Geri Dön

Haberler

Kardemir 1Ç20'de 162 milyon TL net zarar açıkladı. Geçen yılın aynı döneminde 68 milyon TL net kar açıklamıştı. Ortalama piyasa beklentisi olan 181 milyon TL'den biraz daha küçük bir net zarar gerçekleşti. 1Ç20 ciro yıllık %7 daralma ile 1 milyar 515 milyon TL olarak gerçekleşti. Satış hacmi %9 düştü ve ana ürünlerin satış fiyatları da dolar bazında çift haneli daralmalar yaşadı. 1Ç20 FAVÖK marjı %8,8 ile 1Ç19'daki %12,4 marjın atlında kaldı. Düşen satış fiyatlara karşın hammadde fiyatların daha istikrarlı kalması ile marjdaki erime meydana geldi. 1Ç20 FAVÖK yıllık %35 daralma ile 133 milyon TL gerçekleşti, ortalama piyasa beklentisi olan 132 milyon TL'ye paralel. Mart sonu şirket 1 milyar 683 milyon TL net borç pozisyonu kaydetti, 2019 sonundaki 1 milyar 702 milyon TL rakamın hafif altında. Şirket ayrıca 1Ç20'de 3,2 milyar TL döviz açık pozisyonu ile çoğunlukla kur farkı zararları nedeniyle 130 milyon TL net finansal gider kaydetti. Covid salgını ektisiyle global demir çelik talebinde yaşanan yavaşlama ve karşılıklı AB ile Türkiye tarafından konulan ilave tarifelerle arz – talep dengenin bozulmanın artacağını bu da fiyatlar üzerinden olumsuz etkiler olacağını düşünüyoruz. Bundan dolayı Kardemir için projeksiyonlarımızı revize ettik, böylece 12 aylık hedef fiyatımız 3,20 TL'den 2,75 TL'ye revize ettik. 1Ç20 sonuçları çoğunlukla piyasa beklentilerine yakın geldiği için hisse üzerinde nötr etki yapmasını bekliyoruz.

Demir Çelik Sektörü: Resmi Gazetede yayınlanan karar ile slab ve kütük, yassı hadde mamulleri, alaşımlı ürünler, profiller ve paslanmaz sac gibi demir çelik ürünlerinde uygulanan gümrük vergileri, 15 Temmuz 2020 tarihine kadar uygulanmak üzere geçici süreyle 5 puan artırıldı. Sıcak haddelenmiş sacdan soğuk haddelenmiş sac ve sıcak haddelenmiş sacdan dikişli boru üreten tesisler ile beyaz eşya üreticilerinin doğrudan ithalatında bu artış 2 puan olarak uygulanacak. Kararla, Türkiye'deki demir çelik sanayisinde üretim ve istihdamın korunması amaçlanıyor. Bu kararlar Ereğli Demir Çelik ve Kardemir için hafif olumlu olarak değerlendiriyoruz. 

Demir Çelik Sektörü: ABD Başkanı Trump, kararname ile Türk demir çelik ürünlerine tarifeyi %25'den yeniden %50'ye yükseltti. 2Ç19'da bu tarife %50'den %25'e indirilmişti. Yükselen tarife Ereğli Demir Çelik, Kardemir ve Borusan Boru şirketlerine direkt büyük bir olumsuz etki yapmayacaktır ancak haber etkisi ile olumsuz tepki bekliyoruz. 

Kardemir Ar-Ge ekibi yeni ürün geliştirme faaliyetlerini daha etkin yönetebilmek amacıyla otomotiv ve demiryolu sektöründe faaliyet gösteren Türk Traktör ve Tülomsaş firmalarını ziyaret ederek yerinde incelemelerde bulundu. Bu faaliyet ile Kardemir katma değerli ürün gamını genişletme çalışması olarak görüyoruz.

Kardemir Genel Müdürü Hüseyin Soykan ar-ge çalışmalarına hız verdiklerini belirtti. Sanayi ve Teknoloji Bakanı Mustafa Varank'ın belirttiği 2022 yılında yerli otomobilin yollarda olacağı hedefine paralel, Kardemir yerli otomobilin ihtiyaç duyacağı çelik ürünlerini geliştirmeye çalışıyor. Bu nedenle savunma sanayii gibi otomotiv sanayi içinde bir çalışma grubu oluşturdular. Mevcut durumda Kardemir otomotiv sektörüne çubuk kangal tedarik ediyor. Bunun dışında şirket bor ve krom ilaveli bağlantı elemanları imalatına uygun kangal ile ilgili ürün geliştirme çalışmalarını sektörün önde gelen firmaları ile birlikte sürdürüyor. Otomotiv lastik teli imalatında kullanılan yüksek karbonlu kalite grubunda da ürün geliştirme çalışmaları, Türkiye'de yer alan küresel bir üretici ile birlikte yürütülüyor. Önümüzdeki dönemde, süspansiyon yayı imalatına uygun yüksek silis ilaveli çelik kaliteleri de kangal formunda otomotiv sanayinin hizmetine sunulacaktır. Haberi şirket için uzun vadeli olumlu değerlendiriyoruz. 

Piramit Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Analiz: "BIST-100 BIST100 endeksi günü %0,39 oranında artı ile 109.536 puandan tamamladı. Endeksin gün içindeki hareket bandı 108.779-109853 aralığında gerçekleşti. Son altı işlem gününde orta vadeli yükselen trende girme çabasında olan endeks, kanal üst bandını hedeflemektedir. Günlük bazda 5 günlük AO’sı (dün itibariyle (108.500) altında kapanış görülmediği sürece pozitif trendin devam edebileceğini düşünmekteyiz. Yukarı yönde 110.500 ve 112.000 ilk dirençler olmak üzere Mart ayından gelen yükselen kanalın üst bandı 115.000’de bulunmaktadır. Endeksin kısa vadeli teknik göstergelerinde yorulma gözlenmesine karşın, orta vadeli göstergesi MACD sıfır çizgisi üzerinde “AL” konumunda bulunmaktadır. Endeks dolar bazında ise günü 1,61 centten kapattı. Dolar bazında 1,60-1,65 bandı dışındaki hareketlerin teknik yönde belirleyici olacağını düşünmekteyiz. Küresel ekonomilerin normalleşmesine yönelik iyimser havanın etkisi ile hafta boyunca yükselen risk iştahı bu sabahki işlemlerde de sürmektedir. Dün günü satıcılı kapatan ABD orsaları ardından, vadeli endekslerin artı yönde olduğunu izlemekteyiz. Asya borsaları pozitif yönde bulunuyor. ABD tarafında dün açıklanan işsizlik maaşı verilerinin beklentilerden kötü gelmesi ile zayıflayan küresel borsalarda bugün TSİ ile 15:30 açıklanacak olan tarım dışı istihdam verisi izlenecek. BIST100 endeksinde güne alıcılı bir görüntü ile 110.000 seviyelerinden başlanmasını beklemekteyiz. VIOP30 Yakın Vade Kontratı VIOP30 Yakın Vade Kontratı haftanın günü 127.575 uzlaşma fiyatından kapattı. Güne hafif artı ile başlayan Kontrat gün içinde 126.750-128.400 bandında hareket etti. Orta vadeli yükselen trende girme çabasında olan Kontratta, son dört işlem gününde orta vadeli alçalan kanal üzerinde hareket edilmektedir. Trend görüntüsünün bozulmaması için 200 günlük AO noktası olan 126.000 üzerinde kalınması önem arz etmektedir. Dün itibariyle kısa vadeli yönde izlediğimiz 5 günlük AO’nın da 126.500’e yükselmiş olması nedeniyle, 126.500-126.000 bandının korunması yükselişin devam etmesi için önemli. Bu bölge üzerinde hedef dirençler 129.000-130.000 seviyelerinde bulunmaktadır. Teknik Takip Listesi KERVT,KRDMA,KRDMB,KRDMD,LKMNH,NETAS " Analizin tamamı için: https://www.piramitmenkul.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/25387 ****** Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir... ******* Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com ) http://www.foreks.com http://twitter.com/ForeksTurkey
Türkiye’nin en büyük sanayi kuruluşlarından Kardemir ve iş dünyasının önde gelen temsilcilerinden Müstakil Sanayici ve İş Adamları Derneği (MÜSİAD) arasında eğitim alanında gerçekleşecek iş birliği için online imza töreni düzenlendi. MÜSİAD Akademi Online Eğitim platformunun kurumsal ilk üyesi de olan KARDEMİR, bundan önce kendi bünyesinde de çalışanları için çevrimiçi eğitim çalışmalarını başlatmıştı. İçinde olduğumuz salgın döneminde birçok toplantı ve buluşmaları bu tür kameralı platformlar üzerinden gerçekleştiren KARDEMİR, düzenlenen uzaktan imza töreni ile de sektöründe yine ilkler arasına girdi. KARDEMİR adına Şirket Genel Müdürü Dr. Hüseyin Soykan, İnsan Kaynakları ve İdari İşler Genel Müdür Yardımcısı Uğur Altundağ ve Eğitim Müdürü Burcu Öztürk MUSİAD adına da Genel Başkan Yardımcısı Adnan Bostan ve Akademi Başkanı Abdullah Uzun protokolü imzaladı. Dijitalleşme ve sürdürülebilirlik gibi kurumsal önem arz eden çalışmalarını gün geçtikçe arttıran ve bu alanda yatırımlarını güçlendiren KARDEMİR, eğitim alanında da gerçekleştirdiği bu önemli girişimle çalışmalarını bir üst seviyeye taşıdı. Online Eğitim kapsamında, KARDEMİR çalışanları MÜSİAD Akademi’den çevrimiçi olarak kişisel gelişim, mesleki gelişim gibi konuları içeren toplamda 13.000’e yakın video-eğitimden 15 ay süresince faydalanabilecekler. Online toplantıda, KARDEMİR’in çelik üretimindeki kalitesini ve miktarını her geçen gün arttırmayı hedeflediğini ve bu tür çalışmaların da bu hedefler yolunda önemli basamaklar olduğunu ifade eden Dr. Hüseyin Soykan, MÜSİAD gibi büyük bir kurumun eğitim platformunda yer alan ilk şirket olmanın da mutluluğunu yaşadıklarını söyledi. Toplantıda MÜSİAD’ın eğitim alanındaki çalışmalarına vurgu yapan Abdullah Uzun, Online Eğitimler sayesinde sadece İstanbul gibi büyük şehirlerde değil Türkiye’nin tüm şehirlerine eşit şartlarda eğitim imkânı sunabildiklerini, KARDEMİR gibi Türkiye’nin özel ve önde gelen bir şirketinin bu platformda yer alacak olmasının kendileri için de büyük önem taşıdığını belirtti. Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com ) http://www.foreks.com http://twitter.com/ForeksTurkey
Şeker Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten: "BİST: Güne alıcılı başlangıç yapan BIST-100 endeksi günü %0,77 yükselişle 108.097’den kapattı. Bankacılık endeksindeki üç günlük pozitif ayrışma dün yerini hafif negatif bıraksa da endeksteki yükselişin devamı durumunda cazip değerlemeler nedeniyle önümüzdeki dönemde bankacılık endeksindeki güçlenmenin devam etmesi beklenir. Global risk alma iştahı majör ekonomilerin normalleşmeye başlamasıyla güçlenmeye devam ediyor. Yurtdışı borsalar günü yükselişle kapatırken, ek önlem paketi beklentileriyle Dax endeksi günü güçlü yükselişle kapattı. BIST yurtdışı borsalardaki eğilime paralel yükseliş eğilimini devam ettiriyor. Risk iştahındaki artışla DXY dolar endeksi düşüşüne devam ederken TL, EM para birimlerine paralel günü güçlü değer kazancı ile tamamladı. CDS’ler de günü 510 seviyelerine gerileyerek kapattı. Borsalardaki yükseliş eğiliminin devam etmesine rağmen VIX volatilite endeksi 27 seviyelerinde ve 26 seviyeleri altına gelemiyor. VIX endeksinin 32 seviyesi üzerine yönelmesi ABD borsalarında kar satışlarının tekrar güçleneceğine işaret edecektir. Endeksin 25 altına gelmesi ise piyasaların normalle döndüğüne ilişkin güçlü bir işaret verecektir. ABD ile Çin arasındaki gerilimin yükselmesi ve ABD’deki sokak eylemlerinin şiddetlenmesi borsalarda kar satışlarını tetikleme riskine sahip. Ancak majör ekonomilerin normale dönmesi ve en kötünün geride kaldığı beklentisiyle borsalardaki yükseliş eğiliminin kısa vadede devam etmesi beklenmektedir. Son dönemde yurt dışına korelasyonu artan BIST’in de bankacılık endeksi öncülüğünde yükselişine devam edeceğini düşünüyoruz. Bugün yurtiçinde TÜFE enflasyon verisi takip edilecek, medyan piyasa beklentisi aylık %0,90 artış iken bizim tahminimiz %1,0 seviyelerinde bulunmaktadır.. Yurtdışında ise ABD’de açıklanacak veriler takip edilecek. ABD ve Dax vadeli endeksleri BIST kapanışına göre %1 üzeri yükselişle seyrediyor. Asya borsalarında da güçlü yükseliş eğilimi var. Endeksi güne alımlarla başlaması ve yükseliş eğilimini devam ettirmesi beklenmektedir. Para ve Döviz Piyasaları: USD/TRY paritesi dün 6,7156-6,7359 bandında işlem görerek gün sonunu, önceki gün sonuna göre %1,39 oranında değer kaybıyla 6,7219 seviyesinden tamamladı. Döviz sepeti karşısında ise Lira %1,18 oranında değer kazandı. Borçlanma araçları piyasasında dün %11,62-%11,83 seviyeleri arasında hareket eden on yıllık gösterge tahvilinin getirisi önceki kapanışa göre 21 baz puan düşüşle gün içinde gördüğü en düşük seviye olan %11,62’den günü tamamladı. Yurt İçi Gündem: TÜİK bugün saat 10:00'da Mayıs ayı enflasyonunu açıklayacak: Aylık TÜFE enflasyonu beklentimiz %0,80’lik medyan piyasa beklentisine (ortalama tahmin: %0,9) %1,0 seviyesinde bulunuyor. Tahminimize göre, yıllık enflasyon da %10,94’ten %11,0’e hafif yükselebilir. Ancak, bu aya özel olarak, tahminlerde ciddi sapmalara yol açabilecek önemli belirsizlikler bulunduğunu belirtmek gerekiyor. Ay içinde sebze fiyatlarında önemli düşüşler gördüğümüz için ve önceki ayların yüksek artışlarının aksine işlenmiş gıda fiyatlarının da yataya yakın seyretmesi nedeniyle, tahminimizde gıda enflasyonunu -%1,5 olarak öngördük. Ancak, gıda enflasyonu göstergelerinden hem TÜRK-İş’in açıkladığı Ankara için mutfak harcaması, hem de İTO’nun açıkladığı İstanbul enflasyonunun gıda kalemi yüksek artışlara işaret ederek bizim eksi gıda enflasyonu öngörümüzle çelişiyor TÜRK-İş araştırması %2,7, İstanbul gıda enflasyonu ise %0,8’lik bir artışa işaret ediyor. Geçmişte TÜİK’in resmi verileri ile her iki göstergenin ciddi anlamda çeliştiği aylara şahit olduysak da, bu yüksek rakamlar bizim enflasyon tahminimiz için yukarı yönlü bir risk anlamına geliyor. Enflasyona ilişkin bir diğer belirsizlik de son dönemde veri toplamanın zorlaştığı hizmet ve giyim alt kalemlerinden kaynaklanabilir. Hatırlanacağı gibi, bu kalemlerde geçtiğimiz ayki fiyat artışları, veri toplamaya ilişkin sıkıntıların da etkisiyle, tarihsel ortalamalarının çok altında kalmıştı. Bu durum bu aya ilişkin tahminler için bir belirsizlik yaratıyor. Nitekim, gene İstanbul enflasyonunun giyim kalemine bakıldığında, Mayıs’ta tarihsel ortalamasının oldukça üzerinde bir artış olduğu görülüyor, ki bu da gıda kalemi gibi enflasyon tahminimiz için yukarı yönlü bir risk oluşturabilir. Hükümetin ay içinde sigarada asgari maktu vergi tutarını arttırması, bazı markalarda (ucuz sigaralarda) %15 civarı artışlara yol açtı. Ancak, zamma maruz kalan sigaraların enflasyon sepeti içindeki ağırlıklarını tam olarak bilemediğimizden, enflasyon tahminlerinde tütün kalemi kaynaklı da bir sapma görülebilir. Son olarak, TL’deki değer kaybı (son dönemde bir miktar geri çekilmiş olsa da) ve bir dizi üzerine getirilen gümrük vergi artışları da temel mal grubu enflasyonunda bir yükselişe yol açacak. Ancak çok sayıda ve farklı türlerde ürüne ilave gümrük vergisi gelmiş olması nedeniyle, bunların enflasyon sepetine yansımasını öngörmek de zor görünüyor. Özetle, aylık enflasyonun doru bir şekilde öngörülmesi her zaman zor olsa da, yukarıda saydığımız bir dizi belirsizlik kaynağı, bu ayın enflasyon tahminini daha da zorlu kılıyor. Buna göre, Mayıs ayı TÜFE enflasyonunun tahminlerden her iki yönde de ciddi anlamda sapabileceğini düşünmekle beraber, risklerin daha çok yukarı yönlü gözüktüğünü söyleyebiliriz. Mayıs’ta ihracat geçen aya göre iyileşirken, ithalat düşmeye devam etti: Ticaret Bakanlığı’nın açıkladığı öncü veriye göre, ihracat Mayıs’ta geçen yalın aynı ayına göre %41’lik düşüşle10 milyar $ seviyesinde gerçekleştiyse de, önceki ayın 9,0 milyar $’ına göre bir miktar toparlanması, Nisan’da ekonomik aktivitede dibin göründüğüne dair yeni bir işaret oldu. Öte yandan, geçen ay 13,6 milyar $’a kadar gerileyen ithalat bu ay da gerilemeye devam ederek 13,4 milyar $’a düştü ve bu da geçen yılın aynı ayına göre %27’lik bir düşüşe işaret etti. Özellikle tüketim malı ithalatının 1,1 milyar $ ile Ocak 2006’dan beri en düşük düzeye inmesi, TL’deki zayıflıkla beraber, salgına bağlı olarak tüketici güvenindeki düşüşün, ve bir ölçüde de karantinalar nedeniyle lojistik sıkıntıların sonucu. Normalleşme adımları ile Haziran’da ihracat ve ithalatta bir miktar toparlanma beklenebilir, ancak salgın önceki seviyelere yakın bir zamanda ulaşılamayabilir. Bu sonuçlara göre, geçen yılın aynı ayında 1,7 milyar $ seviyesindeki dış ticaret açığı 3,4 milyar $’a ulaşırken, 12-aylık birikimli açık da 38,4 milyar $’dan 40,1 milyar $’a yükseldi. Bu aynı zamanda Mart sonunda 1,4 milyar $ artıda olan cari dengenin, Mayıs sonu itibariyle 8,5 milyar $’lık bir açığa dönebileceği anlamına geliyor. Şirket Haberleri: Aselsan’ın (ASELS) 1Ç20’de net kar rakamı yıllık bazda %46 artışla 920 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Şirketin açıklamış olduğu net kar rakamı piyasa beklentisi olan 718 milyon TL net kar rakamı ve beklentimiz olan 696 milyon TL net kar rakamının üzerinde geldi. Özellikle 1Ç20’de artan net satış gelirleri ve FAVÖK ve kaydedilen 660mn TL seviyesinde esas faaliyetlerden net diğer gelirler (faaliyetlerden kaynaklanan kur farkı gelirleri) (1Ç19’da 297 mn TL net diğer faaliyet gelirine karşılık) net kar rakamını destekleyen en büyük etkenler oldu. Net satış gelirleri 1Ç20’de artan sipariş büyüklüğü ve doların TL karşısında değer kazanmasının desteği ile yıllık bazda %30 artışla 2.595mn TL seviyesinde (Piyasa:2.473mn TL, Şeker T: 2.518mn TL) gelirken, FAVÖK rakamı da artan net satış gelirleri ve düşen maliyetler sayesinde yıllık bazda %57 artışla 621mn TL seviyesine yükseldi (Piyasa ve Şeker T: 578mn TL). Öte yandan 1Ç19’da %23,3 ve %19,8 seviyesinde bulunan brüt ve FAVÖK marjı 1Ç20’de sırasıyla %29,0 ve %23,9 seviyesine yükseldi. Öte yandan Şirket’in 2019 yıl sonunda 1.287mn TL seviyesinde bulunan net nakit pozisyonunu 1Ç20’de 50.7mn TL seviyesine gerilemiştir. Şirket’in beklentilerin üzerinde gelen net kar ve operasyonel sonuçlarına piyasanın tepkisinin pozitif olmasını bekliyoruz. Şirketin 1Ç20 sonuçları sonrası Aselsan’ın 30.0 TL seviyesinde bulunan hedef pay fiyatımızı 32.50 TL seviyesine yükseltiyoruz. Şirket payları 2020 başından beri %56 ve BİST’e göre de relatif %65 getiri sağlamıştır. Hedef pay fiyatımıza göre Şirket cari pay fiyatının getiri potansiyeli taşımaması nedeniyle AL olan önerimizi TUT olarak güncelliyoruz. ? Toplam sipariş tutarı 9.7 milyar dolar seviyesinde – 2020 yılının ilk çeyreğinde toplam 349 milyon dolar yeni sipariş alan Şirketin toplam sipariş tutarı 9.7 milyar TL (YS19: 9.7 milyar TL) seviyesinde gerçekleşti. ? 2020 beklentilerini korudu – Şirket 2020 yılında net satış geliri büyümesinin TL bazında %40-50 artmasını beklerken FAVÖK marjının %20-22 seviyesinde gerçekleşmesini hedeflemektedir. Şirket 2020 yılında toplam yatırım harcamasının 1.5 milyar TL seviyesinde olmasını planlamaktadır. Kardemir (KRDMD) Yolbulanlar Nakliyat, 2,51 TL - 2,57 TL fiyat aralığından 2,400,000 TL toplam nominal tutarlı Kardemir (B) payları satışı gerçekleştirmiştir. Bu işlem sonrasında Yolbulanlar Nakliyat’ın Kardemir’deki payları % 1,19’a gerilemiştir. Yolbulan ailesi ve şirketlerinin Kardemir sermayesindeki payı da %5.03’e gerilemiştir. Tüpraş (TUPRS) Uluslararası derecelendirme kuruluşu Moody's Investor Services tarafından periyodik gözden geçirme çalışması tamamlanmış ve yapılan değerlendirme neticesinde, Tüpraş'ın uzun vadeli kredi notu "B1" olarak görünümü ise negatif olarak korunmuştur. Türk Telekom (TTKOM), başta enerji verimliliği projeleri olmak üzere sürdürülebilirlik kapsamındaki yatırımlarının finansmanı amacıyla, Avrupa Kalkınma ve İmar Bankası (EBRD) ile yıllık toplam maliyeti LIBOR + 2.85% olan 6 yıl vadeli 100mn ABD doları tutarında bir kredi sözleşmesi imzalamıştır. Kredi anaparası 6 yıllık vadesi sonunda tek seferde geri ödenecektir." https://www.sekeryatirim.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/54262/gb-03.06.20.pdf ******* Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. ******* Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com ) http://www.foreks.com http://twitter.com/ForeksTurkey
Ziraat Yatırım, Kardemir D hedef fiyatını 3,10 TL'den 2,85 TL'ye çekerken, 'EKLE' tavsiyesini korudu. Değerlendirmede şöyle denildi: "Kardemir 2020 yılının 1. çeyreğinde 161,7mn TL net dönem zararı kaydetmiştir. Bizim zarar beklentimiz 40mn TL, piyasanın zarar beklentisi ise 181mn TL idi. Tahminimizdeki sapmada beklentimizden yüksek gerçekleşen diğer faaliyetlerden giderler ve finansman gideri etkili olmuştur. Şirket 1Ç2019'da 67,6mn TL net dönem karı kaydetmişti. Kardemir'in satış gelirleri 2020 ilk çeyrekte %7,4 oranında azalarak 1.515mn TL'ye inerken, satışların maliyeti %4,2 oranında azalmıştır. Böylece şirketin brüt karı ise %34,9 oranında gerilemiş ve 112,2mn TL olarak gerçekleşmiştir. Aynı dönemde operasyonel giderler %27,6 oranında artarak 27,3mn TL'yi göstermiştir. Diğer faaliyetlerden giderler ise ağırlıklı olarak ticari alacak/borçlara ilişkin kur farkı gelir/giderindeki artışa bağlı olarak geçen yılın aynı dönemine göre %77,8 oranında yükselmiş ve 170,2mn TL olarak gerçekleşmiştir. Tüm bunlara bağlı olarak Şirket'in faaliyet zararı 1Ç2020'de 85,4mn TL olarak gerçekleşmiştir. FAVÖK ise 2019'un aynı dönemine göre %34,6 oranında azalmış ve 133,1mn TL olarak gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı TL bazında, 1Ç2019'da %12,4 iken 1Ç2020'de %8,8'e gerilemiştir. Şirketin ton başına FAVÖK rakamı ise bir önceki yılın aynı dönemindeki 60,6 USD/ton'dan 1Ç2020'de 38,5 USD/ton'a gerilemiştir. Yatırım faaliyetlerinden 9,6mn TL net gelir kaydedilirken, finansman tarafında 130,5mn TL gider kaydedilmiştir. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde ise 115,4mn TL finansman gideri kaydedilmişti. Tüm bunlara bağlı olarak vergi öncesi zarar 204,9mn TL olurken, 43,2mn TL'lik vergi geliri sonrası 161,7mn TL net dönem zararı açıklanmıştır. Kardemir(D)'in hedef hisse fiyatını, tahminlerimizdeki değişikliklere bağlı olarak 3,10 TL'den 2,85 TL'ye çekiyor ve daha önceki "EKLE" önerimizi koruyoruz." http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/35B0DE6B45BA4AB9B4104BA5B185B913/c2f9b988b993babd775299939dc490f6/?i=179de7c674bf3eafb81e534ae0cbd8f3272e3eff06ef1de8937bd2f45e71365300a9b9dfa07af5d568fcd126eaee19feeb79ce4d017b61a242674024b7ec16e7231f2097bb600739a48c8e428d61cfc7ea22fd2449940d4bcecdcbb838fc7c5b ****** Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. ******* Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com ) http://www.foreks.com http://twitter.com/ForeksTurkey
*ZİRAAT YATIRIM, KARDEMİR D HEDEF FİYATINI 3,10 TL'DEN 2,85 TL'YE ÇEKERKEN, 'EKLE' TAVSİYESİNİ KORUDU