Akbank Mobil ve İnternet ile Tanışın
Geri Dön​

Yatırım ve Foreks Haberleri

​

Aksa Akrilik 2Ç21 sonuçları ve beklentlerini paylaştığı bir tele-konferans düzenledi.

  • 2Ç21 satış hacmi 62 bin ton ile 1Ç21'deki 73 bin ton rakamın bir miktar altında kaldı. Kümülatif 1Y21 satış hacmi 135 bin ton ile 1Y20'deki 112 bin tonun üzerinde. O zaman pandemiden dolayı kapanmalar nedeniyle talep düşüşü yaşanmıştı. 2Ç21'de çeyrek bazdaki düşüş ana hammadde Akrilontiril (ACN) ile yaşanan tedarik aksaklıklar nedeniyle oluştu.
  • Referans ortalama ACN fiyatı 1Ç21'deki ton başına 1.800 dolardan 2Ç21'de 2.200 dolara yükseldi. Yılın geri kalanında fiyat bu seviyelerde kalması bekleniyor.
  • DowAksa Haziran ayında karbon elyaf üretim kapasite artışı için 100 milyon dolar kredi aldı.
  • Aksa'nın en büyük rakibi Dralon bu yılsonunda kapanma planını Eylül sonuna çektiğini 1.5 ay önce duyurmuştu. Bu açıklamanın ardından Aksa'ya bir miktar satış kaydı. Aksa buradan daha fazla müşteri kazanacağını düşünüyor.
  • 2021 tüm yıl cironun 900 milyon dolara yaklaşacağı ve FAVÖK marjı %16-17 seviyelerde olabileceği belirtildi.
  • Aksa hisseleri için 21,50 12 aylık hedef fiyatı ve Endeksin Üzeri önerimiz var. 


​Aksa Akrilik 4Ç20 net karı yıllık %357 büyümeyle 258 milyon TL olarak gerçekleşti ve bizim beklentimiz olan 197 milyon TL'nin üzerinde. 4Ç20'de TL'nin değer kazanmasıyla şirketin döviz açık pozisyonu nedeniyle kur farkı geliri elde etti, bu net kardaki büyümeyi destekledi. 2020 tüm yıl net kar yıllık %58 büyümeyle 440 milyon TL olarak gerçekleşti. 4Ç20 FAVÖK yıllık %203 büyümeyle 380 milyon TL olarak kaydedildi ve bizim beklentimiz olan 280 milyon TL'nin üzerinde. 4Ç20 FAVÖK marjı %27,1 ile 4Ç19'daki %13,9'un üzerinde. 2020 tüm yıl FAVÖK yıllık %60 büyümeyle 919 milyon TL olarak gerçekleşti. 2020 FAVÖK marjı %22,4 ile 2019 marjı olan %15,7'nin üzerinde. Daha yüksek kapasite kullanım oranı ve daha düşük seviyede gerçekleşen hammadde fiyatları nedeniyle 2020 karlılığında iyileşme meydana geldi. 4Ç20 ciro yıllık %55 büyümeyle 1 milyar 404 milyon TL olarak gerçekleşti ve bizim beklentimiz olan 1 milyar 92 milyon TL'nin üzerinde. 2020 ciro yıllık %13 büyümeyle 4 milyar 110 milyon TL olarak gerçekleşti. Karbon Elyaf alanında ortak şirket olan DowAksa 4Ç20'de kar etmesiyle Aksa Akrilik öz kaynak yöntemiyle değerlenen paylardan 1,4 milyon TL gelir kaydetti. 2020 tüm yılda DowAksa'dan şirket 7,5 milyon TL gelir kaydetti. Bilançoda 2020 yıl sonunda 957 milyon TL net borç pozisyonu var, Eylül 2020 sonunda bu rakam 1 milyar 353 milyon TL idi. Temettü açıklaması: Aksa brüt hisse başına 0,87 TL temettü ödeyeceğini,  ödeme tarihi de 13 Nisan olarak açıkladı. Temettü verimi %5,6. Yorum: Aksa hisse fiyat performansı iyi oldu; son 3 ayda nominal getiri %73 olurken, BİST-100 endeksinde %44 üzerinde getiri sağladı. Sonuçlara tepkinin olumlu olmasını bekliyoruz. Şirket gün içinde sonuçları ve beklentilerini görüşmek üzere tele-konferans düzenleyecek. Bu toplantı öncesi öneri ve hedef fiyatımızı gözden geçiriyoruz. 

​Aksa Akrilik 3Ç20'de 135 milyon TL net kar açıkladı (Ak Yatırım tahmini 11 milyon TL'nin üzerinde) ve yıllık büyümesi %60. 2Ç20'de 18 milyon TL net zarar vardı. Net kar büyümesi 3Ç20 FAVÖK'de görülen %69 büyümenin biraz altında kaldı. Bunun sebebi yükselen kur farkı giderleri. 3Ç20'deki büyümeyle FAVÖK 278 milyon TL'ye ulaştı ve bizim beklentimiz olan 225 milyon TL'nin üzerinde. Düşen hammadde fiyatları ve artan kapasite kullanım oranıyla FAVÖK'deki iyileşme meydana geldi. 3Ç20 ciro 1 milyar 103 milyon TL ile yıllık %26 büyüdü ve beklentimiz olan 1 milyar 153 milyon TL'ye yakın geldi. Düşen hammadde fiyatlara paralel satış fiyatlarında düşüş vardı, bu da cirodaki yavaşlamaya neden oldu. Ortak şirket olan DowAksa'da 3Ç20'de kar etmesiyle Aksa Akrilik ozkaynak yöntemiyle değerlenen paylardan 7,1 milyon TL gelir kaydetti. Bilançoda Eylül sonunda 1,51 milyar TL net borç pozisyonu var. Yorum: Aksa'nın cirosu tümüyle dolar ve Euro bazlı olduğundan ve TL'nin son dönem değer kayıplarıyla, TL bazlı İNA ve DowAksa %50 pay hesaplarımızı yukarı revize ettik. Buna göre Aksa Akrilik 12 aylık hedef fiyatı 7,00 TL'den 10,00 TL'ye yükseldi. Nötr önerimizi koruyoruz. İyi gelen kar marjları ile hissede iy bir tepki bekliyoruz. 

​Aksa Akrilik 2Ç20'de 18 milyon TL net zarar açıkladı, bizim beklentimiz olan 31 milyon TL net zarardan daha iyi. 2Ç19 da şirket 73 milyon TL net kar açıklamıştı. 2Ç20 ciro yıllık %43 daralmayla 541 milyon TL olarak gerçekleşti ve bizim beklentimiz olan 588 milyon TL'nin %8 altında. Covid-19 salgının getirdiği kısıntılar ile düşen talep ve Nisan ayından itibaren şirketin önemli ihracat pazarlarından İran'ın ambargoya tabii olması ile cirodaki zayıflık meydana geldi. Düşen satışlarla, artan sabit giderlerle ve düşen kapasite kullanımı ile 2Ç20 FAVÖK marjı %11,6 ile 2Ç19'daki %15,3'ün altında kaldı. Bilançoda Haziran sonu itibariyle 1 milyar 511 milyon TL net borç pozisyonu vardı, Mart sonundaki 1 milyar 60 milyon TL'nin üzerinde gerçekleşti Aksa 2020 tüm yıl için 500 – 550 milyon dolar aralığında ciro beklentisini açıkladı. 2019 yılı cirosu 643 milyon dolardı. Kapasite kullanım oranı %80-85 ve yatırım harcamalarını 55-65 milyon dolar aralığında öngörüyor. Açıklanan beklentileri göz önünde tutarak 2020 tüm yıl ciro beklentimizi 618 milyon dolardan 546 milyon dolara çektik ve yatırım harcama beklentimizi de 35 milyon dolardan 60 milyon dolara yükselttik. Bu revizyonlardan sonra 12 aylık hedef fiyatımızı 7,60 TL'den 7,00 TL'ye çektik. Nötr önerimizi koruyoruz. Açıklanan göreceli zayıf 2020 beklentileri ile hisselerde olumsuz tepki olabilir.

​Aksa Akrilik 26 Haziran 2020 tarihinden (bugün) itibaren üretim kapasitesini kademeli olarak normal sektör ortalamalarına kadar artıracak. Nisan ayında başlayan kısa çalışma programı sonlandırılmıştır. Bu haberi hisseler için olumlu değerlendiriyoruz.

ANALİZ-AKSA Hisse Değerlendirmesi (Deniz Yatırım)

Aksa Akrilik (AKSA TI)

Aksa Akrilik’te taktiksel olarak ‘alım’ öneriyoruz

Aksa Akrilik’in tekstil sektöründeki zorlu koşullara ek olarak Aksa Carbon’un (eski ismi ile DowAksa) konsolidasyonu sonrasında artan borçluluğu nedeniyle zayıf seyir izlediğini görüyoruz.

AKSA, yılbaşından bu yana nominal %-16 performans gösterirken, BIST 100 endeksinin de %25 altında kaldı. Son 1 ayda da benzer durum söz konusu. Hisse, nominal bazda %15 gerilerken, BIST 100 endeksinin %19 altında performans gösterdi.

Ayrıca,Şirket’in son 3 yıllık USD bazında piyasa değeri gelişimine de baktığımızda, son kapanışa göre 950 milyon USD ile son 3 yıllık ortalamasının %15 altında ve son 3 yılın en düşük seviyesinin sadece %12 uzağında bulunuyor. Son 3 yılın en yüksek seviyesinin ise %41 altında yer alıyor.Bu noktada,son dönemde artan borçluluğu nedeniyle gösterilen zayıf performans ile hissenin yeterince cezalandırıldığı ve gelinen fiyat seviyelerinin iskontoya işaret ettiği düşüncesindeyiz.Ayrıca, hatırlatmak gerekirse, Şirket yönetimi, 3Ç25 sonuçlarının ardından gerçekleştirdiği telekonferansta yılın son çeyreğine yönelik düşüncelerinin olumsuz olmadığını ve en kötü çeyreğin 3Ç ile geride kalmış olabileceğini ifade etmişti.

 

 

 

 

 


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- Yabancı Takas Payları (İnfo Yatırım)


Yabancı Takas Payı

Haftalık Değişim

Aylık Değişim

Yıllık Değişim

Pay Kodu

%

AEFES

34,39

1,74

1,44

-38,09

AGHOL

22,31

1,10

2,32

1,49

AKBNK

44,93

1,69

0,32

-7,76

AKSA

17,88

0,01

-0,30

-4,92

AKSEN

5,37

12,43

29,86

2,86

ALARK

9,30

2,95

8,42

-20,26

ALFAS

6,81

-1,17

5,51

-25,24

ALTNY

3,12

3,71

-0,17

16,37

ANHYT

14,50

3,39

15,97

-13,78

ANSGR

9,26

2,55

0,20

-4,15

ARCLK

13,24

-1,26

-1,07

-18,47

ASELS

48,80

-0,21

-4,30

56,36

AVPGY

3,97

4,35

-1,19

2,72

ASTOR

42,35

-1,52

-1,60

366,84

BALSU

15,66

0,79

8,46

0,00

BIMAS

46,06

0,94

-1,54

-7,13

BRSAN

8,73

2,26

7,52

15,97

CANTE

7,24

-10,93

32,57

39,31

CCOLA

74,19

0,14

0,64

-7,38

CWENE

4,66

-4,73

-9,41

-18,39

CIMSA

6,46

1,08

-15,92

-17,98

CLEBI

4,46

-0,76

14,10

-6,20

DOAS

16,64

5,08

21,74

1,51

DOHOL

21,54

-2,29

23,88

28,19

EGEEN

11,80

-6,29

4,15

18,00

EKGYO

23,99

-10,31

-6,36

36,46

ENJSA

23,47

0,38

-2,93

10,36

ENKAI

26,33

-0,62

-2,43

-22,72

EREGL

16,15

-3,34

-11,07

-7,57

EUPWR

11,67

-3,16

0,19

42,45

FROTO

34,30

0,23

3,07

-5,17

GARAN

7,96

3,57

-1,44

-8,21

GESAN

11,10

-5,17

2,58

46,18

GUBRF

11,83

4,78

1,79

15,13

GRSEL

6,24

-17,20

-25,56

-9,19

HALKB

0,79

-12,69

11,93

-25,21

HEKTS

12,47

-0,69

-1,33

4,93

ISCTR

25,46

1,59

5,82

-12,48

KCHOL

33,98

0,89

2,02

-40,21

KONTR

6,79

12,49

9,30

-10,28

KOZAL

30,93

4,47

8,98

63,34

KRDMD

10,85

-16,86

-1,46

-20,77

MAVI

26,95

1,82

2,88

-41,15

MGROS

26,12

5,72

11,43

-14,66

MPARK

38,33

-1,30

-6,47

33,55

MIATK

3,64

-17,41

2,68

-60,97

ODAS

8,84

-1,82

12,50

15,36

OYAKC

5,11

3,38

-2,35

91,30

PETKM

8,04

-3,74

-4,60

-23,75

PGSUS

15,85

-1,17

-10,81

-34,66

SAHOL

34,23

-4,53

-11,79

-16,53

SASA

13,12

1,49

-13,33

70,78

SISE

10,85

4,12

24,55

-32,10

SMRTG

9,48

-0,15

3,69

-17,97

SOKM

33,96

2,12

3,82

-2,72

TAVHL

54,74

1,06

3,84

14,91

TCELL

43,44

-1,60

-0,45

-31,36

THYAO

25,25

-9,30

-9,22

-3,57

TOASO

19,40

7,76

-2,36

-42,93

TTKOM

48,93

3,92

22,74

90,09

TTRAK

27,51

-0,83

2,21

2,97

TURSG

6,29

-2,10

6,16

-4,62

TUPRS

32,06

2,36

12,05

11,57

ULKER

14,96

5,78

15,95

15,82

VESTL

2,89

-27,09

-11,99

-62,32

YKBNK

29,67

0,01

-2,70

-4,16

ZOREN

8,14

-2,46

12,45

-25,71


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- Günlük Bülten (Kuveyt Türk)


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- Günlük Bülten (Kuveyt Türk)


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- Günlük Bülten (Kuveyt Türk)


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.