Geri Dön

Haberler

Aselsan 3Ç16'da 153 milyon TL net kar açıkladı; yıllık %126 büyüme var ve ortalama piyasa beklentisi olan 124 milyon TL ve Ak Yatırım beklentisi olan 135 milyon TL'nin üzerinde gerçekleşti. Bizim sapma temelde beklenenden yüksek gelen net diğer faaliyet gelirlerden kaynaklandı; bizim beklenti olan 11 milyon TL'ye karşın gerçekleşen rakam 47 milyon TL. 3Ç16 ciro yıllık %37 büyümeyle 735 milyon TL ve ortalama piyasa beklentisi olan 761 milyon TL ve Ak Yatırım beklentisi olan 775 milyon TL'ye paralel gerçekleşti. 3Ç15 VAFÖK yıllık %45 büyümeyle 136 milyon TL ve ortalama piyasa beklentisi olan 142 milyon TL ve Ak Yatırım beklentisi olan 147 milyon TL'ye paralel gerçekleşti. 3Ç16 VAFÖK marjı %18,5 ile 3Ç15'deki %17,4'ün üzerinde. Aselsan'ın net nakit pozisyonu Haziran sonundaki 77 milyon TL'den Eylül sonunda 372 milyon TL'ye yükseldi. Sipariş bakiye tutarı Haziran sonundaki 5,8 milyar dolardan Eylül sonunda 5,7 milyar dolara hafif bir düşüş gösterdi. Sipariş bakiyenin ciroya oranı 5,7x oldu. Yeni sözleşmeler tutarı Haziran sonundaki 1 milyar 761 milyon dolarda Eylül sonunda 1 milyar 969 milyon dolara yükseldi. Aselsan'ın 2016 tüm yıl beklentilerinde değişiklik olmadı; ciroda yıllık %16-20 arası büyüme (9Ay 2016'da bu büyüme %16, Ak Yatırım beklentisi %21). 2016 VAFÖK marjı için şirketin hedefi %18-20 aralığı (9Ay 2016'da %18,8 oldu, Ak Yatırım beklentisi %18,4). 12 aylık hedef fiyatı 9,40 TL ve "Nötr" önerimizi koruyoruz.  

Anadolu Ajansı'nın haberine göre, Aygaz (AYGAZ TI) EPDK'ya yüzen LNG depolama ve tekrar gazlaştırma tesisi kurmak için lisans başvurusu yaptı. Planlanan tesis sisteme yıllık 5 milyar metreküp doğalgaz sağlayabilecek ve 170 bin metreküp de sıvılaştırılmış doğalgaz depolama kapasitesine sahip olacak. Dünya'daki geçmiş örneklere bakıldığında, bu tesislerin kurulmasının yaklaşık 150 ile 250 milyon dolar arasında bir yatırım gerektirdiği söylenebilir. Ancak Aygaz'ın lisans başvurusu kabul edilmesi durumunda, tesisi lease etme yoluna gideceğini tahmin ediyoruz. Bu aşamada her ne kadar gereken yatırım ve Aygaz için olası getirisini tahmin etmek zor olsa da, haberi Aygaz'ın doğalgaz iletim ve depolama iş alanlarına varlığını artırmasında önemli bir adım olacağı için hafif olumlu olarak algılıyoruz.

 

Migros 3Ç16 da 4 milyon TL zarar açıkladı. Açıklanan zarar bizim beklentimiz olan 25 milyon TL zarar ve piyasa beklentisi olan 11 milyon TL zararın altında gerçekleşti. Sapmanın temel nedeni, beklentilerin üzerinde gelen FAVÖK marjından kaynaklanmaktadır. Buna göre, Migros 3Ç16'da %6.7 FAVÖK marjı elde etti (bizim beklentimiz %6.1, piyasa beklentisi %6.3 FAVÖK marjıydı). 3Ç16'da zor piyasa koşullarına rağmen Migros'un cirosu beklentilere paralel yıllık %17 artarak 3,079 milyon TL'ye yükseldi. Şirket 3Ç16'da sahip olduğu 654 milyon € açık pozisyonundan toplam 102.3 milyon TL kur farkı gideri yazdı ve net zararın oluşmasından en önemli neden kur farkı giderinden kaynaklanmaktadır. Hisse için 23.0 TL hedef fiyat ile Endeksin Üzerinde Getiri önerimizi koruyoruz.

 

İndeks Bilgisayar 3Ç16 da 9 milyon TL net kar ile yıllık %12 büyüdü ve Ak Yatırım beklentisi olan 8 milyon TL'ye paralel gerçekleşti. Ortalama piyasa beklentisi bulunmuyor. Ciro 3Ç16'da 764 milyon TL olarak gerçekleşti, 3Ç15'deki 766 milyon TL'nin hafif altında ve Ak Yatırım beklentisi olan 774 milyon TL'ye paralel. Grup şirketi Datagate'in cirosu %1'lik yıllık düşüşle 253 milyon TL olarak gerçekleşti. Zayıflayan tüketici güveni ve Eylül'de bayram tatili etkisi ile cirolar zayıfladı. 3Ç16 VAFÖK yıllık %7 büyümeyle 19 milyon TL ve Ak Yatırım beklentisi olan 19 milyon TL'ye paralel gerçekleşti. VAFÖK marjı 3Ç16'da %2,4 ile 3Ç15'deki %2,6'ya yakın gerçekleşti. Datagate'in VAFÖK'ü yıllık %3 düşüşle 6 milyon TL olarak gerçekleşti ve marjı %2,3 ile 3Ç15'deki %2,4'e yakın seviyede oldu. Indeks Bilgisayar'ın net borç pozisyonu Haziran sonundaki 146 milyon TL'den Eylül sonunda 80 milyon TL olarak gerçekleşti. Şirket için 8,55 TL olan 12 aylık hedef fiyatı ve "Nötr" önerimizi koruyoruz.

 

Şekerbank 3Ç16 net kârını 33 milyon TL olarak açıkladı. (Ak Yatırım beklentisi 25 milyon TL; piyasa kâr tahmini bulunmuyor). Böylece bankanın ilk dokuz aylık net kârı önceki yılın %23 altında 53 milyon TL oldu. Öz kaynak kârlılık oranı da 2015'teki %4,2'den %2,8'e geriledi. Bankanın net kârı 3Ç16'da beklentimizden (25 milyon  TL) hafif yukarıda gelse de ilk dokuz aylık sonuç tatmin edici olmaktan uzak kaldı. Şekerbank 3Ç16'da kredilerinde önemli bir artış sağlamadı. Buna karşılık bir alacak davası nedeniyle başka bir bankada teminatta olan kendi hisselerini mahkemeden satın aldığı için öz kaynak tutarı %6 oranında daralarak 2,45 milyar TL'ye geldi. Bu sonuçla bankanın Sermaye Yeterlilik Oranı da 93 baz puan gerileyerek %12,9 oldu. Aktif büyümesinin olmaması ve provizyon giderleri bankanın kârlılığını baskılıyor. Banka için 2016 ve 2017 net kâr tahminlerimiz sırasıyla 65 milyon TL ve 140 milyon TL düzeyinde. Şirket için 'Nötr' görüşümüzü koruyoruz.

 

Ülker 3Ç16'da 54 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar bizim beklentimiz olan 55 milyon TL ve piyasa beklentisi olan 57 milyon TL'ye paralel gerçekleşti. Her ne kadar Ülker'in 3Ç16 sonuçları beklentileri karşılasa da, operasyonel sonuçlar zor piyasa koşulları sebebiyle zayıf. Hisse son bir aylık dönemde endeksin %11 altında performans gösterdi. Hisse için 25.0 TL hedef fiyat ile Endeksin Üzerinde Getiri önerimizi koruyoruz. Ciro yıllık bazda %1 düşerek 815 milyon TL olurken, FAVÖK 104 milyon TL oldu (FAVÖK marjı %12.7).  

​Ülker (ULKER TI) 2Ç16'da 87 milyon TL net kâr açıkladı. Ortalama piyasa beklentisi 84 milyon TL net kâr, bizim tahminimiz ise 95 milyon TL net kârdı. Şirketin 2Ç16 cirosu yıllık bazda %4,2 artışla 974 milyon TL olarak gerçekleşti. Ciro için ortalama piyasa beklentisi 984 milyon TL, bizim tahminimiz ise 1.010 milyon TL'di. Ülker'in 2Ç16 FAVÖK'ü (137 milyon TL) ortalama piyasa beklentisinin (130 milyon TL) hafif üzerinde, bizim tahminimiz (136 milyon TL)  ile uyumlu gerçekleşti. Şirket hisseleri son 3 ayda BIST 100 endeksinin %2,3 altında performans gösterdi. Sonuçların hisse performansı üzerinde kısa vadeli hafif olumlu etkisi olabileceğini tahmin ediyoruz.​

Ülker (OLUMLU; Getiri Beklentisi: Endekse Paralel Getiri; 12 Aylık Hedef Fiyat: 24,00 TL), 1Ç16’da beklentilerin üzerinde 86 milyon TL net kâr açıkladı. Ortalama piyasa beklentisi 73 milyon TL, AK Yatırım tahmini 82 milyon TL net kâr yönündeydi. Şirketin satış gelirleri 1Ç16’da yıllık %19 artışla 937 milyon TL’ye ulaştı (ortalama piyasa tahmini: 948 milyon TL, AK Yatırım tahmini: 960 milyon TL). Ciroya en önemli katkı Mısır’da bulunan Hi-Food ve İstanbul Gıda operasyonlarından gelmiştir. 1Ç16’da bu iki şirketin ciroya katkısı 112 milyon TL oldu. Bu katkıyı ayrıştırarak incelediğimizde, toplam satış hacmi 1Ç16’da yıllık %2,8 düşerken, ihracat hacimleri yıllık %4,8 daraldı. Ülker’in yurtiçi ortalama satış fiyatı 1Ç’de önceki yıl yapılan fiyat artışlarının devam eden etkisi ve ürün gamındaki değişikliklerin etkisiyle yıllık bazda %6,1 artış gösterdi. Şirketin FAVÖK’ı 1Ç16’de tahminlerin üzerinde yıllık %26 artarak 122 milyon TL’ye ulaştı (ortalama piyasa tahmini: 113 milyon TL, AK Yatırım tahmini: 115 milyon TL). Öte yandan, %13,1’lik FAVÖK marjı da yıllık 0,8 puan artış göstererek beklentilere göre iyi gerçekleşti (ortalama piyasa beklentisi: %11,9, AK Yatırım tahmini: %12,0). Kârlılık artışındaki temel faktör faaliyet giderlerinin kontrol altında tutulması oldu. Ülker’in 1Ç16 net kârı ise yıllık bazda %134 arttı. 1Ç15’in düşük bazı, güçlü operasyonel performansın yanında kaydedilen 1 milyon TL’lik net kur farkı geliri net kâra olumlu katkı yaptı. Ülker’in 1Ç16 sonuçlarına piyasanın olumlu reaksiyon vereceğini düşünüyoruz​.

Ülker (NÖTR; Getiri Beklentisi: Endekse Paralel Getiri; 12 Aylık Hedef Fiyat: 24,00 TL), bugün 1Ç16 finansal sonuçlarını açıklayacak. Şirketin 1Ç16 net kârı için bizim tahminimiz 82 milyon TL ve ortalama piyasa beklentisi 73 milyon TL.​

Albaraka Türk (NÖTR; öneri: Nötr; 12 aylık hedef fiyat: 1,66 TL) bugün hisse başına 0,056 TL tutarında brüt temettü ödeyecek. Hisse verimi %3,4 düzeyinde bulunuyor.

 

İndeks Bilgisayar (NÖTR; Gözden Geçiriliyor) hisse başına brüt 0,6025247 TL ve net 0,5121460 nakit kar payının 26 Mayıs tarihinde dağıtılmasını ve 16 Mayıs tarihinde yapılacak Genel Kurul'da görüşülmesini teklif etti. Şirketin konsolide ettiği Datagate de (NÖTR; Öneri Yok) hisse başına brüt 0,50 TL ve net 0,425 nakit kar payının 26 Mayıs tarihinde dağıtılmasını ve 17 Mayıs tarihinde yapılacak Genel Kurul'da görüşülmesini teklif etti.

 

Logo (OLUMLU; Öneri: Endekse Üstünde Getiri; 12 Aylık Hedef Fiyat: 59,50TL) ile Ferabosco Investments Limited ve South Eastern Europe Fund LP arasında, Romanya'daki Totalsoft yazılım şirketinin hisselerinin alımı ile ilgili olarak, bağlayıcı olmayan görüşmelere başlandı. TotalSoft Romanya'da kurumsal yazılım sektöründe önde gelen şirketler arasında. Derlediğimiz kamuya açıklanan bilgilere göre Şirket 2013 yılında 27 milyon Euro ciro ve 4,9 milyon Euro VAFÖK elde etmişti.

 

Türk Hava Yolları'nın (NÖTR; Öneri: Endeksin Üzerinde Getiri; 12 aylık Hedef Fiyat: 11.45 TL) Olağan Genel Kurul toplantısı dün yapıldı. Beklenildiği gibi, şirket Yönetim Kurulunun 2015 faaliyetlerinden herhangi bir temettü dağıtılmaması ve bir hisse geri alım programı başlatılması önerileri kabul edildi.  3 yıl süreyle geçerli olacak geri alım programı toplam çıkarılmış sermayenin %10'u ile sınırlı olacak. Hisselerin geri alımı için 500 milyon TL'ye kadar fon ayırmayı kararlaştıran şirket geri alımda hisse üst fiyat limitini hisse başı 20 TL olarak belirledi.

 

Vakıfbank (OLUMLU; öneri: Nötr; 12 aylık hedef fiyat: 4,65 TL) Hürriyet gazetesinde yer alan habere göre mahkeme Kazakh BTA Bank'ın teminatına istinaden tahsil edilemeyen alacaklarına karşılık olarak %9,4 Şekerbank hissesinin 178 milyon TL bedel ile icradan satılarak bedelinin Vakıfbank'a ödenmesine karar verdi. Söz konusu hisselerin piyasa değeri de dünkü kapanış üzerinden 173 milyon TL düzeyindeydi. Bilindiği üzere mahkeme süreci 2012 yılından beri basının gündemindeydi. Konuya ilişkin ilk satış oturumu 29 Nisan'da yapılacak. Sonuç alınmaması durumunda ikinci satış denemesi 17 Mayıs'ta tekrarlanacak. Yorum: Satış gerçekleşmesi durumunda 178 milyon TL'lik satış bedeli Vakifbank'ın net karını bizim tahminimize göre %8i5 artırarak 2.225 milyon TL'ye çıkarabilecektir. Satış olmaması durumunda Vakıfbank'ın satışa konu hisseleri yarı bedeli ile mülkiyetine alması mümkün görünüyor. Bu durumda da alacak tahsilatı sonuçlanacağından yine kâr oluşmasını ancak tutarın bir miktar düşük kalmasını bekleriz.

 

Ülker (NÖTR; Öneri: Endekse Paralel Getiri; 12 aylık Hedef Fiyat: 24,00 TL) bugün hisse başı brüt 0.274854 nakit temettü dağıtacak. Temettü verimini %1.3 olarak hesaplıyoruz.

İş Yatırım, Tüpraş'ı 'En Çok Önerilenler' listesinden çıkardı. İş Yatırım'ın ( http://www.isyatirim.com.tr ) değerlendirmesinde şöyle denildi: "Tüpraş’ı 3Ç19 sonuçlarına ilişkin zayıf beklentimizden dolayı en çok önerilenler listemizden çıkartıyoruz. Hisse listeye eklediğimiz 14 Mayıs tarihinden beri %4 yükselirken endeksin %3 altında performans gösterdi. Uzun vadede (özellikle 2020 için) karlılık ile ilgili halen olumlu olmamıza rağmen, 3Ç19’da ham petrol fiyat makasındaki daralma ve ürün karlılıklarının beklentilerimizin altında seyretmesinin hisse fiyatını kısa dönemde baskılamaya devam edebileceğini düşünüyoruz. En Çok Önerilenler Listesi: AGHOL,GARAN,KORDS,TRKCM,ULKER,VAKBN " http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20191015164734863_1.pdf ****** Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. ******* Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com ) http://www.foreks.com http://twitter.com/ForeksTurkey
Bizim Menkul Değerler ( http://www.bmd.com.tr ) Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten: "Dün Ne Oldu Türkiye'nin Suriye'nin kuzeyine gerçekleştireceği operasyona yönelik haber akışının yurt içi piyasalar üzerindeki etkileri dün de devam etti. Güne negatif başlayan ve 100.656 seviyesine kadar gerileyen BİST100 Endeksi sonrasında kayıplarının bir kısmını telafi etse de %1,10 düşüşle 101.859 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 35 baz puan artarak %14,00 seviyesine ve 10 yıllık tahvil faizi 31 baz puan artarak %14,14 seviyesine yükseldi. Önceki gün Trump'ın, Türkiye'ye yönelik tehdit içeren tweeti sonrası 5,85 sınırına dayanan Dolar/TL, dün yaptığı ılımlı açıklamaların etkisiyle düşüşe geçti. 5,80'in altına kadar gevşeyen kur bu seviyelerde kalıcı olamazken bugün 5,84 seviyesinden işlemlere başladı. 6,35'li seviyelere kadar gerileyen Euro/TL ise 6,40 sınırında bulunuyor. ABD'nin aralarında teknoloji devlerinin de de bulunduğu bazı Çinli şirketleri kara listeye alması ve sonrasında Çin'den misillemeye yönelik gelen açıklamalar ticaret müzakerelerine dair iyimserliği azaltırken küresel piyasalara satış getirdi. ABD hisse senetleri piyasalarında Dow Jones Endeksi %1,19 azalarak 26.164 puana, S&P 500 Endeksi %1,56 düşüşle 2.893 puana ve Nasdaq Endeksi %1,67 kayıpla 7.824 puana geriledi. Avrupa Borsalarında %1'i aşan değer kayıpları yaşandı. ABD'de üretici fiyat endeksi Eylül ayında aylık olarak %0,3 azaldı. Yıllık bazda ise %1,4 artarken bu Kasım 2016'dan beri görülen en düşük artış oldu. Beklenti ÜFE'nin aylık %0,1, yıllık %1,8 olmasıydı. Çekirdek ÜFE de aylık %0,3 düşerken, yıllık bazda % 2 arttı. Bugün Ne Bekliyoruz Yeni güne başlarken Asya Borsalarında karışık bir seyir var. ABD Dow Jones vadeli endeksi yatay. Brent tipi petrol varil başına 58,0 dolardan işlem görüyor. Altının onsu 1.507 dolar, gramı ise 282,3 TL seviyelerinde alıcı buluyor. Dolar/TL 5,8303, Euro/TL 6,3922'den işlem görüyor. Euro/dolar 1,0960 seviyesinde işlem görürken %50 dolar ve %50 Euro'dan oluşan döviz sepeti 6,11 seviyesinde. Bugün yurtiçinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurt dışında ABD'de Fed'in toplantı tutanakları takip edilecek. Uzun Vadede Ne Bekliyoruz 8,14x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,2x olan 5 yıllık ortalamasına göre %20,0 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019'un ilk yarısında politika faizini %24'te tutan TCMB, Temmuz ayında 425 baz puan, Eylül ayında 325 baz puan indirime giderek politika faizini %16,50 seviyesine çekmiştir. Yılın kalanında enflasyon görünümüne bağlı olarak 150-250 baz puan faiz indirimi yapmasını beklemekteyiz. TCMB 2019 yılı Eylül ayı beklenti anketine göre TÜFE'nin Ekim ayında %1,93, 2019 yılı sonunda %13,96 ve 12 ay sonrasında %12,21 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 6,00, 12 ay sonrasında ise 6,35 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 5,9 milyar dolar, 2020 yılında ise 16,3 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %0,01 ve 2020 yılında %2,6 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %17,00'ye, 3 ay sonrasında %15,66'ya, 6 ay sonrasında %14,85'e ve 12 ay sonrasında ise %13,69'a gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %14,14 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %13,90 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir. ŞİRKET HABERLERİ Ülker Bisküvi (ULKER Haberin etkisi: Nötr) Şirketin %19,23 oranında ortağı bulunduğu Godiva Belgium BVBA, Godiva Belgium BVBA ortaklarının şirketten olan 564,74 milyon AVRO tutarındaki alacaklarını sermaye artışına sayacaklarını şirkete bildirmiştir. Şirketin Godiva Belgium BVBA'den sermayeye dönüştürülecek bir alacağı bulunmamaktadır. Godiva Belgium genel kurulu henüz yapılmamış olmakla birlikte, sermaye artışına iştirak edilmesi durumunda Ülker Bisküvi payına düşen sermaye artışı tutarı ve alınacak muhtemel temettünün net tutarının, sermaye artışına katılmama durumunda elde edilecek muhtemel temettü tutarından daha düşük olacağı öngörüldüğünden, şirketin nakit pozisyonunu maksimize etmek gayesiyle, şirket sermaye artışına iştirak edilmemesi kararı almıştır. Sermaye artışı sonrası ortaklık payı %19,23'den %12,95'e düşecektir." https://bmd.com.tr/page/rapor_detay/3761/piyasalara-analitik-bakis-09.10.2019.htm ****** Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. ******* Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com ) http://www.foreks.com http://twitter.com/ForeksTurkey
Oyak Yatırım Menkul Değerler ( http://www.oyakyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten: "ABD ile Çin arasında yarın başlaması beklenen ticaret müzakerelerine yönelik endişeler hisse senedi piyasalarında negatif baskıya neden oluyor. Fed Başkanı Powell dün yaptığı konuşmada global ekonomik riskler karşısında Fed’in faiz indirimine açık olduğunu belirtti. Yurtiçinde ise Suriye’ye yönelik gelişmeler takip edilecek. BİST’de yatay bir açılış bekliyoruz. ŞİRKET HABERLERİ MAVI: KAP açıklamasına göre Kuwait Investment Authority’nin 8 Ekim itibarıyle MAVI’deki payı %4.99’dan %5.02’ye yükselmiştir. TAVHL: TAV Havalimanları’nın Eylül trafik verilerine göre yıllık yolcu büyümesi %1’le Ağustos’taki %5’lik büyümenin gerisinde kalmıştır. Gerek Türkiye gerekse yurtdışında işletilen havalimanlarının yolcu performansı bunda etkendir. Gürcistan ve Medine’de zayıf rakamlar söz konusudur. Gürcistan ve Rusya arasındaki direct seferlerin tekrar başlamasına yönelik olası gelişmeler FAVÖK katkısı açısından önemlidir. Hafif negatif. ULKER: Ülker Bisküvi, %19,23 oranında ortağı bulunduğu Godiva Belgium BVBA, Godiva Belgium BVBA ortaklarının şirketten olan EUR564.7mn tutarındaki alacaklarını sermaye artışına sayacaklarını açıklamıştır. Şirketin, Godiva Belgium BVBA'den sermayeye dönüştürülecek bir alacağı bulunmamaktadır. Godiva Belgium genel kurulu henüz yapılmamış olmakla birlikte, sermaye artışına iştirak edilmesi durumunda Ülker Bisküvi payına düşen sermaye artışı tutarı ve alınacak muhtemel temettünün net tutarının, sermaye artışına katılmama durumunda elde edilecek muhtemel temettü tutarından daha düşük olacağı öngörüldüğünden,şirketimiz nakit pozisyonunu maksimize etmek gayesiyle, sermaye artışına iştirak edilmemesi kararı alındığı belirtilmiştir. Sermaye artışı sonrası ortaklık payı %19.23'den %12.95'e düşecektir. Hatırlanacağı üzere Godiva Belgium USD1.3 milyara MBK Partners’a satılmıştı. Şirketle ilgili bazı ödemelerin ve düzeltmelerin yapılmasının ardından yapılacak Genel Kurul sonrası netleşecek temettü rakamının yüksek olması yönünde beklentileri mevcuttur. Gelecek paranın borcun azaltılması, temettü olarak dağıtılması ve Yıldız Holding’in sakız ve şekerleme işlerine ortaklık gibi alanlarda değerlendirilmesi gibi seçenekler mevcuttur. SEKTÖR HABERLERİ HAVACILIK: DHMİ Eylül ayı verilerine göre İstanbul ve Atatürk Havalimanları dış hat terminali yolcu toplamının geçen seneye göre büyümesi %17’yle Ağustos’taki %8’lik büyümeyi ciddi oranda aşmıştır. Çift haneli dış hat yolcu artışı Atatürk Havalimanı’nın 2018 performansı da göz önüne alındığında Haziran 2018’den beri en güçlü yıllık artıştır. İç hat yolcu daralması %10’la Ağustos’taki %19’luk daralmaya göre nispeten toparlamıştır. Sabiha Gökçen Havalimanı Eylül ayı dış hat yolcu büyümesi %19’la Ağustostaki %18’lik büyümenin hafif üzerindedir. İç hat yolcu gerilemesi ise %7’dir (Ağustos:-%6). IGA’nın yolcu performansının kalıcı olup olmadığı ve 3Ç19 beklentileri önem arzedecek olsa da normal piyasa koşullarında aylık havalimanı verileri, havacılık hisseleri için hafif pozitif katalist etkisi yaratabilir." https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20191009.pdf ****** Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. ******* ******* Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. ******* Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com ) http://www.foreks.com http://twitter.com/ForeksTurkey
Deniz Yatırım ( http://www.denizyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan Şirket Haberleri Analizi: "Ülker’in %19,23 oranında ortağı bulunduğu Godiva Belgium BVBA, Godiva Belgium BVBA ortaklarının şirketten olan 564.737.875,70 AVRO tutarındaki alacaklarını sermaye artışına sayacaklarını şirkete bildirmiştir. Ülker’in, Godiva Belgium BVBA'den sermayeye dönüştürülecek bir alacağı bulunmamaktadır. Godiva Belgium genel kurulu henüz yapılmamış olmakla birlikte, sermaye artışına iştirak edilmesi durumunda Ülker Bisküvi payına düşen sermaye artışı tutarı ve alınacak muhtemel temettünün net tutarının, sermaye artışına katılmama durumunda elde edilecek muhtemel temettü tutarından daha düşük olacağı öngörüldüğünden, şirketin nakit pozisyonunu maksimize etmek gayesiyle, sermaye artışına iştirak edilmemesi kararı alınmıştır. Sermaye artışı sonrası ortaklık payı %19.23'den %12.95'e düşecektir. Haberi, Ülker için nötr olarak değerlendiriyoruz. Devlet Havalimanları İşletmesi ve TAV Havalimanları Eylül ayı yolcu trafik rakamlarını açıkladı. Açıklanan rakamları, yılın önceki aylarındaki değişimlere benzer olduğundan Pegasus ve TAV Havalimanları açısından nötr, Türk Havayolları açısından hafif olumlu olarak değerlendiriyoruz. Istanbul Havalimanı yurtdışı yolcu sayısı Temmuz-Ağustos aylarındaki %6’lık artışın üzerinde önceki yılın aynı ayına göre %17 olarak gerçekleşti. Bu da Temmuz-Ağustos aylarında %2 büyüme gösteren THY yurtdışı yolcu trafiğinde bir miktar iyileşme olduğunu göstermekte ." https://www.denizyatirim.com/sites/1/upload/files/GUNLUK_BULTEN_-_09.10.2019.PDF ****** Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. ******* Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com ) http://www.foreks.com http://twitter.com/ForeksTurkey
İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten: "Risk iştahı bozuluyor… ABD borsaları üretici fiyatlarındaki gerileme ve Çin ile ticaret görüşmeleri öncesinde artan gerilim nedeniyle sert bir şekilde geriledi. Üretici fiyatlarındaki gerilemeyi ABD ekonomisindeki yavaşlamanın şirket karlarını baskılamaya başladığına işaret eden önemli bir gösterge olarak görüyoruz. Türkiye varlıkları Suriye şoku sonrasında dünya piyasalarından sert bir şekilde ayrışıyor. MSCI Türkiye %1,6 gerileyerek aybaşından beri kaybını %6'ya taşıdı. Borç servisinin yüksek olduğu Ekim ayında karşılaşılan jeopolitik risk Türk lirasını Ekim başından beri %3 kayıpla en kötü performans gösteren para birimi yaptı. Son iki günkü sert satış sonrasında Borsa İstanbul'da yatay bir açılış bekliyoruz. Ancak gerek ABD şirket karlılığındaki baskılar gerekse olası ABD yaptırımı endişeleri nedeniyle piyasalardaki tedirginliğin devam etmesini bekliyoruz. Satışların devam etmesi durumunda 100,500 seviyesindeki güçlü desteğe kadar gerileme devam edebilir. Sirket Haberleri TAV Holding Kapanış (TL) : 23.88 - Hedef Fiyat (TL) : 34.76 - Piyasa Deg.(TL) : 8675 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 5.99 TAVHL Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 45.55 Analist: esirinel@isyatirim.com.tr Eylül'de toplam yolcu sayısı %1 arttı TAV Havalimanları Eylül ayı yolcu trafik verilerini açıkladı. Istanbul Atatürk Havalimanı'nındaki tüm ticari uçuşlar 5 Nisan 2019 tarihinde Istanbul Yeni Havalimanı'na taşındığından doğru kıyaslama yapılabilmesi için 2018 ve 2019 verilerinden Atatürk Havalimanı'nın etkisi çıkarıldığını belirtmek isteriz. Buna göre TAV Havalimanları'nda Eylül'da iç hat yolcu trafiğindeki yıllık %15 düşüşe rağmen dış hat yolcu trafiğindeki %8 büyüme sayesinde toplam yolcu sayısı yıllık bazda %1 artışla 10.07 milyona yükseldi. Tunus havalimanı Eylül ayında %23 artışla yurtdışında faaliyette olanlar arasında en fazla büyüme gösteren havalimanı olurken, Antalya havalimanı ise %11 yolcu büyümesi ile Türkiye'de faaliyet gösterilen havalimanlarında en yüksek büyümeyi elde eden havalimanı oldu. Yılın ilk dokuz ayında ise TAV'ın toplam yolcu sayısı %8 artışla 71.57 milyona arttı. TAV,Atatürk Havalimanı katkısı dışarıda bırakıldığında 2018 yılındaki toplam 84 milyon yolcu sayısına kıyasla 2019 yılında toplam yolcu sayısının %8-%12 büyüme ile 90 - 94 milyona ulaşmasını öngörüyor Ülker Bisküvi Kapanış (TL) : 19.77 - Hedef Fiyat (TL) : 27.74 - Piyasa Deg.(TL) : 6761 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 2.36 ULKER Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 40.31 Analist: kdemirak@isyatirim.com.tr Ülker Godiva Belçika'nın sermaye artışına katılmama kararı aldı Ülker %19,23 oranında ortağı bulunduğu Godiva Belgium BVBA'in, Godiva Belgium BVBA ortaklarının şirketten olan 564.7mn avro tutarındaki alacaklarını sermaye artışına sayacaklarını açıkladı. Ülker Godiva Belgium BVBA'den sermayeye dönüştürülecek bir alacağı bulunmadığını ve olası sermaye artışına nakit akışını maksimize etmek için katılmayacağını açıkladı. Açıklamaya göre Ülker'in payına düşen sermaye artışı tutarı ve alınacak muhtemel temettünün net tutarının, sermaye artışına katılmama durumunda elde edilecek muhtemel temettü tutarından daha düşük olacağı nedeniyle bu yönde bir karar alındığı açıklandı. Sermaye artışı sonrası Ülker'in Godiva'daki payı %19.23'den %12.95'e düşecektir. Ülker'in sermaye artışına katılmama kararını olumlu karşılıyoruz ancak sahiplik oranının düşmesinden dolayı Godiva'nın Asya pasifik operasyonlarının 1.3 milyar dolara satışından kaynaklı Ülker'in almasını öngördüğümüz 120mn dolar temettü de payı oranında azalacaktır. " http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20191009093523157_1.pdf ******* Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. ******* Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com ) http://www.foreks.com http://twitter.com/ForeksTurkey