Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi
Analizi:
"Yurtiçinde TCMB faiz kararı, yurtdışında ise Fed toplantı
tutanaklarının izleneceği günde küresel borsa endekslerinde bu sabah
toparlanma yaşanıyor. Piyasaların Çin'de ortaya çıkan salgının
ekonomik etkisinin kısa vadeli olacağı yönündeki inancı devam ediyor.
Diğer taraftan, virüsün yayılma merkezi olan Hubei'de yeni vaka
sayısındaki artış hızının azaldığına yönelik açıklamalar bu sabah öne
çıkan iyi haber. Ancak, Yuan 7, Yen 110 ve Ons Altın 1.600 seviyesinin
üzerinde kaldıkça şu aşamada borsa endekslerindeki toparlanma sınırlı
kalabilir. Dün satıcılı seyreden ve günü %1 oranında kayıpla
tamamlayan BIST100 endeksi ise küresel borsalara paralel güne alıcılı
bir görüntüyle başlayabilir.
MAKROEKONOMİ
Fed toplantı tutanaklarının izleneceği bugün Asya borsalarında
dünkü satış görünümünü ardından bugün temkinli bir yükseliş
gözleniyor. Koronavirüsün etkisinin kısa vadeli olacağına yönelik
beklenti borsaların kayıpları toparlama eğiliminde belirleyici oluyor.
Euro ise Almanya ZEW endeksinin beklentilerden kötü gelmesi ardından
2017 yılından bu yana en zayıf seviyelerinde. 6 Mart'ta toplanacak
OPEC öncesi, OPEC'in arz kısıntısına gidebileceği beklentisi petrol
fiyatlarını desteklemiş görünüyor. Brent petrolün varil fiyatı, 58,1
dolar seviyelerinde. Altın ons başına 1.600 dolar seviyesinde yatay
bir görünüm sergiliyor. Çin'de Kovid-19 salgınında ölenlerin sayısı 2
bini aştı. Fed Dallas Şubesi Başkanı Robert Kaplan ise, bu yıl faiz
oranlarında bir değişim beklemediğini belirtti. Kaplan, ABD, Meksika
ve Kanada Anlaşması'nın onaylanması, Çin-ABD ticaret anlaşmasının
birinci fazının uygulamaya girmesi ve Brexit sürecinin netleşmesi
sonucu ticaretteki bazı belirsizliklerin azalmasıyla büyümenin
istikrar sinyali verdiğini ifade etti.
14 aydır ki düşüşünü sürdüren Japonya'da ihracat, ocak ayında %7
düşüş beklentisine karşılık %2,6 geriledi. Kimyasal ürünler, araba ve
elektronik parçalar öncülüğünde Japonya'nın Çin'e ihracatı ise yıllık
%6,4 düştü. Bununla birlikte ülke ekonomisi hem vergi artışının etkisi
hem de virüs salgınının etkisiyle bu çeyrekte baskı altında. Yatırım
harcamalarının önemli bir göstergesi olan çekirdek makine siparişleri
de aylık %12,5 düştü.
Trump, İdlib konusunda Cumhurbaşkanımız Recep Tayyip Erdoğan ile
çalıştıklarını ve neler yapılabileceğini konuştuklarını söyledi.
Bugünkü Merkez Bankası faiz kararı öncesi USD/TL kuru 6,06
seviyelerinde.
Bugün TSİ 22'de Fed'in 29 Ocak tarihli toplantısına ilişkin
tutanaklarının yayınlanması izlenecek. Toplantı sonrası ABD'de
ekonomik durumun ılımlı ve işgücü piyasasının sağlam olduğu
vurgulanmış ve faizde değişikliğe gidilmemişti. Powell ekonomik
görünümde "önemli" değişiklik olursa faizlerin değişebileceği vurgusu
yapmıştı. Koronavirüsün dünya ekonomisinin gündemine yeni girdiği
dönemde yapılan toplantıda koronavirüsün aşağı yönlü bir risk
oluşturduğu vurgulanmıştı ki Powell Kongre'deki konuşmasında da bunu
vurgulamıştı. Tutanaklar koronavirüs açısından güncel durumu
yansıtmayacak olmasına rağmen tutanaklarda koronavirüsün ne şartlarda
"önemli" değişiklik kapsamına gireceğine dair ipucu aranacak. ABD'de
ayrıca TSİ 16.30'da ocak ayına ilişkin ÜFE verisi ve TSİ 16.30'da
konut sektörüne yönelik bilgi sağlayacak olan ocak ayına ilişkin konut
başlangıçları ve inşaat izinleri verileri de izlenecek.
Bugün TSİ 12.30'da İngiltere'de ocak ayına ilişkin TÜFE verileri
takip edilecek. İngiltere'de kasımda TÜFE, yıllık bazda Kasım 2016'dan
beri görülen en düşük rakam olan %1,3 seviyesinde gerçekleşerek
beklentilerin altında kalmıştı. İngiltere'deki zayıf enflasyon
verileri, BoE'nin ocak ayının sonundaki toplantısında faiz indirim
ihtimaline karşı destek oluşturmuş fakat BoE bekle ve gör modunda
kalmayı tercih etmişti. Beklentiler enflasyonun bu ay %1,7'ye
yükselmesi yönünde ki buna sebep olarak enerji fiyatlarındaki artış ve
geçen sene gaz ve elektrik fiyatlarında gerçekleşen düşüşün bu sene
olmayacağı gösterilmekte. 2020 genelinde ise koronavirüs sebebiyle
azalan enerji fiyatları enflasyona aşağı yönlü baskı yapabilir.
Bugün TSİ 14'de yılın ikinci PPK toplantısı bulunuyor. Piyasa
katılımcılarının faiz indirimi beklentilerinin 25 ve 50 baz puan
aralığında değiştiğini görmekteyiz. TCMB Beklenti Anketi'nde de anket
katılımcılarının beklentilerinin 50 baz puan civarında bir indirimde
yoğunlaştığını gördük. Son dönemdeki jeopolitik gelişmeleri ve ocak
ayı enflasyonun beklentilerin hafif üzerinde gelmesini dikkate
aldığımızda TCMB'nin karar metnindeki ifadeleri de önemli olacaktır.
2019'da toplamda 1.200 baz puanlık indirim yapan TCMB, ocak ayında
2020'nin ilk para politikası toplantısında da bu indirimlerine devam
etmiş ve faizleri 75 baz puan azaltarak %11,25'e çekmişti.
Türkiye'deki konutların kalite etkisinden arındırılmış fiyat
değişimlerini izlemek amacıyla hesaplanan Konut Fiyat Endeksi, 2019
yılı Aralık ayında bir önceki aya göre %1,41 oranında artarak 118,75
seviyesinde gerçekleşti.
ŞİRKET HABERLERİ
Afyon Çimento (AFYON, Sınırlı Negatif): Şirket 4Ç2019'da 14,7mn TL
zarar kaydetmiştir. Geçen yılın aynı dönemindeki zarar 7mn TL idi.
Brüt kar bu çeyrekte 0,3mn TL ile zayıf bir görüntü sergilerken,
17,9mn TL net finansman gideri kaydedilmesi zarar yazılmasında önemli
bir faktör olmuştur. Bir önceki yılın son çeyreğindeki net finansman
gideri 18,2mn TL idi. Diğer yandan, 4Ç2019'da yalnızca 0,6mn TL
yatırım faaliyetlerden gelir elde edilmiştir. Yine bir önceki yılın
son çeyreğinde bu kalemden 10mn TL gelir kaydedilmişti. Son çeyrek
zararı sonrasında Şirket'in 2019 yılı zararı ise 61mn TL olmuştur.
Şirket bir önceki yıl 3,9mn TL kar açıklamıştı.
Aselsan (ASELS, Sınırlı Pozitif): Aselsan ile Havelsan arasında
oluşturulan İş Ortaklığı ile Ana Yüklenici STM Savunma Teknolojileri
Mühendislik ve Ticaret A.Ş. arasında, MİLGEM 5 Projesi (Savaş
Sistemleri) ile ilgili olarak 18.02.2020 tarihinde, bir sözleşme
imzalanmıştır. Sözleşme kapsamında Seyir Sistemleri, Muhabere
Sistemleri, Radar Sistemleri, Silah Sistemleri, Su Altı Sistemleri,
Elektronik-Harp Sistemleri ve Elektro-Optik Sistemlerinin tedarikinden
Aselsan sorumlu olup, iş payı 663,5mn TL'dir. Söz konusu Sözleşme
kapsamında teslimatlar 2021-2023 yıllarında gerçekleştirilecektir.
Brisa Bridgestone (BRISA, Nötr): Şirket'in net dönem karı
4Ç2019'da geçen yılın aynı dönemine göre %92,2 oranında artarak 39,7mn
TL'ye yükselmiştir. Piyasa beklentisi şirketin 46mn TL net dönem karı
açıklaması yönündeydi. Şirket'in satış gelirlerinde geçen yılın aynı
dönemine göre %19 oranında artmış ve 906,5mn TL olarak
gerçekleşmiştir. Satış maliyetleri %20,7 oranında artan şirketin brüt
karı %13,8 oranında artmış ve 218,5mn TL olmuştur. Operasyonel
giderleri %24,3 oranında artan şirket, diğer faaliyetlerden 17,9mn TL
gider elde etmiştir. 4Ç2018'deki 61,8mn TL'lik diğer faaliyet gelirine
karşın 4Ç2019'da gider yazılması sebebiyle esas faaliyet karı geçen
yılın aynı dönemine göre %41,3 oranında azalarak 88,9mn TL'ye
gerilemiştir. Şirketin finansman gideri ise 45,5mn TL olarak
gerçekleşmiştir. 4Ç2018'deki net finansman gideri 135,2mn TL idi.
Vergi öncesi karı 41,5mn TL olan şirketin 1,8mn TL vergi gideri
sonrası 4. çeyrek net dönem karı 39,7mn TL olmuştur. 4. çeyrek karıyla
birlikte 2019 yılı net dönem karı 114mn TL olmuştur. 2018 yılındaki
net dönem karı 95,7mn TL idi.
Ford Otosan (FROTO, Sınırlı Pozitif): Şirketin yönetim kurulu
hisse başına brüt 3,12 TL (net 2,6520 TL) kar payı dağıtımı teklifini
16 Mart'ta gerçekleşecek Genel Kurul onayına sunmaya karar verdi.
Teklif edilen nakit kar payı hak kullanım tarihi 23 Mart olup, dünkü
kapanış fiyatına göre temettü verimi %4 olarak hesaplanmaktadır.
Hektaş (HEKTS, Sınırlı Pozitif): Şirket Orhangazi AR-GE ve Eğitim
Temelli Tarımsal Üretim Projesi kapsamında, 32.544 m2 alanda yapılması
hedeflenen ıslah ve üretim serası için BG GLOBAL Tarım Ürünleri
Danışmanlığı Sanayi ve Ticaret Ltd. Şti firması ile projenin
tamamlanması sürecince toplam 2.385.000 $ bedel ile sözleşme
imzalanmıştır.
İş Bankası (ISCTR, Nötr): İş Bankası Genel Müdürü Bali, CHP
hisselerinin devrine ilişkin, "Tartışma konusu olan hadise, Atatürk
paylarının kimin tarafından temsil edileceğidir. İş Bankası ile bu
anlamda konunun ilişkisi yok. İş Bankası'nın sermaye yapısı belli."
dedi.
Tekfen Holding (TKFEN, Nötr):Tekfen Holding iştirakinin Libya'daki
alacaklarına ilişkin başlatılan ve ilk aşamada şirket lehine 45,5mn
dolar ödenmesi kararı verilen uluslararası tahkim sürecinde, ikinci
tahkim davasında alınan karara ilişkin şu aşamada herhangi bir tenfiz
süreci başlatılamadığını duyurdu. Tenfiz, yabancı mahkeme kararlarının
verildiği ülke dışında kabul edilmesi, hüküm ve sonuç doğurması
kararın tanınması için gereken aşama olarak tanımlanıyor. Tekfen
ayrıca, şirketin devam eden yargısal süreçlere ek olarak, Türk
müteahhitlerin alacaklarının tahsiline ilişkin Türkiye ve Libya
arasında devam eden devletlerarası sürece de aktif olarak katılım
sağladığını belirtti. Tekfen Holding'in bağlı ortaklığı Tekfen
İnşaat'in %67 paysahibi olduğu Tekfen-TML Ortak Girişimi (TTJV)
Libya'da Büyük Nehir Projesi'ni üstlenmiş ancak proje Şubat 2011'de
ülkede çıkan olaylar nedeniyle belirsiz bir süre için durdurulmuştu.
Bunun üzerine Tekfen, projedeki hak ve alacaklarının tazmini için
Uluslararası Tahkim yoluna gitmişti. Tahkim heyeti projedeki işveren
Libyan Man-Made River Authority'nin (MMRA)TTJV'ye 45,5mn dolar
ödemesine karar vermiş TTJV'nin bahsi geçen rakamlar için tenfiz
sürecini başlatacağı belirtilmişti. Ayrıca Türkiye-Libya arasındaki
Yatırımların Karşılıklı Teşviki ve Korunması Anlaşması'na (YKTK)
dayanarak ICC nezdindeikinci bir tahkim davası başlatılmıştı. Bu
davada ise tahkim heyeti, YKTK veya uluslararası teamül hukuku altında
Libya'nın korumaya ve eşit davranmaya dair yükümlülüğünü ihlal
etmediğine karar vermiş ve TTJV'nin Libya'ya yargılama masraflarına
istinaden 2,7mn GBP yükümlülüğü bulunduğuna olduğuna hükmetmiştir.
Kaynak: Reuters
SEKTÖR HABERLERİ
Konut: TCMB tarafından Aralık 2019 dönemine ilişkin Konut Fiyat
Endeksi verileri açıklandı. Buna göre Konut Fiyat Endeksi, Aralık
2019'da bir önceki aya göre %1,41, bir önceki yılın aynı ayına göre
ise %9,92 oranında artış kaydetti.
Otomotiv: Volkswagen, Türkiye'de otomobil fabrikası kurup kurmama
konusundaki kararını bir kez daha erteledi. Konuya yakın bir şirket
kaynağı Reuters'a yaptığı açıklamada, "Hala zamanımız var ve bu kararı
kesinlikle yıl ortasına kadar verebiliriz" dedi. Volkswagen, geçen
Aralık ayında yaptığı açıklamada fabrika yatırım kararını Şubat ayında
vereceğini açıklamıştı. Şirket, Türkiye'ye yapacağı yatırım kararını
Türkiye'nin Suriye'ye yaptığı askeri harekat sonrası oluşan
uluslararası tepkiler nedeniyle askıya almıştı.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Kerevitaş Gıda (KERVT): Şirket, sermayesinin tamamına sahip
olduğu, her türlü tarımsal ve hayvansal ürünlerin üretimi, ticareti,
pazarlanması, ihracatı faaliyetleri ile iştigal edecek 50.000 TL
sermayeli bir şirket kurulmasına ilişkin kararı kapsamında, Kerpe Gıda
San. ve Tic. A.Ş.'nin tescili ve kuruluş işlemleri tamamlanmıştır.
Uşak Seramik (USAK, Sınırlı Pozitif): 2019'un 4. çeyrek
finansallarına göre şirketin net dönem karı 3,5mn TL olmuştur. Geçen
senenin aynı döneminde şirket 2mn TL zarar açıklamıştı. Şirket'in
4Ç2019 satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %49,6
oranında artışla 105,7mn TL'ye yükselirken, satışların maliyeti ise
%52,2 oranında artışla 74,2mn TL'ye ulaşmış ve böylece brüt kar %43,8
artışla 31,5mn TL olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel giderler ise
%15,0 oranında artışla 9,4mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden 4,2mn
TL gider kaydedilmiş ve faaliyet karı ise %35,0 artışla 17,9mn TL'ye
yükselmiştir. Finansman tarafında 21,3mn TL gider kaydedilmiş ve vergi
öncesi zarar 2,8mn TL olurken 6,3mn TL vergi geliri sonrası şirketin
net dönem karı 3,5mn TL olmuştur. 4. çeyrek kar rakamı ile birlikte
Şirket'in 2019 yılı net dönem karı bir önceki yıla göre %136,7
oranında artarak 10,7mn TL'ye yükselmiştir.
FAİZ PİYASALARI
Salı günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %10,81 seviyesinden
%10,95 seviyesine yükseldi. Merkez Bankası piyasayı toplamda 57,7
milyar TL ile 40 milyar TL'si haftalık repo ihalesinden karşılanacak
şekilde fonladı. Geri kalan tutarın 17,7 milyar TL ise %10,25
seviyesinden piyasa yapıcı bankalara geri kalanı ise BİST kotasyondan
kullandırıldı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, dün güne %1,58
seviyesinden işlem görmeye başlarken, gün içerisinde %1,53-%1,58
bandında hareketin ardından, şu sıralarda %1,56 seviyelerinde
seyrediyor. Apple'ın Çin'deki üretim ve talep azlığı nedeniyle ciro
hedeflerini tutturamayacağını açıklaması ile koronavirüsün şirketler
ve ekonomi üzerindeki olumsuz etkilerine yönelik olumsuz beklentilerin
artması ve Avrupa Bölgesi'nde açıklanan ZEW endekslerinin
beklentilerin oldukça altında kalmasıyla koronovirüsün bölge
üzerindeki olumsuz etkilerini teyit etmesinin etkisiyle risk iştahı
kısmi baskılanmakta.
Apple'ın açıklaması kaynaklı küresel çapta risk iştahının azalması
ve yurtiçi tarafta ise Suriye kaynaklı jeopolitik risklerin takip
edilmesiyle yurtiçi faizlerde artışlar gözlendi. 2 yıllık gösterge
kağıdın faizi günlük bazda 20 baz puanlık artışla %11,26 seviyesine ve
10 yıllık gösterge kağıdın faizi günlük bazda 8 baz puanlık artışla
%11,41 seviyesine yükseldi."
*******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey
