Akbank Mobil ve İnternet ile Tanışın
Geri Dön​

Yatırım ve Foreks Haberleri

​Alarko Holding toplam 1,320MW kurulu güce sahip Karabiga elektrik santralinin ikinci 660MW'lık kısmının da yapım çalışmalarının tamamlandığını ve bugün itibariyle elektrik üretimi ve satışının başlayacağını açıkladı. Santralin ilk 660MW'lık kısmı Kasım ayında devreye alınmıştı. Haber beklentilerimize paraleldir. Karabiga santrali Alarko Holding ile Cengiz Holding'in ortak iştirakleri olan Cenal Elektrik'in altında bulunmaktadır.  

​Alarko Holding, 2Ç17'de 63 milyon TL net kar açıkladı. Bizim beklentimiz 51 milyon TL net kardı. Piyasa beklentisi bulunmuyor. Net karın bizim beklentilerimizin üzerinde gelmesinde ana etken enerji tarafında FAVÖK'ün bizim beklentimiz olan 20 milyon TL'nin üzerinde 30 milyon TL olarak gelmesiydi. Toplam enerji bölümünün net kara katkısı ise hem dağıtım tarafının hem de Karabiga projesiyle ile ilgili kur kaynaklı kar sayesinde 75 milyon TL olarak gerçekleşti. Öte yandan, taahhüt ve arazi geliştirme işinden 17,5 milyon TL net zarar kaydedildi. Şirket hisseleri son 3 ayda BIST-100 Getiri Endeksi'ne paralel performans gösterdi. 2Ç17 sonuçlarının kısa vadede hisse performansına etkisinin olumlu olmasını bekliyoruz.

​Alarko Holding bağlı ortaklığı Alsim Alarko Sanayi Tesisleri ve Ticaret, İstanbul Büyükşehir Belediyesi / Avrupa Yakası Raylı Sistem Müdürlüğü'nün açmış olduğu "Sefaköy-Halkalı-Başakşehir Havaray Hattı İnşaat, Elektro-Mekanik, İnce İşler ve Araç Alımı" ihalesinde ekonomik açıdan en avantajlı teklif veren şirket olduğunu açıkladı. İhale Komisyon Kararına karşı 10 günlük itiraz süresi verilmiştir. İtiraz süresini müteakiben şirketin İşveren İdare tarafından sözleşme imzalanmak üzere davet edilmesi beklenmektedir. Söz konusu işe ilişkin teklif bedeli (KDV hariç) 1 milyar 292 milyon TL'dir.  ​

​Alarko Holding'in müşterek yönetime tabi ortaklığı Alarko Carrier hisselerini ortağına satmak üzere görüşmeler yaptığına ilişkin basında çıkan bir haberin yer alması üzerine, ortağı Carrier HVACR Investments ile Alarko Holding'in gelecek planlamasına ilişkin görüşmeler yapıldığını açıkladı. Açıklamada hisse satışına ilişkin alınmış bir karar olmadığı, bu yönde bir karar oluşması halinde kamuoyuna gerekli açıklamanın yapılacağı belirtildi. ​

​Hürriyet Gazetesi’ne konuşan Alarko Holding Yönetim Kurulu Başkanı İzzet Garih, Kazakistan’da Mayıs-Haziran aylarında yeni otoyol ihalelerinin gündeme gelebileceğini söyledi. Buna ek olarak, İzzet Garih Alarko’nun Fildişi’nde ve Tanzanya’da çeşitli altyapı projeleri için gerçekleştirilecek ihalelere davet aldığını açıkladı ​

ANALİZ-Haftalık Teknik Analiz Önerileri (İnfo Yatırım)


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- Kurumsal Takas Oranları Değişimi (QNB Invest)

31 Ağustos 2026

* KTLEV : Kurumsal takas oranı günlük periyotta %2.49 düştü ve ₺7.50 milyar çıkış yaşandı. Diğer kurumsal yatırımcılar satıcıydı. Son 5, 10 ve 20 günlük periyotlarda kurumsal takas oranı %1'in üzerinde yükseldi. Özellikle fonların alımları dikkat çekiciydi (5 günde ₺19.60 milyar).

* DSTKF : Kurumsal takas oranı günlük periyotta %2.93 yükseldi ve ₺4.87 milyar giriş yaşandı. Fonlar alıcıydı. Son 5, 10 ve 20 günlük periyotlarda kurumsal takas oranı %1'in üzerinde yükseldi. Özellikle fonların alımları dikkat çekiciydi (20 günde ₺15.84 milyar).

* PETKM : Kurumsal takas oranı günlük periyotta %5.77 yükseldi ve ₺1.44 milyar giriş yaşandı. Fonlar ve diğer kurumsal yatırımcılar alıcıydı. Son 5 ve 10 günlük periyotlarda kurumsal takas oranı %1'in üzerinde yükseldi. Özellikle fonların alımları dikkat çekiciydi (1 günde ₺1.35 milyar).

* EKGYO : Kurumsal takas oranı günlük periyotta %1.06 yükseldi ve ₺421.94 milyon giriş yaşandı. Fonlar ve diğer kurumsal yatırımcılar alıcıydı. Son 5, 10 ve 20 günlük periyotlarda kurumsal takas oranı %1'in üzerinde yükseldi. Özellikle fonların alımları dikkat çekiciydi (10 günde ₺1.83 milyar).

* THYAO : Kurumsal takas oranı günlük periyotta %0.77 yükseldi ve ₺1.75 milyar giriş yaşandı. Diğer kurumsal yatırımcılar alıcıydı. Son 10 ve 20 günlük periyotlarda kurumsal takas oranı %1'in üzerinde düştü. Özellikle fonların alımları dikkat çekiciydi (5 günde ₺2.53 milyar).

* ENKAI : Kurumsal takas oranı günlük periyotta %0.69 yükseldi ve ₺537.60 milyon giriş yaşandı. Fonlar alıcıydı. Son 10 ve 20 günlük periyotlarda kurumsal takas oranı %1'in üzerinde düştü. Özellikle fonların alımları dikkat çekiciydi (10 günde ₺930.96 milyon).

* CWENE : Kurumsal takas oranı günlük periyotta %0.65 düştü ve ₺137.98 milyon çıkış yaşandı. Diğer kurumsal yatırımcılar satıcıydı. Son 10 ve 20 günlük periyotlarda kurumsal takas oranı %1'in üzerinde düştü. Özellikle fonların satışları dikkat çekiciydi (20 günde ₺964.91 milyon).

* KCHOL : Kurumsal takas oranı günlük periyotta %0.41 düştü ve ₺587.59 milyon çıkış yaşandı. Diğer kurumsal yatırımcılar satıcıydı. Son 5 ve 10 günlük periyotlarda kurumsal takas oranı %1'in üzerinde düştü. Özellikle fonların satışları dikkat çekiciydi (5 günde ₺754.35 milyon).

* PGSUS : Kurumsal takas oranı günlük periyotta %0.83 yükseldi ve ₺367.54 milyon giriş yaşandı. Diğer kurumsal yatırımcılar alıcıydı. Son 5, 10 ve 20 günlük periyotlarda kurumsal takas oranı %1'in üzerinde yükseldi. Özellikle fonların alımları dikkat çekiciydi (10 günde ₺561.32 milyon).

* ALARK : Kurumsal takas oranı günlük periyotta %0.64 yükseldi ve ₺111.71 milyon giriş yaşandı. Diğer kurumsal yatırımcılar alıcıydı. Son 10 ve 20 günlük periyotlarda kurumsal takas oranı %1'in üzerinde yükseldi. Özellikle fonların satışları dikkat çekiciydi (10 günde ₺136.07 milyon).

 KURUMSAL TAKAS ORANLARI DEĞİŞİMİ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 
                       

 

 

 

 

 

BIST - 100

 

 

 

 

 

 
                       

ARTAN

Günlük

 

 

5 İş Günü

 

 

10 İş Günü

 

20 İş Günü

 

%

mn TL

  

%

mn TL

  

%

mn TL

  

%

mn TL

PETKM

5.77%

1,435.2

  

1.03%

257.6

  

1.93%

481.5

  

-0.85%

-207.1

DSTKF

2.93%

4,865.0

  

3.69%

6,943.9

  

3.41%

6,204.9

  

8.88%

14,656.1

ENERY

1.35%

322.3

  

1.54%

350.0

  

1.54%

340.0

  

1.13%

241.4

EKGYO

1.06%

421.9

  

3.05%

1,202.2

  

4.49%

1,711.8

  

4.34%

1,589.2

PGSUS

0.83%

367.5

  

1.39%

617.7

  

1.96%

869.8

  

1.61%

721.8

ISCTR

0.80%

910.8

  

-0.02%

-27.3

  

-0.14%

-151.5

  

-0.80%

-883.5

THYAO

0.77%

1,748.4

  

0.28%

639.0

  

-1.07%

-2,404.1

  

-2.13%

-4,833.7

SISE

0.70%

512.2

  

1.04%

754.0

  

-0.27%

-191.1

  

-0.48%

-356.4

ENKAI

0.69%

537.6

  

1.01%

765.0

  

-1.14%

-838.2

  

-1.88%

-1,404.4

ALARK

0.64%

112

 

0.02%

2.6

 

1.39%

238.9

 

1.54%

258.0

 

                    

 

AZALAN

%

mn TL

  

%

mn TL

  

%

mn TL

  

%

mn TL

KTLEV

-2.50%

-7,501.3

  

7.40%

20,670.0

  

4.95%

13,301.3

  

5.81%

13,724.2

CWENE

-0.65%

-138.0

  

-0.09%

-16.8

  

-3.40%

-669.1

  

-4.97%

-1,025.9

TUREX

-0.58%

-16.5

  

-2.60%

-74.9

  

-1.55%

-45.1

  

-1.52%

-43.5

KCHOL

-0.41%

-587.6

  

-0.82%

-1,196.9

  

-0.65%

-947.7

  

0.48%

679.9

GESAN

-0.33%

-54.8

  

-0.10%

-15.6

  

-0.60%

-93.4

  

2.14%

318.4

MIATK

-0.33%

-30.9

  

-0.84%

-78.5

  

0.42%

39.6

  

0.49%

46.9

GLRMK

-0.30%

-56.4

  

-0.12%

-21.5

  

0.96%

175.1

  

2.03%

360.1

TRALT

-0.30%

-151.5

  

-0.23%

-120.7

  

0.44%

217.6

  

-0.76%

-365.3

OBAMS

-0.25%

-10.5

  

0.49%

19.8

  

-0.50%

-19.9

  

-1.31%

-50.2




ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- Döngüsel Portföy Bilgilendirme Notu (Deniz Yatırım)

Döngüsel Portföy Bilgilendirme Notu

 

Güncelleme

 

  • Döngüsel Portföy nezdinde güncellemeye gidiyoruz.
  • BIGCH & ISMEN: Sırasıyla 18 ve 27 Ağustos 2025'ten bu yana Portföyümüz içerisinde yer alan her ikisi hisseyi de beklentimizden ciddi anlamda farklılaşan negatif performansları nedeniyle çıkarıyoruz. Her iki hissenin de temel anlamda iskonto barındırdığını düşünmeye devam etsek de fiyatlama dinamiklerinde yaşanan sorun ve ilgi kaybının bu kararı vermemizde etkili olduğunu önemle belirtmek isteriz. Nominal anlamda BIGCH %-33, ISMEN ise %-19 seviyelerinde zayıf performans sergilemiştir.
  • ALARK: Alarko Holding, enflasyon muhasebesinin holding finansallarında neden olduğu karmaşıklık ve baskıya ek olarak yüksek yatırım dönemi nedeniyle son 3 yılı aşkın dönemdir zayıf performans (2022 yıl sonuna göre %-45, yılbaşından bu yana da %-15 relatif performans) gösteriyor. Ancak, hem enerji işkolundaki yapı değişikliğinin getireceği öngörülebilir nakit akışı hem de enflasyon muhasebesinin finansallardaki etkisinin hafiflemesi ile ön plana çıkmaya başlayabileceği düşüncesindeyiz.
  • Ağırlık dağılımı: Portföyümüz içerisinde BIGCH %5, ISMEN ise %6 ağırlık ile bulunuyordu. İkisinin çıkarılması ile birlikte ALARK hissesini %11 ağırlık ile ekliyoruz. Portföyümüzde yer alan hisse sayısı son değişiklik ile birlikte 11'den 10'a düşmüştür.

 

  • Deniz Yatırım Döngüsel Portföy kurulduğu günden (21 Ekim 2021 = 100) bu yana nominal %1698, 2026 yılında ise %21 performans göstermiştir. Portföyümüz, kuruluşundan bu yana BIST 100 endeksine rölatifte %79 performans sergilemiştir.Döngüsel Portföy
  • Döngüsel Portföy, Deniz Yatırım Strateji ve Araştırma Bölümü'nde çalışan analistler tarafından BIST içerisinde yer alan hisse senetlerine yönelik 'döngüsel' beklentileri içeren ve sadece Genel Yatırım Tavsiyesi kapsamında değerlendirmelerdir. Buna göre, Portföy oluşturulurken, herhangi bir hedef fiyat beklentisi, yüzde (%) kazanç önerisi ve zaman kısıtı (hedeflemeleri) bulunmamaktadır.
  • Portföy, Model Portföy yönetim mantığından farklı çalışmaktadır. Model Portföy, orta-uzun vadeli beklentilerden ve hedef fiyat seviyelerinden oluşurken (12-ay beklentiler); Döngüsel Portföy ise bunlardan bağımsız, şeffaf şekilde yönetilmeyi amaç edinen, hesap verilebilir eksende, temel analiz ile beğenilen ve paylaşılan özet düşüncelerden oluşan şirket beklentilerini içerir ve karar aşamasında hedef fiyat ve öneri baz oluşturmaz. Analistler, Portföy'ün şekillendirilme sürecinde, sektör ve şirketlere yönelik 'döngüleri' gözetmeyi önceliklendirmeye çalışırken, kimi dönemlerde TL ve YP cinsinden fiyatlama seviyelerinin sunduğu iskonto avantajlarını da gözetirler.
  • Deniz Yatırım Strateji ve Araştırma Bölümü Döngüsel Portföy içerisinde yaptığı güncellemeleri mail ortamında ilgili müşteri temsilcileri ile paylaşmak ve geçmişe dönük veri sınıflandırmasını yapmakla yükümlüdür.
  • Döngüsel Portföy, hiçbir koşulda sadece teknik analiz bilgisi ve değerlendirmelerine dayalı şekilde oluşturulamaz.
  • Döngüsel Portföy, herhangi bir müşteri yönlendirmesi içermemektedir. Strateji ve Araştırma Bölümü'nde yer alan analistlerin özet düşüncelerinden oluşan ve son kararın her zaman yatırımcıya bırakıldığını gözeten bir süreçtir.
  • Döngüsel Portföy, alım ve satım şeklinde çift yönlü değerlendirme şeklinde çalışmaktadır.
  • Döngüsel Portföy, Deniz Yatırım Strateji ve Araştırma Bölümü tarafından yapılacak değerlendirmelere göre yıl içerisinde herhangi bir sayı kısıtı olmadan uygun zamanda güncellenebilir.

 


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Deniz Yatırım, ALARK için hedef fiyatını 141,82 TL'den 170 TL'ye revize etti, tavsiyesini "AL" olarak korudu

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- ALARK 2.Çeyrek Finansal Değerlendirme (Ahlatcı Yatırım)

Alarko Holding 2Ç26'da 3.361 mn TL net satış, 250 mn TL FAVÖK zararı ve 4.139 mn TL net kâr açıkladı. Ciro piyasa beklentisinin %0,5 üzerinde gerçekleşirken FAVÖK zararı 175 mn TL'lik beklentinin üzerinde kaldı. Buna karşılık şirket, 56 mn TL net zarar beklentisine karşılık güçlü net kâr açıkladı. Yıllık bazda ciro %10,8 artarken FAVÖK zararı %57,9 azaldı ve net sonuç 1.018 mn TL zarardan kâra döndü.

Olumlu Gördüğümüz Noktalar

•      Enerji segmentinde operasyonel toparlanma sürüyor. Segment faaliyet kârı ilk yarıda %55 artışla 448 mn TL'ye yükselirken özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımların katkısı 438 mn TL zarardan 717 mn TL kâra döndü.

•      Taahhüt ve arazi geliştirme segmenti 274 mn TL faaliyet zararından 69 mn TL faaliyet kârına geçti. İkinci çeyrekte brüt sonuç da 221 mn TL zarardan 197 mn TL kâra dönerek operasyonel iyileşmeyi destekledi.

•      İşletme faaliyetlerinden nakit akışı ilk yarıda 10.313 mn TL'ye yükseldi. İyileşmenin büyük kısmı 11.391 mn TL'lik işletme sermayesi çözülmesinden kaynaklansa da nakit yaratımı açısından güçlü bir dönem yaşandı.

•      Alcen Enerji'nin bölünmesiyle elektrik dağıtım şirketlerinin Almeram çatısı altında toplanması portföyün sadeleşmesini sağladı. İşlemin nakit ödeme gerektirmemesi bilanço açısından destekleyici.

Olumsuz Gördüğümüz Noktalar

•      Manşet net kârın kalitesi zayıf. 4.139 mn TL net kârın ana kaynağı 4.490 mn TL tutarındaki nakit dışı ve tek seferlik işletme birleşmesi kazancı oldu. Bu etki hariç şirket yaklaşık 350 mn TL zarar açıklayacaktı.

•      Operasyonel kârlılık hâlen negatif. FAVÖK -250 mn TL, faaliyet marjı ise -%14,4 seviyesinde kaldı. Dolayısıyla net kârdaki güçlü görünüm çekirdek faaliyetlere yansımış değil.

•      Tarım segmentinin faaliyet zararı 649 mn TL'ye yükselirken turizm segmenti de 291 mn TL zarar üretti. Tarımda ciro artmasına rağmen maliyetlerdeki daha hızlı yükseliş brüt zarara yol açtı.

•      Yatırım harcamaları 13.309 mn TL'ye yükselirken finansal borç 39.870 mn TL'ye, net borç 14.916 mn TL'ye çıktı. Almeram'ın 61,2 mlr TL gerçeğe uygun değerine dayanan birleşme kazancı açısından PPA sürecinin tamamlanmamış olması da revizyon riski yaratıyor.

Genel Görüşümüz: ALARK'ın 2Ç26 sonuçlarını nötr değerlendiriyoruz. Enerji ile taahhüt ve arazi geliştirme tarafındaki toparlanma ve portföyün elektrik dağıtım ağırlıklı yeniden yapılandırılması olumlu. Buna karşılık net kârın neredeyse tamamının tek seferlik birleşme kazancından gelmesi, FAVÖK'ün negatif kalması, tarım ve turizmdeki zayıflık ile artan yatırım harcamaları ve borçluluk görünümü sınırlıyor. Önümüzdeki dönemde Almeram'ın tam konsolidasyonunun FAVÖK'e sağlayacağı katkı operasyonel görünüm açısından temel belirleyici olacak.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.