ANALİZ- BIST Günlük Bülten (İntegral Yatırım)
Piyasa Beklentimiz
Küresel piyasalarda ana gündemi petrol fiyatlarındaki yükseliş, Hürmüz Boğazı'na ilişkin belirsizlik ve bugün açıklanacak ABD Temmuz TÜFE verisi oluşturuyor. ABD ile İran arasında Hürmüz Boğazı'nın yeniden tam kapasiteyle açılmasına yönelik beklentilerin zayıflaması, geçen hafta güçlenen normalleşme fiyatlamasını tersine çevirdi. Brent petrol 89 dolar seviyesine yaklaşırken, ABD ham petrolü 84 dolar civarında seyrediyor. Enerji fiyatlarındaki yükseliş küresel enflasyon endişelerini yeniden gündeme taşıyor. Petrol fiyatlarındaki yükselişin yanı sıra enflasyon beklentileri tahvil piyasasını da etkiliyor. ABD 10 yıllık tahvil getirisi %4,68 civarında seyrederken, piyasanın odağında bugün açıklanacak TÜFE ve bunun Fed'in faiz patikasına etkisi bulunuyor. Zayıf istihdam verisinin faiz artırım beklentilerini azaltmasına karşın, yükselen enerji fiyatlarının enflasyonla mücadeleyi zorlaştırabileceği endişesi öne çıkıyor. ABD'de Wall Street, önceki günkü rekor seviyelerin ardından dün de satış ağırlıklı bir seyir izledi. S&P 500 %0,32, Dow Jones %0,34 ve Nasdaq %0,60 geriledi. S&P 500 7.728,20, Dow Jones 53.791,85 ve Nasdaq 26.445,45 puandan günü tamamladı. Özellikle Amazon ve Alphabet'teki düşüşler teknoloji endeksini baskılarken, yükselen petrol fiyatları ve bugün açıklanacak enflasyon verisi öncesindeki temkinli duruş risk iştahını sınırladı.
Yurt içinde piyasaların odağında yarın açıklanacak TCMB Enflasyon Raporu 2026-III bulunuyor. Başkan Fatih Karahan'ın sunumuyla gerçekleştirilecek rapor, ağustos ayında PPK toplantısı bulunmaması nedeniyle para politikasına ilişkin en önemli yönlendirme kanalı olacak. Haziran sanayi üretiminin yıllık %1,4 daralması, aylık bazda ise %0,1 artması ve imalat sanayi üretiminin yıllık %1,5 gerilemesi, iç talepteki zayıf görünümün sürdüğüne işaret ediyor. Söz konusu tablo büyüme açısından sınırlayıcı olmakla birlikte dezenflasyon süreci açısından destekleyici değerlendirilebilir.
Bugün ABD Temmuz TÜFE verisi takip edilecek. Piyasanın odağında manşet enflasyondan ziyade çekirdek enflasyonun seyri bulunuyor. Tarım dışı istihdamdaki zayıflama ve önceki aylara ilişkin aşağı yönlü revizyonların ardından Fed'in eylül toplantısına ilişkin faiz fiyatlaması daha dengeli hale gelirken, bugün açıklanacak TÜFE bu beklentilerin yönü açısından belirleyici olacak. TÜFE'nin beklentilerin altında kalması tahvil faizleri ve dolar üzerinde aşağı yönlü baskı yaratarak hisse senetlerini destekleyebilir. Buna karşılık özellikle çekirdek enflasyonda yukarı yönlü sürpriz, petrol fiyatlarındaki yükselişle birlikte Fed'in daha temkinli kalacağı beklentisini güçlendirebilir.
Bu sabah Asya piyasalarında çoğunlukla pozitif bir görünüm öne çıkıyor. Güney Kore'de Kospi yaklaşık %4 yükselirken, Nikkei 225 %0,6 ve Şanghay bileşik endeksi %0,3 civarında artıda. Hong Kong Hang Seng ise %1,2 geriliyor. ABD vadeli endekslerinde ise veri öncesinde sınırlı pozitif görünüm korunuyor. Buna karşın petrol fiyatlarının 89 dolar seviyesine yaklaşması ve enflasyon beklentilerinin canlı kalması, küresel risk iştahı açısından temel risk unsuru olmaya devam ediyor.
BIST 100 dün satış baskısının etkisiyle %0,78 gerileyerek 13.704,52 puandan günü tamamladı. Gün içinde 13.562,45 seviyesine kadar geri çekilme yaşanırken, bugün Borsa İstanbul açılışı öncesinde küresel piyasalardaki sınırlı pozitif görünüm destekleyici olsa da petrol fiyatlarındaki yükseliş, ABD Temmuz TÜFE verisi öncesindeki temkinli duruş ve yarınki TCMB Enflasyon Raporu nedeniyle risk iştahının sınırlı kalmasını bekliyoruz. Teknik olarak 13.750-13.700 bandı ilk destek bölgesi olurken, 13.562 seviyesi aşağıda önemli konumunda. BIST100'de 13.700 üzerinde tutunma sağlanması halinde tepki alımlarıyla 13900-13950 bölgesi yeniden gündeme gelebilir; 13.700 altında ise 13.562 seviyesine doğru satış baskısı güçlenebilir. Günün ana belirleyicisi ABD Temmuz TÜFE olurken, yarınki TCMB Enflasyon Raporu öncesinde BIST'te temkinli ve dalgalı seyrin öne çıkmasını bekliyoruz. Güne sınırlı pozitif görünüm ile 13700 yakınlarında başlanmasını beklemekteyiz.
Özetle: Küresel piyasalarda petrol fiyatlarının yüksek seyri enflasyon ve faiz endişelerini canlı tutarken, bugün ABD TÜFE, BIST açısından da günün ana belirleyicisi olacak. Yurt içinde ise yarınki TCMB Enflasyon Raporu öncesinde pozisyonlanmanın temkinli kalmasını ve BIST 100'de 13.600-13.900 bandında dalgalı bir seyir izlenmesini bekliyoruz.
Teknik Takip Listesi
Kod
Kapanış
% Değişim
Pivot
Destek 1
Destek 2
Direnç 1
Direnç 2
HO Göre Durum
ALARK
104,70
-2,15
104,27
101,83
98,97
107,13
109,57
Olumsuz
AKSA
12,41
1,55
12,33
12,16
11,91
12,58
12,75
Olumsuz
BRSAN
632,00
0,48
625,67
605,33
578,67
652,33
672,67
Olumlu
SELEC
229,00
6,96
224,50
214,80
200,60
238,70
248,40
Olumsuz
TTKOM
55,45
-0,98
55,47
54,48
53,52
56,43
57,42
Olumsuz
TUPRS
336,50
-1,03
337,00
329,25
322,00
344,25
352,00
Olumlu
BİST 100 Endeksi Teknik Analizi
Endekste sınırlı pozitif yönde başlangıç bekliyoruz...
BIST100 endeksi haftanın ikinci işlem gününde satıcılı seyretti. 13.790,46'dan açılan ve gün içi zirvesini daha ilk dakikalarda 13.794,56 ile gören endeks, seans boyunca gelen satışlarla 13.562,45'e kadar geriledi; günü 107,08 puan kayıpla (%0,78) 13.704,52'den tamamladı. Günün iki kritik detayı, daha önce işaret ettiğimiz 13.645-13.565 destek bandının gün içi test edilip buradan yaklaşık 140 puanlık tepki üretilmesi ve 200 günlük ortalamanın gün içinde kırılmasına rağmen kapanışın yeniden bu ortalamanın üzerinde gerçekleşmesidir. Buna karşılık endeks 5 ve 22 günlük ortalamaların altına sarktı; böylece 13.738-13.760 bandı destekten dirence dönüşmüş durumda. 50 ve 100 günlük ortalamalar aşılamamaya devam ediyor ve bu bölgenin oluşturduğu 13.975-14.055 bandı orta vadeli yönü belirleyecek asıl eşik olma niteliğini koruyor. Kanal yapısında Mayıs zirvesinden bu yana süren düşen kanalın üst sınırı 14.261, alt sınırı 13.022 seviyesinde; uzun vadeli yükselen ana kanalın alt sınırı 13.155'e geldi ve Temmuz ortasındaki tepeden başlayan daha dik kısa vadeli düşüş çizgisi bugün itibarıyla 13.906'dan geçerek tepkinin ilk direnç noktasını oluşturuyor. Geçen hafta 13.030-13.150 bölgesinde iki kanalın kesiştiği noktadan alınan destek mevcut hareketin çıkış noktasıydı. Göstergelerde MACD teknik olarak al sinyalini koruyor ancak sıfır ekseni altında seyrediyor; bu görünüm, sinyalin trend dönüşünden çok düşüş içindeki bir yavaşlamayı yansıttığına işaret ediyor. RSI dün belirgin şekilde geri çekilerek orta bandın altına yeniden yerleşti ve fiyattaki tepkiye rağmen Temmuz'dan bu yana daha yüksek bir tepe üretemedi; öte yandan aşırı satım bölgesine yakın olmaması, aşağıda hızlı bir teknik alım refleksi beklentisini de sınırlıyor. Dolar bazında tablo daha zayıf: endeks 287,08'den kapanarak %0,85 geriledi, 5 günlük ortalamanın da altına sarktı, 22 günlük ortalamanın altında kalmayı sürdürüyor ve 50, 100 ile 200 günlük ortalamalar oldukça uzakta duruyor.
Bankacılık endeksinde görünüm zayıf seyretmekle birlikte gün içi dengelenme dikkat çekti. XBANK 15.238,28'den açıldı, 15.344,94'ü test etti, 14.876,96'ya kadar geriledikten sonra açılışının üzerinde 15.189,64'ten kapandı ve günlük kaybını %0,66 ile sınırladı. 15.000 altında alıcı bulunması olumlu olsa da endeks 5 ve 22 günlük ortalamaların altında kalmayı sürdürüyor; 15.343-15.451 bandı geri alınması gereken ilk bölge konumunda. 50, 100 ve 200 günlük ortalamaların belirgin şekilde altındaki seyir devam ediyor ve endeks TL bazlı zirvesinin yaklaşık %30 altında bulunuyor. Göstergelerde MACD al sinyalini korusa da sıfırın epey altında çalışıyor; RSI ise yeniden zayıflama bölgesine gerileyerek endeksteki negatif ayrışmayı teyit ediyor.
Özetle BIST100'de tepki hareketi kesintiye uğradı ancak yapı henüz bozulmadı. Endeksin 14.000 bölgesine ikinci kez yaklaşıp geri çekilmesinin ardından kısa vadeli ortalamaların kaybedilmesi ivme kaybına işaret ediyor. Buna karşılık gün içi dibin 13.645-13.565 bandında tutunması ve kapanışın 200 günlük ortalamayı geri alması aşağı yönlü hızın da sınırlı kaldığına işaret ediyor. Bugün için belirleyici olan 13.675 seviyesidir. Bu bölge üzerinde kalındığı sürece önce 13.738-13.760 ortalama bandı, ardından 13.795 ve 13.906'daki düşüş çizgisi, sonrasında 13.975-14.055 direnci gündeme gelebilir; 14.055 aşılırsa 14.261'deki düşen kanal üst sınırı hedef konumuna geçer. 13.675 altındaki kapanışlarda ise 13.645-13.565 bandı yeniden test edilir, bu bandın kaybı halinde 13.400 ve sonrasında 13.155'teki ana kanal desteği gündeme gelir. Hareketin kalıcılık kazanması, 13.675-13.760 bölgesinin geri alınmasına ve bankacılık tarafının 15.343-15.451 bandını aşmasına bağlı olarak şekillenecektir.
Destekler: 13.675 / 13.645 / 13.565 / 13.400 / 13.155 / 13.022
Dirençler: 13.738 / 13.760 / 13.795 / 13.906 / 13.975-14.055 / 14.261
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.
