Yatırım ve Foreks Haberleri

Dün BIST’de fon düzenlemeleri sonrası hisselerde dengelenme arayışı devam etti. BIST-100’de bu kez bankaların satıcılı geçirdiği bir seansın ardından GYO’lar ve petrokimya şirketleri belirgin olumlu ayrıştı. BIST-100 14.500 üzerine çıkarak Eylül ayının en güçlü kapanışını yaptı. Fon piyasasının iki önemli oyuncusunun satın alma görüşmeleri yaptığı haberleri de hisse bazlı dalgalanmaya ivme kazandırdı. Dün endekse en güçlü katkı Tüpraş, Aselsan ve Katılımevim hissesinden gelirken, aşağı yönlü baskı oluşturan hisseler arasında Akbank, Yapi Kredi, İş Bankası ve Odine Teknoloji öne çıktı. Ayrıca fon piyasasına ilişkin düzenlemeler gelmeye devam etti. Bu kapsamda SPK’nın yeni yönetmeliği ile fon şirketlerinin repo/ters repo pazarında merkezi takas hizmeti verilmeyen işlemlerine ilişkin olarak bildirim ve blokaj yükümlülükleri sıkılaştırıldı. Faiz kararına bağlı olarak ay başından bu yana olumlu ayrışma gösteren banka ve mali sektör hisselerinde hareketlilik bir miktar artabilir. Diğer taraftan fon kaynaklı düzeltmeler devam edecektir. Bugün endekste bir miktar yatay eğilim görebiliriz. ​

BIST hisseleri açısından dün oldukça hareketli bir gün oldu. BIST-30’a dahil hisselerden dördü ve BIST100 hisselerinden sekizi günü tavan fiyat seviyelerinden tamamladı. Bankacılık sektör endeksi özellikle İş Bankası ve Vakıfbank’taki tavan kapanışlarla günü %4,3 yükselişle tamamladı; böylece BIST-100’deki günlük yükseliş %2’ye yaklaşarak endeksi son altı günün zirvesine, 14.400 puana taşıdı. Dünkü net alım işlemlerinin tek bir kurum üzerinde yoğunlaşması dikkat çeken düzeydeydi. BIST’de dünkü hareketliliğin dün akşam güncellenen serbest fon ve fiili dolaşım oranı düzenlemeleri ve buna ilişkin beklentilerin bir yansıması olabileceğini düşünüyoruz. Bu kapsamda dün gece SPK tarafından yayınlanan düzenlemeyle (i) halka açık şirketlerinden fiili dolaşım hesaplamasında indirilecek hisse payları için gerçek ve tüzel kişi sahipliğine ilişkin asgari %10 pay oranı hesaplamasına bu kişilerin serbest fonlar üzerinden dolaylı sahip oldukları payların da eklenmesi ve (ii) şirket ortakları tablosunda bilgileri yayınlanacak gerçek ve tüzel kişiler  için öngörülen asgari %5 pay oranının %3’e düşürülmesi ve uygulamanın 11 Eylül’den itibaren başlaması karara bağlandı. Fiili dolaşıma ilişkin düzenleme ayrıca ilişkili şirket ve vakıf payları, teminattaki ve borç verilen hisseler, kamu kontrolündeki paylar, yurtdışında işlem gören paylar ve şirket yöneticilerinin sahip oldukları paylara ilişkin de kurallar içeriyor. Fiili dolaşıma ilişkin düzenlemenin  önümüzdeki hafta açıklanması beklenen BIST endeks güncellemesinde etkileri olması beklenebilir. BİST’de dalgalı seyrin devamını bekleriz. ​

Fon düzenlemeleri ve zayıf beklentiler nedeniyle ilk dört günü satıcılı geçen 4 Eylül haftasının son gününde BIST-100 endeksi hafif toparlanma çabası içindeydi. İkincil halka arz sürecini başlatan Halkbank tavandan üst üste üçüncü kapanışını gerçekleştirdi. Ancak diğer bankalarda yatay eğilim hakimdi. Endekse en güçlü katkı ise Aselsan ve Destek Faktoring hisselerinden geldi. Günü taban fiyattan kapatan hisse sayısı ise önceki günlere göre azaldı. Yeni haftaya başlarken fonların likidite kaynaklı işlemlerinin endeks üzerinde baskılayıcı etkisinin sürebileceğini düşünüyoruz. Halkbank ikincil halka arz planlaması kapsamında bu hafta yurtdışı yatırımcı toplantıları gerçekleştirecek. Ayrıca hafta sonu açıklanan (i) 2027-2029 dönemi Orta Vadeli Plan hedefleri ve (ii) kurumlar ve para piyasası ile para piyasası ibaresi taşıyan serbest fonların kazançlarına %10 stopaj getirilmesi kararı öne çıkıyor. TCMB’nin Cuma günü açıkladı reel efektif döviz kuru ise bir önceki ay ki seviyesine göre hafif düşüş gösterdi.  Yeni haftanın veri gelişmelerinde Perşembe günü PPK’nın vereceği faiz kararı öne çıkıyor. Ayrıca  bugün Ağustos nakit bütçe dengesi, Perşembe günü sanayi üretim endeksi ve Cuma günü perakende satış/ciro endeksleri, ödemeler dengesi raporu ve piyasa katılımcıları anketi takip edilecek. Fon kaynaklı piyasa dengelenmesi nedeniyle endeks üzerindeki baskının bu hafta da sürebileceğini düşünüyoruz. ​

Hafta başından bu yana 28 Ağustos’taki serbest fon düzenlemeleri sonrası portföy ayarlamaları BIST’in seyrinde belirleyici oluyor. Bu süreçte borsa yurtdışı piyasalardan belirgin olumsuz ayrıştı. Dün de çok sayıda hissenin taban seviyeden kapattığı bir seansın ardından BIST-100 %1’e yakın geriledi; banka ve holding hisseleri görece olumlu ayrıştı. Ayrıca ikincil halka arzını 7 Ekim’e kadar tamamlamayı planladığını duyuran Halkbank’ta güçlü yükseliş devam etti. Hisse bazlı keskin ayrışmanın ve fon kaynaklı satış baskısının bir süre daha devam etmesini bekleriz. Ekonomi tarafında dün açıklanan enflasyon verisi ise medyan beklentinin hafif altında kalarak 10 Eylül’deki PPK toplantısına ilişkin faiz indirim beklentilerinin korunmasına yardımcı oldu. Veri sonrası şimdi gözler pazar günü açıklanacak Orta Vadeli Plan hedeflerinde ve Perşembe günkü faiz kararında olacak. Yurtdışı tarafta ise hafta içi beklenti altı gelen ABD özel sektör istihdam verisinin ardından bugün de tarım dışı istihdam verisi takip edilecek. Zayıf veri faiz beklentilerini yumuşatıp risk iştahını destekleyebilir; güçlü veri ise tam tersi etki yapar. Fon kaynaklı olarak BIST’de satıcılı seyrin devamını bekleriz.​