321 seviyesinde %1,53 yükselişle tamamladı. Açılışın önceki kapanışa oldukça yakın gerçekleşmesinin ardından alımların gün boyunca güç kazanması ve kapanışın gün içi işlem aralığının %80'inde oluşması, alıcıların günün genelinde belirgin şekilde etkili olduğunu gösteriyor. İşlem hacminin 20 günlük ortalamanın %118'ine yükselmesi ise tepki hareketinin güçlü katılımla gerçekleştiğine ve fiyat hareketinin hacim tarafından desteklendiğine işaret ediyor. Teknik görünümde endeks yeniden 20 günlük (14298), 50 günlük (14168) ve 200 günlük (12958) hareketli ortalamalarının tamamı üzerine çıkarak kısa vadede kaybettiği önemli seviyeleri geri kazanmış durumda. Özellikle önceki işlem gününde 20 ve 50 günlük ortalamaların altına gerileyen endeksin bu seviyelerin üzerine hızlı biçimde dönmesi, satış baskısının şimdilik karşılandığını ve teknik görünümün yeniden güç kazandığını gösteriyor. Piyasa geneline bakıldığında XU030 tarafında 25 hissenin yükselmesi ve yalnızca 5 hissenin düşmesi (%83 yükselen) güçlü ve geniş tabanlı bir alım görünümü oluşturdu. ASTOR (%+6,89), SASA (%+6,14) ve KCHOL (%+4,16) pozitif ayrışan hisseler olurken; AKBNK (%-2,07), YKBNK (%-2,01) ve ISCTR (%-0,86) negatif tarafta kalan hisseler olarak öne çıktı. Özellikle XU030 işlem hacminin 20 günlük ortalamanın %155'ine ulaşması ve yükselişin hisselerin büyük bölümüne yayılması, toparlanmanın piyasa içi görünüm tarafından da güçlü biçimde desteklendiğini gösteriyor. Buna karşın banka hisselerindeki negatif ayrışma, yükselişin sektörler arasında tam anlamıyla dengeli olmadığını ortaya koyuyor. Endekste kısa vadede yeniden üzerine çıkılan 14298-14168 bandı ilk önemli destek ve referans bölgesi konumunda bulunuyor. Bu bölge üzerinde kalındığı sürece son günlerdeki geri çekilmenin sınırlı düzeltme niteliğinde kaldığı ve yukarı yönlü eğilimin korunabileceği değerlendirilebilir. Bu bandın altında ise 13970/13916 seviyeleri yeniden gündeme gelebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ilk önemli direnç, gün içerisinde test edilen 14380 seviyesi olarak öne çıkıyor. Bu seviyenin üzerinde kalıcılık sağlanması halinde 14611/14668 bandına doğru hareket alanı oluşabilir. Daha güçlü ve kalıcı bir yükselişten söz edilebilmesi için bu direnç bandının hacim desteğiyle aşılması önem taşıyor. Bölgenin üzerinde 14876 ve devamında 15133 seviyeleri üst direnç olarak izlenebilir. Genel görünümde önceki günlerde zayıflayan kısa vadeli teknik yapı, güçlü kapanış, artan işlem hacmi ve %83'e ulaşan yükselen hisse oranıyla birlikte belirgin şekilde toparlanmış durumda. Endeksin tüm önemli ortalamaların üzerine dönmesi ve yükselişin piyasa geneline yayılması olumlu sinyaller üretirken, banka hisselerindeki zayıflık ve haftalık görünümün halen sınırlı negatif bölgede bulunması nedeniyle teyit ihtiyacı devam ediyor. BIST100 için 14298/14168-14093/14053-13970/13916 destek, 14380-14611/14668-14876-15133 direnç olarak izlenebilir.
● Detaylı Teknik Analiz Bülteni için tıklayın
Portföy Seçimleri
● Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Anadolu Hayat, Enka İnşaat, Garanti Bankası, Koç Holding, Medikal Park, Migros, Rönesans GYO, Tofaş, Yapı Kredi Bankası. Detaylar için tıklayın
Şirket Haberleri
● Sektör Notu – İthalatta İlave Gümrük Vergisi (İGV) Güncellemesi
11 Temmuz 2026 tarihli Resmî Gazete'de yayımlanan Cumhurbaşkanı Kararı (No: 11508) ile İthalatta İlave Gümrük Vergisi (İGV) Kararı'nda çok sayıda GTİP kalemini kapsayan değişiklik yapıldı. Düzenleme, ilgili ürün gruplarında genel olarak %5-30 aralığında ilave gümrük vergisi artışları öngörüyor. Sektörel değerlendirmemiz aşağıdadır:
● Demir-çelik (EREGL, KRDMD): Diğer alaşımlı çelik yarı mamullerinde uygulanan %10 İGV artışı, yurt içindeki özel/alaşımlı çelik üreticilerine ithalata karşı sınırlı koruma sağlıyor. Bununla birlikte, düzenleme sektörün ana ürün grupları olan inşaat çeliği, filmaşin ve yassı çelik ürünlerini doğrudan kapsamıyor. Bu nedenle BIST kapsamındaki büyük entegre üreticilere etkisinin sınırlı kalmasını bekliyoruz. Sınırlı olumlu.
● Beyaz eşya (ARCLK, VESBE): Kompresörlü soğutucu ve dondurucu ünitelerinde %15 İGV artışı, ilgili ürünlerin ithal ara malı olarak kullanılması halinde üretim maliyetleri üzerinde baskı oluşturabilir. Ancak şirketlerin bu spesifik GTİP kalemlerindeki ithalat yoğunluğu kamuya açık olarak bilinmediğinden etkinin büyüklüğünü değerlendirmek güç. Nötr / hafif olumsuz.
● Elektrik iletim ve dağıtım ekipmanları: Seramik izolatörlerdeki %7 İGV artışı, trafo, şalt ekipmanları, kesici ve ayırıcı gibi ürünlerde kullanılan yerli komponent üretimini ithalata karşı sınırlı ölçüde destekleyebilir. Etkinin, elektrik-elektronik sektörünün geneline kıyasla bu alt segmentte yoğunlaşmasını bekliyoruz. Hafif olumlu.
● Otomotiv: Yedek parçalara ilişkin kararın Ford Otosan, Tofaş ve Doğuş Otomotiv üzerindeki etkisinin hafif olumsuz olabileceğini düşünüyoruz. Belirli otomotiv parçalarına getirilen ilave gümrük vergileri, özellikle tercihli ticaret rejimi dışındaki ülkelerden yapılan tedariklerde satış sonrası hizmet ve yedek parça maliyetlerini artırabilir. Doğuş Otomotiv'in ithal araç ve yedek parça ağırlıklı faaliyet yapısı nedeniyle söz konusu maliyet artışlarına görece daha doğrudan maruz kalabileceğini, Ford Otosan ve Tofaş üzerindeki etkinin ise üretimde kullandıkları parçaların menşei ve yararlanılan muafiyetlere bağlı olarak daha sınırlı kalabileceğini düşünüyoruz. Ford Otosan ve Tofaş'ın ihracat faaliyetlerinde cost-plus fiyatlama mekanizması kullanması, ihracata yönelik üretim maliyetlerinde oluşabilecek artışların sözleşme güncelleme dönemlerinde müşterilere yansıtılmasına imkân sağlayabilir; ancak güncelleme tarihine kadar sınırlı bir marj baskısı görülebilir. Batarya tarafında ise bazı ülke grupları için yüzde 30'a kadar ilave vergi belirlenmesine rağmen, ilgili ürünlerde 31 Aralık 2026'ya kadar yüzde 0 oran uygulanacağından kısa vadede Çin menşeli markaların rekabet gücünü azaltacak doğrudan bir etki beklemiyoruz. İstisnanın 2027'de uzatılmaması halinde ise ithal bataryaya bağımlı üreticiler aleyhine, Türkiye'de üretim yapan ve yerel tedarik imkânı bulunan şirketler lehine sınırlı bir rekabet avantajı oluşabilir. Düzenleme, yerli otomotiv yan sanayi üreticileri açısından koruyucu nitelikte olmakla birlikte, ithal bileşen kullanım oranı yüksek üreticiler açısından maliyet baskısı oluşturabilir. Yerli parça üreticileri için hafif olumlu, ithal girdiye bağımlı üreticiler açısından hafif olumsuz.
● Makine-ekipman: Takım tezgâhı uçları, vana ve musluklar, makine aksamı ile püskürtme makinelerinde %10-30 arasında değişen İGV artışları bulunuyor. Düzenleme yerli komponent üreticileri açısından destekleyici olsa da, ithal ara malı kullanımının yüksek olduğu makine üreticileri için maliyet baskısı yaratabilir. Yerli komponent üreticileri için hafif olumlu, ithal girdiye bağımlı üreticiler için hafif olumsuz.
● Ağır vasıta ve iş makineleri: Transmisyon, kam mili, krank mili ve çeşitli taşıt aksamlarına yönelik İGV artışları, ağır ticari araç ve iş makinesi üreticilerini de etkileyebilir. Etkinin yönü, şirketlerin yerli tedarik oranına bağlı olarak değişecektir. Yerli tedarik zinciri açısından hafif olumlu, ithal bileşen kullanımının yüksek olduğu üreticiler açısından hafif olumsuz.
● Cam (SISE): Float cam, emniyet camı ve dikiz aynalarında %5 İGV artışı, yerli düzcam ve otomotiv camı üreticilerine ithalata karşı ilave koruma sağlıyor. Türkiye'nin bu ürün gruplarında güçlü yerli üretim kapasitesi dikkate alındığında sektör üzerindeki etkinin genel olarak olumlu olmasını bekliyoruz.
Genel değerlendirme: Düzenleme, sektörlerden ziyade belirli ürün gruplarını hedefleyen bir koruma mekanizması niteliği taşıyor. Dolayısıyla nihai etki, şirketlerin ilgili GTİP kalemlerinde net üretici mi yoksa net ithalatçı mı olduğuna bağlı olarak farklılaşacaktır. En belirgin etkinin otomotiv yan sanayi ile belirli makine komponenti üreticilerinde görülmesini beklerken, demir-çelik, elektrik iletim ve dağıtım ekipmanları ile cam sektörlerinde etkinin daha sınırlı ancak olumlu olacağını değerlendiriyoruz. Beyaz eşya sektöründe ithal ara malı kullanımına bağlı olarak sınırlı maliyet baskısı oluşabileceğini değerlendiriyoruz. Son olarak, gümrük vergisi muafiyetinden yararlanılarak gerçekleştirilen ithalatta ilave gümrük vergisi uygulanmadığından, ürünlerin belirli ülkelerden ithal edilmesinde veya girdi olarak kullanılması halinde doğabilecek vergi muafiyetlerinin ayrıca incelenmesi gerektiğini not ediyoruz.
● Ticaret Bakanlığı, PET reçinesi ithalatına ilave gümrük vergisi uygulanmasına karar verdi. Buna göre ilave gümrük vergisi 2026 yılında ton başına 120 USD, 2027 yılında ton başına 115 USD ve 2028 yılında ton başına 110 USD olarak uygulanacak. PET reçinesi satışları, 1Ç26 itibarıyla Sasa'nın toplam satış hacmi ve gelirlerinin yaklaşık %45'ini oluştururken, PET satışlarının yaklaşık %50'si ihracattan kaynaklanmaktadır. Haberi, iç pazardaki rekabet koşullarını desteklemesi nedeniyle Sasa (SASA TI, Tavsiye Yok) açısından sınırlı pozitif olarak değerlendiriyoruz. İlave gümrük vergisinin Coca-Cola İçecek'in (CCOLA, EÜG, 12A HF: 106TL) satılan malın maliyetinin %10-11'ini oluşturan PET reçinesi maliyetlerini artırmasını bekliyoruz. PET reçinesi alımlarının halihazırda %84'ü hedge edilmiş olduğundan, etkinin ağırlıklı olarak 2027 yılında hissedilmesini bekliyoruz.
● Türk Telekom (TTKOM TI; E.Ü.G.; 12A HF: 84TL) Yönetim Kurulu, kira sertifikası (sukuk) ihraçlarında kullanılmak üzere, tamamına sahip olacağı bir varlık kiralama şirketi (VKŞ) kurulmasına karar verdi. Nötr.
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.
ForInvest Haber
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
