Yatırım ve Foreks Haberleri

BIST100 endeksinin güne yatay bir başlangıç yapmasını bekliyoruz. Nisan vadeli BIST30 kontratı, Çarşamba akşam seansında 59 puan artıda kapanmıştır. BIST100 endeksinde 14.183 ve 14.124 seviyeleri destek olarak öne çıkarken, 14.058 seviyesi önemli bir boşluk (gap) olarak takip edilmektedir. 13.842 seviyesi bir sonraki destek, 13.689 ise diğer önemli boşluk seviyesidir. Yukarı yönlü hareketlerde ise daha önce tepkinin sınırlı kaldığı 14.501, 14.563 ve 14.616 seviyelerinde satış baskısı gözlenebilir. Yeni zirve arayışında ise 14.739-14.911 (USD 332,1) bandı gündeme gelebilir. Beyaz Saray Sözcüsü Leavitt, Trump'ın İran'a anlaşma için süre verdiği yönündeki iddiaları yalanlarken, ateşkese ilişkin takvimin Trump tarafından belirleneceğini ifade etti. İsrail-Lübnan ateşkesi üç hafta uzatılırken, iki ülke arasında büyükelçi düzeyindeki görüşmelerin Beyaz Saray'da gerçekleştirilmesi planlanıyor. ABD'nin Ankara Büyükelçisi ve Suriye Özel Temsilcisi Barrack, S-400 konusunun diplomasi yoluyla çözülebileceğini ve Türkiye'nin F-35 programına yeniden katılımının NATO'nun birlikte çalışabilirliğini güçlendirebileceğini belirtti. Ukrayna Devlet Başkanı Zelenskiy, Rusya ile savaşın sona erdirilmesine yönelik üçlü müzakerelerin sürdürülmesi gerektiğini ifade etti. Para Politikası Kurulu, bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını %37 seviyesinde sabit tutarken, gecelik borç verme faiz oranını %40, borçlanma faiz oranını ise %35,5 seviyesinde korumuştur. Açıklamada, enflasyonun ana eğiliminin Mart ayında gerilediği, öncü verilerin ise Nisan ayında sınırlı bir artışa işaret ettiği belirtilmektedir. Mart ayında tüketici enflasyonu %1,94 artarak beklentilerin (%2,35) altında gerçekleşirken, yıllık enflasyon %30,87 seviyesine ulaşmıştır. Nisan ayında aylık enflasyonun yaklaşık %3,5 civarında gerçekleşmesini ve yıllık enflasyonun %31,5 seviyesine yükselmesini bekliyoruz. Bu görünüm çerçevesinde, faiz ile enflasyon arasındaki farkın son dönemin en düşük seviyelerine yaklaşıp yaklaşmayacağını değerlendiriyoruz. Öte yandan, TCMB'nin piyasayı bir süredir %40 seviyesinden fonladığı dikkate alındığında, politika faizinin %37 seviyesinde kalmasının piyasa etkisinin görece sınırlı olabileceğini düşünüyoruz. TCMB'nin enflasyon hedeflerinde olası bir güncellemenin 14 Mayıs'ta yayımlanacak Enflasyon Raporu'nda paylaşılmasını bekliyoruz. 12 Şubat tarihli raporda 2026 yıl sonu enflasyon hedefinin orta noktası %16 olarak korunurken, belirsizlik aralığı %15-21 olarak belirlenmişti. Ancak raporda ortalama petrol fiyatı varsayımı 61 dolar seviyesindeyken, yıl başından bu yana Brent petrol ortalaması yaklaşık 81 dolar olarak gerçekleşmiştir. Bu durum, TCMB hesaplamalarına göre enflasyon üzerinde yaklaşık 3 puanlık yukarı yönlü risk oluşturmaktadır. Bilanço sezonu önümüzdeki hafta yoğunlaşacaktır. BIST30 şirketlerinden AKBNK, GARAN, YKBNK, ASELS, EREGL, TAVHL ve THYAO finansallarını açıklayacaktır. Bu hisselerin toplam ağırlığı BIST30'da %39, BIST100'de ise %29 seviyesindedir. Diğer taraftan, CIMSA, EBEBK, LILAK, TSKB ve TTRAK da bilanço açıklayacak şirketler arasında yer almaktadır. Takip ettiğimiz bankaların toplam net kârının 1Ç26'da çeyreklik bazda %2 daralmasını, yıllık bazda ise %19 artmasını bekliyoruz. YKBNK, TSKB ve HALKB'ın ortalamanın üzerinde çeyreklik net kâr artışı açıklayacağını tahmin ediyoruz. GARAN'ın ise %5 çeyreklik artışla en yüksek net kâr üreten banka olmaya devam etmesini bekliyoruz. Tahminlerimiz, swap maliyetine göre düzeltilmiş net faiz marjının genel olarak yatay seyredeceğine ve toplam net kârın çeyreklik bazda sınırlı bir gerileme göstereceğine işaret etmektedir. Bu görünüm yaklaşık %22 seviyesinde bir özkaynak kârlılığına karşılık gelmektedir. ARCLK, 1Ç26 döneminde 1,8 milyar TL net zarar açıklamıştır (beklenti: 390 milyon TL zarar; 1Ç25: 2,1 milyar TL zarar). Net satışlar yıllık bazda %9 gerilemiştir. Yurt içinde ürün karması, yurt dışında ise yoğun rekabet ve zayıf talep fiyatlama üzerinde baskı yaratmıştır. Hasılat hem yurt içinde hem yurt dışında %12 oranında azalmıştır. Buna karşın, hammadde anlaşmaları ve euro/dolar paritesinin katkısıyla brüt kâr marjı 110 baz puan artarak %29,8'e yükselmiştir. Artan operasyonel giderlere rağmen FAVÖK marjı da 90 baz puan artışla %6,4 seviyesine ulaşmıştır. Finansman gelirlerindeki artış vergi öncesi kârlılığı desteklerken, ertelenmiş vergi etkisi net zarar oluşmasına neden olmuştur. Net borç çeyreklik bazda 55 milyar TL artarak 170 milyar TL'ye yükselmiş, net borç/FAVÖK oranı 4,9 seviyesine çıkmıştır. Yönetim, 2026 yılı için hem yurt içinde TL bazında hem de yurt dışında yabancı para bazında yatay bir hasılat ve %6,25-6,50 aralığında bir FAVÖK marjı öngörmektedir.

Yurt İçi Piyasalar

Çarşamba günü, küresel piyasalarda pozitif seyir izlenirken, Borsa İstanbul tarafında ise negatif kapanış yapıldı. BIST100 endeksi 14.458 puandan açılış yaparak günü % 0,28 değer kaybıyla 14.335 puanda tamamladı. 14.243 seviyesini test eden endeks, gün içi en yüksek 14.498 seviyesini gördü. BIST100 işlem hacmi ise 30 günlük ortalama hacim olan 173.1 milyar TL' nin altında 166.1 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.

Sektörel bazda kimya petrol plastik endeksi ağırlıklı TUPRS etkisiyle % 1,67 oranında pozitif, bankacılık endeksi ise % 1,38 oranında negatif ayrıştı. Endekse TUPRS, DSTKF ve BIMAS payları pozitif yönde etki ederken, AKBNK, EREGL ve ASTOR payları negatif yönde etki etti. 10 yıllık TL tahvil getirisi günü 44 bp artışla 32,74 seviyesinde, Türkiye 5 yıllık CDS ise 238 bps seviyesinde tamamladı.

TCMB Para Politikası Kurulu, beklentilere paralel olarak politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını %37 seviyesinde sabit tuttu. Mart ve Nisan ayı karar metinleri karşılaştırıldığında, politika faizi ve faiz koridorunda değişiklik yapılmadığı görülürken, iletişim dilinde enflasyon ve iktisadi faaliyete ilişkin önemli güncellemelerin öne çıktığı dikkat çekiyor. Nisan metninde enflasyon ana eğiliminin Mart'ta gerilediği, ancak öncü verilerin Nisan'da sınırlı bir yükselişe işaret ettiği belirtildi. Ayrıca iktisadi faaliyette yavaşlamaya yönelik vurgu daha belirgin hale gelirken, enflasyon görünümünde belirgin ve kalıcı bir bozulma olması durumunda para politikasının sıkılaştırılacağı yönlendirmesi korundu. Bu çerçevede Nisan karar metni, enflasyon risklerine daha net vurgu yapan ve sıkı para politikası duruşunun korunacağını işaret eden daha temkinli bir iletişim tonu sunmuş oldu.

Beklentilerimiz: Ateşkes süresinin uzatılmasına yönelik gelişmelerin yarattığı iyimser hava, endekste pozitif görünümün korunmasına katkı sağlasa da jeopolitik belirsizliklerin tamamen ortadan kalkmamış olması fiyatlamalarda temkinli duruşu öne çıkararak zaman zaman kar realizasyonlarını beraberinde getiriyor. Bu çerçevede geri çekilmelerin panik satışına dönüşmemesi durumunda düzeltme sürecinin sağlıklı karşılanabileceğini ve ardından yukarı yönlü eğilimin yeniden güç kazanabileceğini değerlendiriyoruz. Bununla birlikte piyasa yönünün büyük ölçüde haber akışıyla şekillenmeye devam etmesi, kısa vadede oynaklığın yüksek kalabileceğine işaret ediyor. TCMB'nin politika faizini beklentilere paralel şekilde sabit tutması, para politikasında sıkı duruşun korunduğunu gösterirken karar metninde enflasyonla mücadeleye yönelik kararlılığın altının çizilmeye devam ettiğini görüyoruz. Bu durum faiz indirimine yönelik beklentilerin ötelenmesine neden olurken, gevşeme sürecinin en erken yılın ikinci yarısında başlayabileceğini düşünüyoruz. Bu çerçevede para politikasına ilişkin iletişim dilinin ve verilecek yönlendirmelerin, piyasa beklentilerinin şekillenmesi açısından önemini koruduğunu not ediyoruz. Önümüzdeki süreçte bilanço sezonunun etkisiyle sektör ve hisse bazlı ayrışmaların daha belirgin hale gelmesini beklerken, güçlü nakit üretim kapasitesine sahip, bilanço yapısı sağlam ve tematik olarak desteklenen şirketlerin görece daha olumlu ayrışabileceğini düşünüyoruz. Ayrıca küresel risk iştahındaki değişimlerin ve emtia fiyatlarındaki oynaklığın, sektörler arası performans farklarını artırabileceğini değerlendiriyoruz. Bu doğrultuda mevcut konjonktürde temkinli ancak fırsatları gözeten seçici yaklaşımın korunmasının daha sağlıklı olacağını düşünüyoruz.

Şirket Haberleri

KLYPV: Yurt içi yerleşik bir şirket ile güneş enerjisi panellerinin satışına ilişkin sözleşme imzalandı. Sözleşmenin bedeli KDV hariç 505.597.002 TL olup, 2026 yılı ilk yarısına kadar panellerin teslimi ve hasılata yansıması planlanıyor.

BUCIM: Modernizasyon Yatırımının devreye alınmasından sonra üretim faaliyetleri durdurulan 2 No.lu Döner Fırının satılması ile ilgili çalışmaların başlatılmasına karar verildi.

KTLEV: Bağlı ortaklık İktisat Katılım Bankası paylarının Pusula Finans Holding'e devredilmesi kapsamında; Banka'nın paylarının piyasa değeri 12.421.871.197 TL olarak hesaplanmış olup, işlem bedeli bu tutar üzerinden belirlendi.

GLRMK: Toplam 322.600.000 TL olan çıkarılmış sermayenin, mevcut hissedarların rüçhan hakları tamamen kısıtlanarak, nakden, tamamen ve her türlü muvazaadan ari olmak üzere toplam satış hasılatı 6.267.340.000 TL olacak şekilde, tahsisli olarak artırılmasına karar verildi.

ARDYZ: Endonezya Deniz Kuvvetleri bünyesinde kullanılmak üzere bir savunma şirketinden KDV dahil 948.000 dolar bedelle bilişim altyapısı ürünleri siparişi alındı.

OZYSR: Malatya'daki GES tesisinin işletmeye açılmasında teknik bir sakınca olmadığı kanısına varıldı. Sistem kullanım anlaşması ile ilgili gerekli işlemler yapılmaya başlanacak.

MEKAG: %100 bağlı ortaklık Meka İthalat İhracat, yurt dışı yerleşik bir şirketten 6 adet beton santrali siparişi aldı. Sipariş bedelleri toplamı 983.000 Euro'dur.

AVGYO: Arnavutköy'de bulunan taşınmazların, Mola Petrol'e kiraya verilmesine, aylık asgari kira bedelinin 330.000 TL+KDV'den düşük olmayacak şekilde cironun %15'i üzerinden belirlenmesine karar verildi.

SASA: 2025 yılının ilk çeyreğinde 210.000 ton olarak gerçekleşen satış hacmi yaklaşık %55 civarında artış kaydederek 2026 yılının ilk çeyreğinde 331.000 ton olarak gerçekleşti.

Pay Alım Satım Bildirimleri

AHGAZ (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 22.04.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

26,94-27,30 TL fiyat aralığından toplam 200.000 TL nominal değerli AHGAZ payları geri alınmıştır.