2025 yılı itibarıyla YDP uzun vadeli yurtdışı model portföyümüz, temettüler dahil yaklaşık %24,4 toplam getiri elde etmiş olup, aynı dönemde S&P 500 Endeksi'nin %16,5 seviyesinde kalan performansının üzerinde yer almıştır. 2024 yılındaki güçlü yükselişin ardından 2025'te piyasa koşullarının daha dengeli ve seçici bir yapıya evrilmesiyle birlikte, portföyün göreli performansını koruduğunu not ediyoruz.
Hisse bazında bakıldığında, 2025 performansının ağırlıklı olarak teknoloji ve büyüme tarafındaki pozisyonlardan beslendiği görülmektedir. Alphabet (GOOGL) ve Nvidia (NVDA) portföy getirisine öne çıkan katkıyı sağlarken, Walmart (WMT) ve Visa (V) gibi daha defansif hisseler portföy dağılımı içinde daha istikrarlı bir yapı sunmuştur. Lockheed Martin (LMT) ve Amazon (AMZN) ise yıl genelinde daha sınırlı fiyat hareketleriyle portföy performansına görece düşük katkı sağlamıştır.
İki yıllık performans birlikte değerlendirildiğinde, model portföyün 2024'te %59,71 ve 2025'te %24,4 getiri üretmesiyle bileşik bazda yaklaşık %97 seviyesinde toplam getiriye ulaştığı hesaplanmaktadır. Aynı dönemde S&P 500 Endeksi, iki yıllık bileşik bazda yaklaşık %47 getiri ile portföyün gerisinde kalmıştır.
2026 yılına girerken küresel piyasalarda yapay zeka yatırımlarının yön değiştirdiğini görüyoruz. Donanım ve işlemci odaklı ilk fazın ardından, sermaye akışının altyapı, veri, enerji ve kurumsal uygulamalara doğru daha geniş bir alana yayıldığı bir döneme girilmiş durumda. Bu görünümde Amazon (%10) ve Microsoft (%10), bulut harcamalarının sürekliliği ve kurumsal tarafta yapay zekânın daha görünür hale gelmesiyle portföyün ana ekseninde yer alıyor. Broadcom (%8), Oracle (%7) ve AMD (%6) ise bu dönüşümün altyapı ve hesaplama tarafında, tekil risklere daha az bağımlı ve daha dengeli bir fiyatlama sunduğunu düşündüğümüz alanları temsil ediyor.
Ağ ve donanım tarafında Marvell (%5), Arista Networks (%5) ve Dell (%6), veri merkezi yatırımlarının ölçek kazandığı ve kapasite tarafında darboğazların daha görünür hale geldiği bir ortamda daha doğrudan fayda sağlayabilecek şirketler arasında öne çıkıyor. Aynı yatırım döngüsünün enerji tarafında yarattığı talep artışı ise, veri merkezleri kaynaklı elektrik tüketiminin geçici değil yapısal bir nitelik kazandığını düşündürüyor. Bu nedenle Constellation Energy (%5) ve Vistra (%7), baz yük ve pik talep yönetimi güçlü yapılarıyla portföyde yalnızca bir enerji teması değil, dijital altyapının tamamlayıcı bir unsuru olarak konumlanıyoruz.
Portföyün dengeleyici tarafında sağlık ve iletişim sektörlerine yer veriyoruz. Eli Lilly (%6) ve UnitedHealth (%6), sağlık harcamalarının görece öngörülebilir yapısı ve fiyatlama disiplininin korunması sayesinde portföy volatilitesini sınırlayan bir rol üstleniyor. Telekom tarafı için ise T-Mobile (%6), veri kullanımındaki yapısal artıştan faydalanan iş modeli, operasyonel tarafta toparlanma sinyalleri ve serbest nakit akışı görünürlüğüyle öne çıkıyor.
Savunma ve havacılık tarafında ise daha seçici bir duruş sergiliyoruz. RTX (%4), uzun vadeli sipariş görünürlüğü ve nakit üretim kapasitesiyle portföyde sınırlı ama istikrarlı bir rol üstlenirken; Boeing (%6), operasyonel toparlanmanın bilanço tarafına daha net yansıyabileceğini düşündüğümüz bir döneme girildiği için portföyde yer alıyor.
Raporun Tamamına Ek'te ulaşabilirsiniz.
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.
