Geri Dön

Haberler

Otokar bugün hisse başına 3,00 TL brüt, 2,55 TL net nakit temettü ödeyecek; verimi %2,7.

Otokar 3Ç18 de 7,2 milyon TL net zarar açıkladı; 3Ç17 deki 23 milyon TL net kara göre daha kötü ancak 2Ç18 deki 51 milyon TL net zarardan daha iyi bir sonuç. 3Ç18 için ortalama piyasa beklentisi olan 8 milyon TL net zararın da hafif üzerinde. 3Ç18 FAVÖK marjı %9,0 ile 3Ç17 deki %13',1'in altında ancak 2Ç18 deki eksi %13,6'nın üzerinde gerçekleşti. 3Ç18 ciro yıllık %22 daralma ve çeyrek bazda %36 büyüme ile 320 milyon TL olarak gerçekleşti. Ortalama piyasa beklentisi olan 340 milyon TL'nin %6 altında gerçekleşti. Haziran sonundaki 752 milyon TL net borç pozisyonu Eylül sonunda 899 milyon TL'ye yükseldi. 

​Basın açıklamasında Otokar, Mart ayında Ürdün'ün başkenti Amman Belediyesi'nin açtığı 100 adetlik otobüs ihalesini kazanan Otokar'a, 35 adetlik yeni otobüs siparişi geldi. Amman Belediyesi'nin 35 yeni otobüsünü 2019 yılı baharında teslim edecek. Haberi Otokar hisseleri için hafif olumlu değerlendiriyoruz. 

OTOMOTİV SEKTÖRÜ: Otomotiv Distribütörleri Derneği'nin (ODD) dün yayımladığı rakamlara göre yurtiçi toplam binek ve hafif ticari araç (HTA) talebi Ağustos 2018'de yıllık bazda %53 gibi belirgin bir oranda daralma göstererek 34,3bin adede geriledi. İç talep Haziran ve Temmuz aylarında %39 ve %36 gerilemiş,   Ocak-Temmuz döneminde ise kümülatif bazda yıllık %18'lik bir düşüş kaydedilmişti. Talepteki bu sert gerilemede temel olarak artan döviz kuru ve faiz oranları, ve yükselen araç fiyatları karşısından tüketicinin temkinli bir harcama tercihi göstermesinin etkili olduğunu düşünüyoruz. Ayrıca Ağustos ayındaki uzun tatilin de müşteri trafiğini olumusz etkilediği düşünülebilir. Sonuç olarak yılın ilk 8 ayı toplamında iç talep yıllık bazda %21 düşmüş durumdadır. Şirket bazında detaylara bakınca, Ağustos ayında Tofaş Oto'nun satış hacimlerinde %68, Ford Otosan ve Doğuş Otomotiv'in satış hacimlerinde ise sırasıyla %51 ve %53 gerileme olduğunu görüyoruz.  8 ay toplamında, Tofaş Oto'nun pazar payı yıllık 1,4 puan gerilemeyle %11,3'e, Ford Otosan'ın pazar payı ise yıllık 0,7 puan gerilemeyle %10,9 seviyesine inmiştir. Yorum: ODD Ağustos ayı rakamları sonrası 2018 tüm yıl için beklenti paylaşmadı. Tofaş Oto son paylaşımında 2018 yılı toplam iç talebi 800bin-820bin aralığında öngördüğünü açıklamıştı (yıllık bazda %14-16 düşüş). Ford Otosan ise toplam iç talebi (ağır ticari vasıta dahil) daha geniş bir şekilde 780bin-830bin aralığında tahmin etmektedir. Mevcut trendin söz konusu öngörüler için aşağı yönlü risk içerdiğini düşünüyoruz. Ağustos gerçekleşmelerini otomotiv sektörü açısından olumsuz olarak değerlendiriyoruz.​

​Bakanlar Kurulu, Türk Metal Sendikası'nın toplu iş sözleşmesi görüşmelerindeki anlaşmazlık sonrası aldığı grev kararı ve buna karşılık Türkiye Metal Sanayicileri Sendikası'nın aldığı lokavt kararını 60 gün süreyle erteledi. Aralarında Arçelik, Ford Otosan, Tofaş Oto, Aygaz, Karsan, Otokar, Türk Traktör, Borusan Mannesmann ve Anadolu Isuzu'nun da olduğu bazı halka açık şirketleri kapsamakta olan grevin Şubat ve Mart aylarında değişen tarihlerinde başlaması öngörülüyordu. 

Vakıf Yatırım, Otokar için önerisini 'TUT'tan 'AL'a yükseltti. Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) konu ile ilgili raporunda, Otokar hedef fiyatını 110,00 TL'den 160,00 TL'ye yükselttiklerini kaydetti. Raporda şu değerlendirme yapıldı: "Vites büyütüyor… Bilindiği gibi Otokar'ın finansal sonuçları zırhlı araç satışlarına çok duyarlıdır. Şirketin, yılın ilk çeyreğinde BAE projesine yönelik herhangi bir teslimatı olmamıştı. Söz konusu teslimatların ikinci çeyreğe ötelendiği, bu nedenle zırhlı araç satışlarının beklenenden daha güçlü gerçekleşeceği beklentisi ile birlikte Bükreş Belediyesi'ne gerçekleşen otobüs satışlarının da katkısıyla 2Ç19'da hem operasyonel hem de net kâr seviyesinde oldukça güçlü sonuçlar açıklamasını bekliyoruz. Yılbaşından bu yana %34 yükselerek BIST100'e göre %26 pozitif ayrışan Otokar hisselerinin, güçlü 2Ç beklentilerimiz ve genel olarak 2019 yılına ilişkin olumlu görünümün etkisiyle pozitif ayrışmaya devam edeceğini tahmin ediyoruz. Otokar için değerleme modelimizde yaptığımız güncellemeler sonucunda 12 aylık hedef fiyatımızı 110 TL'den 160 TL'ye, kısa vadeli önerimizi "Endekse Paralel Getiri"den "Endeksin Üzerinde Getiri"ye ve uzun vadeli önerimizi "TUT"dan "AL"a yükseltiyoruz." Analizin tamamı için: http://vkyanaliz.com/Files/docs/sirket-raporu-otokar-1563275616.pdf ****** Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. ******* Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com ) http://www.foreks.com http://twitter.com/ForeksTurkey
*VAKIF YATIRIM, OTOKAR İÇİN ÖNERİSİNİ 'TUT'TAN 'AL'A, HEDEF FİYATINI 110,00 TL'DEN 160,00 TL'YE YÜKSELTTİ