ANALİZ- ARDYZ 4Ç25 Sonuçları (PhillipCapital)
ARDYZ - 4Ç25 Finansal Sonuçları (Pozitif)
ARD Grup Bilişim Teknolojileri A.Ş., 2025 yıl sonu yasal konsolide finansallarında net satışlar 4,22 milyar TL, dönem net kârı ise 511,7 milyon TL olarak gerçekleşti. Çeyreklik bazda FAVÖK, 4Ç24'teki 196,3 milyon TL'den 4Ç25'te 957,9 milyon TL'ye yükselerek yıllık bazda %388 artış kaydetti.
30 Aralık 2025 tarihinde tamamlanan İntron Bilişim birleşmesi, yılın son gününde kapandığından 2025 gelir tablosuna yansımadı; birleşmenin etkisi yalnızca bilanço kalemlerinde görüldü. Bu çerçevede toplam varlıklar 5,31 milyar TL'den 8,51 milyar TL'ye, özkaynaklar ise 3,8 milyar TL'den 5,1 milyar TL'ye yükseldi.
Birleşmenin gerçek büyüklüğünü göstermek amacıyla şirket, İntron Bilişim verilerini de kapsayan proforma konsolide tablo paylaştı. Proforma tablo, sanki birleşme yılın başında gerçekleşmiş gibi iki şirketin tüm yıl rakamlarını bir araya getiriyor; resmi finansal tablo niteliği taşımıyor. Buna göre birleşik net satışlar 7,56 milyar TL (ARD: 4,22 milyar TL + İntron: 3,34 milyar TL), proforma FAVÖK 2,75 milyar TL ve vergi öncesi kâr 1,19 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Proforma marj profili incelendiğinde brüt kâr marjı %43,90, FAVÖK marjı %41,10 ve vergi öncesi kâr marjı %19,30 olarak hesaplandı.
İntron Bilişim'in 15 yıllık sistem entegratörlüğü birikimi ve 81 ilde hizmet veren bayi ağıyla şirkete dahil edilmesi, ARD Grup'u yalnızca yazılım tedarikçisi kimliğinden donanım ve altyapıyı da kapsayan uçtan uca teknoloji çözümleri sunabilen bütünleşik bir yapıya taşıdı. Yıl içinde Konya Şehir Kütüphanesi (313,5 milyon TL) başta olmak üzere kamu kurumları ve savunma sanayi ile imzalanan yüksek bedelli sözleşmeler gelir ivmesini destekledi. Uluslararası büyüme cephesinde İngiltere ve Özbekistan'da kurulan ARDTECH şirketleri aracılığıyla yazılım ihracatı hedefleniyor. Ar-Ge tarafında sağlık yapay zekası (DAIsy), öneri sistemleri (EARS) ve dijital ikiz (I2DT) projeleri dahil birden fazla ITEA/EUREKA projesinin 2026 içinde tamamlanması planlanıyor.
Genel olarak değerlendirildiğinde, 4Ç25 ve FY25 sonuçları ARD Grup açısından 4Ç'teki güçlü FAVÖK ivmesi ve sağlıklı marj profiliyle olumlu bir tablo çiziyor. 2026 yılı, İntron birleşmesinin gelir tablosuna ilk kez tam olarak yansıyacağı ve sinerji etkisinin somutlaşacağı dönem olması bakımından kritik önem taşıyor; operasyonel entegrasyonun hızı ve birleşik yapının marj sürdürülebilirliği yakından izlenmelidir.
ForInvest Haber
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
